Ceci ne constitue pas un conseil en investissement, mais simplement des données et une brève analyse.

Rapport de situation sur l'or (XAU/USD) — 10 février 2026

(Tous les prix et mouvements sont analysés en fonction de l'activité de marché déjà survenue.)

1) Aperçu général

Le 10 février 2026, le cours de l'or se trouvait dans une phase d'équilibre sensible, plutôt que dans une phase de tendance. Le métal ne réagit pas à un seul facteur, mais à plusieurs. Il évolue en effet sous l'influence de trois forces antagonistes :

Anticipations des taux d'intérêt américains (rendements réels)

Fluctuations du dollar américain

Demande de prise de risque géopolitique et macroéconomique

Du fait de ces forces évoluant dans des directions opposées, la performance de l'or n'a pas suivi une hausse classique des valeurs refuges ni une reprise suite à une baisse des taux. La journée a plutôt été marquée par des hésitations, des retournements de tendance répétés et le respect des niveaux techniques.

2) Facteurs fondamentaux

A. Taux d'intérêt et rendements réels (Facteurs clés)

Le facteur le plus important influençant le cours de l'or demeure le rendement réel américain (rendements des bons du Trésor moins les anticipations d'inflation).

Constat :

Le marché a ajusté ses anticipations quant à l'ampleur de la politique d'assouplissement monétaire de la Fed en 2026.

Les rendements obligataires ne se sont pas effondrés, mais ils n'ont pas non plus connu de forte hausse.

Cette situation a engendré de l'incertitude, et historiquement, l'or a fortement réagi à l'incertitude concernant l'évolution des rendements réels.

Importance pour l'or : L'or ne rapporte pas d'intérêts. Lorsque les rendements réels augmentent, l'or devient relativement moins attractif.

Lorsque les rendements réels baissent, l'or devient relativement plus attractif.

Ce jour-là, les rendements étaient stables, voire légèrement en hausse, limitant la progression du prix de l'or sans toutefois exercer de forte pression à la vente.

Résultat : Le cours de l'or a évolué latéralement plutôt que de suivre une tendance.

B. Comportement du dollar

L'or a évolué inversement à l'indice du dollar américain (DXY) pendant la majeure partie de la séance.

Conditions d'observation :

Le dollar s'est renforcé par intermittence grâce à la résilience de l'économie américaine.

Cependant, aucune percée durable n'a été observée.

Cette situation a engendré une dynamique de forces en chaîne :

Un dollar plus fort → pression sur les cours de l'or

Un dollar plus faible → rebonds rapides du cours de l'or

C'est pourquoi les fluctuations intraday du cours de l'or ont semblé volatiles plutôt que directionnelles.

C. Anticipations d'inflation

L'inflation n'a pas explosé, mais elle n'a pas disparu non plus.

La réaction du marché a été la suivante :

Une inflation des services persistante

Un ralentissement, mais une croissance économique toujours positive

Une croissance salariale soutenue

L'or a tendance à être plus performant lorsque l'inflation est élevée et les taux d'intérêt réels sont faibles.

Aucune de ces conditions n'a clairement prévalu ce jour-là. Les anticipations d'inflation étaient présentes, mais les rendements obligataires les ont compensées.

D. Demande des banques centrales

Les principaux facteurs de soutien demeurent les suivants :

Les banques centrales mondiales continuent d'accumuler des réserves d'or.

Raisons :

Diversification des devises, réduction de la dépendance au dollar

Stabilité des réserves à long terme

Couverture géopolitique

Cette demande n'affecte pas le cours de l'or en temps réel, mais elle peut prévenir un effondrement brutal et créer une zone de stabilité sur le marché.

E. Risques géopolitiques

Le climat d'incertitude mondial était instable, sans toutefois connaître de forte escalade. Le marché a pris en compte :

Les conflits régionaux en cours

Les tensions commerciales

Les enjeux politiques liés aux chaînes d'approvisionnement

Ces éléments ont potentiellement créé une demande de valeur refuge. Il ne s'agissait pas d'achats paniques, mais les investisseurs étaient également réticents à vendre l'or à découvert de manière agressive. 3) Actualités pertinentes du marché ayant une incidence sur l'or

Principaux types d'actualités ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :

• La publication des données macroéconomiques américaines a renforcé l'idée que l'économie reste résiliente.

• Le marché obligataire a réagi plus fortement que le marché boursier.

• Les opérateurs ont réajusté leurs anticipations de baisses de taux d'intérêt plutôt que de réagir à la crise elle-même.

Importance : L'or réagit plus fortement aux opérateurs obligataires qu'aux opérateurs actions.

En résumé : Les actions influencent le sentiment du marché.

Les obligations influencent l'or.

Le réajustement du prix des obligations a été le principal facteur déterminant ce jour-là.

