Análisis fundamental y técnico diario del oro (XAU/USD)

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe sobre la situación del oro (XAU/USD) al 15 de diciembre de 2025, basado en los niveles de precios actuales, noticias recientes y la dinámica del mercado. Este informe explica la situación desde perspectivas fundamentales y técnicas, junto con mi propio análisis. No se trata de consejos financieros, ni de consejos de trading, ni de predicciones; solo de informes.

1. Situación fundamental
Contexto reciente de precios

El oro al contado se ha cotizado por encima de los 4300 dólares estadounidenses por onza, con precios en torno a los 4300-4350 dólares estadounidenses el 15 de diciembre de 2025. Los datos históricos muestran que el oro se ha cotizado recientemente en ese rango superior tras fuertes ganancias hasta diciembre.

Impulsores del mercado

Influencias favorables

Política monetaria y expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal: La continua anticipación de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal ha impulsado el avance del oro, impulsando el lingote, ya que las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento. Los operadores han estado anticipando futuras medidas de flexibilización monetaria tras el recorte de un cuarto de punto porcentual que la Fed implementó a principios de mes.

Dólar y rendimientos: La debilidad del dólar estadounidense y la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro han hecho que el oro sea relativamente más atractivo en términos ajustados por moneda, lo que ha ayudado a mantener el interés de compra. El 15 de diciembre, Reuters informó que los precios del oro subieron, impulsados ��por la debilidad del dólar y la disminución de los rendimientos, mientras los mercados aguardaban los datos de empleo de EE. UU.

Refugio seguro y riesgo macroeconómico: La incertidumbre macroeconómica y financiera generalizada, incluyendo el posicionamiento previo a los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. y las decisiones de los bancos centrales globales, continúa reforzando el papel del oro como refugio seguro y cobertura contra el riesgo.

Factores contextuales

Ecosistema de metales preciosos: Otros metales, como la plata, han experimentado movimientos récord, lo que a menudo coincide o refuerza mecánicamente la confianza en el oro a través de un mayor interés en los metales preciosos.

2. Situación Técnica
Precio y Estructura de Tendencia

El oro ha atraído una presión de compra sostenida durante la semana, alcanzando máximos de siete semanas al inicio de la sesión asiática y superando ocasionalmente los 4.300 dólares estadounidenses.

Los resúmenes técnicos predominantes muestran al oro en niveles altos en relación con su rango reciente, cotizando a poca distancia de los niveles más altos observados desde octubre.

Promedios Móviles e Indicadores

Algunos osciladores a corto plazo, como el estocástico o el RSI, sugieren condiciones de sobrecompra a muy corto plazo, un matiz técnico que suele coincidir con períodos de consolidación tras fuertes movimientos.

Contexto de Soporte y Resistencia

El oro no logró mantenerse brevemente por encima de una zona de resistencia cercana (alrededor de ~4.326–4.337) y ha estado retrocediendo hacia niveles de rango medio, lo que indica que los vendedores estaban defendiendo dicha resistencia.

El soporte clave parece encontrarse en zonas como ~4.271–4.263, que se han probado en retrocesos.

La tendencia general de varias semanas se mantiene elevada en relación con los niveles de precios observados a principios de diciembre, lo que demuestra que el comportamiento reciente de los precios se orienta más a la consolidación cerca de máximos que a una ruptura.

3. Mi Comentario

Al 15 de diciembre de 2025, la situación del oro refleja un período sostenido de fortaleza, junto con una mayor sensibilidad a las señales macroeconómicas:

Contexto Fundamental

El sólido entorno del oro en diciembre se basa en dos grandes narrativas macroeconómicas:

Expectativas de política monetaria: Los mercados han descontado no solo el recorte de tipos de la Fed en diciembre, sino también la probabilidad de una futura flexibilización, lo que refuerza el atractivo del oro. El contexto cambiario y de rendimientos —un dólar más débil y rendimientos reales relativamente más bajos— refuerza dicho atractivo.

Riesgo e incertidumbre macroeconómica: A la espera de datos clave como las nóminas no agrícolas y con la vigilancia de los bancos centrales a nivel mundial, la condición del oro como refugio seguro sigue siendo relevante. Esta sensibilidad al riesgo ayuda a sostener la demanda, independientemente de los flujos de datos a corto plazo.

Al mismo tiempo, existe un matiz en el sentimiento: si bien los fundamentos son favorables, ciertas preocupaciones estructurales —como las advertencias de burbuja de las instituciones y las métricas de valoración exageradas— sugieren que el comportamiento de los participantes no se debe puramente a un entusiasmo alcista, sino a una combinación de cobertura y posicionamiento especulativo. Esto tiene el efecto de amplificar las reacciones a las noticias en lugar de aplanarlas.

Contexto Técnico

Técnicamente, el oro no se encuentra en una racha de ruptura clara; más bien, ha alcanzado niveles elevados y ha entrado en un patrón de consolidación cerca de la resistencia.

Los indicadores muestran un amplio sesgo alcista en plazos más largos.

Los gráficos a corto plazo indican una posible consolidación o un comportamiento en rango, especialmente porque los máximos recientes encuentran resistencia y se ponen a prueba en múltiples ocasiones.

Esto significa que las oscilaciones de precios intrasemanales están muy influenciadas por las noticias y la publicación de datos macroeconómicos: un dólar más débil o unos datos de empleo estadounidenses más débiles suelen impulsar el oro, mientras que unas cifras macroeconómicas más sólidas o comentarios políticos restrictivos pueden moderarlo.

Comportamiento del Mercado

Lo que destaca en las últimas sesiones es que el oro, incluso tras las sustanciales ganancias de 2025, no ha retornado a patrones de baja volatilidad ni se ha desplomado. En cambio, los precios se mantienen elevados y sensibles a los desarrollos macroeconómicos, lo que sugiere que los operadores e inversores están anclando sus posiciones en torno a narrativas fundamentales clave, más que en el mero impulso técnico.

En pocas palabras: el oro se encuentra en un punto en el que el sentimiento y los factores macroeconómicos son más importantes que el mero impulso gráfico. El mercado se equilibra con indicadores macroeconómicos, más que con extremos técnicos. Esto es típico al final de un movimiento fuerte, cuando los participantes esperan la confirmación de datos concretos (por ejemplo, informes salariales o de inflación) o una orientación más clara de los responsables políticos.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe sobre la situación del oro (XAU/USD) al 16 de diciembre de 2025, que abarca el panorama fundamental y técnico, noticias relevantes recientes y algunos comentarios sobre la situación. No se ofrecen consejos financieros ni comerciales. No se realizan predicciones.

1. Situación fundamental

Acción reciente del precio y contexto

El 16 de diciembre de 2025, el precio del oro cotizaba en torno a los 4.290-4.320 dólares estadounidenses por onza, tras un período de fuertes ganancias. Los datos de precios muestran una ligera bajada respecto al día anterior, con un ligero retroceso.

Entorno de política monetaria

Un factor clave para el oro esta semana ha sido la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. Los mercados siguen considerando una alta probabilidad de nuevos recortes de tipos, posiblemente en enero y posteriormente, tras el último recorte de un cuarto de punto porcentual de la Fed. Una perspectiva de tipos más moderada tiende a aumentar el interés en el oro, ya que unos rendimientos más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro.

Las expectativas entre los mercados y las proyecciones de la Fed han divergido: los operadores están descontando más de lo previsto oficialmente por la Fed para recortes de tasas en 2026, lo que aumenta la volatilidad y la prima de riesgo del oro.

Influencias de la moneda y el rendimiento

El dólar estadounidense se ha debilitado a mínimos de casi dos meses, lo que suele respaldar al oro, ya que un dólar más débil abarata los lingotes denominados en dólares para los tenedores de otras divisas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también han disminuido, lo que impulsa la demanda de oro, ya que los rendimientos más bajos reducen el atractivo de los instrumentos que generan rendimientos en comparación con el oro.

The Daily Star

Influencias del sentimiento macroeconómico y de riesgo

Los inversores siguen de cerca los datos cruciales del mercado laboral estadounidense, incluidas las cifras combinadas de empleo, retrasadas anteriormente por el cierre del gobierno, como el próximo dato clave para evaluar la dirección de la política monetaria de la Fed. Un informe de empleo más débil podría reforzar las expectativas de recortes de tasas.

El sentimiento de riesgo en general ha sido cauteloso: las acciones han caído en algunas regiones, ya que los mercados anticipan que los datos laborales y de inflación determinarán la política monetaria el próximo año. Esta mayor cautela suele beneficiar a activos refugio como el oro.

Resumen fundamental
Al 16 de diciembre, el panorama fundamental del oro es sólido, pero con matices. La disminución de los rendimientos, la debilidad del dólar y las expectativas de una futura flexibilización de la Fed son favorables. Al mismo tiempo, la interpretación del mercado sobre la política futura difiere de las directrices oficiales de la Fed, lo que genera volatilidad. Los datos macroeconómicos (especialmente los informes laborales de EE. UU.) se perfilan como un factor clave para definir la demanda a corto plazo y el posicionamiento frente al riesgo.

2. Situación técnica

Movimiento de precios y estructura reciente

El oro ha experimentado un fuerte repunte en los últimos días y semanas, alcanzando máximos de varias semanas y cotizando en torno a los 4.290-4.320 dólares el martes.

El oro parece estar alcanzando un máximo de siete semanas cerca de los 4.350 dólares, antes de que la toma de ganancias y la resistencia limitaran el ascenso.

Tendencias e impulso

El mercado parece tener un fuerte impulso alcista en general, lo que se refleja en los repuntes de precios de varias semanas que se han extendido hasta diciembre. Sin embargo, los indicadores de impulso a corto plazo en muchos marcos técnicos pueden mostrar signos de consolidación o un ligero enfriamiento cerca de los máximos recientes (a medida que los precios se mantienen alejados de la resistencia y se producen retrocesos).

La toma de ganancias se ha convertido en un tema recurrente en torno al extremo superior de los rangos recientes —una respuesta natural tras ganancias sostenidas— y esto puede frenar temporalmente los avances de los precios o fomentar la formación de rangos a corto plazo.

Contexto de Soporte/Resistencia

Basado en análisis recientes y rangos técnicos:

Las zonas de soporte aparecen alrededor de los niveles de consolidación previos, cerca de ~4250-4280 $.

La resistencia se ha probado cerca de los máximos recientes, alrededor de ~4350-4380 $, y niveles récord justo por encima, antes de que se produjera la toma de ganancias.

Esto crea un entorno de rango a corto plazo, con el precio oscilando entre el soporte y la resistencia cercanos tras un repunte prolongado.

Volatilidad y factores impulsores

Las condiciones técnicas sugieren una mayor sensibilidad a los catalizadores, especialmente a las noticias macroeconómicas, como los datos de empleo de EE. UU. y las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal. Los gráficos a corto plazo reflejan patrones más ajustados con potencial de oscilaciones a medida que se liberan los catalizadores fundamentales.

Resumen técnico
Técnicamente, a mediados de diciembre, el oro se consolida en niveles elevados tras un fuerte avance, con resistencia cerca de máximos recientes y soporte en torno a zonas de consolidación previas. El impulso más allá de estas zonas no es abrumador actualmente; en cambio, la acción del precio muestra cierta pausa y sensibilidad a las noticias, en consonancia con un mercado que asimila grandes movimientos y espera datos clave.

3. Mi Comentario

La situación del oro alrededor del 16 de diciembre de 2025 combina un contexto fundamental alcista continuo con un patrón técnico que refleja consolidación y cautela.

Desde un punto de vista fundamental, el contexto sigue siendo favorable: las expectativas moderadas para la política monetaria, un dólar estadounidense más débil y rendimientos más bajos refuerzan el atractivo del oro como activo sin rendimiento. Sin embargo, el hecho de que los mercados y la Fed tengan opiniones divergentes sobre futuros recortes de tasas, y la inminente publicación de los datos de empleo estadounidenses, que se retrasaron, genera incertidumbre. Esta incertidumbre se manifiesta en un comportamiento comercial sensible a las noticias macroeconómicas en lugar de basarse en una tendencia estable.

Técnicamente, el repunte prolongado ha llevado al oro a niveles donde la toma de ganancias y la resistencia son respuestas naturales. Cuando un activo ha subido más del 60% en lo que va de año y se encuentra cerca de máximos históricos, es normal observar una acción del precio volátil y orientada al rango en torno a esos techos. En lugar de abandonar sus ganancias, el precio del oro ha mostrado consolidación, manteniendo gran parte de ellas, pero sin avanzar sin control.

Lo que me llama la atención es que el oro actúa tanto como cobertura macroeconómica como activo para el descubrimiento de precios. Claramente se beneficia de las expectativas sobre las tasas de interés y la aversión al riesgo, pero también refleja vacilación mientras los mercados esperan señales empíricas concretas (como el informe de empleo de EE. UU.) que confirmen la narrativa actual o obliguen a una reevaluación. Esta dualidad —fundamentos favorables pero un sentimiento de cautela— a menudo conduce a un entorno donde las oscilaciones de precios reflejan los flujos de noticias más que la pura mecánica de la tendencia.

En resumen: el repunte del oro a finales de 2025 ha sido potente y bien fundamentado en las condiciones macroeconómicas. A partir del 16 de diciembre, el mercado se encuentra en pausa, consolidándose y sintonizando con datos decisivos que podrían dar forma a la siguiente fase del comportamiento de los precios. Es un mercado que se siente bien respaldado, pero inminentemente reactivo, preparado para moverse a medida que llega nueva información, en lugar de moverse constantemente siguiendo solo la tendencia.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe detallado sobre la situación del oro (XAU/USD) el 17 de diciembre de 2025, que abarca tanto los desarrollos fundamentales como los técnicos, con noticias relevantes y algunos comentarios propios.

