Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport détaillé sur la situation de l'or (XAU/USD) au 25 novembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques.
1. Perspectives fondamentales
Les fondamentaux de l'or au 25 novembre reflètent un optimisme prudent. La probabilité accrue d'une baisse des taux de la Fed soutient le cours de l'or, et la demande de valeur refuge demeure pertinente dans un contexte de tensions géopolitiques. En revanche, la communication mitigée des banques centrales, les risques liés aux données économiques importantes et la persistance d'un dollar/de taux d'intérêt robuste constituent des contraintes significatives. Ainsi, l'environnement fondamental est favorable, mais non exempt de risques : il s'agit essentiellement d'une période d'attentisme où l'or pourrait trouver du soutien, mais non sans vulnérabilité.
2. Perspectives techniques
a) Structure et niveaux
L'or a franchi le seuil des 4 100 $ environ lors de la récente hausse, mais reste inférieur à ses récents sommets (environ 4 135 $) à cette date.
L'or semble se consolider dans une fourchette plus large, aux alentours de 4 050 $ à 4 150 $. Une source indique une plage de consolidation d'environ 4 050 $ à 4 150 $.
Nombreux sont ceux qui suggèrent un affaiblissement de la dynamique haussière (par exemple, le MACD est en baisse, le stochastique sort de la zone de surachat), bien que la tendance haussière demeure intacte.
b) Comportement et dynamique du marché
L'évolution des prix montre que la récente progression de l'or a été marquée, mais le marché semble entrer dans une phase de consolidation plutôt que dans une phase de rupture. Une certaine prudence règne.
L'aplatissement, voire le léger repli, des indicateurs de dynamique suggère que, malgré la hausse des prix, la conviction qui sous-tend ce mouvement n'est pas suffisamment forte (pour l'instant) pour initier une nouvelle phase de tendance sans catalyseur.
Compte tenu de l'importance des prochaines données macroéconomiques et des commentaires des banques centrales, l'analyse technique semble réactive plutôt que proactive : le marché s'ajuste et attend au lieu d'adopter une tendance agressive.
c) Analyse technique
Techniquement, l'or présente une situation mitigée le 25 novembre : haussière à court terme (grâce à l'anticipation d'une baisse des taux), mais montrant des signes de fatigue ou de consolidation. Le prix a franchi des seuils psychologiques clés (environ 4 100 $) mais reste dans une zone de consolidation plus large. La dynamique n'indique pas encore une percée ; au contraire, la configuration semble se mettre en place en vue d'un éventuel prochain mouvement dès l'arrivée d'un nouveau catalyseur.
3. Mon analyse
Selon moi, le marché de l'or se comporte actuellement dans une phase de consolidation classique avant l'apparition d'un catalyseur. La hausse récente a été alimentée par l'anticipation croissante d'une baisse des taux de la Fed ; les indicateurs techniques ont réagi en franchissant un niveau à court terme. Cependant, l'absence de confirmation de cette tendance et la présence de signaux contradictoires (force du dollar, risques liés aux données économiques, ambiguïté de la Fed) indiquent que le marché hésite plutôt que de s'envoler.
En d'autres termes, l'or est dans une posture d'attente. Le contexte actuel (espoirs de baisse des taux et demande de valeurs refuges) lui permet de se maintenir sensiblement, mais il lui manque un facteur clé et incontestable pour amorcer une nouvelle tendance haussière durable. Les prochaines publications macroéconomiques américaines et les commentaires des banques centrales devraient servir de déclencheur. D'ici là, l'évolution des prix devrait rester relativement stable, le risque résidant dans la capacité du marché à maintenir la dynamique haussière récente ou à refluer vers sa zone de consolidation précédente.
Observation : la hausse vers les 4 150 $ montre que le marché peut réagir lorsque le contexte est favorable (baisse des taux et valeur refuge). Cependant, le maintien du prix dans la fourchette des 4 050 $–4 150 $ indique que les intervenants ne sont pas encore prêts à accélérer le mouvement. Cela pourrait refléter une certaine prudence face aux divisions internes de la Fed et aux risques liés aux données économiques.
En résumé, l'or est bien positionné, mais il n'est pas encore prêt à franchir un cap décisif. Le terrain semble propice à l'évolution future de la situation. La question est seulement de savoir quel conducteur donnera la prochaine impulsion directionnelle.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport détaillé sur la situation de l'or (Or — XAU/USD) au 26 novembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, ainsi que mes propres commentaires. Ceci ne constitue pas un conseil financier ou de trading.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Le 26 novembre 2025, le cours de l'or au comptant a atteint environ 4 161,10 $US/oz, soit son plus haut niveau en près de deux semaines.
Cette hausse s'explique par la réaction des marchés à des données macroéconomiques américaines plus faibles (notamment des chiffres de ventes au détail en berne) et par le regain de signaux accommodants de certains responsables de la Réserve fédérale, renforçant les anticipations d'une baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed.
L'affaiblissement du dollar américain a, par ailleurs, soutenu le cours de l'or, ce dernier ayant tendance à profiter de la baisse du dollar.
Facteurs fondamentaux clés
Facteurs favorables :
Les faibles chiffres des ventes au détail aux États-Unis ont ravivé la conviction que la Fed pourrait bientôt baisser ses taux d'intérêt – une dynamique favorable à l'or, car des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
L'attitude accommodante de certains responsables de la Fed a contribué à la perception croissante d'un possible assouplissement de la politique monétaire.
Le contexte macroéconomique général – notamment l'incertitude macroéconomique persistante, les craintes d'inflation et les risques géopolitiques – continue de soutenir le rôle de l'or comme valeur refuge et réserve de valeur.
Risques et mises en garde :
Bien que certains membres de la Fed adoptent une position plutôt accommodante, la banque centrale reste quelque peu divisée : tous les responsables ne se sont pas engagés à baisser les taux. Cela crée une incertitude quant au calendrier et à l'ampleur d'un éventuel assouplissement.
L'environnement global reste sensible aux données économiques américaines : si les données à venir (par exemple, l'inflation, le marché du travail, les ventes au détail) sont meilleures que prévu, les anticipations de baisse des taux pourraient être revues à la baisse, ce qui pèserait sur la demande d'or.
Compte tenu de la forte hausse récente du cours de l'or, les investisseurs pourraient être plus enclins à prendre leurs bénéfices ou à faire preuve de prudence, notamment en cas de changement de volatilité ou d'aversion au risque.
Résumé – Fondamentaux au 26 novembre
Fondamentalement, l'or se trouve dans une situation favorable, mais relativement fragile. La combinaison de données économiques américaines décevantes et d'un discours accommodant de la Fed a renforcé l'optimisme quant à une baisse des taux – un facteur clé de soutien pour le métal jaune. Parallèlement, l'incertitude persiste (tant concernant les données économiques que la position de la Fed), ce qui signifie que l'attrait de l'or repose fortement sur le maintien de ce discours accommodant et sur le risque qu'une évolution des indicateurs macroéconomiques ou du sentiment du marché puisse freiner la demande.
2. Situation technique
Analyse technique récente et structure des prix
Selon une analyse du 26 novembre, sur plusieurs échelles de temps (M15, M30, H1, H4), la tendance est actuellement haussière – les prix enregistrant des sommets et des creux de plus en plus élevés.
L'or évoluait autour du pivot et de la zone VWAP (environ 4147), s'approchant d'une zone de résistance (appelée « DR1+WR1 », aux alentours de 4144-4151) – un ensemble de niveaux de résistance sur plusieurs échelles de temps.
Les indicateurs de volatilité (tels que décrits dans cette analyse) restent relativement faibles (VR ≈ 0,64), ce qui signifie que malgré la hausse, le marché ne montre pas encore de signes de forte accélération.
Les analyses techniques sur des échelles de temps plus larges (issues des prévisions hebdomadaires récentes) suggèrent que l'or évolue depuis un certain temps dans une large bande de consolidation, entre environ 4 050 et 4 150 $US, même si la tendance haussière à long terme demeure intacte.
Les indicateurs de momentum sur les échelles de temps hebdomadaires et mensuelles montrent un certain ralentissement : par exemple, bien que l'or reste nettement au-dessus du support à long terme, le momentum à court terme et les oscillateurs (comme le stochastique et le MACD) suggèrent une possible consolidation ou une évolution latérale plutôt qu'une forte impulsion haussière.
Comportement du marché et interprétation structurelle
La récente hausse jusqu'à environ 4 161 $US apparaît comme un rebond au sein d'une tendance haussière existante, mais la faible volatilité suggère que cette progression pourrait être davantage un achat prudent qu'une tentative d'achat agressive pour franchir un seuil.
La présence de zones de résistance autour de 4 144–4 151 $US (zone de résistance) pourrait faire office de plafond à court terme ; le prix pourrait donc osciller ou se consolider, à moins que les acheteurs ne parviennent à exercer une forte pression.
Compte tenu de la zone de consolidation dans laquelle l'or a évolué ces dernières semaines (environ 4 050–4 150 $US), le prix actuel se situe dans la partie supérieure de cette zone, ce qui implique que le support baissier et la résistance supérieure sont tous deux pertinents.
Résumé technique au 26 novembre
Techniquement, l'or évolue toujours dans une tendance haussière à court et moyen terme, mais avec des signes évidents de consolidation et une dynamique prudente. La structure (sommets et creux ascendants) reste valide, mais le marché ne montre pas encore de signes de forte percée ; il semble plutôt tester la résistance avec une conviction modérée. En résumé, l'or se consolide après sa hausse : l'environnement technique est favorable, mais sans tendance marquée.
3. Mon analyse
Au 26 novembre 2025, l'analyse fondamentale et technique révèle que le marché de l'or évolue dans un équilibre marqué par une politique monétaire accommodante de la Fed et une dynamique prudente.
Des fondamentaux favorables – des données économiques américaines décevantes, des signaux accommodants émis par certains responsables de la Fed et un dollar plus faible – ont donné un nouvel élan à l'or. C'est cet élan qui a propulsé le prix vers un récent sommet. Cependant, l'analyse technique suggère que la hausse n'est pas encore définitive : la volatilité demeure modérée et le prix bute sur des zones de résistance plutôt que de les franchir.
Cela laisse penser que le marché n'attend pas encore de percée significative ; il pourrait plutôt adopter une stratégie d'attente de catalyseur. Dans ce contexte, les mouvements de l'or devraient rester modestes, voire latéraux, à moins que de nouvelles surprises macroéconomiques – une inflation plus forte que prévu, des signaux restrictifs de la Fed ou d'autres chocs macroéconomiques – ne viennent raviver la conviction.
En résumé : l'or semble bien soutenu, mais sa vigueur actuelle paraît davantage liée à un ajustement du sentiment de marché (orienté vers un assouplissement) qu'à un changement structurel majeur. Le marché se montre prudent, et cette prudence pourrait entraîner des phases de consolidation ou une certaine volatilité jusqu'à l'émergence d'un consensus directionnel plus marqué.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un résumé de la situation de l'or (XAU/USD) au 27 novembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, ainsi que quelques commentaires personnels. Il ne s'agit pas de conseils financiers ou de prévisions de trading, mais simplement d'une explication de la situation actuelle.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Le 27 novembre 2025, le cours de l'or au comptant était d'environ 4 153,06 $ US l'once.
L'or s'est maintenu près de son plus haut niveau des deux dernières semaines, les investisseurs évaluant la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains en décembre.
Principaux facteurs fondamentaux
Facteurs de soutien/de hausse :
Les anticipations croissantes d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) ont soutenu le cours de l'or. Une baisse des taux réduit le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
L'affaiblissement du dollar américain, dû aux anticipations d'assouplissement monétaire et à une légère évolution du sentiment de risque, rend l'or, dont le prix est libellé en dollars, plus attractif pour les investisseurs détenant des devises autres que le dollar.
Le contexte macroéconomique et le sentiment de marché général semblent prudemment optimistes, malgré une certaine aversion au risque et une incertitude persistante, alimentant ainsi la demande d'actifs refuges comme l'or.
Contraintes / risques / incertitudes :
Malgré l'espoir croissant d'une baisse des taux, les signaux émis par la Fed restent contradictoires, ce qui signifie que le calendrier et l'ampleur de cette baisse demeurent incertains et fragilise les arguments en faveur de l'or.
Le fait que l'or se situe actuellement près de ses plus hauts niveaux des dernières semaines pourrait entraîner des prises de bénéfices ou une consolidation si le sentiment de marché évolue (par exemple, en cas de publication de données économiques américaines surprenantes ou d'évolution du sentiment de risque).
La conjoncture économique et financière mondiale demeure incertaine ; des variations des rendements, de la force des devises ou de l'appétit pour le risque pourraient rapidement modifier l'attractivité de l'or.
Résumé – Fondamentaux :
Au 27 novembre, les fondamentaux de l'or restent favorables : l'assouplissement des anticipations de la Fed et la faiblesse du dollar jouent en sa faveur. Cependant, la solidité de ce soutien dépend du maintien d'un sentiment accommodant et de la stabilité des marchés. L'environnement semble prudemment constructif, mais demeure sensible aux variations des signaux macroéconomiques ou de politique monétaire.
2. Analyse technique
Structure des prix et évolution récente
Le prix du 27 novembre (environ 4 153,06 $US) place l'or près de la limite supérieure de sa fourchette de cotation récente.
Les mouvements récents reflètent un rebond et une consolidation autour de niveaux plus élevés, après que l'or se soit redressé suite aux replis observés début novembre (lorsque les anticipations concernant les taux et la force du dollar avaient évolué).
Dynamique et comportement du marché
Compte tenu de la forte hausse de l'or jusqu'à ses récents sommets, la dynamique pourrait se modérer – les marchés ont souvent tendance à se montrer plus prudents lorsque le prix approche une résistance ou après une forte progression.
Le calme relatif de la volatilité et l'absence de pics spectaculaires suggèrent que le marché ne cherche pas activement une percée, mais plutôt à consolider.
Observation structurelle :
L'or semble se consolider au sein d'une fourchette plus large, comme si les intervenants marquaient une pause pour réévaluer la situation plutôt que de forcer un mouvement directionnel majeur. Le fait que le prix reste élevé sans être excessivement volatil suggère un régime technique « stable mais prudent ».
Résumé technique :
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation/stabilisation à des niveaux élevés. La hausse des dernières séances n'a pas déclenché de dynamique de percée agressive (du moins pas encore), la structure apparaît donc neutre à légèrement haussière, en attendant de nouveaux catalyseurs.
3. Mon commentaire
Le 27 novembre, nous observons un marché où l'or conserve une « tendance haussière latente, mais avec prudence ». La combinaison d'une baisse de taux attendue de la Fed et d'un dollar plus faible offre à l'or un contexte favorable, suffisant pour maintenir son cours à un niveau élevé. Mais comme les facteurs fondamentaux sont conditionnels (dépendant des actions futures, des données macroéconomiques et des décisions politiques), le marché ne mise manifestement pas tout sur une forte hausse. Il semble plutôt privilégier un équilibre entre potentiel de hausse et prudence.
Ce comportement reflète, à mon avis, un marché en attente de signaux clairs provenant des données économiques, de l'inflation et des interventions des banques centrales avant de s'engager pleinement. Étant donné la forte progression de l'or ces dernières semaines, une consolidation et une stabilisation autour des niveaux actuels sont logiques. C'est comme un ressort comprimé : prêt à se contracter, mais seulement si un facteur externe majeur intervient.
Dans ce contexte, l'or pourrait rester sensible à l'actualité et aux données macroéconomiques : chaque publication économique ou déclaration d'une banque centrale pourrait entraîner des mouvements notables. D'ici là, le marché pourrait demeurer dans une phase d'attente.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un point sur la situation de l'or (XAU/USD) au 28 novembre 2025, combinant les données et actualités récentes (fondamentaux) et l'analyse technique.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Le 28 novembre 2025, le cours de l'or au comptant s'établit à environ 4 189,92 $ US l'once, soit une légère hausse par rapport à la veille.
Cette hausse intervient dans un contexte d'optimisme croissant des investisseurs : l'or est en voie d'enregistrer un quatrième mois de hausse consécutif.
Facteurs clés / environnement de marché
Facteurs favorables à la hausse
Le marché reste orienté vers l'anticipation d'une baisse prochaine des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed). Un tel environnement de taux bas tend à soutenir l'or, car ce dernier ne génère pas d'intérêts, ce qui le rend plus attractif que les actifs rémunérés lorsque les rendements diminuent.
Le dollar américain semble s'affaiblir ou être sous pression, ce qui est favorable à l'or : un dollar plus faible tend à rendre l'or libellé en dollars moins cher pour les acheteurs détenant d'autres devises, stimulant ainsi la demande.
L'attrait de l'or comme valeur refuge et le climat général d'incertitude macroéconomique demeurent des facteurs importants : l'or continue d'attirer les investisseurs en quête d'une réserve de valeur dans un contexte d'incertitude économique et financière mondiale.
Risques / Facteurs limitants / Incertitude structurelle
Bien que l'espoir d'une baisse des taux persiste, l'incertitude demeure quant au calendrier et à l'engagement pris : les avis divergent au sein de la Fed, ce qui rend l'évolution des taux d'intérêt incertaine.
La récente flambée du cours de l'or comporte un risque de prises de bénéfices ou de consolidation. En cas de forte hausse des prix, certains investisseurs pourraient réaliser des profits, ce qui risquerait de freiner la dynamique à court terme, même si les facteurs structurels restent favorables.
Le risque lié aux données macroéconomiques persiste : les prochaines publications économiques américaines, les surprises concernant l'inflation ou l'emploi, ou encore les fluctuations du taux de change entre l'or et le dollar pourraient rapidement modifier les incitations pour les détenteurs ou les acheteurs d'or.
Résumé – Fondamentaux au 28 novembre
À ce jour, le contexte fondamental pour l'or semble globalement favorable. La combinaison d'anticipations optimistes quant à un assouplissement de la politique monétaire de la Fed, d'un dollar plus faible et d'une incertitude macroéconomique persistante soutient l'attrait de l'or. Cela dit, cette configuration favorable dépend fortement du maintien du scénario actuel (assouplissement de la politique monétaire de la Fed + stabilité du taux de change + aversion au risque). Si ce scénario venait à changer – par exemple, en cas de surprises défavorables à la politique monétaire, de données économiques plus favorables ou de rebond du dollar – le soutien apporté à l'or pourrait être remis en question.
2. Situation technique / Structure du marché
Bien que je ne dispose pas d'un graphique complet en temps réel, quelques observations structurelles se dégagent, sur la base d'analyses récentes et de l'évolution récente des prix, concernant l'or au 28 novembre :
Le niveau de prix (environ 4 189,92 $US) positionne l'or vers le haut de sa récente phase de consolidation et de sa fourchette de négociation. Compte tenu de la hausse de l'or ces dernières séances, les niveaux actuels reflètent un nouveau test ou une proximité avec les sommets de la récente bande de consolidation.
D'après les observations hebdomadaires et à moyen terme, l'or évolue depuis quelques semaines au sein d'une large zone de consolidation, oscillant approximativement entre 4 050 et 4 150 dollars américains. Le support se situe à la limite inférieure, tandis que la résistance (et les précédents sommets historiques) se trouve bien au-dessus.
La dynamique semble quelque peu modérée : bien que la hausse ait propulsé le prix à la hausse, la perspective d'une percée durable reste incertaine. Selon l'analyse prévisionnelle hebdomadaire, des oscillateurs comme le MACD ont ralenti, et des indicateurs (par exemple, le stochastique) suggèrent un possible affaiblissement de la dynamique haussière à court terme, ou du moins une pause ou une consolidation supplémentaire de la hausse.
La structure actuelle suggère une phase de consolidation/stabilisation plutôt qu'une percée franche : l'or semble marquer une pause après sa récente hausse, attendant peut-être un nouveau catalyseur pour déclencher un mouvement décisif. La bande de consolidation supérieure n'a pas encore été testée (ou seulement de manière provisoire), et le support autour de la bande inférieure demeure intact.
Résumé technique au 28 novembre
Après une récente hausse, l'or semble se consolider : son prix est élevé, mais la dynamique haussière n'est pas particulièrement marquée (aucun signe de percée décisive). La configuration suggère une certaine stabilité plutôt qu'une forte volatilité ou une tendance marquée. En bref : l'or se maintient dans la partie supérieure de sa fourchette de prix, avec un contexte technique qui pourrait favoriser une consolidation ou une nouvelle pression à la hausse ou à la baisse, selon les facteurs externes.
3. Analyse
Selon moi, la situation actuelle de l'or se caractérise par un optimisme tempéré par la prudence. Le contexte – anticipations favorables de baisse des taux, dollar faible et incertitudes macroéconomiques – justifie le maintien du cours de l'or. Cela explique en partie sa progression et son maintien à des niveaux élevés.
Cependant – et c'est important –, la configuration technique n'indique pas de percée. Elle suggère plutôt un marché à l'aise avec ces niveaux, mais prudent. Cette prudence semble fondée sur la prise en compte de plusieurs facteurs : les publications de données économiques à venir, les intentions incertaines de la Fed et la volatilité des variables macroéconomiques. Dans ce contexte, de nombreux acteurs du marché pourraient préférer attendre plutôt que de tenter de faire grimper le cours de l'or de manière agressive.
De ce fait, la situation actuelle peut être comparée à un « ressort comprimé » : l'or est soutenu, mais son prochain mouvement significatif dépendra probablement du catalyseur macroéconomique, politique ou économique qui déclenchera la prochaine vague : soit une reprise des achats si l'environnement reste favorable (ou devient plus accommodant), soit une consolidation, voire un repli, si le sentiment de risque ou la dynamique dollar/rendement évoluent.
En résumé : l'or repose sur des bases solides, mais la conviction du marché semble conditionnelle, et non absolue.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport actualisé sur l'or (XAU/USD) au 1er décembre 2025, présentant la situation fondamentale et technique.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Selon les données de marché, le cours de l'or au comptant s'établissait autour de 4 236,47 $ US l'once le 1er décembre 2025.
Au cours du mois écoulé, l'or aurait progressé, signe que la tendance haussière de novembre se poursuit en ce début décembre.
Facteurs clés et environnement de marché
Facteurs favorables à la hausse
Les anticipations du marché restent élevées quant à une possible baisse prochaine des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed). Cette anticipation tend à soutenir le cours de l'or, car des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
Le dollar américain semble subir une certaine pression, ou du moins ne pas être excessivement fort. Un dollar plus faible rend l'or, dont le prix est libellé en dollars, plus attractif pour les détenteurs d'autres devises.
Les facteurs de demande demeurent, au-delà de la spéculation et du sentiment de marché : la demande institutionnelle, notamment celle des banques centrales et des grands investisseurs, continue d'être considérée comme le principal moteur de l'intérêt structurel du marché pour l'or.
Compte tenu des incertitudes économiques et géopolitiques mondiales, et notamment des difficultés macroéconomiques persistantes à l'échelle internationale, l'or conserve son attrait en tant que réserve de valeur et valeur refuge. Ce contexte de demande général semble se maintenir pour le moment.
Risques / contraintes / incertitudes structurelles
Le scénario favorable – anticipations de baisse des taux + faiblesse du dollar + demande – repose fortement sur la poursuite de signaux et d'une évolution macroéconomique accommodants. Si les données économiques s'améliorent (inflation, emploi, activité économique) ou si les décideurs politiques modifient leur discours, l'intérêt pour l'or pourrait être mis à l'épreuve.
L'or ayant fortement progressé cette année, le risque de consolidation ou de prises de bénéfices s'accroît. Les prix élevés incitent parfois les investisseurs à sécuriser leurs gains plutôt que de rechercher une hausse supplémentaire.
La conjoncture macroéconomique mondiale demeure fragile : des événements d'importance économique ou géopolitique (données sur l'inflation, variations des taux d'intérêt, fluctuations monétaires, tensions internationales) pourraient rapidement modifier les incitations pour les investisseurs.
Résumé – Fondamentaux au 1er décembre
À ce jour, l'or repose sur des fondamentaux globalement favorables. L'optimisme quant à une baisse des taux, la légère pression exercée sur le dollar américain, la demande soutenue (institutionnelle et des banques centrales) et l'incertitude macroéconomique soutiennent le niveau élevé actuel de l'or. Cependant, ces fondements sont conditionnels : leur solidité dépend de la poursuite de l'alignement des facteurs macroéconomiques et politiques. L'environnement est porteur, mais reste vulnérable à l'évolution des données ou du sentiment du marché.
2. Situation technique et structure du marché
Niveau des prix et évolution récente
Le cours au comptant, autour de 4 236 $US/oz, place l'or dans la partie supérieure de sa fourchette de négociation récente.
Structure du marché, volatilité et sentiment
L'étendue de la fourchette attendue – d'environ 4 114 $US à environ 4 254 $US – suggère que le marché anticipe une volatilité modérée : l'or pourrait connaître des fluctuations importantes, plutôt que de rester dans une fourchette étroite ou de suivre une tendance marquée.
La récente hausse et les niveaux de prix plus élevés indiquent que la structure de l'or demeure favorable : les acheteurs ont récemment dominé et la vigueur des prix s'est maintenue.
Cependant, compte tenu de l'étendue de la fourchette de négociation et de la possibilité d'oscillations, l'environnement technique semble se trouver dans une phase de consolidation/stabilisation prudente – ni un plateau calme, ni une flambée haussière. Cela reflète un scénario où le marché est vigilant et réactif aux catalyseurs, plutôt que d'adopter une direction affirmée.
Résumé technique au 1er décembre
Techniquement, l'or se situe à des niveaux élevés, soutenu par une dynamique récente. Cependant, sa structure suggère une consolidation prudente plutôt qu'une accélération fulgurante. La large fourchette de négociation prévue pour la journée indique que les investisseurs anticipent d'éventuelles fluctuations, témoignant d'une sensibilité aux facteurs macroéconomiques ou géopolitiques.
3. Commentaire
Au 1er décembre 2025, le marché de l'or semble se trouver dans une situation de « vigilance accrue mais stable ». D'une part, les facteurs sous-jacents – espoirs de baisse des taux, faiblesse du dollar et demande structurelle – confèrent à l'or une assise solide. Cela explique en partie sa forte résistance et le maintien de son cours élevé.
D'autre part, la large fourchette de négociation prévue et la structure de consolidation suggèrent que de nombreux acteurs du marché ne s'engagent pas pleinement dans une percée haussière. Ils semblent plutôt attendre des signaux plus clairs provenant des données macroéconomiques, des communications des banques centrales ou de l'évolution de la situation géopolitique. Dans un tel contexte, la volatilité et la sensibilité à l'actualité sont susceptibles d'être plus élevées : de légères variations de ton ou de données peuvent entraîner des fluctuations importantes, car la conviction semble relative.
En résumé, l'or semble reposer sur un socle confortable mais précaire : il est soutenu, mais aussi prêt à réagir au moindre coup de vent. La période actuelle est donc à la fois propice et prudente : favorable à l'attrait de l'or, mais exigeant une vigilance accrue face aux risques.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport détaillé sur la situation de l'or (XAU/USD) au 2 décembre 2025, couvrant les dimensions fondamentales et techniques.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Au début du 2 décembre 2025, le cours de l'or restait élevé, oscillant entre 4 219 et 4 236 $US/oz (selon l'heure et la source de données).
Le contexte actuel est marqué par un soutien important à l'or : les marchés ont récemment intégré une forte probabilité (≈ 87 %) d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en décembre.
Un dollar américain plus faible apporte également ce soutien, rendant l'or libellé en dollars plus attractif pour les détenteurs d'autres devises et renforçant ainsi la demande.
Du côté de la demande : les données récentes du World Gold Council (WGC) indiquent que la demande d'or en 2025 – et notamment la demande d'investissement – ��demeure robuste, alimentée par les flux de capitaux vers les valeurs refuges dans un contexte d'incertitude mondiale et par ce que certains appellent la « FOMO » (peur de rater une opportunité).
Facteurs fondamentaux clés (facteurs favorables et risques)
Facteurs favorables :
La forte probabilité d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed a réduit le coût d'opportunité de détenir de l'or, un actif non rémunérateur, le rendant relativement plus attractif que les actifs productifs de rendement.
La faiblesse du dollar renforce l'attrait de l'or, en particulier pour les investisseurs internationaux, compte tenu de son coût relatif plus faible dans d'autres devises lorsque le dollar se déprécie.
La demande d'investissement soutenue – émanant des investisseurs institutionnels, des ETF et, potentiellement, des banques centrales ou d'autres grands détenteurs – apporte un soutien structurel aux prix. Le récent rapport du WGC sur les tendances de la demande met en lumière des niveaux records de demande d'investissement au troisième trimestre 2025.
L'incertitude macroéconomique et géopolitique mondiale continue de favoriser les valeurs refuges comme l'or : en période de volatilité ou d'incertitude, de nombreux investisseurs considèrent l'or comme une protection ou une réserve de valeur.
Risques / Contraintes / Incertitudes :
Le scénario haussier dépend fortement des anticipations, notamment d'une baisse des taux de la Fed. Si les données économiques américaines à venir sont meilleures que prévu, ou si la Fed fait preuve de prudence, la baisse prévue pourrait être retardée ou réduite, ce qui pèserait sur l'attrait de l'or. Les marchés restent sensibles aux publications de données américaines et aux communications des banques centrales. Des rapports citent les événements macroéconomiques à venir comme des déclencheurs potentiels.
Les niveaux de prix élevés augmentent la possibilité de prises de bénéfices ou de consolidation : l'or ayant déjà fortement progressé en 2025, certains investisseurs pourraient utiliser leurs gains pour réduire leur exposition.
Malgré une forte demande institutionnelle, l'évolution du sentiment de risque (par exemple, la hausse des marchés actions, la baisse de la volatilité, l'amélioration des perspectives économiques mondiales) pourrait réduire la demande de valeurs refuges et peser sur le cours de l'or.
La dynamique de l'offre et de la demande (notamment la production minière, la politique de réserves des banques centrales et les flux d'ETF) demeure incertaine ; même une forte demande pourrait être compensée ou atténuée par l'évolution du sentiment du marché.
Résumé – Fondamentaux au 2 décembre
À l'heure actuelle, l'or bénéficie d'un environnement fondamental favorable : anticipations de taux d'intérêt accommodantes, dollar faible, forte demande d'investissement et incertitude mondiale persistante. Ces facteurs contribuent à soutenir les niveaux de prix élevés. Toutefois, la solidité de ce soutien dépend fortement de l'alignement continu des conditions macroéconomiques, politiques et de la demande, qui restent fluctuantes et font l'objet d'une surveillance étroite.
2. Situation technique et structurelle du marché
Cours et évolution récente
Le cours de l'or se situe actuellement autour de 4 219 à 4 236 $US/oz, soit près du haut de sa fourchette récente.
L'or semble avoir récemment franchi à la hausse une figure de consolidation (un triangle symétrique) qui faisait office de barrière.
Indicateurs de structure, de volatilité et de sentiment du marché
Ce franchissement à la hausse de la zone de consolidation suggère une tendance haussière à court terme : le triangle symétrique étant résolu à la hausse, les acheteurs ont repris le contrôle pour le moment.
Cependant, la large fourchette de négociation attendue et l'importance accordée à la surveillance étroite des indicateurs macroéconomiques (par exemple, les décisions de taux d'intérêt, les publications de données économiques) indiquent que l'environnement technique demeure sensible : il ne présente pas de tendance marquée, mais plutôt une forte réactivité.
Étant donné que le prix se situe près de niveaux élevés, la prudence est de mise : les marchés pourraient se consolider ou corriger si l'appétit pour le risque augmente ailleurs (par exemple, sur les actions ou les actifs à haut rendement), ou si la dynamique dollar/rendement évolue.
Résumé – Analyse technique au 2 décembre
Techniquement, l'or semble avoir franchi une résistance de consolidation à court terme et se négocie à des niveaux relativement élevés. La configuration du marché reflète une attitude prudemment haussière, mais réactive : le potentiel de hausse demeure, mais la volatilité et la sensibilité aux facteurs externes restent élevées.
3. Mon commentaire
À mon avis, le marché de l'or au 2 décembre 2025 se trouve dans ce que j'appellerais une phase de « préparation à la hausse ». L'optimisme lié à une baisse des taux, la faiblesse du dollar et la demande soutenue constituent une base solide ; la percée technique la renforce.
Cependant, j'ai l'impression que de nombreux intervenants font preuve de retenue. Les larges marges de fluctuation, l'attention constante portée aux indicateurs macroéconomiques et le fait que l'or se situe près de niveaux élevés suggèrent que le marché n'anticipe pas une hausse continue. Il semble plutôt prêt à réagir à l'évolution de la situation, quelle qu'en soit la direction, suite au prochain événement macroéconomique ou politique majeur.
Autrement dit : l'or ne semble pas se lancer dans une ascension fulgurante. Il reste en position, vigilant et prêt, conscient que cette conviction demeure conditionnelle. Les prochaines semaines, marquées par la publication des données économiques américaines et les communications de la Fed, seront donc potentiellement déterminantes pour savoir si cette « préparation » se traduira par une progression durable ou par une phase de consolidation/correction.
Pour l'instant, la structure du marché soutient l'or, les fondamentaux lui sont favorables, mais la dynamique et le sentiment général restent empreints de prudence. L'or demeure un actif phare, mais sa trajectoire dépend fortement des événements à venir.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 3 décembre 2025, résumant le contexte fondamental et technique, les développements récents et quelques commentaires.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Au début de la séance du 3 décembre 2025, le cours de l'or au comptant se situait autour de 4 223 à 4 226 USD/oz.
La séance précédente avait été marquée par un rebond, après une légère baisse due à des prises de bénéfices, les marchés continuant d'intégrer les anticipations d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed).
Facteurs clés et environnement de marché
Éléments favorables :
L'affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements obligataires ont renforcé l'attrait de l'or : un dollar plus faible rend l'or libellé en dollars moins cher pour les acheteurs étrangers, et des rendements plus faibles réduisent le coût d'opportunité de la détention d'or.
Le sentiment du marché semble influencé par des anticipations accommodantes quant à la prochaine décision de la Fed : de nombreux investisseurs semblent parier sur une baisse des taux en décembre, ce qui soutient les actifs refuges et non rémunérateurs comme l'or.
Un climat macroéconomique tendu (risques géopolitiques, incertitude économique mondiale) continue de soutenir la demande d'or en tant que valeur refuge. Ce contexte structurel reste pertinent et alimente l'intérêt des investisseurs en quête de couverture ou de réserve de valeur.
Risques, contraintes et incertitudes :
Malgré l'optimisme entourant les baisses de taux, l'évolution de la situation dépend fortement des prochains indicateurs économiques américains et des communications de la Fed : des données plus favorables que prévu (par exemple, l'inflation, l'emploi, l'activité économique) pourraient à nouveau modifier les anticipations et fragiliser l'environnement favorable à l'or.
Des prises de bénéfices récentes (après les récents sommets) suggèrent que certains intervenants réalisent déjà leurs gains, ce qui pourrait freiner la poursuite de la hausse en l'absence d'un nouvel élan.
Compte tenu des cours de l'or élevés par rapport au début de l'année, la sensibilité aux fluctuations du sentiment de risque mondial, aux variations des taux de change et à la dynamique des rendements pourrait s'accroître, autant de facteurs susceptibles d'influencer l'attrait du métal jaune.
Résumé – Fondamentaux au 3 décembre
Globalement, le contexte fondamental reste globalement favorable à l'or : des anticipations monétaires plutôt accommodantes, un dollar plus faible et une incertitude mondiale persistante soutiennent la demande d'actifs refuges et non rémunérateurs. Cependant, ce soutien est conditionnel : il dépend fortement de l'évolution de la situation macroéconomique et des politiques publiques dans les prochains jours. Si ces conditions venaient à changer, les facteurs favorables pourraient s'affaiblir.
2. Situation technique et structure du marché
Position technique actuelle et mouvements récents
À l'heure actuelle, l'or se négocie près de la limite supérieure de sa fourchette récente (environ 4 223 $US – 4 226 $US).
L'évolution récente des prix pourrait indiquer un rebond après des prises de bénéfices, reflétant une reprise de la demande plutôt qu'une forte percée. Les analystes de marché notent que l'or tente de « retester » la zone des 4 250 $US avant la publication des données économiques américaines.
Selon une projection de fourchette de négociation couramment utilisée, pour la semaine du début décembre, la fourchette de négociation de l'or pourrait s'étendre approximativement entre 4 005,79 $US et 4 373,89 $US, avec une moyenne d'environ 4 189,84 $US. Cette large fourchette suggère un environnement potentiellement volatil plutôt qu'une consolidation étroite.
Observations structurelles et sentiment technique
La structure technique semble prudemment constructive : le prix reste au-dessus des zones de support récentes et la faiblesse du dollar contribue à atténuer les pressions à la hausse. Le récent rebond suggère que les acheteurs restent actifs.
Cependant, compte tenu de la proximité des récents sommets et des signes de prises de bénéfices, le marché pourrait actuellement se trouver dans une phase de « recherche de direction », c'est-à-dire sans tendance haussière marquée ni retournement baissier décisif.
La large fourchette de négociation attendue à court terme confirme que les marchés se préparent à une forte réactivité plutôt qu'à une tendance claire : l'or semble vulnérable aux facteurs macroéconomiques, ce qui pourrait engendrer des fluctuations plutôt qu'une évolution régulière.
Résumé technique au 3 décembre
Techniquement, l'or se maintient relativement fermement près de la limite supérieure de sa fourchette récente. Bien que la configuration reste favorable, aucun élan de percée n'est clairement visible ; le marché semble plutôt prêt à réagir à tout catalyseur potentiel. En bref : une consolidation avec une tendance à la stabilité, mais également une forte réactivité aux événements externes.
3. Mon commentaire
À mon avis, le marché de l'or semble actuellement – ��au 3 décembre – adopter une attitude d'« optimisme prudent ». Le contexte fondamental reste favorable, notamment grâce aux anticipations accommodantes de la Fed et à la faiblesse du dollar qui soutiennent l'or. Parallèlement, l'analyse technique suggère que de nombreux acteurs du marché n'anticipent pas une hausse linéaire ; ils semblent plutôt préparés à un environnement de consolidation ou volatil, réagissant aux actualités et aux données économiques au fur et à mesure de leur publication.
J'interprète cela comme une phase d'attentisme : l'or a récemment repris de la vigueur, mais au lieu de s'envoler, le marché semble marquer une pause près de niveaux plus élevés, probablement pour évaluer les prochaines données économiques américaines, les signaux de la Fed concernant sa politique et le sentiment de risque mondial avant de se positionner plus clairement.
Cet environnement, bien que fragile, est porteur : les facteurs de soutien sont présents, mais non encore profondément ancrés ; l'attrait de l'or repose sur la faiblesse persistante du dollar, le maintien d'un discours accommodant de la part des décideurs politiques et l'incertitude mondiale. Si ces conditions sont réunies, l'or pourrait rester bien soutenu. Mais si l'un ou plusieurs de ces facteurs venaient à changer, la tendance pourrait s'inverser assez rapidement.
En résumé : l'or semble reposer sur des bases fragiles mais favorables, et nombreux sont ceux qui guettent le prochain élément déclencheur externe susceptible d'influencer le marché. D'ici là, le marché paraît stagner, avec une tendance haussière, mais prudente.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport sur la situation de l'or (Or, XAU/USD) au 4 décembre 2025, couvrant le contexte fondamental et technique, et incluant quelques commentaires.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix et du marché
Ces derniers jours, le cours de l'or au comptant s'est négocié autour de 4 200 à 4 220 dollars américains l'once.
Début décembre, l'or a atteint un sommet plurimensuel, porté par le renforcement des anticipations d'une baisse des taux d'intérêt américains, un contexte de dollar américain plus faible et d'aversion au risque chez certains investisseurs.
