Pasar Komoditas - Harga, pembaruan, dan analisis Logam, Pertanian, dan Energi

[AgusFai]

Pasar Komoditas - Harga, pembaruan, dan analisis Logam, Pertanian, dan Energi

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut rangkuman mingguan tentang apa yang terjadi di berbagai pasar komoditas utama dalam seminggu terakhir — mencakup energi, logam, pertanian, dan tema indeks komoditas secara umum — beserta berita-berita penting dan komentar saya sendiri (bukan prediksi atau saran perdagangan).

Apa yang terjadi minggu ini di komoditas
Logam Mulia & Industri — minggu yang kuat

Emas, perak, dan platinum berkinerja lebih baik: emas naik ≈ 2–3% selama seminggu. Perak dan platinum mencatat kenaikan yang lebih besar — ��perak dan platinum melonjak lebih dari 8% selama seminggu.

Logam dasar juga menunjukkan penguatan: misalnya, harga tembaga sedikit naik selama seminggu.

Mencerminkan hal ini, setidaknya satu penyedia indeks komoditas mencatat bahwa sektor logam — termasuk logam mulia dan logam dasar — ��telah memimpin minggu ini, membantu indeks komoditas secara keseluruhan menunjukkan dukungan bahkan di tengah harga energi yang lebih lemah.

Mengapa hal ini terjadi (konteks & berita):

Lingkungan imbal hasil global yang lebih lemah dan dolar AS yang lebih lemah disebut-sebut sebagai pendorong di balik kinerja logam mulia yang lebih baik, yang mendorong emas, perak, dan platinum.

Pada logam industri seperti tembaga, kekhawatiran gangguan pasokan, meningkatnya ekspektasi permintaan terkait elektrifikasi dan infrastruktur (terutama energi hijau dan energi terbarukan) disebutkan dalam berita terbaru sebagai pendukung sentimen jangka pendek untuk tembaga.

Komoditas energi — beragam dengan nada lemah

Minyak tetap tertekan minggu ini; laporan pasar komoditas yang lebih luas mencatat pelemahan berkelanjutan di sektor energi karena kekhawatiran pasokan global (kelebihan pasokan) dan melemahnya permintaan.

Menurut prospek tingkat global terbaru dari lembaga multilateral besar, harga komoditas secara keseluruhan diperkirakan akan tetap tertekan pada tahun 2025–2026 karena pertumbuhan global yang lemah, surplus minyak yang meningkat, dan ketidakpastian kebijakan yang terus berlanjut.

Tema struktural yang mendasari:

Kelebihan pasokan minyak global dan pertumbuhan permintaan yang moderat — terutama di negara-negara ekonomi utama — terus menjadi penghambat bagi banyak komoditas yang terkait dengan energi. Ketidakseimbangan struktural ini tetap menjadi hambatan, terutama untuk komoditas energi.

Komoditas Pertanian & Lunak — kinerja bervariasi dan relatif lunak

Beberapa komoditas pertanian mengalami pergerakan moderat: dalam ringkasan mingguan terbaru, biji-bijian dan komoditas lunak pertanian menunjukkan hasil yang beragam (ada yang naik tipis, ada yang turun).

Data global yang lebih luas menunjukkan bahwa output dan inventaris untuk banyak tanaman pokok tetap kuat: misalnya, produksi sereal global dan rasio stok terhadap penggunaan baru-baru ini dilaporkan berada di antara yang tertinggi dalam beberapa tahun, yang menekan kenaikan harga yang kuat.

Akibatnya, banyak komoditas pertanian tetap berada di bawah tekanan yang rendah, mencerminkan pasokan global yang memadai — sebuah pembalikan dari tahun-tahun sebelumnya ketika ketatnya pasokan mendorong pergerakan yang lebih tajam.

Tingkat indeks komoditas: logam memimpin sementara energi tertinggal

Pelacakan indeks komoditas menunjukkan logam (berharga + dasar) telah berkinerja lebih baik secara umum selama seminggu, membantu mengimbangi pelemahan di sektor energi. Menurut laporan mingguan terbaru, reli yang "didorong oleh logam" mendorong indeks-indeks tertentu ke level tertinggi multi-tahun (untuk komponen logam), bahkan ketika komponen energi sedang berjuang.

Namun demikian — menurut perkiraan komoditas global oleh sebuah lembaga besar — ��harga komoditas secara keseluruhan diproyeksikan akan turun selama tahun 2025 dan 2026, karena pertumbuhan yang lemah, kelebihan pasokan (terutama minyak), dan ketidakpastian kebijakan sangat membebani permintaan agregat di seluruh sektor.

Berita utama & sinyal struktural di balik pergerakan minggu ini

Laporan terbaru tentang gangguan tambang dan kendala pasokan di wilayah-wilayah penghasil tembaga utama telah memperbarui perhatian pada keseimbangan pasokan/permintaan tembaga, yang meningkatkan optimisme (dan harga) logam dasar.

Reli logam tampaknya sebagian didorong oleh sinyal makro — imbal hasil yang lebih lemah secara global dan kondisi dolar yang lebih lemah cenderung menguntungkan logam (terutama logam mulia), meningkatkan daya tariknya sebagai aset penyimpan nilai dan investasi.

Di sektor energi, kekhawatiran kelebihan pasokan global dan melemahnya permintaan terus meredam minat terhadap minyak mentah dan produk energi. Beberapa laporan menyoroti bahwa surplus struktural dan pertumbuhan permintaan yang moderat merupakan hambatan utama.

Di sisi pertanian, produksi dan stok global tetap tinggi; untuk biji-bijian dan sereal, data terbaru menunjukkan pasokan yang tinggi dan rasio stok terhadap penggunaan yang kuat, yang mengurangi tekanan kenaikan harga.

Komentar — apa yang terungkap minggu ini tentang kompleks komoditas

Divergensi di antara sektor komoditas cukup mencolok: logam — terutama logam mulia dan logam industri tertentu — menunjukkan ketahanan, sementara energi dan banyak komoditas pertanian masih tertekan. Hal ini menunjukkan bahwa inflasi komoditas global tidak merata: beberapa bahan baku terus menarik permintaan (didorong oleh permintaan industri, teknologi, atau makroekonomi), sementara yang lain menghadapi hambatan struktural berupa kelebihan pasokan atau pertumbuhan permintaan yang lemah.

Reli logam tampaknya sebagian didorong oleh sentimen (imbal hasil, dolar, kekhawatiran pasokan), alih-alih hanya fundamental permintaan — yang berarti harga logam mungkin tetap volatil: ketika imbal hasil naik atau dolar menguat, logam dapat kembali tertekan bahkan tanpa pergeseran pasokan.

Pelemahan komoditas energi — terutama minyak — bersama dengan tekanan komoditas pertanian yang lemah, dapat menandakan berlanjutnya tekanan disinflasi dalam keranjang komoditas global (tekanan kenaikan yang lebih rendah pada biaya energi dan pangan) kecuali terjadi guncangan permintaan atau gangguan pasokan.

Prospek harga komoditas secara luas (sesuai perkiraan kelembagaan terkini) bersifat hati-hati: dengan ekspektasi harga yang lebih rendah secara keseluruhan pada tahun 2025–2026, lingkungan struktural yang mendasarinya tetap menantang bagi banyak komoditas, terutama di sektor-sektor yang terpapar pada melemahnya permintaan atau kelebihan pasokan.

[AgusFai]

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut rekap mingguan komoditas utama (energi, logam) selama seminggu terakhir — harga penutupan utama berjangka, berita relevan, dan komentar saya. Data numerik mungkin salah karena kesalahan/kesalahan waktu.

Harga Penutupan Utama & Pergerakan Pasar

Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI): ditutup pada sekitar US$60,08/barel.

Minyak Mentah Brent: ditutup pada sekitar US$63,75/barel.

Emas (berjangka): ditutup pada sekitar US$4.243,00 per kontrak (unit 100 oz) per 5 Desember.

Tembaga (berjangka/spot): tembaga tercatat sekitar US$5,37 per pon pada 5 Desember.

Secara bulanan, harga tembaga telah meningkat pesat (~ +8,5% dibandingkan bulan lalu), dan naik hampir 30% sejak awal tahun.

Untuk konteks yang lebih luas: indeks komoditas yang terdiversifikasi seperti Bloomberg Commodity Index (BCOM) dan S&P GSCI memberikan gambaran tren harga komoditas secara keseluruhan — meskipun nilai mingguan yang tepat tidak secara konsisten dipublikasikan di sumber minggu ini.

Ikhtisar Pertanian

Harga komoditas pertanian menunjukkan kinerja yang beragam selama 1-5 Desember 2025, dengan penurunan pada biji-bijian seperti kedelai, gandum, dan jagung di tengah prakiraan cuaca yang baik dan pasokan global yang stabil, sementara harga pangan secara umum melanjutkan tren penurunan selama tiga bulan berturut-turut. Gula memimpin penurunan tajam karena produksi Brasil yang kuat, berkontribusi pada sentimen keseluruhan yang lebih lemah. Pasar susu dan daging tetap stabil dengan volatilitas yang terbatas dilaporkan.

Kinerja Biji-bijian

Kedelai ditutup pada 1.110,70 USD/Bu pada 5 Desember, turun 0,79% harian dan menghadapi tekanan dari pasokan yang melimpah, meskipun naik 1,74% bulanan dan 11,77% tahunan.

Harga gandum turun, dengan SRW turun 3 sen semalam, HRW turun 1,75 sen, dan SRW mingguan turun 4,12% karena prakiraan curah hujan tinggi di wilayah-wilayah pertumbuhan utama yang menciptakan ketidakpastian pasokan.

Jagung turun 1,25 sen, mencerminkan tren teknikal yang bearish dan kenaikan bulanan sebelumnya pada barang-barang yang belum diproses.

Komoditas Pertanian Lainnya

Gula anjlok 5,9% ke level terendah sejak Desember 2020, didorong oleh produksi Brasil yang kuat. Pasar susu menunjukkan perdagangan tunai CME yang stabil untuk mentega dan keju, dengan sorotan mingguan mencatat volume yang seimbang. Pembaruan dari observatorium daging menunjukkan tidak ada perubahan besar, dengan lembar fakta dirilis pada 1 Desember.
�
Apa yang Terjadi — Berita Terbaru

Untuk minyak: Harga menguat setelah laporan bahwa serangan Ukraina terhadap infrastruktur minyak Rusia, dikombinasikan dengan perundingan damai yang terhenti, memicu kembali kekhawatiran atas kendala pasokan global. Per 4 Desember, Brent naik menjadi US$62,91, WTI menjadi US$59,24.

Untuk tembaga (logam industri): Harga mencapai rekor tertinggi baru di tengah meningkatnya tekanan pasokan global, didorong oleh gangguan pertambangan, stok gudang yang ketat (terutama di LME), dan meningkatnya permintaan untuk infrastruktur dan material transisi energi.

Minat perdagangan tampak meningkat: misalnya, pada 5 Desember, kontrak berjangka emas COMEX mengalami peningkatan minat terbuka dan volume, yang menandakan partisipasi yang lebih tinggi.

Interpretasi & Konteks

Minyak (WTI/Brent): Kenaikan harga yang moderat minggu ini mencerminkan keseimbangan yang rapuh: risiko geopolitik (konflik, pemogokan) menambah tekanan kenaikan, tetapi fundamental penawaran/permintaan global yang mendasarinya tetap cukup lemah untuk membatasi reli besar. Lonjakan harga Brent/WTI tampaknya lebih didorong oleh premi risiko daripada oleh kekurangan pasokan fundamental.

Tembaga (dan logam industri lainnya): Reli tajam dan rekor tertinggi kemungkinan mencerminkan gangguan pasokan struktural (penutupan tambang, stok LME yang rendah) yang dikombinasikan dengan permintaan logam yang kuat terkait infrastruktur, transisi energi, dan kemungkinan pengisian stok menjelang tahun 2026. Momentum tembaga baru-baru ini bukan sekadar gangguan jangka pendek — ketatnya pasokan tampak nyata dan meluas.

Emas (logam mulia): Harga emas yang relatif stabil — tanpa kenaikan yang eksplosif — menunjukkan bahwa meskipun terdapat volatilitas di tempat lain, investor mungkin lebih memperhatikan logam untuk permintaan yang didorong oleh imbal hasil, pasokan, dan industri daripada permintaan murni yang didorong oleh lindung nilai (seperti selama krisis keuangan).

