تحليل تداول الذهب اليومي XAU

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن وضع سوق الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين 26 يناير 2026، ويغطي العوامل الأساسية، وتحركات الأسعار الفنية، والأخبار ذات الصلة، وتفسير الأحداث التي وقعت.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار - 26 يناير 2026

في 26 يناير 2026، سجلت أسعار الذهب مستوى قياسياً جديداً، حيث تجاوز سعر الذهب الفوري حاجز 5000 دولار للأونصة لأول مرة. وبلغت الأسعار ذروتها عند حوالي 5092-5093 دولاراً للأونصة خلال اليوم، قبل أن تستقر قليلاً دون هذا المستوى. ويمثل هذا اختراقاً لحاجز 5000 دولار الرمزي في سوق الذهب العالمي.

٢) العوامل الأساسية - ما الذي حدث

أ) الطلب على الملاذات الآمنة والمخاطر الجيوسياسية

كان العامل الأساسي الرئيسي في ٢٦ يناير هو الارتفاع المتجدد في الطلب على الملاذات الآمنة، حيث استجاب المستثمرون لتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي الكلي. وتشير التقارير الإخبارية الدولية إلى أن تجاوز أسعار الذهب حاجز ٥٠٠٠ دولار أمريكي مرتبط بمخاوف السوق بشأن الوضع السياسي العالمي والتوترات التجارية، بما في ذلك التهديدات بفرض تعريفات جمركية مثيرة للجدل والتدابير السياسية التي تُزعزع استقرار الأسواق المالية.

وقد دفع الضغط على الأسهم والأصول الخطرة بشكل عام، إلى جانب زيادة الطلب على الأصول الدفاعية، الأموال إلى الذهب، مما عزز دوره كأداة تحوط خلال فترات عدم اليقين.

ب) ديناميكيات الدولار والعملات

في ظل الارتفاعات القوية في أسعار الذهب، أدى ضعف مؤشر الدولار إلى خفض تكلفة الذهب للمشترين الدوليين وزيادة الطلب عليه. تاريخيًا، عادةً ما يؤدي ضعف الدولار إلى ارتفاع أسعار السلع المقومة بالدولار، بما في ذلك الذهب.

يدرس المتداولون أيضًا تأثير حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسات المالية في الاقتصادات الكبرى وتفاقم مشاكل الديون الحكومية، وهي عوامل تؤثر على تقييمات العملات وتعزز الطلب على مخازن القيمة الأخرى، كالذهب.

ج) طلب البنوك المركزية والمؤسسات

يبدو أن البنوك المركزية تُقبل بنشاط على شراء الذهب، لا سيما من قِبل مشترين من الأسواق الناشئة وآسيا يسعون لتنويع احتياطياتهم. وقد عزز هذا التوجه المؤسسي الطلب الإجمالي على الذهب، حتى مع الارتفاع السريع في الأسعار.

رفعت غولدمان ساكس وغيرها من المؤسسات الكبرى توقعاتها، مما قد يكون دعم معنويات السوق: فقد رفعت غولدمان ساكس سعرها المستهدف لنهاية عام 2026 إلى حوالي 5400 دولار للأونصة، مما يعكس رؤيتها الهيكلية لاستدامة الطلب على المدى الطويل.

3) الوضع الفني - هيكل الأسعار والتحركات الأخيرة

أ) تجاوز مستوى 5000 دولار - منطقة اكتشاف السعر

من الناحية الفنية، تجاوزت أسعار الذهب مستوى المقاومة طويل الأجل البالغ 5000 دولار للأونصة في 26 يناير، ودخلت مرحلة اكتشاف السعر. يمثل هذا المستوى السعري حاجزًا نفسيًا وفنيًا في آنٍ واحد؛ إذ يتطلب اختراقه ضغطًا شرائيًا مستمرًا وطلبًا واسع النطاق من المشاركين في السوق.

بعد تجاوز هذا الحاجز، أظهر سعر الذهب سمات نموذجية لبيئة زخم قوي: فقد تجاوز تقلب السعر المستويات المعتادة بكثير، واستكشف السوق نطاقات سعرية جديدة، واختفت مستويات المقاومة التاريخية لأن مثل هذا النطاق السعري لم يُشهد من قبل.

ب) تحليل مستويات الدعم والمقاومة العليا

المقاومة: في آلية اكتشاف السعر، يُشكل أعلى سعر خلال اليوم نفسه مقاومة قصيرة الأجل. في هذا المثال، كانت القراءة قرب 5092 إلى 5093 دولارًا في 26 يناير ذروة رئيسية، اعتبرها المشاركون في السوق مقاومة صعودية لتداولات ذلك اليوم.

الدعم: في يومٍ كهذا، حيث بلغ السعر مستوىً تاريخيًا مرتفعًا، تكون منطقة الدعم الفني غامضة نسبيًا، لكن يمكن اعتبار النطاق السعري المرتفع الأخير قبل الاختراق (حول منتصف نطاق 4900 دولار قبل الاختراق) مستوىً مرجعيًا، حيث تركزت عمليات الشراء قبل الاختراق. وقد استوعبت بنية السعر الجديدة هذه المستويات المرتفعة السابقة.

ج) الزخم والتقلبات

أظهر التحليل الفني في 26 يناير زخمًا قويًا وتقلبات عالية، وهو ما يُعدّ رد فعل نموذجيًا للسوق تجاه مستويات قياسية جديدة وأساسيات قوية. وكانت مؤشرات الزخم التي ترصد تسارع الأسعار على المدى القصير (مثل مؤشر القوة النسبية) أعلى بكثير من المستويات المحايدة، مما يعكس ضغطًا قويًا على الطلب الفوري.

تميل التقلبات إلى الارتفاع قرب هذه المستويات السعرية، مما يعني تقلبات سعرية أكبر وأسرع خلال اليوم مقارنةً بظروف السوق العادية.

4) أخبار ذات صلة - 26 يناير 2026

فيما يلي أهم الأخبار التي أثرت على حركة سعر الذهب في ذلك اليوم:

ارتفعت أسعار الذهب لتتجاوز 5000 دولار للأونصة، وهو مستوى قياسي، حيث سعى المتداولون إلى أصول الملاذ الآمن وسط حالة من عدم اليقين الجيوسياسي والمالي المتزايد. وقد واصل هذا الارتفاع الزخم الصعودي القوي الذي بدأ في أوائل يناير.

وشملت العوامل الأساسية التي دعمت أسعار الذهب التوترات الجيوسياسية، وضعف الدولار، وزيادة الطلب على الذهب من المؤسسات والبنوك المركزية.

تفوّق الذهب على المعادن النفيسة الأخرى، حيث حققت الفضة والبلاتين مكاسب قوية أيضاً، إلا أن أداء الذهب كان متميزاً بشكل خاص نظراً لتجاوزه حاجزاً نفسياً هاماً.


5) تحليل - ما حدث ولماذا


في 26 يناير 2026، كان الدافع الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب هو الاختراق التاريخي لسعر 5000 دولار للأونصة، مما يعكس طلباً قوياً للغاية. لم يكن هذا اختراقاً فنياً عادياً، بل إعادة تسعير هيكلية مدفوعة بتداخل عوامل المخاطر الاقتصادية الكلية وزيادة تدفقات الاستثمارات كملاذ آمن.


في جوهر الأمر، تفاعل السوق مع النفور الواسع من المخاطرة، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين بشأن السياسة التجارية، والشكوك حول مصداقية السياسات المالية والنقدية. وقد زادت هذه العوامل من جاذبية الذهب مقارنةً بالأصول الأخرى.


كما أثرت توقعات المؤسسات على معنويات السوق، حيث رفعت المؤسسات المالية الكبرى توقعاتها، وظلت مشتريات البنوك المركزية من الذهب قوية. وقد دعم هذا الطلب الواسع أسعار الذهب، حتى مع وصولها إلى مستويات قياسية غير مسبوقة.



من الناحية الفنية، يشير تجاوز سعر الذهب حاجز 5000 دولار إلى دخوله مرحلة اكتشاف السعر، حيث لم تعد مستويات المقاومة السابقة ذات صلة، ويحتاج المشاركون في السوق إلى تحديد مستويات دعم ومقاومة جديدة بشكل فوري. غالبًا ما يؤدي هذا إلى تفاقم تقلبات السوق وزيادة حساسيته للأخبار.

يُلاحظ ارتفاع مؤشرات التقلب والزخم، وهو نمط شائع عند بلوغ الأسواق مستويات قياسية نتيجة لتغيرات جوهرية.

في الختام، شكّل يوم 26 يناير/كانون الثاني علامة فارقة في سوق الذهب، حيث تجاوز سعره حاجز 5000 دولار للأونصة، مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع الطلب كملاذ آمن، وعمليات شراء هيكلية، وحالة عدم يقين واسعة النطاق على الصعيدين الاقتصادي والجيوسياسي. يتجه الهيكل الفني للسوق نحو آلية اكتشاف السعر، مما يعكس زخم ومراكز التداول السلبية لدى المتداولين والمؤسسات.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي وضع سوق الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء 27 يناير 2026، ويشمل العوامل الأساسية، والاتجاهات الفنية، وأهم أخبار اليوم، وتفسيراً واضحاً لتحركات السوق.

1) لمحة سريعة عن السوق والأسعار - 27 يناير 2026

يبدو أن أسعار الذهب مستقرة فوق أعلى مستوياتها التاريخية بعد أن سجلت رقماً قياسياً جديداً في جلسة التداول السابقة. ووفقاً لبيانات الأسعار، تراوح سعر الذهب الفوري بين 5023.60 و5075.93 دولاراً أمريكياً للأونصة خلال ذلك اليوم، وهو أقل بقليل من الذروة التي بلغها مساء يوم 26 يناير.

وتتناقض هذه القراءات مع أعلى مستويات قياسية حديثة تجاوزت 5100 دولار أمريكي للأونصة، مما يشير إلى أن أسعار الذهب تتراجع قليلاً عن ذروتها أو أنها تدخل مرحلة استقرار.


٢) التحليل الأساسي - ما حدث

أ) الطلب على الملاذ الآمن والسياق الجيوسياسي

حتى ٢٧ يناير، كانت تحركات أسعار الذهب مدفوعة بشكل أساسي بالطلب القوي على الملاذ الآمن وسط تزايد المخاطرة العالمية. ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي تجاوز ٥١٠٠ دولار للأونصة في جلسة التداول السابقة، مدفوعة بتصاعد التوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين التجاري، وعدم استقرار الاقتصاد الكلي.

تفاعل المستثمرون مع مزيج معقد من العوامل، بما في ذلك عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية، ومفاوضات التعريفات الجمركية مع الشركاء التجاريين الرئيسيين، وانتشار النفور من المخاطرة. عززت هذه العوامل دور الذهب كأصل دفاعي تقليدي في ظل تراجع الثقة في الأصول الخطرة.

في ٢٧ يناير، على الرغم من أن أسعار الذهب كانت أقل بقليل من أعلى مستوياتها السابقة، إلا أن الطلب الأساسي على الملاذ الآمن ظل قويًا، وظلت الأسعار فوق مستوى ٥٠٠٠ دولار ذي الدلالة النفسية.


ب) الدولار الأمريكي والخلفية الاقتصادية الكلية

في وقت سابق من هذا الأسبوع، ساهم ضعف الدولار الأمريكي في زيادة الإقبال على شراء الذهب، إذ غالبًا ما يجعل ضعف الدولار السلع المقومة بالدولار أكثر جاذبية في الأسواق الدولية.

على الرغم من ضغوط جني الأرباح والتوحيد على المدى القصير، فإن عوامل الاقتصاد الكلي، مثل حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ومخاطر النزاعات المالية، وتقلبات السوق بشكل عام، لا تزال تدعم القيمة المرتفعة للذهب.

ج) عوامل الطلب الهيكلية

إلى جانب عوامل المخاطر قصيرة الأجل، يُعد الطلب الهيكلي طويل الأجل من البنوك المركزية والمستثمرين المؤسسيين عنصرًا أساسيًا في العوامل العامة. وقد زادت البنوك المركزية في مناطق متعددة من حيازاتها من الذهب لتنويع احتياطياتها، ولا تزال تدفقات المستثمرين إلى الصناديق المدعومة بالذهب كبيرة عند الأسعار المرتفعة.

3) التحليل الفني - تحركات الأسعار وهيكلها

أ) مستويات الأسعار والتحركات الأخيرة

من منظور فني، ومنذ تجاوز الذهب عدة مستويات قياسية تاريخية في وقت سابق من هذا الأسبوع، ظل يتذبذب ضمن نطاق سعري أعلى من مستويات المقاومة السابقة. شكّل تجاوز سعر الذهب 5000 دولار أمريكي، ثمّ وصوله إلى ما يزيد قليلاً عن 5100 دولار أمريكي، مستوىً قياسياً غير مسبوق، إذ لم يُسجّل له مثيل في أي بيانات تاريخية.

