Phân tích Giao dịch Vàng Hàng ngày XAU

[Trần Tú]

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, mà chỉ cung cấp dữ liệu và phân tích ngắn gọn.

Báo cáo thị trường vàng (XAU/USD) — Ngày 17 tháng 2 năm 2026

1) Bối cảnh thị trường tổng quan

Ngày 17 tháng 2 năm 2026, giá vàng điều chỉnh sau khi tăng lên mức cao trong những ngày giao dịch đầu tháng. Sự điều chỉnh này không phải do khủng hoảng hay cú sốc kinh tế đột ngột, mà là do tác động tổng hợp của các yếu tố sau:

Đồng đô la Mỹ mạnh hơn

Tỷ lệ tham gia thị trường toàn cầu thấp

Thị trường tiếp tục đánh giá lại kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Trong một phần của ngày, giá vàng cho thấy xu hướng giảm dần với những đợt phục hồi không liên tục, chứ không phải là sự giảm liên tục. Diễn biến này cho thấy các nhà giao dịch vĩ mô đang điều chỉnh vị thế của họ, chứ không phải là bán tháo hoảng loạn.

2) Các yếu tố cơ bản

A. Diễn biến của đồng đô la Mỹ

Yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến giá vàng ngày hôm đó là sự tăng giá của đồng đô la Mỹ.

Vàng được định giá bằng đô la Mỹ trên toàn cầu. Khi đồng đô la mạnh lên, người mua sử dụng các loại tiền tệ khác thực tế phải đối mặt với giá cao hơn, và nhu cầu tạm thời suy yếu. Phản ứng diễn ra nhanh chóng và máy móc—giá vàng giảm nSame Currency Pair sau khi đồng đô la mạnh lên.

Đây chủ yếu là hiệu ứng định giá tiền tệ, chứ không phải sự thay đổi niềm tin của thị trường vào chính vàng.

B. Điều kiện thanh khoản (Quan trọng trong ngày)

Một đặc điểm đáng chú ý trong ngày là sự tham gia thị trường giảm sút. Một số thị trường tài chính lớn ở châu Á vẫn bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, có nghĩa là:

Ít lệnh giao dịch từ các tổ chức hơn

Sổ lệnh nhỏ hơn

Nhạy cảm hơn với các giao dịch nhỏ

Do đó, những biến động tương đối nhẹ của đồng đô la và lợi suất trái phiếu đã kích hoạt phản ứng mạnh bất thường đối với giá vàng. Như vậy, sự biến động giá vàng này phản ánh cấu trúc thị trường nhiều hơn là các yếu tố kinh tế cơ bản.

C. Kỳ vọng về lãi suất của Fed

Chủ đề kinh tế vĩ mô chính vẫn là sự không chắc chắn về lãi suất.

Các nhà đầu tư tiếp tục tranh luận về việc Fed có thể cắt giảm lãi suất nhanh như thế nào vào cuối năm 2026. Dữ liệu kinh tế gần đây đã đưa ra những tín hiệu trái chiều:

Lạm phát dường như đang chậm lại

Việc làm và hoạt động kinh tế vẫn kiên cường

Giá vàng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lợi suất thực (lãi suất điều chỉnh theo lạm phát). Trong ngày, những người tham gia thị trường có phần nghiêng về khả năng lãi suất có thể duy trì ở mức thấp lâu hơn so với dự kiến ��trước đó. Vì bản thân vàng không tạo ra lợi nhuận, nên cách hiểu này thường gây áp lực giảm giá đối với vàng trong ngắn hạn.

D. Tác động của thị trường trái phiếu

Giá vàng có mối tương quan chặt chẽ với sự biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trong suốt phiên giao dịch.

Giá vàng giảm khi lợi suất tăng nhẹ.

Giá vàng phục hồi sau khi lợi suất ổn định.

Điều này cho thấy vàng chủ yếu được giao dịch như một tài sản tài chính vĩ mô, chứ không phải là một mặt hàng liên quan đến nhu cầu trang sức hoặc nguồn cung khai thác.

E. Bối cảnh địa chính trị

Căng thẳng địa chính trị quốc tế vẫn tiếp diễn, duy trì mức độ nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cơ bản. Tuy nhiên, không có sự tăng đột biến nào xảy ra trong ngày. Do đó:

Giá vàng được hỗ trợ, tránh được sự giảm mạnh.

Nhưng không có hoạt động mua mạnh nào diễn ra.

Nhu cầu trú ẩn an toàn đóng vai trò như một yếu tố đệm hơn là một động lực.