Indeks komoditas secara umum: Karena indeks seperti BCOM atau S&P GSCI agregat di seluruh energi, logam, pertanian, dll., indeks-indeks tersebut tetap berguna untuk mengukur tren inflasi/deflasi komoditas secara keseluruhan, bahkan ketika masing-masing komoditas berbeda. Kekuatan energi dan logam baru-baru ini dapat memberikan dukungan bagi indeks-indeks tersebut, meskipun tanpa data lengkap, sulit untuk mengukur perubahan mingguan secara tepat.

Komentar Saya & Yang Perlu Diperhatikan

Kendala sisi penawaran logam menjadi semakin signifikan secara struktural. Rekor tertinggi harga tembaga (dan tekanan di seluruh logam industri) menunjukkan pengetatan yang berkelanjutan — bukan hanya lonjakan spekulatif jangka pendek. Jika masalah pasokan ini berlanjut (penutupan tambang, persediaan gudang yang rendah), ini bisa berarti harga logam yang tinggi akan bertahan untuk sementara waktu.

Minyak bumi masih bergantung pada geopolitik dan sentimen. Lonjakan harga baru-baru ini bukan disebabkan oleh pertumbuhan permintaan yang mendasarinya, melainkan lebih disebabkan oleh premi risiko geopolitik — yang berarti harga minyak dapat tetap fluktuatif dan reaktif terhadap berita, alih-alih fundamental permintaan/penawaran.

Divergensi antar komoditas — tidak semuanya bergerak bersamaan. Logam yang menguat sementara minyak tetap lebih tenang menunjukkan bahwa pasar komoditas semakin dipengaruhi oleh kekuatan-kekuatan spesifik sektor yang berbeda (permintaan industri untuk logam vs. risiko geopolitik untuk minyak). Hal ini melemahkan gagasan "komoditas bergerak sebagai satu blok."

Pentingnya indeks komoditas yang terdiversifikasi sebagai barometer risiko. Bagi mereka yang melacak inflasi komoditas atau tekanan biaya yang didorong oleh bahan baku secara global, indeks seperti BCOM atau S&P GSCI mungkin menawarkan sinyal yang lebih halus dan lebih luas daripada komoditas individual yang fluktuatif.

[AgusFai]

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut ringkasan mingguan pasar komoditas utama untuk minggu yang berakhir pada 12-13 Desember 2025.

Level Penutupan Komoditas Utama (Perkiraan per 12 Desember 2025)

Energi (minyak mentah & gas)

Minyak Mentah WTI: ~$57,4 / bbl (kontrak berjangka Januari) — sedikit turun minggu ini.

Minyak Mentah Brent: ~$61,1 / bbl (kontrak berjangka Februari) — juga sedikit lebih rendah.

Gas Alam: ~$4,11 / MMBtu — sedikit turun minggu ini.

Logam Mulia

Emas (COMEX): ~$4.300 / oz — bertahan di dekat level tertinggi beberapa minggu.

Perak: ~$62 / oz — kinerja beragam dalam minggu ini.

Platinum: ~$1.770 / ons — positif minggu ini.

Palladium: ~$1.540 / ons — umumnya stabil.

Logam Industri

Tembaga (COMEX, per pon): ~$5,36 — turun dari level tertinggi baru-baru ini di akhir minggu.

Nikel, Seng, Aluminium: semuanya sedikit lebih rendah karena sentimen logam dasar melemah.

Biji-bijian & Produk Pertanian (terpilih)

Jagung: ~$4,40 / bushel — sedikit menurun.

Gandum: ~$5,30 / bushel — sedikit turun.

Kedelai: ~$10,76 / bushel — lebih rendah minggu ini.

Kopi, Kakao, Gula: beragam di seluruh produk pertanian dengan pergerakan kecil.

Sumber di atas mencerminkan penutupan pasar, terutama data berjangka 12 Desember 2025.

Ringkasan Indeks Harga Komoditas

Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM): Data terbaru menunjukkan indeks sedikit menurun minggu ini, mencerminkan pelemahan sektor energi yang mengimbangi penguatan logam mulia. Data historis menunjukkan nilai indeks harian sekitar ~109–110 pada awal pertengahan Desember.

Indeks seperti BCOM dan lainnya (misalnya, S&P GSCI) menggabungkan berbagai sektor dan menunjukkan kinerja sub-sektor yang berbeda (logam naik, energi turun).

Berita Komoditas Penting di Minggu Lalu
Emas & Perak – Prospek Fed dan Pengaruh Dolar

Harga emas tetap mendekati level tertinggi tujuh minggu, didukung oleh ekspektasi kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve AS dan dolar AS yang lebih lemah. Perak juga naik sedikit, diperdagangkan mendekati rekor tertinggi sebelum melemah.

Berita ini mencerminkan bagaimana ekspektasi kebijakan moneter dan tren mata uang terus memengaruhi harga logam mulia.

Pasar Minyak – Pertumbuhan Pasokan & Kekhawatiran "Kelebihan Pasokan"

Meskipun berita utama berfluktuasi, harga minyak relatif stabil dan tidak melonjak tajam selama seminggu terakhir. Brent dan WTI telah turun sejak awal tahun dan menunjukkan tekanan penurunan yang moderat.

Tembaga – Ketidakseimbangan Permintaan/Penawaran Masih Menjadi Tema Dominan

Tembaga tetap menjadi yang menonjol di antara logam industri, dengan permintaan yang kuat terkait dengan sektor infrastruktur dan transisi energi. Harga kembali fokus pada pasokan yang ketat, meskipun harga berjangka sedikit turun dari level tinggi minggu ini.

Data open interest COMEX menunjukkan peningkatan minat kontrak, yang mengindikasikan partisipasi aktif di pasar tembaga.

Biji-bijian & Pertanian Beragam

Harga berjangka biji-bijian AS (jagung, gandum, kedelai) menunjukkan pergerakan harga yang beragam dengan kenaikan moderat pada beberapa kontrak di pertengahan minggu, didukung oleh dinamika permintaan ekspor dan dolar yang lebih lemah, tetapi indeks komoditas yang lebih luas menunjukkan pertanian tertinggal dari logam dan energi yang moderat.

Konteks & Interpretasi Pasar
1. Divergensi Sektor Merupakan Ciri Khas

Sepanjang minggu lalu, logam mulia secara umum berkinerja lebih baik daripada energi dan beberapa komoditas pertanian. Permintaan yang terus-menerus untuk logam mulia dan logam industri — sebagian dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi (misalnya, ekspektasi suku bunga, pergerakan mata uang) dan kendala pasokan — telah membantu sektor-sektor tersebut berkinerja lebih baik daripada kelompok komoditas lainnya.

2. Harga Energi Mencerminkan Kelebihan Pasokan

Meskipun isu-isu geopolitik secara berkala meningkatkan sentimen risiko jangka pendek, narasi yang lebih luas minggu ini — dan digaungkan dalam komentar perusahaan perdagangan utama — adalah tentang perluasan pasokan minyak dan pertumbuhan permintaan global yang lesu, yang telah membuat harga minyak mentah relatif rendah.

3. Kebijakan Makro & Kondisi Moneter Penting

Kinerja emas minggu ini menggarisbawahi dampak berkelanjutan dari panduan bank sentral terhadap komoditas: ekspektasi kebijakan moneter yang lebih longgar dan dolar yang lebih lemah seringkali mendukung logam mulia dengan membuat komoditas berdenominasi dolar relatif lebih murah bagi pemegang mata uang lain.

4. Pergerakan Indeks Komoditas Menunjukkan Sinyal Campuran

Tren yang hampir datar hingga sedikit menurun pada tolok ukur luas seperti BCOM menunjukkan tidak akan ada reli komoditas secara luas minggu ini — melainkan rotasi internal di berbagai sektor. Kekuatan logam tidak sepenuhnya cukup untuk mengangkat seluruh indeks karena energi dan beberapa sektor pertanian memangkas keuntungan secara keseluruhan.

Ringkasan Peristiwa Minggu Ini

Emas bertahan di dekat level tertinggi multi-minggu karena ekspektasi kebijakan moneter.

Perak mendekati rekor tertinggi sebelum sedikit mengalami penurunan.

Tembaga menunjukkan minat yang kuat tetapi penurunan mingguan yang moderat.

Minyak mentah terus melemah secara moderat di tengah pertumbuhan pasokan.

Pasar biji-bijian menunjukkan pergerakan yang beragam tetapi umumnya moderat.

Pembacaan indeks komoditas sedikit menurun, mencerminkan kinerja sektor yang berbeda.

[AgusFai]

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut ringkasan mingguan pasar komoditas utama untuk minggu yang berakhir sekitar 19–20 Desember 2025 — harga penutupan untuk kontrak berjangka terkenal, konteks indeks, berita terkait dari minggu lalu, dan komentar penjelasan.

Kontrak Berjangka Komoditas Utama — Level Akhir Pekan

Sumber di bawah ini mencerminkan harga pasar sekitar 19–20 Desember 2025.

Energi

Minyak Mentah WTI (NYMEX): sekitar $56,5–57,0 / bbl di akhir pekan.

Minyak Mentah Brent (ICE): sekitar $60,4–60,6 / bbl pada penutupan pekan.

Gas Alam (Henry Hub): mendekati $3,9–4,0 / MMBtu di akhir pekan.

Logam Mulia

Emas (COMEX): harga spot/berjangka sekitar $4.330–4.340/oz di akhir pekan.

Perak: sekitar $66–67/oz.

Platinum & Palladium: platinum ~$1.980/oz, palladium ~$1.715/oz.

Logam Dasar/Industri

Tembaga: kontrak LME mendekati level tertinggi sepanjang masa, harga sekitar $11.800+ per ton.

Aluminium dan logam dasar lainnya juga menunjukkan kekuatan sepanjang pekan.

Berita & Tema Pasar Pekan Ini
Energi: Tekanan Minyak Mentah dan Faktor Pendorong yang Beragam

Harga minyak tetap mendekati level terendah multi-tahun untuk akhir tahun 2025 karena Brent berada sedikit di atas $60 per barel dan WTI mendekati ~$56–57. Kekhawatiran kelebihan pasokan yang terkait dengan peningkatan produksi global dan pertumbuhan permintaan yang lebih lemah terus membebani pasar.

Peristiwa geopolitik menyebabkan fluktuasi jangka pendek: blokade angkatan laut AS terhadap kapal tanker minyak Venezuela sempat menaikkan harga di pertengahan minggu, sementara optimisme atas pembicaraan damai antara Rusia dan Ukraina mendorong harga minyak turun di awal minggu.

Secara kolektif, faktor-faktor ini menunjukkan pemicu geopolitik jangka pendek yang mendorong volatilitas intraday, sementara kelebihan pasokan struktural dan permintaan yang lesu terus membebani kompleks energi yang lebih luas.

Logam Mulia: Level Tinggi, Minat Safe-Haven yang Berlanjut

Emas terus berada di dekat level tinggi, berkisar di kisaran $4.300+, mencerminkan minat yang berkelanjutan relatif terhadap kondisi makro baru-baru ini.

Perak telah melonjak ke harga yang sangat tinggi (di pertengahan $60 per ons), setelah lonjakan baru-baru ini. Sebagian dari ini mencerminkan aksi ambil untung setelah mencapai level tertinggi baru di awal minggu.

Pergerakan ini mencerminkan narasi yang lebih luas di mana logam mulia mengalami harga tinggi yang berkelanjutan, didukung oleh ekspektasi pasar seputar kebijakan moneter dan ketidakpastian global.

Logam Dasar: Tembaga Mendekati Rekor Tertinggi

Harga tembaga kembali mendekati rekor tertinggi sepanjang masa minggu ini di sekitar ~$11.800+ per ton karena kekhawatiran tentang rantai pasokan yang ketat dan permintaan yang terus kuat berlanjut hingga akhir minggu.

Logam dasar lainnya seperti aluminium juga menunjukkan kenaikan, sebagian terkait dengan perubahan produksi dan penyesuaian pasokan.

Komoditas Pertanian: Di Bawah Tekanan

Komoditas pertanian global sebagian besar berada di bawah tekanan pada minggu 15–19 Desember 2025, dengan harga biji-bijian menurun karena pasokan dunia yang melimpah dan permintaan yang hati-hati, sementara arus perdagangan dan cuaca tetap menjadi pendorong utama.

Biji-bijian: Jagung, Kedelai, Gandum

Kontrak berjangka jagung di Chicago diperdagangkan sekitar 4,44 USD/bu, dengan tren menurun karena para pedagang mengantisipasi permintaan yang lebih lemah, terutama dari ekspor dan etanol, meskipun permintaan cukup kuat di awal musim. Banyak elevator AS dilaporkan menyimpan jagung lebih sedikit dari yang diperkirakan, dan persaingan global membebani prospek ekspor AS.

