تحليل تداول الذهب اليومي XAU

[SherifJoh]

هذا ليس نصيحة استثمارية، بل مجرد بيانات وتحليل موجز.

إليكم تقريرًا شاملاً عن وضع الذهب (XAU/USD) اعتبارًا من يوم الاثنين 5 يناير 2026، يغطي العوامل الأساسية، والسياق الفني، والأخبار ذات الصلة، وشرحًا واضحًا لما يحدث في السوق.

1) السعر والوضع الحالي

يتداول الذهب (XAU/USD) حاليًا عند حوالي 4400-4430 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وفقًا لبيانات السوق المحلية الصادرة في 5 يناير. ويُظهر نطاق التداول اليومي الأخير تقلبات تتراوح تقريبًا بين 4330 و4426 دولارًا أمريكيًا.

إذا ما قسنا السعر على مدار الشهر والسنة الماضيين، نجد أن الذهب لا يزال يحافظ على مستويات مرتفعة، مع ارتفاع ملحوظ في السعر على أساس سنوي، ويقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق.

2) الوضع الأساسي
العوامل الجيوسياسية

أدت الأزمة في فنزويلا والتدخل الأمريكي (القبض على الرئيس مادورو) إلى زيادة حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وقد دعم ذلك الإقبال على شراء الذهب كملاذ آمن، مما رفع سعره استجابةً لمخاوف أوسع نطاقًا تتعلق بالمخاطر.

ينعكس ميل المستثمرين للمخاطرة أيضًا في ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي بالتزامن مع تدفقات الملاذات الآمنة، وهذا ما يُعرف بـ"الهروب إلى الأصول الآمنة"، حيث يمكن أن يرتفع كل من الدولار الأمريكي والذهب مؤقتًا.

السياسة النقدية وتوقعات العائد

لا تزال توقعات أسعار الفائدة عاملًا رئيسيًا: إذ تُسعّر الأسواق احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في عام 2026، وهو ما يدعم الذهب عادةً، لأن انخفاض العائد الحقيقي يُقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير مُدرّ للعائد كالذهب.

وقد أبقت التصريحات الأخيرة للبنوك المركزية والبيانات الاقتصادية الكلية الأسواق تراقب عن كثب توجهات الاحتياطي الفيدرالي، فأي مؤشرات على تباطؤ التشديد النقدي أو خفض أسعار الفائدة تُشجع على الاستثمار في الذهب.

الخلفية الاقتصادية الكلية

تُشكل البيانات الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا، مثل بيانات التوظيف واتجاهات التضخم، جزءًا من الخلفية الأساسية، حتى وإن لم تتصدر أرقام محددة عناوين الأخبار اليوم، إذ ينتظر المتداولون بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

ولا يزال المناخ الاقتصادي يدعم بقوة زخمًا صعوديًا للمعادن النفيسة بعد الارتفاع التاريخي الذي شهده عام 2025، مدفوعًا بعمليات شراء البنوك المركزية وتخصيصات المستثمرين للأصول الآمنة.

معنويات السوق

تتسم المعنويات العامة بمزيج من النفور من المخاطرة (بسبب الأوضاع الجيوسياسية) والتفاؤل الحذر إزاء توقعات تيسير السياسة النقدية لاحقًا هذا العام. وقد عزز هذا المزيج الطلب على الذهب مقارنةً بالأصول الأخرى.


3) الوضع الفني (حركة السعر والمؤشرات)

الاتجاه والبنية

على الأطر الزمنية اليومية والمتوسطة، تشير الأنظمة الفنية والمتوسطات المتحركة إلى أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا من الناحية الهيكلية:

تتوافق المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل مع الاتجاه الصعودي.

مؤشرات الزخم، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، أعلى من النطاق المتوسط، مما يؤكد التحيز الإيجابي من منظور فني.


مستويات الدعم والمقاومة

تشمل المستويات الفنية قصيرة الأجل التي يشير إليها مراقبو السوق ما يلي:

منطقة حول 4350-4400 دولار أمريكي تعمل كمنطقة دعم في الجلسات الأخيرة.

تم رصد مستويات مقاومة حيث واجه السعر ضغط بيع حول أعلى مستويات التأرجح الأخيرة.

حركة السعر

يُظهر سلوك السعر الأخير تماسكًا وحركة جانبية بعد تحركات حادة في أواخر عام 2025. لا يُشير هذا السلوك إلى اختراق واضح، بل إلى نطاق سعري حيث يدافع المشترون عن نقاط الارتكاز الدنيا، بينما ينشط البائعون قرب القمم الأخيرة.


4) أهم الأخبار المؤثرة على الذهب اليوم

المواضيع الجيوسياسية ومخاطرها

لم تُؤثر الزيادة في الأسواق الآسيوية وعقود الأسهم الأمريكية الآجلة يوم الاثنين بشكل كامل على الطلب على الذهب كملاذ آمن - وهذا قد يحدث عندما تُؤثر الأوضاع الجيوسياسية (خاصةً بين الولايات المتحدة وفنزويلا) على تصورات المخاطر.


استمرار ارتفاع المعادن النفيسة

بدأت المعادن النفيسة بشكل عام (الذهب والفضة والبلاتين) عام 2026 بمكاسب، مُواصلةً قوتها التي حققتها في عام 2025 - وهو ما يُعزز الاهتمام المُستمر بالذهب.

التحليلات الفنية من خلال تعليقات السوق

يشير المحللون على نطاق واسع إلى أن هيكل الذهب على المدى القريب لا يزال صعوديًا طالما استمرت أنماط الاتجاه المتمثلة في القيعان والقمم الصاعدة، حتى مع ظهور مؤشرات على التماسك على المدى القصير.

5) التعليق / دلالات ذلك

يرتكز الذهب حاليًا على مزيج من حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وتوقعات تيسير السياسة النقدية في المستقبل. ويُشكل الوضع الجيوسياسي، لا سيما في أمريكا اللاتينية، دافعًا قويًا للطلب على الملاذات الآمنة، في حين تظل الأسواق حساسة للبيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية.

من الناحية الفنية، لا يشهد الذهب انهيارًا حرًا ولا تقلبات حادة، بل يتماسك قرب مستويات قوية بعد ارتفاع ملحوظ في عام 2025. ويشير التقاء مستويات الدعم حول المتوسطات المتحركة الرئيسية إلى أن المشاركين في السوق يدافعون عن هذه المستويات.

وفي السياق الأوسع، دخل الذهب مرحلة استيعاب مكاسب العام الماضي، محققًا توازنًا بين الطلب الناتج عن تجنب المخاطر وضغوط جني الأرباح أو التماسك.

[SherifJoh]

هذا ليس نصيحة استثمارية، بل مجرد بيانات وتحليل موجز.

إليكم تقريرًا عن وضع الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء 6 يناير 2026.

1) لمحة عن السعر والسوق حتى 6 يناير 2026

في أسعار السوق الفورية بتاريخ 6 يناير 2026، يتداول الذهب (XAU/USD) عند حوالي 4465-4470 دولارًا أمريكيًا للأونصة.

تشير بيانات العقود الآجلة التاريخية إلى أن سعر الذهب ارتفع قليلًا عن الجلسة السابقة، مع استمرار التداول خلال اليوم فوق مستوى 4450 دولارًا أمريكيًا.

يضع هذا الذهب بالقرب من أعلى مستوياته في الأسابيع الأخيرة، محافظًا على استقراره فوق مستويات نفسية رئيسية تم تحديدها بعد تحركات أواخر ديسمبر.

2) العوامل الأساسية المؤثرة في 6 يناير 2026
المخاطر الجيوسياسية والطلب على الملاذات الآمنة

أبرزت الأخبار الرئيسية في 6 يناير تصاعد التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالتدخل الأمريكي في فنزويلا، بما في ذلك اعتقال الرئيس نيكولاس مادورو. أدت هذه التطورات إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين السائدة في السوق.

توقعات أسعار الفائدة وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي

لا تزال توجهات المستثمرين تجاه السياسة النقدية الأمريكية عاملاً مؤثراً بشكل كبير. ويبدو أن هناك تزايداً في توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويعود ذلك جزئياً إلى التعليقات التي تشير إلى تباطؤ التضخم وتغيرات سوق العمل. هذا الوضع يعزز الطلب على الذهب، الذي يميل إلى الارتفاع مع تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة.

يُعدّ تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب صدوره في وقت لاحق من هذا الأسبوع محط أنظار الأسواق، مما يزيد من ترقب الاقتصاد الكلي.

معنويات السوق الكلية وسلوك الأصول المختلفة

أشارت أخبار السوق العامة إلى استمرار ارتفاع الأسهم الآسيوية، بينما بقي الذهب قريباً من أعلى مستوياته التاريخية، مما يُظهر أن الأصول الخطرة والملاذات الآمنة قد ترتفع أحياناً بالتوازي مدفوعةً بزخم السوق أو المؤشرات الاقتصادية الكلية.

3) السياق الفني في 6 يناير 2026

مع عدم وجود رسوم بيانية للأسعار، إلا أن المؤشرات الفنية الملحوظة للعموم قبل 6 يناير كانت كالتالي:

بنية الاتجاه

أشار التحليل الفني للأيام الأخيرة إلى استمرار سلسلة مستويات الأسعار المرتفعة والزخم القوي، وهو نمط يرتبط عادةً باستمرار التوجه الصعودي.

الزخم خلال اليوم

أشارت مناقشات المشاركين في السوق على المدى القصير إلى ما يلي:

كان الزخم اليومي في ازدياد، مما يدل على قوة السوق، ولكنه يقترب من مستويات قد تشهد تصحيحات أو تباطؤًا في وتيرة الصعود.

أظهرت المؤشرات اللحظية أو قصيرة الأجل على الأطر الزمنية الأقصر (مثل: H4، H1) علامات على بلوغ السوق ذروة الشراء والاقتراب من مراحل تصحيحية.

تشير هذه الصورة الفنية إلى أن الأسعار كانت مدعومة بقوة، ولكنها كانت تتحرك أيضًا إلى مناطق يُحتمل فيها حدوث تصحيحات أو توطيدات قصيرة الأجل نظرًا لإشارات الزخم.


٤) أبرز الأخبار ذات الصلة (٦ يناير ٢٠٢٦)

فيما يلي أهم العناوين التي شكلت سياق السوق في ذلك اليوم:

بلغ سعر الذهب أعلى مستوى له في أسبوع وسط توقعات بخفض سعر الفائدة على الذهب والتوترات الجيوسياسية.

شهدت الأسواق الآسيوية ارتفاعات متواصلة، بينما بقيت أسعار المعادن النفيسة قريبة من أعلى مستوياتها وسط التطورات الجيوسياسية.

ارتفعت أسعار الذهب والفضة في الأسواق الهندية، مما يعكس الطلب العالمي على الملاذات الآمنة الذي يتجلى إقليميًا.

تؤكد هذه الأحداث مجتمعةً أن السردية السائدة في ٦ يناير كانت استمرار الاهتمام بالملاذات الآمنة والتوجهات الاقتصادية الكلية.

٥) تعليق - ما حدث وأهميته

يعكس أداء الذهب في ٦ يناير تلاقي موضوعين رئيسيين: ازدياد الطلب على الملاذات الآمنة وسط التطورات الجيوسياسية (خاصةً تلك المتعلقة بالعلاقات بين الولايات المتحدة وفنزويلا)، وتوقعات السوق بتخفيف السياسة النقدية الأمريكية في وقت لاحق من العام. لطالما دعمت هذه العوامل أسعار الذهب، إذ يُقبل عليه الكثيرون خلال فترات عدم اليقين وعندما يُتوقع انخفاض العوائد الحقيقية.

لا يكون التفاعل بين معنويات المخاطرة وتوقعات السياسة النقدية خطيًا دائمًا. ففي السادس من يناير، ظهرت مؤشرات على إمكانية ارتفاع أسواق الأسهم بالتزامن مع ارتفاع أسعار الذهب، وهو ما يحدث أحيانًا عندما تحرك الأسواق دوافع زخم أو تقلبات منخفضة بدلًا من النفور التام من المخاطرة. ومع ذلك، يشير رد فعل الذهب إلى أن المستثمرين يأخذون في الحسبان حالة عدم اليقين أكثر من حالة الرضا.

تُظهر المؤشرات الفنية قوة مستدامة في هيكل الأسعار، لكنها تحذر أيضًا من زخم قصير الأجل. وهذا يعني أنه بينما كان الاتجاه العام للسعر صعوديًا، فإن مراحل التصحيح أو فترات التماسك قصيرة الأجل أصبحت أكثر وضوحًا.

تبقى العوامل الاقتصادية الكلية، مثل بيانات الوظائف الأمريكية المرتقبة، محورية. ويمثل تقرير الوظائف غير الزراعية، الذي سيصدر في وقت لاحق من الأسبوع (والذي يُعد غالبًا من أهم البيانات الأمريكية المؤثرة على السوق شهريًا)، حدثًا رئيسيًا تُقيّم الأسواق بناءً عليه. وقد تُوضح نتائجه المرحلة التالية من توقعات السياسة النقدية، حتى وإن لم يُعلن عنها بعد.

بشكل عام، فإن قصة XAU/USD في 6 يناير 2026 هي استمرار للديناميكيات الأخيرة - أسعار مرتفعة مدعومة بتدفقات الملاذ الآمن وتوقعات بسياسة نقدية أكثر تيسيراً، مع زخم فني قوي ولكنه يُظهر علامات على توحيد السوق النموذجي.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء 7 يناير 2026.

1) نظرة عامة على السوق - 7 يناير 2026

شهدت أسعار الذهب (XAU/USD) أداءً قوياً منذ نهاية عام 2025، ولا تزال عند مستويات مرتفعة، أعلى بكثير من المستويات النفسية الرئيسية مثل 4000 دولار للأونصة. ويستمر السوق في عكس التطورات الاقتصادية الكلية الأخيرة والزخم الصعودي لأيام التداول السابقة. وأظهرت أخبار اليوم أن الأسواق العالمية تفاعلت مع التطورات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية الكلية، وهي عوامل أثرت بشكل مباشر على أساسيات الذهب.

2) التحليل الأساسي

المخاطر الجيوسياسية والطلب على الملاذات الآمنة

في 7 يناير، تصاعدت التوترات الجيوسياسية، حيث تفاعلت الأسواق العالمية مع التطورات في فنزويلا وديناميكيات صادرات النفط المرتبطة بها. وقد فاقمت هذه التوترات من تفضيل السوق للأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب.

في اليوم نفسه، وتأثرًا بتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، شهدت أسواق الأسهم الآسيوية تباينًا أو انخفاضًا طفيفًا، بينما تراجعت أسعار النفط. غالبًا ما يؤدي هذا المزيج إلى زيادة الطلب على الذهب، حيث يعيد المستثمرون، سواء كانوا أفرادًا أو مؤسسات، تقييم مستوى تعرضهم للمخاطر.

السياسة النقدية والإشارات الاقتصادية الكلية

في أيام التداول الأخيرة، وتحديدًا في السابع من يناير، استمرت توقعات السوق بشأن السياسة النقدية الأمريكية في لعب دورٍ هام. لا يزال السوق يتوقع أن يتحول مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي نحو خفضها في وقت لاحق من عام 2026. تنبع هذه التوقعات من بقاء التضخم أعلى من المستوى المستهدف ولكنه مستقر نسبيًا، وبالتالي يتوقع السوق عمومًا عدم حدوث زيادات كبيرة في أسعار الفائدة.

عكست القوة النسبية للدولار الأمريكي في ذلك اليوم توازنًا في السوق: فقد دعمت تدفقات الملاذ الآمن الذهب، بينما ساهمت خصائص الدولار كملاذ آمن في رفع أسعار الذهب عند تغير توقعات المخاطر العالمية. هذا التجاذب الديناميكي ينعكس بالفعل في السياق الاقتصادي الكلي.