1. Situación Fundamental

Nivel de precios y movimiento reciente

Según los datos del mercado, el oro cotizaba en torno a los 4.300-4.340 dólares por onza el 17 de diciembre de 2025. Los precios al contado abrieron y se negociaron en un rango de aproximadamente 4.302 a 4.342 dólares en esa fecha.

Impulsores del mercado y contexto informativo

Datos de empleo en EE. UU. y expectativas sobre las tasas de interés

En los días previos al 17 de diciembre, los mercados reaccionaron a un informe de empleo dispar en EE. UU. publicado el día anterior. Dichos datos de nóminas fueron desiguales, con aumentos del empleo pero una tasa de desempleo más alta, lo que dejó las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal aún algo inciertas. Esta dinámica afecta directamente el contexto fundamental del oro, ya que los datos de empleo influyen en las expectativas de futuros ajustes de las tasas de la Fed.

Antes de estos datos, se observó una toma de ganancias, ya que algunos inversores redujeron sus posiciones por debajo del nivel de 4.300 dólares estadounidenses, lo que refleja cautela a la espera de señales macroeconómicas más claras.

Refugio seguro y factores de riesgo macroeconómico

El 17 de diciembre también se presentaron noticias geopolíticas, incluyendo el aumento de las tensiones en torno a los bloqueos petroleros venezolanos, lo que repercutió en los mercados en general. Los metales preciosos, incluido el oro, subieron ligeramente como parte de una búsqueda de refugio en respuesta a dicha incertidumbre.

Mientras tanto, otros metales preciosos como la plata alcanzaron nuevos máximos en algunos mercados locales (por ejemplo, en India), lo que refleja una fuerte demanda generalizada de activos refugio y un interés especulativo en los metales en general, incluso cuando el oro se mantuvo cerca de nuevos máximos históricos.

Influencia de la moneda y el rendimiento

El dólar estadounidense se ha mantenido relativamente débil, lo que ha contribuido a niveles más altos del oro cotizado en dólares, ya que un dólar más débil abarata el precio del oro para los tenedores de otras divisas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mostraron una tendencia a la baja en el período reciente, lo que hace que los activos sin rendimiento, como el oro, sean más atractivos en comparación con las alternativas de renta fija.

Resumen fundamental
Al 17 de diciembre, la situación fundamental del oro refleja una combinación de factores macroeconómicos favorables (debilidad del dólar, menores rendimientos, demanda de activos refugio) y factores de riesgo macroeconómicos (datos de empleo dispares en EE. UU., cautela en la fijación de precios de la Fed, tensiones geopolíticas). En lugar de estar impulsado por una única narrativa dominante, el precio del oro se ve influenciado por una combinación de señales macroeconómicas y sentimiento de riesgo, lo que hace que el panorama fundamental sea favorable, pero sensible a las noticias.

2. Situación técnica

Estructura de precios y comportamiento reciente

Los datos históricos muestran que el 17 de diciembre, el oro cotizaba en torno a los 4.334-4.342 dólares estadounidenses, ligeramente por encima del cierre anterior. La acción del precio reflejó una continua retención por encima de los niveles clave cerca de la zona de los 4.300.

El rango del día se mantuvo cerca de los máximos recientes, pero aún por debajo de los niveles máximos observados a principios de mes (por ejemplo, cerca de ~US $4,350).

Contexto de soporte y resistencia

Técnicamente, el mercado se ha mantenido por encima de la zona "43xx", con los compradores absorbiendo la presión vendedora tras las noticias macroeconómicas del 16 y 17 de diciembre, lo que sugiere un soporte a corto plazo en esa región.

La resistencia sigue siendo evidente cerca de los límites superiores del rango reciente (por ejemplo, alrededor de los $4,300), donde la acción del precio se ha estancado periódicamente en las últimas sesiones.

Momentum y estructura del mercado

La estructura del mercado revela que el oro mantiene niveles elevados tras fuertes subidas a principios de diciembre, en lugar de caer bruscamente. Esta persistencia en niveles más altos, con la capacidad de absorber la toma de ganancias y las noticias impactantes, refleja resiliencia técnica.

El reciente retroceso correctivo previo a la publicación de importantes datos macroeconómicos de EE. UU. (por ejemplo, las nóminas no agrícolas y el IPC) muestra que los operadores reaccionan a los catalizadores macroeconómicos, en consonancia con el comportamiento habitual del oro en la proximidad de eventos de datos importantes.

Resumen técnico
Técnicamente, el oro se encuentra en una estructura elevada y limitada por el rango, donde los precios se mantienen por encima del soporte clave (alrededor de 4300) y por debajo de zonas de resistencia más sólidas (alrededor de 4300). La persistencia de los precios cerca de estos niveles refleja una fase de consolidación tras fuertes repuntes, con un posicionamiento técnico influenciado por los flujos de datos macroeconómicos y el sentimiento de riesgo, más que por un impulso puramente impulsado por la tendencia.

3. Comentario

El 17 de diciembre de 2025, el oro (XAU/USD) muestra una combinación de soporte subyacente y cautela matizada. Fundamentalmente, el contexto sigue siendo ampliamente favorable: un dólar más débil, rendimientos moderados y tensiones geopolíticas contribuyen a mantener niveles elevados de oro. Sin embargo, la ambigüedad de los datos macroeconómicos (especialmente en torno a las cifras de empleo de Estados Unidos) ha introducido cautela en el mercado, lo que ha llevado a la toma de ganancias y a la consolidación de precios cerca de niveles técnicos clave.

Si bien el oro se mostró fuerte a finales de 2025, ahora se encuentra en una fase de digestión y calibración. Eso significa que, más que una simple continuación alcista, lo que estamos viendo es un equilibrio del mercado entre factores macroeconómicos que podrían empujar los precios en diferentes direcciones dependiendo de los datos entrantes o las señales de la Reserva Federal. El reciente informe mixto sobre empleo y el posicionamiento cauteloso antes de los datos clave de inflación reflejan exactamente esto: los operadores están gestionando el riesgo en torno a grandes eventos macroeconómicos, y la acción del precio del oro muestra consolidación y sensibilidad a esas señales.

Técnicamente, la persistencia por encima de zonas de soporte como la marca de 4.300 sugiere que los compradores no se están alejando, incluso cuando algunos obtienen ganancias. Al mismo tiempo, la resistencia cercana a mediados de los 4.300 ha actuado como límite para una subida inmediata, en consonancia con un mercado que espera nuevos catalizadores. El resultado es un entorno técnico de precios elevados con consolidación a corto plazo, estrechamente vinculado a la evolución fundamental.

En resumen: el oro sigue estando bien respaldado y estructuralmente fuerte al 17 de diciembre de 2025, pero el comportamiento del precio ante las noticias macroeconómicas muestra que el mercado es firme pero reactivo: mantiene sus niveles pero está atento a los datos globales y a la evolución de las políticas en lugar de estar impulsado por una convicción clara y unilateral.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional sobre el oro (XAU/USD) al 18 de diciembre de 2025, que abarca aspectos fundamentales y técnicos, además de noticias relacionadas y mi propio comentario.

1. Situación fundamental

Contexto reciente de precios

Al 18 de diciembre de 2025, los precios del oro cotizaban en torno a los 4.330-4.350 dólares estadounidenses por onza, manteniéndose elevados tras el fuerte avance registrado hasta diciembre. Los datos comerciales históricos muestran una variación intradía modesta en torno a ese nivel.

Impulsores macroeconómicos y de noticias

Influencia de los datos de empleo: Las cifras mixtas de empleo en EE. UU. del día anterior, con una tasa de desempleo más alta, continuaron alimentando las expectativas de futuros recortes de tipos, lo que impulsó al oro en cierta medida. Las tensiones geopolíticas, como el bloqueo de petroleros venezolanos, también reforzaron los flujos hacia activos refugio.

Impacto de la plata y otros metales preciosos: La plata se disparó hacia máximos históricos, lo que refleja una fuerte demanda industrial y de inversión, que a menudo se correlaciona con la confianza en el oro. Un mayor rendimiento de la plata puede impulsar el interés general por los metales preciosos, aunque el mercado del oro es mucho más amplio y menos volátil.

Noticias sobre minería y oferta: Zimbabue revirtió sus planes de aumentar las regalías del oro, lo que estabilizó los costos para las mineras y podría impulsar la confianza en la producción. Sin embargo, este tipo de noticias generalmente tiene un impacto a mediano plazo y un efecto directo moderado en los precios.

Influencia de la moneda y el rendimiento

El dólar estadounidense se mantuvo relativamente firme antes de las principales publicaciones sobre inflación, lo que ejerció cierta presión a la baja sobre el potencial alcista del oro. Esta dinámica refleja la clásica relación inversa entre el oro y el dólar: un dólar más fuerte suele hacer que el oro sea menos atractivo para los tenedores no estadounidenses.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han sido comparativamente más bajos en el período reciente, lo que tiende a beneficiar al oro, ya que los rendimientos más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento. Sin embargo, la fortaleza del dólar contrarrestó parte de ese apoyo.

Resumen: fundamentos al 18 de diciembre
Los fundamentos del oro al 18 de diciembre muestran un contexto estable pero cauteloso. Los precios elevados reflejan el impulso previo y los factores macroeconómicos, como las expectativas sobre las tasas de interés y la demanda de activos refugio, pero los operadores claramente están haciendo una pausa antes de los datos clave de inflación de EE. UU. y otras publicaciones económicas. La interacción entre un dólar firme y las narrativas a largo plazo que aún lo respaldan (expectativas de relajación, riesgo geopolítico, demanda industrial de otros metales) mantiene el entorno como favorable, pero sensible al flujo de noticias.

2. Situación Técnica

Acción del precio y contexto gráfico

Según las tasas en tiempo real, el XAU/USD cotizó en un rango diario de aproximadamente US$4.324–US$4.346, mostrando una volatilidad moderada durante el día, pero manteniéndose dentro de una banda de precios alta establecida a principios de diciembre.

Niveles de soporte y resistencia

Soporte: Alrededor de US$4.260–US$4.310; los retrocesos recientes han encontrado ofertas cerca del soporte de la línea de tendencia, lo que indica confianza técnica en esa banda por ahora.

Resistencia: La zona de US$4.350+ y los máximos anteriores de varias semanas han presentado resistencia, con la acción del precio estancándose justo antes de nuevos récords. Esto muestra que, si bien el entusiasmo persiste, existe toma de ganancias y presión de oferta cerca de los límites superiores.

Momentum y estructura del mercado

Los patrones técnicos reflejan una consolidación de rango en niveles altos: tras la ruptura inicial, el momentum intradía se ha suavizado a medida que los mercados se equilibran entre soporte y resistencia en lugar de mostrar una tendencia marcada.

Los indicadores de momentum a corto plazo de diversas fuentes técnicas apuntan a señales mixtas: las estructuras de tendencia alcista coexisten con posibles ciclos de retroceso a corto plazo, una característica de los mercados que han repuntado con fuerza y ��están asimilando las ganancias.

Resumen técnico al 18 de diciembre
Técnicamente, el oro se encuentra en una fase de consolidación de alto nivel. La principal tendencia alcista de principios de año se mantiene intacta, pero la acción del precio el 18 de diciembre muestra operaciones dentro del rango y sensibilidad a las noticias macroeconómicas en lugar de un momentum direccional claro. La estructura sugiere que los traders están defendiendo soportes más bajos, mientras que los vendedores defienden resistencias más altas, lo que genera un comportamiento de precios comprimido.

3. Comentario

El 18 de diciembre de 2025, la situación del oro se caracteriza por una fortaleza continua con cautela. Fundamentalmente, el oro se mantiene en alza gracias al impulso remanente de eventos macroeconómicos previos (datos laborales dispares, expectativas de recortes de tasas, tensión geopolítica) y a factores de apoyo a largo plazo, como la continua demanda de metales preciosos. Al mismo tiempo, el entorno inmediato es cauteloso en torno a los principales datos de inflación y fluctuaciones cambiarias en EE. UU.

Técnicamente, el patrón de precios del oro refleja esta narrativa de equilibrio: la tendencia alcista sigue vigente, pero el impulso a corto plazo es moderado, ya que el precio ronda cerca de la resistencia y se consolida por encima del soporte clave. Esto sugiere que los participantes del mercado están esperando catalizadores antes de comprometerse con una dirección fuerte. La firmeza del dólar antes de los datos económicos es un claro ejemplo de por qué el oro no está rompiendo al alza de forma agresiva: los períodos de fortalecimiento del dólar históricamente limitan el alza del oro cotizado en dólares.

La actual ruptura de la plata a máximos históricos aporta contexto: demuestra un fuerte sentimiento en el complejo de metales preciosos que puede influir indirectamente en la psicología del oro. Sin embargo, la volatilidad de la plata y la dinámica de la demanda industrial difieren de los principales impulsores del oro, por lo que los mercados observan ambos metales, pero los interpretan de forma distinta.

Irónicamente, la propia fortaleza del oro puede estar generando cautela: los precios son altos en comparación con los estándares históricos, y muchos operadores observan de cerca las bandas de resistencia. Este entorno suele provocar compresiones de rangos y operaciones volátiles hasta que una señal macroeconómica importante (como los datos de inflación o los comentarios de los bancos centrales) da a los mercados un nuevo impulso direccional.

