汉堡危机 crisis

[品的价格]

大多数全球金融危机都是由“价格操纵”或“投机”引起的，即使一种产品的价格高于应有的价格。 它的昂贵是为了给“投资者”创造更多的利润，而不是因为需要实际使用该产品而昂贵。 坚固的地基随时都会破裂，即使有什么东西轻轻一戳它。 “汉堡危机”也是如此。 尽管它被称为汉堡危机，但它与食物无关。 这是由美国房地产贸易泡沫造成的。 它也被旋转了。

但不同的是 创造房地产泡沫的人可能是投资者，但创造资金供投资者使用的人。 是美国的金融和银行业。 这件事情的由来到底是什么？
汉堡危机

    1、原因有很多。 但最厉害的是美国的房地产泡沫。1997年至2006年间，典型房价上涨了124%。问题是为什么？ 价格为何上涨？ 你必须回到最初的原因。 那是在 20 世纪 90 年代末的互联网泡沫和创伤之后。 2001年9月11日美国恐怖袭击后出现的经济，美联储或美联储必须刺激经济。 美国正在努力将利率降至历史最低水平。 它将联邦基金利率从 2001 年 1 月的 6% 降至 2003 年 6 月的 1%。

    2. 较低的利率导致美国经济增长开始加速。 经济的蓬勃发展导致对住房的需求增加，从而导致排放量增加。 由于利率极低，住房抵押贷款增加。结果，房价开始上涨。 两者均来自需求增加 并从猜测中 这一切都来自大量低利率贷款。 但如果价格 住房增长超过通货膨胀 （据说房价比通货膨胀上涨多少。）从长远来看，它的价格是不可持续的。 这意味着 随时准备崩溃

    3、随着房价上涨 消费者储蓄减少，债务增加。美国家庭债务 占个人收入的百分比，2007年底为127%，而1990年为77%。截至2008年，美国家庭平均拥有13张信用卡，40%的家庭有信用卡债务。

    4. 但更困难的是 每个人都想拥有一个房子。 银行很容易发放贷款。 过多地不考虑客户的还贷能力和债务状况，相信房价会持续上涨 该银行还将吸引借款人。 利率在特定时期内低于市场利率。 其次是利率 在市场上寻找抵押贷款的剩余期限 这样做称为 可调利率抵押贷款 (ARM) 这一诱人的优惠促使许多人借钱买房。

    5、从2001年到2007年，美国抵押贷款债务几乎翻了一番，每个家庭的抵押贷款债务金额增加了63%以上，从91,500美元增加到149,500美元，而工资却没有增加。

这意味着债务人积累的债务越来越多。 但他们的还款能力下降了，但银行仍然向这些客户放贷。 这就是所谓的 “忍者贷款”（NINJA Loan）NINJA一词并不是指日本电影中的忍者，而是来自于No Income, No Job, and No Assets Loan（为没有收入、没有工作、没有信用的人提供的贷款） 。

    6.向没有足够潜力的借款人提供贷款，即NINJA Loans，但仍允许低利息，其性质称为“次级贷款”（Subprime借贷）。向有历史不良信用的人发放贷款 而且存在债务违约的风险，而且没有资产可以担保。 但银行继续向次级贷款人提供贷款，因为房地产市场普遍认为价格将继续上涨，而捆绑抵押贷款支持证券将使其更加稳定，对投资者更具吸引力。 让银行敢于发放次级贷款

    7. 什么是MBS？ 它是抵押贷款。 抵押贷款支持证券，即抵押贷款被集中或更准确地说“捆绑”并出售给一组个人。 （政府机构或投资银行）将贷款证券化或打包成投资者可以购买的证券。

     问题在于，像这样拿住房抵押贷款并将其作为投资出售会导致“捆绑”，这意味着将两种次级抵押贷款结合起来。 （冒着错误的风险，偿还债务，但利息很高）用优质贷款 （具有良好的信用）共同使其对投资者具有吸引力。 因为高回报 但它与信用良好的抵押贷款挂钩。

    8. 这是一种为了看起来好看而被操纵的错觉。 事实是 房子建起来了 太多卖不出去 并且还将出售给次级抵押贷款公司。 除了面临风险的次贷群体 我将无法及时支付这笔款项。 还有很多借款人还没有贷款买房。 但我买它是为了投机。 投机性借贷所占比例非常高。

9. 但是，如果借款人在低于市场的利率或 ARM 还款期结束时无法支付更高的还款额，则必须在此期限过后为其抵押贷款再融资。 一两年后 但由于房价下跌 有能力 因此，借款人的再融资更加困难。 无法通过再融资逃避更高付款的借款人已开始拖欠贷款。 起初，金融机构能够延长这种情况。 做信用违约掉期可以省一点，就是损失会有补偿。 如果债务人拖欠付款，买方将遭受损失。

    10. 但是，进行信用违约掉期是投机者利用的另一种方式，例如迈克尔·伯里（Michael Burry）的例子，他是一家名为 Scion Capital 的投机基金的创始人，他在该基金中分析了向债权人提供贷款的趋势。 他能够正确预测房地产泡沫将在 2007 年初崩溃，使他相信次级抵押贷款 尤其是做ARM的，根本无法开始付款。 这导致他进行短期投机，说服高盛和其他投资公司向他出售可能失败的次级抵押贷款的信用违约掉期。 因为他希望最后真的失败，得到补偿。