Kedelai berada di kisaran 10,60–10,72 USD/bu, mengembalikan keuntungan yang terlihat setelah berita bullish sebelumnya, dengan pasar fokus pada pasokan besar Amerika Selatan yang akan datang dan data inspeksi yang lebih lemah (sekitar 796 ribu ton yang diinspeksi dibandingkan dengan tingkat yang jauh lebih tinggi tahun lalu). USDA mengkonfirmasi penjualan swasta sebesar 114.000 ton kedelai AS ke tujuan yang tidak diketahui, tetapi ini tidak banyak mengubah sentimen bearish secara umum.

Pasar gandum ditutup lebih rendah, dengan kontrak Kansas City lebih lemah daripada Chicago, karena produksi global tetap kuat di belahan bumi utara dan selatan, menjaga harga dunia tetap di bawah tekanan. Perkiraan total produksi biji-bijian Rusia tahun 2025 sedikit meningkat menjadi sekitar 136,2 juta ton, dan tidak ada ancaman cuaca besar yang terlihat untuk tanaman gandum tahun 2026, memperkuat prospek pasokan yang nyaman.

Beras dan Sinyal Pertanian Lainnya

Harga beras bergerak lebih rendah. Harga yang lebih lemah di Asia—terutama dari India—dan pasar tunai yang lambat dengan penawaran domestik yang rendah dan permintaan ekspor rata-rata atau lebih lemah membuat sentimen tetap lemah.

Indikator harga pangan yang lebih luas terus mencerminkan tren global sebelumnya berupa penurunan harga sereal dan gula pada akhir tahun 2025, meskipun beberapa kategori seperti daging dan minyak tertentu tetap lebih stabil dari tahun ke tahun, menunjukkan lingkungan keseluruhan pasokan bahan pokok yang nyaman.

Konteks Komoditas yang Lebih Luas

Meskipun energi secara umum melemah, logam mulia dan logam dasar justru menguat. Komoditas lunak dan pertanian tidak mendominasi berita utama minggu ini dan menunjukkan pergerakan yang lebih tenang dibandingkan dengan logam dan energi.

Tema Naratif dan Penjelasan tentang Apa yang Terjadi

1) Perbedaan Antar Kelompok Komoditas
Minggu ini kembali menyoroti pasar yang jelas berbeda dalam komoditas:

Harga energi — terutama minyak mentah — tetap lemah karena faktor pasokan global dan ketidakpastian permintaan terus mendominasi. Bahkan guncangan geopolitik hanya menghasilkan pemulihan jangka pendek jika dibandingkan dengan kelebihan pasokan.

Harga logam — baik mulia maupun industri — bertahan dengan kuat. Emas dan perak tetap tinggi mendekati level tertinggi multi-tahun, sementara tembaga merayap menuju rekor tertinggi.

Perbedaan ini menunjukkan bahwa kekuatan penawaran/permintaan yang berbeda bekerja di sektor komoditas yang berbeda: neraca energi masih mencerminkan permintaan yang lemah dan pasokan yang melimpah, sedangkan logam mencerminkan permintaan struktural jangka panjang, batasan pasokan, dan aliran aset aman.

2) Berita Geopolitik Mempengaruhi Harga Tanpa Membalikkan Tren
Beberapa perkembangan geopolitik terjadi minggu ini:

Perintah blokade di Venezuela untuk sementara menaikkan harga minyak.

Optimisme perundingan perdamaian Rusia/Ukraina menekan harga minyak turun sebelumnya ketika para pedagang memperhitungkan potensi pelonggaran sanksi dan pengiriman.

Peristiwa-peristiwa ini menunjukkan bagaimana berita geopolitik terus menciptakan fluktuasi jangka pendek, tetapi dinamika penawaran/permintaan yang mendasarinya tetap lebih berpengaruh terhadap tingkat harga yang lebih luas.

3) Kebijakan Moneter dan Latar Belakang Makro yang Mempengaruhi Logam Mulia
Logam mulia seperti emas dan perak tetap didukung dengan baik di dekat level tinggi, melalui interaksi ekspektasi kebijakan moneter dan sentimen risiko makro. Meskipun perkiraan spesifik bervariasi dan bukan fokus di sini, jelas bahwa logam bereaksi terhadap kondisi makro serta permintaan spesifik sektornya sendiri.

4) Konteks Indeks (BCOM dan Lainnya)
Indeks luas seperti Bloomberg Commodity Index (BCOM) memberikan gambaran agregat yang berguna. Karena komponen seperti energi memiliki bobot yang lemah dan logam menunjukkan kinerja yang lebih kuat minggu ini, indeks keseluruhan mencerminkan hasil yang beragam daripada pergerakan terpadu yang kuat.

Ringkasan — Apa yang Terjadi Minggu Ini

Harga minyak berjangka tetap di sekitar $56–60 per barel, tertekan oleh kekhawatiran kelebihan pasokan dan sinyal geopolitik yang beragam.

Harga emas tetap tinggi di dekat $4.330+ per ons dengan harga perak mendekati level tertinggi multi-tahun.

Tembaga dan beberapa logam dasar bergerak menuju level tertinggi baru, menunjukkan permintaan logam industri yang kuat dan/atau pembatasan pasokan.

Indeks komoditas mencerminkan perbedaan sektoral ini, dengan energi relatif lemah dibandingkan dengan logam.

Perspektif Akhir

Minggu lalu tidak menunjukkan reli atau aksi jual terpadu yang luas di semua komoditas. Sebaliknya:

Pasar energi terus tertekan oleh kekhawatiran akan kelimpahan dan permintaan, meskipun geopolitik menambah lonjakan jangka pendek.

Logam mulia dan logam dasar tetap kuat atau meningkat, mencerminkan dinamika sektor yang berbeda dan pengaruh makro.

[AgusFai]

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut ringkasan mingguan kompleks komoditas global untuk pekan perdagangan terakhir (berakhir akhir 26 Desember 2025) — harga penutupan berjangka, konteks indeks komoditas, perkembangan berita yang relevan, dan penjelasan langsung tentang apa yang terjadi di seluruh kelompok komoditas utama. Tidak ada saran keuangan atau perdagangan, dan tidak ada prediksi harga — hanya pelaporan dan interpretasi pergerakan terkini.

Harga Penutupan Kontrak Berjangka (Perkiraan, Akhir 26 Desember 2025)

(Harga berjangka bersumber dari data pasar agregat pada 26 Desember 2025)

Energi

Minyak Mentah – WTI: ~$56,74 per barel

Minyak Mentah – Brent: ~$60,64 per barel

Gas Alam (Henry Hub): ~$4,37 per MMBtu

Minyak Pemanas & Bensin (RBOB): lebih rendah minggu ini dalam kelompok produk olahan

Logam Mulia

Emas (Feb 2026): ~$4.552,70 per ons

Perak (Mar 2026): ~$77,20 per ons

Platinum & Palladium: juga lebih tinggi sepanjang minggu.

Logam Dasar/Industri

Tembaga (Maret 2026): ~$5,84 per pon (tersirat dari harga berjangka)

Aluminium & Seng: beragam tetapi logam secara umum mendukung.

Komoditas Pertanian

Komoditas pertanian menunjukkan kinerja yang beragam minggu lalu: biji-bijian seperti jagung dan gandum menguat, kedelai sedikit naik, sementara beras dan oat melemah. Komoditas lunak seperti kakao, kopi, dan gula naik tajam, dengan kakao memimpin kenaikan.

Ringkasan Mingguan Komoditas Pertanian (Minggu berakhir 27 Desember 2025)

Jagung naik sekitar +2,3%, didukung oleh pengiriman AS yang kuat dan permintaan pakan.

Kedelai naik +1,1%, didorong oleh inspeksi ekspor dan permintaan biji minyak.

Gandum bertambah +0,6%, dibantu oleh penurunan perkiraan ekspor Rusia dan kondisi tanaman musim dingin yang lebih kuat.

Beras turun -3,3%, tertekan oleh permintaan Asia yang lebih lemah dan pasokan yang melimpah.

Oat turun tajam -5,1%, melanjutkan volatilitas pada biji-bijian minor.

Kanola naik tipis +1,0%, mencerminkan permintaan biji minyak yang stabil.

Minyak Sawit naik +1,1%, didukung oleh permintaan ekspor yang lebih kuat.

Kakao melonjak +6,3%, menjadi yang paling menonjol, didorong oleh kekhawatiran pasokan di Afrika Barat.

Kopi naik +3,1%, didukung oleh prospek pasokan yang semakin ketat.

Gula meningkat +2,9%, didukung oleh permintaan global yang kuat.

Teh turun -0,6%, menunjukkan sedikit kelemahan dibandingkan dengan komoditas lunak lainnya.

Indeks Komoditas Luas

Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM) secara historis menggabungkan harga berjangka di berbagai sektor (energi, logam, pertanian, komoditas lunak) dan mencerminkan pergerakan luas dalam kompleks komoditas; data minggu ini menunjukkan divergensi moderat antara komponen energi yang lemah dan komponen logam yang kuat.

Indeks S&P GSCI memiliki bobot yang lebih besar pada kontrak energi, sehingga harga minyak berjangka yang lebih lemah membebani indeks tersebut.

Apa yang Terjadi Pekan Ini — Berita & Pergerakan Utama
Energi: Harga Minyak Sedikit Lebih Rendah karena Sinyal Kelebihan Pasokan

Kontrak berjangka minyak (WTI/Brent) sedikit turun sepanjang pekan, dengan patokan WTI ditutup di dekat $56-$57/bbl dan Brent di dekat $60-$61/bbl.

Harga hari ini konsisten dengan dinamika kelebihan pasokan yang berkelanjutan di pasar minyak mentah, di mana produksi tetap tinggi relatif terhadap pertumbuhan permintaan — berkontribusi pada nada yang lebih lemah untuk kontrak berjangka energi.

Logam Mulia: Kekuatan yang Berkelanjutan dan Level yang Tinggi

Kontrak berjangka emas dan perak naik ke level yang tinggi untuk tahun ini, dengan perak melampaui level tertinggi sebelumnya di pasar berjangka global. Beberapa laporan menyoroti perak mencapai rekor tertinggi, bahkan diterjemahkan ke level yang sangat tinggi relatif terhadap harga minyak mentah.

Kontrak berjangka emas tetap tinggi, mencerminkan tekanan permintaan yang terus-menerus di kompleks logam mulia bahkan ketika likuiditas akhir tahun menipis.

Logam Industri: Tembaga Mencapai Rekor Tertinggi atau Mendekati Rekor Tertinggi

Harga tembaga melampaui $12.000 per ton, mendekati rekor tertinggi menurut laporan pasar terbaru. Kekhawatiran pasokan dan ketakutan perdagangan terkait tarif telah mendorong harga berjangka logam industri naik dalam minggu ini.

Komoditas Pertanian: Tren Campuran

Pasar biji-bijian (misalnya, gandum, jagung, beras) menunjukkan hasil yang beragam karena isyarat penawaran/permintaan yang bervariasi: gandum bervariasi di berbagai wilayah kontrak; kenaikan jagung terkait dengan narasi permintaan; beras diperdagangkan dengan volume yang sedikit lebih rendah tetapi minat tetap tinggi.

Biji-bijian pulih setelah sebelumnya melemah, menunjukkan ketahanan ekspor AS.

Komoditas lunak sebagian besar positif, dengan kakao memimpin kenaikan karena kekhawatiran pasokan di Afrika Barat.

Beras dan gandum merupakan komoditas yang tertinggal, menyoroti ketidakseimbangan permintaan regional.

Biji-bijian (kedelai, kanola, minyak sawit) menunjukkan kekuatan yang stabil, mencerminkan kebutuhan pangan dan biofuel global.

Partisipasi Pasar & Tema yang Lebih Luas

Beberapa pergerakan pasar saham (misalnya, TSX naik karena kekuatan yang terkait dengan komoditas, khususnya pada saham pertambangan) menunjukkan aksi harga komoditas yang memengaruhi sentimen ekuitas yang lebih luas di pasar yang didominasi sumber daya.

Volume perdagangan minggu liburan lebih ringan di banyak pasar komoditas, yang dapat memperkuat pergerakan harga dan volatilitas.

Komentar Penjelasan — Apa yang Mendorong Pergerakan Ini
1. Fundamental Energi Terus Membebani Harga Minyak

Di kompleks energi, narasi minggu ini didominasi oleh kondisi kelebihan pasokan yang berkelanjutan relatif terhadap permintaan. Dengan harga berjangka WTI dan Brent keduanya mengalami penurunan moderat atau pergerakan mendatar, pendorong utamanya tampaknya adalah pasokan fundamental yang melampaui pertumbuhan konsumsi, daripada guncangan pasar yang tiba-tiba. Pandangan pasokan yang terus-menerus ini membatasi kenaikan harga berjangka energi selama minggu ini.