عوامل اقتصادية كلية أخرى

يستمر أداء عملات الأسواق الناشئة، مثل الجنيه الإسترليني وأزواج العملات الأجنبية الأخرى، في التأثير بشكل غير مباشر على أسعار الذهب، حيث يوازن المستثمرون بين العوائد النسبية ومخاطر السوق. وتُعدّ مشتريات البنوك المركزية من الذهب واستمرار قوة الطلب الفعلي على الذهب (خاصةً خارج الولايات المتحدة) من العوامل الهيكلية الأساسية الداعمة للذهب.


3) التحليل الفني

فيما يلي تحليل شامل للبيئة الفنية الحالية في الفترة ما بين 6 و7 يناير 2026، استنادًا إلى المؤشرات التي رُصدت مؤخرًا:


بنية الاتجاه

على المدى المتوسط، لا يزال اتجاه سعر الذهب مرتفعًا وقويًا هيكليًا. بعد ارتفاع ملحوظ في عام 2025، حافظت أسعار الذهب على مستويات أعلى بكثير من مستويات بداية العام، مما يعكس قاعًا صعوديًا. ويُظهر التحليل الفني الأخير أن المتوسطات المتحركة الرئيسية (المتوسطات المتحركة لـ 20 يومًا، و50 يومًا، و100 يوم) جميعها أعلى من المتوسطات المتحركة طويلة الأجل، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق ما زالوا ينظرون إلى الاتجاه الحالي على أنه إيجابي.


يستقر سعر السهم قرب أعلى مستوياته، مما يشير إلى أن الأسعار تستوعب الارتفاع القوي بدلاً من حدوث اختراق حاد أحادي الاتجاه. هذا النمط شائع في الاتجاهات الصعودية طويلة الأجل.


نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة


تتركز مناطق الدعم قرب مستويات فنية ديناميكية (مثل المتوسطات المتحركة الأسية قرب منتصف السعر)، والتي تعمل كحاجز أثناء تراجع الأسعار. وهذا يدل على استمرار اهتمام المشترين في حال حدوث تراجع قصير الأجل.


تظهر مستويات المقاومة قرب أعلى مستويات الأسعار الأخيرة، حيث واجهت الأسعار مقاومة صعودية. ويشير تكرار المقاومة قرب هذه المستويات إلى أن السوق في حالة توازن بين جني الأرباح وعمليات الشراء الجديدة.



الزخم


تشير مؤشرات الزخم إلى أنه بينما لا تزال قوة السعر فوق مستوى الحياد، فإن المؤشرات قصيرة الأجل تشير إلى أن الزخم ليس متطرفاً، وهو ما يتوافق مع توقعات الاستقرار بدلاً من الارتفاع المفاجئ.



٤) أخبار ذات صلة بتاريخ ٧ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أهم الأخبار وأهميتها لسوق الذهب:

تأثرت الأسواق المالية العالمية بالتوترات الجيوسياسية. وقد أصبحت المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة، ولا سيما الوضع في فنزويلا، عاملاً رئيسياً يؤثر على أسواق السلع والأسهم. ودفع انخفاض أسعار النفط وتفاوت أداء الأصول عالية المخاطر بعض المستثمرين إلى اللجوء إلى أصول الملاذ الآمن التقليدية كالذهب.

يتوقع بنك مورغان ستانلي أن تصل أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات عديدة في أواخر عام ٢٠٢٦، مشيراً إلى عوامل هيكلية كطلب البنوك المركزية والسياسة النقدية كعوامل رئيسية محركة لها. ويوضح هذا السياق طويل الأجل سبب استمرار العوامل الأساسية في دعم أسعار الذهب.

كما تؤكد تحليلات سوقية أخرى أنه بعد الأداء القوي في عام ٢٠٢٥، ستظل أسعار الذهب قوية حتى خلال مرحلة التماسك الفني.


5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

اعتبارًا من 7 يناير 2026، واصل سعر الذهب اتجاهه الصعودي الهيكلي الذي بدأ في العام السابق، متأثرًا بعوامل أساسية كالتقلبات الجيوسياسية المتغيرة والتوقعات المتعلقة بديناميكيات السياسة النقدية. لم تنعكس هذه العوامل جوهريًا، بل أُعيد تقييمها بناءً على الأحداث الأخيرة.

تبقى العوامل الجيوسياسية العامل الداعم الرئيسي، حيث تدفع التوترات العالمية المتصاعدة عادةً إلى إعادة توجيه الأموال نحو الأصول التي تُعتبر ملاذات آمنة، ويظل الذهب من أفضل الأصول أداءً بين هذه الملاذات. التفاعل بين الطلب على الملاذات الآمنة وقوة الدولار دقيق: فحتى مع قوة الدولار، قد ترتفع أسعار الذهب في ظل حالة عدم اليقين السائدة في السوق.

من الناحية الفنية، لا يشهد الذهب اتجاهًا صعوديًا بسيطًا ولا هبوطًا حادًا. بل يُظهر خصائص اتجاه صعودي طويل الأجل مع تراجعات دورية. وهذا يعكس استيعاب السوق للمكاسب التاريخية مع الحفاظ على الطلب الأساسي عند مستويات عالية.

أدت الإشارات المعقدة من المؤشرات الاقتصادية الكلية وتوقعات السياسة النقدية إلى اتجاه استقرار في أسعار الذهب بدلاً من تقلبات حادة أحادية الجانب. ولا تزال ردود فعل السوق على البيانات الاقتصادية الأخيرة والتطورات الجيوسياسية تؤثر على تحركات الأسعار على المدى القصير.

باختصار، يعمل سوق الذهب في 7 يناير 2026 في ظل دعم أساسي مستمر واستقرار فني، مدفوعًا بحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة والطلب الهيكلي. ويعكس التوازن بين الضغط الصعودي وجني الأرباح أو الاستقرار أن السوق قد استوعبت كمية كبيرة من المعلومات، لكنها لا تزال حساسة للمؤشرات الجيوسياسية والاقتصادية المتغيرة.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) في 8 يناير 2026 (الخميس) - تغطي العوامل الأساسية، والجوانب الفنية، وأهم أخبار اليوم، وتعليقاً واضحاً.

1) نظرة عامة على السوق في 8 يناير 2026

في جلسة التداول الآسيوية بتاريخ 8 يناير 2026، كان سعر الذهب الفوري (XAU/USD) يتداول قرب 4448 دولاراً للأونصة، وهو أقل بقليل من أعلى مستوى له مؤخراً والذي بلغ حوالي 4550 دولاراً في نهاية ديسمبر من العام الماضي. تراجعت أسعار الذهب عن بعض المكاسب القياسية التي حققتها في عام 2025، لكنها لا تزال أعلى بكثير من مستوى 4000 دولار، مما يدل على أداء سنوي ملحوظ.

2) التحليل الأساسي

بيانات الاقتصاد الكلي وخلفية السياسة النقدية

في 8 يناير، أثرت بيانات سوق العمل الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة على أسعار الذهب. أشارت بيانات التوظيف في القطاع الخاص وفرص العمل المتاحة إلى بعض الضعف في سوق العمل، مما عزز توقعات السوق بأن يتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة نقدية تيسيرية في عام 2026. غالبًا ما تؤدي بيانات التوظيف الضعيفة إلى زيادة توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة، وبالتالي خفض العوائد الحقيقية ودعم الطلب على الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب.

مع ذلك، ظل الدولار وعوائد السندات مستقرين نسبيًا خلال جلسة التداول، مما قد يكون قد خفف الضغط التصاعدي على أسعار الذهب على المدى القصير. وقد خلقت الإشارات المتضاربة من بيانات الاقتصاد الكلي - بيانات التوظيف الضعيفة في مقابل الأداء القوي في قطاعات أخرى من الاقتصاد الكلي - بيئة أساسية معقدة ومتقلبة.

العوامل الجيوسياسية وعوامل المخاطرة

في بداية يناير، ظلت التوترات الجيوسياسية جزءًا من خلفية السوق. وقد دعمت التطورات التجارية والسياسية - بما في ذلك حالة عدم اليقين المستمرة المتعلقة بالتحركات الأمريكية الفنزويلية والضغوط الجيوسياسية الأوسع نطاقًا - الطلب على الملاذات الآمنة. وعلى الرغم من تعقيد معنويات المخاطرة على المدى القصير، استمرت التوترات الكامنة وأججت اهتمام السوق بالذهب.

الطلب الهيكلي واتجاهات الاحتياطيات

لا يزال الطلب الهيكلي طويل الأجل بارزًا: فقد اقتربت قيمة احتياطيات الذهب لدى الحكومات الأجنبية من قيمة سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى أن البنوك المركزية تُراكم احتياطيات الذهب وتُقلل حيازاتها من السندات الورقية. ويعكس هذا التحول طلبًا استراتيجيًا أوسع، حتى وإن لم يكن المحرك الرئيسي لتحركات الأسعار اليومية.


3) التحليل الفني


حركة السعر والأداء الأخير


بعد بلوغها أعلى مستوى لها على الإطلاق في نهاية عام 2025 (متجاوزةً 4500 دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ عقود)، تباطأت أسعار الذهب في زخمها الصعودي خلال الأسبوع الأول من يناير، ودخلت مرحلة توطيد وتراجع طفيف. وأظهرت التداولات المبكرة في 8 يناير تراجعًا طفيفًا في أسعار الذهب عن أعلى مستوياتها الأخيرة.


من منظور فني، يُعد هذا أمرًا طبيعيًا بعد ارتفاع قوي: حيث يضعف الزخم قصير الأجل، ويحدث جني للأرباح، وتختبر الأسعار مناطق الدعم قبل أن تُحدد نطاقًا جديدًا أو تستأنف اتجاهًا أوسع. وعادةً ما تشهد الأصول الكلية عمليات مماثلة بعد تقلبات سعرية قياسية.


تحليل مستويات الدعم والمقاومة

شهدت تداولات اليوم تذبذب أسعار الذهب قرب المستوى النفسي والفني الرئيسي عند 4450 دولارًا.

هذا الأسبوع، أصبح النطاق السعري بين 4400 و4500 دولارًا محور اهتمام السوق، حيث تشهد الأسعار تصحيحًا بعد بلوغها مستويات قياسية.

بالنظر إلى قوة الهيكل العام من أواخر عام 2024 وحتى نهاية عام 2025، يُعتبر كسر هذه المستويات تراجعًا قصير الأجل.

تحليل الزخم

تعكس مؤشرات الزخم الفنية (مثل مؤشر القوة النسبية ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة على الرسم البياني اليومي) عادةً حالة سوق أكثر اعتدالًا مقارنةً بأعلى مستوياتها، مما يشير إلى تراجع علامات الضعف قصير الأجل التي أعقبت الارتفاع الحاد في عام 2025. مع ذلك، لا يدل هذا على انعكاس الاتجاه، بل على عودة الأسعار إلى وضعها الطبيعي بعد ارتفاع سريع.

٤) أخبار ذات صلة بتاريخ ٨ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أبرز التطورات الإخبارية المتعلقة بالذهب في ذلك اليوم:

ارتفعت أسعار الذهب والمعادن النفيسة الأخرى نتيجة ضعف بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي، مما عزز توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن قوة الدولار وارتفاع العائدات حدّا من المكاسب.

شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات نتيجة للأوضاع الجيوسياسية، بما في ذلك التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا التي أثرت على أسعار النفط والأسهم، والتي بدورها أثرت على أسعار الذهب.

أبرزت التقارير الهيكلية طويلة الأجل المنشورة في المجلات المالية طلب البنوك المركزية على الذهب ودوره الأوسع في تنويع الاحتياطيات، مما يفسر استمرار اهتمام المستثمرين المؤسسيين القوي بهذا الأصل.

تشير هذه الأخبار مجتمعة إلى أن تحركات أسعار الذهب في ٨ يناير عكست التأثيرات المشتركة للعوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية والهيكلية، بدلاً من أن تكون مدفوعة بعامل واحد.


5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

بعد ارتفاع تاريخي في عام 2025، حافظت أسعار الذهب على مستويات مرتفعة في بداية عام 2026. وفي 8 يناير، بدأ السوق بالتحول من مستويات قياسية إلى مرحلة استقرار نسبي، حيث كان لجني الأرباح، وإصدار البيانات الاقتصادية، والتقلبات الاقتصادية الكلية تأثير ملموس على تحركات الأسعار اليومية.

لا تزال توقعات السياسة النقدية محور اهتمام السوق. وقد عززت بيانات سوق العمل الضعيفة التوقعات بخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2026، مما يدعم أساسيات الذهب، حيث يميل انخفاض العوائد الحقيقية إلى زيادة الطلب على الأصول غير المدرة للدخل كالذهب.

تُعد السيولة وظروف السوق المتقاطعة عوامل حاسمة. وقد ساهم ارتفاع قيمة الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الحد من مكاسب الذهب خلال جزء من اليوم، مما يشير إلى أن تقلبات المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية (ارتفاع قيمة الدولار والعوائد) تؤثر إيجابًا على تحركات الأسعار على المدى القصير.

ولا تزال التوترات الجيوسياسية عاملاً مؤثراً محتملاً. على الرغم من انخفاض تقلبات الأسعار اليومية، إلا أن الاضطرابات المستمرة في فنزويلا والمخاوف العالمية الأوسع نطاقًا بشأن المخاطر قد وفرت طلبًا قويًا على الذهب كملاذ آمن، مما قدم دعمًا أساسيًا له.

من الناحية الفنية، تشبه هذه المرحلة مرحلة التماسك أكثر من الانهيار. فبعد ارتفاع متواصل، يُعد التراجع عن المستويات القياسية الأخيرة والاستقرار قربها ظاهرة طبيعية. ويبدو أن السوق يُقيّم ما إذا كانت المستويات القياسية تمثل قاعًا جديدًا أم ذروة مبالغ فيها قبل بدء الحركة السعرية التالية.

باختصار، عكس سوق الذهب في 8 يناير 2026 مجموعة من العوامل: جني الأرباح عند المستويات المرتفعة، والتعديلات الاقتصادية الكلية المتعلقة بالبيانات الاقتصادية الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة، واستمرار الطلب الهيكلي الناتج عن ديناميكيات الاحتياطيات الأوسع وتدفقات الأموال إلى الملاذ الآمن. وتستوعب أسعار الذهب المكاسب الأخيرة، مع وجود زخم صعودي وإشارات تراجع في تحركاتها السعرية.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير أساسي وفني عن الذهب (XAU/USD) بتاريخ 9 يناير 2026 (الجمعة)، يتضمن آخر الأخبار ذات الصلة وتفسيراً واضحاً لأسباب هذه الأحداث.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار (9 يناير 2026)

في 9 يناير، تراجعت أسعار الذهب قليلاً عن أعلى مستوياتها الأخيرة. تُظهر بيانات السوق أن سعر الذهب الفوري (XAU/USD) بلغ حوالي 4469 دولاراً للأونصة، وهو أقل بقليل من سعر التداول في اليوم السابق. وقد تراجعت أسعار الذهب قليلاً مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات التوظيف الأمريكية الهامة، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من مستويات بداية العام، مع توقعات بتحقيق مكاسب أسبوعية تتجاوز 3%.

كما ارتفعت أسعار الذهب المحلية في تايلاند، حيث أفادت جمعية الذهب المحلية بتحقيق مكاسب بلغت حوالي 450 بات تايلاندي في 9 يناير، بما يتماشى مع مستوى أسعار الذهب العالمية.


٢) الخلفية الأساسية

قوة الدولار الأمريكي: كان الدولار الأمريكي قويًا نسبيًا خلال اليوم، مدعومًا بشكل رئيسي بتوجهات السوق قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية. وبافتراض ثبات العوامل الأخرى، فإن قوة الدولار عادةً ما تُمارس ضغطًا طفيفًا نحو الانخفاض على أسعار الذهب المقوّم بالدولار. وقد اتخذ المشاركون في السوق مراكز دفاعية قبل صدور البيانات.