Principaux facteurs de soutien
L'anticipation d'une baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) continue de soutenir le cours de l'or : un environnement de taux d'intérêt bas réduit le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur, un avantage structurel pour l'or.
Le dollar américain s'est affaibli récemment (ou reste du moins sous pression), ce qui tend à rendre l'or, libellé en dollars, plus attractif sur le marché mondial. Un dollar plus faible réduit le coût des autres devises pour les détenteurs.
Les risques macroéconomiques, l'incertitude économique mondiale et la demande de valeurs refuges demeurent des facteurs importants : dans un contexte de prudence ou de volatilité, l'or conserve son attrait en tant que réserve de valeur.
Risques et facteurs de restriction potentiels
L'environnement favorable est lié aux anticipations de baisses de taux d'intérêt américains ; toute modification des données économiques ou de la communication de la Fed qui réduirait la probabilité d'un assouplissement monétaire pourrait affaiblir l'or. L'incertitude persiste alors que les marchés attendent avec impatience les prochaines données économiques et les signaux de politique monétaire.
Bien que la demande semble forte, le risque de prises de bénéfices ou de consolidation après les gains récents existe toujours, surtout lorsque le prix a déjà fortement augmenté.
L'évolution de la conjoncture économique mondiale, les fluctuations des taux et des devises, ainsi que la dynamique de la demande (y compris les flux des banques centrales et des institutions) restent instables ; tout changement inattendu pourrait affecter l'équilibre des facteurs soutenant l'or.
Résumé – Fondamentaux au 4 décembre
À l'heure actuelle, les fondamentaux de l'or restent relativement favorables. La combinaison d'anticipations monétaires accommodantes (espoirs de baisse des taux), de la faiblesse du dollar et de la demande de valeurs refuges offre un socle solide pour l'or. Cependant, ce socle dépend fortement des prochaines données macroéconomiques et des signaux des banques centrales ; l'environnement est porteur, mais également sensible aux fluctuations.
2. Situation technique et structure du marché
Évolution récente des prix et structure
L'or semble avoir récemment franchi une phase de consolidation et continue d'évoluer au niveau d'un support. Cette cassure a renforcé la dynamique haussière à court terme.
Actuellement, le prix semble se situer près de la partie supérieure de sa fourchette de négociation récente, ce qui suggère que, malgré une tendance positive, la marge de progression immédiate pourrait être limitée en l'absence d'un nouveau catalyseur.
Certains traders anticipent d'éventuels niveaux de support journaliers/hebdomadaires proches de la limite inférieure de la consolidation récente, ainsi qu'un scénario potentiel de « bande de retour à la moyenne » où le prix pourrait osciller dans une large fourchette plutôt que de suivre une tendance marquée.
Volatilité et sensibilité aux catalyseurs
Compte tenu du niveau élevé des prix et de l'attention portée par les investisseurs aux prochaines données économiques américaines et à la réunion de la Fed, le marché semble particulièrement sensible : l'or pourrait réagir fortement à toute donnée inattendue ou à tout changement de cap, entraînant des fluctuations plutôt qu'une tendance régulière.
La configuration actuelle – prix élevé, support structurel et sensibilité externe – suggère un environnement technique « constructif mais prudent ». L'or bénéficie d'un soutien, mais est également prêt à se consolider ou à effectuer un repli en cas de changement de conjoncture.
Résumé technique au 4 décembre
Techniquement, l'or semble se trouver dans une phase haussière prudente : percée récente, structure ascendante et dynamique favorable à court terme. Cependant, se situant près du haut de sa fourchette récente et face à des anticipations de volatilité élevées, l'environnement technique privilégie la stabilité avec une forte réactivité plutôt qu'une tendance haussière soutenue et affirmée.
3. Mon analyse
À ce jour, le marché de l'or me semble se trouver dans un état d'équilibre fragile. Les fondamentaux – anticipations de baisse des taux, faiblesse du dollar et demande de valeurs refuges – sont favorables à l'or, et techniquement, le métal jaune a franchi un seuil important et affiché une grande force. Cela lui confère une base solide.
Pourtant, je ne perçois pas de conviction haussière absolue. Le marché paraît plutôt prudent. Le prix est élevé et les intervenants semblent conscients que la prochaine évolution de l'or dépendra probablement fortement des données économiques et des signaux politiques à venir. En ce sens, l'or surfe sur une vague d'optimisme conditionnel : les conditions semblent réunies, mais elles pourraient changer rapidement.
Ce qui me frappe, c'est l'équilibre entre soutien et sensibilité. L'or est soutenu par des facteurs macroéconomiques et structurels, mais il est également vulnérable aux variations des rendements, à la force du dollar ou à l'évolution du sentiment de risque. Dans un tel contexte, l'attrait de l'or semble résider autant dans son rôle de couverture ou de valeur refuge que dans sa capacité à suivre une tendance de marché.
En résumé : l'or repose sur des bases solides, mais son cours ne devrait pas fluctuer de manière spectaculaire à moins d'un événement majeur venant perturber cet équilibre. Les prochains jours, avec la publication de données économiques et les signaux politiques attendus, pourraient s'avérer cruciaux.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 5 décembre 2025, couvrant le contexte fondamental et technique, les développements récents et mes propres commentaires. Ceci ne constitue ni un conseil financier ni une recommandation d'investissement.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix et du marché
Au 5 décembre, l'or se négocie autour de 4 207 à 4 208 dollars américains l'once.
Après de fortes hausses, les dernières séances ont été marquées par une certaine consolidation, voire une légère baisse, le marché se repliant avant la publication d'indicateurs économiques américains clés et la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed).
Facteurs soutenant l'or actuellement
Les anticipations d'une baisse des taux de la Fed demeurent un facteur de soutien majeur. Malgré la volatilité récente, de nombreux acteurs du marché continuent de considérer une baisse comme probable, ce qui tend à favoriser l'or (étant donné qu'il ne rapporte pas d'intérêts, il est relativement plus attractif lorsque les rendements sont faibles).
Un dollar américain plus faible (ou du moins pas excessivement fort) par rapport aux périodes précédentes est un atout, car l'or, libellé en dollars, devient relativement moins cher pour les détenteurs d'autres devises, ce qui soutient la demande des acheteurs non américains.
L'incertitude macroéconomique persistante, les indicateurs économiques mitigés (notamment aux États-Unis) et les facteurs de risque mondiaux continuent de maintenir l'attrait de l'or comme valeur refuge. Cette demande structurelle sous-jacente semble demeurer pertinente.
Facteurs défavorables / Risques / Incertitudes
À l'inverse, la hausse des rendements des bons du Trésor américain a récemment freiné la progression de l'or : des rendements plus élevés tendent à rendre les actifs non rémunérateurs comme l'or moins attractifs.
La prudence s'accroît chez les investisseurs avant la publication des principaux indicateurs économiques américains et la prochaine réunion de la Réserve fédérale. L'incertitude concernant l'inflation, l'emploi et la politique des banques centrales signifie que le soutien actuel du prix de l'or pourrait être fragile.
Compte tenu de la forte hausse récente de l'or, certains investisseurs risquent de prendre leurs bénéfices, ce qui pourrait entraîner une consolidation ou une stagnation plutôt que de nouvelles hausses, surtout dans un contexte économique sensible et fortement influencé par les données économiques.
Résumé – Fondamentaux au 5 décembre
Fondamentalement, l'or conserve plusieurs caractéristiques qui ont soutenu sa progression : anticipations de taux d'intérêt accommodantes, dynamique des devises et demande d'actifs refuges. Parallèlement, l'équilibre entre facteurs favorables et défavorables rend le marché quelque peu fragile. L'or est soutenu, mais de plus en plus dépendant du rythme à court terme des données économiques et des signaux politiques.
2. Situation technique et structure du marché
Comportement des prix et contexte technique récent
Le prix autour de 4 207-4 208 $ US place l'or dans une phase de consolidation/léger repli après sa récente hausse. Plutôt que de s'envoler, le marché semble se calmer légèrement.
Les cours de l'or sont observés par les traders comme étant « stagnants » (c'est-à-dire évoluant avec une faible conviction directionnelle) dans l'attente de données économiques américaines clés et de la décision de la Fed.
L'or semble avoir franchi une phase de consolidation et s'était inscrit dans une configuration haussière, mais cette progression pourrait s'être temporairement essoufflée et le cours est désormais plus sensible aux facteurs externes (rendements, dollar, données économiques).
Tension de marché, volatilité et risque
Avec la hausse des rendements et l'incertitude entourant les données économiques et la politique monétaire, le risque de volatilité semble élevé. Le marché semble adopter une attitude attentiste : les intervenants réagiront probablement rapidement à toute surprise dans les données ou les communications officielles.
L'environnement technique actuel ne reflète pas une forte dynamique de percée ; les échanges semblent plutôt évoluer dans une fourchette de prix, voire avec une certaine prudence, ce qui pourrait entraîner des fluctuations à l'intérieur d'une bande plus large plutôt qu'une tendance stable.
Résumé technique au 5 décembre
Techniquement, l'or est dans une phase de consolidation/stabilisation après une hausse. L'évolution récente des prix suggère plus de prudence que de confiance : bien que le soutien structurel demeure, la dynamique est modérée et le marché semble prêt à réagir à des catalyseurs externes plutôt qu'à impulser de nouveaux mouvements par lui-même.
3. Mon analyse
À mon avis, au 5 décembre, le marché de l'or semble adopter une posture prudente, prête à repartir de plus belle. Les éléments qui ont soutenu la hausse de l'or – anticipations de baisse des taux, dynamique du dollar, demande de valeurs refuges – sont toujours présents. L'or bénéficie ainsi d'un socle de soutien solide.
Cependant, le marché semble hésiter à progresser plus fortement en l'absence de visibilité plus claire, notamment compte tenu de la hausse des rendements, des données économiques américaines à venir et de la réunion imminente des banques centrales. De nombreux intervenants semblent attendre une confirmation avant de s'engager plus fermement.
Ce type d'environnement conduit souvent à des échanges dans une fourchette étroite ou à des fluctuations importantes. L'or peut rester attractif, mais les gains risquent d'être irréguliers. Dans ce contexte, l'évolution à court terme de l'or sera probablement réactive plutôt que dictée par une tendance, et dépendra de l'évolution des données macroéconomiques, de la dynamique des rendements et des messages des banques centrales au cours des prochains jours.
Si je devais qualifier l'ambiance actuelle : « prudemment constructive mais vigilante », il y a une force sous-jacente, mais la conviction semble conditionnelle, ce qui rend probable une volatilité à court terme et une sensibilité aux gros titres.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 8 décembre 2025, résumant la situation actuelle d'un point de vue fondamental et technique, et incluant mon analyse personnelle. Ceci ne constitue ni un conseil financier ni un conseil en matière de trading. Aucune prédiction n'est fournie ; il s'agit simplement d'un rapport et d'une analyse.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix et du marché
En début de séance le 8 décembre, l'or s'échangeait autour de 4 200 $ US l'once, un niveau similaire à celui des séances précédentes.
Le métal précieux reste sous les projecteurs, les marchés anticipant une décision imminente de la Réserve fédérale (Fed), susceptible de modifier les anticipations concernant les taux d'intérêt et d'influencer la demande d'or.
Facteurs favorables à la hausse
Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed continuent de soutenir le cours de l'or. Des taux plus bas tendent à réduire le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or, ce qui renforce son attrait.
Le dollar américain s'est relativement affaibli, ou du moins est resté stable sous pression à la baisse, ce qui favorise la valorisation de l'or en dollars. Un dollar plus faible rend l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises et peut stimuler la demande internationale.
L'incertitude géopolitique et macroéconomique persistante à l'échelle mondiale maintient l'or comme valeur refuge : en période d'incertitude, l'or attire souvent les capitaux comme alternative de réserve de valeur. Cette dimension structurelle demeure pertinente aujourd'hui.
Risques / contraintes / incertitudes
Malgré l'espoir généralisé d'un assouplissement de la politique monétaire, beaucoup dépendra des décisions (ou signaux) de la Fed. Si la baisse des taux est moins importante que prévu, retardée ou accompagnée de directives restrictives, le contexte favorable à l'or pourrait être remis en question.
Étant donné la forte hausse déjà enregistrée par l'or, il existe un risque de prises de bénéfices ou de consolidation : les investisseurs pourraient réévaluer leurs positions plutôt que de continuer à s'exposer s'ils anticipent une volatilité liée à la décision de la Fed.
Les facteurs externes restent imprévisibles : le sentiment de risque mondial, les fluctuations monétaires et les données macroéconomiques (inflation, croissance, etc.) pourraient influencer considérablement la demande d'or.
Résumé – Fondamentaux à ce jour
Le contexte fondamental de l'or demeure relativement favorable : des anticipations de taux d'intérêt accommodantes, un dollar faible et une incertitude macroéconomique et géopolitique persistante confortent son rôle de valeur refuge. Cependant, l'équilibre à court terme dépend fortement des décisions politiques et de l'évolution de la conjoncture mondiale. L'environnement est porteur, mais aussi fragile : l'attrait de l'or semble davantage lié à la stabilité continue ou à des politiques accommodantes qu'à des changements structurels majeurs.
2. Situation technique et structurelle du marché
Comportement et structure des prix
Avec un prix avoisinant les 4 200 $ US, l'or oscille dans la partie supérieure de sa fourchette de négociation récente, sans décote importante ni seuil de rupture marqué.
Le 8 décembre, le prix de l'or semble évoluer dans une phase de consolidation. Le marché semble stagner, sans afficher de dynamique agressive ni s'effondrer, comme s'il attendait un catalyseur.
Les indicateurs techniques à court terme suggèrent que les acheteurs conservent une certaine maîtrise (la baisse semble donc soutenue), mais la prudence reste de mise ; une hausse au-delà de la fourchette actuelle pourrait être limitée en l'absence d'un catalyseur majeur (par exemple, la décision de la Fed).
Volatilité et sensibilité aux catalyseurs
Compte tenu de la prochaine réunion de la Fed et du contexte macroéconomique, l'or semble particulièrement sensible aux signaux de politique monétaire et aux données économiques. La volatilité pourrait donc augmenter et le prix pourrait fluctuer sensiblement, même si la direction de la tendance reste incertaine.
L'analyse technique suggère une attitude attentiste : les intervenants ne se positionnent ni fortement à la hausse ni à la baisse, mais restent attentifs aux signaux déclencheurs (politique monétaire, données économiques, risques mondiaux).
Résumé technique au 8 décembre
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation/stabilité. Aucune dynamique de percée claire ne se dessine ; le marché semble prudent, se maintenant à ses niveaux actuels en attendant une orientation claire. La structure est neutre à légèrement haussière, mais avec une tendance à réagir aux facteurs externes plutôt qu'à suivre une tendance intrinsèque.
3. Mon analyse
De mon point de vue, au 8 décembre, le marché de l'or semble se trouver dans une phase de « progression en pause » : soutenu mais prudent. Les facteurs qui ont soutenu le cours de l'or (anticipations de baisse des taux, faiblesse du dollar, aversion au risque) restent pertinents, mais la conjoncture à court terme privilégie l'observation et l'attentisme plutôt qu'une accumulation agressive ou une forte hausse.
J'estime que l'or occupe actuellement une position intermédiaire : sans pression significative, mais sans phase de percée non plus. Cet équilibre paraît fragile : si les signaux macroéconomiques, les fluctuations monétaires ou le discours politique évoluent, le cours de l'or pourrait réagir sensiblement, à la hausse comme à la baisse. La prochaine décision de la Fed (et les indications qui l'accompagneront) revêt donc une importance particulière. Pour l'instant, le marché semble privilégier la stabilité et l'intégration de l'incertitude dans ses cours, plutôt que de s'engager sur une tendance forte.
En résumé : l'or semble confortable, mais en alerte. Les bases sont solides, mais la conviction reste conditionnelle. En attendant un catalyseur important, je m'attends à ce que l'or évolue dans une fourchette de prix stable et réactive, avec des épisodes de volatilité davantage liés à l'actualité qu'à la dynamique technique.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici une évaluation actualisée de la situation de l'or (XAU/USD) au 9 décembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, ainsi que quelques commentaires personnels. Il ne s'agit pas de conseils ou de prévisions financières ou de trading ; nous décrivons simplement la situation actuelle.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Au 8 décembre 2025, l'or s'échangeait autour de 4 200 $ US l'once, un niveau proche des dernières semaines.
À l'approche du 9 décembre, les marchés restent attentifs à la décision imminente de la Réserve fédérale (Fed), qui doit se réunir et potentiellement ajuster ses taux d'intérêt et ses orientations politiques. Cet événement crucial influence fortement le sentiment du marché de l'or.
Facteurs favorables à l'or actuellement
Les marchés continuent d'intégrer une forte probabilité de baisse des taux d'intérêt de la Fed. Cette anticipation tend à favoriser l'or, car des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
Le dollar américain, dont le cours évolue souvent en sens inverse de celui de l'or (toutes choses égales par ailleurs), s'est récemment affaibli, ce qui tend à rendre l'or libellé en dollars plus attractif pour les acheteurs hors des États-Unis. Cette dynamique soutient la demande d'or.
Une demande structurelle plus large demeure : même si les marchés spéculent sur la politique monétaire, de nombreux investisseurs considèrent l'or comme une valeur refuge, notamment dans un contexte d'incertitude économique et géopolitique mondiale. Cette demande sous-jacente contribue à maintenir les prix élevés de l'or.
Risques et pressions / Incertitudes
Le contexte favorable dépend fortement des actions et des messages de la Fed. Si la décision de la Fed déçoit (par exemple, maintien des taux ou adoption d'un ton restrictif), l'or pourrait subir des pressions. Les investisseurs se montrent d'ailleurs prudents à l'approche de cette hausse.
Ces dernières séances ont été marquées par des prises de bénéfices et une consolidation après une période de hausse : lorsque les prix augmentent fortement, certains investisseurs peuvent être tentés d'encaisser leurs gains, ce qui peut freiner la dynamique à court terme.
Du côté de la demande, si les flux spéculatifs et d'investissement restent importants, la demande physique (des consommateurs, des banques centrales et des grands investisseurs institutionnels) demeure soumise aux aléas économiques et monétaires régionaux, susceptibles d'engendrer de la volatilité.
Résumé – Fondamentaux au 9 décembre
À l'heure actuelle, l'or repose sur des bases globalement favorables, bien que conditionnelles. Les anticipations de baisses de taux d'intérêt par la Fed, la faiblesse du dollar et la demande soutenue de valeurs refuges constituent des facteurs porteurs significatifs. Cependant, ce soutien reste vulnérable aux changements de politique monétaire, aux données macroéconomiques et au sentiment des investisseurs. L'attrait de l'or demeure, mais sa stabilité à court terme dépend de l'évolution de la décision de la Fed et des facteurs économiques mondiaux.
2. Situation technique et structurelle du marché
Position et comportement techniques récents
L'or semble se consolider à des niveaux élevés, proches de 4 200 $ US, dans l'attente de la décision de la Fed.
Au cours de la semaine écoulée, le cours de l'or au comptant a évolué dans une fourchette comprise entre 4 163,80 $ et 4 264,70 $ environ, avant de connaître des fluctuations intraday, reflétant une phase de consolidation plutôt qu'une forte continuation de tendance.
L'or semble avoir récemment tenté une percée – dépassant brièvement plusieurs sommets journaliers – mais cette tentative a échoué : le cours a effacé ses gains et est retourné vers ses niveaux précédents, ne confirmant pas la percée haussière.
Volatilité, sentiment et structure du marché
Le marché paraît quelque peu hésitant : bien que les acheteurs soient toujours présents, l'échec de la récente tentative de percée suggère que leur conviction n'est pas encore totalement acquise. Les traders semblent prudents, considérant peut-être cette situation comme une zone de consolidation avant la réunion de la Fed.
Le support technique reste relativement solide : les moyennes mobiles (à court et moyen terme) et d'autres indicateurs graphiques indiquent toujours un contexte favorable, qui soutient le cours et réduit le risque de fortes corrections techniques dans des conditions normales.
Parallèlement, la résistance – en particulier autour du niveau de la percée infructueuse – semble être respectée par les vendeurs. En l'absence d'un catalyseur majeur, l'or pourrait évoluer dans une fourchette de prix étroite, oscillant entre les zones de support et de résistance.
Résumé technique (au 9 décembre)
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation/attente plutôt que dans une phase de forte percée ou de tendance. La structure reste globalement neutre à haussière, mais l'évolution récente des prix suggère une conviction limitée et un marché en phase d'attente, probablement en attente d'un catalyseur. Le rapport risque/rendement semble équilibré : le support paraît solide, mais le potentiel de hausse pourrait être limité sans nouveaux éléments déclencheurs.
3. Mon analyse
De mon point de vue, le marché de l'or semble aujourd'hui adopter une attitude attentiste. Le contexte fondamental – espoirs de baisse des taux, faiblesse du dollar, demande de valeurs refuges – soutient toujours le prix élevé de l'or, mais le marché semble avoir opté pour la prudence avant un tournant majeur potentiel (la décision de la Fed).
L'échec récent de la percée me paraît particulièrement révélateur : il suggère que même les acheteurs hésitent à faire grimper les prix de manière agressive en l'absence de visibilité. Le fait que l'or reste stable – et ne s'effondre pas – montre que le soutien est toujours actif, mais que la dynamique est modérée. Autrement dit : l'or est bien positionné, mais le sentiment d'« urgence de la dynamique » semble absent.
Je considère cela comme un « équilibre pré-catalyseur ». L'or patiente, se maintient, mais reste vulnérable aux fluctuations en fonction des événements à venir. Si la Fed adopte une position accommodante et que les conditions macroéconomiques restent favorables, l'or dispose d'une base solide sur laquelle s'appuyer. Mais si les signaux politiques sont décevants ou si les taux de change mondiaux/dollar évoluent défavorablement, cet équilibre pourrait être perturbé.
Dans un tel contexte, l'évolution à court terme de l'or semble moins dépendre du suivi de tendance que de sa réaction à l'actualité, aux données économiques et aux décisions politiques. Cela signifie que, pour l'instant, nous pourrions observer des fluctuations, des tests des zones de support et de résistance, ainsi qu'une sensibilité accrue aux évolutions économiques et aux décisions des banques centrales.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 10 décembre 2025, combinant le contexte fondamental et technique récent, ainsi que mes propres commentaires sur les implications de cette situation. Ceci ne constitue en aucun cas un conseil financier ou de trading.
1. Situation fondamentale
Cours et contexte récents
Ce matin, l'or s'échangeait aux alentours de 4 208 $ US l'once, se maintenant autour de 4 200 $ US.
Ce récent rebond fait suite à une baisse en début de semaine (lorsque les cours oscillaient autour de 4 170 $), reflétant des prises de bénéfices avant la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed). Toutefois, le marché reste attentif aux anticipations concernant les taux d'intérêt.
Facteurs clés et forces du marché
Facteurs favorables :
Les cours du marché continuent d'intégrer une forte probabilité de baisse des taux de 25 points de base par la Fed. Cette anticipation demeure un facteur sous-jacent important soutenant le cours de l'or, car un environnement de taux d'intérêt bas tend à réduire le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
Un affaiblissement relatif du dollar américain renforce l'attractivité de l'or à l'échelle mondiale : pour les détenteurs de devises autres que le dollar, un dollar plus faible améliore l'accessibilité de l'or en monnaie locale, ce qui soutient la demande.
L'attrait de valeur refuge demeure pertinent : dans un contexte d'incertitude économique et politique mondiale (notamment les décisions des banques centrales, l'inflation et la dynamique des taux), de nombreux investisseurs continuent de considérer l'or comme une réserve de valeur ou une couverture, ce qui soutient la demande structurelle de l'or physique.
Risques, obstacles et incertitude structurelle :
Bien qu'une baisse des taux soit largement anticipée, le ton et les indications de la Fed après cette baisse seront déterminants. Si la Fed fait preuve de prudence, les acteurs du marché pourraient réévaluer leurs anticipations, ce qui pourrait fragiliser le soutien apporté à l'or. Des articles récents soulignent les inquiétudes des investisseurs face à une possible baisse « rigoureuse » ou à des indications prudentes quant à l'avenir de l'or.
Compte tenu de la récente hausse de l'or, le risque de prises de bénéfices ou de consolidation s'accroît, notamment dans un contexte sensible marqué par d'importants événements macroéconomiques et politiques à venir. Ceci pourrait engendrer une volatilité ou une stagnation des prix, plutôt qu'une progression régulière.
La conjoncture macroéconomique mondiale demeure instable : les variations des rendements réels américains, la vigueur du dollar, l'évolution géopolitique ou les fluctuations des marchés obligataires pourraient toutes influencer la demande et le sentiment du marché vis-à-vis de l'or. Autrement dit, le contexte favorable actuel n'est pas garanti inconditionnellement.
Résumé – Fondamentaux au 10 décembre
À ce jour, les fondamentaux de l'or restent prudemment positifs. L'anticipation d'un assouplissement monétaire imminent de la Fed, conjuguée à la faiblesse du dollar et à la demande de valeurs refuges, continue de soutenir significativement le cours de l'or. Cependant, des incertitudes majeures persistent, notamment quant aux indications que pourrait donner la Fed et à la réaction des marchés. Ce contexte favorable, bien que fragile, rend l'environnement particulièrement instable.
2. Situation technique et structurelle du marché
Analyse technique récente et évolution des prix
L'or semble s'être récemment redressé après un repli aux alentours de 4 170 $ et défend actuellement le seuil des 4 200 $.
Ce rebond fait suite à une correction baissière de court terme, amorcée avant la décision de la Fed. Cela indique que certains investisseurs ont pris leurs bénéfices, mais les acheteurs restent prêts à intervenir.
Sur le graphique, l'or semble se trouver dans une phase de consolidation/stabilisation plutôt que dans une tendance haussière marquée. Des analyses récentes suggèrent que le prix oscille autour de zones de support/résistance clés, le marché attendant un catalyseur (décision des taux, données économiques, orientations de la banque centrale).
Contexte des supports et résistances, et considérations structurelles
Selon les prévisions techniques récentes : les zones de support se situent autour de 4 150 à 4 200 $, un niveau qui a servi de plancher lors des replis récents.
Du côté haussier, une résistance se dessine autour de 4 241-4 260 $US (près des récents sommets), et au-delà, certains analystes à long terme évoquent des niveaux plus élevés (sous réserve de catalyseurs majeurs).
La structure du marché incite à la prudence : la récente tentative de franchissement à la hausse a connu un rebond, mais s'est heurtée à des pressions à la vente, indiquant que si une hausse reste possible, la conviction des acheteurs n'est pas encore acquise.
Résumé technique au 10 décembre
Techniquement, l'or est en phase de consolidation et d'attentisme. Le prix se maintient sur d'importants niveaux de support, offrant une protection contre les fortes baisses en temps normal, mais aucune dynamique de percée claire ne se dessine. Le marché semble plutôt prêt à d'éventuelles fluctuations, réagissant aux catalyseurs à venir plutôt qu'à une forte tendance haussière.
3. Mon analyse
À mon avis, au 10 décembre 2025, l'or se trouve dans un équilibre prudent et mesuré. Les fondamentaux restent globalement favorables : le contexte de baisses de taux attendues, de faiblesse du dollar et de demande de valeurs refuges continue de soutenir le métal jaune. Cependant, le marché semble retenir son souffle, dans l'attente d'une clarification de la part de la Fed. Cette attente a orienté les mouvements récents vers une consolidation plutôt que vers des achats massifs.
J'interprète l'évolution du prix autour de 4 200 $ comme une sorte de « point d'inflexion » du marché : un niveau autour duquel l'or se consolide en attendant un élément déclencheur clair. Le rebond après le creux proche de 4 170 $ montre que la demande n'a pas disparu, mais l'incapacité à franchir nettement les récents sommets suggère une certaine hésitation.
Dans ce contexte, je perçois le comportement actuel de l'or comme un « potentiel latent » plutôt que comme une « libération de dynamique ». L'or semble prêt à réagir – à la hausse ou à la baisse – en fonction des signaux politiques ou des données macroéconomiques à venir, mais il n'évolue pas de manière autonome. Pour l'instant, la stabilité prédomine et la volatilité (si elle survient) sera probablement davantage due à des catalyseurs qu'à la dynamique technique.
En résumé : l'or repose sur des bases solides, mais la conviction reste prudente. Le prix semble évoluer dans un état d'alerte : stable mais sensible, soutenu mais prudent.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport actualisé sur la situation de l'or (XAU/USD) au 11 décembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, ainsi que mes propres commentaires.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix et du marché
Au cours des dernières séances, l'or s'échangeait autour de 4 210 dollars américains l'once, reflétant les fluctuations récentes dues à l'analyse des signaux des banques centrales et du sentiment des investisseurs.
Ces derniers jours, l'or a connu des phases de hausse, alimentées par l'espoir d'un assouplissement monétaire, et des périodes de prudence, les messages contradictoires et les données économiques ayant maintenu les marchés en alerte.
Principaux facteurs favorables et défavorables
Facteurs favorables/haussiers :
L'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) a soutenu la demande d'or, car des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme l'or. Cela a contribué à maintenir l'intérêt des investisseurs et la demande de valeur refuge.
La faiblesse du dollar américain, en partie liée au climat économique mondial et aux fluctuations des rendements américains, rend l'or libellé en dollars plus attractif pour les détenteurs d'autres devises, soutenant ainsi la demande transfrontalière.
La demande structurelle générale demeure un facteur important : l'incertitude économique mondiale, les craintes d'inflation et l'intérêt potentiel des banques centrales et des institutions pour l'or continuent de soutenir la demande, même si les marchés attendent des catalyseurs concrets.
Risques, obstacles et incertitudes structurelles :
Bien qu'une baisse des taux soit anticipée, l'incertitude plane quant aux orientations futures de la Fed. Certains commentaires récents suggèrent que la Fed pourrait adopter une position prudente, ce qui tempère les paris haussiers trop importants sur l'or.
La récente hausse des rendements des bons du Trésor américain et la conjoncture macroéconomique mitigée créent des tensions : si les rendements restent élevés ou si les signaux d'inflation persistent, l'attrait relatif de l'or, qui ne génère pas de rendement, pourrait s'affaiblir. Cette dynamique rend la poursuite de la hausse de l'or plus précaire.
Compte tenu de la forte hausse de l'or ces derniers mois, certains investisseurs pourraient opter pour des prises de bénéfices ou une phase de consolidation, notamment en raison de l'incertitude pesant sur les catalyseurs à court terme et la conjoncture économique mondiale. Ceci pourrait freiner la dynamique haussière ou accroître la volatilité.
Résumé – Fondamentaux au 11 décembre
Le contexte fondamental de l'or demeure globalement favorable : l'orientation accommodante des anticipations monétaires mondiales, la faiblesse du dollar et la demande structurelle sous-jacente maintiennent l'attrait de l'or en tant qu'actif de valeur. Cependant, ce soutien est conditionnel – il dépend de la stabilité des rendements, d'une politique monétaire accommodante de la Fed et du maintien de la demande – ce qui confère à la perspective à court terme un optimisme prudent plutôt qu'une conviction haussière.
2. Situation technique et structurelle du marché
Position technique à court terme et comportement récent
Les indicateurs de momentum (MACD) sont stables et oscillent près de leur ligne de signal, tandis que le RSI est neutre (environ 51), ce qui suggère une absence de forte conviction haussière ou baissière à l'heure actuelle.
Les indicateurs de volume et de liquidité (par exemple, le momentum MFI) montrent une certaine reprise, signe d'un intérêt pour l'or, mais aucun signal de percée clair n'est visible pour le moment.
Zones de support/résistance et considérations structurelles
Les principales zones de support se situent autour de 4 202 $US – 4 157 $US, avec une zone de support inférieure proche de 4 114 $US. En dessous, des niveaux de support plus profonds se regroupent autour de 4 060 $US – 4 000 $US.
Du côté haussier, des zones de résistance (ou cibles dans un scénario haussier) sont identifiées autour de 4 254,97 $ à 4 313,67 $, et plus haut encore vers 4 373,89 $ à 4 441,34 $ (bien que ces niveaux soient plus spéculatifs et nécessitent probablement des catalyseurs importants pour être atteints).
Compte tenu des signaux techniques neutres à légèrement constructifs, combinés à l'incertitude macroéconomique, la configuration semble privilégier une phase de consolidation ou d'évolution dans une fourchette étroite à court terme, plutôt qu'une forte cassure directionnelle.
Résumé technique au 11 décembre
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation prudente. On observe des signes de maintien du support et un certain intérêt acheteur, mais la dynamique est modérée et le marché semble digérer les gains récents. Sans nouveau catalyseur – comme une forte surprise économique, un changement de politique ou un choc d'aversion au risque – le cours pourrait continuer à fluctuer dans une large fourchette, oscillant entre les zones de support et de résistance plutôt que de suivre une tendance marquée.
3. Mon analyse
À mon avis, au 11 décembre 2025, le marché de l'or se trouve dans une phase de « stabilité, mais de vigilance ». Les fondamentaux sous-jacents – anticipations de taux d'intérêt accommodants, dollar faible et demande structurelle – confèrent toujours à l'or une base solide. Cependant, l'analyse technique et le sentiment du marché suggèrent que de nombreux acteurs préfèrent attendre d'y voir plus clair quant à la situation macroéconomique et aux orientations des banques centrales avant de s'engager massivement.
Je perçois l'or comme actuellement dans une sorte d'« indécision ». D'un côté, il existe un soutien réel et des raisons d'être optimiste ; de l'autre, une incertitude suffisante – concernant les rendements, l'inflation et les signaux de la Fed – freine les convictions. Cet équilibre conduit souvent à des échanges dans une fourchette étroite, ponctués de brèves flambées de volatilité lors de la publication d'informations ou de données économiques.
Dans ce contexte, je m'attends à ce que les prochains jours soient cruciaux : la prochaine orientation du cours de l'or dépendra probablement moins de la dynamique technique que de facteurs externes – publications de données économiques, déclarations de politique monétaire et sentiment de risque mondial. Tant qu'aucun de ces éléments ne donnera une impulsion claire, l'or pourrait rester en phase de consolidation, avec une volatilité saine mais sans tendance directionnelle marquée.
En résumé : l'or se maintient, mais la prudence prime sur l'exubérance. Les bases sont solides, mais la conviction reste mesurée.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 12 décembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, ainsi que mes propres commentaires. Il ne s'agit pas de conseils financiers ou de trading, ni de prévisions de prix ; simplement d'une explication de la situation actuelle.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix
Les cours de l'or ont récemment évolué dans une large fourchette autour de 4 200 $ à 4 275 $ l'once, certaines séances se rapprochant de la limite supérieure suite aux annonces de politique monétaire américaine.
Annonces de politique monétaire (Fed)
Le 11 décembre, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base – la troisième d'une série de baisses – mais cette décision, prise à l'unanimité, manquait d'indications claires quant à l'avenir, ce qui a modéré la réaction positive habituelle du marché de l'or.
Les investisseurs ont réagi à ce vote partagé et au message prudent de la Fed. L'anticipation de nouvelles baisses de taux semble moins certaine ou repoussée dans le temps, même si la plupart des grandes sociétés de courtage prévoient toujours un assouplissement supplémentaire d'ici 2026.
Ces signaux contradictoires – une baisse de taux effective, certes, mais accompagnée d'hésitations quant au rythme des futurs assouplissements – ont créé un climat d'incertitude, rendant plus difficile le maintien d'une forte tendance haussière pour l'or.
Influences du dollar et de la conjoncture macroéconomique
Le dollar américain s'est affaibli suite à la baisse des taux, ce qui soutient généralement l'or en rendant le lingot libellé en dollars moins cher pour les détenteurs d'autres devises.
Cependant, en raison de la prudence des indications de la Fed et du maintien de rendements relativement élevés, l'effet haussier sur l'or n'a pas été aussi marqué qu'on aurait pu l'espérer après une baisse des taux.
Contexte des matières premières
L'argent a connu une hausse notable, atteignant des niveaux records ou quasi records, ce qui reflète un contexte favorable aux métaux précieux, mais souligne également des différences structurelles : la flambée de l'argent a été alimentée par des pénuries d'approvisionnement et la demande industrielle, tandis que les facteurs influençant le cours de l'or sont davantage liés à la politique monétaire et aux flux d'investissement.
Comportement des investisseurs et demande structurelle
La demande physique dans les principales régions consommatrices (par exemple, l'Inde et la Chine) s'est parfois ralentie, les acheteurs attendant une orientation plus claire des prix. Ceci illustre l'interaction entre les facteurs de demande d'investissement et de consommation.
Résumé fondamental
Au 12 décembre, l'environnement fondamental pour l'or demeure favorable, mais nuancé et conditionnel. La récente baisse des taux de la Fed, bien que généralement favorable aux actifs non rémunérateurs, s'est accompagnée d'une prudence quant à un futur assouplissement de la politique monétaire, ce qui a atténué la réaction haussière. La faiblesse du dollar et l'incertitude macroéconomique persistante soutiennent le niveau élevé du prix de l'or, mais les investisseurs restent clairement sensibles aux signaux de politique monétaire et aux données économiques. Un intérêt structurel persistant (par exemple, la demande mondiale nette et les flux de métaux précieux) contribue à maintenir ce contexte général.
2. Situation technique
Comportement et structure des prix
Ces derniers jours, le cours de l'or a oscillé autour de zones clés proches de 4 200-4 275 dollars américains, s'éloignant des récents sommets atteints juste après la décision de la Fed.
Contexte des supports et résistances
Les niveaux de support à court terme se situent autour de 4 200 $ et légèrement en dessous, entre 4 157 $ et 4 202 $, et ont résisté aux replis de cette semaine.
Une résistance a été observée vers 4 254 $-4 275 $, le marché testant ces niveaux sans toutefois les franchir de manière décisive en fin de séance.
Les zones de résistance structurelles à plus long terme s'étendent plus haut (au-dessus de 4 300 $), mais elles n'ont pas été clairement franchies récemment et restent tributaires de nouveaux catalyseurs.
Dynamique et volatilité du marché
Les analyses techniques récentes indiquent une structure latérale ou en range, sans forte orientation directionnelle. Les indicateurs tels que les moyennes mobiles et les oscillateurs de momentum reflètent généralement cette situation en se resserrant, le prix se maintenant à un niveau stable plutôt que de suivre une tendance marquée.
Cette configuration est fréquente lorsque les marchés digèrent les décisions de politique monétaire et attendent de nouvelles données ou indications, ce qui correspond au tableau fondamental des signaux mitigés émis par la Fed.
Résumé technique
Techniquement, l'or semble se trouver dans une phase de consolidation ou d'évolution dans une fourchette étroite. Après la baisse des taux, son cours s'est stabilisé près des principaux niveaux de support, mais la résistance demeure intacte et la progression haussière reste limitée. La dynamique du graphique suggère que le marché intègre encore les récentes mesures de politique monétaire et qu'aucun signal de rupture clair n'est visible. De ce fait, le comportement du prix de l'or est davantage une réaction aux actualités macroéconomiques qu'une conséquence d'une forte dynamique technique.
3. Analyse
Selon moi, l'or au 12 décembre 2025 se trouve dans un état d'« incertitude équilibrée ». Les fondamentaux offrent un contexte favorable – baisse des taux, dollar plus faible et inquiétudes macroéconomiques persistantes – mais ce soutien s'est avéré plus fragile que décisif en raison des indications prudentes de la Fed et de sa décision de politique monétaire partagée. Plutôt que de déclencher une forte hausse, la baisse des taux de la Fed semble avoir conduit les marchés dans une phase de consolidation, où les intervenants se positionnent en prévision du prochain mouvement plutôt que de s'engager sur une tendance forte.