في 27 يناير، تراجعت أسعار الذهب أو شهدت تصحيحاً طفيفاً من أعلى مستوياتها، لتستقرّ حول منتصف نطاق 5000 دولار أمريكي، ما يعكس عمليات جني الأرباح والتماسك قصير الأجل عقب الارتفاع الذي شهده في اليوم السابق.

ب) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

لا يزال مستوى المقاومة لجلسة التداول اليوم قريباً من أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة، وتحديداً النطاق الأعلى فوق 5100 دولار أمريكي. ونظراً لأنّ الذهب يمرّ بمرحلة اكتشاف سعري، فإنّ مستوى المقاومة الصعودية المباشر هو في الواقع أعلى مستوى سجّله في اليوم السابق.

يبدو أنّ مستوى الدعم منذ 27 يناير يقع في نطاق 4900 إلى 5000 دولار أمريكي، حيث أبدى المشترون اهتماماً في وقت سابق من هذا الأسبوع قبل أن يتجاوز الذهب أعلى مستوياته التاريخية.

ج) الزخم والمؤشرات

من الناحية الفنية، ظل زخم صعود الذهب قويًا حتى نهاية جلسة التداول السابقة، بما يتماشى مع تدفقات قوية نحو الملاذ الآمن وضعف الدولار. مع ذلك، يعكس التراجع في 27 يناير تصحيحًا طفيفًا من ظروف التشبع الشرائي على المدى القصير، وهو أمر طبيعي بعد اختراق سريع لمستويات قياسية جديدة.

قد تشير مؤشرات الزخم على المدى القصير (مثل مؤشرات التذبذب خلال اليوم) إلى انخفاض في ظروف التشبع الشرائي، بما يتماشى مع تراجع الذهب من ذروته الصعودية اليوم.


4) أخبار ذات صلة - أخبار تؤثر على تحركات أسعار الذهب في 27 يناير 2026

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي تؤثر على تحركات أسعار الذهب اليوم:

في الآونة الأخيرة، تجاوزت أسعار الذهب 5100 دولار للأونصة، مسجلةً مستوى قياسيًا جديدًا، مدفوعةً بارتفاع الطلب على الملاذ الآمن نتيجةً للتوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية. ويُعد هذا أحد أسرع المكاسب في التاريخ.


يرتبط ارتفاع أسعار الذهب ارتباطًا وثيقًا بالمخاطر السياسية وضعف الدولار، مما يعزز النظرة إلى الذهب كمخزن للقيمة.

وقد سلط المحللون الضوء على الطلب الهيكلي القوي وعمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، مما يدعم الرأي العام القائل بأن الذهب مبالغ في تقييمه.

وتُظهر بيانات الأسعار أنه في 27 يناير، تراجعت أسعار الذهب قليلًا عن ذروتها، بما يتوافق مع تصحيح قصير الأجل في السوق عقب سلسلة من التقييمات القياسية.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

عكس سوق الذهب في 27 يناير انتقالًا من مرحلة اختراق استثنائية إلى مرحلة توطيد قصيرة الأجل. في يوم التداول السابق، مدفوعة بتدفقات الملاذ الآمن وتجنب المخاطر العالمية، تجاوزت أسعار الذهب لفترة وجيزة 5100 دولار للأونصة، لتصبح محط أنظار السوق. تراجعت أسعار الذهب قليلًا اليوم مع استيعاب السوق للمكاسب القياسية الأخيرة وجني المتداولين للأرباح.

لا تزال العوامل الأساسية غير مؤكدة، حيث تستمر التوترات الجيوسياسية والمخاطر التجارية وعدم اليقين بشأن سياسات الاقتصاد الكلي في التأثير على معنويات السوق. حتى مع التراجع الطفيف على المدى القصير، لا تزال أسعار الذهب مرتفعة.

من الناحية الفنية، تمر أسعار الذهب بمرحلة اكتشاف سعري فوق مستويات المقاومة التاريخية، مما يعني أن المؤشرات الفنية الشائعة (مثل أعلى مستويات سابقة) أقل تأثيرًا من المعتاد في الأسواق. تتوافق المستويات المرتفعة الأخيرة والتراجع الطفيف اللاحق مع الأداء الفني للأصول التي شهدت مؤخرًا ارتفاعًا سريعًا.

لا ينفي التماسك قصير الأجل حول مستوى 5000 دولار أمريكي الطلب الهيكلي الأوسع، ولكنه يشير إلى أن السوق يوازن بين الارتفاع القوي غير المعتاد الأخير وعمليات جني الأرباح الطبيعية والتداول ضمن نطاق محدد على المدى القصير.

باختصار، يشير سوق الذهب في 27 يناير 2026 إلى أن الأسعار تنتقل من مستويات مرتفعة للغاية إلى مرحلة تماسك، مدعومة باستمرار عوامل الطلب على الملاذ الآمن وعدم اليقين الاقتصادي الكلي الأوسع، بينما تعكس الديناميكيات الفنية اكتشاف أسعار أعلى من المستويات التاريخية.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير شامل عن الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء 28 يناير 2026، يغطي الخلفية الأساسية، والتحليل الفني لحركة السعر، وأهم أخبار اليوم، والتعليق على الأحداث.

1) لمحة عن السوق والأسعار - 28 يناير 2026

في 28 يناير، حافظت أسعار الذهب على مستويات قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق، واقتربت من أعلى مستوياتها في عدة سنوات. ووفقاً لبيانات الأسعار، ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى حوالي 5160 دولاراً أمريكياً في بداية التداولات الآسيوية، مواصلاً بذلك اتجاهه الصعودي الذي استمر لعدة أيام. ويُعد هذا استمراراً للمستويات المرتفعة غير المعتادة التي بلغها الذهب في وقت سابق من هذا الشهر والأسبوع، معززاً سلسلة من أعلى مستوياته على الإطلاق.

في 28 يناير، انصب تركيز السوق بشكل أساسي على توقعات قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والعوامل الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً، حيث اتخذ المتداولون مراكزهم تحسباً لإعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من ذلك اليوم.


٢) التحليل الأساسي - الأحداث الجارية

أ) توقعات السياسة والخلفية الاقتصادية الكلية

في ٢٨ يناير، أصبحت توقعات اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي العامل الأساسي الرئيسي المؤثر على السوق. ستختتم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) اجتماعها الشهري اليوم، معلنةً قرارها بشأن أسعار الفائدة وعقد مؤتمر صحفي. هذا يجعل السوق شديد الحساسية لمعلومات أسعار الفائدة والتوجيهات المستقبلية للسياسة النقدية. غالبًا ما تؤدي الاستثمارات المرتبطة بمثل هذه القرارات إلى تفاقم تقلبات الأصول كالذهب، الحساسة للعوائد الحقيقية وتوقعات السياسة النقدية.

تؤثر توقعات أسعار الفائدة على الطلب على الذهب، لأن انخفاض أسعار الفائدة أو استمرارها عند مستويات منخفضة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدرّ عائدًا. يراقب السوق عن كثب ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيشير إلى الإبقاء على أسعار فائدة مستقرة أو إلى مزيد من التيسير النقدي في المستقبل.

لا يزال الطلب على الملاذات الآمنة محورًا رئيسيًا للسوق. يعكس الارتفاع المستمر الأخير للذهب - بما في ذلك تجاوزه حاجز ٥٠٠٠ دولار رمزيًا في وقت سابق من هذا الأسبوع - استمرار الطلب المرتبط بعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي الكلي. ساهم استمرار ضعف فئات الأصول الأخرى والمخاوف بشأن الاستقرار الاقتصادي العام في تعزيز اهتمام السوق بالذهب.

ب) الدولار الأمريكي ومعنويات السوق

أدى الضعف النسبي الأخير للدولار الأمريكي إلى زيادة الطلب على الذهب، حيث يزيد ضعف الدولار من جاذبيته لحاملي العملات الأجنبية. إلى جانب المخاطر الجيوسياسية المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، ساهمت هذه العوامل في تحقيق الذهب مكاسب متتالية ومستويات عالية مستمرة. قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، اتسمت معنويات السوق عمومًا بالحذر وتجنب المخاطر، مع تدفق الأموال إلى الأصول الدفاعية التقليدية كالذهب. لم يركز المتداولون على قرار سعر الفائدة فحسب، بل أيضًا على التعليقات المتعلقة بتوقعات التضخم وقوة الاقتصاد، وهي عوامل قد تؤثر على التوقعات بشأن السياسة النقدية المستقبلية والطلب على الملاذات الآمنة.

ج) العوامل الاقتصادية الكلية والهيكلية الأوسع نطاقًا

إلى جانب التأثير المباشر لقرار سعر الفائدة، تُعد العوامل الهيكلية، مثل شراء البنوك المركزية وتنويع المحافظ الاستثمارية، من العوامل الأساسية الأوسع نطاقًا التي تدعم ارتفاع أسعار الذهب. تُعتبر التوقعات المؤسسية واستراتيجيات الشراء لدى البنوك المركزية من العوامل الداعمة للارتفاع التاريخي الذي شهده الذهب هذا الشهر.

ولا تزال المناقشات الجيوسياسية، بما فيها التوترات التجارية وعدم اليقين في السياسات العالمية، من العوامل المحتملة التي تُعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن.

3) الوضع الفني - تحركات الأسعار وهيكلها

أ) هيكل الأسعار الرئيسي

في 28 يناير، بلغت أسعار الذهب مستويات مرتفعة للغاية، مقتربةً من أعلى مستوى تاريخي سُجّل في وقت سابق من هذا الأسبوع. عادةً ما يصاحب هذه البيئة السعرية، حيث تخترق الأسعار مستويات المقاومة التاريخية إلى مستويات غير مسبوقة، عوامل أساسية قوية ومعنويات سوقية عالية.

بعد اختراق مستويات قياسية غير مسبوقة عدة مرات، أصبحت منطقة المقاومة السابقة الآن منطقة دعم مرجعية، حيث تتذبذب الأسعار حول مستوى 5000 إلى 5200 دولار، وهو مستوى تاريخي مهم.

ب) الزخم والتقلبات

لا تزال التقلبات على المدى القصير مرتفعة. تشهد الأسواق عادةً تقلبات أكبر خلال اليوم وتحركات أكثر عشوائية مع اقترابها من أعلى مستوياتها التاريخية ومع اقتراب أحداث مهمة (مثل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي).

تشير البيانات الحديثة إلى أن مؤشرات الزخم، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، تدل على استمرار تحركات أسعار الذهب، مما يعكس ضغط شراء متواصل على مدار عدة أيام تداول - وهو نمط يتوافق مع الاتجاهات الصعودية القوية التي تليها فترة استقرار قرب أعلى مستويات جديدة.

ج) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

المقاومة: يمثل مستوى المقاومة الأخير أعلى مستوى تم تسجيله خلال عدة أيام، والذي بلغه السوق قبل بضعة أيام في 28 يناير، عندما اختبر السوق مستوى نفسيًا رئيسيًا وتجاوزه لفترة وجيزة. يمكن اعتبار هذه المستويات المرتفعة الأخيرة بمثابة حد أعلى مرجعي على المدى القصير.

الدعم: ظهرت مناطق دعم فنية بالقرب من مستويات سعرية كانت بمثابة نقاط اختراق سابقًا - تقريبًا في المنطقة التي تقل قليلاً عن 5000 دولار. تمثل هذه المناطق مناطق يحدث فيها غالبًا استقرار الأسعار وعمليات الشراء أثناء تراجع الأسعار. ٤) أخبار ذات صلة - ٢٨ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أبرز الأخبار التي أثرت على أسعار الذهب في ٢٨ يناير:

حافظت أسعار الذهب على زخمها الصعودي فوق ٥١٥٠ دولارًا أمريكيًا، حيث ركز السوق على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم. وتُعتبر التوترات الجيوسياسية المستمرة، والغموض الاقتصادي، وضعف الدولار عوامل أساسية تدعم ارتفاع أسعار الذهب.

يتابع المستثمرون عن كثب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في يناير، حيث يمكن أن تؤثر قرارات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، وخطاباته بشكل كبير على التوقعات بشأن تطبيع السياسة النقدية وأداء الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك السلع الأساسية كالذهب.

تُظهر بيانات الأسعار المحلية من آسيا ارتفاع أسعار سبائك الذهب في أسواق مثل فيتنام، مما يعكس كيف يترجم ارتفاع أسعار الذهب العالمية إلى ارتفاع أسعار السوق الفعلية وأسعار صرف العملات المحلية.