التركيز على بيانات التوظيف: يترقب السوق عن كثب تقرير التوظيف الأمريكي القادم. وقد أثارت توقعات السوق باستقرار نسبي في بيانات التوظيف بعض الحذر، حيث قلّلت قوة الدولار من الضغط الصعودي قصير الأجل على الذهب، على الرغم من بقاء العوامل الأساسية مؤثرة.

الطلب على الملاذ الآمن والعوامل الجيوسياسية

لا تزال المخاطر الجيوسياسية محورًا رئيسيًا لاهتمام السوق، حيث تدعم التوترات غير المحسومة في عدة مناطق الطلب الأساسي على الذهب كملاذ آمن. وعلى الرغم من الانخفاض الطفيف في أسعار الذهب على المدى القصير، فإن هذه العوامل الجيوسياسية لا تزال تدعم اهتمام السوق بالذهب.

تعديلات مراكز سوق السلع

إعادة توازن مؤشرات السلع: من العوامل الهيكلية البارزة في 9 يناير/كانون الثاني، توقعات السوق بأن إعادة توازن مؤشرات السلع ستؤدي إلى انخفاض حاد في أسعار العقود الآجلة. فبعد الارتفاع التاريخي المتوقع في أسعار الذهب عام 2025، ستُعدّل المؤشرات الرئيسية أوزانها. وقد تُؤدي هذه العملية إلى ضغوط بيع فنية قصيرة الأجل، حيث تحتاج الصناديق إلى إعادة توازن محافظها الاستثمارية.

أنماط الطلب في آسيا

يتباين الطلب على الذهب المادي في أنحاء آسيا. ففي الهند، أدت أسعار الذهب المرتفعة إلى انخفاض مبيعات المجوهرات بالتجزئة، بينما في الصين، ارتفعت علاوات الذهب بعد العطلات بسبب انخفاض العرض وزيادة إقبال المستهلكين. ويعكس هذا التباين الاختلافات الإقليمية في الطلب على الذهب المادي، حتى مع تقلب أسعار السوق الفورية بشكل عام.

3) التحليل الفني

حركات الأسعار وبنية الاتجاه

تراجع الأسعار بعد الارتفاعات: من منظور فني، تراجعت أسعار الذهب قليلاً عن أعلى مستوياتها الأخيرة في 9 يناير/كانون الثاني، بعد أن سجلت أعلى مستوياتها في عدة أيام في وقت سابق من هذا الأسبوع. تُعدّ هذه التراجعات شائعة بعد فترات صعود طويلة، خاصةً عند تغيّر البيانات الاقتصادية الكلية أو مراكز التداول.

مستويات الدعم: في تحليلات الرسوم البيانية المختلفة، يُعتبر مستوى السعر بين 4430 و4440 دولارًا منطقة دعم حديثة، حيث يُحتمل أن يكون المشترون نشطين، وقد تم اختبار هذه المناطق أو الإشارة إليها خلال اليوم.

مستويات المقاومة والتماسك: مثّل مستوى 4500 دولارًا مستوى مقاومة لأسعار الذهب في التداولات الأخيرة. ويشير عدم اختراق أسعار الذهب لهذا المستوى في 9 يناير إلى أن الذهب يمر بمرحلة تماسك وليس باختراق واضح.

الزخم والنمط

تُظهر مؤشرات الزخم الفنية على الرسوم البيانية متوسطة الأجل (مثل مؤشر القوة النسبية) أنه حتى بعد الارتفاع الكبير في الأسعار أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026، فإن أسعار الذهب ليست في حالة تشبع شرائي عميق. ويشير هذا الجانب الفني إلى أن أسعار الذهب ستدخل فترة تداول ضمن نطاق محدد، بهدف استيعاب المكاسب السابقة.

تُظهر الرسوم البيانية خلال اليوم عادةً تحركات سعرية قصيرة الأجل ضمن نطاق محدد وفي حالة تجميع، مع تقلبات سعرية طفيفة نسبيًا في ظل ترقب السوق لتقرير التوظيف الأمريكي.


الهيكل العام


بالنظر إلى أطر زمنية متعددة، كان هيكل السوق في 9 يناير مستقرًا بشكل عام عند مستويات مرتفعة، مع وجود ضغط هبوطي معتدل، يعكس التأثيرات المشتركة لعدة عوامل، بما في ذلك العوامل الاقتصادية الكلية، وتعديلات المراكز قبل صدور البيانات الرئيسية، وجني الأرباح الفنية.


4) أبرز الأخبار (9 يناير 2026)


فيما يلي أبرز الأحداث الإخبارية لهذا اليوم:


انخفضت أسعار الذهب انخفاضًا طفيفًا (حوالي 0.2%) نتيجة لارتفاع قيمة الدولار وتعديلات مؤشرات السلع، مع استعداد المستثمرين لبيانات التوظيف الأمريكية. بلغ سعر الذهب الفوري حوالي 4469 دولارًا للأونصة.




ضغوط إعادة توازن العقود الآجلة: من المتوقع أن تبدأ الصناديق التي تتبع مؤشرات السلع الرئيسية عمليات تصفية واسعة النطاق للعقود الآجلة، ويعود ذلك جزئيًا إلى الارتفاع الكبير في أسعار العقود الآجلة التي تنتهي صلاحيتها في عام 2025. ويُعتبر هذا التعديل الهيكلي عاملًا سوقيًا يؤثر على تحركات الأسعار.

تغيرات الطلب الفوري الإقليمي: أدت الأسعار المرتفعة إلى انخفاض الطلب من قبل المستهلكين في الهند، بينما يشير اتساع العلاوات في الصين إلى صورة متباينة في السوق الفورية.

أرباح الشركات التابعة للذهب: أشارت سلسلة من التقارير الصادرة في ذلك اليوم إلى أن البنك الوطني السويسري حقق أرباحًا كبيرة من حيازاته من الذهب، مما يسلط الضوء على الأداء القوي للذهب مؤخرًا ومساهمته في محافظ المؤسسات.


5) تعليق - ما حدث ولماذا

في 9 يناير 2026، أظهر سوق الذهب السمات الواضحة والمتسقة التالية:

جني الأرباح وتعديل المراكز قبل صدور بيانات هامة: خفّض السوق بعض حيازاته من الذهب قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية الهامة، مما أدى إلى تراجع طفيف في أسعار الذهب، على الرغم من استمرار العوامل الهيكلية طويلة الأجل في دعم الأسعار.

تعزيز الدولار وإعادة توازن المؤشرات: مارس تعزيز الدولار وتعديلات المحافظ (إعادة توازن مؤشرات السلع) ضغطًا فنيًا هبوطيًا على أسعار الذهب خلال جلسة التداول. ويعكس هذا تعديلات آلية وعلى مستوى الاقتصاد الكلي في المراكز، وليس انعكاسًا للاتجاه العام للذهب.

لم يختفِ الطلب على الملاذ الآمن: لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي الكلي تدعم جاذبية الذهب الأساسية. وحتى مع التراجع الطفيف في أسعار الذهب، يبقى الطلب الأساسي على خصائص الذهب كملاذ آمن قويًا.

تُعدّ الفروقات الدقيقة في السوق المادية بالغة الأهمية: فالاختلافات الإقليمية في الطلب المادي - كضعف مشتريات التجزئة في الهند وارتفاع سعر الذهب في الصين - تُشير إلى أن سلوك العرض والاستهلاك في الواقع العملي قد يختلف عن سلوك السوق المالية البحتة.


التماسك على مستوى عالٍ: من الناحية الفنية، تتماسك أسعار الذهب قرب أعلى مستوياتها خلال عدة أيام، مُستوعبةً المكاسب القوية الأخيرة. وهذا يُشير إلى أن السوق في مرحلة تذبذب ضمن نطاق محدد، حيث يُوازن المتداولون بين جني الأرباح، والمراكز المضاربية، وردود الفعل على البيانات الاقتصادية الكلية.


باختصار، عكس سوق الذهب في 9 يناير توازناً معقداً بين المراكز الاقتصادية الكلية، والتماسك الفني، وعوامل المخاطر الأساسية - فبينما يبقى الطلب على الملاذ الآمن والتراكم الهيكلي جزءاً من سياق السوق العام، كانت توقعات البيانات وضغوط إعادة التوازن المؤسسي هي القوى المهيمنة في السوق ذلك اليوم.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين 12 يناير 2026.

1) لمحة عن السوق - 12 يناير 2026

في 12 يناير، سجل سعر الذهب الفوري (XAU/USD) أعلى مستوى له على الإطلاق. ويبدو أن أسعار الذهب قد تجاوزت مستويات الذروة السابقة، واختبرت مستويات تتراوح بين 4560 و4600 دولار للأونصة، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في السعر المرجعي المحلي.

2) التحليل الأساسي

أ) الصدمات الجيوسياسية والسياسية

كان المحرك الأساسي الرئيسي في 12 يناير هو تصاعد المخاطر الجيوسياسية والسياسية. وقد انخفض الدولار بشكل ملحوظ عقب أنباء عن تحقيق جنائي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي والتوجه المستقبلي للسياسة النقدية. ودفع هذا السوق إلى اللجوء إلى الذهب كملاذ آمن.

أدت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، بما في ذلك تزايد مخاطر الصراع في الشرق الأوسط، إلى تفاقم تقلبات السوق بشكل عام. في أوقات عدم اليقين، يميل الطلب على الذهب كمخزن للقيمة إلى الارتفاع.

ب) الطلب على الملاذات الآمنة وميول المخاطرة

تتفاعل الأسواق مع الأخبار السياسية والسياساتية، مع تركيز واضح على الطلب على الملاذات الآمنة. يُبرز الارتفاع المتزامن في أسعار الذهب وضعف الدولار، إلى جانب تقلبات سوق الأسهم، كيف يمكن لتغيرات ميول المخاطرة أن تدفع إلى إعادة توجيه الأموال نحو الذهب.

ج) تأثير بيانات الاقتصاد الكلي والبيانات الأمريكية

أدت البيانات الضعيفة الأخيرة لسوق العمل الأمريكي (الوظائف غير الزراعية) إلى توقعات السوق بأن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قد يكون أقل تشدداً مما كان متوقعاً سابقاً. غالباً ما تزيد بيانات سوق العمل الضعيفة من توقعات خفض أسعار الفائدة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للدخل مثل الذهب.


يشير مراقبو السوق أيضًا إلى أن بيانات التضخم التي ستصدر في وقت لاحق من هذا الأسبوع قد تزيد من حدة التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية.


د) أسعار السوق الفورية والأسعار الإقليمية

سجلت أسعار الذهب العالمية مستويات قياسية جديدة مرارًا وتكرارًا، وانعكس ذلك سريعًا في الأسواق المحلية. فعلى سبيل المثال، في الإمارات العربية المتحدة (دبي)، تجاوز سعر الذهب عيار 24 قيراطًا 550 درهمًا إماراتيًا للغرام لأول مرة، مما يعكس الأداء القوي لأسعار الذهب العالمية في الأسواق الفورية الرئيسية.


3) التحليل الفني


أ) المستويات القياسية وهيكل الأسعار


في 12 يناير، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية تقريبًا، حيث تراوحت بين 4563 و4601 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مسجلةً بذلك أعلى مستوى لها منذ أوائل يناير. وتشهد أسعار المؤشرات الرئيسية مستويات عالية، وقد تجاوزت أعلى مستوياتها منذ نهاية عام 2025.


يعكس هذا التحرك ارتفاعًا قويًا على المدى القصير، مدفوعًا بشكل أساسي بعوامل أساسية دفعت الأسعار فوق مستويات المقاومة السابقة.


ب) الزخم ومستويات المدى المتوسط

تشير المؤشرات قصيرة المدى (مثل مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي) عادةً إلى أن هذا الارتفاع السريع قد يؤدي إلى تمدد مفرط على المدى القصير، إلا أن الهيكل العام لليوم لا يزال ثابتًا فوق مستويات الدعم الرئيسية التي كانت تُشكل سابقًا مستويات مقاومة.

ج) نظرة عامة على الدعم والمقاومة

تقع منطقة الدعم المذكورة في التحليل الأخير بالقرب من نقطة الارتكاز التي تشكلت سابقًا حول 4450 إلى 4500 دولار.

وفقًا لسجلات التداول خلال اليوم من 12 يناير، حدثت مستويات المقاومة والارتفاعات الجديدة حول نطاق 4560 إلى 4600 دولار.

4) الأخبار ذات الصلة (12 يناير 2026)

فيما يلي ملخص لأهم الأحداث الإخبارية التي أثرت على أسعار الذهب في ذلك اليوم:

تجاوزت أسعار الذهب 4560 دولارًا للأونصة، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يعكس زيادة الطلب على الملاذ الآمن وسط الصدمات الجيوسياسية والسياسية.

تراجع الدولار عقب أنباء التحقيق القانوني مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما زاد من حالة عدم اليقين في السوق بشأن توجهات السياسة النقدية، ودعم جاذبية الذهب.

تذبذبت أسواق الأسهم العالمية بالتوازي مع الدولار، مما زاد من الطلب على المعدن النفيس كملاذ آمن.

ارتفعت أسعار الذهب المادي في دبي وتايلاند، مما عكس تحركات أسعار الذهب العالمية في أسواقها المحلية.

أظهرت بيانات التوظيف الأمريكية الأخيرة نموًا أقل من المتوقع في الوظائف، وهو عامل أساسي لا يزال يؤثر على توقعات السوق بشأن السياسة النقدية ومعنويات سوق الذهب.

5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

في 12 يناير 2026، عكست ديناميكيات سوق الذهب بشكل عام التأثير المشترك لعوامل أساسية قوية وأداء فني متميز:

هيمنت العوامل الأساسية على تحركات السوق. أدت الصدمات السياسية والسياساتية الكبيرة - بما في ذلك التدقيق القانوني في قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي - إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق المالية، ورفعت علاوة المخاطرة الكامنة في أصول مثل الذهب.

ازداد الطلب على الذهب كملاذ آمن. في ظل التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين السياسي، زاد المستثمرون من استثماراتهم في الذهب، الذي يُنظر إليه تاريخيًا كأداة تحوط ضد عدم الاستقرار.

كما لعبت توقعات السياسة النقدية دورًا في ذلك. فقد عززت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة الأخيرة توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول إلى سياسة نقدية أكثر تيسيرًا في وقت لاحق من عام 2026، مما سيؤدي إلى انخفاض العوائد الحقيقية وجعل الذهب أكثر جاذبية مقارنةً بالأصول ذات العائد المرتفع.

من الناحية الفنية، يمر السوق بمرحلة اختراق. فقد تجاوز سعر الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق في ذلك اليوم، مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا. ويعكس هذا الارتفاع محاولة السوق لتحقيق التوازن بين المعلومات الأساسية الجديدة وميول المخاطرة، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار وتقلبات كبيرة.

الزخم واتساع السوق: عادةً ما يصاحب الاختراقات السعرية السريعة لأعلى مستوياتها على الإطلاق تمدد مفرط قصير الأجل وتعزيز قوي للاتجاه. وبينما قد تبالغ مؤشرات الزخم في مثل هذه الظروف السوقية، إلا أن مستوى الدعم بالقرب من نقطة الارتكاز الرئيسية في 12 يناير دعم هذا الاتجاه.