En resumen: al 18 de diciembre de 2025, el oro contaba con un sólido soporte, pero asimilaba las ganancias, reaccionando a las noticias en lugar de seguir una tendencia aislada. La combinación de incertidumbre macroeconómica y precios elevados ha creado un patrón de espera en torno a niveles altos, con los operadores equilibrando la anticipación de los datos, las expectativas sobre las tasas y el riesgo geopolítico.

Noticias relevantes destacadas para el 18 de diciembre de 2025

Oro estable a la espera de los datos clave de inflación de EE. UU.; plata cerca de máximos históricos: el oro se mantuvo robusto, pero ligeramente a la baja, ya que el dólar se fortaleció antes de las cifras de inflación, mientras que la plata subió. El oro supera los 4.330 dólares en medio de la pérdida de empleos en EE. UU. y las tensiones geopolíticas. La disparidad de empleos y los factores de riesgo externos impulsaron la demanda de activos refugio.

La plata eclipsa niveles récord ante la fuerte demanda y la escasez de oferta. La fortaleza del mercado de metales en general impacta la confianza.

Zimbabue revierte la propuesta de aumento de regalías del oro. Noticias relacionadas con la oferta en una importante región productora de oro con posible impacto a mediano plazo.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe detallado de la situación del oro (XAU/USD) al 19 de diciembre de 2025, que abarca tanto los desarrollos fundamentales como los técnicos, con noticias relevantes y comentarios sobre lo sucedido (no se ofrecen consejos ni predicciones financieras ni comerciales).

1. Situación fundamental

Contexto de precios y rango reciente

El 19 de diciembre de 2025, el XAU/USD cotizaba en un rango estrecho, en torno a los 4.310-4.340 dólares estadounidenses por onza. La sesión diaria mostró una ligera debilidad del oro respecto al cierre anterior. Según datos en tiempo real, el par cotizó entre ~4.309 y ~4.336, con un cierre previo cercano a los 4.332,60.

Principales factores macroeconómicos y noticias

Inflación y contexto de datos en EE. UU.

A la espera de la próxima publicación de la inflación estadounidense ("IPC") y otros indicadores macroeconómicos, el oro se ha mantenido estable, pero sin un fuerte impulso alcista. Los operadores están equilibrando las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (que generalmente respaldan al oro) con la firmeza del dólar ante los datos clave de inflación de EE. UU.

Los débiles datos de inflación de EE. UU. de la sesión anterior impulsaron las apuestas sobre futuros recortes de tasas, pero la firmeza del dólar estadounidense limitó movimientos alcistas significativos.

Expectativas de la Fed y trayectoria de las tasas

Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal y las señales del mercado laboral han mantenido a los mercados centrados en la futura flexibilización de la política monetaria, respaldados en parte por los datos que muestran un aumento del desempleo en EE. UU. al 4,6 %, lo que algunos consideran una mejora en las condiciones del mercado laboral.

Con tres recortes de tasas ya previstos en 2025 y más previstos para 2026, el oro se ha visto reforzado por las expectativas de una continua flexibilización, un factor fundamental positivo clásico para un activo sin rendimiento.

Sentimiento de refugio seguro y riesgo macroeconómico

Las tensiones geopolíticas persistentes y la incertidumbre macroeconómica general continúan proporcionando un contexto de refugio seguro que beneficia al oro, a pesar de que la dirección se ha mantenido dentro de un rango. Este sentimiento se ha reforzado a medida que los mercados asimilan datos económicos dispares.

Otros factores estructurales y de mercado

La plata continúa mostrando un sólido desempeño, alcanzando niveles récord, lo que refleja un mayor interés en los metales preciosos. El sólido desempeño de la plata puede impulsar la confianza en el complejo de metales, aunque la acción del precio del oro sigue estando más ligada a los flujos macroeconómicos.

Resumen fundamental
Los fundamentos del oro al 19 de diciembre de 2025 se ven respaldados por expectativas monetarias moderadas, la demanda de activos refugio y la persistente incertidumbre macroeconómica, mientras que la acción del precio se ve limitada por un dólar relativamente firme a la espera de datos críticos de EE. UU. Las señales de demanda estructural y el interés especulativo en los mercados de metales también sustentan niveles de precios cercanos a récord.

2. Situación técnica

Niveles de precios y comportamiento reciente

El 19 de diciembre, el oro cotizaba en el rango de ~4.310–4.340 antes de una ligera caída, manteniéndose dentro de la parte superior de su zona de negociación de varias semanas. El rango de 52 semanas continúa mostrando al oro muy por encima de sus mínimos y cerca de los máximos de fin de año. Tendencia y estructura del gráfico

El oro se ha mantenido dentro de un rango cercano a máximos históricos, con resistencia aproximadamente alrededor de los $4,350 (cerca del máximo de siete semanas alcanzado anteriormente) y soporte cerca de la zona inferior de $4,200-$4,300.

Contexto de momentum y volatilidad

Los indicadores de momentum muestran una combinación de señales: si bien el oro se mantiene en niveles elevados en comparación con meses anteriores, los indicadores intradía y de corto plazo reflejan una menor convicción direccional que la observada durante las primeras etapas del rally. Cuando los operadores observan datos de momentum mixtos mientras los precios se mantienen cerca de la resistencia, generalmente indica consolidación o comportamiento dentro de un rango.

La volatilidad ha sido moderada, en línea con las tendencias de consolidación observadas a medida que los mercados se preparan para publicaciones de alto impacto en torno a la inflación y las expectativas de una mayor claridad en la trayectoria de las tasas.

Resumen técnico
Técnicamente, el oro se encuentra en una fase de consolidación dentro de un rango cercano a niveles elevados. El soporte se mantiene intacto en los puntos más bajos del canal reciente, mientras que la resistencia continúa limitando los movimientos cerca de máximos de varias semanas. El comportamiento del precio indica que el mercado está asimilando señales fundamentales en lugar de una tendencia fuerte.

3. Comentario

El 19 de diciembre de 2025, el mercado del oro refleja un equilibrio entre los fundamentos favorables y las presiones de consolidación a corto plazo:

Las fuerzas fundamentales —las expectativas de una mayor flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal de EE. UU., las débiles señales de inflación, el aumento de los datos de desempleo y la demanda de activos refugio en un contexto de riesgo geopolítico— han mantenido al oro con un sólido soporte en niveles altos. Sin embargo, la relativa fortaleza del dólar estadounidense y la firmeza de los rendimientos de los bonos antes de los datos clave de inflación han impedido un repunte descontrolado. La interacción de estas fuerzas sugiere que, si bien persiste el optimismo sobre futuros recortes de tipos, los mercados también están considerando la cautela a la espera de las lecturas macroeconómicas confirmadas.

La acción técnica del precio muestra que el oro se ha mantenido dentro de un rango definido tras un fuerte repunte en los últimos meses. La aproximación a la resistencia cerca de los 4.350 $ y el retroceso hacia el soporte son consistentes con la toma de beneficios y la consolidación tras un fuerte avance. Esto es típico cuando un activo se acerca a máximos históricos o de varias semanas y los operadores esperan nuevos catalizadores (como datos o declaraciones políticas) que justifiquen una mayor certeza direccional.

Desde mi perspectiva, el oro en esta fecha se encuentra en un patrón de espera en niveles elevados. El contexto fundamental continúa mostrando un soporte en sentido amplio, pero los operadores son sensibles a los factores macroeconómicos y al flujo de noticias, lo que conduce a una negociación en rango en lugar de movimientos de tendencia pronunciados. El contraste entre el impulso a largo plazo y la consolidación a corto plazo destaca un mercado con un sólido soporte, consciente del entorno y reactivo, que responde a las noticias en lugar de guiarse por una sola narrativa de tendencia.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta el informe de situación del oro (XAU/USD) del 22 de diciembre de 2025, que integra desarrollos fundamentales y técnicos, noticias relacionadas y comentarios sobre la situación.

1. Situación fundamental

Contexto de precios y niveles recientes

El oro alcanzó niveles récord el 22 de diciembre de 2025, con precios al contado que superaron los 4.400 dólares estadounidenses por onza y rozaron brevemente los 4.397-4.400 dólares. Esto marcó nuevos máximos históricos para el XAU/USD.

Los metales preciosos en general mostraron un sólido rendimiento, con la plata alcanzando nuevos máximos y el platino subiendo con fuerza, lo que sugiere una amplia demanda en el complejo de metales.

Principales impulsores fundamentales y noticias

Expectativas de la política monetaria de EE. UU.

Las expectativas de nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. siguen dominando la narrativa del oro. La previsión del mercado de reducciones adicionales de tipos en 2026 ha impulsado la demanda de activos sin rendimiento, como el oro.

Los datos macroeconómicos de finales de año, incluyendo las cifras de inflación y empleo, cambiaron las expectativas hacia una política monetaria más flexible en comparación con principios de año, lo que impulsó al lingote.

Demanda de activos refugio e incertidumbre macroeconómica

El aumento a precios récord refleja un intenso interés en activos refugio, ya que los inversores buscan refugio en medio de las continuas tensiones geopolíticas y comerciales, así como de la incertidumbre económica mundial.

Los grandes flujos institucionales y de bancos centrales también han contribuido a mantener los elevados niveles de precios, lo que refleja el papel estratégico del oro en las reservas diversificadas.

Dinámica cambiaria

El dólar estadounidense se debilitó durante gran parte de diciembre, lo que contribuyó a impulsar el oro cotizado en dólares y lo abarató para los compradores internacionales, un factor de apoyo clásico.

Patrones de demanda del mercado

Al mismo tiempo que el oro alcanzaba nuevos máximos, un informe de mercado destacó que el consumo físico en India cayó aproximadamente un 12% en 2025, lo que indica que los precios extremadamente altos estaban frenando la demanda de joyería y de cierta inversión en una importante región de consumo.

Resumen fundamental
El 22 de diciembre, los fundamentos del oro estuvieron dominados por una combinación de un impulso de precios extremadamente fuerte, expectativas de tasas moderadas, demanda de activos refugio y efectos cambiarios, todo lo cual convergió para impulsar el oro a máximos históricos. Sin embargo, la caída del consumo físico en India muestra que los precios muy altos pueden limitar la demanda en ciertos segmentos, incluso durante un repunte fuerte.

2. Situación técnica

Acción y estructura reciente del precio

El 22 de diciembre, el rango de precios del XAU/USD se extendió a nuevos máximos, superando brevemente los 4400 dólares estadounidenses por onza, un hito psicológico y técnico clave.

Según las transmisiones en vivo del mercado, el oro se ha estado negociando dentro de un rango más amplio, de aproximadamente US$4.338 a US$4.409,50 en el día, muy por encima del rango de apertura del año anterior.

Características de tendencia y momentum

Las instantáneas gráficas de los comentarios del mercado muestran que el oro se ha estado moviendo dentro de un canal ascendente, registrando constantemente máximos y mínimos más altos, alcanzando niveles récord. La ruptura de los máximos históricos refleja la fortaleza general de la tendencia.

Existen indicios de que, dentro de la tendencia alcista general, es posible un período de corrección bajista y una prueba del soporte en torno al nivel de US$4.315, pero la estructura general se mantiene en una secuencia alcista.

Contexto de soporte y resistencia

Los niveles de soporte más cercanos podrían estar en la región de ~$4,313–$4,315, seguidos de bandas inferiores si se consolida.

Al alza, superar y mantenerse por encima de los máximos históricos cerca de ~$4,400 sitúa al oro en territorio técnico inexplorado, lo que significa que la resistencia superior tradicional es limitada y los niveles psicológicos serán más importantes en el posicionamiento a corto plazo.

Resumen técnico
Técnicamente, el oro se encuentra en una fuerte tendencia alcista que ha superado la resistencia histórica, lo que ilustra una sólida estructura alcista. Si bien los indicadores a corto plazo pueden indicar una sobreextensión o presión de consolidación (como es común en máximos históricos), la acción del precio muestra que los compradores han impulsado y mantenido el impulso hasta alcanzar nuevos máximos históricos.

3. Comentario

A partir del 22 de diciembre de 2025, el mercado del oro muestra una inusual combinación de impulso y soporte macroeconómico, lo que ha llevado al XAU/USD a máximos históricos. Fundamentalmente, el factor clave han sido las expectativas de una mayor flexibilización de la Fed: los mercados prevén recortes adicionales de tipos el próximo año, y las condiciones monetarias más flexibles generalmente impulsan la demanda de activos sin rendimiento como el oro. Este contexto, combinado con un mayor interés en activos refugio en medio de fricciones geopolíticas y económicas, ha mantenido al oro en un nivel elevado.

Cabe destacar que el alza del oro se produce a pesar de algunas fuerzas contrarias; por ejemplo, los altísimos niveles de precios en los mercados locales han desalentado la demanda física en regiones de consumo clave como India. Esto sugiere que, si bien la demanda financiera (especulativa, de activos refugio, institucional) es muy fuerte, la demanda física de los consumidores puede ser sensible a los niveles de precios cuando el oro alcanza precios históricamente altos.

Desde el punto de vista técnico, superar los 4400 $ por primera vez es significativo, más allá de ser un simple récord. Refleja un cambio en los umbrales psicológicos. Los patrones de precios muestran que el oro opera en una tendencia alcista sostenida con una estructura sólida, sustentada por el impulso de los factores macroeconómicos. Sin embargo, cotizar a niveles récord suele incitar a la toma de ganancias y a la consolidación a medida que los participantes asimilan el movimiento. Por lo tanto, si bien el panorama técnico es estructuralmente alcista, las oscilaciones a corto plazo son comunes en dichos niveles.