٥) تعليق - ما حدث ولماذا

في ٢٨ يناير، بقيت أسعار الذهب قريبة من أعلى مستوياتها التاريخية. شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا خلال أيام التداول السابقة، متجاوزةً مستويات نفسية رئيسية، وبلغت مستويات غير مسبوقة تجاوزت 5000 دولار. ويُظهر استمرار هذا الاتجاه في 28 يناير أن محركات الطلب لا تزال قوية حتى في ظل توقف الأسواق أو تعديلها قبيل أحداث سياسية هامة.

كانت التوقعات السياسية المحرك الرئيسي لتداولات ذلك اليوم. ومع اقتراب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، كان السوق شديد الحساسية لأي مؤشرات حول التوجه المستقبلي للسياسة النقدية. غالبًا ما تشهد أصول مثل الذهب، الحساسة للعوائد الحقيقية وتوقعات السياسة، ارتفاعات وتقلبات في الأسعار قبل هذه الأحداث وبعدها. وهذا ما يفسر بقاء أسعار الذهب قريبة من مستويات قياسية جديدة، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل.

كما ساهم ميل المستثمرين نحو المخاطرة وضعف الدولار نسبيًا في تعزيز الطلب. ففي ظل بيئة سوقية تتسم بتجنب المخاطر أو الحذر، يُعد الذهب، باعتباره مخزنًا دفاعيًا للقيمة، مطلوبًا بشدة. وفي هذا السياق، عزز ضعف الدولار جاذبية الذهب للمشترين الأجانب.

تشير الحركة الفنية قرب أعلى مستوياتها التاريخية إلى حالة من التماسك وتقلبات عالية. عندما تتجاوز الأسعار مستويات قياسية تاريخية، يتأرجح السوق عادةً بين ارتفاعات سريعة وتذبذب جانبي، حيث يستوعب المتداولون المعلومات الجديدة ويعيدون ضبط مراكزهم. ��وقد تجلى هذا التحرك السعري بوضوح في 28 يناير، مع ازدياد التقلبات ووجود دعم قوي قرب نقطة الاختراق الأخيرة.

وتعكس الأسعار المحلية الاتجاهات العالمية؛ فمع ارتفاع أسعار الذهب العالمية، ترتفع أسعار الذهب المادي في الأسواق الآسيوية أيضاً. وهذا يُظهر كيف تؤثر ديناميكيات الاقتصاد الكلي العالمية على التسعير اليومي في سوق الذهب المادي.

باختصار، تأثر سوق الذهب في 28 يناير 2026 باستمرار الطلب على الملاذ الآمن، والتوقعات المحيطة بقرارات السياسة النقدية الرئيسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتذبذب الفني قرب أعلى مستوياته على الإطلاق، وكل ذلك في ظل حالة من عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي الواسع.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن سوق الذهب (XAU/USD) يوم الخميس 29 يناير 2026، يغطي العوامل الأساسية والفنية، والأخبار ذات الصلة، وتفسيراً واضحاً لتحركات السوق خلال ذلك اليوم.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار - 29 يناير 2026

في 29 يناير، حافظت أسعار الذهب على مستويات مرتفعة للغاية. تراوح سعر الذهب العالمي الفوري (XAU/USD) حول 5419 دولاراً أمريكياً في بداية التداول، مواصلاً بذلك المكاسب القوية التي شهدها في الأيام القليلة الماضية. وقد دعم الطلب القوي والمستمر على الذهب كملاذ آمن أسعار الذهب العالمية.

2) التحليل الأساسي - ديناميكيات السوق

أ) استمرار الطلب على الذهب كملاذ آمن

في 29 يناير، استمر الطلب القوي على الذهب كملاذ آمن في دعم ارتفاع أسعاره. تأثرًا بعوامل مثل التوترات الجيوسياسية، وتزايد المخاوف بشأن الدين الحكومي، وعدم اليقين بشأن السياسة النقدية، اتجه المستثمرون نحو الأصول الدفاعية، مما رفع أسعار الذهب إلى ما يقارب 5600 دولار للأونصة.

وتُعتبر القضايا الجيوسياسية، بما فيها التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران وعدم اليقين بشأن السياسة التجارية، عاملًا رئيسيًا في استمرار النفور من المخاطرة، مما يدفع الأموال إلى التدفق نحو سوق الذهب.

ب) السياسة النقدية وأداء الدولار

يُعدّ ضعف الدولار نسبيًا عاملًا مهمًا في ارتفاع أسعار الذهب. فضعف الدولار يُسهّل على غير حاملي الدولار شراء الذهب، وغالبًا ما يرتبط بارتفاع سعر الذهب الاسمي. وبحلول نهاية يناير، عكست تحركات العملات هذا الاتجاه، مما دعم استمرار الطلب العالمي على الذهب.

وقد فاقم الجدل الدائر حول سياسة البنوك المركزية، ولا سيما موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماعه الأخير، من حالة عدم اليقين. فعلى الرغم من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير، إلا أن النقاشات حول القيادة المستقبلية وخفض أسعار الفائدة لا تزال تُلقي بظلالها على توقعات السوق.

ج) الطلب الهيكلي الأوسع

بالإضافة إلى معنويات المخاطرة الاقتصادية الكلية المباشرة، ساهم الطلب المؤسسي ومشتريات البنوك المركزية في البيئة الأساسية الأوسع. هذا الشهر، رفعت المؤسسات المالية الكبرى توقعاتها طويلة الأجل لأسعار الذهب.

3) الوضع الفني - تحركات الأسعار وهيكلها

أ) اكتشاف الأسعار قرب أعلى مستوياتها التاريخية

من الناحية الفنية، دخلت أسعار الذهب منطقة اكتشاف الأسعار في 29 يناير. بعد تجاوزها أعلى مستوى تاريخي لها عند 5000 دولار لعدة أيام متتالية، واتجاهها نحو 5400 دولار في أيام التداول الأخيرة، تستقر أسعار الذهب قرب هذه المستويات التاريخية الجديدة مع مقاومة ضعيفة نسبيًا في الأعلى، في حين يواصل السوق تسجيل مستويات قياسية جديدة.

ب) التقلبات والزخم

تشهد تحركات الأسعار تقلبات عالية وتذبذبات كبيرة خلال اليوم، وهي سمة شائعة عندما يكون السوق عند مستويات قياسية مدفوعة بعوامل أساسية قوية. يُظهر الرسم البياني اليومي أن الذهب في حالة زخم صعودي مستدام، ولكنه أيضًا عرضة لضغوط جني الأرباح أو التماسك على المدى القصير.


ج) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

مستويات الدعم: مثّلت المستويات القريبة من منتصف نطاق 5000 دولار أمريكي - مثل 5042 دولارًا أمريكيًا و5200 دولارًا أمريكيًا تقريبًا - دعمًا نفسيًا وفنيًا خلال التراجع الأخير، ما جذب المشترين.

مستويات المقاومة: مع استمرار أسعار الذهب في تسجيل مستويات قياسية جديدة، يُعدّ مستوى المقاومة المباشر هو أعلى مستوى تم تسجيله خلال اليوم نفسه - منطقة المقاومة العليا حول 5400 دولار أمريكي. تُعتبر هذه المستويات بمثابة نقطة مرجعية لتحركات الأسعار أكثر من كونها مستويات مقاومة تاريخية مُحددة.

4) أخبار ذات صلة بتاريخ 29 يناير 2026

فيما يلي أهم التطورات التي تؤثر على سوق الذهب اليوم:

واصل الذهب اتجاهه الصعودي السابق، مقتربًا لفترة وجيزة من 5600 دولار أمريكي للأونصة. وكان الطلب على الملاذ الآمن، وعمليات شراء البنوك المركزية، وعدم اليقين بشأن السياسات، والتوترات الجيوسياسية المستمرة، من أهم العوامل الدافعة لارتفاع الأسعار.


أبرزت أخبار تقلبات السوق الأداء القوي للذهب، حيث وصفت وسائل الإعلام التقلبات ومستويات الأسعار بأنها سمة بارزة لاتجاه السوق في أوائل عام 2026.

كما أشارت أخبار الشركات إلى استفادة شركات التعدين من ارتفاع أسعار الذهب، حيث ارتفعت أسهم بعض شركات التعدين خلال هذه الموجة الصعودية.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

في 29 يناير، واصل الذهب اتجاهه الصعودي القوي الذي شهده في الأسابيع السابقة. ولا تزال أسعار الذهب عند مستويات قياسية، مواصلةً سلسلة من الارتفاعات القياسية التي سُجلت في أواخر يناير، ومتجاوزةً بكثير المستويات النفسية التي تم تجاوزها في وقت سابق من هذا الشهر.

ومن الناحية الأساسية، تتسم بيئة السوق الحالية بتجنب المخاطر بشكل مستمر. فمن التوترات الجيوسياسية والنزاعات الجمركية إلى حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة البنوك المركزية، تستمر عوامل عدم اليقين المختلفة في دفع الطلب على الذهب كمخزن للقيمة.

وقد ساهم ضعف الدولار والطلب من البنوك المركزية، إلى جانب تدفقات الملاذ الآمن، في الحفاظ على ارتفاع أسعار الذهب حتى بعد عدة ارتفاعات ومستويات قياسية.


من الناحية الفنية، أدى دخول الذهب إلى منطقة اكتشاف الأسعار إلى زيادة ملحوظة في التقلبات والزخم. لا تستند مستويات الدعم والمقاومة إلى المستويات التاريخية، بل إلى نطاقات تاريخية جديدة. تشهد الأسواق التي تدخل نطاقات سعرية غير معروفة ارتفاعات سريعة وتصحيحات حادة خلال اليوم.

يعكس سوق الذهب المادي المحلي قوة السوق العالمي، مما يشير إلى أن أسعار الذهب العالمية تنعكس في كل من أسواق التجزئة وأسواق الذهب المادي.

باختصار، سيتأثر أداء سوق الذهب في 29 يناير 2026 بالعوامل التالية: استمرار الارتفاع القوي الذي حطم الأرقام القياسية، واستمرار الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، والتقلبات الحادة قرب مستويات قياسية جديدة، والدعم الواسع من توقعات المؤسسات العالمية وأسعار السوق المحلية.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير موجز عن سوق الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة 30 يناير 2026، يغطي التطورات الأساسية، والتحركات الفنية للأسعار، وأهم أخبار اليوم، وتفسيراً واضحاً للأحداث.

1) لمحة عن السوق والأسعار - 30 يناير 2026

في 30 يناير 2026، تراجعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ عن أعلى مستوياتها التاريخية الأخيرة، حيث انخفض سعر الذهب الفوري (XAU/USD) بعد ارتفاع تاريخي في وقت سابق من هذا الشهر. وتشير معلومات الأسعار الشاملة إلى تقلبات كبيرة في التداولات العالمية طوال اليوم. وعلى الرغم من هذا الانخفاض الكبير عن أعلى مستوياته التاريخية، لا يزال الذهب يحظى بقيمة عالية مقارنةً بالمؤشرات التاريخية طويلة الأجل.

كما تراجعت الأسعار الفورية العالمية عن أعلى مستوياتها خلال اليوم في وقت سابق من هذا الأسبوع (فوق 5,595 دولاراً تقريباً).


٢) العوامل الأساسية - ما حدث

أ) رد الفعل بعد ارتفاع مستمر

خلال معظم شهر يناير، شهدت أسعار الذهب اتجاهًا صعوديًا قويًا للغاية، حيث سجلت ارتفاعات حادة متكررة، وتجاوزت لفترة وجيزة السعر الاسمي البالغ ٥٥٠٠ دولار للأونصة لتصل إلى مستوى قياسي. وقد حفز هذا الارتفاع مجموعة من العوامل، بما في ذلك الطلب الواسع على الذهب كملاذ آمن، وضعف الدولار، والتوترات الجيوسياسية، وتوقعات عدم استقرار السياسة النقدية. وركزت التغطية الإخبارية في أواخر يناير على وصول أسعار الذهب إلى مستويات قياسية متكررة.

في ٣٠ يناير، وبعد عدة أيام من المكاسب عند مستويات عالية، اختبرت عمليات جني الأرباح وإعادة التمركز المكاسب المبكرة. غالبًا ما تؤدي الارتفاعات الحادة إلى عمليات بيع قصيرة الأجل حيث يقوم المشاركون في السوق بتأمين أرباحهم بعد ظروف السوق المتطرفة، وقد انعكست هذه الديناميكية في تداولات ذلك اليوم.