Ce qui frappe dans le contexte actuel, c'est le décalage entre les anticipations de politique monétaire et la réaction du marché : une baisse des taux devrait théoriquement stimuler l'or en tant qu'actif non rémunérateur, mais le ton prudent des décideurs politiques et l'incertitude entourant les baisses futures semblent avoir limité l'ampleur de cette hausse. Cela souligne l'importance des indications prospectives et de la confiance dans l'orientation future de la politique monétaire pour l'or ; ce n'est pas seulement le niveau du taux qui compte, mais aussi l'interprétation que les marchés font des conditions futures.
Parallèlement, le comportement des autres métaux précieux — notamment l'argent qui atteint des sommets historiques — montre que les marchés des métaux réagissent de manière diverse aux forces sous-jacentes. La demande industrielle et la tension sur l'offre d'argent ont propulsé son cours à un rythme que l'or n'a pas suivi, illustrant comment les facteurs d'offre et de demande propres aux matières premières peuvent diverger des principaux moteurs monétaires.
Globalement, l'or semble se maintenir à un niveau solide (soutenu par des facteurs macroéconomiques favorables et l'intérêt de la demande mondiale), mais son évolution récente suggère que les investisseurs abordent le marché avec prudence et discernement plutôt qu'avec un enthousiasme débordant. Les prix restent élevés, mais une hausse significative semble conditionnée par des données économiques plus claires ou des orientations politiques décisives.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 15 décembre 2025, basé sur les niveaux de prix actuels, l'actualité récente et la dynamique du marché. Ce rapport explique l'évolution de la situation d'un point de vue fondamental et technique, et inclut mes propres commentaires. Il ne s'agit ni de conseils financiers, ni de conseils de trading, ni de prévisions : un simple compte rendu.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix
L'or au comptant s'est négocié au-dessus de 4 300 $ US l'once, avec des prix oscillant autour de 4 300-4 350 $ US le 15 décembre 2025. Les données historiques montrent que l'or s'est récemment négocié dans cette fourchette haute après de fortes hausses tout au long du mois de décembre.
Facteurs clés du marché
Influences positives
Politique monétaire et anticipations de taux de la Fed : L'anticipation persistante de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale a soutenu la progression de l'or, faisant grimper le cours du métal jaune, car la baisse des taux d'intérêt réduit le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur. Les investisseurs anticipent un assouplissement monétaire futur après la baisse de 0,25 point de pourcentage décidée par la Fed en début de mois.
Dollar et rendements : La faiblesse du dollar américain et la baisse des rendements des bons du Trésor ont rendu l'or relativement plus attractif, à taux de change constant, contribuant ainsi à maintenir l'intérêt des acheteurs. Le 15 décembre, Reuters a rapporté que les cours de l'or avaient progressé, soutenus par la faiblesse du dollar et la baisse des rendements, les marchés attendant la publication des chiffres de l'emploi américain.
Valeur refuge et risque macroéconomique : L'incertitude macrofinancière générale – notamment les prises de position avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole américain et les décisions des banques centrales mondiales – continue de renforcer le rôle de l'or comme valeur refuge et protection contre les risques.
Facteurs contextuels
Écosystème des métaux précieux : D'autres métaux, comme l'argent, ont connu des hausses record, ce qui reflète souvent, voire soutient mécaniquement, le sentiment favorable à l'or grâce à un intérêt plus général pour les métaux précieux.
2. Situation technique
Structure des prix et des tendances
L'or a bénéficié d'une pression acheteuse soutenue tout au long de la semaine, atteignant des sommets en sept semaines en début de séance asiatique et dépassant parfois la zone des 4 300 $ US.
Les principaux indicateurs techniques montrent que l'or se situe à des niveaux élevés par rapport à sa fourchette récente, à proximité des plus hauts observés depuis octobre.
Moyennes mobiles et indicateurs
Certains oscillateurs à court terme, comme le stochastique ou le RSI, suggèrent une situation de surachat à très court terme – une nuance technique qui coïncide souvent avec des périodes de consolidation après de fortes hausses.
Contexte des supports et résistances
L'or n'a pas réussi à se maintenir au-dessus d'une zone de résistance proche (autour de 4 326-4 337 $) et a reculé vers des niveaux intermédiaires, indiquant que les vendeurs défendaient cette résistance.
Un support clé semble se situer dans des zones telles que 4 271-4 263 $, qui ont été testées lors de replis.
La tendance générale sur plusieurs semaines reste élevée par rapport aux niveaux de prix observés début décembre, ce qui indique que le comportement récent des prix s'apparente davantage à une consolidation près des sommets qu'à une rupture.
3. Mon analyse
Au 15 décembre 2025, la situation de l'or reflète une période de forte croissance soutenue, conjuguée à une sensibilité accrue aux signaux macroéconomiques :
Contexte fondamental
La vigueur de l'or en décembre repose sur deux grands facteurs macroéconomiques :
Anticipations de politique monétaire : Les marchés ont intégré non seulement la baisse des taux de la Fed en décembre, mais aussi la probabilité d'un assouplissement futur, ce qui explique l'attrait de l'or. Le contexte de change et de rendement – ��un dollar plus faible et des rendements réels relativement bas – renforce cet attrait.
Incertitudes liées aux risques et à la macroéconomie : Dans l'attente de données économiques clés telles que les créations d'emplois non agricoles et sous la surveillance des banques centrales du monde entier, le statut de valeur refuge de l'or demeure prépondérant. Cette sensibilité aux risques contribue à soutenir la demande, indépendamment des flux de données à court terme.
Parallèlement, une nuance se fait jour : si les fondamentaux sont favorables, certaines préoccupations structurelles – comme les mises en garde des institutions concernant une bulle spéculative et des indicateurs de valorisation élevés – suggèrent que le comportement des participants ne relève pas d'un enthousiasme purement haussier, mais plutôt d'un mélange de couverture et de positionnement spéculatif. Ceci a pour effet d'amplifier les réactions aux nouvelles plutôt que de les atténuer.
Contexte technique
Techniquement, l'or n'est pas en phase de percée franche ; il a plutôt atteint des niveaux élevés et est entré dans une phase de consolidation près d'une résistance.
Les indicateurs montrent une tendance haussière générale sur les périodes longues.
Les graphiques à court terme indiquent une possible consolidation ou une évolution dans une fourchette de prix, d'autant plus que les récents sommets se heurtent à une résistance et sont testés à plusieurs reprises.
Cela signifie que les fluctuations de prix intra-hebdomadaires sont fortement influencées par les actualités et les publications de données macroéconomiques : un dollar plus faible ou des chiffres de l'emploi américains décevants soutiennent souvent l'or, tandis que des indicateurs macroéconomiques plus favorables ou des commentaires politiques restrictifs peuvent le freiner.
Comportement du marché
Ce qui ressort des dernières séances, c'est que l'or, malgré ses gains substantiels en 2025, n'a ni retrouvé sa faible volatilité ni connu d'effondrement. Au contraire, son prix demeure élevé et sensible à l'évolution macroéconomique, ce qui suggère que les traders et les investisseurs fondent leurs positions sur des indicateurs fondamentaux clés plutôt que sur la seule dynamique technique.
En d'autres termes : l'or se trouve à un stade où le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques priment sur la simple dynamique des graphiques. Le marché est « régulé par des indicateurs macroéconomiques » plutôt que par des extrêmes techniques. Cette situation est typique de la fin d'une forte tendance, lorsque les intervenants attendent une confirmation par des données concrètes (par exemple, les rapports sur les salaires ou l'inflation) ou des indications plus claires de la part des décideurs politiques.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 16 décembre 2025, couvrant l'analyse fondamentale et technique, les actualités pertinentes récentes et quelques commentaires sur l'évolution du marché. Ceci ne constitue ni un conseil financier ni un conseil en matière de trading. Aucune prédiction.
1. Situation fondamentale
Évolution récente des prix et contexte
Le 16 décembre 2025, le cours de l'or s'échangeait autour de 4 290 à 4 320 dollars américains l'once après une période de forte hausse. Les données de prix montrent une légère baisse par rapport à la veille, avec un repli modeste.
Environnement de politique monétaire
L'un des principaux facteurs ayant influencé le cours de l'or cette semaine a été la perspective de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les marchés continuent d'anticiper une forte probabilité de nouvelles baisses de taux – possiblement en janvier et au-delà – après la dernière baisse de 0,25 point de pourcentage décidée par la Fed. Des perspectives de taux plus favorables tendent à stimuler l'intérêt pour l'or, car des rendements plus faibles réduisent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
Les anticipations divergent entre les marchés et les projections de la Fed : les opérateurs intègrent dans leurs cours des baisses de taux supérieures aux indications officielles de la Fed pour 2026, ce qui accentue la volatilité et la prime de risque sur l'or.
Influence des devises et des rendements
Le dollar américain s'est affaibli pour atteindre son plus bas niveau en près de deux mois, ce qui soutient généralement l'or, car un dollar plus faible rend les lingots libellés en dollars moins chers pour les détenteurs d'autres devises.
Les rendements des bons du Trésor américain ont également baissé, ce qui soutient la demande d'or, car des rendements plus faibles réduisent l'attrait des instruments financiers rémunérés par rapport à l'or.
The Daily Star
Influence de la macroéconomie et du sentiment de risque
Les investisseurs suivent de près les données cruciales du marché du travail américain, notamment les chiffres combinés de l'emploi, dont la publication a été retardée en raison d'une paralysie des services gouvernementaux. Ces données constituent le prochain élément clé pour évaluer l'orientation de la politique monétaire de la Fed. Un rapport sur l'emploi plus faible que prévu pourrait renforcer les anticipations de baisse des taux.
Le sentiment de risque général est empreint de prudence : les marchés actions ont reculé dans certaines régions, anticipant que les données sur l'emploi et l'inflation façonneront la politique monétaire l'année prochaine. Cette prudence accrue profite souvent aux valeurs refuges comme l'or.
Résumé fondamental
Au 16 décembre, les fondamentaux de l'or sont solides, mais nuancés. La baisse des rendements, la faiblesse du dollar et les anticipations d'un assouplissement monétaire futur de la Fed sont des facteurs de soutien. Parallèlement, l'interprétation de la politique future par le marché diffère des indications officielles de la Fed, ce qui engendre de la volatilité. Les données macroéconomiques (notamment les chiffres de l'emploi aux États-Unis) devraient jouer un rôle déterminant dans la définition de la demande et du positionnement face au risque à court terme.
2. Situation technique
Évolution des prix et structure récente
L'or a fortement progressé ces derniers jours et semaines, atteignant des sommets plurimensuels et se négociant mardi entre 4 290 et 4 320 dollars.
L'or semble avoir atteint un sommet en sept semaines aux alentours de 4 350 dollars avant que des prises de bénéfices et une résistance ne freinent sa progression.
Tendance et dynamique
Le marché affiche une forte dynamique haussière, comme en témoignent les hausses de prix qui se sont poursuivies tout au long du mois de décembre. Cependant, les indicateurs de momentum à court terme, dans de nombreux cadres techniques, peuvent montrer des signes de consolidation ou de léger ralentissement près des récents sommets (les prix stagnant au niveau de la résistance et des replis se produisant).
Les prises de bénéfices sont devenues un thème récurrent autour de la limite supérieure des fourchettes récentes – une réaction naturelle après des gains soutenus – ce qui peut temporairement ralentir la progression des prix ou favoriser une consolidation à court terme.
Contexte des supports et résistances
D'après les analyses récentes et les fourchettes techniques :
Des zones de support apparaissent autour des anciens niveaux de consolidation, aux alentours de 4 250 $–4 280 $.
La résistance a été testée près des récents sommets, autour de 4 350 $–4 380 $, et aux niveaux records juste au-dessus, avant l'apparition des prises de bénéfices.
Cela crée un environnement de consolidation à court terme, avec des prix oscillant entre les supports et résistances proches après une hausse prolongée.
Volatilité et facteurs clés
Les conditions techniques suggèrent une sensibilité accrue aux catalyseurs, notamment aux nouvelles macroéconomiques telles que les données sur l'emploi aux États-Unis et les perspectives de la politique monétaire de la Fed. Les graphiques à court terme affichent des schémas plus resserrés, avec un potentiel de fluctuations en fonction des catalyseurs fondamentaux.
Résumé technique
Techniquement, l'or se consolide à la mi-décembre à des niveaux élevés après une forte progression. La résistance se situe près des récents sommets, tandis que le support se trouve au niveau des zones de consolidation précédentes. La dynamique au-delà de ces zones n'est pas actuellement prépondérante ; au contraire, l'évolution des prix montre une certaine pause et une sensibilité à l'actualité, ce qui correspond à un marché en train de digérer d'importantes variations et d'attendre des données économiques clés.
3. Mon analyse
La situation de l'or autour du 16 décembre 2025 combine un contexte fondamental haussier persistant avec une configuration technique reflétant une consolidation et une prudence accrues.
D'un point de vue fondamental, le contexte reste favorable : des anticipations de politique monétaire accommodante, un dollar américain plus faible et des rendements plus faibles renforcent l'attrait de l'or en tant qu'actif sans rendement. Cependant, la divergence de vues entre les marchés et la Fed quant aux futures baisses de taux, ainsi que la publication imminente des données sur l'emploi américain, initialement retardées, introduisent une incertitude. Cette incertitude se traduit par des comportements de trading sensibles à l'actualité macroéconomique plutôt que par une tendance stable.
Techniquement, la hausse prolongée a propulsé l'or à des niveaux où les prises de bénéfices et la résistance sont des réactions naturelles. Lorsqu'un actif a progressé de plus de 60 % depuis le début de l'année et se rapproche de ses plus hauts historiques, il est normal d'observer une volatilité et une évolution des prix dans une fourchette étroite autour de ces niveaux. Plutôt que d'abandonner ses gains, le cours de l'or s'est consolidé, conservant une grande partie de sa progression sans pour autant s'envoler de manière incontrôlée.
Ce qui me frappe, c'est que l'or joue à la fois le rôle de couverture macroéconomique et celui d'indicateur de prix. Il bénéficie clairement des anticipations de taux et de l'aversion au risque, mais il reflète également une certaine hésitation, les marchés attendant des signaux concrets (comme le rapport sur l'emploi américain) pour confirmer la tendance actuelle ou la remettre en question. Cette dualité – des fondamentaux solides mais un sentiment prudent – ��crée souvent un environnement où les fluctuations de prix reflètent davantage l'actualité que les seules tendances.
En résumé : la forte hausse de l'or fin 2025 a été puissante et solidement ancrée dans les conditions macroéconomiques. Au 16 décembre, le marché marque une pause, se consolide et attend des données décisives susceptibles de façonner la prochaine phase d'évolution des prix. C'est un marché qui semble bien soutenu, mais très réactif – prêt à évoluer au gré des nouvelles informations, plutôt que de suivre une tendance haussière constante.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport détaillé sur la situation de l'or (XAU/USD) au 17 décembre 2025, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, l'actualité pertinente et quelques commentaires personnels.
1. Situation fondamentale
Niveau des prix et évolution récente
Selon les données de marché, l'or s'échangeait autour de 4 300 à 4 340 dollars américains l'once le 17 décembre 2025. Les cours au comptant ont ouvert et évolué dans une fourchette d'environ 4 302 à 4 342 dollars américains à cette date.
Facteurs influençant le marché et contexte de l'actualité
Données sur l'emploi aux États-Unis et anticipations de taux d'intérêt
À l'approche du 17 décembre, les marchés ont réagi à un rapport mitigé sur l'emploi aux États-Unis, publié la veille. Ces données sur l'emploi étaient contrastées : des créations d'emplois, mais un taux de chômage plus élevé, laissant planer une certaine incertitude sur les anticipations concernant la politique de la Fed. Cette dynamique affecte directement les fondamentaux du marché de l'or, car les données sur l'emploi influencent les anticipations concernant les futurs ajustements des taux de la Fed.
Avant la publication de ces données, des prises de bénéfices ont eu lieu, certains investisseurs réduisant leurs positions sous la barre des 4 300 $US, par prudence dans l'attente de signaux macroéconomiques plus clairs.
Valeurs refuges et facteurs de risque macroéconomiques
L'actualité géopolitique a également marqué le 17 décembre, notamment l'escalade des tensions autour du blocus pétrolier vénézuélien, provoquant des répercussions sur l'ensemble des marchés. Les métaux précieux, dont l'or, ont légèrement progressé, dans un contexte de repli vers les valeurs refuges face à cette incertitude.
Parallèlement, d'autres métaux précieux comme l'argent ont atteint de nouveaux sommets sur certains marchés locaux (par exemple en Inde), reflétant une forte demande généralisée pour les actifs refuges et un intérêt spéculatif pour les métaux en général, même si l'or est resté légèrement en deçà de ses nouveaux sommets historiques.
Influence des devises et des rendements
Le dollar américain est resté relativement faible, contribuant à la hausse des cours de l'or libellés en dollars, car un dollar plus faible rend l'or relativement moins cher pour les détenteurs d'autres devises.
Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé récemment, ce qui rend les actifs non rémunérateurs comme l'or plus attractifs par rapport aux placements à revenu fixe.
Résumé fondamental
Au 17 décembre, la situation fondamentale de l'or reflète une combinaison de facteurs macroéconomiques favorables (faiblesse du dollar, baisse des rendements, demande de valeurs refuges) et de facteurs de risque macroéconomiques (données mitigées sur l'emploi aux États-Unis, prudence de la Fed quant à ses taux d'intérêt, tensions géopolitiques). Plutôt que d'être déterminé par un seul facteur dominant, le prix de l'or est influencé par un ensemble de signaux macroéconomiques et par le sentiment de risque, ce qui rend la situation fondamentale favorable mais sensible à l'actualité.
2. Situation technique
Structure des prix et évolution récente
Les données historiques montrent que le 17 décembre, l'or se négociait autour de 4 334 à 4 342 dollars américains, en légère hausse par rapport à la clôture précédente. L'évolution des prix a reflété un maintien au-dessus des niveaux clés proches de la zone des 4 300 dollars.
La fourchette de prix du jour était proche des récents sommets, mais restait inférieure aux niveaux les plus élevés atteints en début de mois (par exemple, aux alentours de 4 350 $US).
Contexte des supports et résistances
Techniquement, le marché se maintient au-dessus de la zone des « 43xx », les acheteurs absorbant la pression vendeuse suite aux annonces macroéconomiques des 16 et 17 décembre, ce qui suggère un support à court terme dans cette zone.
Une résistance demeure perceptible près de la limite supérieure de la fourchette récente (par exemple, autour de 450 $US), où le cours a connu des périodes de stagnation ces dernières séances.
Dynamique et structure du marché
La structure du marché révèle que l'or se maintient à des niveaux élevés après les fortes hausses du début décembre, plutôt que de chuter brutalement. Cette persistance autour de ces niveaux élevés – avec une capacité d'absorption des prises de bénéfices et des chocs liés à l'actualité – témoigne d'une résilience technique.
Le récent repli correctif observé avant la publication d'indicateurs macroéconomiques américains majeurs (tels que les créations d'emplois non agricoles et l'IPC) montre que les investisseurs réagissent aux catalyseurs macroéconomiques, conformément au comportement habituel de l'or à l'approche d'événements économiques importants.
Analyse technique
Techniquement, l'or évolue dans une structure de consolidation en zone ascendante, les cours se maintenant au-dessus d'un support clé (autour de 4 300 $) et en dessous de zones de résistance plus importantes (autour de 4 300 $). La persistance des prix à ces niveaux reflète une phase de consolidation après de fortes hausses, le positionnement technique étant influencé par les flux de données macroéconomiques et le sentiment de risque plutôt que par une simple dynamique de tendance.
3. Commentaire
Le 17 décembre 2025, l'or (XAU/USD) présente une combinaison de support sous-jacent et de prudence nuancée. Fondamentalement, le contexte reste globalement favorable : un dollar plus faible, des rendements modérés et des tensions géopolitiques contribuent tous à maintenir des niveaux d'or élevés. Cependant, l'ambiguïté des données macroéconomiques – notamment en ce qui concerne les chiffres de l'emploi aux États-Unis – a incité le marché à la prudence, conduisant à des prises de bénéfices et à une consolidation des prix proches des niveaux techniques clés.
Là où l'or était fort fin 2025, il est désormais dans une phase de digestion et de calibrage. Cela signifie qu'au lieu d'une simple continuation haussière, nous observons un équilibre du marché entre des facteurs macroéconomiques qui pourraient pousser les prix dans des directions différentes en fonction des données entrantes ou des signaux de la Fed. Le récent rapport mitigé sur l'emploi et le positionnement prudent avant les données clés sur l'inflation reflètent exactement cela : les traders gèrent le risque autour des grands événements macroéconomiques, et l'évolution des prix de l'or montre une consolidation et une sensibilité à ces signaux.
Techniquement, la persistance au-dessus des zones de support comme la barre des 4 300 suggère que les acheteurs ne reculent pas, même si certains prennent des bénéfices. Dans le même temps, la résistance proche du milieu des années 4 300 a servi de limite à une hausse immédiate, ce qui est cohérent avec un marché en attente de nouveaux catalyseurs. Le résultat est un environnement technique de prix élevés avec une consolidation à court terme, étroitement liée aux évolutions fondamentales.
En résumé : l'or reste bien soutenu et structurellement solide au 17 décembre 2025, mais le comportement des prix face aux nouvelles macroéconomiques montre que le marché est ferme mais réactif – maintenant ses niveaux mais attentif aux données mondiales et aux évolutions politiques plutôt que motivé par une conviction claire et unilatérale.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 18 décembre 2025, couvrant les aspects fondamentaux et techniques, l'actualité pertinente et mes propres commentaires.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix
Au 18 décembre 2025, le cours de l'or s'échangeait autour de 4 330 à 4 350 dollars américains l'once, restant élevé après la forte progression observée en décembre. Les données historiques montrent une faible variation intraday autour de ce niveau.
Facteurs macroéconomiques et actualités
Influence des données sur l'emploi : Les chiffres mitigés de l'emploi américain publiés la veille – avec un taux de chômage plus élevé – ont continué d'alimenter les anticipations de futures baisses de taux, soutenant ainsi l'or dans une certaine mesure. Les tensions géopolitiques, telles que le blocus des pétroliers vénézuéliens, ont également renforcé les flux vers les valeurs refuges.
Impact sur l'argent et les métaux précieux en général : L'argent a grimpé vers des sommets historiques, reflétant une forte demande industrielle et d'investissement, souvent corrélée au sentiment du marché de l'or. Des rendements plus élevés sur l'argent peuvent stimuler l'intérêt global pour les métaux précieux, même si le marché de l'or est beaucoup plus important et moins volatil.
Actualités minières et de l'offre : Le Zimbabwe a renoncé à son projet d'augmenter les redevances sur l'or, stabilisant ainsi les coûts pour les mineurs. Cette mesure pourrait soutenir la confiance dans la production, même si ce type d'information a généralement un impact à moyen terme et un effet direct sur les prix limité.
Influence des devises et des rendements
Le dollar américain est resté relativement ferme avant la publication des principaux chiffres de l'inflation, exerçant une certaine pression à la baisse sur le potentiel de hausse de l'or. Cette dynamique reflète la relation inverse classique entre l'or et le dollar : un dollar plus fort rend généralement l'or moins attractif pour les détenteurs non américains.
Les rendements des bons du Trésor américain ont été comparativement plus faibles ces derniers temps, ce qui tend à favoriser l'or – car des rendements plus faibles réduisent le coût d'opportunité de détenir des métaux précieux non rémunérateurs – mais la vigueur du dollar a partiellement compensé ce soutien.
Résumé – Fondamentaux au 18 décembre
Les fondamentaux de l'or au 18 décembre présentent un contexte stable, mais prudent. Les prix élevés reflètent la dynamique observée précédemment et des facteurs macroéconomiques tels que les anticipations de taux et la demande de valeurs refuges. Cependant, les investisseurs marquent une pause avant la publication des données clés sur l'inflation américaine et d'autres indicateurs économiques. L'interaction entre un dollar ferme et des perspectives à long terme toujours favorables (anticipations de baisse, risques géopolitiques, demande industrielle d'autres métaux) maintient un environnement considéré comme porteur, mais sensible à l'actualité économique.
2. Analyse technique
Évolution des prix et contexte graphique
Sur la base des cours en temps réel, la paire XAU/USD a évolué quotidiennement entre 4 324 et 4 346 USD environ, affichant une volatilité modérée tout en restant dans une fourchette de prix élevée établie début décembre.
Niveaux de support et de résistance
Support : Autour de 4 260-4 310 USD, les replis récents ont trouvé des acheteurs près du support de la ligne de tendance, ce qui indique une confiance technique dans cette zone pour le moment.
Résistance : La zone des 4 350 USD et les précédents sommets plurihebdomadaires ont fait office de résistance, l'évolution des prix stagnant juste avant d'atteindre de nouveaux records. Cela montre que, malgré un enthousiasme persistant, des prises de bénéfices et une pression à l'offre se manifestent près des limites supérieures.
Dynamique et structure du marché
Les configurations techniques indiquent une consolidation dans une fourchette de prix élevée : après la percée précédente, la dynamique intraday s'est atténuée, les marchés évoluant entre support et résistance plutôt que de suivre une tendance marquée.
Les indicateurs de dynamique à court terme issus de diverses sources techniques présentent des signaux mitigés : des structures haussières coexistent avec de potentiels replis à court terme, une caractéristique des marchés ayant connu une forte hausse et qui consolident leurs gains.
Résumé technique au 18 décembre
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation à un niveau élevé. La tendance haussière majeure du début d'année demeure intacte, mais l'évolution des prix le 18 décembre montre des échanges au sein d'une fourchette et une sensibilité aux actualités macroéconomiques plutôt qu'une dynamique directionnelle claire. Cette structure suggère que les traders défendent les supports inférieurs tandis que les vendeurs défendent la résistance supérieure, ce qui engendre une compression des prix.
3. Analyse
Le 18 décembre 2025, la situation de l'or se caractérise par une vigueur persistante, alliée à une certaine prudence. Fondamentalement, l'or se maintient à un niveau élevé, porté par la dynamique positive induite par les événements macroéconomiques précédents – données mitigées sur l'emploi, anticipations de baisse des taux, tensions géopolitiques – et par des facteurs de soutien à long terme tels que la demande soutenue de métaux précieux. Dans le même temps, l'environnement immédiat reste prudent, notamment en raison des indicateurs majeurs relatifs à l'inflation américaine et aux fluctuations du taux de change.
Techniquement, l'évolution du prix de l'or reflète cette situation d'équilibre : la tendance haussière demeure valide, mais la dynamique à court terme est modérée, le prix oscillant près d'une résistance et se consolidant au-dessus d'un support clé. Cela suggère que les acteurs du marché attendent des catalyseurs avant de prendre une position plus affirmée. La fermeté du dollar avant la publication des données économiques illustre parfaitement pourquoi l'or ne connaît pas de hausse spectaculaire : historiquement, les périodes de dollar fort limitent la progression du prix de l'or libellé en dollars.
La récente envolée du prix de l'argent vers des sommets historiques apporte un éclairage supplémentaire : elle témoigne d'un fort sentiment sur le marché des métaux précieux, susceptible d'influencer indirectement la psychologie du cours de l'or. Cependant, la volatilité et la dynamique de la demande industrielle de l'argent diffèrent de celles de l'or. Les marchés surveillent donc les deux métaux, mais les interprètent différemment.
Paradoxalement, la vigueur même de l'or pourrait engendrer de la prudence : ses prix sont élevés par rapport aux normes historiques et de nombreux investisseurs scrutent attentivement les zones de résistance. Ce contexte conduit souvent à un resserrement des fourchettes de prix et à une forte volatilité jusqu'à ce qu'un signal macroéconomique majeur (comme les chiffres de l'inflation ou les déclarations des banques centrales) insuffle une nouvelle orientation aux marchés.
En clair : au 18 décembre 2025, l'or bénéficie d'un soutien solide, mais consolide ses gains, réagissant à l'actualité plutôt que d'évoluer de manière isolée. L'incertitude macroéconomique et les prix élevés ont créé une phase de maintien autour de niveaux élevés, les investisseurs équilibrant leurs anticipations de données, leurs prévisions de taux et les risques géopolitiques.
Principaux points saillants de l'actualité du 18 décembre 2025 :
L'or se stabilise avant la publication des données clés sur l'inflation américaine ; l'argent se rapproche de ses records historiques — l'or est resté robuste, mais a légèrement baissé en raison du renforcement du dollar avant la publication des chiffres de l'inflation, tandis que l'argent a progressé.
L'or dépasse les 4 330 $ dans un contexte de pertes d'emplois aux États-Unis et de tensions géopolitiques ; la situation mitigée de l'emploi et les facteurs de risque externes ont soutenu la demande de valeurs refuges.
L'argent atteint des niveaux records grâce à une forte demande et une offre restreinte ; la vigueur générale du marché des métaux influence le sentiment du marché.
Le Zimbabwe revient sur sa proposition d'augmentation des redevances sur l'or ; une nouvelle concernant l'offre dans une importante région productrice d'or, susceptible d'avoir un impact à moyen terme.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation détaillé pour l'or (XAU/USD) au 19 décembre 2025, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, ainsi que les actualités pertinentes et quelques commentaires sur la situation (ceci ne constitue ni un conseil financier, ni une prévision).
1. Situation fondamentale
Contexte des prix et fourchette récente
Le 19 décembre 2025, le XAU/USD s'échangeait dans une fourchette étroite autour de 4 310 à 4 340 dollars américains l'once, la séance quotidienne montrant un léger repli par rapport à la clôture précédente. Selon les données en temps réel, la paire a fluctué entre environ 4 309 et 4 336 dollars, avec une clôture précédente proche de 4 332,60.
Principaux facteurs macroéconomiques et actualités
Inflation américaine et contexte économique
Dans l'attente de la publication de l'inflation américaine (IPC) et d'autres indicateurs macroéconomiques, l'or est resté stable, mais sans véritable dynamique de hausse. Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (qui soutiennent généralement l'or) et la fermeté du dollar avant la publication d'indicateurs clés sur l'inflation américaine.
La faiblesse des données sur l'inflation américaine lors de la séance précédente a encouragé les spéculations sur de futures baisses de taux, mais la fermeté du dollar a limité les hausses significatives.
Anticipations de la Fed et trajectoire des taux
Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale et les signaux du marché du travail ont maintenu l'attention des marchés sur un futur assouplissement de la politique monétaire, notamment grâce aux données montrant une hausse du chômage aux États-Unis à 4,6 %, considérée par certains comme un signe d'assouplissement du marché du travail.
Avec trois baisses de taux déjà mises en œuvre en 2025 et d'autres attendues en 2026, l'or a été soutenu par les anticipations d'un assouplissement continu – un facteur fondamental positif classique pour un actif non rémunérateur.
Sentiment de sécurité et risque macroéconomique
Les tensions géopolitiques persistantes et l'incertitude macroéconomique générale continuent de favoriser le statut de valeur refuge de l'or, même si son évolution reste modérée. Ce sentiment a été renforcé par la publication de données économiques mitigées.
Autres facteurs de marché et structurels
L'argent continue d'afficher une forte performance, atteignant des niveaux records, reflétant un intérêt généralisé pour les métaux précieux. Cette bonne performance de l'argent peut stimuler la confiance dans l'ensemble du secteur des métaux, même si le cours de l'or reste davantage tributaire des flux macroéconomiques.
Résumé fondamental
Le 19 décembre 2025, les fondamentaux de l'or sont soutenus par des anticipations monétaires accommodantes, une demande de valeurs refuges et une incertitude macroéconomique persistante. Cependant, la relative fermeté du dollar avant la publication de données économiques américaines cruciales freine l'évolution des prix. Les signaux structurels de la demande et l'intérêt spéculatif sur les marchés des métaux contribuent également au maintien de prix proches des records.
2. Situation technique
Niveaux de prix et évolution récente
Le 19 décembre, l'or s'échangeait dans une fourchette de 4 310 à 4 340 dollars environ avant un léger repli, restant dans la partie supérieure de sa zone de négociation plurimensuelle. La fourchette sur 52 semaines continue de montrer que l'or se situe bien au-dessus de ses plus bas et près de ses plus hauts de fin d'année.
Tendance et structure du graphique
L'or évolue dans une fourchette étroite proche de ses plus hauts historiques, avec une résistance aux alentours de 4 350 $ (proche du sommet des sept dernières semaines atteint précédemment) et un support situé dans la zone inférieure des 4 200-4 300 $.
Contexte de la dynamique et de la volatilité
Les indicateurs de dynamique présentent des signaux mitigés. Bien que l'or reste élevé par rapport aux mois précédents, les indicateurs intraday et à court terme reflètent une conviction directionnelle moins marquée qu'au début de la hausse. Lorsque les traders observent des données de dynamique mitigées alors que les prix se situent près d'une résistance, cela indique généralement une consolidation ou une évolution dans une fourchette étroite.
La volatilité est restée modérée, ce qui correspond aux tendances de consolidation observées alors que les marchés se préparent à des publications importantes concernant l'inflation et les anticipations de clarification de la trajectoire des taux.
Analyse technique
Techniquement, l'or évolue dans une phase de consolidation et d'évolution dans une fourchette étroite près de niveaux élevés. Le support reste intact aux points bas du canal récent, tandis que la résistance continue de limiter les mouvements près des sommets des dernières semaines. L'évolution des prix indique que le marché assimile les signaux fondamentaux plutôt que de suivre une tendance marquée.
3. Analyse
Le 19 décembre 2025, le marché de l'or reflète un équilibre entre des fondamentaux porteurs et des pressions de consolidation à court terme :
Les facteurs fondamentaux – anticipations d'un nouvel assouplissement monétaire de la Réserve fédérale américaine, signaux d'inflation modérés, hausse du chômage et demande de valeurs refuges dans un contexte de risques géopolitiques – ont maintenu l'or à des niveaux élevés. Cependant, la vigueur relative du dollar américain et la fermeté des rendements obligataires avant la publication des principaux indicateurs d'inflation ont freiné une hausse incontrôlée. L'interaction de ces facteurs suggère que, malgré l'optimisme persistant quant à de futures baisses de taux, les marchés intègrent également une certaine prudence dans leurs anticipations, dans l'attente de la confirmation des indicateurs macroéconomiques.
L'analyse technique montre que l'or s'est maintenu dans une fourchette définie après une forte progression ces derniers mois. L'approche de la résistance aux alentours de 4 350 $ et le repli vers le support sont cohérents avec des prises de bénéfices et une consolidation après une forte progression. Ceci est typique lorsqu'un actif se situe près de ses plus hauts historiques ou de plusieurs semaines et que les investisseurs attendent de nouveaux catalyseurs (tels que des données économiques ou des déclarations politiques) pour confirmer leur orientation.
De mon point de vue, l'or se trouve actuellement dans une phase de consolidation à des niveaux élevés. Le contexte fondamental reste globalement favorable, mais les investisseurs sont sensibles aux facteurs macroéconomiques et à l'actualité, ce qui favorise les échanges dans une fourchette plutôt que des mouvements de tendance marqués. Ce contraste entre la dynamique de long terme et la consolidation à court terme met en évidence un marché bien soutenu, sensible à son environnement et réactif – réagissant à l'actualité plutôt que de suivre une tendance unique.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici le rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 22 décembre 2025, intégrant les évolutions fondamentales et techniques, l'actualité pertinente et des commentaires sur les événements survenus.
1. Situation fondamentale
Contexte des prix et niveaux récents
L'or a atteint des niveaux records le 22 décembre 2025, son cours au comptant dépassant les 4 400 $ US l'once et atteignant brièvement la fourchette des 4 397 $ à 4 400 $. Il s'agit d'un nouveau record historique pour la paire XAU/USD.
Les métaux précieux en général ont affiché une forte performance, l'argent atteignant également de nouveaux sommets et le platine enregistrant une forte hausse, ce qui suggère une demande soutenue pour l'ensemble des métaux.
Principaux facteurs fondamentaux et actualités
Anticipations concernant la politique monétaire américaine
Les anticipations de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine continuent de dominer le discours sur l'or. L'anticipation par le marché de nouvelles baisses de taux en 2026 a soutenu la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
Les données macroéconomiques de fin d'année, notamment les chiffres de l'inflation et de l'emploi, ont orienté les anticipations vers une politique monétaire plus accommodante qu'en début d'année, ce qui a soutenu le cours du métal jaune.
Demande de valeurs refuges et incertitude macroéconomique
La flambée des prix vers des niveaux records témoigne d'un fort intérêt pour les valeurs refuges, les investisseurs cherchant à se protéger face aux tensions géopolitiques et commerciales persistantes, ainsi qu'à l'incertitude économique mondiale.
D'importants flux institutionnels et de banques centrales ont également contribué à soutenir les niveaux de prix élevés, reflétant le rôle stratégique de l'or dans la diversification des réserves.
Dynamique des devises
L'affaiblissement du dollar américain pendant une grande partie du mois de décembre a contribué à la hausse du prix de l'or libellé en dollars et l'a rendu plus abordable pour les acheteurs internationaux – un facteur de soutien classique.
Tendances de la demande du marché
Alors que l'or atteignait de nouveaux sommets, un rapport de marché soulignait que la consommation physique en Inde avait chuté d'environ 12 % en 2025, indiquant que les prix extrêmement élevés freinaient la demande de bijoux et certains investissements dans cette importante région consommatrice.
Analyse fondamentale
Le 22 décembre, les fondamentaux de l'or étaient dominés par une combinaison de facteurs : une dynamique de prix extrêmement forte, des anticipations de taux d'intérêt accommodantes, une demande de valeur refuge et des effets de change, autant d'éléments qui ont convergé pour propulser l'or vers des niveaux records. Cependant, la baisse de la consommation physique en Inde montre que des prix très élevés peuvent limiter la demande dans certains segments, même en période de forte hausse.
2. Analyse technique
Évolution et structure récentes des prix
Le 22 décembre, la fourchette de prix XAU/USD s'est étendue vers de nouveaux sommets, dépassant brièvement les 4 400 $ US l'once – un seuil psychologique et technique important.
D'après les données de marché en direct, l'or s'est négocié aujourd'hui dans une fourchette plus large, oscillant approximativement entre 4 338 et 4 409,50 dollars américains, soit nettement au-dessus de la fourchette d'ouverture de l'année précédente.
Tendance et dynamique
Les analyses graphiques montrent que l'or évolue dans un canal ascendant, enregistrant des sommets et des creux de plus en plus élevés jusqu'à atteindre des niveaux records. Le franchissement des sommets historiques témoigne de la vigueur de la tendance.
L'analyse technique suggère qu'une correction baissière et un test du support autour de 4 315 dollars sont possibles au sein de la tendance haussière de fond, mais la structure générale reste orientée à la hausse.
Contexte des supports et résistances
Les niveaux de support les plus proches pourraient se situer aux alentours de 4 313 $ à 4 315 $, suivis de bandes inférieures en cas de consolidation.
À la hausse, le franchissement et le maintien au-dessus des sommets historiques proches de 4 400 $ propulseraient l'or en territoire technique inexploré. Cela signifie que la résistance traditionnelle est limitée et que les niveaux psychologiques auront une importance accrue dans les stratégies à court terme.
Résumé technique
Techniquement, l'or évolue dans une forte tendance haussière qui a dépassé la résistance historique, illustrant une structure haussière robuste. Bien que les indicateurs à court terme puissent signaler une surachat ou une pression à la consolidation (comme c'est souvent le cas lors des records historiques), l'évolution des prix montre que les acheteurs ont impulsé et maintenu la dynamique jusqu'à de nouveaux sommets historiques.