En esencia, el mercado del oro el 22 de diciembre se vio afectado por las persistentes expectativas de tasas moderadas, la demanda de activos refugio y un fuerte impulso de tendencia, lo que impulsó los precios a un nivel sin precedentes. Al mismo tiempo, factores de demanda con matices (como un menor consumo físico donde los precios son altos) y realidades técnicas (posible presión correctiva en torno a los niveles de soporte) ilustran que el mercado está equilibrando la fortaleza con una dinámica de consolidación natural.

Noticias Relacionadas Seleccionadas (22 de diciembre de 2025)

El oro alcanza un máximo histórico en medio de las apuestas de recortes de tasas y la demanda de activos refugio. El oro se disparó a un récord de aproximadamente $4,383.73/oz impulsado por las expectativas de nuevos recortes de tasas de la Reserva Federal y el debilitamiento del dólar.

El oro supera los $4,400 por primera vez; La plata también alcanza nuevos máximos: el oro al contado alcanzó brevemente los 4.400,29 $; la plata alcanzó nuevos máximos, ya que la demanda superó la oferta.

La plata y el platino también subieron ampliamente: los metales preciosos en general mostraron fortaleza, lo que refleja un mayor interés en activos refugio.

Los precios del oro se acercan a los 4.350 $, ya que la pausa de la Fed y las previsiones a largo plazo respaldan la confianza: el oro se mantiene cerca de su récord de fin de año, con previsiones estructurales que elevan las expectativas a largo plazo.

El consumo de oro disminuye en India: los altos precios redujeron la demanda física local en alrededor de un 12 % en 2025.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional del oro (XAU/USD) para el 23 de diciembre de 2025, que analiza tanto la evolución fundamental como la técnica, junto con noticias recientes y comentarios contextuales.

1. Situación fundamental

Niveles de precios recientes y contexto

El oro al contado se ha cotizado a niveles excepcionalmente elevados, prolongando el repunte observado a finales de 2025. Los precios en tiempo real muestran que el XAU/USD rondaba los 4.443-4.490 dólares por onza el 23 de diciembre, cerca de su máximo de 52 semanas.

Factores que impulsan el reciente entorno de precios

Expectativas de la política monetaria de EE. UU.

Una influencia dominante en el oro durante este período han sido las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., impulsadas por datos económicos más débiles y señales del mercado laboral a principios de diciembre. La reducción prevista de los tipos de interés reduce el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, lo que impulsa el alza de los precios.

Datos relacionados de mediados de diciembre mostraron una inflación estadounidense más baja de lo esperado y un aumento del desempleo, lo que reforzó las expectativas de flexibilización de la Fed. Esta dinámica se mantuvo en los precios del mercado hasta la tercera semana de diciembre.

Refugio seguro e incertidumbre macroeconómica

El papel tradicional del oro como reserva de valor y refugio seguro se ha mantenido prominente dadas las persistentes tensiones geopolíticas y las preocupaciones económicas generales a nivel mundial. Los flujos hacia refugio seguro han formado parte de la narrativa que respalda los elevados precios del oro en comparación con principios de año.

Impulso récord de precios

El oro alcanzó máximos históricos de alrededor de 4.400 dólares estadounidenses el 22 de diciembre y continuó mostrando fortaleza el 23 de diciembre, cuando el nivel récord de precios se convirtió en un punto de referencia para los mercados. Esto se debió a una combinación de expectativas de recortes de tasas, un contexto de dólar más débil y una renovada aversión al riesgo antes de fin de año.

Comportamiento general del complejo de materias primas

Otros metales, como la plata y el cobre, también se situaron cerca o en máximos históricos, lo que ilustra el amplio interés del mercado de materias primas en las condiciones de finales de año, vinculadas a la incertidumbre económica y la dirección de la política monetaria.

Factores regionales de oferta y demanda

Un acontecimiento reciente que impactó el contexto de la oferta fue el ajuste de la política de regalías del oro en Zimbabue, que limita las regalías más altas solo por encima de un umbral de precio de $5,000. Si bien esto no afecta directamente el precio a corto plazo, estabiliza las expectativas de costos de minería.

Resumen fundamental del 23 de diciembre
Al 23 de diciembre de 2025, los fundamentos del oro muestran una sólida demanda, respaldada por las expectativas de flexibilización monetaria en EE. UU. y la incertidumbre macroeconómica, con precios cerca de máximos históricos. La dinámica de las divisas (comportamiento del dólar estadounidense), los flujos de refugio seguro y el comportamiento general de las materias primas contribuyen a un entorno favorable, aunque sensible a las noticias.

2. Situación técnica

Comportamiento y patrones recientes de precios

El XAU/USD se mantuvo cerca de rangos de precios de varias semanas e históricos hasta el 23 de diciembre, consolidándose cerca del límite superior de su rango reciente y, ocasionalmente, probando niveles más altos. Los datos de precios en tiempo real indican que cotiza cerca del límite superior de la banda de precios anual, en torno a los US$4,443-4,490 por onza.

Estructura de la tendencia

El gráfico de esta semana muestra al oro cotizando dentro de un canal de negociación ascendente, con medias móviles y estructura de precios que indican una tendencia alcista hasta finales de diciembre. Una fuente señaló que los precios se mueven dentro de un canal alcista con un impulso alcista aún intacto, aunque con posibles correcciones a corto plazo.

Contexto de soporte y resistencia

Las principales zonas de soporte se mantienen justo por debajo de los niveles actuales. Los comentarios técnicos recientes destacan una banda de soporte inferior en torno a ~4.307-4.337 $. La negociación sostenida por encima de esta banda sugiere que los compradores se han mantenido activos cerca de las caídas recientes.

La resistencia se mantiene en o por encima de las zonas de máximos históricos en torno a ~4.380-4.400 $. Estos niveles actuaron como barreras a corto plazo donde se produjeron tomas de ganancias y fluctuaciones en los precios a finales del período del 22 al 23 de diciembre.

Momentum y estructura a corto plazo

En plazos cortos, los patrones de momentum retomaron la toma de ganancias y se debilitaron ligeramente desde los máximos recientes, en consonancia con la congestión del rango cerca de los máximos. Sin embargo, el patrón de tendencia alcista más amplio se mantuvo intacto.

Resumen técnico del 23 de diciembre
Técnicamente, el oro se consolida cerca de niveles récord, manteniéndose dentro de una tendencia alcista que se extendió hasta finales de diciembre. La acción del precio refleja un impulso elevado con tomas de ganancias intermitentes en torno a la resistencia, algo habitual en activos que cotizan en máximos históricos a finales de año.

3. Comentario

Al 23 de diciembre de 2025, el mercado del oro reflejaba el clímax de un sólido repunte anual impulsado por cambios macroeconómicos, expectativas de política monetaria y riesgo geopolítico.

Fundamentalmente, la narrativa dominante ha sido la expectativa de una flexibilización de la Reserva Federal. Los datos que apuntaban a una inflación y condiciones laborales más moderadas en EE. UU. a principios de mes dieron a los mercados un motivo para aumentar las apuestas sobre recortes de tasas en 2026, eliminando un obstáculo estructural clave para el oro: las tasas de interés más altas. Este cambio ha sido fundamental para el ascenso del oro a un nivel sin precedentes por encima de los 4400 dólares estadounidenses. Dicho esto, la sensibilidad del oro a la fortaleza de la moneda (USD) y a las noticias macroeconómicas significa que sus altos niveles coexistieron con períodos en los que se detuvo o consolidó cerca de máximos en lugar de impulsarse directamente al alza.

Técnicamente, el mercado ha entrado en una fase de rango de comportamiento, acercándose y ligeramente por encima de los niveles de resistencia anteriores. Esto es común cuando un activo alcanza máximos históricos: el impulso inicial lo lleva al alza, pero a medida que el registro se convierte en referencia, surgen patrones de toma de ganancias y consolidación. Los operadores y participantes están claramente monitoreando el soporte y la resistencia, siendo la ruptura por encima de los $4,400 una barrera simbólica pero técnicamente desafiante. La interacción entre el impulso comprador y la presión vendedora a corto plazo caracteriza los mercados en extremos: una fuerte tendencia a escala macro, atenuada por las dudas locales y las reacciones a las noticias.

Un matiz interesante es la divergencia entre la demanda física y la demanda financiera. Si bien la demanda financiera y de inversión ha sido muy fuerte, la demanda física (por ejemplo, en las principales regiones de consumo) ha disminuido o se ha vuelto más sensible al precio a principios de mes, lo que ilustra que los precios extremadamente altos pueden frenar algunas compras tradicionales de oro incluso en medio de un fuerte repunte.

En general, el oro el 23 de diciembre cuenta con soporte, pero asimila las ganancias, cotizando cerca de máximos históricos con una tendencia alcista más amplia, pero también mostrando signos de consolidación en torno a zonas técnicas clave. Los mercados parecen estar equilibrando la narrativa macro alcista con la resistencia natural de los precios y la toma de ganancias, algo típico de una materia prima que ha experimentado un repunte excepcional.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional sobre el oro (XAU/USD) para el 24 de diciembre de 2025, que reúne desarrollos fundamentales y técnicos, noticias relevantes y algunos comentarios que explican la situación.

1. Situación Fundamental
Contexto de Precios y Movimiento Reciente

El 24 de diciembre de 2025, el oro al contado cotizaba cerca de niveles extremadamente altos, con datos de precios en tiempo real que mostraban alrededor de US$4.480-4.525 por onza, y habiendo alcanzado recientemente varios nuevos máximos históricos por encima de los US$4.500 en una sesión de baja actividad a finales de año.

Noticias y Factores Macroeconómicos

Máximos Históricos y Demanda de Valores Refugio

El oro ha alcanzado máximos históricos por encima de los US$4.500, impulsado por la intensa demanda de valores refugio en medio de la incertidumbre global y las tensiones geopolíticas, incluyendo las tensiones relacionadas con las relaciones entre Estados Unidos y Venezuela, y un riesgo geopolítico más amplio.

El repunte refleja las mayores expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU., lo que impulsa la demanda de este activo sin rendimiento al reducir el costo de oportunidad de mantener oro. Una tendencia más débil del dólar hasta 2025 también ha respaldado el lingote cotizado en dólares.

Posicionamiento de fin de año y mayor fortaleza de los metales

Las ganancias sustanciales de los metales preciosos en general, incluyendo la plata y el platino, que alcanzaron máximos históricos o de varios años, apuntan a un repunte sectorial general. Esto probablemente refleja tanto los flujos hacia activos refugio como el interés especulativo hacia finales de año.

Los flujos institucionales y de ETF se han mantenido robustos a medida que los participantes ajustan sus asignaciones y se cubren contra el riesgo macroeconómico, lo que contribuye a la elevada estructura de precios. Si bien los niveles de precios muy altos han frenado la demanda física en algunas partes del mundo, la demanda financiera ha dominado la narrativa.

Influencia de los datos económicos

Datos anteriores de EE. UU., incluyendo cifras de inflación dispares y una tasa de desempleo más alta, contribuyeron a renovar las expectativas de futuros recortes de tasas, incluso cuando el dólar se estabilizó en ocasiones. Esta combinación mantuvo el atractivo del oro de cara a la semana de vacaciones.

Resumen Fundamental – 24 Dic
Al 24 de diciembre, el contexto fundamental del oro refleja una demanda excepcionalmente sólida, vinculada a las expectativas de política monetaria y los flujos de refugio seguro. Los niveles récord de precios ilustran cómo los mercados han incorporado en los precios la incertidumbre macroeconómica prolongada y las expectativas de tasas de interés, incluso cuando algunas compras físicas tradicionales se han moderado.

2. Situación Técnica
Estructura Reciente de Precios

La acción del precio del oro hasta el 24 de diciembre muestra que el mercado cotiza cerca de máximos históricos, con rangos intradiarios en la zona de US$4.470-4.525, lo que refuerza la presencia de un impulso alcista persistente, pero con una resistencia estructural limitada por debajo de la zona récord.

Características de Volatilidad y Liquidez

Los mercados durante la temporada navideña suelen experimentar una menor liquidez y oscilaciones de precios más intermitentes, lo que puede exagerar los movimientos en los extremos. Los niveles de negociación muy altos y las condiciones de mercado desfavorables de fin de año amplifican la apariencia de volatilidad, incluso cuando la convicción direccional no es uniforme.

Resumen Técnico – 24 Dic
Técnicamente, el oro mantiene una tendencia alcista que ha superado los niveles históricos de resistencia, con máximos históricos que indican una estructura alcista a medio plazo. A corto plazo, el comportamiento del mercado en torno a máximos históricos y la reducida liquidez a fin de año se reflejan en movimientos dentro del rango y toma de ganancias dentro de la zona elevada.

3. Comentario

A 24 de diciembre de 2025, el mercado del oro muestra una extraordinaria culminación de las fuerzas macroeconómicas y el posicionamiento del mercado. Los temas clave en el panorama fundamental —la demanda de activos refugio, las expectativas moderadas sobre las tasas de interés y la fortaleza general de las materias primas— han convergido para impulsar al oro mucho más allá de sus máximos anteriores. El comportamiento récord de los precios es consistente con un mercado que ha descontado un amplio riesgo macroeconómico e incertidumbre política, y estas fuerzas han dominado la confianza incluso cuando los patrones de demanda física divergieron regionalmente.

A nivel técnico, los precios que alcanzaron nuevos máximos y se consolidaron cerca de esos niveles reflejan una tendencia estructuralmente alcista durante semanas, y en particular hasta finales de diciembre, cuando los participantes ajustaron sus posiciones antes del receso vacacional. Sin embargo, la escasa liquidez y los flujos de fin de año pueden exagerar los movimientos técnicos, lo que hace que la interpretación del comportamiento de los precios en torno a los extremos sea más compleja de lo habitual. Esta combinación suele dar lugar a períodos de consolidación en máximos en lugar de patrones correctivos claros o cambios de tendencia.