باختصار، تحركات الذهب (XAU/USD) في 12 يناير 2026 كانت مدفوعة بأحداث أساسية قوية - مخاطر سياسية وتحولات في توقعات السياسة - والتي غذت الطلب على الملاذ الآمن وأدت إلى مستويات قياسية جديدة للأسعار، كل ذلك على خلفية تقلبات الأخبار الاقتصادية الكلية والاختراقات الفنية.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن سوق الذهب (XAU/USD) حتى يوم الثلاثاء 13 يناير 2026، يتضمن التطورات الأساسية، والتحليل الفني، والأخبار ذات الصلة، والتعليق على الأحداث التي وقعت.

1) نظرة عامة على السوق - 13 يناير 2026

في 13 يناير، استقرت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة للغاية، حيث تجاوز سعر الذهب الفوري (XAU/USD) 4500 دولار للأونصة، بل وتجاوزت بعض الأسواق مستوى 4580 دولارًا. تُظهر تقلبات الأسعار خلال اليوم أن أسعار الذهب تجاوزت أعلى مستوياتها الأخيرة واستمرت في التذبذب قرب أعلى مستوياتها التاريخية. ووفقًا لجدول أسعار الذهب، بلغ سعر الذهب اليومي حوالي 4585 دولارًا للأونصة.

يُعدّ هذا المستوى استمرارًا لاتجاه يوم التداول السابق، حيث ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد فوق 4600 دولار للأونصة، نتيجة مباشرة لتطورات السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع ويوم الاثنين.

٢) العوامل الأساسية

أ) السياسة النقدية والديناميكيات السياسية

في ١٣ يناير، أصبح استمرار حالة عدم اليقين السياسي والنقدي في الولايات المتحدة العامل الأساسي المهيمن في السوق. وخلال عطلة نهاية الأسبوع ويوم الاثنين، تفاعلت الأسواق بقوة مع أنباء بدء التحقيق الجنائي ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وقد أثار هذا الحدث غير المسبوق مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي وتوجه السياسة النقدية الأمريكية.

وكان رد فعل السوق الفوري كما يلي:

انخفض الدولار مع استيعاب المستثمرين لتأثير التحقيق السياسي في قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع الطلب على الملاذات الآمنة، مما دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية أو قريبة منها.

قد يُغير هذا التطور توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة، مع تكهنات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى موقفًا أكثر تيسيرًا إذا اشتدت الضغوط السياسية (مع العلم أن مسار السياسة المستقبلية يعتمد على البيانات الاقتصادية).

ب) معنويات المخاطرة والطلب على الملاذات الآمنة

بالإضافة إلى حالة عدم اليقين السياسي، لا تزال المخاطر الجيوسياسية جزءًا من سياق السوق، مما يزيد من جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن. تشير الأخبار الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا إلى استمرار التوترات في عدة مناطق، مما يعزز الطلب على الملاذات الآمنة في أسواق السلع.

ج) البيانات الاقتصادية الكلية وتوجهات السوق

بينما انصب تركيز السوق في 13 يناير/كانون الثاني بشكل أساسي على التطورات السياسية، كانت الأسواق تراقب أيضًا البيانات الاقتصادية القادمة، بما في ذلك أرقام التضخم في الولايات المتحدة ومؤشرات الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقًا. وقد خففت بيانات التوظيف الضعيفة في وقت سابق من هذا الشهر الضغط على توقعات رفع أسعار الفائدة، مما دعم استمرار اهتمام السوق بالذهب.

3) التحليل الفني

أ) هيكل الأسعار

حافظت أسعار الذهب على ارتفاعها، متجاوزة مستويات كانت تُعتبر سابقًا مقاومة، ودخلت مناطق جديدة مع استمرار اكتشاف الأسعار. في 13 يناير/كانون الثاني، أصبح النطاق السعري حول 4580 إلى 4600 دولار للأونصة محور اهتمام السوق، حيث تشير اختراقات الأسعار خلال اليوم فوق المستويات القياسية الأخيرة إلى هيكل سعري أساسي قوي.

ب) مؤشرات الزخم والاتجاه

يشير التحليل الفني من مصادر السوق إلى ما يلي:

لا تزال المتوسطات المتحركة طويلة الأجل أدنى من السعر الحالي، مما يعكس استمرار الزخم الصعودي.

دخلت المؤشرات قصيرة الأجل (مثل مؤشر القوة النسبية RSI) منطقة ذروة الشراء، وهي سمة شائعة بعد ارتفاع ملحوظ، مما قد يشير إلى أن الأسعار ستستقر أو تتوقف مؤقتًا بالقرب من هذه المستويات المرتفعة على المدى القريب.


ج) مستويات الدعم والمقاومة

يقع مستوى الدعم في منطقة التماسك السابقة حول 4500 إلى 4550 دولارًا للأونصة، والتي اختُبرت خلال تراجع طفيف.


تتركز المقاومة حول أعلى مستوى تاريخي عند 4600 دولار، حيث تحركت أسعار الذهب بشكل كبير مع تكيف السوق مع التغيرات الأساسية.


بشكل عام، يُظهر التحليل الفني أن أسعار الذهب أعلى بكثير من المستويات الرئيسية السابقة، ولا يزال الاختراق الأخير يؤثر على هيكل السعر. كما تُظهر المؤشرات قصيرة الأجل علامات على زخم زائد.


٤) أخبار ذات صلة - ١٣ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أبرز الأخبار التي أثرت على تحركات أسعار الذهب في ذلك اليوم:

أدى نبأ بدء وزارة العدل الأمريكية تحقيقًا جنائيًا مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى ارتفاع حاد في الطلب على الملاذات الآمنة، مما أدى إلى انخفاض قيمة الدولار ودفع أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ ٤٦٠٠ دولار للأونصة.

في ١٣ يناير، تسببت المخاوف بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتدخل السياسي في السياسة النقدية في تقلبات الدولار، مما زاد من الطلب على الذهب.

تعكس التدفقات النقدية إلى أصول الملاذ الآمن، كالذهب والفرنك السويسري، إعادة توزيع المستثمرين لاستثماراتهم وسط حالة عدم اليقين السياسي.

لا تزال الأسواق الإقليمية والوضع الجيوسياسي من العوامل الرئيسية المحركة للسوق، حيث تُفاقم التوترات الدولية المستمرة من مخاطر السوق، مما يدعم جاذبية الذهب.

5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

في 13 يناير 2026، تأثرت تحركات أسعار الذهب بعوامل متعددة، من بينها عدم اليقين السياسي والنقدي، واستمرار الطلب على الذهب كملاذ آمن، ودعم فني قوي ومستمر.

أبرز هذه العوامل هو احتمال التدخل السياسي أو الإجراءات القانونية التي قد تؤثر على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر بشكل مباشر على نظرة السوق لاستقلالية البنك المركزي. وقد أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن في بعض فئات الأصول، وعزز جاذبيته كمخزن للقيمة.

كما ساهم ضعف الدولار في رفع أسعار الذهب، إذ يرتبط ضعف الدولار عادةً بارتفاع أسعار السلع المقومة بالدولار.

وقد عززت بيانات التوظيف الضعيفة الأخيرة وتوقعات التضخم، إلى جانب عوامل اقتصادية كلية أخرى، التوقعات بتخفيف محتمل للسياسة النقدية، مما دعم الطلب على الذهب.

من الناحية الفنية، لا تزال أسعار الذهب في مرحلة اكتشاف السعر وتثبيته، فوق مستويات المقاومة السابقة. ورغم أن مؤشرات الزخم قد شهدت بعض الارتفاع، إلا أنها لا تزال متوافقة مع مستويات سعرية أعلى.

يشهد سوق الذهب تقلبات حادة على المدى القصير، متأثرًا بمزيج من الأخبار الأساسية والمستويات الفنية المحيطة بالارتفاعات القياسية الجديدة. وقد فاقم هذا من الارتباط المعتاد بين الذهب والدولار الأمريكي والسوق بشكل عام، نتيجةً لأحداث سياسية غير مألوفة.

باختصار، كان سوق الذهب في 13 يناير 2026 مدفوعًا بشكل أساسي بالمخاطر السياسية وعدم اليقين بشأن السياسة النقدية. واستمرت الأسعار في التداول قرب أعلى مستوياتها التاريخية المسجلة لعدة أيام، وتعكس المؤشرات الفنية قوة السوق والتوسع قصير الأجل الذي أعقب الارتفاع السريع.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء 14 يناير 2026.

1) لمحة سريعة عن السوق والأسعار - 14 يناير 2026

استمرت أسعار الذهب في التداول عند مستويات مرتفعة، مقتربةً من أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي سجلته هذا الأسبوع. وأظهرت بيانات منتصف نهار 14 يناير أن سعر الذهب الفوري بلغ حوالي 4610 دولارات للأونصة، مع نطاق تداول خلال اليوم يتراوح بين 4575 و4615 دولارًا تقريبًا. وتتوافق هذه المستويات مع الارتفاعات الأخيرة من أعلى مستويات سابقة.

أما بالنسبة للسوق التايلاندية المحلية، فتشير البيانات إلى أن أسعار الذهب لا تزال ترتفع فوق متوسطها المتحرك لسبعة أيام، مع وجود ضغط شراء قصير الأجل على أسعار سبائك الذهب المحلية. وتشير مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أن أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة، مما يوحي بطلب قوي في الآونة الأخيرة، ولكنه يُظهر أيضًا علامات تشبع شرائي نموذجية.


٢) التحليل الأساسي - محركات السوق

أ) الخلفية الجيوسياسية والسياسية

لا تزال أسعار الذهب تتأثر بشدة بالتوترات الجيوسياسية وعدم اليقين السياسي:

دعمت المخاطر الجيوسياسية العالمية المستمرة طلب المستثمرين على الذهب كملاذ آمن. كما ساهمت تصورات المخاطر الأخيرة، بما في ذلك تلك المتعلقة بالشرق الأوسط ومناطق أخرى، في زيادة الطلب على الذهب.

ولا يزال عدم اليقين المحيط بالسياسة النقدية الأمريكية، ولا سيما ديناميكيات قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية، يؤثر على سلوك المستثمرين. واستمرت هذه التأثيرات حتى ١٤ يناير، مما زاد من تحفيز الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط ضد حالة عدم اليقين الأوسع.

باختصار، يبقى الطلب على الملاذ الآمن والمخاطر السياسية المحركين الرئيسيين لتحركات السوق، وليس أي تقرير اقتصادي منفرد في أي يوم.

ب) تأثير التضخم وبيانات الاقتصاد الكلي

عززت بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة مؤخرًا - بما في ذلك مؤشرات انخفاض التضخم في الولايات المتحدة في يوم التداول السابق - توقعات السوق بأن أسعار الفائدة قد تكون أقل مما كان متوقعًا سابقًا. يدعم هذا التفاعل أسعار الذهب بشكل غير مباشر عن طريق خفض العوائد الحقيقية المتوقعة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للدخل.

في 14 يناير، كانت الأسواق العالمية تستوعب هذه الإشارات الاقتصادية الكلية وتوقعات المخاطر - لم يكن الأمر متعلقًا ببيانات اقتصادية كلية قوية أو ضعيفة منفردة، بل بالتأثير المشترك للتيسير الاقتصادي الكلي وعدم اليقين في السياسات، والذي استمر في التأثير على أسعار الذهب.

ج) السوق الفورية وتدفقات الأموال

على الرغم من الاختلافات الإقليمية في السوق الفورية، فقد انعكست قوة الأسعار العالمية على الأداء القوي في الأسواق الفورية الرئيسية، مما يؤكد اتجاه نمو قوي في كل من أساسيات السوق المالية والفورية.

تسلط تدفقات الأموال إلى أصول الملاذ الآمن الأخرى (مثل أسعار الفضة التي وصلت أيضًا إلى مستويات قياسية، على غرار الذهب) الضوء على الطلب الأوسع على المعادن النفيسة في ظل البيئة الحالية غير المستقرة.

3) التحليل الفني - تحركات الأسعار

أ) هيكل السعر وخلفية الاتجاه

يُظهر النمط الفني للذهب في 14 يناير أن الأسعار ظلت مستقرة عند مستويات عالية واستمرت في اختراق أعلى مستوياتها التاريخية السابقة. استمرت أسعار الذهب في التذبذب ضمن نطاق محدد فوق مستوى المقاومة السابق قرب 4560 إلى 4600 دولار، والذي يعمل حاليًا كدعم في حركة السعر خلال اليوم.

لا تزال حركة سعر الذهب خلال اليوم مرتفعة، لكنها تشير إلى نمط تجميع يتشكل قرب أعلى مستوياته التاريخية، وهو أمر شائع بعد الارتفاعات السعرية السريعة.

ب) الزخم والمؤشرات

كانت مؤشرات الزخم (مثل مؤشر القوة النسبية قصير المدى ومؤشر MACD) مرتفعة، مما يعكس ضغط شراء قويًا مؤخرًا وظروف تشبع شرائي قصيرة الأجل. يحدث هذا عادةً بعد ارتفاع سعري كبير، حيث يقود الزخم حركة السعر قبل أن يعود إلى وضعه الطبيعي.

يُظهر ملخص الرسم البياني أن الأسعار تستقر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية (مثل المتوسط ��المتحرك لـ 100 فترة على الأطر الزمنية الأقصر)، مما يرجح التجميع بدلًا من الاختراق.

ج) الدعم والمقاومة

الدعم: توفر المنطقة حول 4550 إلى 4580 دولارًا للأونصة دعمًا قصير الأجل، مع دخول المشترين بعد التراجعات السعرية خلال اليوم.

المقاومة: لا توجد مستويات مقاومة محددة أعلى من السعر الحالي، إذ تتداول الأسعار في منطقة اكتشاف سعري، ما يعني أن المستويات القياسية الجديدة تُعدّ نقطة مرجعية أكثر منها حدًا أعلى معروفًا.

4) تحليل - ما حدث ولماذا

في 14 يناير 2026، واصل سوق الذهب صموده عند مستويات قياسية تاريخية، مدفوعًا بشكل أساسي بمجموعة من العوامل، بما في ذلك الطلب على الملاذ الآمن، وعدم اليقين بشأن السياسات، والبيانات الاقتصادية الكلية:

ظل الطلب على الملاذ الآمن قويًا. واستمرت التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن استقرار السياسة النقدية (خاصة في الاقتصادات الكبرى) في دعم جاذبية الذهب. وهذا ليس حدثًا معزولًا، بل هو اتجاه مستمر حتى اليوم.

أدت العوامل الاقتصادية الكلية إلى تداخل العوامل الاقتصادية والسياسية. ولا تزال البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة تعكس مؤشرات تضخم ضعيفة، ما أبقى توقعات أسعار الفائدة منخفضة ودعم أسعار الذهب بشكل غير مباشر. في الوقت نفسه، أدى عدم اليقين بشأن السياسات - بما في ذلك المخاوف بشأن استقلالية البنوك المركزية - إلى تفاقم معنويات المخاطرة المؤيدة للذهب.

من الناحية الفنية، حافظت أسعار الذهب على مستويات اختراق رئيسية. بعد بلوغها مستويات قياسية مؤخرًا، تدخل السوق مرحلة غير مسبوقة، ما يعني أن مستويات المقاومة السابقة تحولت إلى مستويات دعم. تشير المؤشرات الفنية قصيرة الأجل إلى زخم قوي في السوق، ما قد يشير إلى دخولها مرحلة توطيد بدلًا من انعكاس مفاجئ.

يعكس تحرك السعر قوة السوق وقدرته على استيعاب التغيرات. ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) وشكّل نطاق توطيد قرب مستويات قياسية جديدة، ما يدل على أن السوق يستوعب تأثير العوامل الأساسية القوية، مع تعديله في الوقت نفسه لتقلبات الأسعار السريعة الأخيرة.