4) Analyse technique (Comportement observé uniquement)

Structure générale

L'or évolue dans une structure de marché en range, et non dans une structure de tendance.

Comportement intraday typique :

La résistance haussière stagne près du niveau de résistance.

Achats relativement rapides lors des replis.

La volatilité est présente mais peu persistante.

Ceci indique que le marché se concentre principalement sur les ajustements de position plutôt que sur la conviction.

Caractéristiques du momentum

Indicateurs techniques de momentum (Terminologie comportementale générale) :

L'expansion du momentum ne se poursuit pas.

Les cassures haussières manquent de durabilité.

Les replis ne sont pas accompagnés de ventes paniques.

Ce type de mouvement de prix se produit généralement lorsque les gros investisseurs :

ajustent leur exposition au risque plutôt que de prendre des positions agressives.

Interaction entre supports et résistances

Caractéristiques observées :

Les prix réagissent de manière répétée à l'intérieur de zones techniques connues.

Le marché respecte les précédents sommets et creux.

Des mèches apparaissent fréquemment sur les chandeliers.

Implication : Le marché est fortement influencé par la liquidité plutôt que par les tendances. Les participants négocient autour des niveaux plutôt que de suivre les prix.

Comportement de la volatilité

Volat modéré :

Animé

Non explosif

L'or est très sensible aux variations minute par minute de la courbe des taux des bons du Trésor américain. Lorsque les taux augmentent, l'or chute rapidement. Lorsque les taux baissent, l'or se redresse rapidement.

Ceci confirme la principale observation du jour : l'or est plus sensible aux taux réels qu'à l'actualité.

5) Mon commentaire (Observation neutre)

L'aspect le plus frappant de la journée a été que la performance de l'or ne ressemblait plus à celle d'une matière première, mais plutôt à celle d'un instrument financier lié à la psychologie de la politique monétaire.

Ces dernières décennies, les fluctuations de l'or ont souvent été principalement dictées par les craintes d'inflation ou les crises.

Désormais, il réagit plus précisément aux anticipations des banques centrales, notamment celles de la Réserve fédérale.

Le marché a passé toute la journée à se poser une question fondamentale :

« L'argent va-t-il devenir moins cher à l'avenir ? »

On n'achète pas l'or par peur, ni on ne le vend par confiance.

Son prix est en réalité constamment réévalué en fonction de l'évolution des anticipations concernant les taux d'intérêt.

Ceci explique l'hésitation : le marché ne manque pas d'informations, mais plutôt de consensus.

6) Relations intermarchés observées

10 février 2026 :

Relation entre le marché et l'or

Rendements des bons du Trésor américain : Forte corrélation inverse

Dollar américain : Corrélation inverse modérée

Actions : Faible corrélation

Pétrole : Impact direct minimal

Sentiment lié aux cryptomonnaies : Absence de lien direct

L'or suit clairement d'abord le marché obligataire, puis le marché des changes.

7) Conclusion

Le 10 février 2026, l'or ne se trouve ni dans une phase haussière ni dans une phase baissière, mais plutôt dans une phase d'évaluation.

Fondamentalement :

Les rendements réels ont un potentiel de hausse limité.

La demande des banques centrales a un potentiel de baisse limité.

Un dollar stable engendre de l'indécision.

Techniquement :

Le marché évolue principalement dans une fourchette de prix.

Les niveaux de liquidité sont plus importants que la dynamique.

Les franchissements de seuils sont discontinus.

En résumé, cette journée illustre la tentative du marché d'anticiper l'orientation future de la politique monétaire, plutôt que de réagir à un événement économique ponctuel.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici le rapport quotidien du marché de l'or (XAU/USD) du 9 février 2026.

Rapport Or (XAU/USD) — 9 février 2026

(Tous les prix sont des approximations des fluctuations du marché au comptant durant la séance de négociation mondiale du jour.)

1) Aperçu du marché (Résumé quotidien)

Le lundi 9 février 2026, l'or a connu une forte volatilité, sans tendance claire en ce début de semaine.

Le marché a été influencé par trois facteurs :

L'impact des données macroéconomiques américaines de la semaine précédente

Le changement soudain des conditions sur le marché des produits dérivés

La demande mondiale de valeurs refuges reste soutenue

Les cours mondiaux de l'or se situent à des niveaux historiques extrêmement élevés, proches de la barre des 4 000 $ l'once, certaines cotations indiquant même un cours d'environ 4 900 $ l'once en début de semaine.

Ce seul fait suffit à expliquer la tendance du marché :

L'or ne se comporte plus comme une matière première ordinaire ; il s'apparente davantage à un actif macrofinancier, en concurrence avec les obligations et les devises.