ب) خلفية الدولار والاقتصاد الكلي

استمرت العوامل الأساسية المتعلقة بالدولار والسياسة النقدية في لعب دورها. خلال معظم فترة الارتفاع، دعم ضعف الدولار الأمريكي أسعار الذهب، إذ يُعد الذهب المقوم بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى. في 30 يناير، بدا أن الوضع الاقتصادي الكلي يُمارس ضغطًا متجددًا على الدولار الأمريكي، لكن انخفاض أسعار الذهب أشار إلى أن تعديلات المراكز قصيرة الأجل وجني الأرباح طغت على تدفقات الاستثمار نحو الملاذات الآمنة.

لا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية معقدة: يركز المستثمرون أيضًا على التوترات الجيوسياسية المستمرة، وبيانات التضخم، وتحركات السياسة النقدية في نهاية الشهر، وكلها عوامل قد تؤثر على ديناميكيات الطلب على الذهب. (تستند الخلفية الاقتصادية الكلية إلى الاتجاهات السابقة).

ج) الجغرافيا السياسية ومعنويات المخاطرة

في وقت سابق من هذا الأسبوع، ارتفع النفور العالمي من المخاطرة، حيث دفعت التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي إلى تدفقات نحو أصول الملاذ الآمن، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب. في 30 يناير، تحولت معنويات السوق إلى التماسك وجني الأرباح بعد بلوغها مستويات قياسية سابقة، لكن معنويات المخاطرة الأساسية ظلت قائمة في السوق بشكل عام.


3) الوضع الفني - سلوك السعر وبنيته

أ) التراجع بعد الاختراق

من الناحية الفنية، دخل الذهب مرحلة استكشاف سعري في أواخر يناير، حيث تجاوز لفترة وجيزة مستوى 5300 دولار هذا الأسبوع، واقترب من 5595 دولارًا. مع ذلك، شهد الذهب يوم الجمعة الماضي، وبعد تقلبات حادة وارتفاع مفاجئ في السعر، تراجعًا أو تصحيحًا. يحدث هذا السلوك عادةً بعد انحراف الأسعار بشكل ملحوظ عن المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل، ويكون السوق بصدد استيعاب هذا التحرك.

أظهرت حركة السعر في 30 يناير تقلبات أكبر خلال اليوم مقارنةً بأعلى مستوياتها الأخيرة، وكانت ذات ميل هبوطي بشكل عام، مما يعكس جني الأرباح والتقلبات قرب المستويات الأعلى.

ب) مستويات الدعم والمقاومة

ظهرت مستويات المقاومة في الاتجاه الصعودي الأخير قرب الحد العلوي لنطاق السعر (فوق 5500 دولار تقريبًا)، بينما يشير التراجع إلى مستويات أدنى ولكنها لا تزال مرتفعة إلى أن أعلى مستويات الاختراق السابقة كانت مجرد مقاومة مؤقتة قبل تشكيل إشارات اتجاهية أخرى.


كانت منطقة الدعم التي راقبها المتداولون خلال التراجع في منتصف نطاق 5000 دولار، حيث أعادت التراجعات السابقة التي أعقبت عدة ارتفاعات إشعال شرارة الشراء.

ج) الزخم والمؤشرات

قد تشير مؤشرات الزخم إلى أن السوق كان في حالة تضخم قبل 30 يناير، بما يتوافق مع الحركة الصعودية القوية التي استمرت لعدة أيام. حتى لو ظل الاتجاه العام قويًا، فإن التراجعات مثل تلك الملاحظة هنا غالبًا ما تصاحبها علامات على استنفاد الزخم على المدى القصير.

4) أخبار ذات صلة - 30 يناير 2026

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي أثرت على تحركات أسعار الذهب في ذلك اليوم:

في 30 يناير، انخفض سوق المعادن بشكل عام. واجهت أسعار الذهب والفضة والمعادن الأساسية الأخرى ضغطًا هبوطيًا قويًا وعمليات جني أرباح بعد مكاسب قياسية، خاصة بعد ارتفاع كبير في الأسعار في وقت سابق من هذا الأسبوع.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، مدفوعةً بعوامل اقتصادية كلية مستمرة، مثل ضعف الدولار والطلب على الملاذات الآمنة، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي تقريبًا بلغ 5598 دولارًا، لكنها تراجعت بعضًا من تلك المكاسب في 30 يناير.

تشير تحليلات الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقًا إلى أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب لعدة أيام تداول متتالية، مدعومةً بضعف الدولار وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، فإن تحركات الأسعار يوم الخميس تشير إلى تراجع فني من مستويات سعرية مرتفعة للغاية.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

في 30 يناير 2026، عكس سوق الذهب اتجاهه الصعودي القوي بشكل استثنائي إلى تصحيح فني كبير. شهد الذهب أحد أقوى ارتفاعاته في التاريخ خلال الأيام الأخيرة، حيث سجل مرارًا وتكرارًا مستويات قياسية جديدة، وارتفع لعدة أيام تداول متتالية، مدفوعًا بشكل أساسي بالطلب على الملاذات الآمنة، وضعف الدولار، وإجراءات البنوك المركزية، وعدم اليقين الجيوسياسي.

مع ذلك، عندما تصل الأسعار إلى مثل هذه المستويات المرتفعة، نادرًا ما يتحرك السوق في خط مستقيم. جلسة التداول اليوم:

كانت عمليات جني الأرباح واضحة، لا سيما بعد عدة أيام متتالية من المكاسب. ربما يكون المتداولون الذين شاركوا في الارتفاع القياسي الذي شهده السوق في وقت سابق من هذا الأسبوع قد جنوا أرباحهم نظرًا لارتفاع الأسعار بشكل مبالغ فيه.

كان من المتوقع حدوث تراجع فني قصير الأجل بعد أن تجاوزت أسعار الذهب مستويات الدعم الديناميكية المعتادة بشكل كبير. فبعد ارتفاع مستمر، عادةً ما تتراجع الأسعار إلى مستويات الاختراق السابقة مع ضعف الزخم.

لا تزال العوامل الأساسية تلعب دورًا هامًا. فعلى الرغم من التراجع الذي شهده السوق اليوم، فإن حالة عدم اليقين العالمية المستمرة وعوامل الاقتصاد الكلي، مثل تدفقات رؤوس الأموال إلى الذهب كأصل دفاعي، لا تزال تؤثر على بيئة التداول.

تتوافق تحركات أسعار الذهب المحلية مع الاتجاهات العالمية؛ ويعكس الانخفاض الذي حدث عند افتتاح السوق المحلية معنويات السوق الدولية بشكل عام، وليس مجرد أخبار محلية معزولة.

باختصار، عكست حركة سعر الذهب في 30 يناير مرحلة توطيد أعقبت الارتفاع القوي السابق، حيث استوعب السوق المكاسب السابقة، بينما استمرت العوامل الأساسية في التأثير على اتجاهات التقييم العامة.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير أساسي وفني عن الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين 2 فبراير 2026، يلخص ما حدث فعلياً في السوق ذلك اليوم، بما في ذلك الأخبار الرئيسية ذات الصلة والتعليقات حول تحركات الأسعار والعوامل المؤثرة فيها.

1) لمحة سريعة عن السوق والأسعار - 2 فبراير 2026

في 2 فبراير 2026، انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد، متراجعةً عن معظم المكاسب التي حققتها منذ بداية العام. وانخفض سعر الذهب الفوري (XAU/USD) بشكل حاد من أعلى مستوى له مؤخراً عند حوالي 5500 دولار للأونصة إلى أدنى مستوى له عند حوالي 4600 دولار، مما يعكس ضغط بيع قوي. وانخفضت أسعار الذهب بنسبة تتراوح بين 3% و7% أو أكثر عن مستوياتها المرتفعة للغاية التي سجلتها مؤخراً.

وامتد هذا الانخفاض الحاد إلى المعادن النفيسة الأخرى، حيث شهدت الفضة والبلاتين أيضاً تراجعاً ملحوظاً، مما يشير إلى أن انخفاض الذهب جزء من إعادة تقييم أوسع للمخاطر. أدى تقلب أسعار الذهب إلى تفاقم تقلبات أسواق الأسهم والعملات.


2) التحليل الأساسي - ما حدث ولماذا


أ) رد فعل السوق على إشارات السياسة النقدية وترشيح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي

كان الدافع الرئيسي لتقلب أسعار الذهب في الثاني من فبراير هو رد الفعل على ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. عزز هذا الخبر توقعات السوق بسياسة نقدية أمريكية متشددة وقوة الدولار. عادةً ما يؤثر ارتفاع الدولار سلبًا على الذهب المقوم بالدولار.

اعتقد السوق عمومًا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بقيادة وارش سيركز بشكل أكبر على كبح التضخم بدلًا من خفض أسعار الفائدة، مما أدى إلى تحول توجهات السوق من الأصول الحساسة لأسعار الفائدة إلى الأصول التي تدعم قوة الدولار. على المدى القصير، دفع هذا الدولار إلى الارتفاع وضغط على أسعار الذهب نحو الانخفاض.


ب) التصفية القسرية وضغوط الهامش

في اليوم نفسه، رفعت مجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME) متطلبات الهامش لعقود الذهب والفضة الآجلة، مما فاقم ضغوط البيع على المراكز ذات الرافعة المالية، وأجبر عددًا كبيرًا منها على التصفية. وكان هذا بمثابة حافز مباشر للهبوط الحاد في أسعار الذهب.

ويُعتقد على نطاق واسع أن التصفية القسرية وخفض الرافعة المالية قد فاقمتا من تقلبات السوق، مما يشير إلى أن انخفاض سعر الذهب لم يكن ناتجًا عن إصدار بيانات اقتصادية كلية واحدة، بل عن تعديلات في المراكز عقب ارتفاع حاد.

ج) معنويات المخاطرة والخلفية الاقتصادية الكلية

تدهورت معنويات المخاطرة بشكل عام، حيث شهدت أسواق الأسهم الآسيوية عمليات بيع مكثفة، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، مما عزز التوجه نحو البحث عن أصول الملاذ الآمن بدلًا من زيادة حيازات الأصول الدفاعية كالذهب.

علاوة على ذلك، أدت الإشارات الاقتصادية الكلية المتضاربة، بما في ذلك بيانات التضخم القوية والتغيرات في بيانات أسعار الجملة الأمريكية، إلى زيادة توقعات السوق بتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة مستقبلًا، وأضعفت جاذبية الذهب كملاذ آمن.


٣) التحليل الفني - تحركات الأسعار وبنيتها

أ) هبوط حاد وانعكاس قوي

في الأيام السابقة، تجاوزت أسعار الذهب مستوىً قياسيًا بلغ ٥٥٠٠ دولار للأونصة، ولكن في الثاني من فبراير، شهد الذهب أحد أكبر الانخفاضات منذ عقود. ووفقًا للتحليل الفني المُحدّث للسوق، شكّلت أسعار الذهب نمط "قمة" متوسط ��المدى أسفل مستوى ٥٦٠٠ دولار تقريبًا، ويشير هذا الانعكاس القوي إلى أن الاتجاه الصعودي العمودي قد استنفد طاقته ضمن إطار فني أوسع.

يظهر هذا النمط على شكل شمعة حمراء كبيرة على الرسم البياني اليومي، بعد أن واجهت الأسعار مقاومة قرب أعلى مستوياتها الأخيرة، مما يُشير إلى تحوّل واضح في حركة السعر قصيرة المدى من اتجاه صعودي مستدام إلى عمليات بيع متسارعة.

ب) مستويات الدعم والمقاومة

مع الانخفاض الحاد في الأسعار، أصبحت مستويات الاختراق السابقة نقاط مرجعية مؤقتة: اعتُبرت المنطقة المحيطة بـ ٥٢٤٠ دولارًا نقطة تحوّل نفسية في وقت سابق من هذا الأسبوع، لكن الاختراق دون هذه المنطقة في الثاني من فبراير عزّز الاتجاه نحو التصحيح.

على الجانب السلبي، اتجهت الأسعار نحو مستوى الدعم المتوسط ��حول 4888 دولارًا إلى 4550 دولارًا، وهي مناطق لطالما استغلها المتداولون لفرص الشراء بعد التراجعات السابقة.

ج) الزخم والتقلبات

انخفضت مؤشرات الزخم، التي كانت مرتفعة خلال الاتجاه الصعودي، بشكل حاد مع عمليات البيع المفاجئة - حيث انخفض خط مؤشر MACD عن خط الإشارة، كما خرجت المؤشرات قصيرة الأجل من منطقة ذروة الشراء. تعكس هذه التغيرات تحولًا سريعًا من استنفاد الزخم الصعودي إلى الزخم الهبوطي.