باختصار، تُظهر بيانات 14 يناير أن أسعار الذهب مدعومة باستمرار الطلب كملاذ آمن وأساسيات الاقتصاد الكلي، بينما تستقر قرب مستويات قياسية تاريخية بعد ارتفاع قوي مؤخرًا. تستمر العوامل الجيوسياسية وبيانات الاقتصاد الكلي ومواقع السوق في التأثير على تحركات الأسعار، حيث يستوعب السوق المكاسب السابقة وينتظر معلومات جديدة لتحديد المرحلة التالية من تحركات الأسعار.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير موجز عن سوق الذهب (XAU/USD) حتى يوم الخميس الموافق 15 يناير 2026، ويغطي العوامل الأساسية، والجوانب الفنية، والأخبار ذات الصلة، وتفسيراً واضحاً للأحداث التي وقعت.

1) لمحة عن الأسعار والسوق (15 يناير 2026)

في 15 يناير 2026، تراجعت أسعار الذهب قليلاً عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتراجع سعر الذهب الفوري (XAU/USD) بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت سابق من هذا الأسبوع. وفي بداية التداولات الأمريكية يوم الخميس، تراوحت أسعار الذهب الفورية حول 4584 دولاراً للأونصة، بانخفاض قدره 0.8% تقريباً عن ذروة اليوم السابق (4642.72 دولاراً). كما انخفضت العقود الآجلة للذهب ذي الجودة الاستثمارية للتسليم في فبراير بنسبة 1% تقريباً.


٢) التحليل الأساسي - ما الذي حدث

أ) جني الأرباح بعد مستويات قياسية

في وقت سابق من هذا الأسبوع، سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية متكررة، مدفوعةً بشكل أساسي بعدم اليقين الاقتصادي الكلي، وانخفاض مؤشرات التضخم، والتوترات الجيوسياسية. ومع ذلك، في ١٥ يناير، عكست بعض الانخفاضات في الأسعار عمليات جني الأرباح بعد ثلاثة أيام متتالية من المستويات القياسية.

تزامن هذا التراجع أيضًا مع انحسار التوترات الجيوسياسية، لا سيما تصريحات القادة السياسيين الإيرانيين التي خففت من ضغط الطلب على الملاذات الآمنة. وقد حدّ ذلك من بعض تدفقات الملاذات الآمنة إلى سوق الذهب.

ب) العوامل الجيوسياسية والاقتصادية

كانت معنويات المخاطرة في السوق العالمية معقدة، حيث انخفضت أسعار النفط بعد انحسار التوترات العسكرية، وشهدت أسواق الأسهم الآسيوية أداءً متباينًا. قد تُضعف بيئة المخاطرة الأوسع هذه تدفقات الملاذات الآمنة التي دعمت أسعار الذهب سابقًا.

على الرغم من تراجع المخاطر الجيوسياسية المستمرة إلى حد ما، إلا أنها لا تزال تدعم جاذبية الذهب الهيكلية. مع ذلك، أدى انخفاض طفيف في علاوات المخاطر قصيرة الأجل إلى تراجع مؤقت في أسعار الذهب.

ج) بيانات الاقتصاد الكلي وتوقعات السياسة النقدية

عدّل المستثمرون مراكزهم قبيل صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية ومؤشر أسعار المستهلك، حيث يراقب السوق عن كثب مؤشرات زخم النمو الاقتصادي وتوجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد دعمت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة في وقت لاحق من عام 2026 تقييمات الذهب، إلا أن تحركات الأسعار قصيرة الأجل تعكس حذر السوق قبيل صدور البيانات.

وأظهرت بيانات التضخم الأمريكية (مؤشر أسعار المستهلك) التي صدرت في الوقت نفسه أن التضخم يتماشى مع توقعات السوق، مما يعني استمرار إمكانية خفض سعر الفائدة، وهو ما دعم الذهب هيكليًا، حتى مع التقلبات السعرية الكبيرة خلال اليوم.

د) الطلب الفعلي واتجاهات الأسعار الإقليمية

على الرغم من تراجع أسعار الذهب، لا يزال الطلب الفعلي على الذهب قويًا في أجزاء كثيرة من العالم، حيث دفعت المستويات القياسية التي سُجلت سابقًا أسعار الذهب المحلية إلى مستويات نفسية مهمة.


في 15 يناير، لم تشهد حيازات صناديق المؤشرات المتداولة العالمية - وخاصة تلك المُحتفظ بها عبر أدوات رئيسية مثل صندوق SPDR Gold Trust - تغييرًا ملحوظًا، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين لم يبيعوا بشكل جماعي مراكز كبيرة خلال فترة التراجع.


3) التحليل الفني - المعلومات المستقاة من تحركات الأسعار


أ) هيكل السعر وتحركاته خلال اليوم


قبل التراجع، اقتربت أسعار الذهب مؤخرًا من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4600 دولار للأونصة، مع وجود مستويات مقاومة بالقرب من منطقة أعلى مستوى تم تسجيله مؤخرًا.


في 15 يناير، تراجعت أسعار الذهب من هذه المستويات القصوى، لكنها ظلت فوق مستويات دعم ديناميكية رئيسية، مثل المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة الأجل الصاعدة، مما يشير إلى أن الهيكل الصاعد الذي بدأ في وقت سابق من هذا الأسبوع لم ينكسر بشكل جوهري.


ب) تحليل الدعم والمقاومة


الدعم: اختبر التراجع الأخير مناطق قريبة من المناطق التي استقر فيها الذهب سابقًا (على سبيل المثال، حول نقطة المنتصف عند 4500 دولار)، والتي شكلت دعمًا فنيًا بعد الاختراق الأولي.



المقاومة: يُمثل أعلى مستوى سُجّل في جلسة التداول السابقة - قرب 4640 دولارًا أمريكيًا أو أعلى بقليل - مستوى مقاومة فوريًا، حيث يبدأ البائعون على المدى القصير بالتحرك عندما تصل الأسعار إلى مستويات قصوى.

ج) مؤشرات الزخم

تشير المؤشرات الفنية، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات التذبذب قصيرة الأجل، إلى مستويات عالية بعد ارتفاع سريع، مما يُنذر عادةً بتذبذب جانبي أو تراجع سعري. ويُعدّ التراجع الذي حدث في 15 يناير سلوكًا سوقيًا طبيعيًا بعد موجة صعود طويلة.

4) أخبار ذات صلة في 15 يناير 2026

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي أثرت على حركة سعر الذهب في ذلك اليوم:

تراجعت أسعار الذهب من مستويات قياسية مرتفعة مع جني المستثمرين للأرباح وتراجع التوترات الجيوسياسية، مما أضعف المحرك الرئيسي للطلب على الملاذات الآمنة.

تفاعلت الأسواق العالمية مع البيئة الجيوسياسية الهادئة نسبيًا، حيث انخفضت أسعار النفط وأظهرت أسواق الأسهم أداءً متباينًا، مما يعكس انخفاضًا في النفور من المخاطرة في السوق.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

في 15 يناير 2026، شهدت أسعار الذهب تراجعًا قصير الأجل بعد ارتفاع قوي في وقت سابق من الأسبوع. وكانت أسعار الذهب قد بلغت مستويات قياسية وظلت مرتفعة، مدعومة بالسياسات والعوامل الجيوسياسية الأساسية. إلا أنه مع انحسار حدة الخطاب الجيوسياسي وتحسن فهم البيانات الاقتصادية، حدثت عمليات جني أرباح، وتراجع الطلب على الذهب كملاذ آمن.

لم يمحو تراجع الزخم الصعودي المكاسب الهيكلية، ولكنه حوّل تركيز السوق مؤقتًا من المكاسب المتسارعة إلى التماسك. وهذا أمر شائع في الأسواق ذات التقلبات السعرية العالية، حيث يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم، وتشير المؤشرات الفنية عادةً إلى انخفاض في مناطق التشبع الشرائي.

ومن الناحية الأساسية، لا تزال حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسات الاقتصادية الكلية، وإشارات التضخم، والأوضاع الجيوسياسية تؤثر على السوق. وبينما خفت حدة بعض التوترات قصيرة الأجل، تظل العوامل الأساسية، مثل ديناميكيات التضخم، وتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية، والطلب الفعلي، مهمة وتدعم أسعار الذهب عند مستوياتها المرتفعة عمومًا.

من الناحية الفنية، يمكن تفسير هذا التراجع على أنه مرحلة تصحيح ضمن هيكل سعري أوسع. لا تزال مستويات الدعم الرئيسية سليمة، والسوق بصدد استيعاب المكاسب السريعة التي حققها هذا الأسبوع.

باختصار، تأثرت تحركات سوق الذهب في 15 يناير برد فعل تصحيحي بعد بلوغه مستويات قياسية، وانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة، والتفاعل المستمر بين العوامل الاقتصادية الكلية والتحركات الفنية. عكست حركة السعر في ذلك اليوم ديناميكيات السوق الطبيعية بعد ارتفاع متواصل، حيث تكيفت الأسعار مع الإشارات المتغيرة من الأوضاع الجيوسياسية والاقتصادية وتوجهات المستثمرين.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير موجز عن سوق الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة 16 يناير 2026، يغطي العوامل الأساسية، والاتجاهات الفنية، وأهم أخبار اليوم، وتفسير تحركات السوق.

1) لمحة سريعة عن السوق والأسعار - 16 يناير 2026

في 16 يناير، تراجعت أسعار الذهب (XAU/USD) قليلاً عن أعلى مستوياتها المسجلة خلال عدة أيام في وقت سابق من هذا الأسبوع (أعلى من 4640 دولارًا تقريبًا). انخفض سعر الذهب الفوري بنحو 0.4% في بداية التداولات الأمريكية إلى حوالي 4598.52 دولارًا للأونصة، كما انخفضت أسعار العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة. على الرغم من هذا التراجع، لا تزال أسعار الذهب قريبة من أعلى مستوياتها التاريخية، وهي في طريقها لتحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 2% تقريبًا.


٢) التحليل الأساسي - ما الذي حدث

أ) البيانات الاقتصادية الأمريكية وقوة الدولار

في ١٦ يناير، أصبحت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع، ولا سيما بيانات سوق العمل، عاملاً أساسياً رئيسياً في ارتفاع أسعار الذهب. ويشير الانخفاض الأكبر من المتوقع في طلبات إعانة البطالة الأولية إلى قوة وضع التوظيف في الولايات المتحدة. وقد قلل هذا من توقعات السوق بخفض مبكر لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم الدولار. كما أن قوة الدولار تجعل السلع المقومة بالدولار (مثل الذهب) أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى، مما يضغط على أسعار الذهب في ذلك اليوم نحو الانخفاض.

ب) تغير في معنويات المخاطرة

في وقت سابق من هذا الأسبوع، كانت التوترات الجيوسياسية والغموض المحيط بقيادة السياسة النقدية الأمريكية المحركين الرئيسيين لارتفاع أسعار الذهب، مما حفز الطلب على الملاذ الآمن. ومع ذلك، في ١٦ يناير، تضاءل تأثير العوامل الجيوسياسية على أسعار الذهب، وهدأت حدة الخطاب المحيط ببعض التوترات الدولية، مما حد من بعض تدفقات الملاذ الآمن التي كانت تتدفق سابقاً إلى الذهب.


يشير هذا التحول إلى أنه في حين لا تزال استراتيجيات التحوط الهيكلي فعّالة، فقد انتعشت شهية المخاطرة على المدى القصير، مدعومةً ببيانات اقتصادية أمريكية قوية تدعم سوق الأسهم والدولار.

ج) الطلب، وتدفقات الاستثمار، والمراكز

على الرغم من التراجع الطفيف في أسعار الذهب اليوم، لا تزال مراكز المستثمرين المؤسسيين في الذهب كبيرة. فعلى سبيل المثال، تقترب حيازات صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية للذهب (مثل SPDR Gold Trust) من أعلى مستوياتها منذ سنوات، مما يدل على أن المستثمرين على المدى الطويل لم يجروا عمليات بيع كبيرة رغم ضعف الأسعار خلال اليوم.

يستمر الطلب على الذهب المادي وتدفقات رأس المال في لعب دور في سياق السوق الأوسع: فقد ظلت أسعار الذهب المادي مرتفعة منذ يناير 2026، مع عوائد قوية منذ بداية العام، مما يسلط الضوء على استمرار جاذبية الذهب القوية بشكل عام في النصف الأول من هذا الشهر. وتُظهر البيانات التاريخية أن أسعار الذهب في يناير كانت أعلى بكثير من بداية الشهر قبل هذا التراجع الطفيف.


3) الوضع الفني - حركة السعر

أ) تحركات الأسعار الأخيرة والتداول ضمن نطاق محدد

من الناحية الفنية، استمر تداول الذهب عند مستويات مرتفعة قبل 16 يناير، واختبر أعلى مستوياته على الإطلاق وتجاوزها في وقت سابق من هذا الأسبوع. وشكّل هذا نطاقًا مرجعيًا مرتفعًا حول 4640 إلى 4650 دولارًا، والذي مثّل مستوى مقاومة. في 16 يناير، تراجعت الأسعار إلى منطقة 4500 إلى 4590 دولارًا، وهو تراجع طفيف عن الذروة السابقة.

اتسمت حركة السعر خلال اليوم بنطاق ضيق وتماسك، مع انخفاض التقلبات خلال اليوم مقارنةً بالأيام القليلة الماضية. وأشار ملخص إلى أن سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAU/USD) تذبذب حول 4600 إلى 4620 دولارًا، مع انخفاض التقلبات خلال اليوم مقارنةً باختبارات الأيام السابقة لأعلى مستوياته على الإطلاق.


ب) نظرة عامة على مستويات الدعم والمقاومة

المقاومة: لا يزال أعلى مستوى تم بلوغه في وقت سابق من هذا الأسبوع (أقل بقليل من 4650 دولارًا) يُمثل مقاومة فورية، وقد واجهت الأسعار صعوبة في اختراق هذه المنطقة في 16 يناير.

الدعم: خلال فترات التراجع، يظل نطاق منتصف 4500 دولار (على سبيل المثال، من 4580 إلى 4520 دولارًا) نقطة مرجعية للمشترين، حيث جذبت هذه المناطق انتباه الأسعار سابقًا، وتتركز المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل فيها.

ج) الزخم ومؤشرات الرسم البياني

تتوافق مؤشرات الزخم الفنية (مثل المذبذبات قصيرة الأجل) مع مرحلة تهدئة بعد ارتفاع سريع استمر لعدة أيام. بدأت المؤشرات التي أشارت إلى تمدد مفرط في وقت سابق من هذا الأسبوع في عكس قيم أكثر توازنًا أو اعتدالًا مع تراجع الأسعار. يتوافق هذا مع سلوك السوق المعتاد المتمثل في الركود أو التراجع الطفيف بعد ارتفاع سريع إلى مستويات قياسية جديدة.

٤) أخبار ذات صلة ومتابعة السوق (١٦ يناير ٢٠٢٦)

فيما يلي أهم التطورات المتعلقة بتحركات أسعار الذهب في ذلك اليوم:

انخفضت أسعار الذهب مع ارتفاع الدولار نتيجة الأخبار الإيجابية، مما قلل من توقعات السوق بخفض سعر الفائدة على المدى القريب. وانخفض سعر الذهب الفوري بنحو ٠.٤٪، ولا يزال أقل بقليل من أعلى مستوياته الأخيرة.

دفعت بيانات سوق العمل الأمريكية القوية، بما في ذلك انخفاض طلبات إعانة البطالة الأولية، أسعار السوق إلى الإشارة إلى انخفاض الحاجة المُلحة لخفض سعر الفائدة على المدى القريب، حيث أعاد بعض المستثمرين تركيزهم على أصول النمو.

أضعفت مؤشرات تراجع معنويات المخاطرة وبعض التهدئة في التوترات الجيوسياسية العوامل الرئيسية قصيرة الأجل التي دعمت أسعار الذهب في وقت سابق من هذا الأسبوع.

عززت الأخبار الإيجابية الأسهم والدولار بشكل طفيف، مما أثر على توزيع الأصول ومعنويات السوق في الأسواق الرئيسية.