2) Facteurs fondamentaux

(A) Anticipations concernant les taux d'intérêt américains et les rendements réels

Ce jour-là, le principal facteur déterminant du cours de l'or restait les taux d'intérêt réels, et non la seule inflation.

Suite à la publication des données sur l'emploi américain la semaine dernière, le marché a ajusté ses anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale.

Lorsque les anticipations de baisse des taux d'intérêt fluctuent :

Les rendements des bons du Trésor fluctuent

Le dollar américain fluctue

L'or réagit immédiatement

L'or est un actif qui ne génère pas de rendement.

Par conséquent, les investisseurs ne réagissent pas à l'inflation elle-même, mais plutôt à la manière dont les banques centrales y répondront.

Le 9 février, le marché était confronté à :

« L'incertitude quant à la durée du resserrement de la politique monétaire »

Cette situation a engendré des échanges dans un sens ou dans l'autre plutôt qu'une forte hausse.

(B) Choc sur le marché des produits dérivés – Modifications des marges

Un événement majeur (et souvent négligé) s'est produit sur le marché des métaux :

Les marchés à terme ont relevé les exigences de marge pour les contrats sur métaux.

Ces marges plus élevées ont contraint les opérateurs à effet de levier à :

Augmenter leurs garanties

Ou clôturer leurs positions.

Ceci a déclenché une vente forcée sur le marché des métaux précieux, provoquant de fortes fluctuations des cours de l'or et de l'argent. Il est crucial de comprendre ce phénomène :

Les fluctuations du cours de l'or ne sont pas dues à une soudaine aversion des investisseurs pour ce métal.

Elles sont dues à l'ajustement mécanique des positions par les opérateurs.

Cette volatilité est liée à la liquidité, et non à la conjoncture économique.

(C) Demande de valeur refuge

Malgré la volatilité, l'or a conservé son soutien structurel.

Raisons :

Incertitude géopolitique mondiale

Instabilité monétaire dans plusieurs régions

Couverture des capitaux contre les risques liés au système financier

Nuance importante :

Les réactions du cours de l'or ne sont pas seulement des réactions aux mauvaises nouvelles ; elles reflètent également l'incertitude qui règne dans le système financier, un phénomène plus profond qu'un simple besoin de valeur refuge. (D) Performance du dollar

Le dollar est resté fort durant la séance.

Généralement :

Un dollar fort → des cours de l'or plus bas

Mais le 9 février a présenté un scénario différent :

Malgré un dollar stable, les cours de l'or n'ont pas chuté.

Cela indique que les investisseurs achètent de l'or non seulement pour se prémunir contre l'inflation, mais aussi contre le risque de change (ce qui renforce leur confiance dans la monnaie elle-même).

3) Actualités pertinentes ayant influencé les échanges du jour

Principaux sujets d'actualité durant la séance :

Les cours de l'or ont récemment franchi à plusieurs reprises le record historique de 4 400 $ (objectif 2026).

Les marchés de produits dérivés ont relevé les exigences de garantie pour les contrats à terme sur les métaux.

Le marché réévalue les tendances futures des taux d'intérêt.

Forte volatilité sur l'ensemble des marchés d'actifs (actions, matières premières, devises).

Tension du marché mondial :

Tension plutôt que panique.

4) Performance technique (Graphique réel)

Mouvement des prix

La séance a davantage ressemblé à un rééquilibrage des positions qu'à un suivi de tendance.

Caractéristiques typiques observées :

Forte volatilité intraday

Fluctuations rapides des prix

Longues ombres des chandeliers japonais

Incapacité à maintenir la dynamique

Ceci est typique du marché à terme après une réduction de l'effet de levier.

Structure

Situation du marché de l'or :

• Au-dessus des principales moyennes mobiles à long terme

• Proche des plus hauts historiques

• Sans tendance claire

Ceci crée une situation technique très particulière :

Évolution des prix de type distribution (non baissière, mais volatile).

En bref :

Les acheteurs et les vendeurs sont actifs et influents.

Indicateurs de momentum (Interprétation comportementale)

Les analystes techniques remarqueront :

Momentum de type RSI : réinitialisations intraday fréquentes

Les cassures échouent rapidement

Les niveaux de support et de résistance sont franchis mais non efficacement protégés

Ceci est le signe des caractéristiques suivantes :

Trading dicté par la liquidité, et non par une analyse directionnelle.

5) Mon commentaire (Interprétation du marché)

Le 9 février 2026 a été une journée de trading très importante pour l'or,

non pas en raison des variations de prix, mais en raison de la manière dont les prix ont évolué.

L'or est en transition :

« Un rallye des matières premières »

→ vers

« Un actif du système financier ». Voici les principales observations :

Généralement, les prix de l'or augmentent lorsque le dollar s'affaiblit.