En conjunto, lo ocurrido hasta el 24 de diciembre es notable: el oro ha pasado de un fuerte repunte a un nivel récord, respaldado por los factores macroeconómicos y el posicionamiento del mercado. La reacción del mercado a las tensiones geopolíticas y las expectativas monetarias ha sido lo suficientemente significativa como para sostener este entorno de precios elevados incluso en medio de la dinámica comercial de las festividades, que puede silenciar o distorsionar las señales técnicas típicas.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional sobre el oro (XAU/USD) al 25 de diciembre de 2025, centrado en la evolución tanto del contexto fundamental como del técnico, además de noticias relevantes y mi propio análisis.

1. Situación fundamental

Nivel de precios y contexto

Al 25 de diciembre de 2025 (día de Navidad), los precios del oro se mantuvieron cerca de niveles históricamente elevados tras un repunte sostenido hacia finales de año. El XAU/USD se había cotizado cerca de los 4.480-4.525 dólares por onza en los días previos. El precio del oro superó los 4.500 dólares el 24 de diciembre, marcando uno de los niveles más altos jamás alcanzados.

Factores que impulsan el repunte

Expectativas de política monetaria

Un factor fundamental en diciembre fue la continua previsión de recortes adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. hasta 2026 por parte de los inversores. La moderación de las cifras de inflación y las señales de desaceleración del empleo a principios de mes reforzaron las expectativas de que la política monetaria se mantendría expansiva el próximo año, impulsando la demanda de activos sin rendimiento como el oro.

Demanda de activos refugio y riesgo geopolítico

El aumento de las tensiones geopolíticas (por ejemplo, entre EE. UU. y Venezuela, y la preocupación por los conflictos globales en general) mantuvo fuertes los flujos de activos refugio. La demanda de activos refugio es especialmente pronunciada cuando los inversores perciben un mayor riesgo en las acciones, las divisas o la estabilidad macroeconómica global.

Los máximos históricos del oro coincidieron con el repunte de otros metales preciosos, como la plata, el platino y el paladio, lo que indica que la demanda general de activos refugio y estratégicos se mantuvo activa en el sector de las materias primas.

Efectos sobre la Divisa y el Rendimiento

El dólar estadounidense se debilitó en ocasiones en diciembre, lo que tradicionalmente respalda al oro, ya que un dólar más débil abarata el lingote en otras divisas. Los debates sobre el calendario de la Reserva Federal y las futuras trayectorias de las tasas de interés influyeron tanto en el dólar como en el rendimiento de los bonos, impulsando indirectamente al lingote.

Posicionamiento del Mercado y Momentum Anual

A lo largo de 2025, el oro experimentó un año excepcional de ganancias —con un aumento aproximado del 70 % al cierre del año— y alcanzó múltiples niveles récord. Este tipo de rendimiento se convirtió en un factor que se reforzó a sí mismo: a medida que los precios subían, el impulso y el impulso narrativo entre los participantes (incluidos los bancos centrales, los inversores institucionales y los flujos minoristas) se mantuvieron elevados.

Resumen Fundamental del 25 de diciembre
Para el día de Navidad de 2025, los impulsores fundamentales del oro se centraban principalmente en la fuerte demanda de activos refugio, las expectativas monetarias moderadas, las impresiones sobre el riesgo geopolítico y el posicionamiento estructural en los mercados. Incluso con la disminución de liquidez durante el feriado, el oro se mantuvo muy por encima de los niveles promedio a largo plazo, lo que refleja narrativas sostenidas de estrés macroeconómico y financiero, más que movimientos cíclicos a corto plazo.

2. Situación Técnica

Comportamiento del Precio y Posicionamiento de Tendencia

La acción del precio del oro, cerca del 25 de diciembre, mostró una continuación de la ruptura de la sesión anterior por encima de las zonas de resistencia de larga data cerca de US$4.400-4.450, con actividad intradía en torno a US$4.480-4.525.

Estructura de Tendencia e Indicadores

El oro parece mantener una tendencia alcista persistente, con el precio manteniéndose por encima de las medias móviles clave (a corto, medio y largo plazo) y manteniendo un fuerte impulso alcista. Los gráficos diarios y de varios días (por ejemplo, las estructuras de medias móviles) sugirieron que el repunte se mantuvo intacto, aunque con una posible sobreextensión técnica debido a la fortaleza prolongada.

Dinámica de Soporte y Resistencia

Niveles de Soporte: Los retrocesos recientes encontraron un soporte dinámico cerca de los 4.398-4.445 $ a corto plazo, anclado en la línea de tendencia y los niveles de media móvil.

Niveles de Resistencia: La ruptura por encima de los máximos históricos anteriores (por encima de los 4.400 $) abrió zonas de resistencia psicológica en torno a los 4.500 $. Estas zonas récord proporcionan puntos de referencia técnicos para el posicionamiento y la toma de ganancias.

Volatilidad e Influencias Estacionales

Las condiciones de fin de año suelen conllevar una menor liquidez y una mayor sensibilidad a las noticias, lo que puede exagerar los movimientos, especialmente en activos como el oro, que reaccionan con fuerza a los titulares macroeconómicos. Esto hace que el panorama técnico sea más volátil, incluso si la dirección general de la tendencia se mantiene clara.

Resumen Técnico del 25 de diciembre
Técnicamente, el oro se mantuvo en una fuerte tendencia alcista que recientemente había alcanzado máximos históricos, con el precio consolidado por encima de niveles históricamente significativos. Los indicadores a corto plazo pueden indicar condiciones de sobrecompra a precios extremos, pero la señal técnica central se mantuvo en la persistencia de la tendencia alcista con consolidación intermitente. La expansión del rango cerca de récords es común en tendencias muy fuertes, especialmente con volúmenes comerciales más livianos.

3. Comentario

El 25 de diciembre de 2025, los mercados del oro se caracterizaron por la continuación de las condiciones excepcionalmente sólidas que se habían acumulado a lo largo del año. El hecho de que el XAU/USD cotizara cerca y ligeramente por encima de máximos históricos superiores a los 4.500 dólares estadounidenses refleja la convergencia de varios factores temáticos:

Política monetaria: Las expectativas de una Reserva Federal prolongada y moderada hasta 2026 continuaron reduciendo el coste de oportunidad de la tenencia de oro, lo que fomentó los flujos hacia el lingote como reserva de valor sin intereses.

Demanda de refugio seguro: La escalada de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica general mantuvieron el papel tradicional del oro como cobertura, impulsando el interés de los inversores, incluso cuando la renta variable y los activos de riesgo también tuvieron un buen rendimiento a finales de año.

Posicionamiento macroeconómico: Con 2025 perfilándose como uno de los años más fuertes para el oro en décadas, el posicionamiento —incluyendo los flujos hacia ETFs, las compras de los bancos centrales y la diversificación de las reservas— contribuyó a mantener los precios elevados.

Estacionalidad y liquidez: El entorno comercial navideño, con menor liquidez, amplificó los movimientos de precios ya en curso. Esto no cambia la dirección, pero sí influye en la interacción del precio con las barreras técnicas y los flujos de noticias.

En general, lo que ha ocurrido hasta el 25 de diciembre es que la narrativa del mercado del oro ha pasado de ser un "rally" a una "valoración récord + consolidación". Los impulsores alcistas se mantienen activos, pero compiten cada vez más con realidades técnicas como la sobreextensión y la toma de beneficios cerca de máximos históricos. Esta combinación —fundamentos sólidos con consolidación técnica en máximos históricos— es exactamente lo que cabría esperar cuando un activo se encuentra en una tendencia alcista a largo plazo y reacciona a fuertes narrativas macroeconómicas.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional sobre el oro (XAU/USD) al 26 de diciembre de 2025, que abarca la evolución fundamental y técnica, noticias recientes relacionadas y mi propio análisis sobre la situación.

1. Situación fundamental

Contexto reciente de precios

El 26 de diciembre de 2025, el oro al contado se mantuvo en niveles excepcionalmente elevados, con el tipo de cambio XAU/USD cotizando en torno a los 4.500 dólares estadounidenses por onza. Los datos del mercado en tiempo real indican un rango diario de entre 4.479 y 4.531 dólares, con un cierre anterior cercano a los 4.479,35 dólares.

Durante el último mes, el oro ha experimentado una fuerte subida —más del 70 % en lo que va de año— y continúa mostrando un sólido rendimiento, cercano a sus máximos históricos en varias décadas.

Principales factores macroeconómicos

Demanda de refugio seguro e incertidumbre geopolítica

La continua fortaleza del oro el 26 de diciembre se atribuye a la demanda de refugio seguro en medio de la incertidumbre global y las elevadas expectativas de nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Según informes recientes del mercado, esta combinación ha impulsado el ascenso del oro a nuevos máximos históricos por encima de los 4.530 dólares por onza.

El debilitamiento del dólar estadounidense y la reducción de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también han reforzado el atractivo del oro, ya que estas condiciones reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.

Expectativas de política monetaria

La continua valoración en el mercado de recortes adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal hasta 2026 ha sido un tema recurrente durante diciembre, lo que refuerza el atractivo fundamental del oro a medida que las perspectivas de rendimiento se suavizan y la preocupación por el riesgo macroeconómico sigue siendo prioritaria.

Dinámica compleja de los metales preciosos

Otros metales como la plata y el platino también han alcanzado máximos históricos, lo que indica una fortaleza generalizada en el sector metalúrgico. Esto refleja tanto los flujos de refugio seguro como el interés especulativo en las materias primas.

En algunos mercados regionales, la demanda de oro físico y alternativo (por ejemplo, el oro digital) ha aumentado significativamente, lo que demuestra que la popularidad del oro no se limita a los lingotes y monedas tradicionales. Los inversores indios, en particular los compradores más jóvenes, han incrementado sus compras de oro digital —aproximadamente un 50 % en el último año hasta noviembre de 2025—, aunque las advertencias regulatorias han atenuado parte de este impulso.

Resumen fundamental del 26 de diciembre
Al 26 de diciembre de 2025, los fundamentos del oro son muy favorables, impulsados ��por la intensa demanda de refugio seguro, las expectativas de una política monetaria moderada, la debilidad del dólar y la sólida participación en el complejo de metales preciosos. Sin embargo, este entorno también refleja una mayor incertidumbre en el mercado, que ha mantenido al oro cerca de niveles históricamente altos.

2. Situación Técnica

Acción del precio y contexto estructural

Según los datos disponibles, el XAU/USD cotizó cerca de los 4.500 USD, con un precio intradía que se movió desde aproximadamente 4.479 USD hasta un máximo cercano a los 4.530 USD antes de una ligera consolidación. Este patrón es consistente con las fuertes tendencias existentes, pero con una escasa liquidez durante las festividades.

Los datos técnicos muestran que el oro continúa operando dentro de un canal ascendente alcista que se ha mantenido vigente desde principios de diciembre, con el precio oscilando entre el soporte establecido y los niveles de resistencia históricos en territorio récord.

Contexto de soporte y resistencia

Los niveles de soporte se mantienen significativos cerca de la zona de 4.445 USD a 4.450 USD, que se alinea con la línea media del canal ascendente y las áreas de consolidación previas.

La resistencia se encuentra actualmente anclada alrededor del rango de 4.520 USD a 4.530 USD, donde los recientes intentos de subida se enfrentaron a la presión de la oferta a corto plazo y a la toma de ganancias.

Resumen técnico del 26 de diciembre
Técnicamente, el oro se mantiene en una tendencia alcista bien definida que se ha extendido hasta alcanzar máximos históricos. La acción del precio refleja una consolidación cerca de máximos históricos, con el mercado manteniéndose cerca del soporte dentro de un canal alcista y la resistencia agrupada alrededor de máximos de varias semanas.

3. Mi Comentario

El 26 de diciembre de 2025, el oro se encuentra en una posición estructural notablemente elevada, tanto desde el punto de vista fundamental como técnico. El contexto fundamental —la demanda de refugio seguro, las expectativas de política monetaria, la influencia débil del dólar y la fortaleza de los diferentes metales— sigue siendo favorable y ha impulsado al oro hacia y cerca de máximos históricos. Esto no es solo un repunte a corto plazo, sino la culminación de una fuerte tendencia durante diciembre, impulsada por las narrativas de riesgo macroeconómico y el posicionamiento previo a los datos macroeconómicos y las expectativas políticas.

Técnicamente, tras superar las zonas de resistencia previas a mediados y finales de diciembre, el oro ahora muestra un comportamiento de consolidación en torno a máximos históricos. Cuando un activo alcanza niveles elevados, especialmente con volúmenes de negociación más reducidos durante las festividades, es común ver un rango de precios ajustado cerca de los máximos recientes en lugar de continuar con una subida pronunciada. Esto refleja una combinación de toma de beneficios, restricciones de liquidez y negociación reactiva, incluso mientras la tendencia alcista general se mantiene intacta.

La interacción entre los factores fundamentales y la acción técnica del precio el 26 de diciembre sugiere un mercado resiliente, pero que está asimilando sus recientes ganancias. El oro sigue respondiendo a las señales macroeconómicas, incluyendo las expectativas de recortes de tasas y los flujos hacia activos refugio, mientras que las estructuras técnicas muestran que el mercado está absorbiendo la toma de ganancias y consolidándose cerca de máximos de varias semanas. En la práctica, esto describe una clase de activo sólida, pero que no se mueve de forma aislada; los niveles de precios son altos y los participantes están respondiendo a las noticias y datos que siguen moldeando las expectativas para 2026.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe situacional sobre el oro (XAU/USD) al 29 de diciembre de 2025, que abarca tanto la evolución fundamental como la técnica, noticias recientes relacionadas y mi propio comentario explicando la situación.