ارتفعت التقلبات بشكل كبير، حيث أظهرت بعض لقطات السوق تقلبات خلال اليوم وصلت إلى 11%، مما يشير إلى أن أسعار الذهب تتأثر بديناميكيات السيولة وتغيرات المراكز أكثر من تأثرها بردود الفعل الاقتصادية الكلية المتوقعة.

4) أخبار ذات صلة - 2 فبراير 2026

فيما يلي أهم الأحداث الإخبارية التي أثرت على حركة أسعار الذهب اليوم:

يوم الاثنين، واصلت أسعار الذهب والفضة انخفاضها الحاد، مدفوعةً بقوة الدولار وزيادة متطلبات الهامش. انخفض سعر الذهب بأكثر من 3% إلى 7%، بينما تراجعت أسعار الفضة بشكل ملحوظ أيضاً.

وتراجعت الأسهم الآسيوية ومؤشرات الأسهم العالمية بالتزامن مع عمليات بيع المعادن النفيسة، مما يشير إلى أن التراجع قد امتد إلى أسواق الأسهم والعقود الآجلة الأوسع نطاقاً.

ويُنظر إلى تعيين كيفن وارش رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع على أنه دعم للدولار، ولكنه يُفاقم مخاوف السوق بشأن تشديد السياسة النقدية مستقبلاً، مما يضغط على الذهب.

وشهد السوق عمليات بيع منهجية وتصفية قسرية، يعتقد المحللون أنها أزمة سيولة وليست صدمة جوهرية مرتبطة بالبيانات الاقتصادية.

وعلى الرغم من عمليات البيع، حافظت أسعار الذهب على نمو إيجابي منذ بداية العام، مما يعكس مرونة عوامل الاقتصاد الكلي مثل طلب البنوك المركزية وعدم الاستقرار الجيوسياسي، حتى مع انعكاس قصير الأجل في الزخم.

5) تعليق - ملخص الحدث وأسبابه

في 2 فبراير 2026، شهدت أسعار الذهب تصحيحاً حاداً بعد ارتفاع غير مسبوق. وكانت أسعار الذهب قد ارتفعت سابقاً إلى مستويات قياسية. شهدت توقعات السوق القوية، التي سادت منذ بداية العام، بتوجهٍ نحو الذهب كملاذ آمن وتجنبٍ للمخاطر، تحولاً مفاجئاً مع إعادة تقييم السوق لمراكزها.

وقد حفّز ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي توجهات السوق، معززاً التوقعات بارتفاع قيمة الدولار وسياسة نقدية متشددة، مما ضغط بدوره على أسعار الذهب على المدى القصير. وبالتزامن مع زيادة متطلبات الهامش من قبل مجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME)، تحوّل هذا الضغط الفني إلى عمليات بيع مكثفة وتصفية قسرية.

ومن الناحية الفنية، يبدو هذا الانخفاض بمثابة تصحيح لانعكاس نمط قمة متضخم. فقد تحوّل اتجاه السعر من صعود مستمر إلى انخفاض سريع في الرافعة المالية وتراجع، مما يُبرز احتمالية حدوث انعكاس مفاجئ للزخم عند اكتظاظ المراكز الطويلة.

ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن حركة السعر في الثاني من فبراير كانت مدفوعة بشكل أساسي بعوامل قصيرة الأجل، إلا أن عوامل هيكلية أوسع نطاقاً - مثل تراكم السيولة لدى البنوك المركزية والمخاطر الجيوسياسية - قد تلعب دوراً على المدى الطويل. ومع ذلك، في ذلك اليوم تحديداً، كانت ديناميكيات السيولة، وميول السياسة، والبيع القسري هي السبب الجذري للتقلبات الحادة في سوق الذهب.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن وضع سوق الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء 4 فبراير 2026، ويغطي الظروف الأساسية والفنية، وأهم أخبار السوق في ذلك اليوم، وتفسير اتجاه سوق الذهب.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار - 4 فبراير 2026

في 4 فبراير 2026، انتعشت أسعار الذهب بقوة بعد عمليات البيع المكثفة في بداية الشهر. وتجاوز سعر الذهب الفوري 4900 دولار للأونصة في بداية التداولات، مما يعكس تجدد الإقبال على الشراء بعد الضغط الهبوطي الذي شهده السوق صباحاً. ووفقاً لبيانات أسعار السوق في 4 فبراير، كان سعر الذهب يتداول عند حوالي 4917 دولاراً للأونصة، وهو انتعاش ملحوظ من أدنى مستوياته في الأيام القليلة السابقة. ويُعد هذا الانتعاش استمراراً للاتجاه الصعودي بعد استقرار طفيف قرب مستوى 4600 دولار.


٢) التحليل الأساسي - ما الذي حدث

أ) انتعاش بعد تراجع حاد متأثر بمعنويات السوق

يعكس تحرك الذهب في ٤ فبراير انتعاشه من الانخفاض الحاد الذي شهده في بداية الشهر. ففي أواخر يناير، ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات، حيث بلغت حوالي ٥٥٩٤ دولارًا للأونصة، قبل أن تهبط بشكل حاد نتيجة لأخبار تتعلق بالسياسات ومراكز الاستثمار. وقد أدى ذلك إلى انخفاض كبير قصير الأجل في أسعار الذهب، وضغط مؤقتًا على بنيته الفنية.

من منظور أساسي، كان هذا الانتعاش مدفوعًا بتدفق متجدد لعمليات الشراء كملاذ آمن، والطلب التكتيكي، ويعود ذلك جزئيًا إلى التطورات في الأوضاع الجيوسياسية (لا سيما تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران)، وتغير في معنويات السوق تجاه المخاطر. مع عودة تدفق الأموال إلى السوق بحثًا عن ملاذات آمنة نتيجةً للمخاوف الأمنية والجيوسياسية، بدا أن الذهب يواصل مكاسبه محققًا ارتفاعات كبيرة، مسجلًا أكبر مكسب يومي منذ عام ٢٠٠٨.

ب) المخاطر الجيوسياسية والطلب على الملاذات الآمنة

في الرابع من فبراير، أدى تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، بما في ذلك إسقاط طائرة إيرانية مسيرة بالقرب من حاملة طائرات أمريكية، إلى زيادة الطلب على الذهب وغيره من الأصول الدفاعية كملاذات آمنة. وقد ساهم هذا الحدث في رفع أسعار الذهب بشكل ملحوظ، حيث أعاد المستثمرون تقييم انكشافهم على أصول مثل الذهب نظرًا لتزايد حالة عدم اليقين.

ج) معنويات الاقتصاد الكلي والتضخم/اعتبارات السياسة

في الرابع من فبراير، عكست السوق بشكل عام، بما في ذلك مؤشرات الأسهم الرئيسية وأسعار الطاقة، حالة من عدم اليقين وتفاوتًا في الإقبال على المخاطرة. فقد شهدت بعض الأسواق تراجعًا، بينما انتعشت أسعار السلع الأساسية كالنفط والمعادن. وفي ظل هذه الظروف، ساهم ضعف بعض قطاعات الأسهم والمخاوف بشأن النمو الاقتصادي العالمي في دعم معنويات السوق الدفاعية، مما أفاد الذهب.

لا تزال توقعات السياسة النقدية، ولا سيما تلك المتعلقة بإجراءات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية وأسعار الفائدة، عاملاً حاسماً يؤثر على اتجاهات السوق. ورغم أن انخفاض أسعار الذهب في أواخر يناير/كانون الثاني تأثر جزئياً بتغيرات توقعات السياسة النقدية الأمريكية، فإن هذا الانتعاش يُظهر أن ديناميكيات المخاطر والطلب على الملاذات الآمنة قد يطغى أحياناً على اعتبارات السياسة التي تؤثر على تدفقات الذهب.


3) الوضع الفني - تحركات الأسعار وهيكلها


أ) انتعاش قوي بعد انتهاء الانخفاض


على الرغم من التصحيح الحاد الذي شهده الذهب في وقت سابق من هذا الأسبوع، فقد انتعشت أسعاره بشكل ملحوظ في 4 فبراير/شباط، محققةً مكاسب يومية تجاوزت 3%، وهي من أكبر الزيادات اليومية في السنوات الأخيرة. ويشير هذا التحرك السعري إلى أنه بعد فترة من البيع المكثف وحالات التشبع البيعي، دخل المشترون السوق، مما أدى إلى استقرار أسعار الذهب في نطاق متوسط ��إلى مرتفع حول 4900 دولار.


عادةً ما يعكس هذا النمط من الانتعاش القوي بعد تراجع حاد في الأسعار طلباً فنياً أو حالات تشبع بيعي بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية بعد تقلبات كبيرة وموجات بيع مكثفة.



ب) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

الدعم: شكّل مستوى الدعم المتوسط ��الأخير، الذي يتراوح بين 4500 و4600 دولار أمريكي (والذي تشكّل خلال التصحيح السابق)، دعمًا لارتداد الذهب في 4 فبراير. وشهدت هذه المستويات إقبالًا شرائيًا خلال موجة البيع في أواخر يناير، ووفرت دعمًا مرجعيًا خلال الارتداد.

المقاومة: على الجانب الصعودي، واجه ارتداد الذهب ضغوط بيع قرب منطقة المقاومة الرئيسية حول 5000 دولار أمريكي. ولا يزال المستوى النفسي 5000 دولار أمريكي وما فوق محور اهتمام حركة السعر اليوم.

ج) الزخم والتقلبات

أظهرت المؤشرات الفنية في 4 فبراير زيادة في التقلبات خلال اليوم، مما يعكس الارتداد الحاد في أسعار الذهب من أدنى مستوياتها السابقة. وتشير مؤشرات الزخم على الرسم البياني إلى أن حالة التشبع البيعي على المدى القصير قد تحولت إلى منطقة أكثر حيادية أو منطقة تعافٍ مع ارتفاع الأسعار. عادةً ما تترافق هذه الانتعاشات التي تعقب التقلبات الحادة مع نطاقات تداول أوسع وأجسام شموع أكبر على الرسوم البيانية اليومية، مما يشير إلى عدم اليقين بشأن الاتجاه وتجدد مشاركة مختلف أنواع المشاركين في السوق.


4) أخبار ذات صلة - 4 فبراير 2026

فيما يلي أبرز الأحداث التي أثرت على سوق الذهب في 4 فبراير:

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 2%، مواصلةً انتعاشًا قويًا في وقت سابق من هذا الأسبوع. وشهدت أسعار الذهب الفورية ارتفاعًا حادًا، مدفوعةً بشكل أساسي بالطلب على الملاذ الآمن نتيجةً للتوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وكان هذا أكبر مكسب يومي منذ عام 2008، مما يُبرز قوة انعكاس أسعار الذهب.

كان أداء أسواق الأسهم الآسيوية متباينًا، حيث انخفضت بعض المؤشرات، بينما انتعشت أسعار السلع الأساسية مثل الذهب والفضة، مما يُظهر كيف يمكن أن يُفيد التوجه نحو الملاذ الآمن وتناوب القطاعات الأصول الدفاعية. كما ساهمت التوترات الجيوسياسية في ارتفاع أسعار النفط.

وتشير الأخبار العامة إلى استمرار المخاوف بشأن مخاطر الاقتصاد الكلي والسياسات، بما في ذلك تقلبات أسواق العملات والسندات التي تؤثر على مراكز المستثمرين. في ظل هذه الظروف، يعكس انتعاش أسعار الذهب تجدد اهتمام المستثمرين بالأصول الآمنة وسط تقلبات السوق العالمية.

يبدو أن أسعار الذهب العالمية قد انتعشت، متجاوزةً عتبات سعرية محلية (مثل 4900 دولار أمريكي)، كما تعكس أسعار الذهب المحلية الزخم القوي في السوق الدولية.

5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

في الرابع من فبراير، انتعش سوق الذهب بقوة بعد التراجع الحاد الذي شهده في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد شهد الذهب سابقًا تقلبات غير معتادة في التداول - بما في ذلك ارتفاع حاد إلى مستوى قياسي تلاه تراجع مفاجئ - وبعد ذلك وجدت الأسعار دعمًا فنيًا بالقرب من مستويات رئيسية وانتعشت فوق 4900 دولار أمريكي، مدفوعةً بتجدد الإقبال على الشراء.

تُعد المخاطر الجيوسياسية العامل المباشر الذي يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع على المدى القصير. وقد أدت التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران إلى تدفقات نحو سوق الذهب بحثًا عن ملاذ آمن، مما فاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة في الأسواق المالية العالمية.