3. Commentaire
Au 22 décembre 2025, le marché de l'or présente une combinaison rare de dynamique et de soutien macroéconomique, ce qui a conduit le XAU/USD à des sommets historiques. Fondamentalement, le principal facteur a été l'anticipation d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Fed : les marchés anticipent de nouvelles baisses de taux l'année prochaine, et des conditions monétaires plus souples stimulent généralement la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or. Ce contexte, combiné à un intérêt accru pour les valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques et économiques, a maintenu le cours de l'or à un niveau élevé.
Il est à noter que cette flambée de l'or intervient malgré certains freins : par exemple, les prix très élevés sur les marchés locaux ont découragé la demande physique dans des régions consommatrices clés comme l'Inde. Cela suggère que, si la demande financière (spéculative, refuge et institutionnelle) est très forte, la demande physique des consommateurs peut être sensible aux niveaux de prix lorsque le lingot atteint des niveaux historiquement élevés.
Sur le plan technique, le franchissement du seuil des 4 400 $ pour la première fois est significatif, au-delà d'un simple record. Il reflète un changement de seuil psychologique. L'évolution des prix montre que l'or évolue dans une tendance haussière soutenue, avec une structure solide, alimentée par la dynamique des facteurs macroéconomiques. Cependant, les échanges à des niveaux records entraînent généralement des prises de bénéfices et une phase de consolidation, le temps que les investisseurs analysent la hausse. Ainsi, même si le tableau technique est structurellement haussier, des fluctuations à court terme sont fréquentes à ces niveaux.
En résumé, le marché de l'or le 22 décembre est marqué par des anticipations persistantes de taux d'intérêt accommodants, une forte demande de valeurs refuges et une dynamique haussière soutenue, propulsant les prix vers des sommets historiques. Parallèlement, des facteurs de demande plus nuancés (comme une consommation physique plus faible dans les zones de prix élevés) et des réalités techniques (une possible pression corrective autour des niveaux de support) montrent que le marché oscille entre vigueur et consolidation naturelle.
Actualités connexes (22 décembre 2025)
L'or atteint un record historique sur fond de paris sur une baisse des taux et de demande de valeurs refuges : l'or a grimpé jusqu'à un niveau record d'environ 4 383,73 $/oz, porté par les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale et l'affaiblissement du dollar.
L'or franchit la barre des 4 400 $ pour la première fois. L'argent atteint également de nouveaux sommets — L'or au comptant a brièvement touché 4 400,29 $ ; l'argent a atteint de nouveaux sommets, la demande dépassant l'offre.
L'argent et le platine sont également en hausse de façon généralisée — L'ensemble des métaux précieux a affiché une bonne dynamique, reflétant un regain d'intérêt pour les valeurs refuges.
Le cours de l'or se rapproche des 4 350 $, la Fed marquant une pause dans sa politique monétaire et les prévisions à long terme soutenant le moral des investisseurs — L'or se maintient près de son record de fin d'année, les prévisions structurelles renforçant les anticipations à long terme.
La consommation d'or est en baisse en Inde — Les prix élevés ont freiné la demande physique locale d'environ 12 % en 2025.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 23 décembre 2025, examinant les évolutions fondamentales et techniques, ainsi que l'actualité récente et des commentaires contextuels.
1. Situation fondamentale
Niveaux de prix récents et contexte
L'or au comptant s'est négocié à des niveaux exceptionnellement élevés, prolongeant la hausse observée fin 2025. Les cours en temps réel indiquent que le XAU/USD se situait autour de 4 443 à 4 490 dollars américains l'once le 23 décembre, près de son plus haut sur 52 semaines.
Facteurs influençant l'environnement de prix récent
Anticipations de la politique monétaire américaine
L'un des principaux facteurs ayant influencé le cours de l'or durant cette période a été l'anticipation de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, alimentée par des indicateurs économiques et des signaux du marché du travail plus faibles début décembre. La baisse attendue des taux d'intérêt réduit le coût d'opportunité de la détention d'or, actif non rémunérateur, soutenant ainsi la hausse des prix.
Les données publiées mi-décembre ont révélé une inflation américaine plus faible que prévu et une hausse du chômage, confortant ainsi les anticipations d'assouplissement de la politique monétaire de la Fed. Cette dynamique s'est répercutée sur les cours de marché durant la troisième semaine de décembre.
Valeur refuge et incertitude macroéconomique
Le rôle traditionnel de l'or comme réserve de valeur et valeur refuge est resté prépondérant compte tenu des tensions géopolitiques persistantes et des préoccupations économiques mondiales. Les flux vers les valeurs refuges ont contribué à soutenir les cours élevés de l'or par rapport au début de l'année.
Dynamique record des prix
L'or a atteint des sommets historiques, avoisinant les 4 400 dollars américains, le 22 décembre, et a maintenu sa vigueur le 23 décembre, ce niveau record servant de référence aux marchés. Cette performance s'explique par une combinaison de facteurs : anticipations de baisse des taux, affaiblissement du dollar et regain d'aversion au risque à l'approche de la fin de l'année.
Comportement global du marché des matières premières
D'autres métaux, comme l'argent et le cuivre, se situaient également à des niveaux proches ou supérieurs à leurs records, illustrant l'intérêt général du marché des matières premières pour les conditions de fin d'année, liées à l'incertitude économique et à l'orientation de la politique monétaire.
Facteurs régionaux d'offre et de demande
Un événement récent ayant influencé le contexte de l'offre est l'ajustement par le Zimbabwe de sa politique de redevances sur l'or, limitant les redevances plus élevées au-delà d'un seuil de prix de 5 000 $. Bien que cela n'ait pas d'impact direct sur le prix à court terme, cette mesure stabilise les anticipations de coûts d'extraction.
Résumé fondamental au 23 décembre
Au 23 décembre 2025, les fondamentaux de l'or témoignent d'une demande robuste, soutenue par les anticipations d'assouplissement de la politique monétaire américaine et l'incertitude macroéconomique, les prix se situant près de leurs plus hauts historiques. La dynamique des devises (comportement du dollar américain), les flux vers les valeurs refuges et le comportement général des matières premières contribuent à un environnement favorable, mais sensible à l'actualité.
2. Situation technique
Comportement et tendance récents des prix
La paire XAU/USD est restée proche de ses niveaux de prix plurihebdomadaires et historiques jusqu'au 23 décembre, se consolidant près du haut de sa fourchette récente et testant occasionnellement des niveaux plus élevés. Les données de prix en temps réel indiquent une négociation près de la limite supérieure de la fourchette de prix annuelle, autour de 4 443 à 4 490 $ US l'once.
Structure de la tendance
Le graphique de cette semaine montre que l'or évolue au sein d'un canal de négociation ascendant. Les moyennes mobiles et la structure des prix indiquent une tendance haussière jusqu'à fin décembre. Selon une source, les prix évoluent dans un canal haussier, la dynamique à la hausse restant intacte, malgré d'éventuelles corrections à court terme.
Contexte des supports et résistances
Les principales zones de support demeurent juste en dessous des niveaux actuels. Des analyses techniques récentes mettent en évidence une bande de support inférieure autour de 4 307 $ - 4 337 $. Le maintien des cours au-dessus de cette bande suggère que les acheteurs sont restés actifs près des récents replis.
La résistance demeure au niveau ou au-dessus des zones des plus hauts historiques, autour de 4 380 $ - 4 400 $ et plus. Ces niveaux ont fait office de barrières à court terme, où des prises de bénéfices et des hésitations de prix sont apparues entre le 22 et le 23 décembre.
Dynamique et structure à court terme
À court terme, la dynamique a connu une accélération, avec des prises de bénéfices et un léger affaiblissement par rapport aux sommets récents, ce qui correspond à une congestion de la fourchette de négociation près des plus hauts. Cependant, la tendance haussière de fond est restée intacte.
Résumé technique du 23 décembre
Techniquement, l'or se consolide près de ses niveaux records, évoluant dans un corridor haussier qui s'est prolongé jusqu'à fin décembre. Son cours reflète une dynamique élevée, ponctuée de prises de bénéfices ponctuelles autour des résistances, un phénomène typique des actifs atteignant des sommets historiques en fin d'année.
3. Analyse
Au 23 décembre 2025, le marché de l'or affiche l'apogée d'une forte hausse qui dure depuis un an, alimentée par des changements macroéconomiques, les anticipations de politique monétaire et les risques géopolitiques.
Fondamentalement, le scénario dominant a été l'anticipation d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les données indiquant un ralentissement de l'inflation et une amélioration du marché du travail aux États-Unis, publiées en début de mois, ont incité les marchés à parier davantage sur des baisses de taux en 2026, levant ainsi un obstacle structurel majeur pour l'or : la hausse des taux d'intérêt. Ce changement a été déterminant dans la progression de l'or vers des niveaux sans précédent, au-dessus de 4 400 $ US. Cela dit, la sensibilité de l'or à la force du dollar américain et à l'actualité macroéconomique explique que ses niveaux élevés aient coexisté avec des périodes de « pause » ou de consolidation près de ses sommets, plutôt qu'une ascension fulgurante.
Techniquement, le marché est entré dans une phase de consolidation, approchant et dépassant légèrement les niveaux de résistance précédents. Ce phénomène est courant lorsqu'un actif atteint des sommets historiques : la dynamique initiale le porte haut, mais à mesure que le record devient une référence, des prises de bénéfices et des phases de consolidation apparaissent. Les traders et les participants surveillent de près les niveaux de support et de résistance, le franchissement du seuil des 4 400 $ constituant un obstacle symbolique mais techniquement complexe. L'interaction entre la dynamique d'achat et la pression à la vente à court terme est caractéristique des marchés en période de forte volatilité : une tendance macroéconomique marquée, tempérée par des hésitations locales et les réactions à l'actualité.
Une nuance intéressante réside dans la divergence entre la demande physique et la demande financière. Si la demande financière et d'investissement a été très forte, la demande physique (notamment dans les principales régions consommatrices) s'est ralentie ou est devenue plus sensible aux prix en début de mois, illustrant ainsi comment des prix extrêmement élevés peuvent freiner les achats d'or traditionnels, même en période de forte hausse.
Le 23 décembre, l'or bénéficie d'un soutien, mais consolide ses gains, se négociant près de ses sommets historiques. Une tendance haussière générale est manifeste, mais des signes de consolidation apparaissent également autour de zones techniques clés. Les marchés semblent s'efforcer de trouver un équilibre entre le contexte macroéconomique haussier et la résistance naturelle des prix, ainsi que les prises de bénéfices – un comportement typique pour une matière première ayant connu une progression exceptionnelle.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 24 décembre 2025, regroupant les développements fondamentaux et techniques, les actualités pertinentes et des commentaires expliquant la situation.
1. Situation fondamentale
Contexte des prix et évolution récente
Le 24 décembre 2025, le cours de l'or au comptant s'échangeait à des niveaux extrêmement élevés, avec des données en temps réel indiquant un prix d'environ 4 480 à 4 525 dollars américains l'once. L'or avait récemment établi plusieurs nouveaux records historiques au-dessus de 4 500 dollars américains dans un contexte de faible volume d'échanges en cette fin d'année.
Actualités et facteurs macroéconomiques
Records et demande de valeur refuge
L'or a atteint des records au-dessus de la barre des 4 500 dollars américains, porté par une forte demande de valeur refuge dans un contexte d'incertitudes mondiales persistantes et de tensions géopolitiques, notamment celles liées aux relations entre les États-Unis et le Venezuela et aux risques géopolitiques plus généraux.
La hausse des cours reflète les anticipations accrues de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine, ce qui soutient la demande pour cet actif non rémunérateur en réduisant le coût d'opportunité de la détention d'or. La faiblesse du dollar jusqu'en 2025 a également soutenu le cours de l'or libellé en dollars.
Positionnement de fin d'année et vigueur générale du marché des métaux
Les gains substantiels enregistrés par l'ensemble des métaux précieux – l'argent et le platine atteignant des sommets pluriannuels, voire historiques – témoignent d'une tendance haussière sectorielle généralisée. Ceci reflète probablement à la fois les flux vers les valeurs refuges et l'intérêt spéculatif en cette fin d'année.
Les flux institutionnels et d'ETF sont restés robustes, les investisseurs ajustant leurs allocations et se couvrant contre les risques macroéconomiques, ce qui contribue à la structure élevée des prix. Si les niveaux de prix très élevés ont freiné la demande physique dans certaines régions du monde, la demande financière a prédominé.
Influence des données économiques
Les données économiques américaines publiées précédemment – ��notamment des chiffres d'inflation mitigés et un taux de chômage plus élevé – ont alimenté les anticipations de futures baisses de taux, malgré une stabilisation ponctuelle du dollar. Cette combinaison a maintenu l'attrait de l'or à l'approche des fêtes de fin d'année.
Résumé fondamental – 24 décembre
Au 24 décembre, le contexte fondamental de l'or reflète une demande exceptionnellement forte, liée aux anticipations de politique monétaire et aux flux vers les valeurs refuges. Les niveaux de prix records illustrent comment les marchés ont intégré l'incertitude macroéconomique prolongée et les anticipations de taux d'intérêt, malgré un certain ralentissement des achats physiques traditionnels.
2. Situation technique
Structure récente des prix
L'évolution du prix de l'or jusqu'au 24 décembre montre que le marché évolue près de ses extrêmes historiques, avec des fluctuations intraday dans la zone des 4 470 $ à 4 525 $ US. Ceci confirme la présence d'une dynamique haussière persistante, mais une faible résistance structurelle sous la zone record.
Volatilité et liquidité
Les marchés pendant la période des fêtes connaissent souvent une liquidité plus faible et des fluctuations de prix plus intermittentes, ce qui peut amplifier les mouvements extrêmes. Les volumes d'échanges très élevés et la faible liquidité du marché en cette fin d'année amplifient l'apparence de volatilité, même lorsque la direction du marché n'est pas unanime.
Résumé technique – 24 décembre
Techniquement, l'or poursuit sa tendance haussière après avoir franchi des niveaux de résistance historiques. Les records atteints témoignent d'une structure haussière à moyen terme. À court terme, le comportement du marché autour des sommets historiques et la liquidité réduite de fin d'année se traduisent par des mouvements de consolidation et des prises de bénéfices dans la zone de prix élevée.
3. Analyse
Au 24 décembre 2025, le marché de l'or présente une convergence exceptionnelle de facteurs macroéconomiques et de positionnements. Les principaux éléments fondamentaux – la demande de valeurs refuges, les anticipations de taux d'intérêt accommodants et la vigueur générale des matières premières – ont convergé pour propulser l'or bien au-delà de ses précédents sommets. Ce niveau record des prix reflète un marché qui a déjà intégré un risque macroéconomique important et une forte incertitude politique. Ces facteurs ont dominé le sentiment du marché, malgré des variations régionales de la demande physique.
Sur le plan technique, les nouveaux sommets atteints et la consolidation des prix à proximité de ces niveaux témoignent d'une tendance structurellement haussière depuis plusieurs semaines, et plus particulièrement fin décembre, période durant laquelle les intervenants ont ajusté leurs positions avant les fêtes de fin d'année. Cependant, la faible liquidité et les flux de fin d'année peuvent amplifier les mouvements techniques, rendant l'interprétation des prix autour des extrêmes plus complexe qu'à l'ordinaire. Cette situation engendre souvent des périodes de consolidation aux plus hauts, plutôt que des corrections nettes ou des retournements de tendance.
Dans l'ensemble, le bilan du 24 décembre est remarquable : l'or, après une forte hausse, a atteint des niveaux records, soutenu par des facteurs macroéconomiques et le positionnement du marché. La réaction du marché aux tensions géopolitiques et aux anticipations monétaires a été suffisamment forte pour maintenir ce niveau de prix élevé, même dans un contexte de fluctuations liées aux fêtes de fin d'année, susceptibles d'atténuer ou de fausser les signaux techniques habituels.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 25 décembre 2025, axé sur l'évolution du contexte fondamental et technique, ainsi que sur les actualités pertinentes et mes propres commentaires.
1. Situation fondamentale
Niveau et contexte des prix
Au 25 décembre 2025 (jour de Noël), les prix de l'or se sont maintenus près de leurs niveaux historiques élevés après une hausse soutenue en fin d'année. Le XAU/USD s'est négocié entre 4 480 et 4 525 dollars américains l'once les jours précédents. Le prix de l'or a dépassé les 4 500 dollars le 24 décembre, atteignant un niveau record.
Facteurs à l'origine de la hausse
Anticipations de politique monétaire
Un facteur fondamental majeur en décembre a été la persistance, chez les investisseurs, de l'anticipation de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine jusqu'en 2026. Le ralentissement de l'inflation et les signes de ralentissement de l'emploi observés en début de mois ont renforcé les anticipations d'une politique monétaire accommodante l'année suivante, soutenant ainsi la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
Demande de valeurs refuges et risques géopolitiques
La montée des tensions géopolitiques (notamment entre les États-Unis et le Venezuela, et les préoccupations plus générales liées aux conflits internationaux) a maintenu un fort flux vers les valeurs refuges. Cette demande est particulièrement marquée lorsque les investisseurs perçoivent une augmentation du risque sur les actions, les devises ou la stabilité macroéconomique mondiale.
Les records atteints par l'or ont coïncidé avec une forte hausse des autres métaux précieux, dont l'argent, le platine et le palladium, signe d'une demande soutenue d'actifs refuges et stratégiques sur l'ensemble du marché des matières premières.
Effets des taux de change et des rendements
Le dollar américain s'est affaibli par moments en décembre, ce qui, traditionnellement, soutient l'or car un dollar plus faible rend l'or moins cher dans d'autres devises. Les débats concernant le calendrier des décisions de la Réserve fédérale et l'orientation future des taux d'intérêt ont influencé à la fois le dollar et les rendements obligataires, soutenant indirectement le cours de l'or.
Positionnement de marché et dynamique annuelle
Tout au long de l'année 2025, l'or a connu une année de gains exceptionnels – une hausse d'environ 70 % à la fin de l'année – et a atteint plusieurs niveaux records. Cette performance a créé un cercle vertueux : la hausse des prix a maintenu une dynamique positive et un discours favorable parmi les différents acteurs du marché (banques centrales, investisseurs institutionnels et particuliers).
Résumé fondamental du 25 décembre
À Noël 2025, les principaux facteurs déterminants du cours de l'or étaient une forte demande de valeur refuge, des anticipations monétaires accommodantes, les perceptions des risques géopolitiques et le positionnement structurel des marchés. Malgré la diminution des liquidités pendant les fêtes, l'or s'est maintenu nettement au-dessus de ses niveaux moyens de long terme, reflétant des tensions macroéconomiques et financières persistantes plutôt que des fluctuations cycliques conjoncturelles.
2. Situation technique
Comportement des prix et positionnement de la tendance
L'évolution du cours de l'or à l'approche du 25 décembre a confirmé la percée de la séance précédente au-dessus des zones de résistance historiques proches de 4 400-4 450 $ US, avec une activité intraday autour de 4 480-4 525 $.
Structure de la tendance et indicateurs
L'or semble évoluer dans une tendance haussière persistante, son cours se maintenant au-dessus des principales moyennes mobiles (court, moyen et long terme) et conservant une forte dynamique haussière. Les graphiques journaliers et plurijournaliers (notamment les structures de moyennes mobiles) suggèrent que la hausse est intacte, malgré un risque de surachat technique dû à une vigueur prolongée.
Dynamique des supports et résistances
Niveaux de support : Les replis récents ont trouvé un support dynamique près de 4 398-4 445 $ à court terme, ancré par les lignes de tendance et les moyennes mobiles.
Niveaux de résistance : Le franchissement des précédents sommets historiques (au-dessus de 4 400 $) a ouvert des zones de résistance psychologiques autour de 4 500 $. Ces niveaux records servent de repères techniques pour le positionnement et les prises de bénéfices.
Volatilité et influences saisonnières
En fin d'année, la liquidité diminue généralement et la sensibilité aux actualités est accrue, ce qui peut amplifier les mouvements, notamment pour des actifs comme l'or, très sensibles aux grands titres macroéconomiques. L'analyse technique s'en trouve complexifiée, même si la tendance générale reste claire.
Résumé technique du 25 décembre
Techniquement, l'or est resté dans une forte tendance haussière ayant récemment atteint des sommets historiques, son prix se consolidant au-dessus de niveaux historiquement significatifs. Les indicateurs à court terme peuvent signaler une situation de surachat aux prix extrêmes, mais la principale caractéristique technique demeure la persistance de la tendance haussière, ponctuée de phases de consolidation. L'élargissement de la fourchette de prix près des records est fréquent dans les tendances très marquées, surtout avec des volumes d'échanges plus faibles.
3. Analyse
Le 25 décembre 2025, les marchés de l'or ont été marqués par la poursuite de conditions exceptionnellement favorables, amorcées tout au long de l'année. Le fait que le cours XAU/USD se négocie à proximité, voire légèrement au-dessus, de ses plus hauts historiques, au-dessus de 4 500 $ US, témoigne de la convergence de plusieurs facteurs :
Politique monétaire : Les anticipations d'une politique monétaire accommodante et prolongée de la Réserve fédérale jusqu'en 2026 ont continué de réduire le coût d'opportunité de la détention d'or, favorisant les flux d'investissement vers le métal jaune, considéré comme une réserve de valeur sans intérêt.
Demande de valeur refuge : L'escalade des tensions géopolitiques et l'incertitude macroéconomique générale ont maintenu le rôle traditionnel de l'or comme valeur de couverture, stimulant l'intérêt des investisseurs malgré la bonne performance des actions et des actifs à risque en fin d'année.
Positionnement macroéconomique : Alors que 2025 s'annonce comme l'une des années les plus favorables à l'or depuis des décennies, le positionnement – ��notamment les flux vers les ETF, les achats des banques centrales et la diversification des réserves – a contribué au maintien des prix à un niveau élevé.
Saisonnalité et liquidité : Le contexte de marché de Noël, caractérisé par une liquidité réduite, a amplifié les mouvements de prix déjà en cours. Cela ne modifie pas la tendance, mais influence la manière dont le prix interagit avec les barrières techniques et l'actualité économique.
Globalement, au 25 décembre, le discours sur le marché de l'or est passé d'une phase de « reprise » à une phase de « valorisation record et de consolidation ». Les facteurs haussiers restent actifs, mais se heurtent de plus en plus à des réalités techniques telles que la surachat et les prises de bénéfices à proximité des sommets historiques. Cette combinaison – des fondamentaux solides associés à une consolidation technique à des niveaux records – correspond exactement à ce que l'on attend d'un actif qui s'inscrit dans une tendance haussière de long terme et réagit à des facteurs macroéconomiques porteurs.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 26 décembre 2025, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, les actualités récentes et mon analyse de la situation.
1. Situation fondamentale
Contexte récent des prix
Le 26 décembre 2025, le cours de l'or au comptant se maintient à des niveaux exceptionnellement élevés, le taux XAU/USD s'échangeant autour de 4 500 $ US l'once. Les données de marché en temps réel indiquent une fourchette de prix ce jour-là, entre 4 479 $ et 4 531 $ environ, la clôture précédente s'établissant aux alentours de 4 479,35 $.
Au cours du mois écoulé, l'or a fortement progressé – de plus de 70 % depuis le début de l'année – et continue d'afficher une performance solide, proche de ses records pluridécennaux.
Principaux facteurs macroéconomiques
Demande de valeurs refuges et incertitudes géopolitiques
La vigueur persistante de l'or le 26 décembre s'explique par la demande de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude mondiale et d'anticipations élevées de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine. Selon de récents rapports de marché, cette conjonction de facteurs a soutenu la progression de l'or vers de nouveaux records, dépassant les 4 530 dollars l'once.
L'affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements des bons du Trésor américain ont également renforcé l'attrait de l'or, car ces conditions réduisent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs.
Anticipations de politique monétaire
L'intégration continue par le marché de nouvelles baisses de taux de la Fed jusqu'en 2026 a été un thème récurrent tout au long du mois de décembre, renforçant l'attrait fondamental de l'or alors que les perspectives de rendement s'assouplissent et que les préoccupations liées aux risques macroéconomiques restent au premier plan.
Dynamique complexe des métaux précieux
D'autres métaux comme l'argent et le platine ont également atteint des sommets historiques, témoignant d'une vigueur plus générale du secteur des métaux. Ceci reflète à la fois les flux vers les valeurs refuges et l'intérêt spéculatif pour les matières premières.
Sur certains marchés régionaux, la demande d'or physique et sous ses formes alternatives (comme l'or numérique) a fortement progressé, démontrant que la popularité de l'or ne se limite pas aux lingots et pièces traditionnels. Les investisseurs indiens, notamment les plus jeunes, ont accru leurs achats d'or numérique – d'environ 50 % entre janvier et novembre 2025 – malgré un léger ralentissement de cette dynamique suite aux mises en garde des autorités de régulation.
Résumé fondamental au 26 décembre
Au 26 décembre 2025, les fondamentaux de l'or restent très favorables, portés par une forte demande de valeur refuge, des anticipations de politique monétaire accommodante, un dollar faible et une participation active sur l'ensemble du marché des métaux précieux. Cependant, ce contexte reflète également une incertitude plus générale des marchés, qui a maintenu le cours de l'or à des niveaux proches de ses plus hauts historiques.
2. Situation technique
Évolution des prix et contexte structurel
Selon les données disponibles, la paire XAU/USD s'est négociée aux alentours de 4 500 $ US, son cours intraday passant d'environ 4 479 $ à un pic proche de 4 530 $ avant une légère consolidation. Ce schéma est cohérent avec les fortes tendances actuelles, mais la faible liquidité liée aux fêtes de fin d'année.
L'analyse technique montre que l'or continue d'évoluer au sein d'un canal ascendant haussier en place depuis début décembre, son prix oscillant entre des niveaux de support et de résistance historiques établis, en territoire record.
Contexte des supports et résistances
Les niveaux de support restent significatifs aux alentours de 4 445 $ – 4 450 $, ce qui correspond à la ligne médiane du canal ascendant et aux zones de consolidation précédentes.
La résistance se situe actuellement autour de la fourchette de 4 520 $ – 4 530 $ et plus, où les récentes tentatives de hausse se sont heurtées à une pression de l'offre à court terme et à des prises de bénéfices.
Résumé technique du 26 décembre
Techniquement, l'or poursuit une tendance haussière bien définie qui s'est étendue jusqu'à des niveaux records. L'évolution des prix reflète une consolidation près des plus hauts historiques, le marché se maintenant près d'un support au sein d'un canal haussier et d'une résistance regroupée autour des sommets des dernières semaines.
3. Mon analyse
Le 26 décembre 2025, l'or occupe une position structurelle particulièrement élevée, tant sur le plan fondamental que technique. Le contexte fondamental – demande de valeur refuge, anticipations de politique monétaire, influence de la faiblesse du dollar et force des autres métaux – reste favorable et a contribué à propulser l'or vers des sommets historiques. Il ne s'agit pas d'une simple hausse passagère, mais de l'aboutissement d'une forte tendance observée tout au long du mois de décembre, alimentée par les perspectives de risques macroéconomiques et un positionnement anticipé par rapport aux données macroéconomiques et aux attentes politiques.
Sur le plan technique, après avoir franchi les zones de résistance précédentes entre mi-décembre et fin décembre, l'or présente actuellement une phase de consolidation autour de ses plus hauts historiques. Lorsqu'un actif atteint des niveaux élevés, surtout avec des volumes d'échanges plus faibles pendant les fêtes, il est fréquent d'observer une fourchette de prix proche des sommets récents plutôt qu'une forte progression. Ceci reflète une combinaison de prises de bénéfices, de contraintes de liquidité et de réactions du marché, même si la tendance haussière de fond demeure intacte.
L'interaction entre les facteurs fondamentaux et l'évolution technique des prix le 26 décembre suggère un marché résilient, mais en phase de consolidation après ses gains récents. L'or continue de réagir aux signaux macroéconomiques, notamment aux anticipations de baisse des taux et aux flux de capitaux vers les valeurs refuges, tandis que les indicateurs techniques montrent que le marché absorbe les prises de bénéfices et se consolide près de ses plus hauts des dernières semaines. Concrètement, cela décrit une classe d'actifs robuste, mais qui n'évolue pas de manière isolée ; les niveaux de prix sont élevés et les intervenants réagissent aux actualités et aux données qui continuent de façonner les anticipations pour 2026.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 29 décembre 2025, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, les actualités récentes et mon analyse de la situation.
1. Situation fondamentale
Contexte des prix et évolution récente
Le 29 décembre 2025, l'or se négociait près de ses plus hauts historiques. Selon les données de marché intraday, le prix au comptant était d'environ 4 472 à 4 546 dollars américains l'once, en légère baisse par rapport aux sommets récents, mais restant nettement supérieur aux fourchettes des années précédentes. Sur 52 semaines, le prix de l'or oscille entre environ 2 595,90 et 4 550,11 dollars, soit une hausse de plus de 72 % sur un an.
Facteurs macroéconomiques et actualités influentes
Anticipations de politique monétaire
Les anticipations de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en 2026 sont restées un facteur clé de la forte performance de l'or. Les marchés anticipaient un assouplissement monétaire supplémentaire, ce qui maintient l'attrait des actifs non rémunérateurs comme l'or par rapport aux placements rémunérés.
Valeur refuge et sentiment géopolitique
Les métaux précieux avaient atteint des sommets historiques en début de semaine, portés par un fort intérêt des investisseurs en quête de protection face à l'incertitude géopolitique et aux risques macroéconomiques persistants. Ce contexte général a contribué à la hausse continue de l'or jusqu'à fin décembre.
Le 29 décembre, des informations faisant état d'un repli de la demande de valeurs refuges – notamment des avancées dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Ukraine – ont coïncidé avec un léger repli des métaux précieux, dont l'or. Ce repli reflétait un apaisement temporaire de certains risques géopolitiques qui avaient soutenu le cours de l'or auparavant.
Influences croisées des matières premières et des devises
D'autres métaux précieux, comme l'argent, ont également affiché une forte performance tout au long de l'année, atteignant des sommets pluriannuels, ce qui témoigne d'un positionnement net important sur les actifs tangibles. La volatilité de l'argent et ses gains exceptionnels (plus de 180 % depuis le début de l'année au 29 décembre) soulignent l'intérêt plus général pour les matières premières, qui converge avec la dynamique de l'or.
L'indice du dollar américain s'est généralement affaibli au cours du second semestre 2025, ce qui soutient généralement le prix de l'or libellé en dollars en le rendant plus accessible aux détenteurs d'autres devises.
Positionnement du marché et acteurs
L'intérêt des investisseurs institutionnels et particuliers pour l'or – notamment via les ETF et la diversification des flux d'actifs – a continué de contribuer à la hausse des prix jusqu'en décembre, dans le cadre des rééquilibrages de fin d'année et des stratégies de couverture macroéconomiques. Une analyse annuelle plus large des matières premières place l'or et l'argent parmi les classes d'actifs les plus performantes de 2025.
Résumé fondamental – 29 décembre
Les fondamentaux de l'or restent globalement favorables, mais avec quelques nuances au 29 décembre 2025 : les marchés reflètent des anticipations prolongées d'assouplissement monétaire, des flux continus vers les valeurs refuges (malgré un léger repli à court terme) et une demande soutenue en matières premières. Bien que l'or ait connu un léger repli en cours de séance, le contexte macroéconomique continue de soutenir des niveaux historiquement élevés.
2. Situation technique
Évolution des prix et structure récente
Le vendredi 29 décembre, l'or a évolué dans une fourchette intraday relativement étroite, oscillant approximativement entre 4 472 $ et 4 546 $, contre des sommets historiques précédents proches de 4 550 $.
Bien que les volumes d'échanges aient tendance à être plus faibles en fin d'année, la structure montre que l'or se maintient au-dessus des anciennes zones de résistance clés et dans la partie supérieure de la fourchette de négociation plus large qui s'est construite tout au long du mois de décembre.
Dynamique de la tendance et mouvements à court terme
L'analyse technique suggère que l'or se consolide au-dessus de la zone des 4 500 $ après avoir brièvement atteint des records en début de semaine. Une légère pression à la vente est apparue, en partie due à des prises de bénéfices sur des valorisations élevées dans un marché peu liquide.
Les indicateurs de momentum à court terme présentent un tableau mitigé : si la tendance générale reste haussière à moyen terme, les oscillateurs à court terme signalent un léger ralentissement du momentum par rapport aux sommets récents, ce qui est typique après de fortes hausses et dans des conditions de faible liquidité.
Contexte des supports et résistances
Supports : Les niveaux techniques à surveiller se situent aux alentours de 4 450 $–4 475 $, ce qui correspond aux récents planchers de prix intraday.
Résistances : Les plus hauts historiques proches de 4 550 $ demeurent des niveaux de résistance techniques clés, testés en début de semaine. Un léger repli le 29 décembre indique que le marché absorbe la pression exercée autour de cette zone.
Analyse technique globale
L'analyse graphique globale indique que l'or a évolué dans une fourchette ascendante, avec des sommets et des creux de plus en plus élevés au cours du mois de décembre. Cependant, la structure de prix très élevée et la liquidité de fin d'année suggèrent une phase de consolidation, voire de stagnation, plutôt qu'une accélération soutenue de la hausse.
3. Commentaire
Le 29 décembre 2025, le marché de l'or devrait marquer une transition d'une forte phase de hausse vers une phase de consolidation à des niveaux historiquement élevés. Fin décembre, l'or a atteint de nouveaux sommets historiques, sous l'effet conjugué de facteurs macroéconomiques : anticipations de taux d'intérêt accommodants, flux vers les valeurs refuges, faiblesse du dollar et forte demande de métaux précieux. Cette dynamique montre désormais des signes de prises de bénéfices et une évolution dans une fourchette de prix, alors que les marchés abordent la fin de l'année avec une liquidité réduite et un apaisement des tensions géopolitiques.
Fondamentalement, le cours de l'or reste ancré dans un contexte macroéconomique global. Les investisseurs ont continué d'anticiper de futures baisses de taux jusqu'en 2026, ce qui diminue le coût d'opportunité de détenir de l'or, tandis que l'incertitude mondiale et la demande d'actifs tangibles ont renforcé les positions longues jusqu'à la fin de 2025. Cependant, les informations du 29 décembre ont indiqué un léger repli de la pression sur les valeurs refuges, la résonance autour des pourparlers de paix et l'apaisement des tensions ayant entraîné un repli modeste de l'or et de l'argent – ��reflétant une réaction à l'évolution du sentiment plutôt qu'une rupture du support sous-jacent.
Techniquement, l'évolution du cours de l'or suggère qu'après une période de forte tendance et de records, le marché consolide ses gains. La consolidation près du haut de la fourchette – soutenue par des niveaux clés proches de 4 450 $ et plafonnée par une résistance proche de 4 550 $ – est typique lorsqu'une tendance majeure rencontre une faible liquidité en fin d'année et des prises de bénéfices. Les indicateurs à court terme montrent un affaiblissement du sentiment de marché à des niveaux élevés, même si la tendance à moyen terme reste haussière.
En résumé, le cours de l'or, le 29 décembre, repose sur un solide soutien macroéconomique, mais la dynamique directionnelle à court terme s'est ralentie, entraînant une évolution dans une fourchette de prix. Les opérateurs et les investisseurs réagissent en effet à l'actualité et à un volume d'échanges plus faible en raison des fêtes de fin d'année.
Actualités importantes (aujourd'hui)
Les marchés boursiers asiatiques progressent, les métaux précieux atteignent des records grâce aux anticipations de baisse des taux de la Fed. L'or, l'argent et d'autres métaux ont fortement progressé en début de séance, atteignant de nouveaux sommets, soutenus par les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed en 2026, la faiblesse du dollar et les opérations de couverture face aux risques géopolitiques.
Les métaux précieux reculent : l'argent baisse après avoir franchi la barre des 80 $/oz. L'or a reculé d'environ 0,4 % à 4 512,74 $ après avoir atteint un record proche de 4 549,71 $. Les informations faisant état de progrès dans les négociations de paix ont réduit la demande de valeurs refuges.
L'or et l'argent ont dominé les marchés en 2025. Ces deux métaux ont enregistré des rendements annuels exceptionnels, l'argent surperformant, mais l'or progressant significativement grâce à une forte participation des investisseurs et à la demande des banques centrales.
Les rapports des marchés locaux font état de hausses historiques des prix des métaux précieux (par exemple, en Inde), reflétant des niveaux élevés et soutenus jusqu'au 29 décembre.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation sur l'or (XAU/USD) au 30 décembre 2025, couvrant les conditions fondamentales et techniques, ainsi que des actualités et des commentaires expliquant la situation.
1. Situation fondamentale
Niveaux de prix récents et contexte
Le mardi 30 décembre 2025, les cours de l'or se négociaient à des niveaux élevés. Les données récentes indiquaient un prix au comptant autour de 4 353 à 4 370 USD l'once, en retrait par rapport aux pics extrêmes de fin décembre, mais bien au-dessus des normes historiques. Les données de marché indiquent une fourchette de prix quotidienne d'environ 4 323 à 4 369 USD le 30 décembre.
Facteurs macroéconomiques et actualités récentes
Positionnement de fin d'année et prises de bénéfices
Après une hausse extraordinaire tout au long de l'année 2025, marquée par de multiples records fin décembre, l'or a connu une correction suite à ses pics extrêmes, les investisseurs prenant leurs bénéfices et rééquilibrant leurs portefeuilles avant la fin de l'année. Un facteur notable de la faiblesse observée lors de la séance précédente a été le net repli des cours de l'argent, souvent associé à l'or, qui a connu une forte volatilité et de nombreuses baisses de prix. Cette volatilité a contribué à un repli plus général des métaux précieux.
Valeur refuge et anticipations monétaires
Malgré le repli par rapport aux niveaux records, les anticipations d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en 2026 ont continué de soutenir la demande de métaux précieux. Même si des prises de bénéfices ont été constatées, les opérateurs anticipent toujours un assouplissement monétaire potentiel l'année prochaine, ce qui tend à stimuler la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
Prises de bénéfices et impacts réglementaires
Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ��relevé les exigences de marge sur l'or et d'autres métaux avant le 30 décembre, ce qui a été cité comme l'une des raisons des récentes turbulences du marché. Des exigences de marge plus élevées tendent à réduire l'effet de levier sur les marchés à terme et peuvent contribuer à une pression à la baisse sur les prix à court terme, les positions à effet de levier étant réduites.
Nuances géopolitiques et macroéconomiques
Un certain apaisement des craintes géopolitiques – notamment les progrès timides des pourparlers de paix qui avaient auparavant alimenté la demande de valeurs refuges – a coïncidé avec un léger repli des métaux précieux fin décembre. À l'inverse, la persistance des troubles sur d'autres fronts a continué de soutenir la demande de base d'actifs refuges.
Analyse fondamentale – 30 décembre
Au 30 décembre 2025, la position fondamentale de l'or reflète une combinaison de soutien résiduel lié aux anticipations macroéconomiques (baisse des taux, statut de valeur refuge) et de pressions correctives dues aux prises de bénéfices après les gains exceptionnels du début du mois. L'actualité économique générale du début de semaine a montré des prises de bénéfices et un ralentissement de la spéculation, même si les facteurs sous-jacents tels que les anticipations de politique monétaire et les risques géopolitiques restent pertinents.
2. Analyse technique
Comportement des prix et tendances récentes
Le 30 décembre, les données de prix montrent que la paire XAU/USD évoluait dans une phase de consolidation/correction après une forte hausse automnale et début décembre. Le marché a reculé par rapport aux sommets historiques de fin décembre (près de 4 500 $) pour revenir vers la fourchette de 4 300 $ à 4 370 $.
Structure de la tendance et indicateurs
Les analyses techniques de cette semaine indiquent que le cours de l'or est resté à l'intérieur d'un large canal haussier à moyen et long terme, malgré un fléchissement de la dynamique à court terme. Les moyennes mobiles sur les graphiques journaliers ont continué de refléter une orientation haussière à moyen terme, mais les oscillateurs à court terme, tels que le RSI, ont montré des conditions neutres à légèrement survendues par rapport à la hausse précédente.