2. Logam Menunjukkan Kekuatan yang Kontras

Logam mulia dan logam industri menonjol relatif terhadap energi. Harga emas dan perak berjangka naik ke level yang signifikan, dengan perak khususnya mencapai level tertinggi baru. Pola ini menunjukkan minat yang kuat dan berkelanjutan di seluruh pasar logam, didorong oleh kombinasi ketatnya pasokan logam industri dan pengaruh makroekonomi yang lebih luas yang mendukung logam mulia. Sementara itu, perdagangan tembaga di atas $12.000/ton menggarisbawahi perhatian berkelanjutan pada dinamika penawaran/permintaan logam industri.

3. Perbedaan Indeks Komoditas Mencerminkan Rotasi Sektor

Indeks komoditas yang lebih luas mencerminkan kinerja yang kontras di berbagai sektor: kontrak energi (bobot besar dalam S&P GSCI) berkinerja lebih rendah dibandingkan logam, sementara indeks seperti Bloomberg Commodity Index mengurangi bias tersebut dengan menyeimbangkan di berbagai sektor. Akibatnya, kinerja indeks beragam, sebagian besar bergantung pada bobot sektor.

4. Pasar Pertanian Menunjukkan Sinyal Campuran

Kontrak berjangka pertanian tidak mendominasi berita utama minggu ini, tetapi analisis menunjukkan tren yang beragam — gandum dan beras bervariasi menurut wilayah dan pola perdagangan, sementara jagung menunjukkan minat kenaikan yang terkait dengan narasi permintaan ekspor. Ini mencerminkan kondisi penawaran/permintaan yang beragam di seluruh pasar tanaman global daripada tren arah yang terpadu.

Ringkasan Komoditas Minggu Ini

Energi:

Minyak (WTI dan Brent) mengakhiri minggu dengan sedikit lebih lemah, dengan harga yang mencerminkan tekanan pasokan yang berkelanjutan.

Logam:

Logam mulia (emas, perak) terus berada pada level tinggi, dengan perak mencapai rekor lokal baru.

Logam industri seperti tembaga tetap sangat kuat, diperdagangkan pada level rekor atau mendekati rekor.

Pertanian:

Kontrak berjangka biji-bijian menunjukkan perkembangan yang beragam, dengan beberapa kenaikan dan beberapa penurunan tergantung pada tanaman dan wilayah.

Indeks:

Indeks komoditas mencerminkan perbedaan di berbagai sektor — energi yang lebih lemah diimbangi oleh logam yang lebih kuat — menghasilkan hasil yang datar atau beragam untuk indeks acuan yang luas.

[AgusFai]

Ini bukan saran investasi, hanya data dan analisis singkat.

Berikut ringkasan mingguan pasar komoditas utama untuk minggu yang berakhir sekitar 2 Januari 2026 — harga penutupan berjangka, konteks indeks, berita relevan, dan komentar langsung tentang apa yang terjadi.

1) Harga Penutupan Berjangka (Perkiraan, Minggu Berakhir 2 Januari 2026)

Harga-harga ini mencerminkan harga berjangka komoditas yang diperdagangkan secara luas di bursa utama dan mewakili minggu yang telah berlalu:

Energi

Minyak Mentah Brent: ~$61,27 per barel.

Minyak Mentah WTI: ~$57,84 per barel.

Harga minyak sedikit naik di awal tahun 2026 setelah kinerja yang lemah di tahun 2025.

Logam Mulia

Emas (spot/berjangka): ~$4.380–4.400 per ons setelah dibuka lebih tinggi di awal tahun 2026.

Perak: mencapai level tertinggi intraday di atas ~₹243.000 per kg di MCX (mencerminkan sinyal permintaan global yang kuat).

Kedua logam tersebut memulai tahun ini dengan kenaikan setelah kinerja yang sangat kuat secara historis pada tahun 2025.

Logam Dasar & Industri

Tembaga (contoh kontrak berjangka MCX): mengalami penurunan tajam intraday (~6%) di akhir pekan setelah kenaikan yang panjang.

Hal ini mencerminkan pembalikan yang signifikan dalam harga logam industri setelah kenaikan yang kuat sebelumnya.

The Economic Times

Pertanian & Sektor Pertanian

Kontrak berjangka jagung (Maret): ditutup sekitar ~$4,3750 per bushel, turun dari minggu sebelumnya.

Kedelai (Januari/Maret): turun sedikit untuk minggu ini.

Gandum (jangka pendek): juga lebih rendah untuk minggu ini.

Kontrak biji-bijian umumnya melemah selama minggu terakhir perdagangan sebelum liburan.

Peternakan

Sapi & babi (contoh): kinerja beragam — sapi sedikit naik, babi sedikit turun.
Kontrak berjangka ternak menunjukkan pola yang beragam seiring dengan tren pertanian yang lebih luas.

Kapas

Kontrak berjangka Kapas ICE: perdagangan aktif dan peningkatan minat terbuka menunjukkan keterlibatan yang berkelanjutan.

Volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, menunjukkan aktivitas yang mendasarinya bahkan di minggu liburan.

2) Konteks Indeks Komoditas

Tidak ada angka mingguan tunggal yang dipublikasikan untuk indeks luas seperti Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM), tetapi indeks ini melacak keranjang kontrak berjangka likuid yang terdiversifikasi di seluruh sektor energi, logam, pertanian, ternak, dan komoditas lunak.

Kelemahan energi relatif terhadap logam dan biji-bijian menunjukkan bahwa kinerja indeks komoditas secara luas beragam — dengan logam mengangkat ukuran keseluruhan sementara kontrak energi (yang sering kali memiliki bobot lebih besar di beberapa indeks seperti S&P GSCI) memberikan tekanan ke bawah.

Perbedaan antar sektor adalah hal yang umum dalam transisi musiman, terutama di sekitar akhir tahun dan awal Januari ketika volume perdagangan menipis.

3) Berita Terkait yang Membentuk Pekan Ini

Pasar minyak memulai tahun 2026 dengan sedikit kenaikan setelah penurunan tahunan terburuk sejak 2020 untuk Brent dan WTI pada tahun 2025. Ketegangan geopolitik — termasuk serangan drone Ukraina terhadap infrastruktur minyak Rusia dan konflik Timur Tengah yang lebih luas — menambah tekanan kenaikan jangka pendek, meskipun kekhawatiran kelebihan pasokan struktural tetap ada.

Komentar yang lebih luas menggambarkan pasar minyak global sebagai kelebihan pasokan, dengan produsen memompa lebih dari yang dibutuhkan, dan pertumbuhan permintaan tampak terbatas.

Logam Mulia

Emas dan perak membuka tahun 2026 pada level yang tinggi, melanjutkan kenaikan yang kuat pada tahun 2025 yang didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga dan minat terhadap aset safe-haven. Harga emas spot naik, dan harga berjangka COMEX tetap kuat hingga awal Januari.

Kenaikan harga perak di beberapa pasar (misalnya, MCX) mencerminkan momentum lanjutan dari kinerja kuat tahun 2025.

Logam Industri

Tembaga mengalami penurunan tajam intraday setelah rentetan kenaikan selama beberapa tahun — menunjukkan bahwa reli tersebut mengalami kelelahan jangka pendek atau tekanan ambil untung.

Pertanian & Biji-bijian

Kontrak berjangka biji-bijian (jagung, kedelai, gandum) umumnya lebih rendah minggu ini, mencerminkan dinamika minggu liburan yang normal dan beberapa tekanan fundamental dari pola pasokan dan ekspor.

Komoditas Lunak

Harga kakao turun karena laporan kondisi pertumbuhan yang menguntungkan di Afrika Barat, yang menekan harga.

4) Interpretasi & Komentar tentang Apa yang Terjadi
Energi — Pemulihan Moderat Setelah Tahun yang Lemah

Harga minyak membuka tahun 2026 sedikit lebih tinggi karena meningkatnya risiko geopolitik tetapi dalam konteks yang lebih luas dari kinerja 2025 yang lemah dan surplus pasokan yang berkelanjutan. Kenaikan minggu ini tampaknya lebih terkait dengan sentimen risiko dan berita utama geopolitik daripada pergeseran keseimbangan fundamental.

Logam Mulia — Kekuatan yang Berlanjut

Emas dan perak sama-sama memulai tahun ini dengan kuat, mencerminkan kelanjutan tren dari akhir tahun 2025. Tingkat harga logam yang tinggi berlanjut hingga tahun 2026, dipengaruhi oleh sinyal makro yang lebih luas seperti ekspektasi suku bunga dan permintaan akan aset penyimpan nilai setelah tahun dengan pengembalian yang tinggi.

Tembaga & Logam Dasar — ��Jeda Setelah Reli

Penurunan harga tembaga minggu ini setelah reli yang berkepanjangan menunjukkan koreksi jangka pendek daripada pembalikan fundamental. Rentetan kemenangan panjang di pasar komoditas sering kali berujung pada penurunan mendadak karena para pedagang menilai kembali posisi mereka, terutama pada sesi liburan yang lebih tenang.

Pertanian — Tekanan Campuran dan Musiman

Kontrak berjangka biji-bijian (jagung, kedelai, gandum) melemah dalam seminggu terakhir. Hal ini sejalan dengan likuiditas tipis yang biasa terjadi di akhir tahun dan isyarat penawaran/permintaan yang beragam — seperti kekuatan ekspor tetapi stok global yang melimpah — yang menyebabkan penutupan akhir pekan yang lebih rendah di banyak kontrak.

Produk Pertanian & Peternakan — Spesifik Sektor

Penurunan harga kakao mencerminkan fundamental terkait pasokan (kondisi pertumbuhan yang lebih baik). Kontrak peternakan beragam, menunjukkan tekanan musiman yang berbeda dan biaya pakan/produksi yang bervariasi.

5) Ringkasan Keseluruhan Pekan Ini

Energi: Sedikit kenaikan untuk minyak mentah setelah tahun 2025 yang sulit, tetapi narasi kelebihan pasokan yang mendasarinya tetap relevan.

Logam Mulia: Emas dan perak terus berada pada level yang kuat hingga awal tahun 2026, membawa momentum dari kenaikan historis.

Logam Industri: Tembaga mengalami penurunan tajam intraday setelah kenaikan yang panjang, menunjukkan volatilitas sektor.

Pertanian/Biji-bijian: Jagung, kedelai, dan gandum ditutup lebih rendah untuk minggu ini, mencerminkan fundamental yang beragam dan pola khas minggu liburan.

Komoditas Lunak: Harga kakao turun karena kondisi pertumbuhan yang menguntungkan.

Konteks Indeks Komoditas: Dengan energi yang lemah dan logam yang kuat, indeks luas kemungkinan menunjukkan dampak sektor yang berbeda daripada arah yang jelas dan terpadu.

[AgusFai]

Artikel ini bukan merupakan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Berikut ini adalah laporan mingguan tentang pasar komoditas utama untuk minggu yang berakhir pada 9-10 Januari 2026—termasuk harga penutupan kontrak berjangka yang diperdagangkan secara aktif, pergerakan indeks utama, berita terkait, dan komentar tentang dinamika sektor komoditas utama.

Kontrak Berjangka Komoditas—Level Penutupan Utama dan Kinerja Mingguan

Energi

Minyak Mentah Brent: Ditutup minggu ini sekitar $61 hingga $62 per barel. Harga minyak naik untuk minggu ketiga berturut-turut, didukung oleh kekhawatiran pasokan di beberapa wilayah.

Minyak Mentah WTI: Ditutup mendekati $58 per barel, menunjukkan tren serupa.

Harga Spot Gas Alam dan LNG: Harga spot LNG Asia menurun karena permintaan yang lemah, menunjukkan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan di sektor energi.

Logam Mulia

Emas: Harga emas menembus sekitar $4.400 per ons dan menguji level mendekati $4.500 sebelum penutupan minggu ini, mencerminkan kekuatan berkelanjutan dalam harga logam mulia.

Perak: Harga perak juga naik, menunjukkan kinerja mingguan yang kuat dan mendekati atau menembus angka $80 pada berbagai tahap sesi perdagangan.

Logam Dasar & Logam Industri

Tembaga: Harga tembaga acuan London Metal Exchange (LME) berkisar antara $12.700 hingga $12.900 per ton, dengan beberapa kontrak naik minggu ini karena pasokan yang ketat secara struktural.

Produk Pertanian & Komoditas Lunak

Dalam produk pertanian, trennya beragam:

Minyak sawit dan minyak nabati terkait naik sedikit minggu ini, didukung oleh produk silang.