1. Situación fundamental

Contexto de precios y movimiento reciente

El 29 de diciembre de 2025, el oro cotizaba cerca de máximos históricos. Según los datos intradiarios del mercado, el precio al contado se situaba aproximadamente entre 4.472 y 4.546 dólares estadounidenses por onza. El oro bajó ligeramente respecto a sus máximos recientes, pero se mantuvo muy por encima de los rangos de años anteriores. El rango de 52 semanas muestra el oro entre aproximadamente 2.595,90 y 4.550,11 dólares, con ganancias interanuales superiores al 72 %.

Factores macroeconómicos e influencia de las noticias

Expectativas sobre política monetaria

Las expectativas de nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en 2026 siguieron siendo un factor clave del sólido rendimiento del oro. Los mercados descontaban una mayor flexibilización monetaria, lo que mantiene el atractivo de los activos sin rendimiento, como el oro, en comparación con las alternativas que sí lo generan.

Refugio seguro y sentimiento geopolítico

A principios de la semana, los metales preciosos alcanzaron máximos históricos, con un fuerte interés por parte de los inversores que buscaban protección ante la continua incertidumbre geopolítica y el riesgo macroeconómico. Este contexto más amplio impulsó el repunte sostenido del oro hasta finales de diciembre.

Las noticias sobre la disminución de la demanda de refugio seguro —por ejemplo, los informes sobre el progreso en las conversaciones de paz entre Estados Unidos y los líderes de Ucrania— coincidieron el 29 de diciembre con un ligero retroceso de los metales preciosos, incluido el oro. Esto reflejó una disminución temporal de cierto riesgo geopolítico que había impulsado al oro anteriormente.

Influencias entre materias primas y divisas

Otros metales preciosos, como la plata, también mostraron una fortaleza significativa a lo largo del año, alcanzando máximos de varios años, lo que pone de relieve un amplio posicionamiento neto en activos tangibles. La volatilidad de la plata y sus alzas extremas (más del 180 % en lo que va de año hasta el 29 de diciembre) subrayan el interés general por las materias primas, que se entrelaza con la dinámica del oro.

El índice del dólar estadounidense se ha mantenido, en general, más débil durante la segunda mitad de 2025, lo que suele respaldar al oro cotizado en USD al hacerlo más accesible para los tenedores de otras divisas.

Posicionamiento y participantes del mercado

El interés institucional y minorista en el oro, incluyendo las inversiones en ETF y los flujos de activos diversificados, continuó contribuyendo a los elevados niveles de precios hasta diciembre como parte del reequilibrio de fin de año y la estrategia de cobertura macroeconómica. Un análisis anual más amplio de las materias primas muestra que el oro y la plata se encuentran entre los activos con mejor rendimiento en 2025.

Resumen de los fundamentos — 29 de diciembre
Los fundamentos del oro se mantienen, en general, favorables, aunque con matices al 29 de diciembre de 2025: los mercados reflejan expectativas prolongadas de flexibilización monetaria, flujos continuos hacia activos refugio (a pesar de cierta reducción a corto plazo) y una amplia demanda de materias primas. Si bien el oro experimentó un ligero retroceso durante la sesión, el contexto macroeconómico continúa respaldando niveles históricamente elevados.

2. Situación Técnica

Acción del precio y estructura reciente

El viernes 29 de diciembre, el oro se negoció en un rango intradiario relativamente estrecho, aproximadamente entre 4.472 y 4.546 dólares, en comparación con máximos históricos previos cercanos a los 4.550 dólares.

Si bien los volúmenes de negociación tienden a ser menores hacia finales de año, la estructura muestra que el oro se mantiene por encima de las zonas de resistencia clave anteriores y dentro del límite superior del rango de negociación más amplio que se construyó a lo largo de diciembre.

Dinámica de la tendencia y movimiento a corto plazo

Las observaciones técnicas del análisis sugieren que el oro se ha estado consolidando por encima de la zona de los 4.500 dólares tras alcanzar brevemente récords a principios de semana. Se observó una leve presión de venta, en parte debido a la toma de beneficios con valoraciones altas en un mercado con poca liquidez.

Los indicadores de impulso a corto plazo presentan resultados mixtos: si bien la tendencia general se mantiene alcista a medio plazo, los osciladores de corto plazo indican que el impulso ha disminuido ligeramente desde los máximos recientes, algo habitual tras fuertes subidas y en condiciones de baja liquidez.

Contexto de soporte y resistencia

Soporte: Los niveles técnicos de interés se encuentran cerca de los 4.450-4.475 $, que se alinean con los mínimos intradía recientes.

Resistencia: Los máximos históricos cerca de los 4.550 $ siguen siendo niveles técnicos clave que se probaron a principios de semana. Un ligero retroceso durante el 29 de diciembre muestra que el mercado está absorbiendo fuerza en torno a esa zona.

Patrón técnico general

Los patrones gráficos generales indican que el oro se ha mantenido en un rango ascendente con máximos y mínimos crecientes durante diciembre, pero la estructura de precios muy elevada y la liquidez de fin de año sugieren una fase de consolidación o de rango limitado en lugar de una aceleración sostenida de la ruptura.

3. Comentario

El 29 de diciembre de 2025, el mercado del oro refleja una transición de una fuerte fase de ruptura a una fase de consolidación en niveles históricamente altos. A finales de diciembre, el oro alcanzó nuevos máximos históricos gracias a la convergencia de los factores macroeconómicos: expectativas de tipos moderados, flujos hacia activos refugio, un dólar débil y una fuerte demanda de metales preciosos. Este impulso muestra ahora señales de toma de beneficios y un comportamiento en rango, a medida que los mercados se acercan al final del año con menor liquidez y cierta relajación de las tensiones geopolíticas.

En esencia, la evolución del oro sigue anclada en las narrativas macroeconómicas generales. Los inversores continuaron descontando futuros recortes de tipos hasta 2026, lo que reduce el coste de oportunidad de mantener oro, mientras que la incertidumbre global y la demanda de activos tangibles reforzaron las posiciones largas hasta finales de 2025. Sin embargo, las noticias del 29 de diciembre apuntaron a una cierta disminución de la presión hacia los activos refugio, ya que la resonancia en torno a las conversaciones de paz y la relajación de la tensión impulsaron un modesto retroceso del oro y la plata, lo que refleja la reactividad ante el cambio de sentimiento en lugar de una ruptura del soporte subyacente.

Técnicamente, la evolución del precio del oro sugiere que, tras un período de fuerte tendencia y máximos históricos, el mercado está asimilando las ganancias. La consolidación cerca del extremo superior del rango, respaldada por niveles clave cerca de los 4.450 $ y limitada por una resistencia cercana a los 4.550 $, es típica cuando una tendencia importante se encuentra con una baja liquidez de fin de año y una toma de ganancias. Los indicadores a corto plazo muestran una moderación en el sentimiento en niveles elevados, incluso cuando la estructura a medio plazo se mantiene alcista.

En esencia, el oro, el 29 de diciembre, se asienta sobre una base de fuerte soporte macroeconómico, pero el impulso direccional a corto plazo se ha moderado, lo que ha llevado a un comportamiento en rango a medida que los operadores e inversores responden a las noticias y a las condiciones comerciales más favorables durante las festividades.

Noticias relevantes (Hoy)

Las bolsas asiáticas suben, los metales preciosos alcanzan récords ante las expectativas de un recorte de tipos de la Fed: el oro, la plata y otros metales subieron al inicio de la sesión alcanzando nuevos máximos, respaldados por las expectativas de una flexibilización monetaria de la Fed en 2026, la débil presión del dólar y las coberturas ante el riesgo geopolítico.

Los metales preciosos retroceden ante la caída de la plata tras superar los 80 $/oz. El oro cayó un 0,4 % hasta los 4.512,74 $ tras alcanzar un récord cercano a los 4.549,71 $. Los informes sobre el progreso en las conversaciones de paz redujeron la demanda de activos refugio.

El oro y la plata dominaron los mercados en 2025. Ambos metales obtuvieron rendimientos anuales excepcionales, con la plata superando su rendimiento, pero el oro subió significativamente, impulsado por la amplia participación de los inversores y la demanda de los bancos centrales.

Los informes del mercado local muestran aumentos históricos en los precios de los metales preciosos (por ejemplo, en India), lo que refleja niveles elevados sostenidos hasta el 29 de diciembre.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe de situación del oro (XAU/USD) al 30 de diciembre de 2025, que abarca tanto las condiciones fundamentales como las técnicas, con noticias y comentarios relacionados que explican la situación.

1. Situación Fundamental

Niveles de precios recientes y contexto

El martes 30 de diciembre de 2025, los precios del oro se cotizaban en niveles elevados. Los datos recientes mostraban un precio al contado en torno a los 4.353-4.370 USD por onza, lejos de los máximos alcanzados a finales de diciembre, pero muy por encima de los estándares históricos. Los datos de negociación indican un rango de precios diario el 30 de diciembre de aproximadamente 4.323-4.369 USD.

Factores macroeconómicos e influencia de las noticias recientes

Posicionamiento de fin de año y toma de beneficios

Tras un repunte extraordinario durante 2025, que incluyó múltiples máximos históricos a finales de diciembre, el oro experimentó una corrección desde sus máximos, ya que los operadores recogieron beneficios y reequilibraron sus carteras antes de fin de año. Un factor desencadenante notable de la debilidad de la sesión anterior fue un fuerte retroceso en los precios de la plata, un activo que suele acompañar al oro, que experimentó una volatilidad significativa y recortes de precios. Esta volatilidad ha contribuido a una caída más amplia de los metales preciosos.

Expectativas monetarias y de refugio seguro

A pesar del retroceso desde niveles récord, las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. recorte los tipos de interés en 2026 han seguido impulsando la demanda de lingotes. Incluso con la toma de beneficios, los operadores siguen descontando una posible flexibilización monetaria el próximo año, lo que tiende a impulsar la demanda de activos sin rendimiento como el oro.

Recogida de beneficios e impactos regulatorios

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) aumentó los requisitos de margen para el oro y otros metales antes del 30 de diciembre, lo que se ha reportado como una de las razones de la reciente turbulencia del mercado. Unos requisitos de margen más altos tienden a reducir el apalancamiento en los mercados de futuros y pueden contribuir a la presión sobre los precios a corto plazo a medida que se recortan las posiciones apalancadas.

Matices del sentimiento geopolítico y macroeconómico

Una moderación en el sentimiento de riesgo geopolítico —como el avance tentativo en las conversaciones de paz, que previamente había impulsado la demanda de activos refugio— coincidió con un ligero retroceso de los metales preciosos a finales de diciembre. Por el contrario, la persistente inestabilidad en otros escenarios continuó impulsando la demanda base de activos refugio.

Resumen fundamental — 30 de diciembre
Al 30 de diciembre de 2025, la posición fundamental del oro refleja una combinación de apoyo residual proveniente de las expectativas macroeconómicas (recortes de tipos, activos refugio) y presión correctiva derivada de la toma de beneficios tras las excepcionales ganancias registradas a principios de mes. Las noticias económicas generales de principios de semana mostraron una toma de beneficios y una menor actividad especulativa, aunque los factores subyacentes, como las expectativas de política monetaria y el riesgo geopolítico, siguen siendo relevantes.

2. Situación técnica

Comportamiento del precio y patrón reciente

El 30 de diciembre, los datos de precios muestran que el XAU/USD se negociaba en una fase de consolidación/corrección tras un fuerte repunte en otoño y principios de diciembre. El mercado retrocedió desde los máximos históricos de finales de diciembre, cerca de los 4.500 $, hacia el rango de 4.300-4.370 $.

Estructura de la tendencia e indicadores

Los comentarios técnicos de fuentes analíticas de esta semana indican que el precio del oro se mantuvo dentro de un canal alcista más amplio a medio y largo plazo, a pesar de que el impulso a corto plazo se había suavizado. Las medias móviles en los gráficos diarios continuaron reflejando un sesgo alcista a medio plazo, pero los osciladores a corto plazo, como el RSI, mostraron condiciones de neutralidad a ligera sobreventa en comparación con el repunte anterior.

Contexto de soporte y resistencia

Niveles de soporte: Los análisis técnicos apuntan a cerca de 4.295-4.320 $ como soporte clave a corto plazo, una zona que abarca los niveles de consolidación previos y el límite inferior de la tendencia en el canal actual.

Niveles de resistencia: Los máximos históricos previos, cerca de los 4.500 $ y superiores, siguen siendo puntos de referencia importantes. El hecho de que los precios no hayan logrado mantener estos máximos en las últimas sesiones sugiere resistencia y presión para la toma de ganancias en esos niveles elevados.

Volatilidad y liquidez

Los mercados de fin de año suelen presentar baja liquidez, lo que puede amplificar los movimientos impulsados ��por órdenes individuales y noticias. Este contexto ha contribuido a las fluctuaciones de precios y a un comportamiento en rango, en lugar de una clara continuación de la tendencia anterior. Los datos técnicos muestran una ampliación de las Bandas de Bollinger en algunos marcos temporales, lo que sugiere una mayor volatilidad incluso mientras el precio se consolida.

Resumen técnico — 30 dic
Técnicamente, el oro parece estar en una fase de consolidación y corrección dentro de una estructura alcista más amplia. La acción del precio alrededor del 30 de diciembre indica que el potente repunte de finales de diciembre se ha detenido, con el oro cotizando por debajo de sus máximos históricos recientes y respetando las zonas de soporte intermedias mientras los operadores asimilan las ganancias recientes.