يعكس هذا الانتعاش كلاً من التعافي الفني والتعديل الأساسي. بعد تراجع ملحوظ، ساهمت عمليات الشراء بأسعار مغرية وظروف البيع المفرط في انتعاش نشاط السوق، حيث بدا المستثمرون مستعدين للدخول مجدداً عند مستويات سعرية أدنى من أعلى مستويات أواخر يناير.

تشير حركة الأسعار إلى زيادة التقلبات قرب مستويات نفسية رئيسية. ويوحي التفاعل بين الارتداد القوي ومستوى المقاومة قرب 5000 دولار بأن السوق لا يزال يختبر التوقعات الهيكلية الحالية بعد فترة من التقلبات.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن سوق الذهب (XAU/USD) حتى 5 فبراير 2026 (الخميس) - يغطي العوامل الأساسية المؤثرة، والتحركات الفنية للأسعار، وأهم أخبار اليوم، وتفسير اتجاهات السوق.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار - 5 فبراير 2026

في 5 فبراير 2026، ارتفعت أسعار الذهب بعد تقلبات شهدتها مؤخراً، حيث اقترب سعر الذهب الفوري (XAU/USD) من نطاق 4900 إلى 5000 دولار للأونصة في بداية التداول. وبدافع من تغير معنويات السوق، ارتفعت أسعار المعادن النفيسة، بما في ذلك الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم، إلى أعلى مستوياتها في أسبوع تقريباً. وبلغ سعر الذهب الفوري حوالي 5016.89 دولاراً للأونصة، متعافياً من أدنى مستوياته الأخيرة بعد تصحيح حاد في نهاية يناير.


٢) التحليل الأساسي - الأحداث التي وقعت بالفعل

أ) الجغرافيا السياسية ومعنويات المخاطرة

كان الارتفاع الملحوظ في أسعار الذهب في الخامس من فبراير مدفوعًا بشكل أساسي بعودة الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المستمرة. ويُعزز الجمود الواضح في المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران في عُمان، مع استمرار التوترات دون حل، جاذبية الذهب كأصل دفاعي.

إلى جانب المخاطر الجيوسياسية، أثرت المؤشرات الاقتصادية أيضًا على معنويات السوق. فقد أظهر تقرير وظائف القطاع الخاص الأمريكي لشهر يناير نموًا متواضعًا في الوظائف، أقل من التوقعات، مما عزز توقعات السوق بخفض محتمل لأسعار الفائدة. وعندما يتوقع السوق خفضًا في أسعار الفائدة، تزداد جاذبية هذا الأصل غير المُدر للدخل، مما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

ب) توقعات السياسة النقدية

لا تزال التوقعات المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي عاملًا رئيسيًا يؤثر على أساسيات الذهب. على الرغم من الانخفاض الحاد في أسعار الذهب مطلع هذا الأسبوع نتيجة لتغير التوقعات وتصريحات متشددة من قيادة الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنه اعتبارًا من 5 فبراير، ونظرًا لضعف بيانات الوظائف والتوترات السياسية المحيطة بإدارة الاحتياطي الفيدرالي، أعاد السوق تركيزه على احتمالية خفض أسعار الفائدة مستقبلًا. يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقارنةً بالأصول المدرة للعائد، مما يدعم الطلب عليه.


ج) التوقعات ووضع السوق


تزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وقوة الطلب من البنوك المركزية، والمخاوف بشأن استقلالية السياسة النقدية الأمريكية. يُعد متوسط ��التوقعات لعام 2026 أعلى بكثير من التوقعات السابقة، مما يعزز الدعم الأساسي طويل الأجل للذهب، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل.


3) التحليل الفني - تحركات الأسعار وهيكلها


أ) التعافي بعد تصحيح حاد


من الناحية الفنية، كانت أسعار الذهب في أوائل فبراير تتعافى من تصحيح حاد بعد بلوغها مستوى قياسيًا (أكثر من 5500 دولار) في أواخر يناير. بعد انخفاض حاد إلى منتصف نطاق 4400 دولار، انتعش الذهب إلى ما يزيد قليلاً عن 5000 دولار في 5 فبراير، مما يشير إلى عودة المشترين إلى السوق بأسعار أقل عقب ضعف فني وحالة تشبع بيعي.

يشير هذا النمط - ارتداد قوي بعد انخفاض حاد - إلى استقرار فني قصير الأجل، مع تحول مؤشرات الزخم من منطقة التشبع البيعي إلى قراءات أكثر حيادية.

ب) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

الدعم: يتركز الدعم الرئيسي في نطاق 4900-4950 دولارًا، حيث ظهر طلب فني بعد التراجع الحاد السابق، وعاد المشترون إلى السوق.

المقاومة: تقع المقاومة قصيرة الأجل بالقرب من مستوى 5000 دولار النفسي وفوقه بقليل. وقد ظهر هذا المستوى مجددًا خلال الارتداد، ولكن عادةً ما يظهر ضغط بيعي أيضًا في هذا النطاق بعد تقلبات سعرية كبيرة.

تعكس هذه النطاقات السعرية أن الذهب يمر حاليًا بمرحلة توطيد، حيث يرتد من أدنى مستوياته ولكنه لا يزال يستوعب تأثير التقلبات الحادة السابقة.

ج) الزخم والتقلبات

في الخامس من فبراير، اشتدت تقلبات أسعار الذهب، حيث اتسعت نطاقات التذبذب خلال اليوم مع تعديل السوق لأسعاره بعد التحركات الحادة التي شهدها الأسبوع الماضي. من الناحية الفنية، تُظهر مؤشرات الزخم، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD)، أن أسعار الذهب قد انتعشت من مستويات ذروة البيع، إلا أنه لم يتبلور بعد اتجاه واضح ومستدام، مما يشير إلى حساسية أسعار الذهب لمعنويات السوق قصيرة الأجل والأخبار الاقتصادية الكلية.

4) أخبار ذات صلة - 5 فبراير 2026

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي أثرت على حركة أسعار الذهب في ذلك اليوم:

ارتفعت أسعار الذهب والمعادن النفيسة الأخرى بأكثر من 1%، مقتربةً من أعلى مستوى لها في أسبوع، مدفوعةً بالتوترات الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة وضعف بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي، مما عزز توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة.

في مطلع الخامس من فبراير، ظلت حيازات صندوق SPDR Gold Trust (أكبر صندوق متداول في البورصة للذهب) دون تغيير، مما يشير إلى أن الصناديق المؤسسية لم تُقلل حيازاتها بشكل ملحوظ على الرغم من تقلبات الأسعار الأخيرة.

5) تحليل - ما حدث ولماذا

في الخامس من فبراير، دخل الذهب مرحلة انتعاش بعد فترة من التقلبات الحادة في وقت سابق من الأسبوع. شهدت أسعار الذهب تقلبات حادة، حيث ارتفعت إلى مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في عدة سنوات عند 5500 دولار أمريكي، قبل أن تنخفض بشكل حاد مع تغير توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوجهات المستثمرين نحو المخاطرة. يعكس هذا الانتعاش إلى ما يقارب نطاق 5000 دولار أمريكي عودة المشترين إلى مستويات أدنى بعد عمليات بيع مفرطة، وهو رد فعل فني شائع بعد تقلبات الأسعار الحادة.

في الأساس، كان انتعاش الطلب على الملاذات الآمنة هو المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش. ونظرًا لاستمرار التوترات الجيوسياسية (مثل تعثر المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران) وضعف البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية نسبيًا، فإن توجهات المستثمرين نحو المخاطرة تميل نحو الأصول الدفاعية كالذهب. في الوقت نفسه، لا تزال توقعات أسعار الفائدة متقلبة، ويستوعب السوق إشارات متضاربة بشأن السياسة النقدية طويلة الأجل والتضخم والعوائد الحقيقية - وكلها عوامل ستؤثر على جاذبية الذهب مقارنةً بالأدوات المالية المدرة للعائد.


يُظهر التحليل الفني استقرار أسعار الذهب حول مستويات نفسية وهيكلية رئيسية. ويشير الارتداد من مستوى الدعم قرب 4900 دولار أمريكي واختبار مستوى 5000 دولار أمريكي إلى أن المتداولين يوازنون بين الشراء الحذر والشراء الانتهازي بعد انخفاض كبير. وقد أبرز تقلب سعر الذهب خلال يوم 5 فبراير كيف يمكن لمعنويات السوق قصيرة الأجل وإعلانات السياسات الاقتصادية الكلية أن تؤثر بسرعة على تحركات الأسعار.

وبينما لا تزال حركة الأسعار قصيرة الأجل متقلبة، تستمر العوامل الهيكلية في دعم جاذبية الذهب على المدى الطويل. فزيادة حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، وطلب البنوك المركزية، والوضع الاقتصادي الكلي، كلها عوامل تعزز مكانة الذهب في المحافظ الاستثمارية المتنوعة، مما يساعد على استدامة الطلب خلال الأوقات المضطربة.

باختصار، يُعد يوم 5 فبراير 2026 اليوم الذي شهد انتعاشًا في سعر الذهب، تميز بارتداد من أدنى مستوياته السابقة، وزيادة الطلب عليه كملاذ آمن، واستقراره قرب نطاقات سعرية رئيسية. وقد حدث كل هذا وسط إشارات اقتصادية كلية متباينة ومخاطر جيوسياسية مستمرة.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) بتاريخ 6 فبراير 2026 (الجمعة)، ويغطي التطورات الأساسية، والتحركات الفنية للأسعار، وأهم أخبار اليوم، وتفسير اتجاهات السوق.

1) لمحة سريعة عن السوق والأسعار - 6 فبراير 2026

في 6 فبراير 2026، تراجعت أسعار الذهب تحت ضغط السوق، مع استمرار سوق المعادن النفيسة بشكل عام في اتجاه البيع المكثف الذي شهده مؤخراً. ارتفع سعر الذهب الفوري ارتفاعاً طفيفاً (حوالي 0.4%) ليصل إلى حوالي 4790.80 دولاراً للأونصة، إلا أن هذا الارتفاع يعكس ارتداداً من أدنى مستوياته الأخيرة وليس طلباً قوياً جديداً، وقد انخفضت أسعار الذهب للأسبوع الثاني على التوالي. في سوق العقود الآجلة، انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنحو 1.7% خلال اليوم. كما بقيت أسعار الفضة الفورية (التي تتسم عادةً بتقلبات مماثلة للذهب) قريبة من أدنى مستوياتها، مما يعكس الضغط العام على سوق المعادن النفيسة.


على الرغم من ارتفاع سعر الذهب الفوري بشكل طفيف خلال اليوم، إلا أن أداءه الأسبوعي كان ضعيفًا. وجاء هذا الارتفاع خلال اليوم في ظل قوة الدولار الأمريكي وتزايد النفور من المخاطرة في الأسواق الأخرى. 2) التحليل الأساسي - ما الذي حدث؟

أ) قوة الدولار الأمريكي ومعنويات المخاطرة الاقتصادية الكلية

كان أحد العوامل الأساسية الرئيسية المؤثرة على أسعار الذهب في 6 فبراير هو قوة الدولار الأمريكي، مما يجعل السلع المقومة بالدولار (مثل الذهب) أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وقد انتعش الدولار بعد تقلبات الصباح الباكر، مما ضغط على الذهب نحو الانخفاض.

في الوقت نفسه، فاقمت بيئة الاقتصاد الكلي من تقلبات السوق، مع ضعف المعنويات في الأصول الخطرة (خاصة أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة)، مما أدى إلى انخفاضات واسعة النطاق. وقد يكون تأثير هذه البيئة على الذهب مختلطًا: فبينما يدعم النفور من المخاطرة عادةً الأصول الآمنة، فإن قوة الدولار الأمريكي وتوقعات تشديد السياسة النقدية قد تعوض هذا التأثير.


ب) شهية المخاطرة وتحركات المعادن النفيسة

شهدت الفضة ضغطًا حادًا خلال جلسة التداول، حيث انخفضت أسعارها بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن الضغط العام في أسواق السلع يؤثر على كل من الذهب والفضة. عادةً ما يؤدي الضعف الكبير في أسعار الفضة - بما في ذلك بلوغها أدنى مستوياتها في عدة أسابيع وانخفاضها الحاد أسبوعيًا - إلى انخفاض أسعار الذهب على المدى القصير، نظرًا لارتباط تدفقات الأموال ارتباطًا وثيقًا بتجنب المخاطرة.

يُعزى جزء من هذا الانخفاض إلى تراجع شهية المخاطرة، حيث قام المستثمرون ببيع السلع والأصول الخطرة لصالح ما اعتبروه عملات نقدية/ورقية أكثر أمانًا وسط تقلبات الأسواق الأخرى.