Meskipun beberapa logam menunjukkan kinerja yang kuat secara keseluruhan minggu ini, harga bijih besi di Bursa Komoditas Dalian di Tiongkok masih ditutup sedikit lebih rendah.

Harga biji-bijian dan harga bahan makanan dipengaruhi oleh tren keseluruhan harga pangan global; harga pangan global rata-rata menurun pada bulan Desember tetapi tetap di atas rata-rata tahunan.

Indeks Komoditas

Meskipun nilai indeks mingguan spesifik tidak dipublikasikan poin demi poin, data yang ada menunjukkan tren berikut dalam kinerja saham komponen utama:

Indeks komoditas seperti Bloomberg Commodity Index (BCOM) menunjukkan kinerja yang beragam: kenaikan harga logam mulia dan logam industri mendukung indeks, sementara energi dan beberapa produk pertanian memberikan tekanan ke bawah.

Minggu ini, kinerja keseluruhan sektor komoditas berbeda-beda – logam kuat, energi beragam/kuat, dan produk pertanian menunjukkan kinerja yang beragam.

Berita Penting dan Dampaknya pada Pasar Komoditas

Energi – Harga Minyak Naik untuk Minggu Ketiga Berturut-turut

Harga minyak naik untuk minggu ketiga berturut-turut, terutama didorong oleh kekhawatiran tentang gangguan pasokan di negara-negara seperti Venezuela dan Iran. Terlepas dari kelebihan pasokan global yang berkelanjutan, ketegangan geopolitik ini terus memberikan tekanan ke atas. Minyak mentah Brent naik sekitar 0,7% pada hari Jumat, dan minyak mentah WTI naik sekitar 0,6%, berkontribusi pada kenaikan minggu ini.

Sementara itu, data persediaan minyak mentah AS menunjukkan penurunan persediaan yang lebih besar dari perkiraan pada pertengahan minggu, memberikan dukungan jangka pendek untuk harga minyak. Namun, kekhawatiran yang berkelanjutan tentang kelebihan pasokan global membatasi kenaikan harga minyak secara keseluruhan. Logam Mulia – Menguat di Level Tinggi

Harga emas terus berada di level tinggi $4.400 hingga $4.500 per ons, diuntungkan oleh permintaan aset aman dan sinyal makroekonomi terkait dengan pasar tenaga kerja AS yang lemah dan pertimbangan risiko yang lebih luas. Hal ini mendorong harga emas naik dan membuat logam mulia tetap memimpin sektor komoditas. Perak mengikuti dengan ketat, mencatatkan kenaikan mingguan yang kuat dan mendekati area $80 per ons.

Interaksi antara data makroekonomi (terutama pertumbuhan lapangan kerja AS yang lemah) dan pasar komoditas tampak signifikan, karena secara halus memengaruhi sentimen risiko pasar dan minat pada logam mulia.

Pertanian & Komoditas Lunak – Penurunan Harga Pangan Global

Menurut Indeks Harga Pangan Organisasi Pangan dan Pertanian PBB (FAO), harga pangan global turun untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan Desember, mencapai tingkat rata-rata terendah sejak awal tahun 2025. Meskipun harga sereal sedikit naik pada bulan Desember, penurunan pada kategori pangan yang lebih luas seperti gula dan produk susu menjadi pendorong utama penurunan bulanan tersebut. Harga pangan untuk keseluruhan tahun 2025 masih lebih tinggi daripada tahun 2024.

Gambaran Pasar Spesifik:

Minyak sawit dan komoditas lunak terkait cenderung naik minggu ini, terutama didukung oleh faktor-faktor yang terkait dengan pasar minyak.

Harga bijih besi (tidak termasuk logam dasar) turun karena peningkatan persediaan di pelabuhan Tiongkok, menyoroti kompleksitas hubungan penawaran dan permintaan untuk logam selain tembaga.

Logam Industri – Harga Tembaga Tetap Stabil

Harga tembaga terus menguat, mendekati level tertinggi sepanjang masa, menunjukkan bahwa pasokan struktural di pasar tetap ketat. Meskipun ada beberapa aksi ambil untung dan fluktuasi persediaan, perdagangan mingguan menunjukkan ketahanan.

Komentar: Apa yang Terjadi dan Apa Artinya?

Divergensi Sektor Berlanjut

Minggu ini, pasar komoditas menunjukkan divergensi sektor yang signifikan:

Logam mulia berkinerja kuat, mendekati level tertinggi multi-tahun.

Pasar energi menunjukkan ketahanan, tetapi dengan volatilitas terbatas, terutama dipengaruhi oleh risiko geopolitik dan fluktuasi persediaan.

Harga logam industri, termasuk tembaga, tetap stabil, mendekati level tertinggi historis, mencerminkan pasokan yang terbatas dan potensi permintaan.

Pasar pertanian dan pangan mengalami divergensi, dengan harga pangan global sedikit menurun dari bulan ke bulan tetapi tetap tinggi dari tahun ke tahun.

Divergensi ini menunjukkan bahwa kategori pasar yang berbeda didorong oleh faktor fundamental yang berbeda, bukan oleh fluktuasi harga komoditas yang umumnya sinkron.

Sinyal geopolitik dan data persediaan jarang bertindak sendiri.

Peristiwa minggu ini menegaskan kembali bahwa harga komoditas jarang didorong oleh satu faktor tunggal—terdapat interaksi kompleks antara geopolitik, laporan pasokan, dan data makroekonomi:

Dalam minyak, ketidakpastian geopolitik seputar Venezuela dan Iran merupakan pendorong utama selera risiko.

Di pasar logam mulia, data makroekonomi (misalnya, lemahnya data nonfarm payrolls AS) dan sentimen risiko secara keseluruhan telah mendukung harga tinggi yang berkelanjutan, yang tercermin dalam harga emas dan perak.

Di pasar pangan dan produk pertanian, dinamika harga pangan global mencerminkan tren struktural selama beberapa bulan, bukan hanya fluktuasi mingguan.

Indeks mencerminkan sinyal yang beragam.

Karena indeks acuan komoditas seperti Bloomberg Commodity Index adalah indeks komposit tertimbang dari berbagai komoditas, termasuk energi, logam, produk pertanian, dan komoditas lunak, fluktuasi mingguan dalam kontrak berjangka tertentu dapat memiliki dampak yang berbeda pada indeks secara keseluruhan. Hasil minggu ini menunjukkan bahwa kenaikan harga logam sebagian mengimbangi kinerja yang beragam di sektor energi dan komoditas pertanian, menghasilkan pola perdagangan yang relatif terbatas untuk indeks komoditas—tidak naik atau turun tajam.

Tinjauan Pasar Komoditas Minggu Ini

Harga minyak naik untuk minggu ketiga berturut-turut, didukung oleh risiko geopolitik dan penurunan persediaan, meskipun terjadi kelebihan pasokan jangka panjang yang terus-menerus.

Logam mulia menunjukkan kinerja yang kuat, dengan harga emas mendekati $4.500 per ons dan perak mendekati atau di atas $80 per ons, terutama didorong oleh faktor risiko yang lebih luas dan indikator makroekonomi.

Harga tembaga dan logam industri tetap stabil, mencerminkan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang berkelanjutan.

Harga pangan global sedikit menurun dari bulan ke bulan, tetapi banyak komponen—seperti biji-bijian dan minyak nabati—masih mengalami kenaikan harga dari tahun ke tahun.

Indeks komoditas menunjukkan sinyal yang beragam, mencerminkan perbedaan di berbagai sektor daripada tren harga yang seragam.

[AgusFai]

Artikel ini bukan merupakan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Berikut adalah tinjauan pasar komoditas untuk minggu yang berakhir pada 16 Januari 2026 (Jumat) – termasuk harga penutupan untuk kontrak berjangka utama, pergerakan indeks secara keseluruhan, berita relevan minggu ini, dan komentar tentang berbagai kategori komoditas.

1) Harga Penutupan dan Pergerakan Harga – Kontrak Berjangka Utama

Kontrak Berjangka Energi

Minyak Mentah Brent: Minyak mentah Brent ditutup akhir pekan ini sekitar $63,50 per barel, setelah penurunan harga karena meredanya ekspektasi risiko geopolitik, mengembalikan kenaikan sebelumnya. Awal pekan ini, minyak mentah Brent berada di dekat tetapi di bawah level tertinggi multi-bulan.

Minyak Mentah WTI: Minyak mentah WTI ditutup mendekati $59,00 per barel pada hari Jumat, memperpanjang tren naik mingguan dari minggu ketiga dan keempat Januari, meskipun terjadi penurunan intraday.

Logam Mulia

Emas (Spot/Futures): Harga sedikit turun di akhir pekan ini, jatuh ke titik tengah $4.600 per ons, tetapi secara keseluruhan, setelah pergerakan awal yang kuat ke rekor tertinggi, akhirnya ditutup lebih tinggi untuk pekan ini.

Perak: Juga sedikit turun pada hari Jumat, tetapi berkinerja kuat di awal pekan, sempat melampaui $90 per ons sebelum mundur.

Logam Industri

Tembaga: Harga tetap tinggi selama sebagian pekan, mencapai rekor tertinggi, tetapi aksi ambil untung dan kekhawatiran permintaan muncul di Bursa Berjangka Shanghai, dengan beberapa kontrak lokal jatuh ke level terendah satu minggu.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak

Gandum: Harga gandum musim dingin merah keras AS naik sekitar 2% menjadi $249 per ton, didukung oleh permintaan yang kuat, dipengaruhi oleh tekanan pasokan global.

Jagung: Harga jagung turun 4% menjadi $199 per ton, dipengaruhi oleh laporan USDA yang bearish, tetapi pembelian di akhir pekan menunjukkan harga mungkin akan stabil.

Kanola: Naik 1% menjadi $478 per ton, mencerminkan permintaan yang stabil untuk biji minyak di Kanada.

Kapas: Turun sedikit sebesar 0,3% menjadi 74,8 sen per pon, dipengaruhi oleh permintaan tekstil yang lemah.

Gula: Harga tetap stabil di sekitar $0,21 per pon, menunjukkan ketahanan dalam lingkungan konsumsi yang stabil. Kedelai: Sedikit pulih, didukung oleh permintaan biofuel dan tren cuaca.

Jelai: Harga tetap berada di bawah tekanan karena pasokan Eropa yang melimpah.

Oat: Harga terus berfluktuasi, dengan permintaan yang lemah mendorong harga lebih rendah.

Rapeseed: Harga stabil, konsisten dengan kinerja rapeseed yang kuat di pasar biji minyak.

Ringkasan Keseluruhan

Biji-bijian: Jagung berkinerja terburuk, sementara gandum menunjukkan ketahanan karena permintaan AS.

Biji Minyak: Harga rapeseed dan kanola tetap stabil, mencerminkan permintaan pangan dan biofuel global yang stabil.

Komoditas Lunak: Harga gula tetap stabil, harga kapas turun, dan harga kedelai sedikit pulih.

Faktor Pendorong Pasar: Kondisi cuaca, laporan USDA, dan sinyal kebijakan biofuel (seperti permintaan etanol E15) memengaruhi pergerakan harga.

Kinerja Indeks Gabungan

Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM): Naik sekitar 0,7% minggu ini, terutama didorong oleh kinerja yang kuat di sektor logam dan beberapa komoditas lunak, sementara harga energi bervariasi dan harga komoditas pertanian tertinggal.

2) Dinamika Pasar – Berita Utama dan Pembaruan Pasar

Energi: Kenaikan Mingguan Minyak Mentah Terhambat oleh Volatilitas Geopolitik

Harga minyak mentah acuan diperdagangkan bervariasi minggu ini, tetapi turun pada hari Jumat karena berkurangnya kemungkinan serangan militer AS terhadap Iran meredakan beberapa kekhawatiran tentang gangguan pasokan jangka pendek. Baik minyak mentah Brent maupun WTI naik di awal minggu karena kekhawatiran geopolitik, tetapi penurunan pada akhir pekan mempersempit kenaikan.

Secara keseluruhan, harga minyak telah naik selama beberapa minggu berturut-turut bulan ini, menunjukkan sensitivitasnya yang berkelanjutan terhadap berita geopolitik, meskipun pasokan fundamental cukup untuk membatasi kenaikan lebih lanjut.

Logam: Puncak, Volatilitas, dan Aksi Ambil Untung

Emas tetap tinggi pada grafik mingguan, dan meskipun sedikit melemah pada hari Jumat, harga masih berada di jalur untuk kenaikan mingguan. Penguatan di awal minggu mendorong harga emas spot dan berjangka di atas $4.600 per ons, sebagian karena kekhawatiran geopolitik yang berkelanjutan dan pergeseran sentimen risiko global.

