Phân tích Giao dịch Vàng Hàng ngày XAU

[Trần Tú]

Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, mà chỉ cung cấp dữ liệu và phân tích ngắn gọn.

Báo cáo thị trường vàng (XAU/USD) — Ngày 17 tháng 2 năm 2026

1) Bối cảnh thị trường tổng quan

Ngày 17 tháng 2 năm 2026, giá vàng điều chỉnh sau khi tăng lên mức cao trong những ngày giao dịch đầu tháng. Sự điều chỉnh này không phải do khủng hoảng hay cú sốc kinh tế đột ngột, mà là do tác động tổng hợp của các yếu tố sau:

Đồng đô la Mỹ mạnh hơn

Tỷ lệ tham gia thị trường toàn cầu thấp

Thị trường tiếp tục đánh giá lại kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Trong một phần của ngày, giá vàng cho thấy xu hướng giảm dần với những đợt phục hồi không liên tục, chứ không phải là sự giảm liên tục. Diễn biến này cho thấy các nhà giao dịch vĩ mô đang điều chỉnh vị thế của họ, chứ không phải là bán tháo hoảng loạn.

2) Các yếu tố cơ bản

A. Diễn biến của đồng đô la Mỹ

Yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến giá vàng ngày hôm đó là sự tăng giá của đồng đô la Mỹ.

Vàng được định giá bằng đô la Mỹ trên toàn cầu. Khi đồng đô la mạnh lên, người mua sử dụng các loại tiền tệ khác thực tế phải đối mặt với giá cao hơn, và nhu cầu tạm thời suy yếu. Phản ứng diễn ra nhanh chóng và máy móc—giá vàng giảm nSame Currency Pair sau khi đồng đô la mạnh lên.

Đây chủ yếu là hiệu ứng định giá tiền tệ, chứ không phải sự thay đổi niềm tin của thị trường vào chính vàng.

B. Điều kiện thanh khoản (Quan trọng trong ngày)

Một đặc điểm đáng chú ý trong ngày là sự tham gia thị trường giảm sút. Một số thị trường tài chính lớn ở châu Á vẫn bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, có nghĩa là:

Ít lệnh giao dịch từ các tổ chức hơn

Sổ lệnh nhỏ hơn

Nhạy cảm hơn với các giao dịch nhỏ

Do đó, những biến động tương đối nhẹ của đồng đô la và lợi suất trái phiếu đã kích hoạt phản ứng mạnh bất thường đối với giá vàng. Như vậy, sự biến động giá vàng này phản ánh cấu trúc thị trường nhiều hơn là các yếu tố kinh tế cơ bản.

C. Kỳ vọng về lãi suất của Fed

Chủ đề kinh tế vĩ mô chính vẫn là sự không chắc chắn về lãi suất.

Các nhà đầu tư tiếp tục tranh luận về việc Fed có thể cắt giảm lãi suất nhanh như thế nào vào cuối năm 2026. Dữ liệu kinh tế gần đây đã đưa ra những tín hiệu trái chiều:

Lạm phát dường như đang chậm lại

Việc làm và hoạt động kinh tế vẫn kiên cường

Giá vàng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lợi suất thực (lãi suất điều chỉnh theo lạm phát). Trong ngày, những người tham gia thị trường có phần nghiêng về khả năng lãi suất có thể duy trì ở mức thấp lâu hơn so với dự kiến ��trước đó. Vì bản thân vàng không tạo ra lợi nhuận, nên cách hiểu này thường gây áp lực giảm giá đối với vàng trong ngắn hạn.

D. Tác động của thị trường trái phiếu

Giá vàng có mối tương quan chặt chẽ với sự biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trong suốt phiên giao dịch.

Giá vàng giảm khi lợi suất tăng nhẹ.

Giá vàng phục hồi sau khi lợi suất ổn định.

Điều này cho thấy vàng chủ yếu được giao dịch như một tài sản tài chính vĩ mô, chứ không phải là một mặt hàng liên quan đến nhu cầu trang sức hoặc nguồn cung khai thác.

E. Bối cảnh địa chính trị

Căng thẳng địa chính trị quốc tế vẫn tiếp diễn, duy trì mức độ nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cơ bản. Tuy nhiên, không có sự tăng đột biến nào xảy ra trong ngày. Do đó:

Giá vàng được hỗ trợ, tránh được sự giảm mạnh.

Nhưng không có hoạt động mua mạnh nào diễn ra.

Nhu cầu trú ẩn an toàn đóng vai trò như một yếu tố đệm hơn là một động lực.

F. Nhu cầu vàng của Ngân hàng Trung ương

Dự trữ vàng của ngân hàng trung ương vẫn là một yếu tố nền tảng quan trọng. Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia đã nỗ lực đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm sự phụ thuộc vào một loại tiền tệ chính duy nhất. Việc mua vào này diễn ra dần dần và dài hạn; nó hiếm khi gây ra biến động giá mạnh hàng ngày, nhưng giúp giải thích tại sao giá giảm có xu hướng hạn chế hơn là lan rộng như trong quá khứ.