ج) العوامل الهيكلية لا تزال مؤثرة

على الرغم من ضغوط الأسعار، ظلت بعض التوقعات طويلة الأجل - مثل توقعات المؤسسات المالية بطلب قوي من البنوك المركزية ومراجعات تصاعدية لأهداف أسعار الذهب طويلة الأجل - قائمة في وقت سابق من هذا الأسبوع. على سبيل المثال، أبقت مؤسسات كبرى مثل جي بي مورغان تشيس على توقعاتها لأسعار الذهب حتى عام 2026، متوقعةً استمرار الطلب الهيكلي مدفوعًا بتنويع الاحتياطيات وطلب المستثمرين، مع أسعار مستهدفة اسمية أعلى من المستويات الحالية.

مع ذلك، لم تمنع هذه الأسس طويلة الأجل حدوث تراجعات قصيرة الأجل وضغوطًا ناتجة عن التغيرات النقدية والاقتصادية الكلية، مما يُبرز تفاعل عوامل متعددة في السوق الحالية.

3) التحليل الفني - تحركات الأسعار وهيكلها

أ) سلوك الأسعار والتحركات الأخيرة

من منظور فني، بعد التقلبات الحادة التي شهدها الأسبوع الماضي، استقر الذهب في مرحلة توطيد/تصحيح في 6 فبراير. شهد الأسبوع الماضي تقلبات كبيرة في أسعار الذهب عن أعلى مستوياتها التاريخية، أعقبها انخفاض حاد ثم انتعاش جزئي. في ظل هذه الخلفية، يُظهر هيكل الأسعار على المدى القصير تقلبات واسعة ونطاقات ضيقة، بدلًا من اتجاه قوي.


تشير إشارات حركة السعر إلى أن الذهب لا يزال يتأثر بالتقلبات الحادة السابقة (محاولة للتعافي بعد موجة بيع كبيرة)، مع تراجع زخم السعر على المدى القصير بعد هذه التقلبات.

ب) مستويات الدعم والمقاومة

الدعم: ظهرت مؤخرًا منطقة دعم فنية في نطاق 4500-4600 دولار، حيث شهدت الارتفاعات السابقة خلال اليوم انخفاضًا ملحوظًا في السعر. ويُعد هذا النطاق نقطة مرجعية بالقرب من أدنى مستويات الأسعار على المدى القصير بعد التقلبات الحادة في أسعار الذهب.

مستويات المقاومة: نظرًا لأن الأسواق تميل إلى الانعكاس بعد ضغوط بيع كبيرة، تقع مستويات المقاومة حول 4800 إلى 5000 دولار، حيث واجهت الارتفاعات الأخيرة ضغوط بيع. وتكتسب هذه المنطقة أهمية نفسية كبيرة، وتُعد مستوى سعر رئيسيًا في تحركات الأسعار الأخيرة.

ج) الزخم والمؤشرات

تتواجد المؤشرات الفنية، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، في منطقة محايدة (حوالي 50)، مما يشير إلى عدم وجود تشبع شرائي أو بيعي حاد، ما يوحي بمرحلة توطيد بدلاً من اتجاه واضح. يُظهر الرسم البياني لمؤشر MACD ضعفًا في الزخم، ولكن لم تظهر بعد إشارة انعكاس فنية واضحة.

يتوافق هذا السياق الفني - المؤشرات المحايدة وحركة السعر ضمن نطاق محدد - مع توقف السوق مؤقتًا للتوطيد واستيعاب حركة السعر الأخيرة بعد تقلبات كبيرة، بدلاً من بدء اتجاه جديد مستدام.


4) أخبار ذات صلة - 6 فبراير 2026

فيما يلي أهم التطورات التي أثرت على حركة سعر الذهب في ذلك اليوم:

سجل كل من الذهب والفضة انخفاضات أسبوعية. ارتفع سعر الذهب الفوري بشكل طفيف في ذلك اليوم، ولكنه انخفض تراكميًا خلال الأسبوع بسبب قوة الدولار، وعمليات البيع المكثفة في قطاع التكنولوجيا، والطلب على الملاذات الآمنة. شهدت الفضة انخفاضًا ملحوظًا، وتراجعت أسعار المعادن عمومًا.

تعرضت الأصول العالمية عالية المخاطر لضغوط، مع انخفاض مؤشرات الأسهم الرئيسية واستمرار تقلبات العملات المشفرة، مما يعكس توترات السوق الواسعة التي تؤثر على تدفقات الأصول.

ترسل أسواق السلع (بما في ذلك انخفاض أسعار المعادن الأساسية والطاقة) إشارات متباينة، مما يعكس بيئة أوسع لإعادة تقييم المراكز المضاربية وتفاقم الصراع بين العرض والطلب على الذهب والأصول المرتبطة به.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، انتشرت آراء متفائلة هيكليًا بشأن أسعار الذهب، مثل هدف جي بي مورغان طويل الأجل، بين بعض المؤسسات، مما يوفر سياقًا لكيفية نظر بعض المشاركين في السوق إلى العوامل المؤثرة على المدى الطويل (على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل).

تبدو الأسواق هشة، مع استمرار التقلبات المضاربية في أسعار الذهب والفضة. والجدير بالذكر أن تراجعًا كبيرًا أعقب الارتفاع الأولي في عام 2026، مع انخفاضات حادة في الأسواق ذات الصلة.

5) تعليق – ما حدث ولماذا

في 6 فبراير 2026، دخل الذهب مرحلة تصحيح وتوطيد بعد التقلبات الحادة التي شهدها أواخر يناير وأوائل فبراير. ويعكس تداول اليوم نطاقًا سعريًا محدودًا ضمن سياق تصحيح أوسع، بدلًا من اتجاه واضح.

العوامل الأساسية معقدة ومتنوعة، لكنها تميل عمومًا إلى الحذر. فبينما يدعم النفور من المخاطرة والتقلبات الاقتصادية الكلية عادةً الأصول الآمنة كالذهب، فإن قوة الدولار الأمريكي مؤخرًا وضعف أسواق السلع الأساسية الأخرى وأسواق المخاطر قد حدّا من الضغط التصاعدي المستمر على أسعار الذهب.

كما أثر البيع المكثف للمعادن النفيسة (وخاصة الفضة) والأصول الخطرة سلبًا على الذهب، حيث تكيفت تدفقات الأصول ذات الصلة في سوق متقلصة. تشير هذه الديناميكية إلى أن الطلب على الملاذات الآمنة ليس سوى عامل واحد من بين عوامل عديدة متنافسة.

من الناحية الفنية، تستقر أسعار الذهب بعد فترة من التقلبات الحادة. تشير المؤشرات الفنية المحايدة إلى أن السوق يستوعب التقلبات الكبيرة السابقة، ويتأثر بشكل أكبر بالمشاعر قصيرة الأجل أكثر من تأثره بتحديد اتجاه جديد.

وختامًا، كان يوم 6 فبراير 2026 يوم استقرار بعد تقلبات حادة، حيث عدّل الذهب سعره ضمن إطار تصحيحي، مدفوعًا بمجموعة من العوامل الأساسية، من بينها جاذبية الملاذ الآمن وقوة الدولار وضغوط السوق العامة.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي التقرير اليومي لسوق الذهب (XAU/USD) بتاريخ 9 فبراير 2026.

تقرير الذهب (XAU/USD) - 9 فبراير 2026

(جميع الأسعار تقريبية لحركة السوق الفورية خلال جلسة التداول العالمية في ذلك اليوم).

1) نظرة عامة على السوق (ملخص السوق اليومي)

شهد الذهب يوم الاثنين 9 فبراير 2026 تقلبات كبيرة بدلاً من اتجاه واضح في تداولات الأسبوع الجديد.

تأثر السوق بثلاثة عوامل:

تأثير بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي

التغير المفاجئ في أوضاع سوق المشتقات

استمرار قوة الطلب العالمي على الملاذ الآمن

أسعار الذهب العالمية عند مستويات تاريخية مرتفعة للغاية، قريبة من 4000 دولار للأونصة، وتشير بعض الأسعار إلى أن أسعار الذهب وصلت إلى حوالي 4900 دولار للأونصة في بداية الأسبوع.

هذا وحده كافٍ لتفسير توجه السوق:

لم يعد الذهب سلعة عادية، بل أصبح أقرب إلى أصل مالي كلي، ينافس السندات والعملات.


2) العوامل الأساسية

(أ) توقعات أسعار الفائدة الأمريكية والعوائد الحقيقية

ظلت أسعار الفائدة الحقيقية هي المحرك الرئيسي لسعر الذهب في ذلك اليوم، وليس التضخم وحده.

بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من الأسبوع الماضي، عدّل السوق توقعاته لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

عندما تتقلب توقعات خفض أسعار الفائدة:

تتقلب عوائد سندات الخزانة

يتقلب الدولار الأمريكي

يتفاعل الذهب فورًا

الذهب أصل لا يُدرّ عوائد.

لذلك، لا يتفاعل المتداولون مع التضخم نفسه، بل مع كيفية استجابة البنوك المركزية له.

في 9 فبراير، كان السوق في حالة:

"عدم يقين بشأن مدة استمرار السياسة النقدية المتشددة"

أدى ذلك إلى تداول متذبذب بدلًا من ارتفاع حاد.


(ب) صدمة سوق المشتقات - تغييرات الهامش

حدث أمر بالغ الأهمية (وغالباً ما يتم تجاهله) في سوق المعادن:

رفعت بورصات العقود الآجلة متطلبات الهامش لعقود المعادن.

أجبرت الهوامش المرتفعة المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية على:

زيادة الضمانات

أو إغلاق مراكزهم

أدى ذلك إلى موجة بيع قسرية في سوق المعادن النفيسة، مما تسبب في تقلبات حادة في أسعار الذهب والفضة. من الضروري فهم هذا الأمر:

لا تعود تقلبات أسعار الذهب إلى نفور مفاجئ من المستثمرين تجاه الذهب.

بل تعود تقلبات أسعار الذهب إلى اضطرار المتداولين إلى تعديل مراكزهم بشكل آلي.

هذا التقلب مدفوع بالسيولة، وليس بالوضع الاقتصادي.

(ج) الطلب على الملاذ الآمن

على الرغم من التقلبات، حافظ الذهب على دعم هيكلي.

الأسباب:

عدم الاستقرار الجيوسياسي العالمي

عدم استقرار العملات في مناطق متعددة

تحوط رؤوس الأموال ضد مخاطر النظام المالي

ملاحظة هامة:

لا تقتصر ردود فعل أسعار الذهب على الأخبار السيئة فحسب، بل هي أيضًا ردود فعل على حالة عدم اليقين في النظام المالي، وهي حالة أعمق من مجرد التوجه العام نحو "الملاذ الآمن". (د) أداء الدولار

حافظ الدولار على قوته خلال جلسة التداول.

عادةً:

ارتفاع الدولار ← انخفاض أسعار الذهب

لكن يوم 9 فبراير/شباط شهد سيناريو مختلفًا:

حتى مع استقرار الدولار، لم تنخفض أسعار الذهب بشكل حاد.

يشير هذا إلى أن الناس يشترون الذهب ليس فقط للتحوط ضد التضخم، بل أيضًا للتحوط ضد مخاطر العملة (التحوط من الثقة في العملة نفسها).

3) الأخبار ذات الصلة المؤثرة على تداولات اليوم

أهم المواضيع الإخبارية خلال ساعة التداول:

تجاوزت أسعار الذهب مؤخرًا بشكل متكرر أعلى مستوى تاريخي لها عند 4400 دولار (الهدف لعام 2026).

رفعت بورصات المشتقات متطلبات الضمانات لعقود المعادن الآجلة.

يعيد السوق تقييم اتجاهات أسعار الفائدة المستقبلية.

تقلبات عالية في أسواق الأصول (الأسهم، السلع، العملات).

حالة السوق العالمية:

ليس ذعراً، بل توتراً.

4) الأداء الفني (عرض الرسم البياني الفعلي)

حركة السعر

كان تداول اليوم أقرب إلى إعادة توازن المراكز منه إلى تداول الاتجاه.

الخصائص النموذجية الملحوظة:

تقلبات كبيرة خلال اليوم

تقلبات سعرية سريعة

ظلال شموع طويلة

عدم القدرة على الحفاظ على الزخم

هذا أمر شائع في سوق العقود الآجلة بعد تخفيض الرافعة المالية.

الهيكل

وضع تداول الذهب:

• أعلى من المتوسطات المتحركة الرئيسية طويلة الأجل

• بالقرب من أعلى مستويات تاريخية

• لكن دون تشكيل اتجاه واضح

يخلق هذا وضعاً فنياً غريباً للغاية:

حركة سعرية تشبه التوزيع (ليست هبوطية، لكنها متقلبة).