Perak, serta logam mulia lainnya seperti platinum dan paladium, menunjukkan tren serupa – setelah awal yang kuat, mereka menghadapi tekanan penurunan pada hari perdagangan terakhir karena data ekonomi AS yang optimis meningkatkan dolar. Terutama sebelum penurunan, harga perak telah diperdagangkan di dekat atau di atas level tertinggi multi-tahun.

Logam industri seperti tembaga secara historis menunjukkan kinerja yang kuat, dengan beberapa daftar perdagangan barat-ke-timur menunjukkan harga tembaga mencapai atau mendekati level tertinggi sepanjang masa dalam beberapa hari terakhir. Kontrak berjangka tembaga Shanghai sedikit turun minggu ini, terutama karena aksi ambil untung dan permintaan yang lemah, menyoroti volatilitas harga yang signifikan bahkan dalam lingkungan pasar yang umumnya kuat.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak: Kinerja Beragam

Jagung diperkirakan akan turun tajam minggu ini, menunjukkan pasokan pangan global yang melimpah dan permintaan yang lemah.

Pasar minyak sawit dan minyak kedelai naik, terkait dengan kemajuan dalam negosiasi kuota biofuel AS.

Komoditas lunak lainnya (gula, kopi) menunjukkan kinerja beragam, dengan beberapa pasar relatif tenang dan yang lainnya mengalami fluktuasi kecil yang dipengaruhi oleh cuaca regional dan data ekspor—tetapi tidak ada peristiwa besar yang menarik perhatian minggu ini.

3) Komentar – Apa yang Dicerminkan oleh Pergerakan Ini?

Divergensi Sektor

Salah satu tema yang paling menonjol minggu ini adalah divergensi kinerja di seluruh sektor komoditas utama:

Logam (logam mulia dan logam industri) umumnya meningkatkan indeks komposit, terutama didorong oleh kekhawatiran geopolitik dan permintaan industri.

Sektor energi beragam – kenaikan yang didorong oleh risiko diimbangi oleh fundamental pasokan dan berita tentang meredanya ketegangan selama akhir pekan.

Produk pertanian umumnya tertinggal, dengan beberapa tanaman (seperti jagung) mengalami penurunan mingguan yang signifikan karena pasokan yang melimpah.

Perbedaan ini tercermin dalam Indeks Komoditas Bloomberg, yang sedikit naik meskipun terjadi volatilitas di sektor energi dan biji-bijian – karena kenaikan logam cukup untuk mengimbangi kelemahan di sektor lain.

Risiko Geopolitik Mempengaruhi tetapi Mendominasi Fundamental

Peristiwa geopolitik – khususnya di Timur Tengah – memengaruhi pasar di awal pekan, terutama minyak dan logam mulia, tetapi pelonggaran sentimen risiko selanjutnya memberikan tekanan ke bawah pada harga pada hari Jumat.

Pola ini menyoroti bagaimana volatilitas komoditas jangka pendek sering kali mencerminkan risiko pasar yang sama pentingnya, atau bahkan terkadang lebih penting daripada, fundamental penawaran dan permintaan.

Logam Mendorong Kinerja Indeks

Kinerja yang kuat pada logam mulia (emas, perak) dan logam industri (tembaga) cukup untuk mendorong indeks komoditas komposit lebih tinggi minggu ini. Terlepas dari harga energi yang beragam dan harga komoditas pertanian yang beragam, pasar logam mempertahankan momentum kenaikannya.

Harga logam berulang kali mencapai level tertinggi baru atau mendekati level tertinggi sepanjang masa, sebagian karena faktor struktural seperti kekurangan pasokan atau permintaan aset aman, tetapi aksi ambil untung dan penguatan dolar yang didorong oleh data menyebabkan penurunan harga di akhir pekan.

4) Ringkasan – Tinjauan Pasar Komoditas Mingguan

Energi: Harga patokan minyak mentah ditutup mendekati level tertinggi baru-baru ini minggu ini, tetapi kehilangan sebagian keuntungan pada hari Jumat karena risiko geopolitik mereda.

Logam: Meskipun terjadi penurunan selama akhir pekan, logam mulia masih ditutup lebih tinggi minggu ini, dan harga logam industri secara keseluruhan tetap kuat.

Pertanian: Hasil yang beragam – jagung memimpin penurunan minggu ini, sementara beberapa pasar komoditas biji minyak/lunak naik.

Indeks Komoditas: Indeks komposit seperti BCOM naik sedikit, dengan harga logam yang lebih kuat mengimbangi kelemahan harga komoditas energi dan pertanian.

[AgusFai]

Artikel ini bukan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Berikut adalah tinjauan mingguan pasar komoditas pada hari Jumat, 23 Januari 2026 – harga penutupan kontrak berjangka utama, kinerja indeks pasar utama, berita penting minggu ini, dan interpretasi saya tentang kinerja sektor-sektor utama.

Kontrak Berjangka Komoditas Utama – Tinjauan Penutupan Mingguan

(Kontrak bulan terdekat disediakan jika memungkinkan)

Energi

Minyak mentah Brent (kontrak Maret) ditutup sekitar $64,4 per barel pada hari Jumat.

Minyak mentah WTI menutup minggu ini mendekati $59,8 per barel.

Harga-harga ini terbentuk setelah fluktuasi di pertengahan minggu yang dipengaruhi oleh berita geopolitik dan data inventaris yang dirilis oleh pemerintah AS.

Logam Mulia

Harga emas terus diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, mencapai rekor tertinggi baru lagi minggu ini.

Harga perak juga stabil, dengan harga sekitar atau lebih tinggi per ons pada beberapa waktu selama sesi perdagangan.

Harga emas dan perak di beberapa wilayah (seperti Pakistan) bahkan mencapai rekor tertinggi lokal baru.

Logam Industri/Dasar

Harga tembaga tetap tinggi, dengan kontrak acuan sekitar $12.900 per ton minggu ini. Dolar yang lebih lemah dan pertimbangan sisi penawaran terus menarik perhatian pasar.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak

Jagung (pengiriman Maret, Chicago Board of Trade) naik dari minggu ke minggu, dengan harga berjangka jagung Maret naik sekitar 5-6,25 sen menjadi sekitar $4,305 per bushel.

Kedelai (pengiriman Maret) juga ditutup lebih tinggi, sekitar $10,6775-$10,7025 per bushel.

Kontrak gandum (titik pengiriman berbeda) juga ditutup lebih tinggi minggu ini.

Harga berjangka sapi penggemukan dan sapi hidup naik minggu ini, sementara harga berjangka babi kurus sedikit turun.

Harga berjangka kopi sedikit melemah minggu ini, dengan harga kopi Robusta sedikit menurun.

Komoditas Lainnya

Bijih besi pulih minggu ini setelah enam hari berturut-turut mengalami penurunan, karena harga bahan baku yang lebih rendah menarik pembeli.

Indeks Komoditas

Meskipun nilai indeks mingguan resmi (seperti Indeks Komoditas Bloomberg) tidak ditetapkan intraday, kenaikan yang kuat pada logam dan volatilitas yang signifikan pada harga gas alam dan energi mendorong beberapa indeks komposit mendekati level tertinggi multi-minggu, mencerminkan pemulihan harga aset keras selama beberapa hari perdagangan terakhir.

Penggerak Berita Utama Minggu Ini

Energi – Dampak Geopolitik, Cuaca, dan Persediaan

Pasar minyak mengalami volatilitas yang signifikan minggu ini.

Pada hari Jumat, harga minyak pulih setelah ketegangan geopolitik kembali meningkat, termasuk pengumuman AS bahwa mereka akan mengirimkan "armada" ke Iran, yang mendukung kenaikan harga.

Namun, awal minggu ini, harga minyak turun sekitar 2% karena kebijakan AS yang meredakan ketegangan di sekitar Greenland dan Iran, dan data persediaan minyak mentah yang lebih tinggi dari perkiraan.

Pola ini menunjukkan bahwa bahkan tanpa perubahan signifikan dalam penawaran dan permintaan fundamental, ekspektasi geopolitik terus memengaruhi volatilitas harga energi harian.

Harga gas alam juga terus menguat, didorong oleh peningkatan permintaan transportasi gas alam cair (LNG) di Eropa dan Asia karena cuaca dingin dan persaingan yang semakin ketat.

Logam Mulia – Tetap Tinggi

Emas dan perak tetap menjadi dua logam dengan kinerja terbaik di sektor komoditas.

Minggu ini, emas mendekati dan memecahkan rekor tertinggi di berbagai pasar, mencerminkan minat pasar yang berkelanjutan terhadap aset keras.

Harga perak tetap sekitar $100 per ons, level yang dengan sendirinya cukup untuk menarik perhatian media.

Meskipun sentimen risiko geopolitik sedikit mereda menjelang akhir minggu, yang menyebabkan sedikit penurunan, harga perak tetap tinggi.

Logam Industri – Harga Tembaga Menguat

Harga tembaga terus bertahan di level tinggi, didukung oleh dolar yang lebih lemah dan ekspektasi pasokan struktural. Laporan perdagangan menunjukkan bahwa harga tembaga di London Metal Exchange (LME) mendekati $12.901 per ton, harga yang kuat relatif terhadap level historis baru-baru ini.

Pertanian – Harga Biji-bijian Secara Umum Naik

Harga berjangka biji-bijian umumnya naik minggu ini.

Harga berjangka jagung, kedelai, dan gandum semuanya ditutup lebih tinggi minggu ini, didukung oleh kekhawatiran cuaca AS dan data penjualan ekspor rekor baru-baru ini.

Harga berjangka ternak (bullish) juga menguat minggu ini, tetapi harga berjangka babi sedikit melemah.

Komoditas Lunak – Harga Kopi Berbeda

Harga kopi robusta sedikit turun minggu ini, sangat kontras dengan kenaikan komoditas lainnya. Ini menunjukkan bahwa fluktuasi harga komoditas lunak tetap didorong oleh faktor penawaran dan permintaan mereka sendiri, bukan oleh tren logam atau energi.

Komentar – Apa yang Terjadi dan Mengapa

1) Kinerja yang Berbeda Tren utama minggu ini adalah perbedaan kinerja di berbagai sektor:

Logam (logam mulia dan logam dasar) – khususnya emas, perak, dan tembaga – terus meningkat relatif terhadap level normal baru-baru ini, mendorong indeks secara keseluruhan lebih tinggi.

Produk Pertanian (Biji-bijian) – secara keseluruhan berkinerja positif minggu ini, didukung oleh kekhawatiran cuaca AS dan penjualan ekspor.

Energi – khususnya minyak mentah – mengalami volatilitas intraday yang signifikan, berkorelasi erat dengan berita geopolitik dan data persediaan, tetapi dengan arah yang tidak jelas.

Justru karena perbedaan inilah beberapa indeks komoditas mampu mencapai level tertinggi multi-minggu meskipun kinerja tidak merata di antara sub-sektor utama.

2) Sinyal Geopolitik adalah Pendorong Utama dalam Jangka Pendek

Harga energi sangat sensitif terhadap situasi geopolitik—baik peningkatan ketegangan maupun retorika yang mereda telah memengaruhi harga minyak dalam minggu yang sama.

Meningkatnya ketegangan telah mendorong kenaikan harga, sementara retorika yang bersifat damai atau perkembangan diplomatik positif dalam situasi Rusia-Ukraina dan Iran telah memberikan tekanan ke bawah pada harga.

Fenomena ini menunjukkan bahwa sentimen risiko jangka pendek tetap menjadi faktor kunci dalam penetapan harga energi, yang tumpang tindih dengan dinamika penawaran-permintaan dan persediaan yang biasa.

3) Cuaca dan Faktor Musiman Tetap Penting

Harga gas alam yang lebih tinggi minggu ini—terkait dengan cuaca dingin yang terus-menerus di beberapa bagian Belahan Bumi Utara—menunjukkan bahwa cuaca tetap menjadi faktor signifikan yang memengaruhi permintaan energi, terutama untuk bahan bakar yang digunakan untuk pemanasan.

Demikian pula, kenaikan harga biji-bijian yang terkait dengan kekhawatiran cuaca dan data ekspor mencerminkan sensitivitas pasar yang berkelanjutan terhadap kondisi cuaca dan pola musiman.

4) Logam adalah Landasan Pasar Komoditas

Logam mulia dan logam industri termasuk di antara logam dengan kinerja terbaik minggu lalu:

Emas dan perak diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, terus menarik perhatian pasar.

Harga tembaga yang tinggi menyoroti kekhawatiran pasar yang terus-menerus tentang pasokan dan permintaan yang ketat.

Kinerja logam yang kuat, mengingat bobotnya yang signifikan dalam indeks komoditas yang terdiversifikasi, mendorong pasar secara keseluruhan, meskipun sektor lain menunjukkan kinerja yang beragam.