٥) تعليق - ما حدث ولماذا

يعكس تراجع الذهب في ١٦ يناير التأثيرات المُجتمعة لتعديلات الاقتصاد الكلي ورغبة المستثمرين في المخاطرة. في وقت سابق من هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، ولا سيما بيانات سوق العمل، عززت الدولار وخففت من توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة، مما قلل من الضغط التصاعدي على الذهب. هذه ديناميكية سوقية شائعة: يميل التداول قصير الأجل في الأصول غير المدرة للدخل، كالذهب، إلى التراجع عندما يرتفع الدولار وتخف حدة الضغوط المتشددة.

لم يختفِ الطلب الأساسي على الملاذ الآمن. فحتى مع بعض التراجع السعري، لا تزال الأسعار عند مستويات قياسية. يشير هذا إلى أنه على الرغم من بعض تعديلات المراكز قصيرة الأجل، فإن العوامل طويلة الأجل، مثل عدم اليقين الاقتصادي الكلي والمخاطر الجيوسياسية، لا تزال راسخة في السوق، مما يدعم التقييمات المرتفعة.

من الناحية الفنية، يتوافق تحرك الذهب مع مرحلة توطيد عقب اختراق قوي. عادةً ما تُصحح الأسواق أو تُضيّق نطاقها بعد تقلبات حادة، مما يعكس جني الأرباح وإعادة التوازن الطبيعي لمؤشرات الزخم. في 16 يناير، شهدت أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا ضمن النطاق المرتفع، بدلاً من انعكاس واضح للاتجاه.

لا تزال معنويات السوق معقدة. فقد عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية شهية السوق للمخاطرة بشكل عام، إلا أن مستويات أسعار الذهب تشير إلى أن المستثمرين ما زالوا يراقبون عن كثب المؤشرات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. وعادةً ما تصاحب هذه المعنويات المعقدة مرحلة انتقالية يستوعب فيها السوق التقلبات الحادة الأخيرة وينتظر عوامل محفزة جديدة.

باختصار، في السادس عشر من يناير، تراجعت أسعار الذهب بعد ارتفاع مبكر مدفوعًا ببيانات اقتصادية كلية أمريكية قوية وقوة الدولار، بينما تستمر العوامل الأساسية الأوسع نطاقًا والمؤشرات الفنية العليا في التأثير على بنية السوق.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين 19 يناير 2026، وتغطي العوامل الأساسية والفنية والأخبار ذات الصلة وتفسير تحركات السوق.

1) نظرة عامة على السوق - 19 يناير 2026

في 19 يناير 2026، افتتحت أسعار الذهب على ارتفاع حاد، وبلغت مستوى قياسياً بلغ حوالي 4650 دولاراً للأونصة. وخلال جلسة التداول الصباحية الآسيوية، ارتفعت أسعار الذهب (XAU/USD) بقوة، مما يعكس انتعاشاً في طلب السوق.

2) التحليل الأساسي - تحركات السوق

أ) الطلب على الملاذ الآمن والعوامل الجيوسياسية/السياساتية

كان الارتفاع القياسي في أسعار الذهب في 19 يناير مدفوعاً بشكل أساسي بزيادة كبيرة في الطلب على الملاذ الآمن، وهو ما يرتبط ارتباطاً وثيقاً بالمخاوف الجيوسياسية والاقتصادية. كان أحد العوامل الرئيسية الدافعة للإقبال القوي على شراء الذهب هو تزايد إدراك المخاطر في السوق، والذي نتج بشكل أساسي عن تهديدات الحكومة الأمريكية بفرض تعريفات جمركية على الدول الأوروبية، وخاصة تلك المحيطة بغرينلاند. وقد أحدث هذا الخبر صدمة في الأسواق المالية العالمية، حيث تراجعت أسعار الأسهم وضعف الدولار، مما دفع المستثمرين إلى اللجوء إلى أصول الملاذ الآمن التقليدية كالذهب.

وامتد النفور من المخاطرة ليشمل مختلف الأصول: فقد تراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الآسيوية والأمريكية والأوروبية، كما تراجع الدولار مقابل العملات الرئيسية كالين والفرنك السويسري. وعادةً ما يعزز ضعف سوق الأسهم وضعف الدولار جاذبية الذهب، كونه يُسعّر عادةً بالدولار ويستفيد من الطلب الواسع عليه كملاذ آمن.

كما لعبت توقعات السياسة النقدية دورًا في ذلك، حيث استمرت الأسواق في توقع خفض محتمل لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2026. وعلى الرغم من البيانات المتباينة التي صدرت في وقت سابق من هذا الشهر، إلا أن التوجهات التيسيرية ظلت عاملاً رئيسيًا يدعم الأصول غير المدرة للدخل نظرًا لانخفاض العوائد الحقيقية.


إلى جانب هذا المحفز المباشر، ظلت العوامل الأساسية التي سادت مطلع يناير - كالمخاوف بشأن استقلالية البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسية - جزءًا من السياق الأوسع الذي يدعم ارتفاع مستويات الذهب.


3) التحليل الفني - سلوك السعر وبنيته


أ) مستويات الأسعار والزخم


في 19 يناير، تجاوز سعر الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 4675 دولارًا للأونصة، مما يعكس زخمًا صعوديًا قويًا في بداية الأسبوع. ويُعد هذا استمرارًا للاتجاه الذي بدأ في النصف الأول من يناير، عندما تم كسر العديد من المستويات القياسية تحت ضغط أساسي قوي.


تشير حركة السعر إلى أن مستويات الدعم والمقاومة تتحرك صعودًا: فقد عادت منطقة أعلى مستوى تاريخي سابق قرب 4600 دولار لتصبح منطقة دعم محتملة، حيث يفسر المتداولون المستوى المرتفع الجديد على أنه استمرار للاتجاه الصعودي الهيكلي الذي بدأ في وقت سابق من هذا الشهر. من منظور فني، تتضمن مثل هذه الاختراقات عادةً مرحلة تسارع تليها مرحلة توطيد أو تراجع قصيرة للسماح للسوق باستيعاب البيانات الجديدة.


ب) المؤشرات الفنية (السياق المتوقع)

قد تُظهر مؤشرات الزخم (مثل المذبذبات قصيرة الأجل) علامات على استمرار الحركة الصعودية بعد ارتفاع سريع، على غرار التراجع الذي شهدته أسعار الذهب بعد دخولها لفترة وجيزة منطقة ذروة الشراء في أيام التداول السابقة.

يُظهر الرسم البياني متوسط ��الأجل أن المتوسطات المتحركة لا تزال تُوفر دعمًا، حيث تُحافظ أسعار الذهب باستمرار على مستويات دعم ديناميكية رئيسية، مثل المتوسطات المتحركة البسيطة لفترة 50 و100 فترة أو المتوسطات المتحركة الأسية، بما يتوافق مع البنية الصعودية العامة التي استمرت منذ يناير.

خلفية الدعم والمقاومة: من منظور فني، شكلت المناطق التي تقع أسفل أعلى مستويات تاريخية بقليل (مثل أدنى مستوى بين 4500 و4600 دولار) دعمًا قصير الأجل بعد اختراقات متعددة، بينما تُشكل المستويات المرتفعة الجديدة الأخيرة مستويات مقاومة جديدة. سيؤدي اختراق هذه المستويات المرتفعة الجديدة إلى إعادة ضبط المؤشر الفني، وفي ظل استمرار التقلبات وتجنب المخاطر، سيدفع معنويات السوق قصيرة الأجل إلى مستويات أعلى.

٤) أخبار ذات صلة - ١٩ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أبرز التطورات الإخبارية التي أثرت على تحركات أسعار الذهب في ذلك اليوم:

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي، متجاوزةً حوالي ٤٦٥٠ دولارًا للأونصة، مع إقبال الأسواق العالمية على الأصول الآمنة نتيجةً للتوترات الجيوسياسية والتهديدات بفرض تعريفات جمركية.

تراجعت أسواق الأسهم العالمية والدولار الأمريكي بسبب عوامل مخاطر جيوسياسية مماثلة، مما عزز جاذبية الذهب كأصل تحوطي. يُظهر التقرير الأسبوعي أن أسعار الذهب ظلت عند مستويات مرتفعة للغاية (أعلى من ٤٥٠٠ دولار للأونصة) خلال أيام التداول الأخيرة، مما يعكس ارتفاعها الهيكلي واهتمام المستثمرين القوي بها.

في السابق، شهد سوق المعادن الثمينة، بما فيها الذهب، تراجعًا أوسع وظهور مؤشرات تحذيرية فنية، مما يشير إلى أنه على الرغم من الزخم القوي للسوق، إلا أنه حساس للتراجعات أو التماسك قبل جولة جديدة من المكاسب.

5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب

يعكس الأداء القوي للذهب في 19 يناير/كانون الثاني تزايد النفور من المخاطرة وسط التوترات الجيوسياسية. وشملت هذه التوترات مناقشات حول السياسة التجارية، ولا سيما التهديدات الأمريكية بفرض تعريفات جمركية على أوروبا، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين السائدة في الأسواق المالية. عندما يرتفع مستوى إدراك المخاطر بشكل حاد، يلجأ المستثمرون عادةً إلى أصول الملاذ الآمن كالذهب، الذي لطالما لعب دور الملاذ الآمن خلال فترات عدم اليقين.

وقد ساهم ضعف الدولار وتراجع أسواق الأسهم، إلى جانب استمرار توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2026، في تعزيز جاذبية الذهب في ظل بيئة الاقتصاد الكلي الحالية. وبينما كانت توقعات السياسة النقدية محور نقاشات السوق طوال شهر يناير/كانون الثاني، كان المحفز المباشر في ذلك اليوم هو عوامل المخاطر الجيوسياسية ومخاطر السوق. من الناحية الفنية، يشير المستوى القياسي الذي سجله الذهب إلى أن اتجاهه الصعودي لا يزال مدعومًا هيكليًا، على الرغم من أن الأسعار لا تزال حساسة للتقلبات قصيرة الأجل. تشير تقلبات الأسعار قرب أعلى مستوى جديد، والتي تشكل مستوى دعم ديناميكيًا أسفله، إلى أن السوق سيتراجع نزولًا إلى نقطة مرجعية بعد اختراق كبير، وهي سمة مميزة للأسواق شديدة التقلب.

قد تكون مؤشرات الزخم قصيرة الأجل مرتفعة بعد التقلبات السريعة، مما يوحي بأن السوق قد يتأرجح بين مزيد من المكاسب والتماسك المتقطع، وهو ما سيقيّمه المتداولون بناءً على البيانات الجديدة وتغيرات معنويات السوق.

باختصار، أظهر سوق الذهب في 19 يناير 2026 نفورًا شديدًا من المخاطرة استجابةً لتصاعد المخاطر الجيوسياسية وإعادة توزيع أوسع للمخاطر، وهو ما انعكس في المستويات القياسية المرتفعة والدعم الفني الهيكلي أسفل مستويات الأسعار الحالية. تنبع هذه الظاهرة من تغيرات آنية في معنويات السوق وإشارات اقتصادية كلية معقدة لا تزال تؤثر على الطلب على الذهب.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير عن وضع سوق الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء 20 يناير/كانون الثاني 2026، ويغطي العوامل الأساسية، والاتجاهات الفنية، وأهم الأخبار ذات الصلة، وتفسيراً لأوضاع السوق الحالية.

1) نظرة عامة على السوق والأسعار - 20 يناير/كانون الثاني 2026

يوم الثلاثاء، استقرت أسعار الذهب قرب أعلى مستوياتها على الإطلاق عند حوالي 4670 دولاراً للأونصة. وأشارت رويترز إلى أن سعر الذهب الفوري ارتفع ارتفاعاً طفيفاً (حوالي 0.1%) إلى حوالي 4675.32 دولاراً للأونصة، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 4689.39 دولاراً للأونصة في اليوم السابق، مما يدل على أن أسعار الذهب لا تزال مبالغاً في تقييمها بشكل كبير مقارنة بمتوسطاتها التاريخية. كما سجلت أسعار العقود الآجلة مستويات مرتفعة.


أظهر نطاق التداول خلال اليوم أن أسعار الذهب بلغت ذروتها قرب 4690 دولارًا للأونصة، وانخفضت إلى أدنى مستوى لها عند حوالي 4600 دولار للأونصة، مما يشير إلى أن أسعار الذهب لا تزال عند مستويات مرتفعة مع بعض التقلبات خلال اليوم حول هذه المستويات القياسية.


2) التحليل الأساسي - ما الذي حدث؟


أ) استمرار الطلب على الملاذات الآمنة والمخاطر الجيوسياسية والاقتصادية


في 20 يناير، استمرت المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية في دفع الطلب في السوق. وظل السوق حساسًا لتصاعد التوترات الجمركية بين الولايات المتحدة وأوروبا، ولا سيما التصريحات الأمريكية بشأن غرينلاند، مما فاقم النفور من المخاطرة، ودفع المتداولين إلى أخذ المخاطر وعدم اليقين في الحسبان، وبالتالي تعزيز الطلب على الذهب.


ظلت معنويات السوق العالمية هشة. وبينما لم يكن النفور من المخاطرة موحدًا بين جميع فئات الأصول، فإن أسعار الذهب القريبة من أعلى مستوياتها التاريخية عكست استمرار النفور من المخاطرة وسط حالة عدم اليقين التجاري والجيوسياسي.




ب) السياسة النقدية والوضع الاقتصادي الكلي

ظلت التوقعات المحيطة بالاحتياطي الفيدرالي وتسعير تخفيضات أسعار الفائدة من العوامل الرئيسية المؤثرة على تحركات السوق. ولا يزال السوق يستوعب التحولات في التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026، حيث يدعم بعض النفور من المخاطرة والبيانات الاقتصادية وجهة النظر القائلة بسياسة نقدية متساهلة نسبيًا في وقت لاحق من هذا العام. وقد دعمت هذه الخلفية عمومًا تقييمات الذهب.

وبينما يؤثر سوق الدخل الثابت والبيانات الاقتصادية الأمريكية (تغيرات العائد، وبيانات القوى العاملة، وبيانات التضخم) بشكل مباشر على العوائد الحقيقية وتكلفة الفرصة البديلة للذهب، ظل العامل الاقتصادي الكلي المهيمن في 20 يناير هو الإقبال على المخاطرة والطلب على الملاذات الآمنة، وليس المفاجآت الأساسية الكبيرة من البيانات الاقتصادية الصادرة.

ج) معنويات المخاطرة ومراكز السوق

انتشرت التعليقات حول ارتفاع "مخاطر أسعار الذهب"، مما يعكس التقلبات الحادة في أسعار الذهب خلال اليوم، حيث قام المتداولون بتحليل إشارات مختلفة وتفاعلوا بسرعة مع الأخبار الاقتصادية الكلية. وقد أبرزت التقلبات خلال اليوم التي تجاوزت 1% زيادة تقلبات السوق وحساسيته لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي والأخبار الجيوسياسية.


في ظل هذه الظروف، لم ترتفع أسعار الذهب بشكل مطرد، بل شهدت تقلبات حادة خلال اليوم، مما يُبرز حساسية معنويات السوق.

3) التحليل الفني - تحركات الأسعار والخلفية الهيكلية

أ) هيكل سعري مرتفع

من الناحية الفنية، تقترب أسعار الذهب من أعلى مستوياتها التاريخية، وقد تجاوزت مؤخرًا مستوىً رئيسيًا مرتفعًا (حوالي 4680 إلى 4690 دولارًا). وقد عاد السعر فعليًا إلى منطقة اكتشاف السعر، مما يعني أن مستويات المقاومة السابقة أصبحت الآن نقاط دعم أو مرجعية قصيرة الأجل.