F. Nhu cầu vàng của Ngân hàng Trung ương

Dự trữ vàng của ngân hàng trung ương vẫn là một yếu tố nền tảng quan trọng. Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia đã nỗ lực đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm sự phụ thuộc vào một loại tiền tệ chính duy nhất. Việc mua vào này diễn ra dần dần và dài hạn; nó hiếm khi gây ra biến động giá mạnh hàng ngày, nhưng giúp giải thích tại sao giá giảm có xu hướng hạn chế hơn là lan rộng như trong quá khứ.

3) Hiệu suất kỹ thuật

A. Cấu trúc tổng thể

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng chưa cho thấy sự đảo chiều xu hướng. Thay vào đó, nó đã trải qua một đợt điều chỉnh trong phạm vi giao dịch cao đã tồn tại trước đó.

Đặc điểm giao dịch trong ngày:

Sự giảm giá diễn ra theo dạng sóng.

Các đợt phục hồi một phần xảy ra sau các đợt điều chỉnh giảm.

Không hình thành động lượng một chiều kéo dài.

Điều này phù hợp hơn với các chiến lược tái cân bằng của các tổ chức hơn là các phán đoán theo hướng.

B. Đặc điểm hành vi giá

Xét về mặt hành vi, mô hình nến cho thấy:

Bóng trên và bóng dưới rõ ràng trong phạm vi giao dịch.

Sự do dự xảy ra gần các đỉnh trước đó.

Sự quan tâm mua vào xuất hiện sau khi giảm giá.

Mô hình này thường xuất hiện khi những người tham gia thị trường đang điều chỉnh vị thế thay vì tích cực xây dựng vị thế.

C. Động lượng

Động lượng đã suy yếu so với hiệu suất mạnh mẽ của những ngày trước đó. Áp lực bán xuất hiện nhưng không tăng tốc. Mỗi đợt giảm giá đều chậm lại sau khi tiếp cận vùng điều chỉnh giảm trong ngày trước đó.

Điều này cho thấy thị trường đang hấp thụ thanh khoản, chứ không phải đang trải qua đợt bán tháo đầu hàng.

D. Biến động

Biến động ở mức vừa phải. Đáng chú ý, biến động của nó di chuyển song song với chuyển động của tiền tệ và trái phiếu, chứ không phải với tâm lý thị trường chứng khoán. Phản ứng mạnh nhất xảy ra sau những biến động về lợi suất trái phiếu kho bạc và tỷ giá hối đoái đô la Mỹ.

4) Quan hệ liên thị trường được quan sát

Biến động của vàng trong ngày chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường tài chính so với thị trường hàng hóa:

Rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ

Phản ứng nhanh chóng với biến động của đô la Mỹ

Tương quan yếu với thị trường chứng khoán

Phản ứng tối thiểu với giá dầu

Ngày giao dịch này càng khẳng định rằng vàng hiện đang được xem là một tài sản tiền tệ vĩ mô.

5) Phân tích kinh tế

Những biến động trong ngày không phủ nhận vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, mà phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về thời điểm thực hiện chính sách tiền tệ.

Thị trường về cơ bản đang đánh giá lại khả năng giảm chi phí vay. Khi thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, giá vàng sẽ suy yếu; khi kỳ vọng cân bằng, giá vàng có xu hướng ổn định.

6) Bình luận

Sự kiện đáng chú ý nhất vào ngày 17 tháng 2 năm 2026 là vàng phản ứng mạnh mẽ hơn với xác suất hơn là với các sự kiện.

Không có sự kiện tin tức lớn nào xảy ra trong ngày hôm đó, nhưng giá vàng vẫn biến động đáng kể. Điều này cho thấy giao dịch vàng hiện đại chịu ảnh hưởng lớn bởi vị thế kinh tế vĩ mô của các tổ chức. Hiệu suất của vàng ngày nay khá giống với các công cụ tài chính dài hạn - giá trị của nó biến động theo kỳ vọng của thị trường về điều kiện tiền tệ trong tương lai.

Diễn biến thị trường trong ngày cho thấy sự biến động ngắn hạn của vàng có thể xảy ra nSame Currency Pair cả khi không có sự hoảng loạn, lạm phát tăng vọt hoặc khủng hoảng. Ngược lại, những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về chi phí vốn cũng đủ để thúc đẩy biến động thị trường.

7) Kết luận

Các yếu tố cơ bản:

Đồng đô la mạnh hơn đang gây áp lực lên giá vàng.

Kỳ vọng về lợi suất thực đang chi phối tâm lý thị trường.

Những hạn chế về thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ đã làm trầm trọng thêm phản ứng giá cả.

Rủi ro địa chính trị và nhu cầu từ ngân hàng trung ương có thể hỗ trợ giá.

Phân tích kỹ thuật:

Giá đang điều chỉnh trong phạm vi rộng.

Không có hiện tượng bán tháo hoảng loạn.