Ringkasan Mingguan

Energi:

Harga minyak mentah secara keseluruhan ditutup lebih tinggi minggu ini, tetapi harga berfluktuasi karena sinyal geopolitik dan data persediaan.

Harga gas alam terus menguat karena permintaan yang didorong oleh cuaca dingin.

Logam:

Harga emas dan perak tetap tinggi, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa.

Harga tembaga stabil, bertahan di sekitar $13.000 per ton.

Pertanian:

Harga biji-bijian (jagung, kedelai, gandum) ditutup lebih tinggi minggu ini.

Harga ternak (sapi) naik; harga babi tetap atau sedikit lebih rendah.

Komoditas Lunak:

Harga berjangka kopi sedikit menurun.

Indeks:

Indeks komoditas utama mencerminkan tren yang beragam tetapi umumnya positif, terutama didorong oleh harga logam yang kuat dan beberapa volatilitas harga energi yang dipengaruhi oleh faktor cuaca.

[AgusFai]

Artikel ini bukan merupakan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Berikut adalah tinjauan pasar komoditas untuk minggu yang berakhir pada 30 Januari 2026 (Jumat) – harga penutupan kontrak berjangka utama, pergerakan indeks pasar utama, berita penting, dan interpretasi tren pasar.

1) Kontrak Berjangka Komoditas Utama – Gambaran Penutupan Mingguan

Berdasarkan data harga terbaru yang mencakup pasar berjangka komoditas utama:

Energi

Minyak mentah WTI – mendekati titik tengah $60 per barel minggu ini (sekitar $65-66/barel), akhirnya sedikit menurun. Minyak mentah Brent juga sempat mendekati di atas $70 per barel.

Logam Mulia

Emas sempat menembus $5.500 per ons minggu ini sebelum mundur.

Perak memulai minggu ini di dekat $117 per ons, kemudian berfluktuasi.

Logam Dasar dan Logam Industri

Harga tembaga tetap di atas $13.300-$13.400 per ton, setelah sebelumnya menembus rekor tertinggi sepanjang masa $14.000 sebelum kemudian turun.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak

Data menunjukkan bahwa harga minyak sawit mengakhiri penurunan selama berbulan-bulan, sementara harga minyak kedelai di Dalian melemah. Bijih besi juga turun minggu ini.

Gas Alam

Harga spot gas alam cair (LNG) Asia naik untuk minggu ketiga berturut-turut karena permintaan musim dingin yang terus kuat.

Tinjauan Indeks Komoditas

Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM) terutama berfokus pada energi, logam, dan produk pertanian. Penyesuaian bobot target baru-baru ini menunjukkan bahwa energi (terutama minyak mentah Brent) adalah sektor dengan bobot terbesar, diikuti oleh biji-bijian dan logam industri—faktor struktural ini menentukan bagaimana perubahan harga mingguan diterjemahkan ke dalam volatilitas indeks.

2) Berita Utama yang Mempengaruhi Pergerakan Harga Pekan Ini

Logam—Volatilitas yang Berfluktuasi dan Aksi Ambil Untung

Logam mulia dan logam industri memulai pekan ini dengan kuat tetapi ditutup jauh lebih rendah pada hari Jumat:

Emas, perak, dan tembaga semuanya jatuh tajam setelah mencapai rekor tertinggi di awal pekan.

Emas turun sekitar 4,7% dari puncaknya.

Perak mundur setelah jatuh sekitar 11%.

Harga tembaga juga mundur dari level tertinggi beberapa bulan.

Fluktuasi ini terkait dengan aksi ambil untung dan perubahan ekspektasi makroekonomi, termasuk perubahan prospek kepemimpinan Federal Reserve dan penguatan dolar yang dihasilkan, yang memengaruhi harga logam yang didenominasikan dalam dolar.

Energi – Sinyal Geopolitik dan Persediaan

Minyak tetap menjadi fokus pasar:

Harga minyak mentah WTI dan Brent mencapai level tertinggi beberapa bulan di awal pekan ini, dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik dan kehadiran militer di Timur Tengah.

Menjelang akhir pekan, harga minyak sedikit turun dari puncaknya tetapi tetap berada pada level yang belum pernah terlihat dalam beberapa bulan terakhir.

Harga gas alam spot Asia naik untuk minggu ketiga berturut-turut, menyoroti dampak cuaca dingin terhadap permintaan gas alam cair.

Pertanian dan Komoditas Lunak – Kinerja Beragam di Seluruh Tanaman

Minyak sawit mematahkan tren penurunan empat bulannya, didukung oleh pasar minyak nabati terkait.

Harga bijih besi turun karena peningkatan persediaan di pelabuhan, menunjukkan pelonggaran jangka pendek dalam pasokan bahan baku utama.

3) Komentar – Rekap Peristiwa dan Penyebab

Logam: Penurunan Tajam Setelah Rekor Tertinggi

Peristiwa paling penting minggu ini adalah fluktuasi tajam harga logam, khususnya emas, perak, dan tembaga. Awal pekan ini, komoditas ini diperdagangkan pada atau mendekati rekor tertinggi sepanjang masa, didorong oleh selera risiko dan posisi spekulatif. Pada hari Jumat, terjadi aksi ambil untung yang signifikan, menyebabkan harga turun tajam dari rekor tertinggi pertengahan minggu. Likuiditas terbatas selama liburan Tahun Baru Imlek memperburuk volatilitas harga. Tahun Baru Imlek merupakan pendorong konsumsi dan harga utama bagi pasar logam.

Fenomena ini mencerminkan karakteristik umum pasar komoditas di akhir Januari: faktor struktural yang kuat (risiko geopolitik, ekspektasi kebijakan moneter) dapat mendorong harga lebih tinggi dalam jangka panjang, tetapi penurunan jangka pendek dapat terjadi dengan cepat ketika sentimen pasar bergeser atau likuiditas melemah.

Energi: Risiko Geopolitik Mendukung Penguatan Harga

Minyak mentah dan produk energi terkait menerima dukungan harga yang berkelanjutan di awal minggu, dengan minyak mentah Brent sempat menembus $70 per barel dan minyak mentah WTI mendekati titik tengah $60 per barel. Puncak ini terjadi di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik, potensi aksi militer yang sering terjadi, dan ekspektasi risiko pasokan yang tinggi. Harga turun dari puncaknya di akhir minggu, tetapi secara keseluruhan, berita geopolitik terus berdampak kuat pada harga energi, meskipun keseimbangan penawaran-permintaan fundamental tidak berubah secara signifikan. Gas Alam: Permintaan Berkelanjutan Akibat Cuaca Dingin

Harga spot gas alam cair (LNG) Asia naik untuk minggu ketiga berturut-turut karena permintaan yang terus berlanjut akibat cuaca dingin. Pendorong permintaan fisik ini tetap ada terlepas dari sentimen pasar risiko atau keuangan yang lebih luas.

Hal ini menyoroti bagaimana pola cuaca memberikan tekanan permintaan yang berkelanjutan pada pasar gas alam, terutama ketika kapasitas ekspor dan regasifikasi bertepatan dengan perubahan suhu musiman.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak: Faktor yang Kompleks dan Beragam

Produk pertanian dan komoditas lunak tidak mendominasi pergerakan harga minggu ini, tetapi:

Minyak sawit pulih setelah penurunan yang berkepanjangan, kemungkinan dipengaruhi oleh pergerakan di pasar minyak nabati terkait.

Harga bijih besi melunak karena peningkatan persediaan di pelabuhan, menunjukkan pelonggaran pasokan jangka pendek untuk komoditas yang sebelumnya tertekan ini.

Pergerakan yang beragam ini menunjukkan bahwa tidak semua sektor komoditas bergerak serempak; harga tanaman dan bahan curah sering dipengaruhi oleh cuaca regional, dinamika persediaan, dan permintaan dari pengguna akhir terdekat, daripada oleh sentimen risiko global secara keseluruhan.

4) Ringkasan Pasar Komoditas Minggu Ini

Logam:

Minggu ini dimulai dengan kuat – emas, perak, dan tembaga semuanya mencapai rekor tertinggi.

Namun, harga logam turun tajam pada penutupan Jumat karena aksi ambil untung dan pergeseran sentimen pasar yang dipicu oleh perubahan sinyal makroekonomi dan kondisi likuiditas.

Energi:

Harga patokan minyak mentah tetap tinggi, didukung oleh sentimen risiko geopolitik, dengan minyak mentah Brent dan WTI mencapai level tertinggi multi-bulan pada perdagangan awal.

Harga gas alam Asia terus naik, didorong oleh permintaan karena cuaca dingin.

Produk Pertanian dan Komoditas Lunak:

Pergerakan harga beragam – minyak sawit pulih setelah penurunan yang berkepanjangan; harga bijih besi turun karena peningkatan persediaan.

Indeks Komoditas:

Meskipun tidak ada data indeks individual mingguan, bobot indeks secara keseluruhan menunjukkan bahwa energi dan logam memiliki dampak signifikan pada kinerja indeks. Penyesuaian bobot baru-baru ini mencerminkan peningkatan status minyak mentah Brent dan peningkatan pangsa logam industri.

Kesimpulan Umum

Volatilitas pasar meningkat minggu ini, terutama di pasar logam, dengan harga berulang kali mencapai titik tertinggi baru sebelum mengalami penurunan tajam. Pasar energi tetap relatif tangguh, sangat dipengaruhi oleh faktor geopolitik, dengan permintaan gas alam tetap kuat karena kondisi cuaca musiman. Namun, pasar komoditas pertanian menunjukkan tren yang lebih kompleks dan beragam. Semua ini menunjukkan bahwa pergerakan pasar komoditas tidak selalu sinkron; sektor yang berbeda dalam pasar yang sama mungkin didorong oleh faktor fundamental dan sentimen pasar yang berbeda dalam minggu yang sama.

[AgusFai]

Artikel ini bukan merupakan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Berikut adalah gambaran umum berbagai pasar komoditas untuk minggu yang berakhir pada 6 Februari 2026 (Jumat) (minggu perdagangan penuh terbaru).

Semua harga adalah harga penutupan kontrak berjangka bulan terdekat atau harga yang dikutip terbaru pada jendela penyelesaian hari Jumat.

Gambaran Umum Pasar Komoditas Mingguan (per 6 Februari 2026)

1) Kinerja Indeks Komoditas (Gambaran Umum)

Indeks Komoditas Bloomberg (Keranjang): Beragam

Emas: Kenaikan mingguan sekitar 1,4%

Perak: Kerugian mingguan sekitar 8,9%

Minyak Mentah: Kerugian mingguan sekitar 2,6%

Gas Alam: Kerugian mingguan sekitar 21,3%

Apa artinya ini?

Minggu ini bukanlah "tren komoditas" tunggal.

Sebaliknya, pasar menunjukkan pola rotasi klasik:

Logam safe-haven menarik pembeli

Komoditas industri dan energi melemah

Volatilitas terutama terkonsentrasi pada gas alam

Dengan kata lain—uang mengalir di dalam komoditas, bukan mengalir masuk atau keluar dari komoditas.

2) Komoditas Energi

Harga Penutupan (Nilai Perkiraan)

Minyak Mentah WTI (NYMEX): Sekitar $63,55/barel

Minyak Mentah Brent (ICE): Sekitar $68,05/barel

Gas Alam (Henry Hub): Sekitar $3,42/MMBtu

Kinerja Mingguan

Harga minyak mentah sedikit turun secara keseluruhan minggu ini.

Harga gas alam turun tajam.

Harga produk olahan global lemah.

Berita dan Pendorong Terkait

1) Kekhawatiran Permintaan

Pasar bereaksi terhadap sinyal aktivitas industri global yang lemah dan permintaan pengiriman, terutama di wilayah yang padat manufaktur. Harga minyak mentah seringkali bergerak lebih seperti indikator ekonomi global daripada komoditas—dan kinerja minggu ini mengkonfirmasi hal ini.

2) Faktor Cuaca (Faktor Utama)

Fluktuasi tajam harga gas alam didorong oleh faktor cuaca. Suhu musim dingin yang lebih tinggi dari perkiraan menyebabkan penurunan permintaan pemanasan. Harga gas alam sangat sensitif terhadap suhu; bahkan perubahan kecil dalam perkiraan dapat menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan.

Komentar

Saham energi berkinerja sebagai aset pertumbuhan minggu ini.

Reaksinya terhadap geopolitik tidak kuat, melainkan mengikuti ekspektasi makroekonomi tentang momentum pertumbuhan ekonomi dan konsumsi musim dingin. Ini menunjukkan bahwa para pedagang fokus pada konsumsi daripada risiko pasokan.