ب) الزخم والتقلبات

تُعد حركة السعر خلال اليوم - والتي لا تكون دائمًا أحادية الاتجاه، ولكنها تتميز بتقلبات حادة بالقرب من أعلى وأدنى مستوياتها الأخيرة - مؤشرًا على ارتفاع المخاطر والتقلبات قصيرة الأجل، حيث يمكن حتى للأخبار الاقتصادية الكلية البسيطة أن تُغير مراكز السوق بسرعة.

يشير هذا النمط الفني عادةً إلى أن السوق يختبر مستويات قصوى ويستوعب معلومات جديدة، بدلًا من تشكيل اتجاه سلس. يشير هذا أيضًا إلى أن مؤشرات الزخم على الأطر الزمنية القصيرة قد تكون مبالغًا فيها أو متقلبة، حيث تتفاعل الأسعار مع الأخبار بحساسية أكبر من تفاعلها مع الاتجاهات الواضحة.

ج) التحليل الفني للدعم والمقاومة

توجد مقاومة فنية على المدى القريب بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة؛ ونظرًا لمرحلة اكتشاف سعر الذهب الحالية، فإن هذه المقاومة تستهدف بشكل أساسي أعلى المستويات الأخيرة نفسها، والتي تتراوح بين 4689 و4690 دولارًا تقريبًا.

يمكن الاستناد إلى الدعم الفني في منتصف نطاق 4600 دولار، والذي يشمل مستويات الاختراق السابقة ومنطقة مركزة من اهتمام الشراء الأخير.

4) أخبار ذات صلة - 20 يناير 2026

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي أثرت على أسعار الذهب في ذلك اليوم:

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف، وبقيت قريبة من أعلى مستوياتها التاريخية، نتيجة استمرار التوترات التجارية والجيوسياسية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، والطلب القوي على الذهب كملاذ آمن.

تشير التحليلات إلى أن الطلب القوي على الذهب، مدفوعًا بالتعريفات الجمركية والعوامل الجيوسياسية، دفع الأسعار بالقرب من الحد الأعلى لجلسات التداول الأخيرة.

يُظهر التحليل الفني أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، إلا أنها لا تزال تتذبذب ضمن نطاق محدد، مما يعكس تقلبات كبيرة في معنويات السوق بدلاً من اتجاه واضح.


5) تعليق - الوضع الراهن والأسباب


في 20 يناير، استقرت أسعار الذهب الاسمية عند مستويات مرتفعة للغاية، مواصلةً بذلك الارتفاعات التاريخية التي بلغتها في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويعكس هذا مجموعة من العوامل التي تدعم الطلب على الذهب، بما في ذلك الطلب عليه كملاذ آمن، والمخاطر الجيوسياسية، وتطورات توقعات السياسة النقدية.


شهدت تحركات السوق تقلبات ملحوظة، مع تقلبات كبيرة خلال اليوم. ويشير هذا إلى أن المتداولين شديدو الحساسية للأخبار الاقتصادية الكلية، وسيقومون بتعديل مراكزهم بسرعة بناءً على تغيرات ظروف المخاطر العالمية ومعلومات البنوك المركزية.


من منظور فني، تتذبذب أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية. ولم تُقدّم اختراقات هذه المناطق توجيهًا واضحًا للاتجاه، بل خلقت نقاط مرجعية جديدة. وعلى الرغم من الارتفاعات الأخيرة في الأسعار، فقد أصبحت هذه المستويات الآن مستويات دعم ومقاومة قصيرة الأجل، حيث تتذبذب الأسعار ضمن هذه النطاقات.


نتيجةً لتفاعل العوامل الأساسية والفنية، تواجه أسعار الذهب عند هذه المستويات المرتفعة ضغوطًا لتماسك السوق، فضلًا عن تقلبات متقطعة في الطلب ناتجة عن تدفقات الملاذ الآمن.

في 20 يناير، كان السوق في منطقة تقييم عالية، يستوعب البيانات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. وتشير المؤشرات الأساسية والفنية إلى حساسية متزايدة في السوق، بدلًا من الهدوء أو اتجاه أحادي الاتجاه.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء 21 يناير 2026، وتغطي التطورات الأساسية، والجوانب الفنية، والأخبار ذات الصلة، وتفسير الأحداث التي وقعت.

1) لمحة عن السوق والأسعار - 21 يناير 2026

في 21 يناير، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي، متجاوزة حاجز 4800 دولار للأونصة لأول مرة. واقترب سعر الذهب الفوري لفترة وجيزة من 4843.67 دولار للأونصة، ثم تجاوز حاجز 4800 دولار خلال جلسة ما بعد الظهر. ويمثل هذا استمراراً هاماً لارتفاع أسعار الذهب الذي بدأ في أوائل يناير، دافعاً الأسعار إلى مستويات اسمية مرتفعة للغاية.

2) التحليل الأساسي - الأحداث التي وقعت

أ) المخاطر الجيوسياسية والسياساتية تدفع الطلب على الملاذ الآمن

في 21 يناير، أصبحت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والاحتكاكات التجارية المحرك الرئيسي للسوق. أدت التهديدات المتجددة بفرض تعريفات جمركية والتوترات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وشركائها الأوروبيين بشأن قضايا خلافية كقضية غرينلاند إلى تفاقم مخاوف المستثمرين بشأن استقرار الاقتصاد العالمي. وقد دفع هذا النفور المستمر من المخاطرة الأموال إلى الاستثمار في الذهب، باعتباره ملاذًا آمنًا في الأسواق المتقلبة.

وفي ظل هذه الظروف، شهد سوق الأسهم تراجعًا ملحوظًا، حيث سجلت مؤشرات رئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك انخفاضات كبيرة، مما زاد من تدفق الأموال الباحثة عن الملاذات الآمنة. غالبًا ما يؤدي ضعف معنويات السوق إلى زيادة الاستثمارات في الذهب، الذي يُنظر إليه عادةً على أنه مخزن للقيمة خلال فترات عدم اليقين.

كما أدى ضعف الدولار الأمريكي مقابل العديد من العملات الرئيسية إلى خفض التكلفة النسبية لشراء الذهب لحاملي العملات الأخرى، مما زاد الضغط التصاعدي على أسعار الذهب.

3) أخبار ذات صلة - بيئة الاقتصاد الكلي والسوق

فيما يلي الأحداث الرئيسية التي أثرت على أسعار الذهب في 21 يناير 2026:

تجاوزت أسعار الذهب حاجز 4800 دولار للأونصة، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق. عُزيت هذه الزيادة إلى تزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، وارتفاع الطلب على الأصول الآمنة، وضعف الدولار، وتراجع أسواق الأسهم العالمية، وكلها عوامل دعمت ارتفاع أسعار الذهب.

تفاعلت الأسواق العالمية مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية وسياسات التعريفات الجمركية، لا سيما تلك المتعلقة بسياسة الولايات المتحدة تجاه غرينلاند واحتمال تصاعد التوترات التجارية مع أوروبا. وقد فاقمت هذه التطورات من النفور من المخاطرة، ما دفع الأموال إلى سوق الذهب.

وأظهرت أسواق الأسهم والسندات على حد سواء علامات ضغط، مما زاد من جاذبية الذهب: فقد شهدت أسواق الأسهم الآسيوية انخفاضات واسعة، وشهدت عوائد السندات وأسواق الائتمان تقلبات كبيرة، وانخفضت مؤشرات الأسهم الغربية الرئيسية بشكل حاد.

وأظهرت المعادن النفيسة اتجاهات متباينة؛ فبينما سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة مرارًا وتكرارًا، كان أداء معادن أخرى مثل الفضة والبلاتين متباينًا، مما يسلط الضوء على مكانة الذهب الفريدة كأصل آمن.

تشير هذه المؤشرات الإخبارية إلى أن بيئة الاقتصاد الكلي في 21 يناير/كانون الثاني تأثرت بشكل أساسي بتجنب المخاطر، والتوترات الجيوسياسية، وإعادة توازن السوق بشكل عام نحو الأصول الدفاعية.


4) التحليل الفني - تحركات الأسعار والخلفية الهيكلية


أ) تسجيل مستويات قياسية جديدة والتقلبات


في 21 يناير/كانون الثاني، تميزت أسعار الذهب بتسجيلها مستوى قياسياً جديداً، وتجاوزت الأسعار الاسمية مستويات المقاومة السابقة بشكل كبير. ويعكس هذا الاختراق إلى منطقة غير مسبوقة استمرار الزخم الصعودي القوي منذ يناير/كانون الثاني 2026، والذي شهدت خلاله أسعار الذهب تسجيل مستويات قياسية تاريخية وتجاوزها بشكل متكرر.


أشارت بعض المصادر إلى أن أسعار الذهب تراوحت بين 4756 و4772 دولاراً أمريكياً في ذلك اليوم، مما يؤكد استمرار ضغط الشراء بالقرب من هذه النطاقات القصوى.


ب) هيكل الأسعار ومناطقها


مستويات الدعم: يشير التحليل الفني للسوق إلى أن المستوى القياسي السابق (بين 4600 و4700 دولاراً أمريكياً) أصبح مستوى دعم حديثاً، حيث دفعت آليات اكتشاف الأسعار أسعار الذهب إلى الارتفاع في وقت سابق من هذا الأسبوع.

مستويات المقاومة: عندما تصل أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة وتدخل مناطق جديدة، غالبًا ما يكون مستوى المقاومة الفوري هو أعلى مستوى تم تسجيله خلال اليوم نفسه، حيث تُظهر البيانات التاريخية أن أسعار الذهب لم يسبق لها أن تجاوزت هذا المستوى.

ج) سلوك السوق والمؤشرات قصيرة الأجل

شهدت أيام التداول الأخيرة تقلبات عالية خلال اليوم، وهو أمر شائع خلال مراحل اكتشاف الأسعار وفي الأسواق التي تتفاعل مع الأخبار الاقتصادية الكلية. ويصاحب ذلك عادةً ارتفاع في مؤشرات الزخم قصيرة الأجل.

لاحظ المشاركون في السوق تقلبات سعرية كبيرة في النطاق المرتفع حول 4700 إلى 4800 دولار، مما يشير إلى إعادة تموضع نشطة في السوق وزيادة الحساسية قصيرة الأجل للأخبار. 5) التعليق - ما حدث ولماذا

في 21 يناير 2026، عكس التقييم المرتفع للغاية للذهب تضافر عوامل عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والضغوط الجيوسياسية، والطلب على الملاذ الآمن. لم يكن ارتفاع سعر الذهب مدفوعًا ببيانات اقتصادية منفردة، بل بحالة من عدم اليقين وإعادة تموضع السوق نتيجةً لتوترات جيوسياسية عالمية مؤثرة وخطابات سياسية تجارية.

يشير تجاوز سعر الذهب حاجز 4800 دولار للأونصة - وهو رقم قياسي تاريخي - إلى قوة الطلب على الملاذات الآمنة، ما يكفي لتجاوز مستويات المقاومة المعتادة ومؤشرات التقييم. في سوق تهيمن فيه الخطابات الجيوسياسية والسياسية على توجهات السوق، يمكن للأصول الدفاعية كالذهب أن تجذب الأموال حتى في ظل عمليات بيع الأصول الأخرى.

من الناحية الفنية، تميز أداء سعر الذهب في 21 يناير بارتفاع حاد وتقلبات كبيرة. ويؤكد تسجيل مستويات قياسية جديدة متتالية قوة الاتجاه، كما يعكس حذر المشاركين في السوق المتزايد وهم يدرسون الأرقام القياسية المتتالية للتقييم.

يبقى الزخم عاملاً رئيسياً. فبالنظر إلى ضغط الشراء المستمر طوال معظم شهر يناير، تشير المستويات القياسية الاسمية المطولة للسوق إلى أن توجهات السوق ومراكزها تتأثر بشكل كبير بتجنب المخاطر وعدم اليقين، وليس ببيانات قصيرة الأجل معزولة.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي تقرير نظرة عامة على سوق الذهب (XAU/USD) بتاريخ 22 يناير 2026 (الخميس)، ويغطي العوامل الأساسية، والاتجاهات الفنية، والأخبار ذات الصلة، والتفسيرات.

1) لمحة سريعة عن السوق والسعر - 22 يناير 2026

في 22 يناير 2026، تراجعت أسعار الذهب قليلاً بعد ارتفاع قوي في وقت سابق من هذا الأسبوع. تُظهر بيانات الأسعار أن سعر الذهب (XAU/USD) تم تداوله عند حوالي 4823.34 دولارًا للأونصة، مع أعلى مستوى له خلال اليوم عند حوالي 4838 دولارًا وأدنى مستوى له عند حوالي 4772 دولارًا. ويمثل هذا تراجعًا طفيفًا عن أعلى مستوياته في 21 يناير، عندما اقتربت أسعار الذهب لفترة وجيزة من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

٢) التحليل الأساسي - الأحداث الجارية

أ) انحسار المخاطر الجيوسياسية وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة

كان المحرك الرئيسي لحركة الذهب في ٢٢ يناير هو انخفاض علاوة المخاطر الجيوسياسية. فبعد تصاعد النفور من المخاطرة الذي دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، بدا أن بعض التوترات السياسية، ولا سيما الخطابات والتهديدات المحيطة بالتجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، قد خفت حدتها، مما أدى إلى إزالة بعض العوامل المحفزة التي دفعت بشكل مباشر إلى ارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة. وقد أدى ذلك إلى جني الأرباح، وتراجعت أسعار الذهب عن مستوياتها القياسية.

تفاعل السوق مع الأخبار التي كانت تُعتبر سابقًا بمثابة تصعيد للإجراءات، بما في ذلك تخفيف حدة التصريحات بشأن الرسوم الجمركية وتراجع المخاوف بشأن الإجراءات السياسية العدائية الأخيرة. وقد قلل ذلك من الحاجة المُلحة للذهب كأصل ملاذ آمن على المدى القصير.

ب) الدولار الأمريكي والعوامل الاقتصادية الكلية

في ٢٢ يناير، ارتفع الدولار الأمريكي نسبيًا، ويعود ذلك جزئيًا إلى إعادة توزيع المخاطر مع انخفاض تدفقات الملاذات الآمنة إلى الذهب. يؤدي ارتفاع قيمة الدولار عادةً إلى زيادة تكلفة شراء السلع المقومة بالدولار، كالذهب، بالنسبة لحاملي العملات الأجنبية، مما يضغط على أسعار الذهب نحو الانخفاض.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مقارنةً باليوم السابق، مما يعني أن ارتفاع العوائد كان عاملاً آخر يُضعف الطلب على الذهب. وغالباً ما يزيد ارتفاع العوائد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مُدرّة للدخل كالذهب.

ج) معنويات المخاطرة والتركيز على الاقتصاد الكلي

بينما لا تزال المخاطر الجيوسياسية جزءاً من بيئة السوق العامة، يُعيد السوق أيضاً تركيزه على البيانات الاقتصادية الصادرة في الوقت نفسه، مثل بيانات التضخم في الولايات المتحدة (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي) وطلبات إعانة البطالة الأولية. وقد تؤدي التوقعات بشأن هذه البيانات إلى إعادة ضبط المراكز وتؤثر على حركة سعر الذهب الأساسية.

يعكس الارتفاع غير المعتاد في أسعار الذهب في وقت سابق من هذا الأسبوع ذروة النفور من المخاطرة في السوق، لكن التراجع الطفيف في 22 يناير يُشير إلى أن السوق ربما يكون قد أخذ قسطاً من الراحة بعد ذروة رد الفعل، مُعدّلاً نفسه لتطبيع معنويات المخاطرة، على الرغم من استمرار المخاوف الكامنة.