Giá đã ổn định nhiều lần sau khi giảm.

Giá có mối tương quan chặt chẽ với thị trường trái phiếu và tiền tệ.

Tóm lại, ngày giao dịch 17 tháng 2 năm 2026 chủ yếu được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh giá vĩ mô hơn là sự thay đổi trong xu hướng dài hạn. Vàng không phản ứng với các sự kiện cụ thể, mà là với những kỳ vọng đang thay đổi về điều kiện tiền tệ toàn cầu.

[Trần Tú]

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, mà chỉ cung cấp dữ liệu và phân tích ngắn gọn.

Báo cáo thị trường vàng (XAU/USD) — Ngày 18 tháng 2 năm 2026

1) Môi trường thị trường tổng quan

Ngày 18 tháng 2 năm 2026, sau khi chịu áp lực điều chỉnh giảm từ ngày giao dịch trước đó, môi trường giao dịch vàng đã ổn định. Thị trường không cho thấy xu hướng định hướng rõ ràng. Thay vào đó, biến động giá phản ánh quá trình tái cân bằng giữa kỳ vọng về tiền tệ và nhu cầu trú ẩn an toàn.

Đặc điểm của giao dịch trong ngày bao gồm:

Biến động giá nhỏ hơn so với đầu tuần

Đảo chiều giá trong ngày

Nhạy cảm với sự thay đổi của lợi suất trái phiếu

Giá vàng không phản ứng với bất kỳ sự kiện tin tức lớn nào. Thay vào đó, biến động của nó phụ thuộc vào việc diễn giải thông tin kinh tế vĩ mô.

2) Các yếu tố cơ bản

A. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ (Yếu tố ảnh hưởng chính)

Yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng trong ngày là sự biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Sau đợt tăng mạnh của ngày hôm trước, lợi suất trái phiếu đã giảm nhẹ. Điều này nSame Currency Pair lập tức tác động đến vàng: khi lợi suất giảm, vàng đã phục hồi và tìm được điểm tựa. Mối quan hệ này là trực tiếp vì vàng cạnh tranh với các tài sản tạo ra lợi suất. Sự sụt giảm lợi suất thực tế làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng.

Chi tiết quan trọng:

Sự tăng giá của vàng không phải do hoảng loạn hay khủng hoảng, mà là phản ứng trước những thay đổi trong điều kiện tài chính.

Những người tham gia thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng của họ về mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ của Mỹ cho đến năm 2026.

B. Kỳ vọng của Fed

Kỳ vọng về lãi suất vẫn chưa rõ ràng. Các nhà đầu tư tiếp tục thảo luận về:

Liệu lạm phát có đang giảm đủ nhanh hay không

Liệu hoạt động kinh tế có thể duy trì khả năng phục hồi hay không

Tốc độ mà Fed cuối cùng sẽ nới lỏng chính sách

Không có quyết định chính sách nào được đưa ra vào ngày hôm đó. Tuy nhiên, thị trường dường như không hoàn toàn tự tin về việc nới lỏng sắp tới cũng như không chắc chắn rằng chính sách sẽ duy trì thắt chặt trong một thời gian dài. Sự do dự này đã trực tiếp dẫn đến sự đi ngang của giá vàng.

Biến động của vàng phản ánh sự không chắc chắn về chi phí tiền tệ trong tương lai, chứ không phải sự yếu kém kinh tế hiện tại.

C. Diễn biến của đồng đô la

Đồng đô la đã ổn định sau khi mạnh lên vào ngày hôm trước.

Vì giá vàng biến động ngược chiều với đồng đô la Mỹ:

Đồng đô la không mạnh thêm nữa, làm giảm áp lực giảm giá.

Giá cả ổn định, cho phép vàng duy trì giá trị thay vì tiếp tục giảm.

Do đó, thị trường ngoại hối đóng vai trò "giảm áp lực" hơn là chất xúc tác cho giá vàng tăng.

D. Dữ liệu và Tin tức Kinh tế

Các cuộc thảo luận kinh tế trong ngày chủ yếu xoay quanh các vấn đề sau:

Xu hướng lạm phát

Khả năng phục hồi của người tiêu dùng

Suy thoái kinh tế toàn cầu

Không có dữ liệu gây sốc nào được công bố trong ngày hôm đó. Thị trường tập trung vào việc diễn giải các chỉ số kinh tế gần đây. Các nhà đầu tư cố gắng xác định liệu sự chậm lại của lạm phát có đủ để hỗ trợ các chính sách nới lỏng trong tương lai hay không.

Việc thiếu các tín hiệu kinh tế vĩ mô rõ ràng đã dẫn đến sự do dự trên nhiều thị trường, bao gồm cả vàng.