Contexte des supports et résistances
Niveaux de support : Les analyses techniques désignent la zone des 4 295 $ à 4 320 $ comme support clé à court terme. Cette zone englobe les niveaux de consolidation précédents et la limite inférieure de la tendance dans le canal actuel.
Niveaux de résistance : Les précédents sommets historiques, proches de 4 500 $ et au-delà, demeurent des points de référence importants. L'incapacité des cours à se maintenir à ces niveaux élevés au cours des dernières séances suggère une résistance et des prises de bénéfices à ces niveaux.
Volatilité et liquidité
Les marchés de fin d'année sont généralement caractérisés par une faible liquidité, ce qui peut amplifier les mouvements induits par des ordres individuels et l'actualité. Ce contexte a contribué à des fluctuations de prix et à une évolution dans une fourchette étroite, plutôt qu'à une poursuite claire de la tendance précédente. L'analyse technique montre un élargissement des bandes de Bollinger sur certaines unités de temps, suggérant une volatilité accrue malgré la consolidation des prix.
Résumé technique – 30 décembre
Techniquement, l'or semble se trouver dans une phase de consolidation et de correction au sein d'une structure haussière plus large. L'évolution des prix autour du 30 décembre indique que la forte hausse de fin décembre a marqué une pause, l'or se négociant en dessous de ses récents records et respectant les zones de support intermédiaires, les investisseurs digérant les gains récents.
3. Analyse (personnelle)
Le 30 décembre 2025, la situation de l'or peut être décrite comme une transition entre une percée de fin d'année et une phase de consolidation, dans un contexte de dynamique de marché particulière :
Héritage de la hausse précédente : Durant la majeure partie du mois de décembre, l'or a atteint de multiples records, porté par la demande de valeurs refuges, les anticipations de futures baisses de taux d'intérêt américains et l'incertitude macroéconomique. Ces facteurs ont propulsé l'or en territoire historique, bien au-delà des niveaux de prix précédents.
Prises de bénéfices et correction : Vers la fin du mois, et plus particulièrement autour du 29-30 décembre, les marchés ont subi d'importantes prises de bénéfices, en partie à cause de la forte volatilité et des baisses de l'argent, une matière première souvent corrélée, qui ont déclenché des ventes réactives sur l'ensemble des métaux précieux. Cette correction ne remet pas en cause la hausse précédente, mais reflète un rééquilibrage du marché et un positionnement de fin d'année.
Support sous-jacent : Malgré la correction, les fondamentaux macroéconomiques continuent d'assurer un soutien. L'anticipation de futures baisses de taux et la persistance des risques géopolitiques continuent de renforcer l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, même si les échanges à court terme se stabilisent.
Liquidité et volatilité : La faible liquidité observée autour du Nouvel An a amplifié les fluctuations de prix et a rendu les zones de support et de résistance techniques plus pertinentes pour les transactions à court terme. La zone de support située entre 4 295 $ et 4 320 $ et la zone de résistance à 4 500 $ ont joué un rôle psychologique important.
En résumé, au 30 décembre 2025, l'or aura consolidé sa position après une progression exceptionnelle tout au long de l'année, et notamment en décembre. Après une forte dynamique haussière, il est passé à une phase de consolidation stratégique et à des échanges dans une fourchette de prix, les marchés se préparant pour la fin d'année et digérant les actualités macroéconomiques.
4. Actualités importantes (29-30 décembre 2025)
L'or rebondit grâce aux flux vers les valeurs refuges et aux anticipations de baisse des taux de la Fed. L'or a légèrement progressé en début de séance mardi après une forte baisse la veille, attribuée à des hausses de marge et à des prises de bénéfices. Les anticipations de baisse des taux restent un facteur de soutien.
Les métaux précieux reculent après des sommets historiques : l'argent et l'or ont tous deux baissé par rapport à leurs pics extrêmes, sous l'effet de prises de bénéfices et d'un climat géopolitique moins tendu. L'argent a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire et l'or a reculé d'environ 1 à 1,5 %.
En Inde, les décotes sur l'or s'accentuent dans un contexte de correction des prix : les marchés indiens ont vu les prix de l'or baisser légèrement, dans le cadre de la correction mondiale qui a suivi une forte hausse.
La tendance du cuivre et des métaux en général se renforce : le cuivre a fortement progressé en 2025, illustrant une demande généralisée de matières premières et un recours ponctuel à la valeur refuge, ce qui a des répercussions sur le discours autour de l'or et sur le sentiment général des marchés.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici le rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 31 décembre 2025, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, l'actualité pertinente du jour et de la période récente, ainsi que mon explication des événements survenus.
1. Situation fondamentale
Contexte des prix en fin d'année
Le 31 décembre 2025, le cours de l'or au comptant se négociait autour de 4 300 $ l'once (environ 4 347 $ à 4 372 $ au cours de la séance). Ce cours fait suite aux corrections récentes après les sommets historiques atteints fin décembre, au-dessus de 4 500 $.
Facteurs de variation
Anticipations de politique monétaire et positionnement macroéconomique
Tout au long de la fin décembre, le cours de l'or a été fortement influencé par les anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en 2026 – un facteur qui avait soutenu une forte hausse en début de mois. Ce contexte fondamental est resté pertinent le 31 décembre : la baisse attendue des taux d'intérêt tend à soutenir la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or, même si le marché a traité les prises de bénéfices de fin de mois.
Prises de bénéfices dans un contexte de positionnement de fin d'année
Après une hausse exceptionnelle en début de mois qui a propulsé l'or au-dessus de 4 500 $, les marchés ont connu un repli et une consolidation lors des dernières séances de 2025. La faible liquidité de fin d'année et les prises de bénéfices ont été visibles, l'argent et les autres métaux précieux connaissant des fluctuations notables, l'argent enregistrant un net repli lors de la dernière séance. Les rapports ont souligné la baisse de l'argent et la légère faiblesse de l'or, reflétant la lassitude des échanges et les repositionnements de fin d'année.
Valeurs refuges et sentiment des investisseurs
L'actualité macroéconomique générale a dressé un tableau contrasté : en 2025, les métaux précieux figuraient parmi les classes d'actifs les plus performantes au monde, l'or affichant une forte hausse depuis le début de l'année. Cependant, lors de la dernière séance, un certain apaisement des tensions géopolitiques a contribué à une diminution de la demande immédiate de valeurs refuges, alimentant le repli de fin de journée.
Schémas de la demande et comportement régional
Parallèlement, des changements structurels de la demande physique étaient manifestes. Par exemple, en Inde, les consommateurs ont de plus en plus privilégié les lingots et les pièces aux bijoux en raison des prix élevés, modifiant ainsi les schémas de demande traditionnels. La demande d'investissement (par exemple, les ETF) a progressé, même si la demande totale d'or a diminué dans certaines catégories.
Résumé fondamental – 31 décembre
En fin d'année, l'environnement fondamental de l'or reflétait le soutien résiduel des anticipations d'assouplissement monétaire et le positionnement en valeur refuge, mais aussi l'émergence de prises de bénéfices, des pressions sur les prix liées à la liquidité et des fluctuations de la demande sur le marché physique. Les gains exceptionnels enregistrés en 2025 étaient en cours d'intégration à l'approche de la fin d'année, les marchés réajustant leurs expositions.
2. Situation technique
Structure récente des prix
Le 31 décembre, l'or s'échangeait dans une fourchette de consolidation autour de 450 $, marquant une phase de correction après la forte hausse de décembre. Le cours a fluctué entre 4331 $ et 4372 $ environ, avec une clôture dans cette fourchette.
Niveaux de support et de résistance
Après un repli depuis la zone record des 4 500 $, l'or a trouvé un support à court terme autour de 4 315 $ – une zone où les acheteurs ont fait leur retour. La résistance est restée plus élevée, marquée par les précédents sommets historiques de fin décembre.
Contexte de la dynamique et de la volatilité
Les indicateurs techniques (par exemple, les oscillateurs à court terme) suggéraient une dynamique neutre à légèrement affaiblie par rapport au début du mois. Ce phénomène est caractéristique d'un marché qui, après une forte tendance, entre dans une phase de consolidation ou de correction. Le contexte de fin décembre, avec des volumes d'échanges plus faibles et des prises de position de fin d'année, a amplifié ces caractéristiques.
Résumé technique – 31 décembre
L'or était techniquement en phase de consolidation/correction autour de 4 300 $ après une forte hausse début décembre. La tendance à moyen terme restait globalement haussière, mais les indicateurs à court terme signalaient une évolution dans une fourchette de prix et des prises de bénéfices plutôt qu'une accélération directionnelle.
3. Analyse
Le 31 décembre 2025, le cours de l'or reflète la transition entre une forte hausse de fin d'année et une phase de stabilisation. Pendant une grande partie du mois de décembre, l'or a franchi des niveaux historiques supérieurs à 4 500 $, porté par des anticipations accommodantes concernant la politique monétaire américaine et par la demande de valeurs refuges face aux incertitudes mondiales. Cette progression a fait de 2025 l'une des meilleures années pour l'or depuis des décennies.
Cependant, lors des dernières séances de cotation, y compris celle du 31 décembre, le marché a évolué dans une fourchette de prix, avant de connaître un léger repli. Ce changement semble principalement dû à des prises de bénéfices et à un rééquilibrage de fin d'année, plutôt qu'à un effondrement fondamental des supports sous-jacents. La faible liquidité, caractéristique des échanges de fin d'année, amplifie ces corrections, et le repli des cours de l'argent fin décembre, souvent corrélés à ceux de l'or, a contribué à une pression plus générale sur les métaux précieux.
L'analyse technique confirme cette transition : l'or se maintient au-dessus des principaux niveaux de support formés lors de la hausse de décembre, mais ne bénéficie plus de la même dynamique à court terme qu'au plus près des sommets historiques. Les prix se sont consolidés autour de 450 $, ce qui suggère une absorption des gains antérieurs, une normalisation des extrêmes et peut-être une anticipation des données macroéconomiques et des directives des banques centrales attendues début 2026.
Sur le plan fondamental, des facteurs sous-jacents tels que les anticipations de baisse des taux et la demande d'actifs tangibles continuent de soutenir les cours, même si les investisseurs consolident leurs gains et se tournent vers 2026. L'évolution de la demande, notamment les changements de comportement en matière de consommation physique, souligne que le prix de l'or est déterminé par une combinaison de facteurs macroéconomiques et d'une psychologie de marché en constante évolution, alors que 2025 s'achève sur une note historiquement positive.
4. Actualités et contexte du 31 décembre 2025
L'or poursuit sa hausse au-dessus de 4 350 $ sur fond d'anticipations de baisse des taux — L'or a maintenu sa performance de haut niveau, les marchés anticipant de nouvelles baisses potentielles des taux d'intérêt américains en 2026.
Les métaux précieux ont surperformé les marchés mondiaux en 2025 — Sur un an, les métaux précieux ont enregistré des gains exceptionnels (argent +161 %, or +66 %), soutenus par les achats des banques centrales, la demande des investisseurs et une offre limitée.
Les habitudes de consommation en Inde évoluent face aux prix élevés — L'or ayant atteint des sommets historiques au cours de l'année, les acheteurs indiens ont de plus en plus privilégié les formes d'investissement (lingots/pièces) aux bijoux traditionnels, signe d'une évolution structurelle de la demande.
Le cours de l'argent a fortement chuté lors de la dernière séance, tandis que celui de l'or a légèrement baissé — Les deux métaux ont connu un repli fin décembre, conformément aux prises de bénéfices et à la dynamique des marchés de fin d'année.
Les marchés boursiers asiatiques affichent une solide performance annuelle malgré la rotation des marchés — Les marchés actions ont connu des performances mitigées en fin d'année, tandis que l'or et l'argent sont restés parmi les secteurs les plus performants sur l'année.
Résumé
Le 31 décembre 2025, la situation fondamentale de l'or combinait un soutien macroéconomique résiduel (anticipations de baisse des taux, demande de valeurs refuges) à des prises de bénéfices et à des variations de la demande. Techniquement, l'or était en phase de consolidation autour de niveaux élevés après les fortes hausses du début décembre. L'évolution des prix reflétait la dynamique typique de fin d'année : une volatilité modérée, une correction de la dynamique et un positionnement pour la nouvelle année, plutôt qu'une pression directionnelle isolée. Le scénario plus large pour 2025 reste celui d'une performance exceptionnellement solide, les marchés ajustant actuellement leur cours après une période de hausse prolongée.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 1er janvier 2026, couvrant les évolutions fondamentales et techniques, les principales actualités de fin 2025 et début 2026, ainsi que mon analyse de la situation.
1. Situation fondamentale
Contexte des prix et environnement de marché
Au 1er janvier 2026, l'or se négociait dans une phase de consolidation post-fêtes, à proximité de niveaux élevés, avec un cours au comptant d'environ 4 311 $ US selon les sources de marché en temps réel. Ce cours place l'or légèrement en dessous de ses sommets historiques de fin décembre (environ 4 500 $ US), mais reste très élevé par rapport aux niveaux historiques.
Facteurs macroéconomiques influençant l'or en fin d'année
Reprise de fin d'année et prises de bénéfices
Fin décembre 2025, l'or a connu une hausse exceptionnelle, son prix dépassant les 4 500 dollars l'once. Cette progression était alimentée par la demande de valeurs refuges, les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains et la faiblesse du dollar. Cette hausse a constitué l'une des meilleures performances annuelles de l'or depuis des décennies. Cependant, à l'approche de la fin de l'année 2025, les marchés ont subi des prises de bénéfices et une volatilité accrue, en partie due au relèvement des exigences de marge des bourses et à la faible liquidité pendant la période des fêtes. Ces phénomènes ont entraîné une baisse des prix jusqu'au 1er janvier.
Anticipations de politique monétaire
Tout au long de la fin de l'année 2025, les marchés ont intégré dans leurs cours d'éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale en 2026, ce qui soutient généralement la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or. Malgré les replis de prix, ces anticipations demeurent un facteur fondamental sous-jacent à la valorisation élevée de l'or.
Valeur refuge et contexte géopolitique
La hausse du cours de l'or fin décembre était également liée à l'intensification des tensions géopolitiques et à l'incertitude macroéconomique, incitant les investisseurs à se tourner vers les valeurs refuges. Au 1er janvier, cette dynamique s'est légèrement atténuée – comme en témoignent les prises de bénéfices et les réévaluations des prix – mais le contexte général de risque géopolitique a continué de soutenir la demande de base.
Demande structurelle et tendances générales des matières premières
La forte performance de l'or en 2025 s'est reflétée dans celle d'autres métaux précieux comme l'argent et le platine. L'argent, en particulier, a connu une forte volatilité, avec une hausse spectaculaire avant de reculer en fin d'année. Ces dynamiques intermétalliques ont contribué à un positionnement plus large du marché des matières premières, influençant le contexte fondamental de l'or à l'aube de 2026.
Résumé fondamental – 1er janvier
Au premier jour de cotation de 2026, le contexte fondamental de l'or demeure favorable au niveau macroéconomique – soutenu par les anticipations persistantes de baisse des taux et les enjeux géopolitiques – mais les marchés digèrent également une forte hausse record de fin d'année, marquée par des prises de bénéfices, des repositionnements et une normalisation après des fluctuations de prix exceptionnelles.
2. Situation technique
Évolution et configuration actuelles des prix
Au 1er janvier 2026, l'or évoluait dans une fourchette de consolidation après un repli par rapport aux sommets de fin décembre. Les cours au comptant, proches de 4 311 $ US, représentent un repli par rapport au plafond de fin décembre, proche de 4 550 $ (le point le plus haut de 2025), le graphique indiquant une phase de correction après cette longue hausse.
Contexte de la tendance
Les sources techniques montrent que l'or se maintient nettement au-dessus de ses niveaux de support à moyen terme, autour de 4 200 $US, ce qui indique que la tendance haussière générale amorcée en 2025 n'est pas inversée. Toutefois, la dynamique à court terme s'est ralentie après la volatilité de fin d'année.
Niveaux de support et de résistance
Un support immédiat se situe aux alentours de 4 313-4 320 $US, d'après les données de trading intraday et les récentes phases de consolidation.
La résistance demeure ancrée dans la zone des sommets de fin décembre (environ 4 500 $US), qui a fait office de plafond lors de la hausse record.
Caractéristiques de la dynamique et de la volatilité
Techniquement, l'évolution du cours de l'or le 1er janvier présente une tendance à la baisse, avec des volumes d'échanges plus faibles, typiques des marchés des fêtes. Il en résulte une dynamique modérée par rapport à la forte percée observée fin décembre. Le repli par rapport aux sommets historiques reflète des prises de bénéfices et une possible concentration de la volatilité autour de seuils de prix critiques.
Résumé technique — 1er janvier
Techniquement, l'or se trouve dans une phase de consolidation/correction à un niveau élevé après une forte hausse fin 2025. Bien que la tendance générale reste haussière par rapport aux niveaux de 2024, les indicateurs de momentum à court terme suggèrent une évolution dans une fourchette de prix et une consolidation des gains antérieurs plutôt qu'une nouvelle dynamique directionnelle — phénomène courant sur les marchés en début d'année, caractérisés par une liquidité plus faible.
3. Analyse
Au 1er janvier 2026, l'or se trouve à un tournant décisif : les marchés passent de la forte dynamique de fin décembre à une consolidation prudente, bien que déjà bien établie. La hausse de fin décembre, alimentée par des facteurs macroéconomiques tels que les anticipations de baisses de taux, la demande de valeurs refuges et la faiblesse du dollar, a propulsé les prix à des niveaux historiques, dépassant les 4 500 $US. Toutefois, l'intensité de cette progression s'est naturellement atténuée en fin d'année, les investisseurs prenant leurs bénéfices et se repositionnant pour la nouvelle année.
D'un point de vue fondamental, le soutien de base à l'or demeure intact : les anticipations d'assouplissement monétaire et l'incertitude géopolitique continuent d'alimenter l'intérêt pour cet actif. Ce qui a changé, c'est l'orientation à court terme : d'une dynamique haussière agressive, on passe à une phase de stagnation et de consolidation des gains, notamment en période de faible liquidité, les investisseurs réajustant leur exposition avant la publication des indicateurs macroéconomiques attendus début 2026.
Techniquement, ce comportement transitoire est manifeste : l'or a reculé après avoir atteint des niveaux extrêmes pour se stabiliser latéralement, se maintenant au-dessus des zones de support de fin décembre. Ce type de consolidation après une forte hausse est typique des marchés qui se sont fortement éloignés de leurs moyennes de long terme en un laps de temps réduit. Le fait que l'or reste élevé – bien au-dessus des fourchettes habituelles du début de 2025 – souligne la profondeur et la persistance de la tendance générale.
En résumé : au 1er janvier 2026, l'or se stabilise après une hausse spectaculaire, ses fondamentaux restant ancrés dans un contexte macroéconomique favorable, tandis que techniquement, le marché entre dans une phase de consolidation plutôt que de continuation, en ce début d'année.
Résumé
Le 1er janvier 2026, le marché de l'or devrait se trouver en phase de consolidation après une forte hausse de fin d'année. Les fondamentaux restent solides, mais les échanges à court terme montrent une consolidation et une correction par rapport aux sommets historiques. Les facteurs macroéconomiques, notamment les anticipations de baisse des taux et la demande de valeurs refuges, demeurent pertinents, mais l'évolution immédiate des prix reflète un repositionnement et une activité dans une fourchette étroite, alors que les marchés abordent la nouvelle année.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici le rapport de situation concernant l'or (XAU/USD) au 2 janvier 2026, avec des sections distinctes consacrées aux facteurs fondamentaux et techniques, aux actualités récentes et à mon analyse contextuelle expliquant la situation.
1. Situation fondamentale
Cours de l'or et niveaux de marché
Au 2 janvier 2026, le cours au comptant de l'or (XAU/USD) s'établissait autour de 4 372 dollars américains l'once, avec une fourchette de prix intraday d'environ 4 310 à 4 378 dollars. L'or se maintient ainsi à des niveaux historiquement élevés après les fortes hausses de fin 2025.
La performance annuelle reste exceptionnelle : l'or a clôturé l'année 2025 en hausse d'environ 64 à 65 %, soit l'une de ses plus fortes progressions annuelles depuis la fin des années 1970.
Facteurs macroéconomiques et actualités influentes
Un bon début d'année 2026 après la hausse de 2025
Les métaux précieux ont collectivement entamé l'année sur une note positive, prolongeant la dynamique de 2025. L'or a légèrement progressé le 2 janvier, soutenu par une demande persistante de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques et d'anticipations renouvelées de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en 2026.
La hausse généralisée des métaux précieux – dont l'argent, le platine et le palladium – témoigne de l'intérêt continu des investisseurs pour les actifs tangibles en ce début d'année, reflétant à la fois la gestion des risques et les flux spéculatifs.
Anticipations de politique monétaire
Les marchés anticipent toujours de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine en 2026, ce qui explique l'attrait de l'or. La baisse anticipée des taux d'intérêt tend à réduire le coût d'opportunité de la détention d'or, actif non rémunérateur, ce qui soutient la demande globale.
Géopolitique et demande de valeurs refuges
Les tensions géopolitiques et les incertitudes macroéconomiques continuent d'être citées comme des facteurs soutenant le cours de l'or. Malgré une certaine accalmie en fin d'année, le début de 2026 a été marqué par une prudence persistante, favorisant les valeurs refuges comme l'or.
Flux d'échanges et participation au marché
Les achats des banques centrales et la hausse des avoirs en ETF ont contribué à la forte performance de l'or tout au long de 2025 et jusqu'en 2026. Ces facteurs structurels de la demande expliquent en partie le maintien des prix élevés de l'or.
Indicateurs de la demande physique
Sur certains marchés régionaux, notamment en Inde, l'or continue de susciter l'intérêt, tant sous forme de lingots physiques que sur les marchés à terme, avec des prix en forte hausse sur un an, témoignant d'un fort engagement des consommateurs et des investisseurs.
Résumé fondamental – 2 janvier
Les fondamentaux de l'or restent favorables et élevés, reflétant une période prolongée de sentiment haussier qui se poursuit en 2026. Ce sentiment s'appuie sur les anticipations de baisse des taux, la demande de valeurs refuges, la poursuite des achats des banques centrales et des flux d'ETF, ainsi que sur la performance historiquement solide des métaux précieux. Bien que l'environnement macroéconomique immédiat soit encore en évolution, ces thèmes sous-jacents contribuent à maintenir la valorisation élevée de l'or à l'aube de la nouvelle année.
2. Situation technique
Évolution des prix et tendances
Au 2 janvier 2026, l'or continue de se négocier à des niveaux nettement supérieurs aux fourchettes de début d'année 2025, mais inférieurs aux sommets de fin décembre 2025, proches de 4 550 $. L'or semble être dans une phase de consolidation après sa forte hausse de fin d'année, se maintenant dans une large fourchette autour des prix actuels.
Structure de la tendance et évolution du range
Les indicateurs techniques montrent que l'or se maintient au-dessus des principaux niveaux de support de la tendance (par exemple, autour de 4 306 $–4 320 $ sur certains graphiques techniques) et à l'intérieur d'un canal haussier à long terme, ce qui confirme que la tendance haussière à moyen terme, amorcée début 2025, est toujours intacte.
Cependant, les signaux de momentum à court terme indiquent une évolution dans un range après les sommets de fin décembre. La vigueur des prix est modérée par des prises de bénéfices et des repositionnements suite aux fortes fluctuations de fin d'année.
Contexte des supports et résistances
Le support technique immédiat se situe autour des niveaux récemment testés, proches de 4 306 $–4 320 $, qui ont servi de plancher lors des corrections de fin décembre et début janvier.
La résistance demeure liée aux sommets de fin décembre, proches de 4 500 $, niveaux qui ont limité la forte hausse de l'or. L'évolution des prix autour du 2 janvier suggère que le marché absorbe ces extrêmes précédents plutôt que de les tester à nouveau immédiatement.
Indicateurs et momentum
Les indicateurs techniques de momentum à court terme affichent des signaux mitigés : l'absence de conviction directionnelle forte est typique des débuts d'année, surtout après une longue période de hausse. Certains oscillateurs indiquent une situation neutre, plutôt que des niveaux de surachat ou de survente marqués.
Résumé technique – 2 janvier
L'or se maintient dans une phase de consolidation à un niveau élevé après les gains significatifs de fin décembre. Bien que la tendance haussière de fond observée début 2025 reste visible sur les graphiques à moyen terme, l'évolution des prix à court terme reflète une consolidation, des prises de bénéfices et une consolidation des niveaux extrêmes précédents, plutôt que de nouvelles percées.
3. Analyse
Au 2 janvier 2026, le marché de l'or traverse une phase de transition : la hausse exceptionnelle qui a propulsé les prix à des niveaux records fin décembre cède désormais la place à une consolidation et à une réévaluation en ce début d'année.
Contexte fondamental :
Le positionnement de l'or reste soutenu par des facteurs macroéconomiques favorables, notamment des anticipations monétaires accommodantes pour les États-Unis et des tensions géopolitiques persistantes. Les premiers jours de cotation de 2026 ont vu les métaux précieux prolonger globalement leurs gains de 2025, les marchés réévaluant leurs portefeuilles après les ajustements de fin d'année. L'activité des banques centrales et les flux d'ETF demeurent des facteurs importants de la demande, et la participation au marché physique (par exemple, en Inde) souligne que les prix élevés ne freinent pas toutes les formes de demande.
Contexte technique :
Après avoir reculé par rapport aux sommets extrêmes proches de 4 550 $ fin 2025, l'or se maintient à des niveaux élevés le 2 janvier, mais dans une phase de correction. La tendance à moyen terme reste intacte après la forte hausse, mais les indicateurs à court terme reflètent des fourchettes équilibrées, un ralentissement de la dynamique et une consolidation, le marché absorbant les gains antérieurs importants.
Cette combinaison de solides fondements macroéconomiques et d'une consolidation technique à court terme survient souvent après une phase de percée : les intervenants réévaluent la situation après un mouvement brusque, ce qui entraîne une évolution latérale des prix avant que des indications directionnelles plus claires n'émergent de nouvelles données économiques ou des messages des banques centrales.
En d'autres termes, l'or, après une hausse fulgurante, s'est stabilisé à un niveau élevé, les marchés évaluant désormais les gains récents au regard de l'évolution des indicateurs macroéconomiques en ce début d'année 2026.
4. Principaux points de l'actualité (2 janvier 2026)
Les métaux précieux débutent l'année 2026 en hausse après une forte progression en 2025 : l'or au comptant a progressé d'environ 1,3 % pour atteindre environ 4 372 $ l'once en début d'année, soutenu par la demande de valeurs refuges, les anticipations de baisse des taux et une forte activité des banques centrales. L'argent et les autres métaux ont également enregistré de fortes hausses en début d'année.
Les prix de l'or en Inde s'envolent début 2026 : les marchés locaux ont enregistré des hausses significatives en roupies indiennes, reflétant à la fois la vigueur du marché mondial de l'or et la dynamique de la demande régionale.
Résumé
Le 2 janvier 2026, l'or se consolide à des niveaux élevés après une forte hausse fin décembre qui l'a propulsé à des sommets historiques. Le contexte fondamental – anticipations monétaires accommodantes, demande de valeurs refuges et flux de demande structurels – continue de soutenir les cours, tandis que l'analyse technique révèle une évolution dans une fourchette étroite et des prises de bénéfices après les précédents extrêmes. Les premières transactions de 2026 montrent que les marchés intègrent encore les performances exceptionnelles de 2025, dans un contexte macroéconomique toujours favorable.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport de situation complet sur l'or (XAU/USD) au lundi 5 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux, le contexte technique, l'actualité et une explication claire de l'évolution du marché.
1) Prix et aperçu actuel
Le cours au comptant de l'or (XAU/USD) se situe autour de 4 400 à 4 430 dollars l'once, selon les données du marché local du début de la journée du 5 janvier. Les fluctuations intraday récentes indiquent des variations approximativement entre 4 330 et 4 426 dollars.
Sur le mois et l'année écoulés, l'or maintient des niveaux élevés, avec un prix en forte hausse sur un an et proche de ses records historiques.
2) Situation fondamentale
Facteurs géopolitiques
La crise vénézuélienne et les mesures prises par les États-Unis (capture du président Maduro) ont accentué l'incertitude géopolitique. Ce contexte a favorisé les achats de valeurs refuges, soutenant ainsi le cours de l'or, les investisseurs réagissant à des préoccupations plus générales liées aux risques.
Le sentiment de risque se traduit également par une demande accrue de dollars américains, concomitante à des flux vers les valeurs refuges. Il s'agit d'un contexte typique de « fuite vers la qualité », où le dollar et l'or peuvent temporairement progresser.
Politique monétaire et anticipations de rendement
Les anticipations de taux d'intérêt demeurent un facteur déterminant : les marchés intègrent d'éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine en 2026, ce qui tend à soutenir l'or, car des rendements réels plus faibles réduisent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'or.
Les récentes communications des banques centrales et les données macroéconomiques ont incité les marchés à suivre de près le changement de cap de la Fed. Tout signe de ralentissement du resserrement monétaire ou de baisses de taux encourage le positionnement sur l'or.
Contexte macroéconomique
Des indicateurs macroéconomiques plus larges, tels que les chiffres de l'emploi et les tendances de l'inflation, font partie du contexte fondamental, même si certains chiffres n'ont pas fait la une aujourd'hui. Les opérateurs anticipent la publication d'importantes données sur l'emploi américain en fin de semaine.
L'environnement économique conserve une forte dynamique haussière pour les métaux précieux après la hausse historique de 2025, alimentée par les achats des banques centrales et les allocations des investisseurs vers des actifs sûrs.
Sentiment de marché
Le sentiment général se caractérise par une certaine aversion au risque (géopolitique) et un optimisme prudent, anticipant un assouplissement de la politique monétaire en fin d'année. Cette combinaison a renforcé la demande d'or par rapport aux autres actifs.
3) Situation technique (Évolution des prix et indicateurs)
Tendance et structure
Sur les unités de temps journalières et moyennes, les systèmes techniques et les moyennes mobiles indiquent que la tendance haussière reste structurellement intacte :
Les moyennes mobiles à court, moyen et long terme sont alignées à la hausse.
Les indicateurs de momentum, comme le RSI, sont supérieurs à la moyenne, confirmant ainsi la tendance haussière d'un point de vue technique.
Supports et résistances
Parmi les niveaux techniques à court terme suivis par les observateurs du marché :
Une zone autour de 4 350 $–4 400 $ a fait office de support ces derniers temps.
Des niveaux de résistance ont été observés là où le prix a rencontré une pression vendeuse autour des récents sommets.
Évolution des prix
L'évolution récente des prix montre une consolidation et une évolution latérale après les fortes variations de fin 2025. La configuration n'indique pas de cassure nette, mais plutôt une phase de consolidation avec des acheteurs défendant les supports inférieurs et des vendeurs actifs près des sommets récents.
4) Principaux événements économiques ayant un impact sur l'or aujourd'hui
Thèmes géopolitiques et de risque
La hausse des marchés asiatiques et des contrats à terme sur actions américaines lundi n'a pas totalement freiné la demande d'or comme valeur refuge. Ce phénomène peut se produire lorsque la géopolitique (en particulier les tensions entre les États-Unis et le Venezuela) pèse sur la perception du risque.
Poursuite de la hausse des métaux précieux
Les métaux précieux dans leur ensemble (or, argent, platine) ont entamé l'année 2026 en hausse, s'appuyant sur la dynamique positive de 2025, un contexte qui soutient l'intérêt continu porté à l'or.
Perspectives techniques et commentaires de marché
De nombreux analystes s'accordent à dire que la structure à court terme de l'or reste haussière tant que la tendance haussière (creux/sommets ascendants) se maintient, même en cas de signes de consolidation à court terme.
5) Commentaire / Signification
L'or est actuellement soutenu par une combinaison d'incertitudes macroéconomiques et d'anticipations d'une politique monétaire plus accommodante. Le contexte géopolitique, notamment en Amérique latine, alimente fortement la demande de valeurs refuges, tandis que les marchés restent sensibles aux indicateurs macroéconomiques américains.
Techniquement, l'or n'est ni en chute libre ni en phase de forte hausse ; il se consolide près de niveaux importants après une progression remarquable en 2025. La convergence de supports autour des principales moyennes mobiles suggère que les acteurs du marché défendent ces niveaux.
Plus largement, l'or est entré dans une phase de consolidation des gains de l'année dernière, oscillant entre la demande liée à l'aversion au risque et les prises de bénéfices ou les pressions de consolidation.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport sur la situation de l'or (XAU/USD) le mardi 6 janvier 2026.
1) Aperçu des prix et du marché au 6 janvier 2026
Le 6 janvier 2026, le cours au comptant de l'or (XAU/USD) se situait autour de 4 465 à 4 470 USD l'once, en temps réel.
Les données historiques des contrats à terme montrent que l'or se négocie légèrement au-dessus de la séance précédente, les cours intraday reflétant une activité continue au-dessus de 4 450 USD.
L'or se situe ainsi près de ses plus hauts niveaux de ces dernières semaines, se maintenant bien au-dessus des seuils psychologiques clés établis après les mouvements de fin décembre.
2) Facteurs fondamentaux le 6 janvier 2026
Risques géopolitiques et demande de valeurs refuges
L'actualité majeure du 6 janvier a mis en évidence l'escalade des tensions géopolitiques liées à l'action des États-Unis au Venezuela, notamment la capture du président Nicolás Maduro. Ces développements ont stimulé la demande d'or en tant que valeur refuge dans un contexte d'incertitude généralisée des marchés.
Anticipations de taux d'intérêt et commentaires de la Fed
Le positionnement des investisseurs vis-à-vis de la politique monétaire américaine demeure un facteur fondamental important. Les anticipations de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale semblent s'être accrues, notamment en raison de commentaires suggérant un ralentissement de l'inflation et des nuances sur le marché du travail. Cette dynamique renforce la demande d'or, qui a tendance à profiter de la hausse des anticipations de baisse des taux.
Le rapport américain sur l'emploi non agricole, attendu plus tard dans la semaine, est au centre de l'attention des marchés, contribuant au contexte d'anticipation macroéconomique.
Sentiment macroéconomique et comportement des différentes classes d'actifs
L'actualité des marchés a indiqué que les actions asiatiques poursuivaient leur progression, tandis que l'or restait proche de ses sommets historiques, démontrant que les actifs risqués et les valeurs refuges peuvent parfois progresser de concert sous l'effet de la dynamique ou des facteurs macroéconomiques.
3) Contexte technique du 6 janvier 2026
Bien qu'aucun graphique de prix ne soit présenté, les principaux thèmes techniques observables publiquement avant le 6 janvier étaient les suivants :
Structure de la tendance
L'analyse technique des derniers jours indiquait que la série de niveaux de prix haussiers et la dynamique restaient intactes, une configuration souvent associée à un sentiment haussier persistant.
Dynamique intraday
Les discussions à court terme des acteurs du marché suggéraient que :
La dynamique quotidienne était en hausse, signe de force, bien qu'approchant des niveaux où des corrections ou un ralentissement de la progression pourraient survenir.
Les indicateurs intraday ou à court terme sur des unités de temps inférieures (par exemple, H4, H1) montraient des signes de surachat et approchaient des phases de correction.
Ce tableau technique suggère que les prix étaient activement soutenus, mais évoluaient également dans des zones où des retracements ou des consolidations à court terme étaient plausibles compte tenu des signaux de dynamique.
4) Principaux titres de l'actualité (6 janvier 2026)
Voici les principaux titres qui ont influencé le contexte de marché ce jour-là :
L'or a atteint son plus haut niveau en une semaine, porté par les anticipations d'une baisse des taux et les tensions géopolitiques.
Les marchés asiatiques ont connu une hausse prolongée, tandis que les métaux précieux se sont maintenus près de leurs sommets malgré l'évolution de la situation géopolitique.
Les cours de l'or et de l'argent ont progressé sur les marchés indiens, reflétant la demande mondiale de valeurs refuges qui se manifeste à l'échelle régionale.
Ces éléments confirment que le 6 janvier, le discours dominant était celui d'un intérêt soutenu pour les valeurs refuges et du positionnement macroéconomique.
5) Analyse — Que s'est-il passé et pourquoi est-ce important ?
Le cours de l'or le 6 janvier reflète la convergence de deux grandes tendances : une demande accrue de valeurs refuges dans un contexte géopolitique (notamment lié aux relations entre les États-Unis et le Venezuela) et l'anticipation par le marché d'un assouplissement de la politique monétaire américaine plus tard dans l'année. Historiquement, ces deux facteurs ont soutenu les cours de l'or, car ce métal précieux est souvent recherché en période d'incertitude et lorsque les rendements réels sont susceptibles de baisser.
L'interaction entre le sentiment de risque et les anticipations de politique monétaire n'est pas toujours linéaire. Le 6 janvier, nous avons constaté que les marchés actions pouvaient progresser simultanément avec l'or, ce qui se produit parfois lorsque les marchés sont portés par la dynamique haussière ou une volatilité modérée plutôt que par une aversion au risque manifeste. Toutefois, la réaction de l'or suggère que les investisseurs intègrent davantage l'incertitude que la complaisance.
Les indicateurs techniques montrent une structure de prix solide et persistante, mais incitent également à la prudence quant à la dynamique à court terme. Cela signifie que, malgré une tendance haussière générale, des phases correctives ou de consolidation à court terme se font de plus en plus sentir.
Les facteurs macroéconomiques, tels que les prochains chiffres de l'emploi américain, demeurent essentiels. Le rapport sur l'emploi non agricole, attendu plus tard dans la semaine (souvent l'un des indicateurs économiques américains les plus influents du mois), constitue un événement clé que les marchés anticipent déjà. Ses résultats pourraient éclairer la prochaine phase des anticipations de politique monétaire, même s'ils ne sont pas encore publiés.
Globalement, le scénario du 6 janvier 2026 pour la paire XAU/USD est celui d'une continuation de la dynamique récente : des prix élevés soutenus par des flux vers des valeurs refuges et l'anticipation d'une politique monétaire plus souple, avec une dynamique technique forte mais présentant des signes de consolidation typique du marché.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le mercredi 7 janvier 2026.
1) Aperçu du marché – 7 janvier 2026
Les cours de l'or (XAU/USD) ont affiché une forte performance depuis fin 2025 et se maintiennent à des niveaux élevés, bien au-dessus de seuils psychologiques clés tels que 4 000 $ l'once. Le marché continue de refléter les récents développements macroéconomiques et la dynamique haussière des séances précédentes. L'actualité du jour a montré que les marchés mondiaux ont réagi aux développements géopolitiques et aux données macroéconomiques, des facteurs ayant un impact direct sur les fondamentaux de l'or.
2) Analyse fondamentale
Risques géopolitiques et demande de valeurs refuges
Le 7 janvier, les tensions géopolitiques se sont intensifiées, les marchés mondiaux réagissant aux développements au Venezuela et à la dynamique des exportations de pétrole qui en découle. Ces tensions ont accentué la préférence du marché pour les valeurs refuges traditionnelles telles que l'or.
Le même jour, sous l'effet d'une incertitude géopolitique accrue, les marchés boursiers asiatiques ont affiché des performances mitigées, voire légèrement en baisse, tandis que les prix du pétrole ont reculé. Cette conjoncture stimule souvent la demande d'or, les investisseurs particuliers et institutionnels réévaluant leur exposition au risque.
Politique monétaire et signaux macroéconomiques
Ces derniers jours de bourse, et notamment le 7 janvier, les anticipations du marché concernant la politique monétaire américaine ont continué de jouer un rôle prépondérant. Le marché anticipe toujours une possible baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale fin 2026. Ces anticipations reposent sur une inflation qui demeure supérieure à l'objectif, mais suffisamment stable ; le marché n'anticipe donc généralement pas de hausse significative des taux.