    11. 随着越来越多的借款人停止支付抵押贷款以及越来越多的房屋被取消赎回权，贝瑞的预测开始成为现实。 这导致更多的房屋被出售。 房价越低，剩余房主的收入减少得越多。 因为所占用的房子正在出售 不会有利润，也会有损失。 因此，在次级借款人不还房贷的情况下，更容易造成抛售的趋势。 其结果是，抵押贷款支持的资产价值将会下降，银行将面临更大的投资风险。 次级贷款和信用违约掉期等危险的信贷交易都是加剧危机的恶性循环。

    12. 止赎率上升导致市场上出现更多房屋，但想要这些房屋的人却越来越少。 截至 2008 年 1 月，未售出的新建房屋数量是 2007 年 12 月的 9.8 倍，为近 20 年来的最高值。此外，在待售的 400 万套房屋中，约有 220 万套处于空置状态。截至 2008 年 9 月，房价 美国平均水平较2006年中期的峰值下降了20%以上。房价大幅下跌。 而这件意想不到的事情，意味着很多借款人 许多人无法为自己的房屋申请抵押贷款，因为它几乎没有任何价值。

    13. 每一次危机都必定有一个触发点。 这次危机也是如此。 是什么造就了一切 炸弹是在美国房价上涨的时候 它在 2006 年中期达到顶峰，此后一直暴跌。结果，MBS 和次级抵押贷款被世界各地的金融公司出售。 广泛持有 失去了大部分价值 世界各地的投资者也在减少购买。 抵押债务和其他证券大幅下降。

    14. 随着时间的推移，金融机构和银行开始缺乏流动性。 重要的因素是 与此相关的是房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 银行。 它得到购买抵押贷款的政府（GSE）的支持。 买卖抵押贷款支持证券 (MBS) 并为美国近一半的抵押贷款提供保险。

    15. 2007 年开始出现不好的迹象。第一批受害者 2007年2月，全球最大银行之一的汇丰银行宣布不良贷款损失比预期高出20%，到2007年4月，已有50多家抵押贷款公司宣布破产。 另外至少有 100 家已经关闭、暂停运营。 或于 2007 年出售

    16. 危机终于明朗了。 当第五大银行贝尔斯登投资银行倒闭后，在美联储290亿美元担保的帮助下，于2008年3月紧急出售给摩根大通。 社会已经开始对政府使用税款来帮助支持濒临破产的金融机构感到不满，因为 你自己就犯了猜测的错误。 这也使该国的经济受到影响。

    17. 到2008年8月，它终于在全世界传播开来。 各地金融企业 全球已减持次贷相关证券5010亿美元，IMF估计全球金融机构最终需要注销其持有的1.5万亿美元次贷MBS，让全球银行资本转眼消失。 它影响该部门获得资本的机会。 商业和家庭部门 这意味着全球经济将立即陷入停滞。

18. 危机达到了最严重的时刻。 只在美国受到打击，2008年9月，金融机构倒闭。 或被收购 投资银行雷曼兄弟倒闭，美林被美国银行收购，投资银行高盛和摩根士丹利获得政府授权，可以向美联储申请紧急贷款。 政府支持的企业房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 被联邦政府接管。 即使像美国国际集团这样的大型保险公司也受到了打击，因为它们以与保险相同的方式出售抵押品，但没有资金。 足以履行财务义务

    19. 金融机构的持续崩溃导致美国财政部长亨利·保尔森和美联储主席本·伯南克与主要立法者会面，提议对系统进行紧急救助。2008年9月18日星期四，银行价值7000亿美元，情况是非常关键。 据报道，当时伯南克告诉他们：

     “如果我们不这样做 我们可能没有经济。 （该国还有更多的地区）周一”，这相当于向议会施压，要求其紧急寻找资金来帮助支持金融机构。

    20. 虽然最终通过了一项帮助金融机构的法律， 但它会导致 民众的不满 因为帮助这些金融机构的钱是 然而，美国纳税人超过 1000 亿美元的资金必须被拿走。 偿还这些金融机构错误投资的债务。 但政府试图表明不能允许这些金融机构倒闭。 因为这会拖累经济 国家也会崩溃。 当时流行一句话：“太大而不能倒”，或者说那些金融机构太大而不能倒。

    21. 总体而言，解决方案是央行降息至 它刺激经济并使银行放贷更有利可图。 向美国纳税人提供退税（刺激计划）。 房主收到 帮助新的抵押贷款融资 每家公司都获得了援助。 2008年9月至10月，采取措施解决了问题的严重程度。 全面的全球政策“重组”银行（即向银行提供纳税人资金） 以换取定期股息支付）

    22 尽管不断解决问题 但也有被称为“大衰退”的后果，即随之而来的全球衰退，导致之间的贸易 国家大幅减少 失业率增加 大宗商品价格大幅下跌，以至于各国 包括泰国必须采取措施刺激经济。 比如送钱 国家投资或国家增加投资 这场危机将持续19个月，从2008年12月开始。 ——2009年6月，但要等主要国家的经济数据公布，原因是美国要恢复到几乎正常水平，需要2011年至2012年之间。

    23. 但在这场灾难中，似乎有一个人受益匪浅：迈克尔·贝里（Michael Berry）。在他说服投资者相信次贷一定会失败后，更多的投资者效仿，然后他用其中的一部分购买了信用违约互换，但他的基金的一些投资者很快就担心他的预测不正确。 必须并要求提取资金 这使得浆果 他差点摔倒，但最终贝瑞的分析被证明是正确的。 秋季之后 金融机构和次贷危机 他为他的投资者赚取了 1 亿美元的个人利润和超过 7 亿美元的利润。截至 2000 年 11 月 1 日，Scion Capital 的回报率为 489.34%（扣除费用和开支）。该公司成立到 2008 年 6 月，当时危机爆发了。正处于巅峰。