3) Logam Mulia

Harga Penutupan (Nilai Perkiraan)

(Kontrak Berjangka Bulan Terdekat)

Emas: Sekitar $2.050-$2.080/oz (Kenaikan Mingguan)

Perak: Penurunan Tajam Mingguan

Platinum dan Palladium: Kinerja Stabil

Kinerja Mingguan:

Emas Naik

Perak Turun

Ringkasan Peristiwa

Harga emas naik sementara harga minyak mentah turun—sinyal lintas pasar yang penting.

Harga emas biasanya menguat ketika:

Imbal hasil riil stabil

Investor menjadi lebih berhati-hati

Hedging portofolio meningkat

Namun, kinerja perak berbeda karena setengahnya adalah logam mulia dan setengahnya lagi logam industri. Ketika ekspektasi ekonomi lemah, meskipun harga emas naik, harga perak cenderung turun.

Komentar

Minggu ini adalah contoh klasik bagaimana emas dipandang sebagai aset keuangan daripada aset inflasi.

Investor bereaksi bukan terhadap harga konsumen, tetapi terhadap ketidakpastian.

4) Logam Industri

(Harga Representatif Minggu Ini)

Tembaga: Stabil atau sedikit lebih lemah

Aluminium: Lebih lemah

Nikel: Terbatas dalam kisaran harga

Kurangnya volatilitas yang kuat itu sendiri merupakan indikasi.

Mengapa Pasar Logam Datar

Logam industri terutama bergantung pada:

Konstruksi

Manufaktur

Permintaan listrik

Pasar tampaknya menunggu sinyal yang lebih jelas dari industri global sebelum berinvestasi. Pedagang logam berhati-hati, bukan pesimis.

Komentar

Tidak seperti energi atau emas, pasar logam industri berperilaku seolah-olah dalam "mode penilaian."

Pasar tidak yakin tentang pertumbuhan yang kuat dan resesi—karena itu terjadi jeda dalam perdagangan.

5) Produk Pertanian

Harga Penutupan Kontrak Berjangka Utama (6 Februari)

Jagung: Sekitar 430,75 sen/bushel

Gandum: Sekitar 528,75 sen/bushel

Kedelai: Sekitar 1115,25 sen/bushel

Beras: Sekitar $11,22/100 lbs

Gula: Sekitar 14,14 sen/lb

Kapas: Sekitar 61,0 sen/lb

Kopi: Sekitar 294 sen/lb

Kakao: Sekitar $4197/ton

Minyak Sawit: Sekitar 4153 Ringgit Malaysia/ton

Karet: Sekitar 188 sen/kg

Tren Pasar Pertanian Minggu Ini

Prakiraan Cuaca – Prospek panen yang stabil meredakan kekhawatiran pasokan

Efek Mata Uang – Mata uang yang lebih kuat di negara-negara pengekspor pertanian memberikan tekanan ke bawah pada harga

Normalisasi Permintaan – Harga komoditas pangan menurun setelah fluktuasi sebelumnya

Harga kopi dan gula sangat lemah minggu ini, sementara harga biji-bijian tetap relatif stabil.

Komentar

Saat ini, harga pertanian lebih mencerminkan kondisi pasokan daripada arus modal.

Tidak seperti emas atau minyak, fluktuasi harga pertanian terutama didorong oleh pasokan fisik daripada faktor makroekonomi.

6) Komoditas Lunak dan Bahan Baku

Kayu: Sekitar $585

Produk Susu: Sedikit lebih lemah

Jus Jeruk: Masih pada level tertinggi sepanjang sejarah, tetapi sedikit lebih rendah

Komoditas terkait perumahan (seperti kayu) stabil—menunjukkan bahwa ekspektasi untuk aktivitas konstruksi tidak lagi memburuk, tetapi belum membaik.

Interpretasi Lintas Pasar (Komentar Saya)

Pergerakan minggu ini menarik karena komoditas tidak bergerak bersamaan.

Sebaliknya, komoditas terbagi menjadi tiga kelompok:

Kelompok 1—Lindung Nilai Keuangan:

Harga emas naik.

Kelompok 2—Aktivitas Ekonomi:

Harga minyak dan logam industri melemah.

Kelompok 3—Pasokan Fisik:

Produk pertanian sebagian besar stabil.

Pola ini biasanya terjadi ketika pasar tidak yakin tentang momentum pertumbuhan ekonomi tetapi tidak panik.

Investor dengan hati-hati melakukan lindung nilai (emas), mengurangi eksposur mereka terhadap pertumbuhan (energi), dan tetap berada di luar pasar pasokan aktual (makanan).

Fitur penting lainnya adalah volatilitas harga gas alam mendominasi pasar komoditas secara keseluruhan.

Fluktuasi harga komoditas yang sensitif terhadap cuaca ini melebihi volatilitas gabungan sebagian besar aset lainnya. Ini menunjukkan bahwa perdagangan komoditas modern sebagian besar didorong oleh model ekspektasi (terutama perkiraan cuaca dan permintaan), bukan semata-mata oleh kekurangan fisik.

Singkatnya:

Pasar komoditas minggu ini tidak didorong oleh inflasi atau krisis, melainkan oleh penyesuaian posisi—dana dialihkan antara berbagai jenis komoditas berdasarkan interpretasi para pedagang saat ini terhadap ekonomi global.

[AgusFai]

Artikel ini bukan merupakan saran investasi, tetapi hanya menyediakan data dan analisis singkat.

Pasar Komoditas Global – Tinjauan Mingguan (per Jumat, 13 Februari 2026)

Pasar komoditas mengalami divergensi yang signifikan selama minggu lalu, alih-alih tren tunggal yang universal. Sektor energi, logam mulia, dan industri/material bergerak bersamaan. Hal ini pada dasarnya disebabkan oleh tarik-menarik antara tiga faktor:

Ekspektasi suku bunga dan perubahan data ekonomi AS

Geopolitik (situasi Timur Tengah dan ketegangan Rusia-Ukraina)

Kondisi pasokan aktual (cuaca, produksi pertambangan, dan permintaan industri)

Berikut adalah analisis rinci dari setiap sektor, beserta harga penutupan berjangka akhir pekan ini di bursa utama (NYMEX, ICE, COMEX, dan bursa terkait di Chicago Board of Trade (CBOT)/London Metal Exchange (LME)).

1) Komoditas Energi

Minyak Mentah

Minyak Mentah WTI (NYMEX): Sekitar $64/barel

Minyak Mentah Brent (ICE): Sekitar $69/barel

Harga minyak berfluktuasi liar minggu ini alih-alih menunjukkan tren yang jelas. Pada awal minggu, ketegangan geopolitik di dekat Iran memicu premi risiko pasokan sementara, mendorong harga minyak naik. Peringatan pengiriman di wilayah tersebut kembali memicu kekhawatiran tentang gangguan transportasi. Namun, menjelang akhir minggu, meredanya ketegangan diplomatik dan sinyal negosiasi sebagian menghilangkan premi risiko tersebut.

Sementara itu, faktor kedua muncul:

Ekspektasi permintaan yang lemah. Diskusi tentang potensi perlambatan pertumbuhan konsumsi global menekan harga minyak.

Ini berarti:

Harga minyak tidak bereaksi terhadap kekurangan minyak itu sendiri, tetapi lebih kepada ketidakpastian. Pasar berulang kali menetapkan harga ulang "apa yang mungkin terjadi," bukan "apa yang sedang terjadi."

Gas Alam

Gas Alam AS (NYMEX Henry Hub): Sekitar $3,1/MMBtu

Gas alam merupakan salah satu komoditas dengan kinerja terlemah minggu ini. Prakiraan cuaca yang lebih hangat di AS telah mengurangi permintaan pemanasan, sehingga mengurangi tekanan persediaan.

Perlu dicatat bahwa beberapa minggu yang lalu, harga gas alam melonjak karena cuaca dingin ekstrem. Namun, minggu ini, kebalikannya telah terjadi—cuaca telah membalikkan tren pasar.

Komentar:

Pergerakan gas alam biasanya lebih mirip pasar listrik daripada aset investasi. Perubahan suhu lebih penting daripada faktor geopolitik.

2) Logam Mulia

Emas

Emas (NYMEX Futures): Sekitar $4.980 hingga $5.000 per ons

Harga emas naik sedikit minggu ini karena investor mencari tempat aman karena ketidakpastian kebijakan dan volatilitas makroekonomi.

Harga emas dilaporkan sekitar $4.987 per ons pada tanggal 13 Februari.

Dua faktor yang saling bertentangan berperan:

Faktor Pendukung

Permintaan Aset Aman

Ketegangan Geopolitik

Ketidakpastian Kebijakan

Tekanan Penurunan Harga

Penguatan Dolar dan Ekspektasi Suku Bunga

Komentar:

Fakta bahwa harga emas tidak naik secara signifikan sebenarnya cukup signifikan. Terlepas dari ketidakpastian makroekonomi yang signifikan, pasar memandang emas lebih sebagai penstabil daripada aset spekulatif untuk pergerakan harga ke atas. Investor tampaknya melakukan lindung nilai terhadap risiko daripada mengejar keuntungan.

Perak

Perak (COMEX): Sekitar $80-90 per ons (volatilitas tinggi)

Pergerakan harga perak mirip dengan emas, tetapi dengan volatilitas yang lebih besar. Karena perak berada di antara logam mulia dan logam industri, harganya dipengaruhi oleh permintaan aset aman dan ekspektasi industri.

3) Logam Industri

Tembaga

Tembaga (London Metal Exchange): Sekitar $13.100 per ton

Harga tembaga mencapai rekor tertinggi di awal perdagangan karena permintaan aset fisik dan ketegangan geopolitik, tetapi pada akhirnya menutup minggu ini pada dasarnya datar atau sedikit lebih tinggi.

Alasan Utama:

Investor terus memandang tembaga sebagai indikator utama untuk industri global, elektrifikasi, dan infrastruktur.

Aluminium

Menurun minggu ini

Laporan tentang potensi pengurangan tarif impor melemahkan harga aluminium.

Logam Transisi Energi Lainnya

Harga litium, meskipun sedikit turun minggu ini, terus pulih tahun ini; namun, harga silikon telah turun karena kelebihan pasokan.

Komentar:

Logam industri saat ini berperilaku sangat berbeda dari minyak.

Minyak = Ketidakpastian Permintaan

Tembaga = Pasar Percaya Permintaan Fisik Jangka Panjang Tetap Ada

4) Produk Pertanian

(Harga Penutupan Chicago Futures Exchange)

Jagung: Sekitar $4,4-$4,6/bushel

Gandum: Sekitar $5,7-$6,0/bushel

Kedelai: Sekitar $11,7-$12,0/bushel

Pasar pertanian relatif tenang. Cuaca dan prospek penanaman lebih penting daripada geopolitik minggu ini. Harga tetap berada dalam kisaran tertentu karena tidak adanya guncangan pasokan besar.

Faktor-faktor yang benar-benar penting adalah:

Permintaan Ekspor

Fluktuasi Nilai Tukar

Biaya Transportasi

Tidak seperti energi, produk pertanian memiliki musim yang jelas—Februari biasanya merupakan periode menunggu sebelum ekspektasi penanaman menjadi jelas di Belahan Bumi Utara.

5) Indeks Komoditas

Indeks komoditas secara keseluruhan sedikit menurun karena harga energi turun lebih banyak daripada harga logam naik.

Ini sangat penting:

Bahkan sedikit penurunan harga minyak biasanya menyeret seluruh indeks komoditas turun karena bobot energinya yang lebih tinggi.

Interpretasi Keseluruhan (Komentar Saya)

Minggu ini menunjukkan perilaku pasar yang klasik namun halus:

Komoditas tidak bereaksi terhadap inflasi, melainkan terhadap ketidakpastian.

Emas: Penghindaran risiko

Minyak: Mencerminkan berita geopolitik

Tembaga: Mencerminkan optimisme industri jangka panjang

Gas alam: Sepenuhnya dipengaruhi oleh faktor cuaca

Produk pertanian: Mencerminkan stabilitas musiman

Menariknya, komoditas tidak lagi berfluktuasi sebagai satu "kelas aset" tunggal. Sebaliknya, mereka berperilaku seperti ekonomi mikro independen, masing-masing dipengaruhi oleh kendala dunia nyata—seperti rute pengiriman, tambang, cuaca, kebijakan luar negeri, dan kebijakan bank sentral.

Penyebaran ini sendiri merupakan sinyal: ekonomi global tidak jelas mengalami ekspansi maupun kontraksi. Ketidakseimbangan ini ada—dan pasar komoditas mencerminkannya hampir sempurna minggu ini.