باختصار:

يتمتع كل من المشترين والبائعين بنشاط وقوة.

مؤشرات الزخم (التفسير السلوكي)

سيلاحظ المحللون الفنيون ما يلي:

زخم مشابه لمؤشر القوة النسبية: إعادة ضبط متكررة خلال اليوم

فشل سريع في اختراق مستويات الدعم والمقاومة

كسر مستويات الدعم والمقاومة دون حماية فعالة

هذا مؤشر على الخصائص التالية:

تداول مدفوع بالسيولة، وليس بالتنبؤ بالاتجاه.

5) تعليقي (تفسير السوق)

كان يوم 9 فبراير 2026 يومًا بالغ الأهمية لتداول الذهب -

ليس بسبب تغيرات الأسعار، بل بسبب طريقة تحركها.

ينتقل الذهب من:

"ارتفاع أسعار السلع"

إلى

"أصل من أصول النظام المالي". إليكم الملاحظات الرئيسية:

عادةً ما ترتفع أسعار الذهب عندما يضعف الدولار.

لكن في هذا اليوم، حتى مع استقرار الدولار، ظلت أسعار الذهب ثابتة.

هذا يعني أن المشاركين في السوق لم يعودوا يكتفون بالتحوط ضد مخاطر التضخم.

بل إنهم يتحوطون أيضاً ضد مصداقية السياسة النقدية والأوضاع المالية.

وتكشف تعديلات متطلبات الهامش عن مشكلات أعمق:

أصبح سوق الذهب شديد التأثر بالقطاع المالي. فعند تغير ظروف الرافعة المالية، قد تتقلب الأسعار بشكل حاد حتى بدون بيانات اقتصادية جديدة.

لذا، كان يوم 9 فبراير بمثابة يوم لتعديل المراكز في سوق محموم ولكنه لا يزال مدعوماً - صراع بين البائعين القسريين والمشترين الهيكليين.

6) ملخص موجز

العوامل الأساسية:

تهيمن توقعات أسعار الفائدة والعوائد الحقيقية على السوق.

أدت التغييرات في متطلبات الهامش إلى عمليات بيع مكثفة في السوق.

لا يزال الطلب على الملاذ الآمن قوياً.

لم ينجح ارتفاع قيمة الدولار في خفض أسعار الذهب بشكل ملحوظ.

التحليل الفني:

التقلبات.

اتجاه غير واضح.

إشارات اختراق غير موثوقة.

تقلبات الأسعار الناتجة عن السيولة.

الأهمية العامة لليوم:

ليس هذا اليوم الذي يُحدد اتجاه السوق،

بل كان يومًا لإعادة التوازن في سوق الذهب بعد عمليات تخصيص مراكز مفرطة.

تأثرت حركة سعر الذهب في 9 فبراير 2026 بشكل أقل بالتضخم وأكثر بثقة المستثمرين في النظام المالي نفسه.

[SherifJoh]

هذه ليست نصيحة استثمارية، إنما مجرد بيانات وتحليل موجز.

تقرير حالة الذهب (XAU/USD) - ١٠ فبراير ٢٠٢٦

(جميع الأسعار والحركات المذكورة هنا هي نتاج نشاط سوقي سابق).

١) نظرة عامة

كان تداول الذهب في ١٠ فبراير ٢٠٢٦ في مرحلة توازن حساسة، وليس في مرحلة تحركها اتجاهات السوق. فالمعدن لا يتأثر بعامل واحد فقط، بل يتأثر بعوامل أخرى. فهو يوازن بين ثلاث قوى متنافسة:

توقعات أسعار الفائدة الأمريكية (العوائد الحقيقية)

تحركات الدولار الأمريكي

الطلب على المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية الكلية

نظرًا لتحرك هذه القوى في اتجاهات مختلفة، لم يكن أداء الذهب بمثابة "ارتفاع الملاذ الآمن" التقليدي أو "ارتفاع خفض أسعار الفائدة". بل اتسم اليوم بالتردد، والانعكاسات المتكررة، والالتزام بالمستويات الفنية.


٢) العوامل الأساسية

أ. أسعار الفائدة والعوائد الحقيقية (العوامل الرئيسية)

يظل العائد الحقيقي الأمريكي (عوائد سندات الخزانة مطروحًا منها توقعات التضخم) أهم عامل يؤثر على الذهب.

ما حدث:

قام السوق بتعديل توقعاته بشأن مدى سياسة التيسير النقدي التي سيتبعها الاحتياطي الفيدرالي في عام ٢٠٢٦.

لم تنهار عوائد السندات، لكنها لم ترتفع بشكل حاد أيضًا.

أدى ذلك إلى حالة من عدم اليقين، وتاريخيًا، كان الذهب يتفاعل بقوة مع عدم اليقين بشأن اتجاه العوائد الحقيقية.

أهمية ذلك بالنسبة للذهب: الذهب لا يدفع فوائد. عندما ترتفع العوائد الحقيقية، يصبح الذهب أقل جاذبية نسبيًا.

عندما تنخفض العوائد الحقيقية، يصبح الذهب أكثر جاذبية نسبيًا.

في ذلك اليوم، كانت العوائد مستقرة إلى حد ما، مما حد من ارتفاع أسعار الذهب دون أن يخلق ضغط بيع قوي.

النتيجة: تداول الذهب بشكل جانبي بدلًا من اتجاه واضح.

ب. سلوك الدولار

تداول الذهب عكسيًا مع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في معظم الأوقات.

ظروف المراقبة:

ارتفع الدولار بشكل متقطع نتيجة لمتانة الاقتصاد الأمريكي.

مع ذلك، لم تحدث اختراقات مستدامة.

أدى ذلك إلى ديناميكية شد وجذب:

ارتفاع الدولار ← ضغط على أسعار الذهب

انخفاض الدولار ← انتعاش سريع في أسعار الذهب

لهذا السبب بدت تحركات أسعار الذهب خلال اليوم متقلبة وليست ذات اتجاه واضح.

ج. توقعات التضخم

لم يرتفع التضخم بشكل حاد، ولكنه لم يختفِ أيضًا.

كان رد فعل السوق:

تضخم أسعار الخدمات

تباطؤ النمو الاقتصادي ولكنه لا يزال إيجابيًا

استمرار قوة الأجور

يميل أداء الذهب إلى أن يكون أفضل عندما يكون التضخم مرتفعًا وأسعار الفائدة الحقيقية منخفضة.

لم يهيمن أي من هذين الشرطين بشكل واضح في ذلك اليوم. كانت توقعات التضخم موجودة، لكن عوائد السندات خففت من حدتها.

د. طلب ��البنوك المركزية

لا تزال العوامل الداعمة الرئيسية قائمة:

تواصل البنوك المركزية العالمية تكديس احتياطياتها من الذهب.

الأسباب:

تنويع العملات، وتقليل الاعتماد على الدولار

استقرار الاحتياطيات على المدى الطويل

التحوط الجيوسياسي

لا يؤثر هذا الطلب على الذهب كل ساعة، ولكنه قد يمنع انهيارًا حادًا ويخلق استقرارًا نسبيًا في السوق.

هـ. المخاطر الجيوسياسية

كان توجه المخاطرة العالمية غير مستقر ولكنه لم يتصاعد بشكل حاد. وقد أدرك السوق ما يلي:

النزاعات الإقليمية المستمرة

التوترات التجارية

سياسات سلاسل التوريد

خلق هذا طلبًا محتملاً على الذهب كملاذ آمن. لم يكن شراءً بدافع الذعر، ولكن المستثمرين كانوا أيضًا مترددين في بيع الذهب على المكشوف بقوة. 3) أخبار السوق ذات الصلة المؤثرة على الذهب

أهم أنواع الأخبار المؤثرة على الذهب اليوم:

• عزز صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكي الرأي القائل بأن الاقتصاد لا يزال قويًا.


• كان رد فعل سوق السندات أقوى من رد فعل سوق الأسهم.


• أعاد المتداولون ضبط توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية بدلاً من التفاعل مع حدث الأزمة نفسه.


أهمية بالغة: يتفاعل الذهب بقوة أكبر مع متداولي السندات مقارنةً بمتداولي الأسهم.


ببساطة: تؤثر الأسهم على معنويات السوق.


تؤثر السندات على الذهب.


كانت إعادة تسعير السندات هي المحرك الرئيسي في هذا اليوم.


4) التحليل الفني (السلوك الملحوظ فقط)


الهيكل العام


يتحرك الذهب ضمن نطاق محدد، وليس في اتجاه واضح.


السلوك النموذجي خلال اليوم:


توقف المقاومة الصاعدة بالقرب من مستوى المقاومة.


شراء سريع نسبيًا عند الانخفاضات.


يوجد تقلب، لكنه يفتقر إلى الاستمرارية.


يشير هذا إلى أن السوق يركز بشكل أساسي على تعديل المراكز بدلاً من التركيز على قناعة راسخة.


خصائص الزخم

مؤشرات الزخم الفنية (مصطلحات سلوكية عامة):

لا يتبع توسع الزخم أي اتجاه.

تفتقر الاختراقات إلى الاستدامة.

لا تشهد عمليات التصحيح عمليات بيع بدافع الذعر.

يحدث هذا النوع من تحركات الأسعار عادةً عندما يقوم كبار المتداولين بما يلي:

تعديل مستوى المخاطرة بدلاً من إنشاء مراكز جديدة هجومية.

تفاعل مستويات الدعم والمقاومة

الخصائص الملحوظة:

تتفاعل الأسعار بشكل متكرر ضمن نطاقات فنية معروفة.

يحترم السوق قمم وقيعان التأرجح السابقة.

تظهر ذيول الشموع بشكل متكرر.

الدلالة: السوق مدفوع بالسيولة بشكل كبير أكثر من كونه مدفوعًا بالاتجاه. يتداول المشاركون حول المستويات بدلاً من مطاردة الأسعار.

سلوك التقلبات

تقلبات متوسطة:

ليست هادئة

ليست متفجرة

يتأثر الذهب بشدة بتحركات منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية لحظة بلحظة. عندما ترتفع العائدات، ينخفض ��الذهب بسرعة. عندما تنخفض العوائد، يتعافى الذهب بسرعة.

يؤكد هذا العلاقة الرئيسية لهذا اليوم: يرتبط الذهب بالعوائد الحقيقية أكثر من ارتباطه بعناوين الأخبار.

5) تعليقي (ملاحظة محايدة)

كان أبرز ما في هذا اليوم هو أن أداء الذهب لم يعد يُشبه أداء سلعة، بل أصبح أقرب إلى أداء أداة مالية مرتبطة بسيكولوجية السياسة النقدية.

في العقود القليلة الماضية، كانت تحركات الذهب مدفوعة في الغالب بمخاوف التضخم أو الأزمات.

أما الآن، فهو يتفاعل بدقة أكبر مع توقعات البنوك المركزية، وخاصة توقعات الاحتياطي الفيدرالي.

أمضى السوق اليوم بأكمله وهو يطرح سؤالاً واحداً:

"هل ستصبح النقود أرخص في المستقبل؟"

لا يُشترى الذهب بدافع الخوف، ولا يُباع بدافع الثقة.

بل يُعاد تسعيره باستمرار بناءً على تغيرات توقعات أسعار الفائدة.

وهذا يُفسر التردد: فالسوق لا ينقصه المعلومات، بل ينقصه الإجماع.

٦) العلاقات الملحوظة بين الأسواق

١٠ فبراير ٢٠٢٦:

علاقة السوق بالذهب
عوائد سندات الخزانة الأمريكية: ارتباط عكسي قوي
الدولار الأمريكي: ارتباط عكسي متوسط
الأسهم: ارتباط ضعيف
النفط: تأثير مباشر ضئيل
تتداخل توجهات سوق العملات الرقمية، ولا يوجد ارتباط مباشر

يتبع الذهب سوق السندات أولاً، ثم سوق العملات.

٧) الخلاصة

في ١٠ فبراير ٢٠٢٦، لا يمر الذهب بمرحلة صعودية ولا هبوطية، بل هو في مرحلة تقييم.

من الناحية الأساسية:

العوائد الحقيقية ذات إمكانات صعود محدودة

طلب البنوك المركزية ذو إمكانات هبوط محدودة

استقرار الدولار يؤدي إلى التردد

من الناحية الفنية:

يسود سلوك النطاق

مستويات السيولة أهم من الزخم

الاختراقات تفتقر إلى الاستمرارية

باختصار، يمثل هذا اليوم محاولة السوق لتحديد المسار المستقبلي للسياسة النقدية، بدلاً من التفاعل مع حدث اقتصادي واحد.