La force relative du dollar américain ce jour-là reflétait un équilibre du marché : les flux de capitaux vers les valeurs refuges ont soutenu l'or, tandis que les propriétés de valeur refuge du dollar ont également fait grimper les prix de l'or lorsque les anticipations de risque mondiales évoluent. Cette dynamique de tension se reflète déjà dans le contexte macroéconomique.
Autres facteurs macroéconomiques
La performance des devises des marchés émergents, comme la livre sterling et d'autres paires de devises, continue d'influencer indirectement les cours de l'or, les investisseurs évaluant les rendements relatifs et l'exposition au risque intermarché. Les achats d'or par les banques centrales et la forte demande physique d'or (surtout hors des États-Unis) demeurent des facteurs structurels fondamentaux soutenant le cours de l'or.
3) Analyse technique
Voici une analyse détaillée de l'environnement technique actuel autour du 6-7 janvier 2026, basée sur les thèmes récemment observés :
Structure de la tendance
À moyen terme, la tendance haussière du cours de l'or reste forte et structurellement solide. Après une hausse significative en 2025, les cours de l'or se sont maintenus nettement au-dessus des niveaux du début de l'année, confirmant la formation d'un plancher haussier. L'analyse technique récente montre que les principales moyennes mobiles (à 20, 50 et 100 jours) sont toutes supérieures aux moyennes mobiles à plus long terme, indiquant que les acteurs du marché continuent de considérer la tendance actuelle comme constructive.
L'évolution des prix se consolide près des sommets, ce qui suggère une consolidation de la forte hausse plutôt qu'une percée brutale et unidirectionnelle. Ce schéma est fréquent dans les tendances haussières de long terme.
Aperçu des supports et résistances
Les zones de support se concentrent près des niveaux techniques dynamiques (par exemple, les moyennes mobiles exponentielles proches du point médian du prix), qui agissent comme un amortisseur lors des replis. Cela indique que les acheteurs restent intéressés en cas de repli à court terme.
Les niveaux de résistance sont évidents près des récents sommets, où les prix ont rencontré une résistance à la hausse. La persistance de cette résistance près de ces sommets suggère un équilibre entre prises de bénéfices et nouveaux achats.
Dynamique
Les indicateurs de dynamique montrent que, bien que la force des prix reste supérieure au seuil de neutralité, les oscillateurs à court terme indiquent une dynamique modérée, conforme aux anticipations de consolidation plutôt qu'à celles d'une forte hausse.
4) Actualités du 7 janvier 2026
Voici les principales actualités et leur pertinence pour le marché de l'or :
Les marchés financiers mondiaux ont réagi aux tensions géopolitiques. L'escalade des risques géopolitiques, notamment la situation au Venezuela, est devenue un facteur déterminant pour les marchés des matières premières et des actions. La chute des prix du pétrole et la performance mitigée des actifs risqués ont incité certains investisseurs à se tourner vers des valeurs refuges traditionnelles comme l'or.
Morgan Stanley prévoit que les cours de l'or atteindront des sommets pluriannuels plus tard en 2026, en s'appuyant sur des facteurs structurels tels que la demande des banques centrales et la politique monétaire. Ce contexte de long terme explique pourquoi les facteurs fondamentaux continuent de soutenir les cours de l'or.
D'autres analyses de marché soulignent également qu'après une performance solide en 2025, les cours de l'or resteront résilients, même durant une phase de consolidation technique.
5) Commentaire – Situation actuelle et raisons
Au 7 janvier 2026, le cours de l'or a poursuivi sa tendance haussière structurelle de l'année précédente, ses fondamentaux étant ancrés dans l'évolution des incertitudes géopolitiques et les anticipations concernant la dynamique de la politique monétaire. Ces facteurs ne se sont pas fondamentalement inversés, mais ont été réévalués en fonction des événements récents.
Les facteurs géopolitiques demeurent le principal facteur de soutien : l'escalade des tensions internationales incite généralement à une réallocation des fonds vers les actifs considérés comme des valeurs refuges, et l'or reste l'un des actifs les plus performants parmi ces valeurs. L'interaction entre la demande de valeurs refuges et le renforcement du dollar est subtile : même avec un dollar fort, les cours de l'or peuvent encore progresser en cas d'incertitude généralisée sur les marchés.
D'un point de vue technique, l'or n'évolue ni dans une simple tendance haussière, ni en chute libre. Il présente plutôt les caractéristiques d'une tendance haussière à long terme, ponctuée de replis cycliques. Cela reflète la consolidation des gains historiques par le marché, tout en maintenant une demande sous-jacente élevée.
Des signaux complexes émanant des indicateurs macroéconomiques et des anticipations de politique monétaire ont conduit à une consolidation des cours de l'or, plutôt qu'à de fortes fluctuations unilatérales. Les réactions du marché aux données économiques récentes et aux développements géopolitiques continuent d'influencer les variations de prix à court terme.
En résumé, le marché de l'or, le 7 janvier 2026, évolue dans un contexte de soutien fondamental continu et de consolidation technique, alimentés par une incertitude macroéconomique persistante et une demande structurelle. L'équilibre entre la pression à la hausse et les prises de bénéfices ou la consolidation reflète le fait que le marché a assimilé une quantité importante d'informations, mais reste sensible à l'évolution des indicateurs géopolitiques et économiques.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le 8 janvier 2026 (jeudi), couvrant les facteurs fondamentaux, les aspects techniques, l'actualité du jour et des commentaires clairs.
1) Aperçu du marché le 8 janvier 2026
À l'ouverture des marchés asiatiques le 8 janvier 2026, le cours de l'or au comptant (XAU/USD) s'établissait aux alentours de 4 448 dollars l'once, légèrement en dessous du récent sommet d'environ 4 550 dollars atteint fin décembre de l'année précédente. Les cours de l'or ont certes effacé une partie des gains records de 2025, mais restent nettement supérieurs à la barre des 4 000 dollars, affichant une performance annuelle significative.
2) Analyse fondamentale
Données macroéconomiques et contexte de politique monétaire
Le 8 janvier, les données du marché du travail américain et les anticipations de taux d'intérêt ont influencé les cours de l'or. Les données sur l'emploi dans le secteur privé et les offres d'emploi ont révélé une certaine faiblesse du marché du travail, renforçant les anticipations d'un possible assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale en 2026. Des données sur l'emploi décevantes alimentent souvent les anticipations de baisse des taux d'intérêt, ce qui réduit les rendements réels et soutient la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
Néanmoins, le dollar et les rendements obligataires sont restés relativement fermes durant la séance, ce qui a pu atténuer la pression à la hausse sur les cours de l'or à court terme. Les signaux contradictoires des données macroéconomiques – des chiffres de l'emploi faibles contrastant avec la bonne performance d'autres secteurs – ont créé un contexte fondamental complexe et volatil.
Facteurs géopolitiques et de risque
Début janvier, les tensions géopolitiques pesaient toujours sur les marchés. L'évolution de la situation commerciale et politique – notamment l'incertitude persistante liée aux mesures prises entre les États-Unis et le Venezuela et les pressions géopolitiques plus générales – a soutenu la demande de valeurs refuges. Malgré un sentiment de risque complexe à court terme, les tensions sous-jacentes ont persisté et alimenté l'intérêt du marché pour l'or.
Tendances structurelles de la demande et des réserves
La demande structurelle à long terme reste prédominante : la valeur des réserves d'or des gouvernements étrangers s'est rapprochée de celle des bons du Trésor américain, ce qui indique que les banques centrales accumulent des réserves d'or et réduisent leurs avoirs en monnaie fiduciaire. Cette évolution reflète une demande stratégique plus large, même si elle n'est pas le principal moteur des fluctuations quotidiennes des prix.
3) Analyse technique
Évolution des prix et performance récente
Après avoir atteint un sommet historique fin 2025 (dépassant les 4 500 $, un record sur plusieurs décennies), les cours de l'or ont ralenti leur progression durant la première semaine de janvier, entrant dans une phase de consolidation et de léger repli. Les premières transactions du 8 janvier ont montré un léger repli des cours de l'or par rapport aux sommets récents.
D'un point de vue technique, ce phénomène est typique après une forte hausse : la dynamique à court terme s'affaiblit, des prises de bénéfices ont lieu et les prix testent les zones de support avant d'établir une nouvelle fourchette ou de reprendre une tendance directionnelle plus générale. Les actifs macroéconomiques connaissent généralement des processus similaires après des fluctuations de prix record.
Analyse des niveaux de support et de résistance
En séance, le cours de l'or a oscillé près du seuil psychologique et technique clé de 4 450 $.
Cette semaine, la fourchette de 4 400 $ à 4 500 $ a concentré l'attention du marché, les prix s'ajustant après avoir atteint des sommets extrêmes.
Compte tenu de la solidité structurelle générale observée de fin 2024 à fin 2025, une cassure de ces niveaux est considérée comme un repli à court terme.
Analyse de la dynamique
Les indicateurs techniques de dynamique (tels que le RSI et le MACD sur le graphique journalier) reflètent généralement une situation de marché plus modérée qu'aux plus hauts niveaux, suggérant que les signes de faiblesse à court terme observés après la forte hausse de 2025 se sont atténués. Cependant, cela ne signifie pas un renversement de tendance, mais plutôt une normalisation des prix après une progression rapide.
4) Actualités du 8 janvier 2026
Voici les principaux développements concernant l'or ce jour-là :
Les cours de l'or et des autres métaux précieux ont progressé suite à la publication de données décevantes sur l'emploi dans le secteur privé américain, renforçant les anticipations du marché quant à une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale. Toutefois, la vigueur du dollar et la hausse des rendements ont limité cette progression.
Les marchés financiers mondiaux ont connu des fluctuations dues à la situation géopolitique, notamment les tensions entre les États-Unis et le Venezuela, qui ont affecté les cours du pétrole et des actions, influençant ainsi les cours de l'or.
Des rapports structurels à long terme publiés dans la presse financière soulignent la demande d'or des banques centrales et son rôle plus large dans la diversification des réserves, expliquant ainsi le vif intérêt que les investisseurs institutionnels continuent de porter à cet actif.
Ces informations indiquent que les variations du cours de l'or le 8 janvier reflètent les effets combinés de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et structurels, plutôt que d'être dues à un seul facteur.
5) Analyse – Situation actuelle et facteurs
Après une hausse historique en 2025, les cours de l'or sont restés élevés début 2026. Le 8 janvier, le marché s'est ajusté après avoir atteint des sommets historiques pour entrer dans une phase de consolidation, les prises de bénéfices, les publications de données économiques et les fluctuations macroéconomiques ayant un impact significatif sur les variations quotidiennes des cours.
Les anticipations de politique monétaire demeurent un élément clé pour le marché. La faiblesse des données sur le marché du travail a renforcé la conviction qu'une baisse des taux d'intérêt est probable au second semestre 2026, soutenant ainsi les fondamentaux de l'or, car la baisse des rendements réels tend à accroître la demande d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
La liquidité et les conditions intermarchés sont cruciales. Le renforcement du dollar et la baisse des rendements des bons du Trésor américain ont compensé les gains de l'or pendant une partie de la journée, indiquant que les fluctuations des principaux indicateurs macroéconomiques (un dollar plus fort et des rendements plus élevés) influencent positivement les mouvements de prix à court terme.
Les tensions géopolitiques restent un facteur d'influence potentiel. Les troubles persistants au Venezuela et les inquiétudes liées aux risques mondiaux, même en cas de volatilité quotidienne réduite des prix, ont généré une forte demande de valeurs refuges, soutenant ainsi les cours de l'or.
D'un point de vue technique, cette phase s'apparente davantage à une consolidation qu'à un effondrement. Après une hausse soutenue, un repli par rapport aux récents sommets extrêmes et une stabilisation à proximité de ces niveaux constituent un phénomène naturel. Le marché semble évaluer si ces records représentent un nouveau plancher ou un pic excessif avant d'initier le prochain mouvement de prix.
En résumé, le marché de l'or le 8 janvier 2026 reflétait une combinaison de facteurs : des prises de bénéfices aux niveaux les plus élevés, des ajustements macroéconomiques liés aux données économiques américaines et aux anticipations de taux d'intérêt, ainsi qu'une demande structurelle continue alimentée par la dynamique des réserves et les flux de capitaux vers les valeurs refuges. Les cours de l'or intègrent les gains récents, avec à la fois une dynamique haussière et des signaux de repli perceptibles dans leur évolution.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un rapport fondamental et technique sur l'or (XAU/USD) en date du 9 janvier 2026 (vendredi), incluant les dernières actualités pertinentes et une interprétation des raisons de ces événements.
1) Aperçu du marché et des prix (9 janvier 2026)
Le 9 janvier, les cours de l'or ont légèrement reculé par rapport à leurs récents sommets. Les données de marché indiquent que le cours spot de l'or (XAU/USD) s'établissait autour de 4 469 dollars l'once, légèrement inférieur à celui de la veille. Ce repli s'explique par le renforcement du dollar américain avant la publication d'indicateurs clés sur l'emploi aux États-Unis, mais les cours de l'or restent nettement supérieurs à leur niveau de début d'année, avec une hausse hebdomadaire projetée de plus de 3 %.
Les cours de l'or en Thaïlande ont également progressé, l'association locale des négociants en or faisant état d'une hausse d'environ 450 bahts le 9 janvier, en phase avec la tendance mondiale.
2) Contexte fondamental
Dollar américain fort : Le dollar américain s'est relativement renforcé aujourd'hui, principalement soutenu par les positions du marché avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole américain (NFP). Toutes choses égales par ailleurs, un dollar fort exerce généralement une légère pression à la baisse sur l'or libellé en dollars. Les acteurs du marché ont adopté des positions défensives avant la publication de ces données.
Surveillance des données sur l'emploi : Le marché suit de près le prochain rapport sur l'emploi américain. Les anticipations de données relativement stables ont suscité une certaine prudence : un dollar plus fort a réduit la pression haussière à court terme sur l'or, même si les facteurs fondamentaux demeurent.
Demande de valeur refuge et facteurs géopolitiques
Les risques géopolitiques restent un point central pour le marché, les tensions non résolues dans plusieurs régions soutenant la demande fondamentale d'or en tant que valeur refuge. Malgré un léger repli des cours de l'or à court terme, ces facteurs géopolitiques continuent de soutenir l'intérêt du marché pour ce métal précieux.
Ajustements de position sur le marché des matières premières
Rééquilibrage des indices de matières premières : Un facteur structurel important le 9 janvier est l'anticipation par le marché d'une vague de ventes sur les marchés à terme suite au rééquilibrage des indices de matières premières. Après la hausse historique des cours de l'or en 2025, les principaux indices ajusteront leur pondération. Ce processus pourrait engendrer une pression à la vente technique à court terme, les fonds devant rééquilibrer leurs portefeuilles.
Schémas de la demande en Asie
La demande physique d'or diverge en Asie. En Inde, les cours élevés de l'or ont freiné les achats de bijoux au détail, tandis qu'en Chine, les primes sur l'or ont fortement augmenté après les fêtes en raison d'une offre plus restreinte et d'un intérêt accru des consommateurs. Cette divergence reflète les différences régionales de la demande physique d'or, malgré les fluctuations des cours au comptant.
3) Analyse technique
Mouvements de prix et structure de la tendance
Repli après les sommets : D'un point de vue technique, les cours de l'or ont légèrement reculé par rapport à leurs récents sommets le 9 janvier, après avoir atteint des sommets sur plusieurs jours en début de semaine. De tels replis sont fréquents après des tendances haussières prolongées, notamment en cas de changements de données macroéconomiques ou de positionnement.
Niveaux de support : Selon diverses analyses graphiques, le niveau de prix autour de 4 430 $ à 4 440 $ est considéré comme une zone de support récente, où les acheteurs pourraient être actifs. Ces niveaux ont d'ailleurs été testés ou mentionnés au cours de la journée.
Niveaux de résistance et consolidation : La zone des 4 500 $ a constitué un niveau de résistance pour le cours de l'or ces derniers temps. L'incapacité du cours de l'or à franchir cette zone le 9 janvier indique que l'or se trouve actuellement dans une phase de consolidation plutôt que dans une phase de percée franche.
Dynamique et configuration
Les indicateurs de dynamique technique sur les graphiques à moyen terme (comme le RSI) montrent que même après la forte hausse des prix fin 2025 et début 2026, le cours de l'or n'est pas en situation de surachat. Cet aspect technique suggère que le cours de l'or entrera dans une phase de consolidation, durant laquelle il intégrera les gains précédents.
Les graphiques intraday montrent généralement des mouvements de prix à court terme dans une fourchette étroite et en phase de consolidation, avec des fluctuations relativement faibles, le marché attendant le rapport sur l'emploi américain.
Structure générale
Sur plusieurs échelles de temps, la structure du marché le 9 janvier était globalement stable à des niveaux élevés, malgré une pression baissière modérée. Cette pression reflétait les effets combinés de plusieurs facteurs, notamment des facteurs macroéconomiques, des ajustements de positions avant la publication de données clés et des prises de bénéfices techniques.
4) Principaux événements marquants (9 janvier 2026)
Voici les principaux événements marquants de cette journée de bourse :
Le cours de l'or a légèrement baissé (environ 0,2 %) en raison du renforcement du dollar et des ajustements des indices des matières premières, les investisseurs se préparant à la publication des données sur l'emploi américain. Le cours de l'or au comptant s'établissait autour de 4 469 $ l'once.
Pressions de rééquilibrage sur les contrats à terme : Les fonds indexés sur les principales matières premières devraient procéder à des liquidations massives de contrats à terme, en partie à cause de la forte hausse des prix des contrats arrivant à échéance en 2025. Cet ajustement structurel est considéré comme un facteur de marché influençant les fluctuations de prix.
Évolution de la demande au comptant régionale : Les prix élevés ont freiné la demande de détail en Inde, tandis que l'élargissement des primes en Chine témoigne d'une situation contrastée sur le marché au comptant.
Bénéfices de SUBS sur l'or : Plusieurs rapports publiés ce jour-là ont indiqué que la Banque nationale suisse (BNS) avait réalisé des bénéfices substantiels sur ses avoirs en or, soulignant ainsi la récente performance solide de l'or et sa contribution aux portefeuilles institutionnels.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 9 janvier 2026, le marché de l'or a présenté les thèmes clairs et cohérents suivants :
Prises de bénéfices et ajustements de positions avant la publication de données clés : Le marché a réduit ses avoirs en or avant la publication de données clés sur l'emploi aux États-Unis, entraînant un léger repli des cours de l'or, même si des facteurs structurels à long terme continuent de soutenir les prix.
Renforcement du dollar et rééquilibrage des indices : Le renforcement du dollar et les ajustements de portefeuille (rééquilibrage des indices de matières premières) ont exercé une pression technique à la baisse sur les cours de l'or au cours de la séance. Ceci reflète des ajustements de positionnement mécaniques et macroéconomiques, plutôt qu'un renversement de la tendance générale de l'or.
La demande de valeur refuge persiste : Les incertitudes géopolitiques et macroéconomiques continuent de soutenir l'attrait fondamental de l'or. Malgré un léger repli des cours, la demande sous-jacente pour les caractéristiques de valeur refuge de l'or reste forte.
Les nuances du marché physique sont cruciales : Les différences régionales de la demande physique – telles que la faiblesse des achats au détail en Inde et une prime élevée en Chine – suggèrent que l'offre et la consommation réelles peuvent différer du comportement purement financier.
Consolidation à haut niveau : Techniquement, les cours de l'or se consolident près de leurs plus hauts des derniers jours, intégrant les fortes hausses récentes. Ceci indique que le marché évolue dans une phase de consolidation, les investisseurs évaluant les prises de bénéfices, les positions spéculatives et les réactions aux données macroéconomiques.
En résumé, le marché de l'or le 9 janvier reflétait un équilibre complexe entre le positionnement macroéconomique, la consolidation technique et les facteurs de risque fondamentaux : tandis que la demande de valeurs refuges et l'accumulation structurelle restent des éléments du contexte général du marché, les attentes liées aux données et les pressions de rééquilibrage institutionnel ont été les forces dominantes sur le marché ce jour-là.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le lundi 12 janvier 2026.
1) Aperçu du marché – 12 janvier 2026
Le 12 janvier, le cours de l'or au comptant (XAU/USD) a atteint un nouveau record historique. Les prix de l'or ont franchi les sommets précédents et testé les niveaux situés entre 4 560 et 4 600 dollars l'once, entraînant une hausse significative du prix de référence local.
2) Analyse fondamentale
a) Chocs géopolitiques et politiques
Le principal facteur fondamental le 12 janvier a été l'escalade des risques géopolitiques et politiques. Le dollar s'est fortement affaibli suite à l'annonce d'une enquête pénale visant le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, suscitant des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale et à l'orientation future de la politique monétaire. Cette situation a incité le marché à se tourner vers l'or, valeur refuge par excellence.
L'escalade des tensions géopolitiques, notamment la montée des risques de conflit au Moyen-Orient, a accentué la volatilité générale des marchés. En période d'incertitude, la demande d'or, en tant que valeur refuge, tend à augmenter.
b) Demande de valeur refuge et aversion au risque
Les marchés réagissent à l'actualité politique et aux décisions stratégiques, avec une nette préférence pour les valeurs refuges. La hausse simultanée des cours de l'or et l'affaiblissement du dollar, conjugués à la volatilité des marchés boursiers, illustrent comment l'évolution de l'aversion au risque peut inciter à une réallocation des fonds vers l'or.
c) Impact des données macroéconomiques et des données américaines
Les récentes données décevantes sur le marché du travail américain (créations d'emplois non agricoles) ont alimenté les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Des données faibles sur le marché du travail renforcent souvent les anticipations de baisses de taux d'intérêt, réduisant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
Les observateurs du marché soulignent également que les données sur l'inflation, qui seront publiées plus tard cette semaine, pourraient encore influencer les anticipations concernant la politique monétaire.
d) Marché au comptant et cours régionaux
Les cours mondiaux de l'or ont atteint à plusieurs reprises de nouveaux sommets, ce qui s'est rapidement répercuté sur les marchés locaux. Par exemple, aux Émirats arabes unis (Dubaï), le prix de l'or 24 carats a franchi la barre des 550 dirhams le gramme pour la première fois, reflétant la forte performance des cours mondiaux de l'or sur les principaux marchés au comptant.
3) Analyse technique
a) Records historiques et structure des prix
Le 12 janvier, les cours de l'or ont grimpé jusqu'à des niveaux proches de leurs records historiques, oscillant entre 4 563 et 4 601 dollars l'once, un nouveau sommet depuis début janvier. Les principaux cours de référence se situent tous à des niveaux élevés et ont franchi la zone de résistance la plus élevée depuis fin 2025.
Cette évolution reflète une forte percée haussière à court terme, principalement alimentée par des facteurs fondamentaux qui ont propulsé les prix au-dessus des précédents niveaux de résistance.
b) Momentum et niveaux à moyen terme
Les indicateurs à court terme (tels que les oscillateurs de momentum sur le graphique journalier) suggèrent généralement qu'une hausse aussi rapide pourrait entraîner une surachat à court terme. Cependant, la structure globale de la journée reste solidement ancrée au-dessus des principaux niveaux de support qui ont précédemment fait office de résistance.
c) Aperçu des supports et résistances
La zone de support mentionnée dans les analyses récentes se situe près du point pivot précédemment formé autour de 4 450 $ à 4 500 $.
Selon les données intraday du 12 janvier, la résistance et les nouveaux sommets se sont produits autour de la fourchette de 4 560 $ à 4 600 $.
4) Actualités connexes (12 janvier 2026)
Voici un résumé des principaux événements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Le cours de l'or a franchi la barre des 4 560 $ l'once, atteignant un nouveau record historique, reflétant une demande accrue de valeurs refuges dans un contexte de chocs géopolitiques et politiques.
Le dollar s'est affaibli suite à l'annonce d'une enquête judiciaire visant le président de la Réserve fédérale, accentuant l'incertitude des marchés quant à l'orientation de la politique monétaire et renforçant l'attrait de l'or.
Les marchés boursiers mondiaux ont fluctué au même rythme que le dollar, accentuant encore la demande de valeur refuge pour le précieux métal.
Les prix de l'or physique ont fortement augmenté à Dubaï et en Thaïlande, reflétant les mouvements des cours mondiaux de l'or sur leurs marchés locaux respectifs.
Les récentes données sur l'emploi aux États-Unis ont révélé une croissance de l'emploi inférieure aux prévisions, un facteur de contexte qui continue d'influencer les anticipations du marché concernant la politique monétaire et le sentiment du marché de l'or.
5) Analyse – Situation actuelle et raisons
Le 12 janvier 2026, la dynamique du marché de l'or reflétait généralement l'effet combiné de catalyseurs fondamentaux solides et d'une performance technique robuste :
Les catalyseurs fondamentaux ont dominé les mouvements du marché. D'importants chocs politiques et réglementaires – notamment l'examen judiciaire de la direction de la Réserve fédérale – ont injecté de l'incertitude sur les marchés financiers et accru la prime de risque inhérente à des actifs tels que l'or.
La demande de valeur refuge s'est intensifiée. Face aux tensions géopolitiques et à l'incertitude politique, les investisseurs ont accru leurs allocations à l'or, historiquement considéré comme une valeur refuge contre l'instabilité.
Les anticipations de politique monétaire ont également joué un rôle. La faiblesse récente des données sur le marché du travail américain a renforcé les anticipations d'un possible assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale fin 2026, ce qui devrait réduire les rendements réels et rendre l'or plus attractif par rapport aux autres actifs générateurs de revenus.
D'un point de vue technique, le marché est en phase de percée. L'or a franchi son record historique du jour, atteignant un nouveau sommet. Cette découverte de prix reflète la tentative du marché d'équilibrer les nouvelles informations fondamentales et le sentiment de risque, ce qui se traduit par des prix élevés mais une volatilité importante.
Dynamique et ampleur du marché. Les franchissements rapides de sommets historiques s'accompagnent généralement d'une surachat à court terme et d'un renforcement marqué de la tendance. Bien que les indicateurs de dynamique puissent être surachetés dans de telles conditions de marché, le support proche du point pivot clé du 12 janvier a soutenu cette tendance.
En résumé, les mouvements de l'or (XAU/USD) le 12 janvier 2026 ont été motivés par des événements fondamentaux importants — des risques politiques et des changements dans les attentes politiques — qui ont alimenté la demande de valeurs refuges et conduit à de nouveaux sommets de prix, le tout sur fond de volatilité des nouvelles macroéconomiques et de percées techniques.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport sur le marché de l'or (XAU/USD) en date du mardi 13 janvier 2026, incluant les principaux développements, l'analyse technique, les actualités pertinentes et des commentaires sur les événements survenus.
1) Aperçu du marché – 13 janvier 2026
Le 13 janvier, les cours de l'or sont restés à des niveaux extrêmement élevés, le cours spot XAU/USD dépassant les 4 500 $ l'once, et certains marchés franchissant même la barre des 4 580 $. Les fluctuations intraday montrent que les cours de l'or ont dépassé les sommets récents et ont continué à fluctuer près de leurs plus hauts historiques. Selon le tableau des cours de l'or, le prix quotidien s'établissait à environ 4 585 $ l'once.
Ce niveau s'inscrit dans la continuité de la séance précédente, où les cours de l'or avaient atteint un nouveau sommet à plus de 4 600 $ l'once, conséquence directe de l'évolution du marché durant le week-end et le lundi.
2) Fondamentaux
a) Politique monétaire et dynamique politique
Le 13 janvier, l'incertitude persistante quant à la politique monétaire et politique américaine est devenue le principal facteur fondamental influençant le marché. Durant le week-end et lundi, les marchés ont fortement réagi à l'annonce de l'ouverture d'une enquête pénale contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Cet événement sans précédent a suscité des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale et à l'orientation de la politique monétaire américaine.
Le marché a réagi immédiatement comme suit :
Le dollar s'est affaibli, les investisseurs digérant l'impact de l'enquête politique visant la direction de la Fed.
La demande de valeurs refuges a explosé, propulsant les cours de l'or à des niveaux records, voire proches de leurs plus hauts historiques.
Cette évolution pourrait modifier les anticipations du marché concernant les taux d'intérêt, certains spéculant sur une possible orientation plus accommodante de la Fed en cas d'intensification des pressions politiques (bien que la future orientation de la politique monétaire dépende des données économiques).
b) Aversion au risque et demande de valeurs refuges
Outre l'incertitude politique, les risques géopolitiques persistent et renforcent l'attrait de l'or comme valeur refuge. L'actualité macroéconomique générale révèle des tensions persistantes dans plusieurs régions, renforçant la demande de valeurs refuges sur les marchés des matières premières.
c) Données macroéconomiques et positionnement du marché
Si l'attention du marché s'est principalement portée sur l'actualité politique le 13 janvier, les marchés suivaient également de près les données économiques à venir, notamment les chiffres de l'inflation américaine et les indicateurs macroéconomiques généraux. La faiblesse des données sur l'emploi publiées en début de mois a atténué la pression sur les anticipations de hausse des taux d'intérêt, soutenant ainsi l'intérêt continu du marché pour l'or.
3) Analyse technique
a) Structure des prix
Les cours de l'or sont restés élevés, franchissant des niveaux précédemment considérés comme des résistances et atteignant de nouveaux sommets, tandis que la formation des prix se poursuit. Le 13 janvier, la fourchette de prix autour de 4 580 $ à 4 600 $ l'once a concentré l'attention du marché, les franchissements intraday de records récents témoignant d'une structure de prix sous-jacente solide.
b) Indicateurs de momentum et de tendance
L'analyse technique, basée sur des sources de marché, indique :
Les moyennes mobiles à long terme restent inférieures au cours actuel, reflétant une dynamique haussière continue.
Les oscillateurs à court terme (comme l'indice de force relative, RSI) sont entrés en zone de surachat, une caractéristique typique après une forte hausse, ce qui pourrait indiquer une consolidation ou une stagnation des prix près de ces sommets à court terme.
c) Niveaux de support et de résistance
Le support se situe dans la zone de consolidation précédente, autour de 4 500 à 4 550 dollars l'once, niveau testé lors d'un léger repli.
La résistance se concentre autour du sommet historique de 4 600 dollars, niveau auquel les cours de l'or ont principalement évolué au gré des ajustements du marché aux changements fondamentaux.
Globalement, l'analyse technique montre que les cours de l'or sont nettement supérieurs aux précédents niveaux clés, et la récente percée continue d'influencer la structure des prix. Les indicateurs à court terme montrent également des signes de forte dynamique.
4) Actualités connexes — 13 janvier 2026
Voici les principaux éléments d'actualité ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
L'annonce par le département de la Justice américain de l'ouverture d'une enquête pénale contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a provoqué une forte hausse de la demande de valeurs refuges, affaiblissant le dollar et propulsant le cours de l'or à un niveau record de 4 600 $ l'once.
Le 13 janvier, les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et l'ingérence politique dans la politique monétaire ont entraîné des fluctuations du dollar, stimulant davantage la demande d'or.
Les flux entrants vers les valeurs refuges telles que l'or et le franc suisse témoignent d'une réallocation des investissements par les investisseurs face à l'incertitude politique.
Les marchés régionaux et la géopolitique demeurent des facteurs clés du marché, les tensions internationales persistantes exacerbant le risque de marché et renforçant ainsi l'attrait de l'or.
5) Commentaire – Situation actuelle et raisons
Le 13 janvier 2026, les fluctuations du cours de l'or ont été influencées par de multiples facteurs, notamment l'incertitude politique et monétaire, la demande soutenue de valeurs refuges et un soutien technique de haut niveau persistant :
Le facteur fondamental le plus important est le risque d'intervention politique ou de poursuites judiciaires visant le président de la Réserve fédérale, ce qui a un impact direct sur la perception de l'indépendance de la banque centrale par le marché. Cette situation a déclenché une demande de valeurs refuges pour certaines classes d'actifs et renforcé l'attrait de l'or comme réserve de valeur.
La faiblesse du dollar a également soutenu les cours de l'or, car un dollar plus faible est généralement associé à des prix des matières premières libellés en dollars plus élevés.
Les récentes données décevantes sur l'emploi et les anticipations d'inflation, entre autres facteurs macroéconomiques, ont alimenté les anticipations d'un assouplissement potentiel de la politique monétaire, soutenant ainsi la demande d'or.
D'un point de vue technique, les cours de l'or demeurent dans une phase de découverte et de consolidation, au-dessus des précédents niveaux de résistance. Bien que les indicateurs de momentum se soient légèrement étirés, ils restent cohérents avec des niveaux de prix plus élevés.
La volatilité du marché à court terme est élevée, influencée par une combinaison d'informations fondamentales et de niveaux techniques proches de nouveaux sommets. Cette situation a exacerbé la corrélation habituelle entre l'or, le dollar américain et le marché dans son ensemble, en raison d'événements politiques inhabituels.
En résumé, le marché de l'or du 13 janvier 2026 a été principalement déterminé par les risques politiques et l'incertitude liée à la politique monétaire. Les cours ont continué d'évoluer près de leurs plus hauts historiques sur plusieurs jours, et les indicateurs techniques reflètent la vigueur et l'expansion à court terme qui ont suivi la hausse rapide.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) pour le mercredi 14 janvier 2026.
1) Aperçu du marché et des prix – 14 janvier 2026
Les cours de l'or ont continué d'évoluer à des niveaux élevés, approchant le record historique atteint cette semaine. Les données de mi-journée du 14 janvier indiquaient un cours de l'or au comptant d'environ 4 610 $ l'once, avec une fourchette de négociation intraday d'environ 4 575 $ à 4 615 $. Ces niveaux sont cohérents avec les récentes percées des sommets précédents.
Concernant le marché thaïlandais, les données montrent que les cours de l'or continuent de progresser au-dessus de leur moyenne mobile sur 7 jours, les prix des lingots d'or domestiques affichant une pression acheteuse à court terme. Des indicateurs tels que l'indice de force relative (RSI) indiquent que les cours de l'or se situent à des niveaux élevés, suggérant une forte demande récente, mais présentant également des signes typiques de surachat.
2) Analyse fondamentale – Facteurs de marché
a) Contexte géopolitique et politique
Les cours de l'or restent fortement influencés par les tensions géopolitiques et l'incertitude politique :
Les risques géopolitiques mondiaux persistants ont soutenu la demande d'or comme valeur refuge. La perception récente des risques, notamment au Moyen-Orient et dans d'autres régions, a continué de stimuler la demande d'or.
L'incertitude entourant la politique monétaire américaine, en particulier la dynamique de la direction de la Réserve fédérale et les anticipations concernant les futures décisions relatives aux taux d'intérêt, continue d'influencer le comportement des investisseurs. Ces effets ont persisté jusqu'au 14 janvier, stimulant davantage la demande d'or comme protection contre l'incertitude générale.
En résumé, la demande de valeurs refuges et les risques liés à la politique monétaire demeurent les principaux moteurs des mouvements de marché, plutôt qu'un indicateur économique ponctuel.
b) Impact de l'inflation et des données macroéconomiques
Les données macroéconomiques récemment publiées – notamment le ralentissement de l'inflation américaine observé la veille – ont renforcé la conviction du marché que les taux d'intérêt pourraient être inférieurs aux prévisions. Cette dynamique soutient indirectement les cours de l'or en abaissant les rendements réels attendus, réduisant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs.
Le 14 janvier, les marchés mondiaux analysaient ces signaux macroéconomiques et ces anticipations de risque : il ne s'agissait pas d'un indicateur macroéconomique isolé, ni d'un indicateur macroéconomique isolé, mais plutôt de l'effet combiné de l'assouplissement de la politique monétaire et de l'incertitude qui en découlait, ce qui a continué d'influencer les cours de l'or.
c) Marché au comptant et flux de capitaux
Malgré des disparités régionales sur le marché au comptant, la vigueur des cours mondiaux s'est traduite par une forte performance sur les principaux marchés au comptant, confirmant une solide tendance à la croissance des fondamentaux des marchés financiers et au comptant.
Les entrées de capitaux dans d'autres valeurs refuges (par exemple, le cours de l'argent a également atteint des sommets historiques, à l'instar de l'or) soulignent une demande plus large pour les métaux précieux dans le contexte d'incertitude actuel.
3) Analyse technique – Évolution des prix
a) Structure des prix et contexte de la tendance
L'analyse technique du cours de l'or le 14 janvier montre que les prix sont restés stables à des niveaux élevés et ont continué de franchir les précédents sommets historiques. Le cours de l'or a continué de fluctuer dans une fourchette formée au-dessus du précédent niveau de résistance, situé entre 4 560 $ et 4 600 $, qui fait actuellement office de support en séance.
Le cours de l'or en séance reste élevé, mais indique la formation d'une phase de consolidation près des sommets historiques, un phénomène courant après des hausses de prix rapides.
b) Momentum et indicateurs
Les indicateurs de momentum (tels que le RSI et le MACD à court terme) sont élevés, reflétant une forte pression acheteuse récente et des conditions de surachat à court terme. Ce phénomène se produit généralement après une hausse significative des prix, le momentum anticipant alors les mouvements de cours avant une normalisation.
Le graphique montre que les cours se maintiennent au-dessus des moyennes mobiles clés (comme la moyenne mobile à 100 périodes sur les unités de temps plus courtes), ce qui privilégie la consolidation à une cassure.
c) Support et résistance
Support : La zone autour de 4 550 $ à 4 580 $ l'once offre un support à court terme, les acheteurs intervenant après les replis en séance.
Résistance : Aucun niveau de résistance n'a été établi au-dessus du cours actuel, car les prix évoluent dans une zone de découverte des prix. Autrement dit, les nouveaux sommets constituent davantage un point de référence qu'une limite supérieure connue.
4) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 14 janvier 2026, le marché de l'or a maintenu sa résilience à des niveaux historiques, principalement grâce à une combinaison de facteurs, notamment la demande de valeurs refuges, l'incertitude politique et les données macroéconomiques :
La demande de valeurs refuges est restée forte. Les tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant la cohérence de la politique monétaire (en particulier dans les principales économies) ont continué de soutenir l'attrait de l'or. Il ne s'agit pas d'un événement isolé, mais plutôt d'une tendance qui persiste encore aujourd'hui.
Les facteurs macroéconomiques ont brouillé la frontière entre les moteurs économiques et politiques. Les données macroéconomiques récentes reflétaient toujours de faibles indicateurs d'inflation, maintenant les anticipations de taux d'intérêt à un niveau bas et soutenant indirectement les cours de l'or. Parallèlement, l'incertitude politique – notamment les inquiétudes concernant l'indépendance des banques centrales – a exacerbé le sentiment de risque favorable à l'or.
D'un point de vue technique, les cours de l'or se sont maintenus à des niveaux de rupture clés. Après avoir récemment atteint des sommets historiques, le marché se trouve en territoire inconnu, les anciens niveaux de résistance se transformant en supports. Les indicateurs techniques à court terme suggèrent une forte dynamique de marché, pouvant entrer dans une phase de consolidation plutôt que dans une phase de retournement brutal.
L'évolution des prix reflète à la fois la force du marché et sa capacité d'assimilation. L'indice de force relative (RSI) a progressé et s'est consolidé près de nouveaux sommets, indiquant que le marché intègre l'impact de facteurs fondamentaux importants tout en s'ajustant aux récentes fluctuations de prix rapides.