3. Comentario (Propio)

El 30 de diciembre de 2025, la situación del oro puede describirse como una transición de una ruptura alcista de finales de año a una fase de consolidación en medio de dinámicas de mercado diferenciadas:

Legado del Rally Anterior: Durante gran parte de diciembre, el oro alcanzó múltiples máximos históricos, impulsado por la demanda de refugio seguro, las expectativas de futuros recortes de tasas en EE. UU. y la incertidumbre macroeconómica. Estas fuerzas impulsaron al oro a territorio histórico, muy por encima de los niveles de precio anteriores.

Toma de Beneficios y Corrección: Hacia finales de mes, particularmente alrededor del 29 y 30 de diciembre, los mercados mostraron una importante presión para la toma de beneficios, en parte debido a que la plata, una materia prima frecuentemente correlacionada, experimentó una fuerte volatilidad y caídas, lo que desencadenó ventas reactivas en todos los metales preciosos. Esta corrección no anula el rally anterior, sino que refleja el reequilibrio del mercado y el posicionamiento de fin de año.

Soporte Subyacente: A pesar de la corrección, los fundamentos macroeconómicos aún ofrecen soporte. La expectativa de futuros recortes de tasas y la persistencia de los riesgos geopolíticos siguen respaldando el atractivo del oro como activo seguro, incluso con la estabilización de las operaciones a corto plazo.

Liquidez y volatilidad: La escasa liquidez en torno al Año Nuevo ha amplificado las fluctuaciones de precios y ha hecho que las zonas de soporte técnico y resistencia sean más relevantes para el comportamiento de las operaciones a corto plazo. El área de soporte de 4295-4320 $ y la región de resistencia de 4500 $ actúan como anclas psicológicas.

En resumen, para el 30 de diciembre de 2025, el oro está asimilando una trayectoria extraordinaria a lo largo del año, especialmente en diciembre, pasando de un fuerte impulso tendencial a una consolidación estratégica y una negociación en rango, a medida que los mercados se preparan para las noticias macroeconómicas de fin de año y las resumen.

4. Noticias relevantes (29-30 de diciembre de 2025)

El oro rebota gracias a los flujos de refugio seguro y a la reducción de las expectativas por parte de la Fed. El oro subió ligeramente el martes por la mañana tras una notable liquidación en la sesión anterior, atribuida a aumentos de márgenes y toma de ganancias, mientras que las expectativas de recortes de tasas siguen siendo alentadoras.

Los metales preciosos retroceden tras alcanzar máximos históricos: tanto la plata como el oro retroceden desde máximos extremos debido a la toma de ganancias y a un menor sentimiento de riesgo geopolítico. La plata registra su mayor caída semanal y el oro retrocede entre un 1 % y un 1,5 %.

Los descuentos del oro se amplían en India ante la corrección de precios: los precios del oro en los mercados nacionales indios disminuyeron ligeramente como parte de la corrección global tras un fuerte repunte.

La tendencia del cobre y otros metales se fortalece: el cobre experimentó un fuerte aumento en 2025, lo que ilustra una amplia demanda de materias primas y el uso ocasional de activos refugio, lo que tiene implicaciones para la narrativa del oro y la confianza en el mercado.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta el informe de situación del oro (XAU/USD) al 31 de diciembre de 2025, que abarca tanto la evolución fundamental como la técnica, noticias relevantes del día y del período reciente, y mi propia explicación de lo sucedido.

1. Situación fundamental

Contexto de precios al cierre del año

El 31 de diciembre de 2025, el oro al contado cotizaba en torno a los 4.300 dólares por onza (aproximadamente entre 4.347 y 4.372 dólares estadounidenses durante la sesión). Esto se produce tras correcciones recientes desde los máximos históricos de finales de diciembre por encima de los 4.500 dólares.

Factores de movimiento

Expectativas de política monetaria y posicionamiento macroeconómico

A lo largo de finales de diciembre, el oro se vio fuertemente influenciado por las expectativas de futuros recortes de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. en 2026, un tema que impulsó un fuerte repunte a principios de mes. Este contexto fundamental se mantuvo relevante el 31 de diciembre: las tasas esperadas más bajas tienden a respaldar la demanda de activos sin rendimiento, como el oro, incluso cuando el mercado procesó la toma de ganancias de finales de mes.

Toma de ganancias en medio del posicionamiento de fin de año

Tras un repunte extraordinario a principios de mes que impulsó el oro por encima de los 4500 $, los mercados en las últimas sesiones de 2025 mostraron retroceso y consolidación. La escasa liquidez de fin de año y la toma de ganancias fueron visibles, ya que la plata y otros metales preciosos experimentaron fluctuaciones notables, con la plata retrocediendo bruscamente en la última jornada de negociación. Los informes destacaron caídas en la plata y una leve debilidad del oro, lo que refleja el agotamiento de las operaciones y el reposicionamiento de cara a fin de año.

Refugio seguro y sentimiento de los inversores

Las noticias macroeconómicas generales pintaron un panorama mixto: en 2025, los metales preciosos se encontraban entre las clases de activos más sólidas a nivel mundial, con el oro subiendo un gran porcentaje en lo que va de año. Sin embargo, en la última jornada bursátil, una cierta moderación en el sentimiento de riesgo geopolítico contribuyó a una menor demanda inmediata de activos refugio, lo que contribuyó al retroceso del final de la jornada.

Patrones de demanda y comportamiento regional

Al mismo tiempo, se evidenciaron cambios estructurales en la demanda física; por ejemplo, en India, los consumidores optaron cada vez más por lingotes y monedas en lugar de joyas debido a los altos precios, lo que alteró los patrones tradicionales de demanda. La demanda de inversión (por ejemplo, ETF) creció incluso cuando la demanda total de oro disminuyó en algunas categorías.

Resumen fundamental — 31 de diciembre
A finales de año, el entorno fundamental del oro reflejó el respaldo residual de las expectativas de flexibilización monetaria y el posicionamiento como activos refugio, pero también la incipiente toma de ganancias, la presión sobre los precios impulsada por la liquidez y los cambios en la demanda del mercado físico. Las extraordinarias ganancias durante 2025 se estaban asimilando a medida que los mercados entraban en el fin de año y los operadores recalibraban sus exposiciones.

2. Situación Técnica

Estructura reciente de precios

El 31 de diciembre, el oro se negociaba en un rango de consolidación en torno a los 4.300 $, mostrando una fase correctiva tras el fuerte repunte de diciembre. La acción del precio cerca del día osciló entre 4.331 $ y 4.372 $, con un cierre en esa zona.

Niveles de soporte y resistencia

Tras retroceder desde la zona récord por encima de los 4.500 $, el oro encontró soporte a corto plazo en torno a los 4.315 $ y 4.350 $, la zona donde resurgieron los compradores. La resistencia se mantuvo por encima, marcada por los máximos históricos previos de finales de diciembre.

Contexto de momentum y volatilidad

Los indicadores técnicos (por ejemplo, los osciladores de corto plazo) sugirieron un momentum entre neutral y ligeramente más moderado en comparación con principios de mes. Esto es característico cuando un mercado ha experimentado una tendencia fuerte y luego entra en una fase de consolidación o correctiva. El entorno de finales de diciembre, con volúmenes de negociación más bajos y un posicionamiento de fin de año, acentuó estas características.

Resumen técnico — 31 dic.
El oro se encontraba técnicamente en una fase de consolidación/corrección en torno a los 4300 $, tras un fuerte movimiento alcista a principios de diciembre. La tendencia a medio plazo se mantuvo en general alcista, pero los indicadores a corto plazo indicaron un comportamiento en rango y toma de ganancias en lugar de una aceleración direccional.

3. Comentario

El 31 de diciembre de 2025, el comportamiento del precio del oro refleja la transición de un potente repunte de fin de año a un período de estabilización y asimilación. Durante gran parte de diciembre, el oro superó niveles históricos por encima de los 4.500 dólares, impulsado por las expectativas moderadas en torno a la política monetaria estadounidense y la demanda de activos refugio debido a la incertidumbre global. Este movimiento convirtió a 2025 en uno de los años más fuertes para el oro en décadas.

Sin embargo, en las últimas sesiones de negociación, incluido el 31 de diciembre, el mercado se movió hacia patrones de rango y un leve retroceso. Este cambio parece estar impulsado principalmente por la toma de beneficios y el reequilibrio de fin de año, más que por un colapso fundamental del soporte subyacente. La escasa liquidez típica de las operaciones de fin de año amplifica estas correcciones, y el retroceso de los precios de la plata a finales de diciembre, que a menudo están correlacionados con el oro, contribuyó a una mayor presión sobre los metales preciosos.

El panorama técnico confirma esta transición: el oro se mantiene por encima de los niveles de soporte clave formados durante la subida de diciembre, pero ya no mantiene el mismo impulso a corto plazo que tuvo en o cerca de los máximos históricos. En cambio, los precios se mantuvieron consolidados en torno a los 4.300 dólares, lo que sugiere la absorción de las ganancias previas, la normalización de los extremos y, posiblemente, un posicionamiento anticipado a los datos macroeconómicos y las señales de los bancos centrales previstas para principios de 2026.

En el panorama fundamental, factores subyacentes como las expectativas de recortes de tipos y la demanda de activos tangibles siguen ofreciendo un soporte sólido, incluso mientras los operadores consolidan las ganancias y centran su atención en 2026. Los patrones de demanda más amplios, incluidos los cambios en el comportamiento del consumo físico, subrayan que el entorno de precios del oro está determinado por una combinación de factores macroeconómicos y la evolución de la psicología del mercado, en un momento en que 2025 cierra con un resultado históricamente sólido.

4. Noticias y contexto relacionados del 31 de diciembre de 2025

El oro extiende su repunte por encima de los 4.350 $ ante las expectativas de un recorte de tipos. El oro mantuvo su alto rendimiento, ya que los mercados anticiparon posibles recortes adicionales de los tipos de interés en EE. UU. para 2026.

Los metales preciosos superaron a los mercados globales en 2025. En términos anuales, los metales preciosos experimentaron ganancias descomunales (plata +161 %, oro +66 %), respaldados por las compras de los bancos centrales, la demanda de los inversores y la escasez de oferta.

Los patrones de consumo de la India cambian debido a los altos precios. Con el oro alcanzando máximos históricos durante el año, los compradores indios prefirieron cada vez más las formas de inversión (lingotes/monedas) a la joyería tradicional, lo que indica cambios estructurales en la demanda.

Los precios de la plata cayeron bruscamente el último día de negociación, mientras que el oro registró una ligera caída. Ambos metales experimentaron retrocesos a finales de diciembre, en consonancia con la toma de beneficios y la dinámica comercial de fin de año.

Las acciones asiáticas muestran un sólido rendimiento anual a medida que los mercados rotan. Los mercados de renta variable tuvieron un rendimiento dispar a finales de año, mientras que el oro y la plata se mantuvieron entre las áreas destacadas en ganancias anuales.

Resumen

El 31 de diciembre de 2025, la situación fundamental del oro combinó un soporte macroeconómico residual (expectativas de recorte de tasas, demanda de refugio seguro) con toma de ganancias y cambios en la demanda. Técnicamente, el oro se encontraba en una fase de consolidación en torno a niveles elevados tras fuertes repuntes a principios de diciembre. La acción del precio reflejó la dinámica típica de fin de año: comportamiento en rango, impulso corregido y posicionamiento para el nuevo año, en lugar de una presión direccional aislada. La narrativa general para 2025 sigue siendo la de un rendimiento inusualmente sólido, con los mercados ajustándose tras ganancias prolongadas.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta un informe de situación del oro (XAU/USD) al 1 de enero de 2026, que abarca tanto la evolución fundamental como la técnica, las principales noticias de finales de 2025 y principios de 2026, y mi propio análisis sobre la situación.

1. Situación fundamental

Contexto de precios y contexto del mercado

A 1 de enero de 2026, el oro se negociaba en una fase de consolidación tras las vacaciones cerca de niveles elevados, con un precio al contado en torno a los 4.311 dólares estadounidenses, según fuentes del mercado en tiempo real. Esto sitúa al oro ligeramente por debajo de sus máximos históricos de finales de diciembre (en torno a los 4.500 dólares estadounidenses), pero aún muy por encima de sus niveles históricos.

Factores macroeconómicos que influyen en el oro a finales de año

Rally de fin de año y toma de ganancias

A finales de diciembre de 2025, el oro experimentó un repunte excepcional, con precios que superaron los 4.500 dólares por onza, impulsados ��por la demanda de activos refugio, las expectativas de recortes en los tipos de interés estadounidenses y la debilidad del dólar estadounidense. Este repunte marcó uno de los mejores rendimientos anuales del oro en décadas. Sin embargo, al cierre de 2025, los mercados experimentaron toma de ganancias y volatilidad —en parte debido al aumento de los requisitos de margen de las bolsas y a la escasa liquidez en torno al período festivo—, lo que presionó los precios a la baja hasta el 1 de enero.

Expectativas de política monetaria

A finales de 2025, los mercados descontaron posibles recortes de tipos de la Reserva Federal en 2026, lo que generalmente respalda la demanda de activos sin rendimiento como el oro. Incluso con caídas de precios, estas expectativas siguen siendo un factor fundamental clave que subyace a la alta valoración del oro. Sentimiento de refugio seguro y contexto geopolítico

El repunte del oro a finales de diciembre también estuvo vinculado a las elevadas tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica, lo que impulsó a los inversores hacia activos refugio. Para el 1 de enero, parte de esa intensidad disminuyó ligeramente, como lo evidenciaron la toma de ganancias y la revisión de precios, pero la narrativa general del riesgo geopolítico continuó respaldando la demanda base.