E. Môi trường Địa chính trị

Môi trường địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Căng thẳng và đàm phán quốc tế tiếp diễn duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng ở mức độ tương đối vừa phải. Các nhà đầu tư không tích cực mua vàng, nhưng cũng tránh được một đợt bán tháo lớn. Kết quả cuối cùng là giá ổn định hơn là đà tăng mạnh.

F. Ngân hàng Trung ương và Nhu cầu Cơ cấu

Mặc dù nhu cầu dài hạn từ các ngân hàng trung ương có vẻ không đáng chú ý, nhưng đây là một yếu tố quan trọng. Trong những năm gần đây, nhiều cơ quan tiền tệ trên toàn cầu đã tăng dự trữ vàng để đa dạng hóa dự trữ của họ. Nhu cầu cơ cấu này thường thể hiện rõ khi giá vàng giảm, vì tốc độ giảm thường chậm lại chứ không tăng tốc.

3) Hành vi Kỹ thuật

A. Cấu trúc Thị trường

Xét về mặt kỹ thuật, thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy. Giá không tiếp tục giảm như ngày hôm trước mà dao động trong phạm vi tương đối hẹp trong ngày.

Đặc điểm quan sát được:

Các nến tăng và giảm xen kẽ

Không có sự đột phá bền vững

Các đợt điều chỉnh giảm liên tục về giữa phạm vi

Đây thường là hành vi của thị trường khi chờ đợi các tín hiệu xác nhận kinh tế vĩ mô.

B. Phản ứng với các Vùng Giá Quan trọng

Giá vàng đã liên tục phản ứng với các mức giá trong ngày trước đó. Mỗi nỗ lực di chuyển dứt khoát theo một hướng đều nhanh chóng gặp phải động lực ngược lại. Người mua xuất hiện sau khi giảm giá, trong khi người bán xuất hiện sau khi tăng giá.

Hành vi này cho thấy:

Hoạt động định vị và phòng ngừa rủi ro của các tổ chức, chứ không phải là đầu cơ theo hướng cụ thể.

C. Động lượng và Biến động

Động lượng tương đối yếu. Biến động giảm so với đầu tuần.

Thị trường không trải qua những biến động mạnh, mà thay vào đó thể hiện:

Chuyển động chậm

Những khoảng dừng ngắn

Thiếu sự tiếp diễn

Chuyển động giá này thường xảy ra khi các nhà giao dịch không chắc chắn về hướng đi của nền kinh tế vĩ mô.

D. Tương quan giữa các thị trường

Trong ngày này, giá vàng có tương quan chặt chẽ nhất với lợi suất trái phiếu. Tương quan với thị trường chứng khoán yếu hơn, trong khi tác động của thị trường hàng hóa như dầu mỏ là không đáng kể. Tương quan thời gian thực rõ ràng nhất vẫn là với thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, tiếp theo là đồng đô la Mỹ.

4) Giải thích về diễn biến trong ngày

Thị trường thực sự đang trải qua một sự điều chỉnh định giá. Các nhà đầu tư không phản ứng với các sự kiện mới, mà là đánh giá lại khả năng xảy ra lãi suất trong tương lai.

Sự ổn định của giá vàng cho thấy áp lực bán trước đó không xuất phát từ sự thay đổi cơ bản trong vị thế dài hạn của nó, mà liên quan đến kỳ vọng tiền tệ ngắn hạn.

5) Bình luận

Điểm đáng chú ý nhất của ngày 18 tháng 2 năm 2026 là sự thiếu cấp bách trên thị trường. Thị trường vàng hoạt động giống như một công cụ tài chính đang chờ đợi thông tin hơn là một mặt hàng phản ứng với cung và cầu.

Giao dịch vàng hiện đại chịu ảnh hưởng lớn bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô. Vào ngày cụ thể này, diễn biến giá vàng rất giống với các tài sản tài chính dài hạn: nó phản ứng với các chính sách tương lai được dự đoán hơn là các điều kiện kinh tế hiện tại.

Thị trường dường như đang giằng co giữa hai quan điểm:

Chính sách tiền tệ cuối cùng có thể được nới lỏng,

nhưng không đủ nhanh để nSame Currency Pair lập tức tạo niềm tin cho thị trường.

Do không bên nào chiếm ưu thế, giá vàng không thể hiện một xu hướng rõ ràng.

6) Kết luận

Các yếu tố cơ bản:

Giá vàng ổn định khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và đồng đô la phục hồi. Sự bất ổn về chính sách và rủi ro địa chính trị kéo dài đã duy trì nhu cầu cơ bản nhưng không tạo ra áp lực mua mạnh.