3) Hiệu suất kỹ thuật

A. Cấu trúc tổng thể

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng chưa cho thấy sự đảo chiều xu hướng. Thay vào đó, nó đã trải qua một đợt điều chỉnh trong phạm vi giao dịch cao đã tồn tại trước đó.

Đặc điểm giao dịch trong ngày:

Sự giảm giá diễn ra theo dạng sóng.

Các đợt phục hồi một phần xảy ra sau các đợt điều chỉnh giảm.

Không hình thành động lượng một chiều kéo dài.

Điều này phù hợp hơn với các chiến lược tái cân bằng của các tổ chức hơn là các phán đoán theo hướng.

B. Đặc điểm hành vi giá

Xét về mặt hành vi, mô hình nến cho thấy:

Bóng trên và bóng dưới rõ ràng trong phạm vi giao dịch.

Sự do dự xảy ra gần các đỉnh trước đó.

Sự quan tâm mua vào xuất hiện sau khi giảm giá.

Mô hình này thường xuất hiện khi những người tham gia thị trường đang điều chỉnh vị thế thay vì tích cực xây dựng vị thế.

C. Động lượng

Động lượng đã suy yếu so với hiệu suất mạnh mẽ của những ngày trước đó. Áp lực bán xuất hiện nhưng không tăng tốc. Mỗi đợt giảm giá đều chậm lại sau khi tiếp cận vùng điều chỉnh giảm trong ngày trước đó.

Điều này cho thấy thị trường đang hấp thụ thanh khoản, chứ không phải đang trải qua đợt bán tháo đầu hàng.

D. Biến động

Biến động ở mức vừa phải. Đáng chú ý, biến động của nó di chuyển song song với chuyển động của tiền tệ và trái phiếu, chứ không phải với tâm lý thị trường chứng khoán. Phản ứng mạnh nhất xảy ra sau những biến động về lợi suất trái phiếu kho bạc và tỷ giá hối đoái đô la Mỹ.

4) Quan hệ liên thị trường được quan sát

Biến động của vàng trong ngày chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường tài chính so với thị trường hàng hóa:

Rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ

Phản ứng nhanh chóng với biến động của đô la Mỹ

Tương quan yếu với thị trường chứng khoán

Phản ứng tối thiểu với giá dầu

Ngày giao dịch này càng khẳng định rằng vàng hiện đang được xem là một tài sản tiền tệ vĩ mô.

5) Phân tích kinh tế

Những biến động trong ngày không phủ nhận vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, mà phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về thời điểm thực hiện chính sách tiền tệ.

Thị trường về cơ bản đang đánh giá lại khả năng giảm chi phí vay. Khi thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, giá vàng sẽ suy yếu; khi kỳ vọng cân bằng, giá vàng có xu hướng ổn định.

6) Bình luận

Sự kiện đáng chú ý nhất vào ngày 17 tháng 2 năm 2026 là vàng phản ứng mạnh mẽ hơn với xác suất hơn là với các sự kiện.

Không có sự kiện tin tức lớn nào xảy ra trong ngày hôm đó, nhưng giá vàng vẫn biến động đáng kể. Điều này cho thấy giao dịch vàng hiện đại chịu ảnh hưởng lớn bởi vị thế kinh tế vĩ mô của các tổ chức. Hiệu suất của vàng ngày nay khá giống với các công cụ tài chính dài hạn - giá trị của nó biến động theo kỳ vọng của thị trường về điều kiện tiền tệ trong tương lai.

Diễn biến thị trường trong ngày cho thấy sự biến động ngắn hạn của vàng có thể xảy ra nSame Currency Pair cả khi không có sự hoảng loạn, lạm phát tăng vọt hoặc khủng hoảng. Ngược lại, những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về chi phí vốn cũng đủ để thúc đẩy biến động thị trường.

7) Kết luận

Các yếu tố cơ bản:

Đồng đô la mạnh hơn đang gây áp lực lên giá vàng.

Kỳ vọng về lợi suất thực đang chi phối tâm lý thị trường.

Những hạn chế về thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ đã làm trầm trọng thêm phản ứng giá cả.

Rủi ro địa chính trị và nhu cầu từ ngân hàng trung ương có thể hỗ trợ giá.

Phân tích kỹ thuật:

Giá đang điều chỉnh trong phạm vi rộng.

Không có hiện tượng bán tháo hoảng loạn.

Giá đã ổn định nhiều lần sau khi giảm.

Giá có mối tương quan chặt chẽ với thị trường trái phiếu và tiền tệ.

Tóm lại, ngày giao dịch 17 tháng 2 năm 2026 chủ yếu được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh giá vĩ mô hơn là sự thay đổi trong xu hướng dài hạn. Vàng không phản ứng với các sự kiện cụ thể, mà là với những kỳ vọng đang thay đổi về điều kiện tiền tệ toàn cầu.