Demanda estructural y tendencias generales de las materias primas

El sólido rendimiento del oro en 2025 se reflejó en otros metales preciosos como la plata y el platino, donde la plata se mostró especialmente volátil y registró un aumento drástico antes de experimentar descensos hacia finales de año. Estas dinámicas entre metales contribuyeron a un posicionamiento más amplio en el mercado de materias primas que afectó el contexto fundamental del oro de cara a 2026.

Resumen fundamental — 1 de enero
Para el primer día de negociación de 2026, el contexto fundamental del oro seguía siendo favorable a nivel macroeconómico, anclado en las persistentes expectativas de recortes de tasas y las narrativas de riesgo geopolítico. Sin embargo, los mercados también estaban asimilando un potente repunte récord de fin de año mediante la toma de ganancias, el reposicionamiento y la normalización tras movimientos extraordinarios de precios.

2. Situación técnica

Acción y patrones actuales del precio

Al 1 de enero de 2026, el oro cotizaba en un rango de consolidación tras retroceder desde los máximos de finales de diciembre. Los precios al contado cercanos a los 4.311 USD representan un retroceso desde el techo de finales de diciembre cerca de los 4.550 USD (el punto más alto de 2025), y el gráfico indica una fase de corrección tras ese repunte prolongado. Contexto de la tendencia

Fuentes técnicas muestran que el oro se mantiene muy por encima de sus niveles de soporte a medio plazo, alrededor de los 4.200 $, lo que indica que la tendencia alcista general a partir de 2025 no se ha revertido, pero el impulso a corto plazo se ha suavizado tras la volatilidad de fin de año.

Niveles de soporte y resistencia

El soporte inmediato se sitúa cerca de los 4.313-4.320 $, según los datos de negociación intradía y los patrones de consolidación recientes.

La resistencia se mantiene anclada en la zona del máximo de finales de diciembre (más de 4.500 $), que actuó como límite durante el repunte récord.

Características del momentum y la volatilidad

En términos técnicos, la acción del precio del oro el 1 de enero muestra un comportamiento dentro del rango, con menores volúmenes de negociación, típicos de los mercados festivos, lo que resulta en un momentum moderado en comparación con la fuerte actividad de ruptura observada a finales de diciembre. El retroceso desde los máximos históricos refleja la toma de beneficios y la posible concentración de volatilidad en torno a umbrales de precios críticos.

Resumen técnico — 1 de enero
Técnicamente, el oro se encuentra en una fase de consolidación/corrección a un nivel alto tras un potente repunte a finales de 2025. Si bien la tendencia general se mantiene elevada en relación con los niveles de 2024, los indicadores de impulso a corto plazo sugieren una negociación en rango y la asimilación de ganancias previas en lugar de un nuevo impulso direccional, algo común en los mercados de principios de año con menor liquidez.

3. Comentario

A partir del 1 de enero de 2026, el oro se encuentra en un punto de transición crucial: los mercados están pasando del impulso extremo de finales de diciembre a una consolidación consolidada, pero cautelosa. El repunte de finales de diciembre, impulsado por factores macroeconómicos como las expectativas de futuros recortes de tipos, la demanda de activos refugio y la debilidad del dólar, generó precios históricos superiores a los 4.500 dólares estadounidenses. Sin embargo, la intensidad de ese movimiento se moderó naturalmente a finales de año, ya que los operadores aseguraron ganancias y se reposicionaron para el nuevo año.

Desde una perspectiva fundamental, el soporte base del oro no ha desaparecido: las expectativas de flexibilización monetaria y la incertidumbre geopolítica aún sustentan el interés en el activo. Lo que ha cambiado es el enfoque a corto plazo: de un impulso alcista agresivo a un estancamiento y asimilación de esas ganancias, especialmente donde la liquidez es escasa y los operadores recalibran su exposición antes de la publicación de los datos macroeconómicos previstos para principios de 2026.

Técnicamente, este comportamiento transitorio es evidente: el oro se vendió masivamente desde niveles extremos hacia un rango lateral, manteniéndose por encima de las zonas de soporte anteriores desde finales de diciembre. Este tipo de consolidación tras un fuerte repunte es típico en mercados que se han alejado mucho de sus promedios a largo plazo en un período reducido. El hecho de que el oro se mantenga elevado, muy por encima de los rangos típicos de principios de 2025, pone de relieve la profundidad y sostenida de la tendencia general.

En resumen: lo que ha ocurrido para el 1 de enero de 2026 es que el oro se está asentando tras un repunte monumental, con los fundamentos aún anclados en narrativas macroeconómicas favorables, mientras que técnicamente el mercado pasa a una fase de consolidación en lugar de una fase de continuidad al comenzar el nuevo año.

Resumen

El 1 de enero de 2026, el mercado del oro se caracteriza por digerir un potente repunte de fin de año. Los fundamentos siguen siendo favorables, pero las operaciones a corto plazo muestran consolidación y corrección desde máximos históricos. Las perspectivas macroeconómicas —en particular, las expectativas de recortes de tipos y la demanda de activos refugio— siguen siendo relevantes, pero el comportamiento inmediato de los precios refleja un reposicionamiento y una actividad dentro de un rango a medida que los mercados entran en el nuevo año.

[RafaelDan]

Este no es un consejo de inversión, solo datos y un breve análisis.

A continuación, se presenta el informe de situación del oro (XAU/USD) del 2 de enero de 2026, con secciones separadas para las condiciones fundamentales y técnicas, noticias recientes relacionadas y mi propio comentario contextual que explica la situación.

1. Situación fundamental

Precio del oro y niveles del mercado

Al 2 de enero de 2026, el precio al contado del oro (XAU/USD) cotizaba en torno a los 4.372 dólares estadounidenses por onza, con un rango intradía de aproximadamente 4.310 a 4.378 dólares. Esto sitúa al oro aún en niveles históricamente elevados tras las fuertes subidas de finales de 2025.

El rendimiento interanual sigue siendo excepcional: el oro cerró 2025 con una subida de entre el 64 % y el 65 %, una de sus mayores ganancias anuales desde finales de la década de 1970.

Factores macroeconómicos e influencia de las noticias

Sólido comienzo de 2026 tras el repunte de 2025

Los metales preciosos comenzaron el año con fuerza, extendiendo el impulso de 2025. El oro subió modestamente el 2 de enero, impulsado por la persistente demanda de activos refugio en medio de las persistentes preocupaciones geopolíticas y las renovadas expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en 2026.

El repunte generalizado de los metales preciosos, como la plata, el platino y el paladio, pone de manifiesto la continuidad del interés de los inversores en los activos tangibles a principios de año, lo que refleja tanto la gestión del riesgo como los flujos especulativos.

Expectativas de política monetaria

Los mercados aún prevén nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en 2026, lo que subraya el atractivo del oro. La previsión de tipos de interés más bajos tiende a reducir el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, lo que impulsa la demanda general.

Geopolítica y demanda de activos refugio

Las tensiones geopolíticas y las incertidumbres macroeconómicas siguen siendo factores que apoyan al oro. Si bien el sentimiento de riesgo disminuyó hacia finales de año, a principios de 2026 se observó una persistente cautela que tiende a favorecer activos refugio como el oro.

Flujos cambiarios y participación en el mercado

Las compras de los bancos centrales y el aumento de las tenencias de ETF han sido parte de la narrativa que respalda el sólido rendimiento del oro a lo largo de 2025 y 2026. Estos factores estructurales de demanda ayudan a explicar por qué los elevados niveles de precios del oro se han mantenido.

Indicadores de demanda física

En algunos mercados regionales, incluida la India, el oro continúa atrayendo interés tanto en forma de lingotes físicos como a través de los mercados de futuros, con precios que suben significativamente anualmente, lo que refleja una fuerte participación de consumidores e inversores.

Resumen fundamental — 2 de enero
El panorama fundamental del oro se mantiene favorable y elevado, lo que refleja un prolongado período de optimismo que se prolongó hasta 2026. Esto se basa en las expectativas de recortes de tasas, la demanda de activos refugio, las continuas compras de los bancos centrales y los flujos de ETF, y el sólido rendimiento histórico de los metales preciosos. Si bien el entorno macroeconómico inmediato sigue evolucionando, estos factores subyacentes contribuyen a mantener la alta valoración del oro de cara al Año Nuevo.

2. Situación técnica

Acción del precio y tendencias

A 2 de enero de 2026, el oro seguía cotizando a niveles muy superiores a los rangos anteriores de 2025, pero por debajo de los máximos de finales de diciembre de 2025, cerca de los 4550 $. El oro parece estar en una fase de consolidación tras su potente repunte de fin de año, manteniéndose dentro de un amplio rango en torno a los precios actuales.

Estructura de la tendencia y comportamiento en rango

Fuentes técnicas muestran que el oro se mantiene por encima de los niveles clave de soporte de la tendencia (p. ej., alrededor de 4.306-4.320 $ en algunos gráficos técnicos) y dentro de un canal alcista a largo plazo, lo que refleja que la tendencia alcista a medio plazo de principios de 2025 se mantiene intacta.

Sin embargo, las señales de impulso a corto plazo indican un comportamiento dentro del rango tras los máximos de finales de diciembre, con una fortaleza del precio moderada por la toma de ganancias y el reposicionamiento tras los fuertes movimientos de fin de año.

Contexto de soporte y resistencia

El soporte técnico inmediato se encuentra en torno a los niveles probados recientemente cerca de 4.306-4.320 $, que sirvieron como suelo durante los movimientos correctivos de finales de diciembre y principios de enero.

La resistencia sigue vinculada a los máximos de finales de diciembre cerca de 4.500 $, niveles que limitaron la tendencia extrema del oro. La acción del precio alrededor del 2 de enero sugiere que el mercado está absorbiendo esos extremos previos en lugar de volver a desafiarlos de inmediato.

Indicadores y momentum

Los indicadores técnicos de momentum a corto plazo muestran señales mixtas: la falta de una convicción direccional sólida es típica en las operaciones de principios de año, especialmente tras un repunte prolongado. Algunos osciladores indican condiciones neutrales en lugar de fuertes lecturas de sobrecompra o sobreventa.

Resumen técnico — 2 de enero
El oro se mantiene en una consolidación de alto nivel tras las importantes ganancias de finales de diciembre. Si bien la tendencia alcista general de principios de 2025 aún es visible en los gráficos a mediano plazo, el comportamiento del precio a corto plazo refleja operaciones en rango, toma de ganancias y asimilación de extremos previos, en lugar de nuevas rupturas.

3. Comentario

A partir del 2 de enero de 2026, el mercado del oro se encuentra en una fase de transición: el repunte excepcionalmente fuerte que llevó los precios a niveles récord a finales de diciembre está dando paso a la consolidación y la reevaluación a principios de año.

Contexto fundamental:
El posicionamiento del oro aún cuenta con el respaldo del entorno macroeconómico, tanto por las expectativas monetarias moderadas para EE. UU. como por la persistencia de las narrativas de riesgo geopolítico. En los primeros días de negociación de 2026, los metales preciosos ampliaron sus ganancias de 2025, a medida que los mercados reevaluaban las carteras tras el reposicionamiento de fin de año. La actividad de los bancos centrales y los flujos de ETF siguen siendo anclas relevantes de la demanda, y la participación en el mercado físico (por ejemplo, en India) subraya que los altos precios no están frenando todas las formas de demanda.

Contexto técnico:
Tras retroceder desde los máximos extremos cercanos a los 4.550 $ a finales de 2025, el oro el 2 de enero se mantiene en niveles elevados, pero en modo correctivo. La tendencia a medio plazo se mantiene intacta tras el potente repunte, pero los indicadores a corto plazo reflejan rangos equilibrados, un impulso reducido y una consolidación a medida que el mercado absorbe importantes ganancias previas.

Esta combinación de sólidos fundamentos macroeconómicos y consolidación técnica a corto plazo suele surgir tras una fase de ruptura: los participantes reevaluan el precio tras un movimiento fuerte, lo que lleva a un comportamiento lateral del precio antes de que surjan señales direccionales más claras a partir de nuevos datos económicos o mensajes de los bancos centrales.

En pocas palabras, el oro ha pasado de un repunte vertiginoso a un estancamiento en terreno alto, y los mercados ahora están equilibrando las ganancias recientes con la evolución de los indicadores macroeconómicos a principios de 2026.

4. Noticias destacadas relacionadas (2 de enero de 2026)

Los metales preciosos comienzan 2026 al alza tras el sólido repunte de 2025: el oro al contado subió un 1,3% aproximadamente, hasta los 4.372 dólares por onza, al comienzo del año, impulsado por la demanda de refugio seguro, las expectativas de recortes de tipos y la sólida actividad de los bancos centrales. La plata y otros metales también registraron fuertes ganancias iniciales. Los precios del oro indio suben a principios de 2026: Los mercados locales mostraron importantes aumentos de precios en rupias indias, lo que refleja tanto la fortaleza global del oro como la dinámica de la demanda regional.

Resumen

El 2 de enero de 2026, el oro se encontraba en una fase de consolidación en niveles elevados tras un potente repunte a finales de diciembre que impulsó los precios a máximos históricos. El contexto fundamental —expectativas monetarias moderadas, demanda de activos refugio y flujos de demanda estructural— continúa ofreciendo soporte, mientras que el panorama técnico refleja un comportamiento dentro del rango de fluctuación y toma de ganancias tras los extremos previos. Las primeras operaciones de 2026 muestran que los mercados asimilan el excepcional rendimiento de 2025, incluso cuando las perspectivas macroeconómicas siguen siendo favorables.