Phân tích kỹ thuật:

Thị trường bước vào giai đoạn tích lũy. Giá cả biến động trong một phạm vi nhất định, độ biến động giảm và xu hướng liên tục đảo chiều. Ngày giao dịch này chủ yếu phản ánh sự điều chỉnh vị thế hơn là các phán đoán về hướng đi.

Nhìn chung, ngày 18 tháng 2 năm 2026 là một ngày cân bằng, với giá vàng ổn định sau một đợt điều chỉnh, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng về điều kiện tiền tệ toàn cầu.

[Trần Tú]

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, mà chỉ cung cấp dữ liệu và phân tích ngắn gọn.

Báo cáo thị trường vàng (XAU/USD) — Ngày 19 tháng 2 năm 2026

1) Diễn biến giá mới nhất (Hiệu suất thị trường thực tế)

Vào ngày 19 tháng 2 năm 2026, giá vàng duy trì ở mức cao kỷ lục trong các phiên giao dịch châu Á, châu Âu và Mỹ, nhưng đã trải qua biến động mạnh trong ngày.

Vào giữa tháng 2, giá vàng dao động quanh mức tâm lý 5.000 USD/ounce.

NSame Currency Pair trước ngày này, giá vàng tương lai đã giảm xuống khoảng 4.900 USD/ounce, chịu ảnh hưởng bởi tin tức về việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị do tiến triển trong ngoại giao Trung Đông.

Phạm vi giao dịch cần theo dõi quanh ngày 19 tháng 2 năm 2026:

Khoảng 4.880 USD đến 5.020 USD/ounce (Phạm vi hành vi thị trường giao nSame Currency Pair)

(Đây không phải là một ngày có xu hướng ổn định, mà là một ngày giao dịch hai chiều đầy biến động với nhiều lần đảo chiều.)

Trọng tâm không phải là giá đóng cửa chính xác, mà là các đặc điểm của thị trường:

Vàng không còn di chuyển theo một hướng duy nhất, mà phản ứng với mọi tin tức kinh tế vĩ mô.

2) Các yếu tố cơ bản

A. Địa chính trị – Động lực chính trong tuần này

Vào giữa tháng 2 năm 2026, vàng một lần nữa thể hiện đặc điểm tài sản trú ẩn an toàn thuần túy của nó.

Trong những tuần trước đó:

Căng thẳng địa chính trị đã khiến các nhà đầu tư áp dụng các chiến lược phòng thủ.

Nhu cầu trú ẩn an toàn tăng mạnh.

Sau đó, trước ngày 19 tháng 2:

Các cuộc đàm phán ngoại giao (thay vì leo thang) đã làm giảm rủi ro chiến tranh trong ngắn hạn.

Một phần "phần bù hoảng loạn" đã được loại bỏ.

Các nhà đầu tư đã đóng các giao dịch phòng thủ.

Giải thích:

Sự sụt giảm giá vàng không phải do nền kinh tế được cải thiện.

Sự sụt giảm giá vàng là do nhu cầu hoảng loạn giảm.

Điều này khác biệt rõ rệt so với việc bán tháo do thắt chặt tiền tệ. Đây là một đợt bán tháo do vị thế nắm giữ.

B. Biến động của đồng đô la

Giá vàng cũng phản ứng với điều kiện tỷ giá hối đoái.

Đầu tháng Hai:

Đồng đô la yếu hơn đã giúp giá vàng quay trở lại mốc 5.000 đô la.

Tầm quan trọng:

Vàng được định giá bằng đô la Mỹ.

Khi đồng đô la yếu đi, vàng rẻ hơn đối với phần còn lại của thế giới → nhu cầu tăng lên.

Khi đồng đô la ổn định hoặc phục hồi → nhu cầu về vàng giảm xuống.

Vào ngày 19 tháng Hai, thị trường không hoàn toàn bị chi phối bởi đồng đô la.

Thay vào đó, giá vàng biến động giữa biến động tiền tệ và biến động địa chính trị, điều này giải thích sự biến động giá trong ngày.

C. Lãi suất và lợi suất trái phiếu

Một yếu tố quan trọng khác trong tháng 2 năm 2026:

Trọng tâm thị trường:

Kỳ vọng lạm phát của Mỹ

Đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Lợi suất trái phiếu kho bạc

Vàng phản ứng mạnh mẽ với lợi suất thực:

Lợi suất tăng → Chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng

Lợi suất giảm → Vàng trở nên hấp dẫn hơn

Khoảng ngày 19 tháng 2, sự không chắc chắn quan trọng hơn hướng đi.

Các ngân hàng trung ương vẫn chưa đưa ra một đường lối chính sách rõ ràng, vì vậy các nhà giao dịch nhanh chóng điều chỉnh vị thế của họ sau mỗi lần công bố dữ liệu kinh tế và bình luận của Fed.