En résumé, les données du 14 janvier montrent que les prix de l'or sont soutenus par une demande continue de valeurs refuges et par des fondamentaux macroéconomiques solides, tout en se consolidant près de sommets historiques après une forte hausse récente. Les facteurs géopolitiques, les données macroéconomiques et le positionnement du marché continuent d'influencer les mouvements de prix, tandis que le marché intègre les gains passés et attend de nouvelles informations pour déterminer la prochaine phase d'évolution des prix.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un rapport de synthèse sur le marché de l'or (XAU/USD) au 15 janvier 2026 (jeudi), couvrant les facteurs fondamentaux, les aspects techniques, l'actualité pertinente et une interprétation claire des événements survenus.
1) Aperçu des prix et du marché (15 janvier 2026)
Le 15 janvier 2026, les cours de l'or ont légèrement reculé par rapport à leurs récents sommets historiques. Le cours au comptant de l'or (XAU/USD) a baissé après avoir atteint un record historique en début de semaine. En début de séance américaine jeudi, le cours de l'or au comptant oscillait autour de 4 584 dollars l'once, en baisse d'environ 0,8 % par rapport au pic de la veille (4 642,72 dollars). Les contrats à terme sur l'or de qualité investissement pour livraison en février ont également reculé d'environ 1 %.
2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?
a) Prises de bénéfices après des sommets historiques
En début de semaine, les cours de l'or ont atteint des sommets historiques à plusieurs reprises, principalement sous l'effet de l'incertitude macroéconomique, de la faiblesse des indicateurs d'inflation et des tensions géopolitiques. Cependant, le 15 janvier, un repli des cours a reflété des prises de bénéfices après trois jours consécutifs de records.
Ce repli a également coïncidé avec l'apaisement des tensions géopolitiques, notamment les déclarations des dirigeants iraniens qui ont réduit la pression sur les prix exercée par la demande de valeurs refuges. Cela a freiné les flux de capitaux vers le marché de l'or.
b) Facteurs géopolitiques et géoéconomiques
Le sentiment de risque sur les marchés mondiaux était complexe, avec une baisse des prix du pétrole suite à l'apaisement des tensions militaires et des performances mitigées des marchés boursiers asiatiques. Ce contexte de risque plus large pourrait affaiblir les flux de capitaux vers les valeurs refuges qui soutenaient auparavant les cours de l'or.
Bien que les risques géopolitiques persistants se soient quelque peu atténués, ils maintiennent l'attrait structurel de l'or. Cependant, pour l'instant, une légère baisse des primes de risque à court terme a entraîné un repli temporaire des cours de l'or.
c) Données macroéconomiques et anticipations de politique monétaire
Avant la publication des principaux indicateurs du marché du travail américain et de l'indice des prix à la consommation (IPC), les investisseurs ont ajusté leurs positions. Le marché surveille de près les signes de croissance économique et l'orientation de la politique de la Réserve fédérale. Récemment, les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année 2026 ont soutenu les valorisations de l'or, mais les fluctuations à court terme reflètent la prudence du marché avant la publication de ces données.
Les données sur l'inflation américaine (IPC), publiées simultanément, ont montré que l'inflation était conforme aux attentes du marché, ce qui maintient la possibilité d'une baisse des taux et a structurellement soutenu le cours de l'or, malgré une forte volatilité intraday.
d) Demande physique et tendances régionales des prix
Malgré un repli des cours de l'or, la demande physique d'or reste forte dans de nombreuses régions du monde. Les précédents records atteints ont propulsé les prix locaux de l'or à des niveaux psychologiques importants.
Le 15 janvier, les avoirs mondiaux en ETF, notamment ceux détenus via des instruments majeurs comme le SPDR Gold Trust, sont restés relativement stables, ce qui indique que les investisseurs institutionnels n'ont pas procédé à des ventes massives de leurs positions lors du repli.
3) Analyse technique – Informations révélées par les mouvements de prix
a) Structure des prix et mouvements intraday
Avant le repli, le cours de l'or s'était récemment approché d'un record historique de 4 600 $ l'once, avec des niveaux de résistance proches de ce sommet.
Le 15 janvier, le cours de l'or a reculé par rapport à ces niveaux extrêmes, mais est resté au-dessus de niveaux de support dynamiques clés, tels que les moyennes mobiles ascendantes à court et moyen terme, ce qui indique que la structure haussière observée en début de semaine n'a pas été fondamentalement rompue.
b) Analyse des supports et des résistances
Support : Le récent repli a testé des zones proches de celles où l'or s'était précédemment consolidé (par exemple, autour du point médian de 4 500 $), qui ont servi de support technique après la percée initiale.
Résistance : Le plus haut de la veille – proche et légèrement supérieur à 4 640 $ – constitue une résistance immédiate, où les vendeurs à court terme interviennent lorsque les prix atteignent des niveaux extrêmes.
c) Indicateurs de momentum
Les indicateurs techniques tels que le RSI et les oscillateurs à court terme se situent à des niveaux élevés après une hausse rapide, ce qui annonce généralement une consolidation latérale ou un repli des prix. Le repli du 15 janvier est un comportement typique du marché après une hausse prolongée.
4) Actualités du 15 janvier 2026
Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Les cours de l'or ont reculé par rapport à leurs records, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices et les tensions géopolitiques s'étant apaisées, ce qui a affaibli le principal moteur de la demande de valeurs refuges.
Les marchés mondiaux ont réagi à ce contexte géopolitique relativement calme : les prix du pétrole ont baissé et les marchés boursiers ont affiché des performances mitigées, reflétant une diminution de l'aversion au risque.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 15 janvier 2026, les cours de l'or ont connu un repli à court terme après une forte hausse en début de semaine. Auparavant, ils avaient atteint des sommets historiques et s'étaient maintenus à des niveaux élevés, soutenus par des facteurs géopolitiques et politiques favorables. Cependant, l'apaisement des tensions géopolitiques et la meilleure interprétation des données économiques ont entraîné des prises de bénéfices et un affaiblissement de la demande de valeurs refuges.
Ce ralentissement de la dynamique haussière n'a pas effacé les gains structurels, mais a temporairement recentré l'attention du marché sur une phase de consolidation. Ce phénomène est courant sur les marchés à forte volatilité : les investisseurs ajustent leurs positions et les indicateurs techniques montrent généralement une réduction de la situation de surachat.
Fondamentalement, les incertitudes liées aux politiques macroéconomiques, aux signaux d'inflation et à la situation géopolitique continuent d'influencer le marché. Si certaines tensions conjoncturelles se sont apaisées, des facteurs sous-jacents tels que la dynamique de l'inflation, les anticipations de taux d'intérêt américains et la demande physique demeurent importants et soutiennent les cours de l'or à leurs niveaux élevés.
D'un point de vue technique, ce repli peut être interprété comme une phase de correction au sein d'une structure haussière plus large. Les principaux niveaux de support restent intacts et le marché intègre les gains rapides de cette semaine.
En résumé, les mouvements du marché de l'or le 15 janvier ont été influencés par une réaction corrective après avoir atteint des sommets historiques, un affaiblissement de la demande de valeurs refuges et l'interaction continue entre les facteurs macroéconomiques et les mouvements techniques. L'évolution des prix ce jour-là reflétait la dynamique normale du marché après une hausse soutenue, les cours s'ajustant aux signaux évolutifs provenant des contextes géopolitique, économique et du positionnement des investisseurs.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un résumé du marché de l'or (XAU/USD) du vendredi 16 janvier 2026, couvrant les fondamentaux, les tendances techniques, l'actualité du jour et l'interprétation des mouvements du marché.
1) Aperçu du marché et des prix – 16 janvier 2026
Le 16 janvier, les cours de l'or (XAU/USD) ont légèrement reculé par rapport aux sommets atteints en début de semaine (au-dessus de 4 640 $ environ). L'or au comptant a baissé d'environ 0,4 % en début de séance américaine, à environ 4 598,52 $ l'once, et les contrats à terme sur l'or américain ont également reculé. Malgré ce repli, les cours de l'or restent proches de leurs plus hauts historiques et devraient enregistrer une hausse hebdomadaire d'environ 2 %.
2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?
a) Données économiques américaines et dollar fort
Le 16 janvier, des données économiques américaines plus robustes que prévu, notamment celles relatives au marché du travail, sont devenues un facteur fondamental clé de la hausse des cours de l'or. La baisse plus importante qu'anticipé des demandes initiales d'allocations chômage témoigne d'une situation de l'emploi solide aux États-Unis. Ce constat a atténué les anticipations du marché quant à une baisse rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, soutenant ainsi le dollar. Un dollar fort renchérit les matières premières libellées en dollars (comme l'or) pour les détenteurs d'autres devises, exerçant une pression à la baisse sur les cours de l'or ce jour-là.
b) Évolution du sentiment de risque
En début de semaine, les tensions géopolitiques et l'incertitude entourant la politique monétaire américaine étaient les principaux moteurs de la hausse des cours de l'or, stimulant la demande de valeurs refuges. Cependant, le 16 janvier, l'impact des facteurs géopolitiques sur les cours de l'or s'est atténué et le discours entourant certaines tensions internationales s'est apaisé, freinant en partie les flux de capitaux vers les valeurs refuges qui s'étaient précédemment dirigés vers l'or.
Ce changement suggère que, si les stratégies de couverture structurelles restent pertinentes, l'appétit pour le risque à court terme s'est redressé, soutenu par des indicateurs économiques américains plus robustes qui ont favorisé le marché boursier et le dollar.
c) Demande, flux d'investissement et positionnement
Malgré le repli des cours de l'or aujourd'hui, les positions des investisseurs institutionnels sur l'or demeurent importantes. Par exemple, les avoirs dans les principaux ETF aurifères (comme le SPDR Gold Trust) sont proches de leurs plus hauts niveaux pluriannuels, ce qui indique que les investisseurs à long terme n'ont pas vendu massivement malgré la faiblesse des cours en séance.
La demande physique et les flux de capitaux continuent d'influencer le contexte de marché global : les cours de l'or physique sont restés élevés depuis janvier 2026, avec de solides performances depuis le début de l'année, soulignant l'attrait toujours aussi fort de l'or durant la première quinzaine de janvier. Les données historiques montrent que les cours de l'or en janvier étaient nettement supérieurs à ceux du début du mois avant ce léger repli.
3) Situation technique – Évolution des prix
a) Évolution récente des prix et consolidation
D'un point de vue technique, l'or a continué à se négocier à des niveaux élevés avant le 16 janvier et a testé, puis franchi, des sommets historiques en début de semaine. Ceci a formé une zone de référence élevée autour de 4 640 $ à 4 650 $, qui a fait office de résistance. Le 16 janvier, les prix ont reculé vers la zone des 4 500 $ à 4 590 $, un léger repli par rapport au sommet précédent.
L'évolution des prix ce jour-là a été caractérisée par un resserrement de la fourchette et une consolidation, avec une volatilité intraday en baisse par rapport aux séances précédentes. Un résumé indique que la paire XAU/USD a fluctué autour de 4 600 $ à 4 620 $, avec une volatilité intraday plus faible que lors des tests des sommets historiques des jours précédents.
b) Aperçu des supports et résistances
Résistance : Le plus haut atteint en début de semaine (légèrement en dessous de 4 650 $) continue d'exercer une résistance immédiate, et les cours ont eu du mal à franchir cette zone le 16 janvier.
Support : Lors des replis, la zone des 4 500 $ (par exemple, entre 4 580 $ et 4 520 $) demeure un point de repère pour les acheteurs, car ces zones ont déjà attiré l'attention des cours et les moyennes mobiles à court terme y sont concentrées.
c) Momentum et indicateurs graphiques
Les indicateurs techniques de momentum (tels que les oscillateurs à court terme) confirment une phase de consolidation après une forte hausse sur plusieurs jours. Les indicateurs qui signalaient une surachat en début de semaine commencent à afficher des valeurs plus équilibrées ou modérées à mesure que les cours se replient. Ceci est conforme au comportement typique du marché, caractérisé par une stagnation ou un léger repli après une ascension rapide vers de nouveaux sommets.
4) Actualités et analyse du marché (16 janvier 2026)
Voici les principaux développements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Le cours de l'or a baissé, les nouvelles positives ayant soutenu le dollar et atténué les anticipations du marché quant à une baisse des taux à court terme. L'or au comptant a reculé d'environ 0,4 % et reste légèrement inférieur à ses récents sommets.
De solides indicateurs du marché du travail américain, notamment la baisse des demandes initiales d'allocations chômage, ont incité le marché à relativiser l'urgence d'une baisse des taux à court terme, certains investisseurs se recentrant sur les actifs de croissance.
Des signes d'apaisement de l'appétit pour le risque et une certaine désescalade des tensions géopolitiques ont affaibli les principaux facteurs à court terme qui soutenaient le cours de l'or en début de semaine.
Les nouvelles positives ont légèrement soutenu les actions et le dollar, influençant l'allocation d'actifs et le sentiment de marché sur les principaux marchés.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le repli de l'or le 16 janvier reflète les effets combinés d'ajustements macroéconomiques et de l'appétit pour le risque. En début de semaine, les cours de l'or ont atteint des sommets historiques, mais de solides indicateurs économiques américains – notamment ceux du marché du travail – ont soutenu le dollar et tempéré les anticipations de baisse des taux d'intérêt, atténuant ainsi la pression à la hausse sur le métal jaune. Il s'agit d'une dynamique de marché classique : les échanges à court terme d'actifs non rémunérateurs comme l'or tendent à faiblir lorsque le dollar se renforce et que les pressions boursières s'atténuent.
La demande sous-jacente de valeurs refuges demeure. Malgré un léger repli, les cours se maintiennent à des niveaux historiques. Cela suggère que, malgré quelques ajustements de positionnement à court terme, des facteurs de long terme tels que l'incertitude macroéconomique et les risques géopolitiques restent profondément ancrés dans le marché, soutenant des valorisations élevées.
D'un point de vue technique, l'évolution de l'or est cohérente avec une phase de consolidation faisant suite à une forte percée. Les marchés corrigent généralement leur amplitude après de fortes fluctuations, reflétant à la fois des prises de bénéfices et un rééquilibrage naturel des indicateurs de momentum. Le 16 janvier, les cours de l'or ont connu un léger repli au sein de leur fourchette haute, plutôt qu'un net renversement de tendance.
Le sentiment de marché reste complexe. De solides indicateurs économiques américains ont stimulé l'appétit pour le risque sur les marchés, mais le cours de l'or indique que les investisseurs restent attentifs aux signaux macroéconomiques et géopolitiques. Ce sentiment de marché complexe accompagne généralement une phase de transition où le marché digère la forte volatilité récente et attend de nouveaux catalyseurs.
En résumé, le 16 janvier, les cours de l'or ont reculé après une forte hausse initiale, alimentée par de solides indicateurs macroéconomiques américains et un dollar plus fort, tandis que des facteurs fondamentaux plus larges et des indicateurs techniques de haut niveau continuent d'influencer la structure du marché.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le lundi 19 janvier 2026, couvrant les fondamentaux, l'analyse technique, l'actualité pertinente et l'interprétation des mouvements du marché.
1) Aperçu du marché – 19 janvier 2026
Le 19 janvier 2026, les cours de l'or ont ouvert en forte hausse et ont atteint un record historique d'environ 4 650 dollars l'once. Durant la séance matinale asiatique, les cours du XAU/USD ont fortement progressé, reflétant une reprise de la demande.
2) Analyse fondamentale – Mouvements du marché
a) Demande de valeur refuge et facteurs géopolitiques et politiques
La flambée record des cours de l'or le 19 janvier s'explique principalement par une forte augmentation de la demande de valeur refuge, étroitement liée aux préoccupations géopolitiques et économiques. L'un des principaux facteurs à l'origine de la forte hausse des achats d'or a été la perception accrue du risque sur les marchés, principalement due aux menaces de droits de douane du gouvernement américain à l'encontre des pays européens, notamment ceux qui entourent le Groenland. Cette nouvelle a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers mondiaux – les actions ont reculé, le dollar s'est affaibli – et a incité les investisseurs à se tourner vers des valeurs refuges traditionnelles comme l'or.
L'aversion au risque s'est propagée à divers actifs : les contrats à terme sur les indices boursiers asiatiques, américains et européens ont tous baissé, et le dollar s'est déprécié face aux principales devises telles que le yen et le franc suisse. Un marché boursier et un dollar plus faibles renforcent généralement l'attrait de l'or, car il est habituellement coté en dollars et bénéficie d'une forte demande de valeur refuge.
Les anticipations de politique monétaire ont également joué un rôle, les marchés continuant d'intégrer une possible baisse des taux de la Réserve fédérale plus tard en 2026. Malgré des données économiques mitigées publiées en début de mois, le sentiment accommodant est resté un facteur important soutenant les actifs non rémunérateurs compte tenu des faibles rendements réels.
Au-delà de ce facteur déclencheur direct, des éléments fondamentaux apparus début janvier – tels que les inquiétudes concernant l'indépendance des banques centrales et les tensions géopolitiques – ont continué de contribuer au maintien des niveaux élevés de l'or.
3) Analyse technique – Comportement et structure des prix
a) Niveaux de prix et dynamique
Le 19 janvier, l'or a franchi un record historique d'environ 4 675 $ l'once, témoignant d'une forte dynamique haussière en début de semaine. Cette hausse s'inscrit dans la continuité de la première quinzaine de janvier, marquée par le franchissement de plusieurs records historiques sous l'effet de fortes pressions fondamentales.
L'évolution des prix suggère un déplacement des niveaux de support et de résistance vers le haut : la zone du précédent record historique, proche de 4 600 $, est redevenue une zone de support potentielle. Les opérateurs interprètent ce nouveau sommet comme la poursuite de la tendance haussière structurelle amorcée en début de mois. D'un point de vue technique, de telles percées s'accompagnent généralement d'une phase d'accélération, suivie d'une brève phase de consolidation ou de repli permettant au marché d'intégrer les nouvelles données.
b) Indicateurs techniques (Contexte attendu)
Les indicateurs de momentum (tels que les oscillateurs à court terme) pourraient montrer des signes de poursuite de la hausse après une progression rapide, à l'instar du repli observé sur les cours de l'or après un bref passage en zone de surachat lors des séances précédentes.
Le graphique à moyen terme montre que les moyennes mobiles continuent de servir de support, les cours de l'or se maintenant durablement bien au-dessus des principaux niveaux de support dynamiques, tels que les moyennes mobiles simples à 50 et 100 périodes ou les moyennes mobiles exponentielles, conformément à la structure haussière générale observée depuis janvier.
Analyse des supports et résistances : D'un point de vue technique, les zones légèrement inférieures aux sommets historiques (par exemple, le creux situé entre 4 500 $ et 4 600 $) ont formé un support à court terme après plusieurs franchissements, tandis que les nouveaux sommets récents constituent de nouveaux niveaux de résistance. Un franchissement de ces nouveaux sommets réinitialiserait le point de référence technique et, dans un contexte de volatilité et d'aversion au risque persistantes, dynamiserait le sentiment de marché à court terme.
4) Actualités connexes – 19 janvier 2026
Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Le cours de l'or a atteint un niveau record, dépassant les 4 650 $ l'once, les marchés mondiaux se réfugiant vers les valeurs refuges face aux tensions géopolitiques et aux menaces de droits de douane.
Les marchés boursiers mondiaux et le dollar américain se sont affaiblis en raison de facteurs de risque géopolitiques similaires, renforçant ainsi l'attrait de l'or comme actif de couverture. Le rapport hebdomadaire montre que le cours de l'or s'est maintenu à des niveaux extrêmement élevés (au-dessus de 4 500 $ l'once) ces derniers jours, reflétant son prix structurellement élevé et le fort intérêt des investisseurs.
Auparavant, le marché des métaux précieux, y compris l'or, avait connu un repli généralisé et des signaux d'alerte techniques, indiquant que malgré une forte dynamique de marché, celui-ci reste sensible aux replis ou aux phases de consolidation avant une nouvelle phase de hausse.
5) Analyse – Situation actuelle et raisons
La forte performance de l'or le 19 janvier reflète une aversion accrue au risque dans un contexte de tensions géopolitiques. Ces tensions ont englobé les discussions sur la politique commerciale – notamment les menaces de droits de douane américains contre l'Europe – et une inquiétude plus générale sur les marchés financiers. Lorsque la perception du risque augmente fortement, les investisseurs se tournent généralement vers des valeurs refuges comme l'or, qui a historiquement joué ce rôle en période d'incertitude.
La faiblesse du dollar et la baisse des marchés boursiers, conjuguées aux anticipations persistantes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale fin 2026, ont renforcé l'attrait de l'or dans le contexte macroéconomique actuel. Si les anticipations de politique monétaire ont été au centre des discussions tout au long du mois de janvier, le catalyseur immédiat ce jour-là était clairement d'ordre géopolitique et lié aux risques de marché. D'un point de vue technique, le record historique de l'or indique que sa tendance haussière reste structurellement soutenue, même si les prix demeurent sensibles à la volatilité à court terme. Les fluctuations de prix à proximité de ce nouveau sommet – formant un niveau de support dynamique en dessous – suggèrent que le marché s'ajustera à la baisse vers ce point de référence après une cassure significative, une caractéristique typique des marchés très volatils.
Les indicateurs de momentum à court terme peuvent être élevés après des fluctuations rapides, suggérant une oscillation du marché entre de nouvelles hausses et des phases de consolidation intermittentes. Les opérateurs évalueront cette situation en fonction des nouvelles données et de l'évolution du sentiment de marché.
En résumé, le marché de l'or, le 19 janvier 2026, a affiché une forte aversion au risque face à l'escalade des risques géopolitiques et à une réallocation plus large des risques, comme en témoignent les records atteints et le support technique structurel observé en dessous des niveaux de prix actuels. Ce phénomène résulte de l'évolution en temps réel du sentiment de marché et de signaux macroéconomiques complexes qui continuent d'influencer la demande d'or.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un rapport sur la situation du marché de l'or (XAU/USD) le mardi 20 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux, les tendances techniques, les principales actualités pertinentes et une interprétation des conditions de marché actuelles.
1) Aperçu du marché et des prix – 20 janvier 2026
Mardi, les cours de l'or se sont maintenus proches de leur record historique d'environ 4 670 dollars l'once. Reuters a noté que l'or au comptant a légèrement progressé (environ 0,1 %) pour atteindre environ 4 675,32 dollars l'once, après avoir atteint un record historique d'environ 4 689,39 dollars l'once la veille, ce qui indique que les prix de l'or restent fortement surévalués par rapport à leurs moyennes historiques. Les cours à terme affichaient également des niveaux élevés.
La volatilité intraday a montré que le prix de l'or a atteint un sommet proche de 4 690 $ l'once et un creux autour de 4 600 $ l'once, indiquant que les cours de l'or se maintiennent à des niveaux élevés, avec une certaine volatilité intraday autour de ces sommets historiques.
2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?
a) Demande soutenue de valeurs refuges et risques géopolitiques et économiques
Le 20 janvier, les risques géopolitiques et économiques ont continué d'influencer la demande sur le marché. Ce dernier est resté sensible à l'escalade des tensions tarifaires entre les États-Unis et l'Europe, notamment aux déclarations américaines concernant le Groenland, ce qui a exacerbé l'aversion au risque et incité les investisseurs à intégrer le risque et l'incertitude, stimulant ainsi la demande d'or.
Le sentiment du marché mondial est resté fragile. Bien que l'aversion au risque n'ait pas été uniforme pour toutes les classes d'actifs, le maintien du prix de l'or près de ses sommets historiques reflétait cette aversion persistante dans un contexte d'incertitudes commerciales et géopolitiques.
b) Politique monétaire et situation macroéconomique
Les anticipations concernant la Réserve fédérale et l'intégration de baisses de taux d'intérêt dans les cours sont restées des facteurs clés influençant les mouvements de marché. Le marché intègre encore les changements d'anticipations concernant les taux d'intérêt américains en 2026, une certaine aversion au risque et des données économiques confortant l'idée d'une politique monétaire relativement accommodante en fin d'année. Ce contexte a généralement soutenu la valorisation de l'or.
Bien que le marché obligataire et les données économiques américaines (variations de rendement, données sur la population active, données sur l'inflation) aient un impact direct sur les rendements réels et le coût d'opportunité de l'or, le principal facteur macroéconomique le 20 janvier restait l'appétit pour le risque et la demande de valeurs refuges, plutôt que des surprises majeures liées aux publications de données.
c) Sentiment de risque et positionnement du marché
Les commentaires concernant l'augmentation du « risque sur le prix de l'or » étaient nombreux, reflétant les fortes fluctuations intraday du cours de l'or, les opérateurs traitant divers signaux et réagissant rapidement aux actualités macroéconomiques. Une volatilité intraday supérieure à 1 % a mis en évidence la volatilité accrue du marché et sa sensibilité aux anticipations de la Fed et à l'actualité géopolitique.
Dans ce contexte, les cours de l'or n'ont pas progressé de manière constante, mais ont au contraire connu une forte volatilité intraday, soulignant la grande sensibilité du sentiment de marché.
3) Analyse technique – Mouvements de prix et contexte structurel
a) Structure de prix élevée
D'un point de vue technique, les cours de l'or sont proches de leurs plus hauts historiques et ont récemment franchi une zone de résistance clé (environ 4 680 $ à 4 690 $). Le prix est de fait entré à nouveau dans la zone de découverte des prix, ce qui signifie que les anciens niveaux de résistance sont désormais devenus des supports ou des points de référence à court terme.
b) Momentum et volatilité
L'évolution des prix en cours de séance – pas toujours unidirectionnelle, mais caractérisée par de fortes fluctuations près des plus hauts et des plus bas récents – est un signe de risque et de volatilité accrus à court terme, où même des nouvelles macroéconomiques mineures peuvent rapidement modifier les positions du marché.
Cette configuration technique indique généralement que le marché teste des valeurs extrêmes et intègre de nouvelles informations, plutôt que de former une tendance régulière. Cela suggère également que les indicateurs de momentum sur des périodes plus courtes pourraient être surévalués ou volatils, les prix réagissant plus fortement à l'actualité qu'aux tendances claires.
c) Analyse technique des supports et résistances
Une résistance technique à court terme se situe près des récents sommets. Compte tenu de la phase actuelle de découverte des prix de l'or, cette résistance vise principalement les récents sommets eux-mêmes, entre 4 689 $ et 4 690 $ environ.
Un support technique peut être identifié autour de 4 600 $, zone qui englobe à la fois les niveaux de rupture précédents et une zone d'intérêt acheteur récent.
4) Actualités connexes – 20 janvier 2026
Voici les principaux événements ayant influencé les cours de l'or ce jour-là :
Les cours de l'or ont légèrement progressé, se maintenant près de leurs plus hauts historiques, en raison des tensions commerciales et géopolitiques persistantes entre les États-Unis et l'UE et d'une forte demande de valeur refuge.
L'analyse indique que la forte demande d'or, alimentée par les droits de douane et les facteurs géopolitiques, a poussé les prix près de la limite supérieure des récentes séances de négociation.
L'analyse technique montre que, malgré des prix élevés, ces derniers fluctuent encore à l'intérieur d'une fourchette, reflétant une forte volatilité du sentiment de marché plutôt qu'une tendance claire.
5) Commentaire – Situation actuelle et raisons
Le 20 janvier, les cours nominaux de l'or se sont maintenus à des niveaux extrêmement élevés, prolongeant ainsi les sommets historiques atteints en début de semaine. Ceci s'explique par une combinaison de facteurs soutenant la demande d'or, notamment la demande de valeur refuge, les risques géopolitiques et l'évolution des anticipations de politique monétaire.
Les mouvements de marché ont été particulièrement volatils, avec d'importantes fluctuations intraday. Cela indique que les investisseurs sont très sensibles à l'actualité macroéconomique et ajustent rapidement leurs positions en fonction de l'évolution des risques mondiaux et des informations communiquées par les banques centrales.
D'un point de vue technique, les cours de l'or fluctuent près de leurs sommets historiques. Les franchissements de ces niveaux n'ont pas permis d'identifier une tendance claire, mais ont plutôt créé de nouveaux points de référence. Malgré les récentes hausses de prix, ces niveaux sont désormais devenus des supports et des résistances à court terme, les cours oscillant autour de ces fourchettes.
L'interaction de facteurs fondamentaux et techniques explique que les cours de l'or, à ces niveaux élevés, subissent à la fois des pressions de consolidation et des chocs de demande intermittents liés aux flux vers les valeurs refuges.
Le 20 janvier, le marché se trouvait dans une zone de valorisation élevée, analysant des données macroéconomiques et géopolitiques. Les indicateurs fondamentaux et techniques suggèrent une sensibilité accrue du marché plutôt qu'une période de calme ou une dynamique unidirectionnelle.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le mercredi 21 janvier 2026, couvrant les évolutions fondamentales, les aspects techniques, l'actualité pertinente et l'interprétation des événements survenus.
1) Aperçu du marché et des prix – 21 janvier 2026
Le 21 janvier, les cours de l'or ont atteint un niveau record, franchissant pour la première fois la barre des 4 800 $ l'once. L'or au comptant s'est brièvement approché des 4 843,67 $ l'once et a dépassé les 4 800 $ dans l'après-midi. Ceci marque la poursuite significative de la hausse de l'or amorcée début janvier, propulsant les prix nominaux de l'or à des niveaux extrêmement élevés.
2) Analyse fondamentale – Événements survenus
a) Les risques géopolitiques et politiques alimentent la demande de valeurs refuges
Le 21 janvier, l'escalade des tensions géopolitiques et les frictions commerciales sont devenues les principaux moteurs du marché. La résurgence des menaces de droits de douane et les frictions diplomatiques entre les États-Unis et leurs partenaires européens sur des questions litigieuses comme le Groenland ont exacerbé les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité économique mondiale. Cette aversion persistante au risque a poussé les fonds vers l'or, considéré comme une valeur refuge sur des marchés volatils.
Dans ce contexte, le marché boursier s'est considérablement affaibli, les principaux indices tels que le S&P 500 et le Nasdaq enregistrant des baisses substantielles, ce qui a accentué l'afflux de capitaux vers l'or. La morosité des marchés accroît souvent les allocations à l'or, généralement perçu comme une réserve de valeur en période de forte incertitude.
L'affaiblissement du dollar américain face à plusieurs grandes devises a réduit le coût relatif d'achat d'or pour les détenteurs d'autres devises, accentuant la pression à la hausse sur les prix de l'or.
3) Actualités connexes – Environnement macroéconomique et de marché
Voici les principaux événements qui influenceront les prix de l'or le 21 janvier 2026 :
Le prix de l'or a franchi la barre des 4 800 $ l'once, atteignant un nouveau record historique. Cette flambée a été attribuée à une incertitude géopolitique et économique accrue, à une demande croissante d'actifs refuges, à un dollar plus faible et à une vente massive sur les marchés boursiers mondiaux, autant de facteurs qui ont soutenu la hausse des cours de l'or.
Les marchés mondiaux ont réagi à l'escalade des risques géopolitiques et aux politiques tarifaires, notamment celles liées à la politique américaine concernant le Groenland et à la perspective d'une intensification des tensions commerciales avec l'Europe. Ces développements ont exacerbé l'aversion au risque, poussant les capitaux vers le marché de l'or.
Les marchés boursiers et obligataires ont tous deux montré des signes de tension, renforçant encore l'attrait de l'or : les marchés boursiers asiatiques ont connu des baisses plus marquées, les rendements obligataires et les marchés du crédit ont subi une forte volatilité, et les principaux indices boursiers occidentaux ont fortement chuté.
Les métaux précieux ont affiché des tendances divergentes ; tandis que les cours de l'or atteignaient régulièrement de nouveaux sommets, d'autres métaux comme l'argent et le platine ont enregistré des performances mitigées, soulignant le statut unique de l'or en tant qu'actif refuge.
Ces indices suggèrent que l'environnement macroéconomique du 21 janvier était principalement influencé par l'aversion au risque, les tensions géopolitiques et le rééquilibrage général du marché en faveur des actifs défensifs.
4) Analyse technique – Évolution des prix et contexte structurel
a) Nouveaux sommets et volatilité
Le 21 janvier, le cours de l'or a atteint un nouveau record historique, les prix nominaux dépassant largement les précédents niveaux de résistance. Cette percée en territoire inconnu témoigne de la poursuite de la forte dynamique haussière observée depuis janvier 2026, période durant laquelle le cours de l'or a atteint et dépassé à plusieurs reprises des sommets historiques.
Certaines sources indiquent que le cours de l'or a oscillé entre 4 756 $ et 4 772 $ ce jour-là, confirmant une pression acheteuse persistante à proximité de ces niveaux extrêmes.
b) Structure et zones de prix
Niveaux de support : L'analyse technique du marché suggère que le précédent record historique (entre 4 600 $ et 4 700 $) est devenu un niveau de support récent, les mécanismes de formation des prix ayant soutenu la hausse du cours de l'or en début de semaine.
Niveaux de résistance : Lorsque le cours de l'or atteint de nouveaux sommets historiques et pénètre dans de nouvelles zones, le niveau de résistance immédiat correspond souvent au nouveau plus haut de la séance, car les données historiques montrent que le cours de l'or n'a jamais dépassé ce niveau.
c) Comportement du marché et indicateurs à court terme
Les dernières séances de bourse ont été marquées par une forte volatilité intraday, phénomène courant lors des phases de formation des prix et sur les marchés réagissant à l'actualité macroéconomique. Cette volatilité s'accompagne généralement d'une hausse des indicateurs de momentum à court terme.
Les intervenants sur le marché ont observé d'importantes fluctuations de prix dans la fourchette haute des 4 700 $ à 4 800 $, témoignant d'un repositionnement actif du marché et d'une sensibilité accrue à court terme à l'actualité. 5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 21 janvier 2026, la valorisation extrême de l'or reflétait la convergence de l'incertitude macroéconomique, des tensions géopolitiques et de la demande de valeurs refuges. La hausse de l'or ne s'explique pas par la publication d'une seule donnée économique, mais plutôt par une incertitude plus générale et un repositionnement des marchés, déclenchés par des tensions géopolitiques d'envergure mondiale et les discours sur la politique commerciale.
Le franchissement du seuil des 4 800 dollars l'once par le cours de l'or – une première historique – indique que la demande de valeurs refuges est suffisamment forte pour surmonter les niveaux de résistance et les seuils de valorisation habituels. Sur un marché où les enjeux géopolitiques et les considérations politiques dominent le sentiment des investisseurs, les actifs défensifs comme l'or peuvent attirer des capitaux même lorsque d'autres actifs sont bradés.
D'un point de vue technique, l'évolution du cours de l'or le 21 janvier est caractérisée par une forte cassure et une volatilité élevée. Les nouveaux sommets consécutifs confirment techniquement la vigueur de la tendance et reflètent la prudence accrue des acteurs du marché face à ces records de valorisation successifs.
La dynamique reste un facteur clé. Compte tenu de la pression acheteuse persistante qui a duré la majeure partie du mois de janvier, le maintien des sommets nominaux du marché suggère que le sentiment et le positionnement sous-jacents sont largement influencés par l'aversion au risque et l'incertitude, plutôt que par des indicateurs économiques isolés à court terme.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le 22 janvier 2026 (jeudi), couvrant les fondamentaux, les tendances techniques, l'actualité pertinente et leur interprétation.
1) Aperçu du marché et des prix – 22 janvier 2026
Le 22 janvier 2026, les cours de l'or ont légèrement reculé après une forte hausse en début de semaine. Les données montrent que le XAU/USD s'échangeait à environ 4 823,34 $ l'once, avec un plus haut intraday d'environ 4 838 $ et un plus bas de clôture à 4 772 $. Cela marque un léger repli par rapport aux sommets du 21 janvier, lorsque les cours de l'or ont brièvement frôlé leurs plus hauts historiques.
2) Analyse fondamentale — Événements survenus
a) Apaisement des risques géopolitiques et baisse de la demande de valeurs refuges
Le principal facteur ayant influencé le cours de l'or le 22 janvier a été la réduction de la prime de risque géopolitique. Après une période d'aversion accrue au risque qui avait propulsé les prix de l'or à des niveaux records, certaines tensions politiques, notamment les déclarations et les menaces entourant le commerce entre les États-Unis et l'UE, semblent s'être apaisées, supprimant ainsi certains des catalyseurs qui alimentaient directement la demande extrême de valeurs refuges. Ceci a entraîné des prises de bénéfices et un repli des prix de l'or par rapport à leurs sommets historiques.
Le marché a réagi à des informations initialement perçues comme une escalade des tensions, notamment un assouplissement du discours sur les droits de douane et une diminution des inquiétudes concernant les récentes actions politiques agressives. L'or a ainsi perdu de son attrait en tant que valeur refuge à court terme.
b) Dollar américain et facteurs macroéconomiques
Le 22 janvier, le dollar américain s'est relativement apprécié, en partie en raison d'une réallocation des risques liée à la diminution des flux vers l'or, valeur refuge. Un dollar plus fort renchérit généralement le coût d'achat de matières premières libellées en dollars, comme l'or, pour les détenteurs de devises étrangères, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les cours de l'or.
Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté par rapport à la veille, ce qui constitue un autre facteur freinant la demande d'or. La hausse des rendements augmente souvent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or.
c) Sentiment de risque et perspectives macroéconomiques
Bien que les risques géopolitiques demeurent une composante de l'environnement de marché global, le marché se recentre également sur les données économiques publiées simultanément, telles que les données sur l'inflation américaine (indice des prix des dépenses de consommation personnelle, PCE) et les inscriptions initiales au chômage. Les anticipations concernant ces données pourraient entraîner des réajustements de positions et influencer l'évolution fondamentale du prix de l'or.
La flambée inhabituelle du cours de l'or en début de semaine reflétait un pic d'aversion au risque sur les marchés, mais le léger repli du 22 janvier suggère que le marché a peut-être marqué une pause après cette réaction maximale, s'ajustant pour normaliser le sentiment de risque, même si des inquiétudes sous-jacentes persistent.
3) Situation technique — Évolution et structure des prix
a) Correction des prix après une forte hausse
D'un point de vue technique, les cours de l'or sont entrés dans une phase de correction le 22 janvier, après avoir connu l'une des plus fortes hausses de ces dernières années, s'étalant sur plusieurs semaines. En début de semaine, les cours de l'or ont franchi les niveaux de résistance précédents et atteint un nouveau sommet historique, avant de connaître une consolidation à court terme puis un repli.
Pendant la majeure partie de la journée, les cours de l'or ont évolué entre 4 780 $ et 4 840 $, ce qui indique un resserrement des fluctuations après une période de forte volatilité. Cette fourchette reflète des prises de bénéfices près des récents sommets et une tentative de stabilisation des prix après une hausse rapide.
b) Niveaux de support et de résistance
Résistance : Les cours de l'or étant actuellement dans une phase exploratoire, les plus hauts intraday et les plus hauts récents (environ 4 880 $ à 4 890 $) continuent de faire office de résistance psychologique. L'atteinte de ces niveaux en début de semaine suggère un potentiel de hausse limité au-delà du 22 janvier. L'analyse technique se concentre donc sur la possibilité d'une consolidation de ces sommets.
Support : Le support technique récent se situe autour de 4 710 $ à 4 780 $, zone où les cours ont trouvé un appui après un repli. Cette zone coïncide également avec la ligne de tendance du mouvement haussier précédent et la zone de consolidation précédente.
c) Momentum et indicateurs
Les indicateurs de momentum technique (tels que le RSI et les oscillateurs à court terme) reflètent un repli des cours après la forte dynamique observée en début de semaine, suite à une situation de surachat. Lors d'un repli faisant suite à une hausse significative, un retour à un momentum neutre ou légèrement affaibli est fréquent.
Les figures de chandeliers japonais à court terme présentent des corps plus petits et des fluctuations de prix plus faibles, indiquant généralement une consolidation ou un repli plutôt qu'un effondrement de la tendance haussière globale.