3) الوضع الفني - حركة السعر وبنيته

أ) تصحيح السعر بعد ارتفاع قوي

من الناحية الفنية، دخلت أسعار الذهب مرحلة تصحيح في 22 يناير/كانون الثاني بعد أن شهدت واحدة من أقوى موجات الارتفاع التي استمرت لعدة أسابيع في السنوات الأخيرة. في وقت سابق من هذا الأسبوع، تجاوزت أسعار الذهب مستويات المقاومة السابقة ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، تلاها تماسك قصير الأجل وتراجع.

خلال معظم اليوم، تداولت أسعار الذهب ضمن نطاق يتراوح بين 4780 و4840 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى انحسار تقلبات الأسعار بعد فترة من التقلبات الحادة. يعكس هذا النطاق عمليات جني الأرباح قرب أعلى مستويات الأسعار الأخيرة ومحاولة استقرار الأسعار بعد ارتفاع سريع.

ب) مستويات الدعم والمقاومة

المقاومة: نظرًا لأن أسعار الذهب حاليًا في مرحلة استكشافية، فإن أعلى مستوياتها خلال اليوم وأعلى مستوياتها الأخيرة (حوالي 4880 إلى 4890 دولارًا أمريكيًا) لا تزال تعمل كمقاومة نفسية. يشير بلوغ هذه المستويات في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى محدودية إمكانية الصعود فوق 22 يناير، لذا ينصب تركيز التحليل الفني على إمكانية تثبيت هذه المستويات المرتفعة.

الدعم: يقع مستوى الدعم الفني الأخير بين 4710 و4780 دولارًا، حيث وجدت الأسعار دعمًا بعد تراجعها. تتزامن هذه المنطقة أيضًا مع خط اتجاه الصعود السابق ومنطقة التثبيت السابقة.

ج) الزخم والمؤشرات

تعكس مؤشرات الزخم الفني (مثل مؤشر القوة النسبية ومؤشرات التذبذب قصيرة الأجل) تراجعًا في الأسعار من مناطق ذروة الشراء بعد الزخم القوي في وقت سابق من هذا الأسبوع. خلال التراجع الذي يلي ارتفاعًا كبيرًا، من الشائع التحول إلى زخم محايد أو ضعف طفيف.

تُظهر أنماط الشموع اليابانية قصيرة الأجل أجسامًا أصغر وتقلبات سعرية أضيق، مما يشير عادةً إلى التثبيت أو التراجع بدلًا من انهيار هيكل الاتجاه الصعودي العام.


٤) أخبار ذات صلة - ٢٢ يناير ٢٠٢٦

فيما يلي أهم التطورات التي أثرت على أسعار الذهب في ذلك اليوم:

انخفضت أسعار الذهب والمعادن النفيسة الأخرى، حيث تراجع سعر الذهب الفوري بنحو ٠.٨٪، نتيجةً لتراجع التوترات الجيوسياسية وارتفاع قيمة الدولار، مما قلل الطلب على الذهب كملاذ آمن. وكان الذهب قد سجل مستوى قياسياً بلغ نحو ٤٨٨٧.٨٢ دولاراً في الجلسة السابقة.

ويعود ضعف الطلب على الذهب كملاذ آمن إلى انحسار بعض التهديدات الجيوسياسية، بما في ذلك التصريحات المتعلقة بالتعريفات الجمركية، والتي كانت قد دعمت سابقاً تدفقات قوية إلى سوق الذهب.

وتداول الذهب حول ٤٨٠٠ دولار، مع تباطؤ الزخم الصعودي، مما يسلط الضوء على عمليات جني الأرباح الأخيرة والتماسك الفني الذي أعقب الارتفاع الحاد في أسعار الذهب في أوائل يناير.

يشير المحللون إلى أن مراجعة غولدمان ساكس التصاعدية لتوقعاتها لسعر الذهب بنهاية عام 2026 إلى 5400 دولار للأونصة تعكس طلبًا هيكليًا قويًا من المستثمرين الأفراد والبنوك المركزية، وهو سياق لا يزال مهمًا حتى مع تقلبات السوق قصيرة الأجل.

تباينت أسعار الذهب المادي في الأسواق المحلية، مثل الهند وفيتنام، نتيجة ضعف الأسعار العالمية وظروف الطلب المحلية.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

يعكس التراجع في أسعار الذهب في 22 يناير/كانون الثاني عملية توطيد قصيرة الأجل عقب الارتفاع غير المعتاد الذي شهدته في وقت سابق من هذا الأسبوع. فبعد أن سجلت الأسعار مستويات قياسية متكررة وارتفعت بشكل حاد نتيجة تدفقات رؤوس الأموال كملاذ آمن، يُعد هذا التراجع في أسعار الذهب سلوكًا سوقيًا طبيعيًا، وتحديدًا جني الأرباح وتصحيحًا فنيًا بعد موجة صعود طويلة.

تبقى العوامل الأساسية معقدة. فمن جهة، دفعت المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين السياسي أسعار الذهب إلى الارتفاع بشكل حاد. من جهة أخرى، أدى تخفيف حدة بعض الخطابات الجيوسياسية في 22 يناير/كانون الثاني، والقوة النسبية للدولار الأمريكي، إلى انخفاض تدفقات الاستثمار نحو الملاذات الآمنة على المدى القصير، مما أسفر عن تصحيح سعري.

ولا تزال التوقعات بشأن البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية تؤثر على معنويات السوق. ومع تركيز الأسواق على مؤشرات التضخم وبيانات التوظيف، يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم في انتظار معلومات جديدة، وهو ما يُخفف عادةً من ارتفاع أسعار المعادن على المدى القصير.

ومن منظور فني، يشير تحرك سعر الذهب إلى تصحيح صحي وليس إلى انهيار هيكلي. وتستقر الأسعار قرب أعلى مستوياتها الأخيرة، مع وجود مستويات دعم فنية قوية في الأسفل، ومستويات مقاومة لا تزال قائمة عند أعلى مستوياتها التاريخية الأخيرة. ويُعد هذا التركيز في تحركات الأسعار سمة مميزة للأسواق التي تستوعب مكاسب كبيرة.

وتؤكد التفسيرات المؤسسية (مثل المراجعات التصاعدية للتوقعات طويلة الأجل) على استمرار العوامل الهيكلية المؤثرة على الذهب، بما في ذلك طلب البنوك المركزية والحوافز الاقتصادية الكلية، إلا أن تحركات الأسعار على المدى القصير ستتأثر بمعنويات السوق وتسعير المخاطر.

باختصار، كان تحرك سوق الذهب في 22 يناير 2026 مدفوعًا بشكل أساسي بالتراجع من أعلى مستوياته على الإطلاق، وانخفاض العلاوات الجيوسياسية، وقوة الدولار، والتماسك المعتاد بعد ارتفاع كبير - على الرغم من استمرار الدعم الأساسي الأوسع.

[SherifJoh]

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية، وإنما تقدم بيانات وتحليلاً موجزاً فقط.

فيما يلي وضع سوق الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة 23 يناير 2026، ويشمل العوامل الأساسية المؤثرة، والتحركات الفنية للأسعار، وأهم أخبار اليوم، وتفسير تحركات السوق.

في 23 يناير 2026، استقرت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة للغاية أو قريبة منها، مواصلةً زخمها الصعودي القوي منذ يناير. وتشير تعليقات السوق وبيانات الأسعار إلى أن سعر الذهب الفوري يتداول فوق أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة، مع بعض البيانات اللحظية التي تُظهر انتعاشاً بعد انخفاض طفيف، حيث تجاوزت الأسعار لفترة وجيزة مستوى 4840 دولاراً للأونصة.

يعكس هذا التقييم الاسمي القوي للغاية لزوج XAU/USD، حيث اختبر المعدن النفيس وتجاوز مستويات الذروة الاسمية السابقة مراراً وتكراراً لعدة أيام.

٢) التحليل الأساسي - تحركات السوق

أ) الطلب على الملاذات الآمنة والأخبار الاقتصادية الكلية

ظل الإقبال على شراء الملاذات الآمنة المحرك الرئيسي للسوق في ٢٣ يناير. وجاء رد فعل السوق على النفور من المخاطرة مدفوعًا بشكل أساسي بالتوترات الجيوسياسية (لا سيما استمرار حالة عدم اليقين بشأن التجارة والتعريفات الجمركية) والغموض الاقتصادي الكلي المحيط بتوجهات السياسة النقدية للبنوك المركزية. وقد ساهم ضعف الدولار وتغيرات توقعات أسعار الفائدة في دعم الطلب على الذهب.

انتعش الطلب على الملاذات الآمنة بشكل ملحوظ بعد فترة وجيزة من جني الأرباح والتقلبات خلال اليوم في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويعكس هذا الانتعاش سعي المستثمرين إلى التخفيف من مخاطر السوق الأوسع نطاقًا والغموض الاقتصادي الكلي، بدلًا من التفاعل مع بيانات منفردة أو عناوين الأخبار.

ب) توقعات السياسات والتعديلات المؤسسية

أثرت توجهات المؤسسات وتوقعاتها أيضًا على معنويات السوق. ففي ٢٢ يناير، رفعت غولدمان ساكس توقعاتها لسعر الذهب بنهاية عام ٢٠٢٦ إلى ٥٤٠٠ دولار للأونصة، مشيرةً إلى زيادة طلب المستثمرين، وعمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، والمخاطر الاقتصادية الكلية والسياسية المستمرة. تؤكد هذه النظرة المؤسسية وجهة نظر كبار المشاركين في السوق بأن الذهب يُعدّ أداة تحوّط طويلة الأجل ضد المخاطر.

حتى في أيام التقلبات السعرية الحادة، يمكن لهذه التوقعات أن تؤثر على نفسية السوق لأنها تساعد المستثمرين على تحديد نقطة ارتكاز الطلب الهيكلي على المدى الطويل.

ج) البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع

تشمل البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقًا استمرار التركيز على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ولا سيما احتمال خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2026 نظرًا للبيانات الاقتصادية المتباينة. ويميل هذا الوضع إلى دعم جاذبية الذهب، إذ تاريخيًا، أدى انخفاض العوائد الحقيقية إلى زيادة جاذبية الأصول غير المدرة للدخل كالذهب.

ولا تزال الديناميكيات الجيوسياسية والتجارية - بما في ذلك الخطابات المتعلقة بالتعريفات الجمركية والتوترات بين الاقتصادات الكبرى - عوامل مؤثرة في معنويات المستثمرين. ولم تختفِ هذه العوامل تمامًا، ولا تزال تؤثر على أساسيات الذهب.

3) التحليل الفني - تحركات الأسعار وبنيتها

أ) اكتشاف مستوى السعر الرئيسي

من الناحية الفنية، كان سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAU/USD) في منطقة اكتشاف السعر في 23 يناير، مما يعني أن الذهب كان يتداول عند مستويات سعرية اسمية غير مسبوقة تاريخيًا. تُظهر بيانات التداول خلال اليوم تراجعًا أعقبه ارتداد، مما دفع الذهب إلى قرب الحد الأعلى للنطاق السعري.

يشير هذا النمط من التقلبات الحادة حول أعلى مستويات تاريخية إلى أن مستويات الدعم والمقاومة الفنية ديناميكية ويتم إعادة تحديدها في الوقت الفعلي، وليست مرتبطة بنطاقات تاريخية طويلة الأجل.

ب) مستويات الدعم والمقاومة

في ظل هذه الظروف، تحولت مناطق الدعم بسرعة إلى الأعلى؛ المناطق التي كانت بمثابة مقاومة قبل بضعة أيام (تقريبًا بين 4600 و4700 دولار للأونصة) أصبحت الآن نقاط دعم فنية مرجعية، نظرًا لاستمرار ارتفاع أسعار الذهب.

مستوى المقاومة في 23 يناير هو في الواقع المنطقة القريبة من أعلى مستويات التداول خلال اليوم وقريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق (حوالي 4840 دولارًا)، حيث شهدت أسعار الذهب تقلبات حادة.

ج) الزخم والتقلبات

تشير بيانات الأسعار خلال اليوم إلى استمرار التقلبات العالية في أسعار الذهب، مع تقلبات تصل إلى عشرات الدولارات في فترات قصيرة، وهي سمة نموذجية لاستجابة السوق الفورية للأخبار.

في ظل هذه الظروف، تميل المؤشرات الفنية التي تقيس الزخم قصير الأجل (مثل مؤشر القوة النسبية ومؤشرات نطاق التداول) إلى التمدد، ولكنها قد تتراجع بسرعة، مما يعكس بيئة التداول المتقلبة قرب أعلى مستوياتها على الإطلاق.

4) أخبار ذات صلة - 23 يناير 2026

فيما يلي أهم المواضيع الإخبارية التي أثرت على أسعار الذهب في هذا اليوم واليوم السابق:

استمر تدفق الأموال إلى سوق الذهب بحثًا عن ملاذ آمن، نتيجةً لاستمرار النفور من المخاطر الاقتصادية الكلية. ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ، متأثرةً بتغيرات توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار، وتجدد اهتمام المستثمرين بأدوات التحوط.

انتعشت أسعار الذهب بعد انخفاضها في جلسة الصباح، حيث تفاعل المتداولون مع كل من الأخبار الاقتصادية الكلية وتحركات الأسعار الفنية قرب أعلى مستوياتها التاريخية.

تم تعديل التوقعات المؤسسية عمومًا بالزيادة، حيث رفعت غولدمان ساكس توقعاتها طويلة الأجل لسعر الذهب بشكل ملحوظ، مشيرةً إلى الطلب القوي من المستثمرين الأفراد والبنوك المركزية.

تشير ملخصات السوق إلى أن النفور العام من المخاطرة - بما في ذلك استمرار الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية - لا يزال يدعم الطلب على الذهب كأصل دفاعي.

5) تعليق - ما حدث ولماذا

في 23 يناير 2026، عكست تحركات أسعار الذهب التأثيرات المشتركة لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة والطلب القوي على الملاذ الآمن. على الرغم من تقلبات الأسعار في وقت سابق من هذا الأسبوع، ظلت أسعار الذهب قريبة من مستويات اسمية مرتفعة للغاية، مما عزز الزخم الصعودي القوي الذي بدأ في يناير 2026.

تعتمد العوامل الأساسية بشكل رئيسي على الطلب على الملاذ الآمن، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين بشأن السياسة التجارية، وتغير التوقعات بشأن إجراءات البنوك المركزية. وقد دعمت هذه العوامل مجتمعةً اهتمام السوق بالذهب كمخزن للقيمة. يفسر هذا الديناميكية سبب قدرة الذهب على التعافي بعد تراجع وجيز: إذ لا يزال تركيز المستثمرين منصبًا على حالة عدم اليقين بدلاً من قوة الاقتصاد الكلي نفسه.

تُظهر الرسوم البيانية الفنية خلال اليوم أن مستويات الدعم والمقاومة تُعاد صياغتها لحظيًا، مع تداول أسعار الذهب عند مستويات غير مسبوقة. يتواجد الذهب حاليًا في منطقة اكتشاف الأسعار، ما يعني أن هيكل السوق يتأثر بتدفقات الأموال الحالية وردود الفعل على الأخبار أكثر من تأثره بالجمود الفني المتأصل في النطاقات التاريخية.

على الرغم من التغيرات السريعة في أسعار الذهب، لا يزال الخطاب المؤسسي يؤثر على بيئة السوق بشكل عام. وتؤكد المراجعات التصاعدية للتوقعات من قبل المؤسسات المالية الكبرى هذا الرأي: يُنظر إلى الذهب ليس فقط كأداة تحوط قصيرة الأجل، بل أيضًا كجزء من المحفظة الاستراتيجية للمستثمرين الكبار.

باختصار، اتسم سوق الذهب في 23 يناير 2026 بارتفاع مستمر في الأسعار الاسمية، وطلب قوي على الملاذ الآمن، وحساسية عالية للإشارات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. عكست الأنماط الفنية تقلبات السوق والتركيز المستمر على التقييمات المرتفعة تاريخيًا.