D. Tâm lý thị trường

Đặc điểm thú vị nhất của giai đoạn này:

Vàng không còn chỉ đơn thuần là một công cụ phòng ngừa lạm phát.

Nó tạm thời trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị và thanh khoản.

Điều này có thể được thấy theo những cách sau:

Giá tăng đột biến liên quan đến các tiêu đề tin tức

Giá giảm liên quan đến tin tức ngoại giao

Biến động giá diễn ra đột ngột, không từ từ

Đây là hành vi điển hình trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế vĩ mô.

3) Phân tích kỹ thuật

Cấu trúc tổng thể

Giá vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy với độ biến động cao.

Sau đợt điều chỉnh mạnh từ mức cực cao vào đầu tháng Hai, giá đã ổn định và bắt đầu dao động quanh vùng cân bằng tâm lý gần 5.000 đô la.

Điều này có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng:

Thị trường thường tạm dừng gần các mức tâm lý quan trọng vì nhiều vị thế đang tập trung ở khu vực đó.

Các đặc điểm kỹ thuật chính được quan sát:

1. Mức tâm lý

Mức 5.000 đô la hoạt động như một thỏi nam châm thu hút vốn:

Vượt qua mức này → Xuất hiện hoạt động mua vào theo đà

Phá vỡ dưới mức này → Xảy ra thanh lý nhanh chóng

Hành vi này là điển hình của các khoản nắm giữ của các tổ chức.

2. Độ biến động gia tăng

Độ biến động đã tăng lên đáng kể so với giao dịch vàng thông thường.

Độ biến động hàng ngày (khoảng 140 đô la) là đặc biệt cao trong lịch sử của vàng.

Điều này cho thấy:

Thị trường không ổn định.

Thị trường đang trải qua quá trình điều chỉnh.

3. Hành vi đảo chiều

Biểu đồ không hiển thị các đường xu hướng, mà thay vào đó là:

Các lần đảo chiều lặp đi lặp lại

Biến động mạnh trong ngày

Bị ảnh hưởng bởi các bản tin

Xét về mặt kỹ thuật, đây được gọi là thị trường hai chiều.

Cả người mua và người bán đều rất tích cực.

4. Động lượng

Động lượng không ổn định:

Giá tăng đột biến nhanh chóng

Hiệu suất yếu sau đó

Điều này thường xảy ra khi các yếu tố cơ bản xung đột (ví dụ: lãi suất, địa chính trị hoặc tiền tệ).

4) Tác động của các tin tức liên quan

Các sự kiện cụ thể ảnh hưởng đến giá vàng bao gồm:

Những diễn biến trong ngoại giao Trung Đông làm giảm bớt lo ngại về xung đột trực tiếp

Đầu tuần này, sự biến động tiền tệ đã làm suy yếu đồng đô la Mỹ

Các nhà đầu tư điều chỉnh phân bổ tài sản trú ẩn an toàn của họ

Thị trường vẫn nhạy cảm với lạm phát và kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương

Tóm lại:

Vàng không phản ứng với một sự kiện đơn lẻ, mà phản ứng với nhiều câu chuyện kinh tế vĩ mô cạnh tranh cùng một lúc.

5) Bình luận của tôi (Diễn giải độc lập)

Ngày 19 tháng 2 năm 2026 là một ngày rất đáng chú ý vì nó cho thấy bản chất thực sự của vàng.

Người ta thường nói rằng giá vàng có liên quan đến lạm phát.

Tuyên bố này không hoàn toàn chính xác.

Vào ngày này, vàng hoạt động giống như:

một tài sản bảo hiểm

một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị

một nơi trú ẩn an toàn về thanh khoản

Do sự bất ổn toàn cầu, giá cả biến động mạnh.

Thị trường liên tục đặt câu hỏi:

"Liệu chúng ta có cần nơi trú ẩn an toàn nSame Currency Pair bây giờ không?"

Mỗi tiêu đề tin tức đưa ra một câu trả lời khác nhau cho câu hỏi này.

Một quan sát quan trọng khác:

Áp lực bán không phải do các nhà đầu tư bán vàng.

Mà là do các nhà giao dịch giảm bớt các vị thế khẩn cấp sau khi sự hoảng loạn giảm bớt đôi chút.

Điều này khác biệt về mặt tâm lý so với chu kỳ thị trường gấu hàng hóa điển hình.

Điều này gần giống với sự hạ nhiệt của sự hoảng loạn.