4) Actualités connexes — 22 janvier 2026
Voici les principaux développements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Les cours de l'or et des autres métaux précieux ont baissé, l'or au comptant reculant d'environ 0,8 %, la détente des tensions géopolitiques et le renforcement du dollar ayant réduit la demande de valeurs refuges. L'or avait auparavant atteint un record historique de près de 4 887,82 $ lors de la séance précédente.
Ce repli de la demande de valeurs refuges s'explique par une désescalade de certaines menaces géopolitiques, notamment les déclarations relatives aux droits de douane, qui avaient auparavant soutenu d'importants flux de capitaux vers le marché de l'or.
Le cours de l'or s'est négocié autour de 4 800 $, la dynamique haussière s'essoufflant, ce qui souligne les récentes prises de bénéfices et la consolidation technique observées après la forte hausse des cours de l'or début janvier.
Les analystes soulignent que la révision à la hausse par Goldman Sachs de ses prévisions de prix de l'or pour fin 2026, à 5 400 dollars l'once, reflète une forte demande structurelle de la part des investisseurs privés et des banques centrales, un contexte qui demeure important malgré la volatilité des marchés à court terme.
Les prix de l'or physique sur les marchés locaux, comme en Inde et au Vietnam, ont divergé, en raison de la faiblesse des cours mondiaux et des conditions de la demande locale.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le repli des cours de l'or le 22 janvier reflétait une consolidation à court terme après la hausse exceptionnelle du début de semaine. Après avoir atteint à plusieurs reprises des sommets historiques et connu une forte progression grâce aux flux de capitaux vers les valeurs refuges, ce repli est un comportement typique du marché : il s'agit de prises de bénéfices et d'une correction technique après une longue période de hausse.
Les fondamentaux restent complexes. D'une part, les risques géopolitiques et l'incertitude politique ont fortement contribué à la hausse des cours de l'or. En revanche, l'apaisement de certaines tensions géopolitiques le 22 janvier et la relative vigueur du dollar américain ont réduit les flux de capitaux vers les valeurs refuges à court terme, entraînant une correction des prix.
Les anticipations concernant les données macroéconomiques américaines continuent d'influencer le sentiment du marché. Alors que les marchés se concentrent sur les indicateurs d'inflation et les données sur l'emploi, les opérateurs ajustent leurs positions dans l'attente de nouvelles informations, ce qui freine généralement les hausses de prix des métaux à court terme.
D'un point de vue technique, l'évolution du prix de l'or suggère une correction saine plutôt qu'un effondrement structurel. Les prix se consolident près de leurs récents sommets, avec de solides niveaux de support technique en dessous et des niveaux de résistance toujours formés par les récents records historiques au-dessus. Cette concentration des mouvements de prix est caractéristique des marchés qui intègrent des gains importants.
Les analyses institutionnelles (telles que les révisions à la hausse des prévisions à long terme) soulignent que les facteurs structurels soutenant l'or demeurent, notamment la demande des banques centrales et les incitations macroéconomiques, mais que les fluctuations de prix à court terme seront influencées par le sentiment du marché et la valorisation du risque.
En résumé, l'évolution du marché de l'or le 22 janvier 2026 a été principalement due à un repli par rapport aux récents sommets historiques, à une baisse des primes géopolitiques, à un dollar plus fort et à une consolidation typique après une hausse significative, malgré le maintien d'un soutien fondamental plus large.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici la situation du marché de l'or (XAU/USD) le vendredi 23 janvier 2026 : facteurs fondamentaux, évolutions techniques, actualités importantes et interprétation des mouvements de marché.
Le 23 janvier 2026, les cours de l'or se sont maintenus à des niveaux extrêmement élevés, poursuivant leur forte dynamique haussière amorcée en janvier. Les commentaires de marché et les données de prix indiquent que l'or au comptant se négocie au-dessus de ses récents sommets historiques. Certaines données intraday montrent un rebond après une brève correction, les prix dépassant brièvement la barre des 4 840 $ l'once.
Ceci reflète la valorisation nominale exceptionnellement élevée du XAU/USD, le métal précieux ayant testé et franchi à plusieurs reprises ses précédents sommets nominaux ces derniers jours.
2) Analyse fondamentale – Mouvements du marché
a) Demande de valeurs refuges et actualités macroéconomiques
Le 23 janvier, les achats de valeurs refuges sont restés le principal moteur du marché. La réaction du marché à l'aversion au risque était principalement due aux tensions géopolitiques (notamment l'incertitude persistante concernant le commerce et les droits de douane) et à l'incertitude macroéconomique entourant la politique des banques centrales. La faiblesse du dollar et l'évolution des anticipations de taux d'intérêt ont soutenu la demande d'or.
Après une brève période de prises de bénéfices et de volatilité intraday en début de semaine, la demande de valeurs refuges a rebondi significativement. Ce rebond reflète la volonté des investisseurs d'atténuer les risques de marché plus généraux et l'incertitude macroéconomique, plutôt que de réagir à des données isolées ou à l'actualité.
b) Anticipations politiques et ajustements institutionnels
Le positionnement et les prévisions des institutions ont également influencé le sentiment du marché. Le 22 janvier, Goldman Sachs a relevé ses prévisions de prix de l'or pour fin 2026 à 5 400 dollars l'once, invoquant une demande accrue des investisseurs, les achats des banques centrales et les risques macroéconomiques et politiques persistants. Cette perspective institutionnelle confirme l'opinion des principaux acteurs du marché selon laquelle l'or constitue une protection contre les risques à long terme.
Même en période de forte volatilité des prix, de telles prévisions peuvent influencer la psychologie des marchés car elles aident à déterminer le point d'ancrage de la demande structurelle à long terme.
c) Contexte macroéconomique
Le contexte macroéconomique général se caractérise par une attention soutenue portée aux anticipations de la politique de la Réserve fédérale, notamment la probabilité d'une baisse des taux au second semestre 2026 compte tenu des indicateurs économiques mitigés. Cette dynamique tend à renforcer l'attrait de l'or, car historiquement, la baisse des rendements réels a accru l'intérêt des actifs non rémunérateurs comme l'or.
Les dynamiques géopolitiques et commerciales – y compris les déclarations sur les droits de douane et les tensions entre les grandes économies – demeurent des facteurs de fond persistants qui influencent le sentiment des investisseurs. Ces facteurs n'ont pas totalement disparu et continuent d'affecter les fondamentaux de l'or.
3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix
a) Découverte des prix à un niveau élevé
D'un point de vue technique, la paire XAU/USD se trouvait dans une zone de découverte des prix le 23 janvier, ce qui signifie que l'or s'échangeait à des niveaux de prix nominaux historiques sans précédent. Les données intraday récentes montrent un repli suivi d'un rebond, ramenant l'or près de la limite supérieure de sa fourchette.
Cette configuration de fortes fluctuations autour des sommets historiques suggère que les niveaux de support et de résistance techniques sont dynamiques et se redéfinissent en temps réel, plutôt que d'être ancrés dans des fourchettes historiques à long terme.
b) Niveaux de support et de résistance
Dans ce contexte, les zones de support se sont rapidement déplacées vers le haut ; les zones qui faisaient office de résistance il y a quelques jours (environ entre 4 600 et 4 700 $ l'once) sont désormais devenues des points de référence pour le support technique, alors que les prix de l'or restent élevés.
Le niveau de résistance du 23 janvier se situe en réalité dans la zone proche des récents sommets intraday et des plus hauts historiques (environ 4 840 $), où les prix de l'or ont connu de fortes fluctuations.
c) Dynamique et volatilité
Les données de prix intraday indiquent une volatilité élevée et persistante des cours de l'or, avec des fluctuations de plusieurs dizaines de dollars sur de courtes périodes – une caractéristique typique de la réaction du marché en temps réel aux actualités.
Dans ce contexte, les indicateurs techniques mesurant la dynamique à court terme (tels que l'indice de force relative et les indicateurs de fourchette de négociation) ont tendance à s'étendre, mais peuvent rapidement se replier, reflétant l'environnement de marché volatil à proximité des sommets historiques.
4) Actualités connexes – 23 janvier 2026
Voici les principaux sujets d'actualité ayant influencé les cours de l'or ce jour-là et la veille :
Les capitaux refuges ont continué d'affluer sur le marché de l'or en raison d'une aversion persistante au risque macroéconomique. Les cours de l'or ont fortement progressé, sous l'effet des changements d'anticipations de la Réserve fédérale, de la faiblesse du dollar et du regain d'intérêt des investisseurs pour les instruments de couverture.
Après un repli en matinée, les cours de l'or ont rebondi, les opérateurs réagissant à la fois aux actualités macroéconomiques et à l'évolution technique des prix à proximité des sommets historiques.
Les prévisions institutionnelles ont généralement été revues à la hausse, Goldman Sachs relevant significativement ses prévisions de prix de l'or à long terme, en raison d'une forte demande de la part des investisseurs privés et des banques centrales.
Les analyses de marché indiquent qu'une aversion au risque généralisée – notamment liée aux droits de douane persistants et aux tensions géopolitiques – continue de soutenir la demande d'or en tant que valeur refuge.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 23 janvier 2026, les fluctuations du prix de l'or ont reflété les effets conjugués d'une incertitude macroéconomique persistante et d'une forte demande de valeur refuge. Malgré la volatilité des prix observée en début de semaine, les cours de l'or se sont maintenus près de niveaux nominaux extrêmement élevés, prolongeant ainsi la forte dynamique haussière amorcée en janvier 2026.
Les fondamentaux sont principalement dictés par la demande de valeurs refuges, notamment les tensions géopolitiques, l'incertitude liée à la politique commerciale et l'évolution des anticipations concernant les actions des banques centrales. L'ensemble de ces facteurs a soutenu l'intérêt du marché pour l'or en tant que réserve de valeur. Cette dynamique explique le rebond de l'or après un bref repli : l'attention des investisseurs reste focalisée sur l'incertitude plutôt que sur la solidité de la conjoncture macroéconomique.
Les graphiques techniques intraday montrent que les niveaux de support et de résistance se redéfinissent en temps réel, tandis que les cours de l'or atteignent des niveaux sans précédent. L'or se trouve actuellement dans une zone de découverte des prix, ce qui signifie que la structure du marché est davantage influencée par les flux de capitaux et les réactions à l'actualité que par l'inertie technique inhérente aux fourchettes historiques.
Malgré la volatilité des cours de l'or, le discours institutionnel continue d'influencer l'environnement de marché global. Les révisions à la hausse des prévisions des principales institutions financières confirment cette tendance : l'or est perçu non seulement comme un instrument de couverture à court terme, mais aussi comme un élément stratégique du portefeuille des grands investisseurs.
En résumé, le marché de l'or du 23 janvier 2026 était caractérisé par des prix nominaux élevés et persistants, une forte demande de valeur refuge et une grande sensibilité aux signaux macroéconomiques et géopolitiques. Les configurations techniques reflétaient la volatilité du marché et le maintien d'une valorisation historiquement élevée.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport sur la situation du marché de l'or (XAU/USD) le lundi 26 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux, les mouvements de prix techniques, l'actualité pertinente et l'interprétation des événements survenus.
1) Aperçu du marché et des prix – 26 janvier 2026
Le 26 janvier 2026, les cours de l'or ont atteint un nouveau record historique, le prix au comptant franchissant pour la première fois la barre des 5 000 $ l'once. Les prix ont culminé à environ 5 092-5 093 $ l'once au cours de la journée, avant de se stabiliser légèrement en dessous de ce sommet. Ce franchissement du seuil symbolique des 5 000 $ sur le marché international de l'or marque une étape importante.
2) Facteurs fondamentaux – Que s'est-il passé ?
a) Demande de valeurs refuges et risques géopolitiques
Le principal facteur fondamental du 26 janvier a été une nouvelle hausse de la demande de valeurs refuges, les investisseurs réagissant à l'incertitude géopolitique et macroéconomique croissante. Selon la presse internationale, le franchissement du seuil des 5 000 $ pour l'or est lié aux inquiétudes des marchés concernant la situation politique mondiale et les tensions commerciales, notamment les menaces de droits de douane controversées et les mesures politiques perturbatrices des marchés financiers.
La pression exercée sur les actions et les actifs à risque en général, conjuguée à une demande accrue d'actifs défensifs, a incité les investisseurs à se tourner vers l'or, renforçant ainsi son rôle de protection en période d'incertitude.
b) Dynamique du dollar et des devises
Dans un contexte de forte hausse des prix de l'or, l'affaiblissement de l'indice du dollar a réduit son coût pour les acheteurs internationaux et stimulé la demande. Historiquement, un dollar plus faible a généralement entraîné une hausse des prix des matières premières libellées en dollars, dont l'or.
Les opérateurs évaluent également l'impact de l'incertitude entourant les politiques budgétaires des principales économies et l'aggravation des problèmes d'endettement public, des facteurs qui influent sur la valeur des devises et renforcent la demande d'autres valeurs refuges, comme l'or.
c) Demande des banques centrales et des institutions
Les banques centrales semblent acheter activement de l'or, notamment les marchés émergents et les acheteurs asiatiques cherchant à diversifier leurs réserves. Cette tendance de la demande institutionnelle a stimulé la demande globale d'or, malgré la hausse rapide des prix.
Goldman Sachs et d'autres grandes institutions ont revu leurs prévisions à la hausse, ce qui a pu soutenir le sentiment du marché : Goldman Sachs a relevé son objectif de cours pour fin 2026 à environ 5 400 $ l'once, reflétant sa vision structurelle d'une demande soutenue à long terme.
3) Situation technique – Structure des prix et mouvements récents
a) Franchissement du seuil des 5 000 $ – Zone de découverte des prix
D'un point de vue technique, le cours de l'or a franchi le niveau de résistance à long terme des 5 000 $ l'once le 26 janvier, entrant ainsi dans une phase de découverte des prix. Ce niveau de prix constitue une barrière à la fois psychologique et technique. Le franchissement de ce seuil exige une pression acheteuse soutenue et une forte demande de la part des acteurs du marché.
Après avoir franchi ce seuil, le cours de l'or a présenté les caractéristiques typiques d'un environnement de forte dynamique : la volatilité des prix a largement dépassé les niveaux habituels, le marché a exploré de nouvelles zones nominales et les niveaux de résistance historiques ont disparu, car une telle fourchette de prix n'avait jamais été observée auparavant.
b) Analyse des supports et résistances de haut niveau
Résistance : Dans le mécanisme de formation des prix, le plus haut intraday constitue une résistance à court terme. Dans cet exemple, le niveau proche de 5 092 $ à 5 093 $ le 26 janvier a constitué un sommet clé, perçu par les acteurs du marché comme une résistance à la hausse pour la séance du jour.
Support : Lors d'une journée aussi historique, la zone de support technique est relativement ambiguë, mais la fourchette de prix élevée récente avant la cassure (autour de 4 900 $) peut servir de niveau de référence, correspondant à la concentration des achats avant la cassure. Ces sommets précédents ont été absorbés par la nouvelle structure de prix.
c) Dynamique et volatilité
Le 26 janvier, l'analyse technique a révélé une forte dynamique et une volatilité élevée, caractéristiques d'une réaction du marché à de nouveaux sommets significatifs et à des fondamentaux solides. Les indicateurs de dynamique mesurant l'accélération des prix à court terme (comme l'indice de force relative [RSI]) étaient nettement supérieurs aux niveaux neutres, reflétant une forte pression de la demande immédiate.
La volatilité tend à être plus élevée à proximité de ces niveaux de prix, ce qui se traduit par des fluctuations intraday plus importantes et plus rapides que dans des conditions de marché normales.
4) Actualités connexes – 26 janvier 2026
Voici les principales actualités ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :
Le cours de l'or a dépassé les 5 000 $ l'once, un record, les investisseurs se tournant vers des valeurs refuges dans un contexte d'incertitude géopolitique et budgétaire accrue. Cette hausse a prolongé la forte dynamique haussière observée début janvier.
Parmi les facteurs fondamentaux soutenant le cours de l'or figuraient les tensions géopolitiques, la faiblesse du dollar et la demande croissante d'or de la part des institutions et des banques centrales.
L'or a surperformé les autres métaux précieux, l'argent et le platine affichant également de fortes hausses. Toutefois, la performance de l'or a été particulièrement remarquable compte tenu du franchissement d'un seuil psychologique.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 26 janvier 2026, le cours de l'or a été principalement tiré vers le haut par le franchissement historique de la barre des 5 000 dollars l'once, témoignant d'une demande exceptionnellement forte. Il ne s'agissait pas d'une simple percée technique, mais plutôt d'une réévaluation structurelle induite par la convergence de facteurs de risque macroéconomiques et l'afflux croissant de capitaux vers les valeurs refuges.
Fondamentalement, le marché a réagi à une aversion généralisée au risque, notamment aux tensions géopolitiques, à l'incertitude liée à la politique commerciale et aux doutes quant à la crédibilité des politiques budgétaires et monétaires. Ces facteurs ont accru l'attrait de l'or par rapport aux autres actifs.
Les anticipations institutionnelles ont également influencé le sentiment du marché : les principales institutions financières ont revu leurs prévisions à la hausse et les achats d'or des banques centrales sont restés soutenus. Cette forte demande a soutenu le cours de l'or, même lorsqu'il a atteint des sommets sans précédent.
D'un point de vue technique, le franchissement du seuil des 5 000 $ indique que l'or est entré dans une phase de formation des prix. Les anciens niveaux de résistance ne sont plus pertinents et les acteurs du marché doivent définir de nouveaux niveaux de support et de résistance en temps réel. Cette situation exacerbe souvent la volatilité du marché et accroît sa sensibilité à l'actualité.
Les indicateurs de volatilité et de momentum sont tous deux élevés, une configuration courante lorsque les marchés atteignent des sommets historiques en raison de changements fondamentaux.
En conclusion, le 26 janvier a marqué une étape importante pour le marché de l'or : le prix a franchi la barre des 5 000 $ l'once. Cette hausse est principalement due à une forte augmentation de la demande de valeurs refuges, à des achats structurels et à une incertitude macroéconomique et géopolitique généralisée. La structure technique du marché évolue vers un mécanisme de formation des prix, reflétant la dynamique et les positions passives des traders et des institutions.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous la situation du marché de l'or (XAU/USD) le mardi 27 janvier 2026, avec une analyse des facteurs fondamentaux, des tendances techniques, des actualités importantes du jour et une interprétation claire des mouvements du marché.
1) Aperçu du marché et des prix – 27 janvier 2026
Après avoir atteint un record lors de la séance précédente, les cours de l'or semblent se maintenir au-dessus de leurs plus hauts historiques. Selon les données de prix, l'or au comptant s'est négocié entre 5 023,60 $ et 5 075,93 $ l'once environ ce jour-là, légèrement en dessous du pic atteint le soir du 26 janvier.
Ces valeurs contrastent avec les récents records dépassant les 5 100 $ l'once, ce qui suggère que les cours de l'or sont en léger repli par rapport à leurs sommets ou qu'ils entrent dans une phase de consolidation.
2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?
a) Demande de valeur refuge et contexte géopolitique
Au 27 janvier, les fluctuations du cours de l'or ont été principalement dictées par une forte demande de valeur refuge, dans un contexte de regain d'aversion au risque à l'échelle mondiale. Le cours de l'or a atteint un record historique de plus de 5 100 dollars l'once lors de la séance précédente, sous l'effet de l'escalade des tensions géopolitiques, des incertitudes commerciales et de l'instabilité macroéconomique.
Les investisseurs ont réagi à un ensemble complexe de facteurs, notamment l'incertitude politique aux États-Unis, les négociations tarifaires avec les principaux partenaires commerciaux et une aversion généralisée au risque. Ces facteurs ont renforcé le rôle de l'or en tant qu'actif défensif traditionnel, alors que la confiance dans les actifs risqués s'érodait.
Le 27 janvier, bien que le cours de l'or ait légèrement baissé par rapport à ses précédents sommets, la demande de valeur refuge est restée forte et les prix se sont maintenus au-dessus du seuil psychologique important des 5 000 dollars.
b) Dollar américain et contexte macroéconomique
En début de semaine, la faiblesse du dollar américain a alimenté de forts achats d'or, car un dollar faible rend souvent les matières premières libellées en dollars plus attractives sur les marchés internationaux.
Malgré des prises de bénéfices et des pressions à la consolidation à court terme, des facteurs macroéconomiques tels que l'incertitude entourant la politique de la Réserve fédérale, les risques de conflits budgétaires et la volatilité générale des marchés continuent de soutenir la valorisation élevée de l'or.
c) Facteurs structurels de la demande
Outre les facteurs de risque à court terme, la demande structurelle à long terme des banques centrales et des investisseurs institutionnels constitue également un élément crucial des fondamentaux. Les banques centrales de nombreuses régions ont accru leurs avoirs en or afin de diversifier leurs réserves, et les flux d'investissement vers les fonds adossés à l'or restent importants malgré les prix élevés.
3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix
a) Niveaux de prix et mouvements récents
D'un point de vue technique, depuis qu'il a franchi plusieurs sommets historiques en début de semaine, l'or fluctue dans une fourchette de prix supérieure aux précédents niveaux de résistance. Le franchissement du seuil des 5 000 $ et la hausse jusqu'à un peu plus de 5 100 $ ont marqué un sommet sans précédent, sans équivalent dans l'histoire.
Le 27 janvier, les cours de l'or ont reculé, ou plutôt légèrement corrigé, par rapport à leurs sommets, oscillant autour de 5 000 $, reflétant des prises de bénéfices et une consolidation à court terme après la forte hausse de la veille.
b) Aperçu des supports et résistances
Le niveau de résistance pour la séance d'aujourd'hui demeure proche des récents sommets historiques, et plus précisément au-dessus de 5 100 $. L'or étant actuellement en phase de recherche de prix, la résistance haussière immédiate correspond au plus haut de la veille.
Le niveau de support du 27 janvier semble se situer entre 4 900 $ et 5 000 $, une zone où les acheteurs ont manifesté leur intérêt en début de semaine avant que l'or ne franchisse de nouveaux sommets historiques.
c) Momentum et indicateurs
D'un point de vue technique, la dynamique haussière de l'or est restée forte jusqu'à la fin de la séance précédente, en accord avec d'importants flux de capitaux vers les valeurs refuges et la faiblesse du dollar. Cependant, le repli du 27 janvier reflète un léger retracement après une période de surachat à court terme, ce qui est normal après une forte hausse vers de nouveaux sommets.
Les indicateurs de momentum à court terme (tels que les oscillateurs intraday) pourraient indiquer une réduction de la situation de surachat, ce qui expliquerait le repli de l'or après son pic haussier d'aujourd'hui.
4) Actualités connexes – Éléments influençant le cours de l'or le 27 janvier 2026
Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or aujourd'hui :
Récemment, le cours de l'or a franchi la barre des 5 100 $ l'once, atteignant un niveau record, sous l'effet d'une forte hausse de la demande de valeurs refuges alimentée par les tensions géopolitiques et l'incertitude liée à la politique américaine. Il s'agit de l'une des progressions les plus rapides de l'histoire.
La hausse des prix de l'or est étroitement liée aux risques politiques et à l'affaiblissement du dollar, renforçant ainsi la perception de l'or comme valeur refuge.
Les analystes ont souligné une forte demande structurelle et les achats des banques centrales, confortant l'idée que l'or est surévalué.
Les données de prix montrent que le 27 janvier, les cours de l'or ont légèrement reculé par rapport à leur sommet, ce qui correspond à une correction de marché à court terme après une série de valorisations record.
5) Commentaire – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le marché de l'or, le 27 janvier, a marqué la transition entre une phase de forte hausse et une phase de consolidation à court terme. La veille, sous l'effet des flux de capitaux vers les valeurs refuges et de l'aversion au risque mondiale, les cours de l'or ont brièvement franchi la barre des 5 100 dollars l'once, attirant l'attention du marché. Les cours de l'or ont légèrement reculé aujourd'hui, le marché digérant les gains records récents et les investisseurs prenant leurs bénéfices.
Les fondamentaux restent incertains, les tensions géopolitiques, les risques commerciaux et les incertitudes liées à la politique macroéconomique continuant d'influencer le sentiment du marché. Même avec un repli à court terme, les cours de l'or restent élevés.
D'un point de vue technique, l'or se trouve actuellement dans une phase de recherche de prix au-dessus des niveaux de résistance historiques. Cela signifie que les indicateurs techniques habituels (comme les sommets précédents) sont moins déterminants que sur les marchés classiques. Les récents sommets et le léger repli qui a suivi sont cohérents avec la performance technique des actifs qui viennent de connaître une percée rapide.
La consolidation à court terme autour de 5 000 $ ne remet pas en cause la demande structurelle sous-jacente, mais elle indique que le marché équilibre la récente hausse exceptionnellement forte avec des prises de bénéfices normales et une volatilité à court terme.
En résumé, le marché de l'or, le 27 janvier 2026, indique que les prix passent de sommets extrêmes à une phase de consolidation. Cette consolidation est soutenue par des fondamentaux solides, à savoir la demande de valeurs refuges et une incertitude macroéconomique générale, tandis que la dynamique technique reflète la découverte de prix supérieurs aux niveaux historiques.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Vous trouverez ci-dessous un rapport complet sur l'or (XAU/USD) du mercredi 28 janvier 2026, couvrant les fondamentaux, l'évolution technique des prix, l'actualité marquante du jour et des commentaires.
1) Aperçu du marché et des prix – 28 janvier 2026
Le 28 janvier, les cours de l'or se sont maintenus près de leurs plus hauts historiques et ont approché des sommets pluriannuels. Selon les données de prix, le XAU/USD a grimpé jusqu'à environ 5 160 $ ��en début de séance asiatique, prolongeant ainsi sa tendance haussière des derniers jours. Cette hausse s'inscrit dans la continuité des niveaux exceptionnellement élevés atteints par l'or en début de mois et de semaine, s'ajoutant à une série de records historiques.
Le 28 janvier, l'attention du marché était principalement portée sur les anticipations concernant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et sur des facteurs macroéconomiques plus généraux, les investisseurs se positionnant en prévision de l'annonce de la politique de la Fed prévue plus tard dans la journée.
2) Analyse fondamentale – Événements survenus
a) Anticipations de politique monétaire et contexte macroéconomique
Le 28 janvier, les anticipations de la réunion de la Réserve fédérale sont devenues le principal facteur fondamental influençant le marché. Le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) conclut aujourd'hui sa réunion de politique monétaire de janvier, en annonçant sa décision concernant les taux d'intérêt et en tenant une conférence de presse. De ce fait, le marché est particulièrement sensible aux informations relatives aux taux d'intérêt et aux orientations futures de la politique monétaire. Les investissements liés à de telles décisions accentuent souvent la volatilité d'actifs comme l'or, qui sont sensibles aux rendements réels et aux anticipations de politique monétaire.
Les anticipations concernant les taux d'intérêt influencent la demande d'or, car des taux d'intérêt bas ou durablement bas réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or, qui ne génère pas de rendement. Le marché surveille de près si la Fed signalera un maintien des taux d'intérêt stables ou un nouvel assouplissement à l'avenir.
La demande de valeurs refuges demeure un point central pour le marché. La hausse soutenue récente de l'or – notamment le franchissement du seuil symbolique des 5 000 $ en début de semaine – reflète une demande continue liée à l'incertitude géopolitique et macroéconomique. La faiblesse persistante des autres classes d'actifs et les inquiétudes concernant la stabilité économique générale ont également alimenté l'intérêt continu du marché pour l'or.
b) Le dollar américain et le sentiment de marché
La faiblesse relative récente du dollar américain a stimulé la demande d'or, un dollar plus faible renforçant son attrait pour les détenteurs d'actifs autres que le dollar. Conjugués aux risques géopolitiques persistants et à l'incertitude macroéconomique, ces facteurs ont contribué à la hausse continue du cours de l'or et à son maintien à des niveaux élevés. Avant la décision de la Réserve fédérale, le sentiment de marché était généralement empreint d'aversion au risque, voire de prudence, les capitaux affluant vers les actifs défensifs traditionnels tels que l'or. Les investisseurs se sont concentrés non seulement sur la décision relative aux taux d'intérêt, mais aussi sur les commentaires concernant les perspectives d'inflation et la vigueur de l'économie, des facteurs susceptibles d'influencer les anticipations concernant la politique monétaire future et la demande de valeurs refuges.
c) Facteurs macroéconomiques et structurels plus larges
Au-delà de l'impact direct de la décision relative aux taux d'intérêt, des facteurs structurels tels que les achats de la banque centrale et la diversification des portefeuilles constituent également des facteurs fondamentaux plus larges soutenant les prix élevés de l'or. Les prévisions institutionnelles et les stratégies d'achat des banques centrales sont largement considérées comme des facteurs soutenant la hausse historique du cours de l'or ce mois-ci.
Les discussions géopolitiques, notamment les tensions commerciales et l'incertitude politique mondiale, demeurent des facteurs potentiels contribuant à l'attrait continu de l'or en tant que valeur refuge.
3) Situation technique – Évolution et structure des prix
a) Structure des prix à haut niveau
Le 28 janvier, les cours de l'or atteignaient des niveaux extrêmement élevés, proches du record historique atteint en début de semaine. Ce contexte de « découverte des prix », où les cours franchissent des niveaux de résistance historiques pour atteindre des territoires inexplorés, s'accompagne généralement de fondamentaux solides et d'un sentiment de marché positif.
Après avoir franchi à plusieurs reprises des sommets sans précédent, l'ancienne zone de résistance est désormais devenue une zone de support de référence, les cours fluctuant autour du niveau historiquement significatif de 5 000 à 5 200 $.
b) Dynamique et volatilité
La volatilité à court terme demeure élevée. Les marchés connaissent généralement une volatilité intraday accrue et des mouvements plus erratiques à l'approche de leurs sommets historiques et lorsque des événements importants (comme la réunion de la Fed) se profilent.
Des données récentes montrent que les indicateurs de momentum, tels que l'indice de force relative (RSI), suggèrent que les mouvements du prix de l'or se sont maintenus, reflétant une pression acheteuse persistante sur plusieurs jours de bourse – un schéma caractéristique des fortes tendances haussières suivies d'une consolidation près de nouveaux sommets.
c) Aperçu des supports et résistances
Résistance : Le niveau de résistance le plus récent est le sommet plurijournalier atteint quelques jours auparavant, le 28 janvier, lorsque le marché a testé et brièvement franchi un seuil psychologique clé. Ces sommets récents peuvent servir de limite supérieure de référence à court terme.
Support : Des zones de support technique sont apparues près des niveaux de prix qui ont précédemment servi de points de rupture – approximativement dans la zone légèrement inférieure à 5 000 $. Ces zones correspondent à des régions où la consolidation et les achats se produisent souvent lors des replis de prix. 4) Actualités connexes — 28 janvier 2026
Voici les principaux éléments d'actualité ayant influencé le cours de l'or le 28 janvier :
Le cours de l'or a maintenu sa dynamique haussière au-dessus de 5 150 $ alors que le marché était attentif à la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, attendue plus tard dans la journée. La persistance des tensions géopolitiques, l'incertitude économique et la faiblesse du dollar sont considérées comme des facteurs fondamentaux soutenant la hausse des cours de l'or.
Les investisseurs suivent de près la réunion du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) de janvier, car les décisions et les discours du président de la Fed, Jerome Powell, pourraient avoir un impact significatif sur les anticipations de normalisation de la politique monétaire et sur la performance des actifs à risque, notamment les matières premières comme l'or.
Les données de prix locales en provenance d'Asie montrent que les prix des lingots d'or sur des marchés comme le Vietnam ont augmenté, illustrant comment la vigueur des cours mondiaux de l'or se traduit par une hausse des prix sur le marché physique et des taux de change locaux.
5) Analyse — Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 28 janvier, le cours de l'or est resté proche de ses plus hauts historiques. Au cours des séances précédentes, les cours de l'or ont fortement progressé, franchissant des seuils psychologiques clés et atteignant un niveau inédit au-dessus de 5 000 $. La poursuite de cette tendance le 28 janvier démontre que la demande reste soutenue, même lorsque les marchés marquent une pause ou s'ajustent avant des annonces politiques majeures.
Les fondamentaux de la séance ont été principalement déterminés par les anticipations de politique monétaire. Dans l'attente de la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, le marché était très sensible aux indices concernant l'orientation future de la politique monétaire. Les actifs comme l'or, sensibles aux rendements réels et aux anticipations de politique monétaire, connaissent souvent des hausses de prix et une volatilité accrue avant et après ces annonces. Ceci explique pourquoi, malgré des fluctuations à court terme, les cours de l'or se sont maintenus près de leurs plus hauts historiques.
L'aversion au risque et la faiblesse relative du dollar ont encore stimulé la demande. Dans un contexte de marchés prudents ou averses au risque, l'or, en tant que valeur refuge, est souvent très recherché. Dans ce contexte, la faiblesse du dollar a renforcé l'attrait de l'or pour les acheteurs étrangers.
L'évolution technique près des plus hauts historiques indique une consolidation et une forte volatilité. Lorsque les prix franchissent des sommets historiques, le marché alterne généralement entre des hausses rapides et des phases de consolidation latérale, le temps que les investisseurs analysent les nouvelles informations et réajustent leurs positions. Cette évolution des prix était manifeste le 28 janvier, avec une volatilité accrue et un soutien important à proximité du récent point de rupture.
Les prix locaux reflètent les tendances mondiales ; la hausse des cours de référence internationaux entraîne également une augmentation des prix de l'or physique sur les marchés asiatiques. Ceci illustre l'influence de la dynamique macroéconomique mondiale sur les cours quotidiens du marché de l'or physique.
En résumé, le marché de l'or du 28 janvier 2026 a été influencé par une demande soutenue de valeurs refuges, les anticipations liées aux décisions clés de la Réserve fédérale et une consolidation technique proche des plus hauts historiques, le tout dans un contexte de forte incertitude économique et géopolitique.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.
Voici un rapport sur le marché de l'or (XAU/USD) du jeudi 29 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux et techniques, l'actualité pertinente et une interprétation claire des mouvements de marché de la journée.
1) Aperçu du marché et des prix – 29 janvier 2026
Le 29 janvier, les prix de l'or sont restés à des niveaux extrêmement élevés. Le cours spot mondial de l'or (XAU/USD) oscillait autour de 5 419 $ en début de séance, poursuivant la forte progression des jours précédents. Une demande soutenue et un besoin persistant de valeurs refuges ont soutenu les cours mondiaux de l'or.
2) Analyse fondamentale – Dynamique du marché
a) Demande soutenue de valeurs refuges
Le 29 janvier, une forte demande de valeurs refuges a continué de soutenir la hausse des prix de l'or. Influencés par des facteurs tels que les tensions géopolitiques, les inquiétudes croissantes concernant la dette publique et l'incertitude liée à la politique monétaire, les investisseurs se sont tournés vers les actifs défensifs, faisant grimper le prix de l'or à près de 5 600 $ l'once.
Les enjeux géopolitiques, notamment les tensions persistantes entre les États-Unis et l'Iran et l'incertitude liée à la politique commerciale, sont considérés comme un facteur alimentant l'aversion au risque, ce qui incite les investisseurs à se tourner vers le marché de l'or.
b) Politique monétaire et performance du dollar
Un dollar relativement faible contribue significativement à la hausse des prix de l'or. Un dollar plus faible permet aux détenteurs d'autres devises d'acheter de l'or à moindre coût et est souvent associé à un prix nominal de l'or plus élevé. Fin janvier, les fluctuations des taux de change reflétaient cette tendance, soutenant ainsi la demande mondiale d'or.
Le débat actuel autour de la politique des banques centrales, et en particulier la position de la Réserve fédérale après sa dernière réunion, a accentué l'incertitude. Bien que la Fed ait maintenu ses taux d'intérêt inchangés lors de sa dernière réunion, les discussions concernant son avenir et d'éventuelles baisses de taux continuent de peser sur les anticipations du marché.
c) Demande structurelle plus large
Outre le sentiment de risque macroéconomique direct, la demande institutionnelle et les achats des banques centrales ont également contribué à l'environnement fondamental plus large. Ce mois-ci, les principales institutions financières ont relevé leurs prévisions à long terme concernant l'or.
3) Situation technique – Mouvements et structure des prix
a) Phase de découverte des prix près des sommets historiques
D'un point de vue technique, le cours de l'or est entré dans une phase de découverte des prix le 29 janvier. Après avoir franchi le seuil historique de 5 000 $ pendant plusieurs jours consécutifs et progressé vers 5 400 $ ces derniers jours, le cours de l'or se consolide près de ces nouveaux sommets historiques, avec une résistance relativement faible, tandis que le marché continue d'atteindre de nouveaux sommets.
b) Volatilité et dynamique
Les mouvements de prix présentent une forte volatilité et d'importantes fluctuations intraday, une caractéristique courante lorsque le marché atteint des sommets historiques et est porté par des facteurs fondamentaux solides. Le graphique journalier montre que l'or est dans une dynamique haussière soutenue, mais il est également susceptible de subir des prises de bénéfices à court terme ou une pression à la consolidation.
c) Aperçu des supports et des résistances
Niveaux de support : Les niveaux proches du point médian de 5 000 $ – tels que les alentours de 5 042 $ et 5 200 $ – ont servi de support psychologique et technique lors du récent repli, attirant les acheteurs.
Niveaux de résistance : Alors que les cours de l'or continuent d'atteindre de nouveaux sommets, le niveau de résistance immédiat correspond au plus haut de la séance, soit la zone de résistance supérieure autour de 5 400 $. Ces niveaux servent davantage de point de repère pour les mouvements de prix que les niveaux de résistance historiques établis.
4) Actualités du 29 janvier 2026
Voici les principaux développements ayant influencé le marché de l'or aujourd'hui :
L'or a poursuivi sa tendance haussière, frôlant brièvement les 5 600 $ l'once. La demande de valeurs refuges, les achats des banques centrales, l'incertitude politique et les tensions géopolitiques persistantes ont été les principaux facteurs à l'origine de cette hausse.
Les informations relatives à la volatilité du marché ont mis en lumière la forte performance de l'or, les médias décrivant cette volatilité et les niveaux de prix comme une caractéristique marquante de la tendance du marché en ce début d'année 2026.
L'actualité des entreprises a également souligné que les sociétés minières ont profité de la flambée des cours de l'or, certaines actions minières ayant progressé durant cette période.
5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?
Le 29 janvier, l'or a poursuivi sa forte tendance haussière des semaines précédentes. Les cours de l'or se maintiennent à des niveaux records, poursuivant une série de records établis fin janvier et dépassant largement les seuils psychologiques franchis en début de mois.
Fondamentalement, le contexte de marché actuel est caractérisé par une aversion persistante au risque. Des frictions géopolitiques et des différends tarifaires à l'incertitude entourant la politique des banques centrales, diverses incertitudes continuent d'alimenter la demande d'or en tant que valeur refuge.
La faiblesse du dollar et la demande des banques centrales, conjuguées aux flux de capitaux vers les valeurs refuges, ont maintenu les cours de l'or à un niveau élevé malgré de multiples hausses et records.
D'un point de vue technique, l'entrée de l'or dans une zone de découverte des prix a entraîné une augmentation significative de la volatilité et de la dynamique. Les niveaux de support et de résistance ne reposent plus sur les niveaux historiques, mais plutôt sur de nouvelles fourchettes historiques. Les marchés qui entrent dans des fourchettes de prix inconnues connaissent naturellement des hausses rapides et de fortes corrections intraday.
Le marché physique de l'or local reflète la vigueur du marché mondial, indiquant que les cours internationaux de l'or se répercutent à la fois sur le marché de détail et sur le marché physique.
En résumé, la performance du marché de l'or le 29 janvier 2026 sera influencée par les facteurs suivants : la poursuite de la forte hausse record, la demande continue de valeurs refuges dans un contexte d'incertitudes macroéconomiques et géopolitiques, de fortes fluctuations à proximité de nouveaux sommets et un large soutien des attentes des institutions mondiales et des prix des marchés locaux.