Kết luận

Ngày 19 tháng 2 năm 2026, vàng ở trong một trạng thái hiếm thấy:

Giá đạt mức cao kỷ lục

Cực kỳ nhạy cảm với tin tức địa chính trị

Đồng thời chịu ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu, đồng đô la Mỹ và tâm lý rủi ro

Về mặt kỹ thuật, bị mắc kẹt gần mức tâm lý 5.000 đô la

Giá giao dịch dao động trong khoảng từ 4.880 đến 5.020 đô la

Ngày hôm đó không phải do xu hướng quyết định—
mà là do sự không chắc chắn và điều chỉnh vị thế.

Diễn biến của vàng ít giống một kim loại mà giống một thước đo rủi ro toàn cầu hơn.

[Trần Tú]

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, mà chỉ cung cấp dữ liệu và phân tích ngắn gọn.

Báo cáo thị trường vàng (XAU/USD) — Ngày 20 tháng 2 năm 2026

Diễn biến giá mới nhất

Ngày 20 tháng 2 năm 2026, giá vàng giao nSame Currency Pair toàn cầu được giao dịch trong phạm vi rộng nhưng có kiểm soát, thường dao động giữa 4.900 USD và hơn 5.000 USD/ounce. Diễn biến giá không theo một chiều mà liên tục đảo chiều — một biểu hiện điển hình của việc thị trường cân bằng hai lực lượng kinh tế vĩ mô đối lập: kỳ vọng lợi suất thực giảm và sự tăng giá không liên tục của đồng đô la Mỹ.

Biến động vẫn ở mức cao so với mức giao dịch vàng lịch sử thông thường, nhưng thấp hơn đáng kể so với những biến động mạnh vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2.

Các yếu tố cơ bản

1) Kỳ vọng về lãi suất của Mỹ (Yếu tố chính)

Trong suốt ngày giao dịch, yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá vàng vẫn là triển vọng lãi suất, chứ không phải bản thân lạm phát.

Đối với các nhà giao dịch, điều quan trọng không phải là lạm phát có tồn tại hay không—lạm phát đã tồn tại rồi—mà là:

Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong bao lâu?

Và liệu xu hướng lợi suất thực (lợi suất trái phiếu trừ lạm phát) là tăng hay giảm.

Vào ngày hôm đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trong suốt phiên giao dịch của Mỹ. Bất cứ khi nào lợi suất giảm, vàng đều có người mua. Ngược lại, khi lợi suất tăng trở lại, giá vàng lại trì trệ hoặc giảm trở lại. Mối quan hệ nghịch đảo chặt chẽ này chi phối toàn bộ ngày giao dịch.

Tầm quan trọng:

Bản thân vàng không tạo ra lãi suất. Do đó, các nhà đầu tư liên tục so sánh:

Nắm giữ vàng

So với việc nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ

Khi lợi suất trái phiếu hấp dẫn hơn → Nhu cầu vàng suy yếu.

Khi lợi suất thực giảm → Nhu cầu vàng phục hồi nhanh chóng.

Bình luận của tôi:

Hiện tại, giá vàng không còn bị ảnh hưởng chủ yếu bởi tin tức lạm phát, mà là bởi thời điểm thực hiện chính sách. Thị trường về cơ bản đang giao dịch theo lịch trình chính sách của các ngân hàng trung ương.

2) Diễn biến của đồng đô la

Chỉ số đô la tăng mạnh không liên tục trong suốt cả ngày. Vì giá vàng được định giá bằng đô la trên toàn cầu, nên đô la mạnh hơn sẽ đóng vai trò là lực cản đối với vàng.

Phân tích cơ chế:

Đô la mạnh hơn → Chi phí mua vàng cao hơn đối với người mua không phải người Mỹ

Đô la yếu hơn → Nhu cầu quốc tế tăng lên

Điều này được phản ánh rõ ràng trong ngày giao dịch. Sự điều chỉnh giảm giá vàng trong ngày liên tục trùng khớp với sự phục hồi tạm thời của đô la, chứ không liên quan đến tin tức cụ thể về mặt hàng này.

3) Nhu cầu địa chính trị và tài sản trú ẩn an toàn

Nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn vẫn tồn tại, nhưng nó không phải là chất xúc tác chính trong ngày. Thay vào đó, nó đóng vai trò là lực hỗ trợ. Bất cứ khi nào giá vàng giảm, người mua vật chất và tổ chức đã nhanh chóng tham gia thị trường.

Điều này cho thấy vàng hiện đang được nắm giữ không chỉ bởi các nhà giao dịch ngắn hạn, mà còn bởi:

Các nhà quản lý dự trữ của ngân hàng trung ương

Những người phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư dài hạn

Quan sát của tôi:

Đến năm 2026, vàng sẽ không còn hoạt động như một tài sản hoảng loạn, mà là một tài sản dự trữ chiến lược. Đây là một sự thay đổi cấu trúc so với chu kỳ trước năm 2020, khi giá tăng chủ yếu do khủng hoảng gây ra.

4) Nhu cầu vật chất và Ngân hàng Trung ương

Việc mua vào của ngân hàng trung ương và đa dạng hóa dự trữ dài hạn vẫn là những yếu tố hỗ trợ tiềm năng. NSame Currency Pair cả trong những ngày không có thông báo mua cụ thể, thị trường vẫn phản ánh kỳ vọng này trong giai đoạn giảm giá. Điều này đã làm giảm bớt mức độ của đợt bán tháo.


Quan sát trong ngày:

Giảm nhẹ

Phục hồi nhanh chóng

Người bán không thể kiểm soát tình hình

Mô hình này phù hợp với tình huống mà nhu cầu phi đầu cơ đang âm thầm hấp thụ nguồn cung.

Phân tích kỹ thuật

Cấu trúc xu hướng

Trên biểu đồ ngày, sau những biến động mạnh vào đầu tháng Hai, vàng tiếp tục giao dịch trong phạm vi tích lũy ở mức cao.

Các đặc điểm kỹ thuật dễ thấy:

Hình thành các đáy cao hơn

Liên tục kiểm tra mức tâm lý 5.000 đô la

Cả phe mua và phe bán đều không chiếm ưu thế

Thị trường chưa hình thành xu hướng mà đang trong giai đoạn ổn định.

Hành vi tâm lý quan trọng

Vùng giá 5.000 đô la không chỉ là mức kháng cự, mà còn giống như một thỏi nam châm thu hút hành vi giao dịch.

Thị trường thường thể hiện các hành vi khác nhau gần các con số tròn:

Các nhà giao dịch đặt lệnh ở các mức giá này

Giao dịch quyền chọn tập trung ở các mức giá này

Giao dịch phòng hộ cũng diễn ra ở các mức giá này

Trong suốt phiên giao dịch, giá liên tục di chuyển về phía mức này, sau đó giảm trở lại, và sau đó lại quay trở lại. Điều này thường là đặc trưng của giai đoạn tìm kiếm giá, chứ không phải giai đoạn đột phá.

Động lượng và Biến động

Các chỉ báo (nói chung, không phải tín hiệu):

Động lượng đã suy yếu so với đầu tháng Hai.

Biến động trong ngày vẫn ở mức cao.

Tuy nhiên, niềm tin vào hướng đi đã suy yếu.

Sự kết hợp này thường xuất hiện sau một giai đoạn biến động thị trường đáng kể, khi thị trường chuyển từ giai đoạn sốc sang giai đoạn điều chỉnh.

Bình luận của tôi:

Vàng hiện đang hoạt động như thể nó đã trải qua một đợt biến động đáng kể và hiện đang đàm phán "phạm vi giá trị hợp lý" của nó. Thị trường không đặt câu hỏi liệu vàng có giá trị hay không, mà đang đàm phán giá trị của nó so với lãi suất.

Tương tác thị trường liên quan

Diễn biến của vàng hôm nay phù hợp với các yếu tố sau:

Lợi suất trái phiếu (ngược chiều)

Chỉ số đô la Mỹ (ngược chiều)

Kỳ vọng về lãi suất thực (yếu tố chính)

Điều đáng chú ý là vàng không phản ứng mạnh với thị trường chứng khoán hôm nay, điều này rất quan trọng. Trong lịch sử, giá vàng thường có mối tương quan chặt chẽ với tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, mối tương quan này đã suy yếu gần đây.

Điều này cho thấy rằng vào năm 2026, giá vàng sẽ ngày càng liên quan đến chính sách tiền tệ hơn là chu kỳ chấp nhận rủi ro/né tránh rủi ro.

Phân tích tổng quan trong ngày

Ngày 20 tháng 2 năm 2026 không phải là một "ngày gây sốc tin tức" đối với vàng.

Đó là một ngày điều chỉnh kinh tế vĩ mô.

Thị trường đã điều chỉnh vào ngày hôm đó dựa trên các yếu tố sau:

Kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương

Biến động lợi suất thực

Biến động đồng đô la mạnh lên

Kết luận quan trọng nhất:

Khi lợi suất tăng nhẹ, giá vàng không giảm mạnh; khi lợi suất giảm, giá vàng không tăng vọt. Thay vào đó, chúng thể hiện xu hướng biến động. Hiện tượng này thường xảy ra khi cả người mua và người bán đều nắm giữ lượng lớn vị thế và không bên nào sẵn sàng thoát khỏi vị thế một cách nhanh chóng.

Tóm lại, thị trường không còn ngạc nhiên trước giá vàng cao nữa—nó đang dần thích nghi với chúng.