Mais ce jour-là, même avec un dollar stable, les prix de l'or sont restés fermes.

Cela signifie que les intervenants sur le marché ne se contentent plus de se couvrir contre le risque d'inflation.

Ils se prémunissent également contre l'incertitude quant à la crédibilité de la politique monétaire et des conditions financières.

Les ajustements des exigences de marge révèlent aussi des problèmes plus profonds :

Le marché de l'or est devenu fortement financiarisé. Lorsque les conditions d'effet de levier changent, les prix peuvent fluctuer considérablement, même en l'absence de nouvelles données économiques.

Par conséquent, le 9 février a été essentiellement une journée d'ajustement de positions sur un marché surchauffé mais encore soutenu – un bras de fer entre vendeurs contraints et acheteurs structurels.

6) Bref résumé

Fondamentaux :

Les anticipations de taux d'intérêt et les rendements réels dominent le marché.

Les modifications des exigences de marge ont provoqué une vague de ventes.

La demande de valeurs refuges reste forte.

Un dollar plus fort n'a pas réussi à faire baisser significativement les prix de l'or.

Analyse technique :

Volatilité.

Tendance incertaine.

Signaux de rupture peu fiables.

Fluctuations de prix dues à la liquidité.

Signification générale de la journée :

Cette journée n'a pas déterminé l'orientation du marché.

Il s'agissait d'une journée de rééquilibrage pour le marché de l'or après des prises de position extrêmes.

Le cours de l'or le 9 février 2026 a été moins influencé par l'inflation que par la confiance dans le système financier lui-même.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le 6 février 2026 (vendredi), couvrant les évolutions fondamentales, les mouvements techniques des prix, l'actualité du jour et l'interprétation des tendances du marché.

1) Aperçu du marché et des prix – 6 février 2026

Le 6 février 2026, les cours de l'or ont faibli sous la pression, le marché global des métaux précieux poursuivant sa récente tendance baissière. L'or au comptant a légèrement progressé (environ 0,4 %) pour atteindre environ 4 790,80 $ l'once, mais cette hausse reflète un rebond après les récents plus bas plutôt qu'une forte demande. Les cours de l'or ont ainsi baissé pour la deuxième semaine consécutive. Sur le marché à terme, les contrats à terme sur l'or américain ont chuté d'environ 1,7 % ce jour-là. L'argent au comptant (généralement aussi volatil que l'or) est également resté proche de ses plus bas, reflétant la pression générale sur le marché des métaux précieux.

Bien que le cours de l'or au comptant ait légèrement progressé ce jour-là, sa performance hebdomadaire est restée faible. Cette hausse intraday s'est produite dans un contexte de dollar plus fort et d'aversion accrue au risque sur les autres marchés. 2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?

a) Un dollar plus fort et un sentiment de risque macroéconomique

L'un des principaux facteurs fondamentaux ayant influencé les cours de l'or le 6 février a été le renforcement du dollar américain, qui tend à renchérir les matières premières libellées en dollars (comme l'or) pour les détenteurs d'autres devises. Le dollar s'est redressé après la volatilité observée en début de matinée, exerçant une pression à la baisse sur l'or.

Parallèlement, le contexte macroéconomique a exacerbé la volatilité des marchés, avec un sentiment de faiblesse à l'égard des actifs à risque (notamment les valeurs technologiques et les cryptomonnaies), entraînant des replis généralisés. L'impact de ce contexte sur l'or pourrait être mitigé : si l'aversion au risque favorise généralement les valeurs refuges, un dollar plus fort et les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire pourraient contrebalancer cet effet.

b) Appétit pour le risque et fluctuations des métaux précieux

L'argent a subi une forte pression durant la séance, son cours chutant significativement, ce qui indique que la pression générale sur les marchés des matières premières affecte à la fois l'or et l'argent. Une faiblesse marquée de l'argent – ��notamment des plus bas plurimensuels et une forte baisse hebdomadaire – entraîne généralement une baisse des cours de l'or à court terme, les flux de capitaux étant étroitement liés à l'aversion au risque.

Cette baisse est en partie attribuée à une diminution de l'appétit pour le risque, les investisseurs vendant des matières premières et des actifs risqués au profit de ce qu'ils percevaient comme des valeurs refuges, telles que les liquidités et les devises fiduciaires, dans un contexte de volatilité sur les autres marchés.

c) Les facteurs structurels toujours en jeu

Malgré les pressions sur les prix, certaines perspectives à long terme – comme les prévisions institutionnelles d'une forte demande de la part des banques centrales et les révisions à la hausse des objectifs de cours de l'or à long terme – sont restées d'actualité en début de semaine. Par exemple, de grandes institutions comme JPMorgan Chase ont maintenu leurs prévisions de cours de l'or jusqu'en 2026, anticipant une demande structurelle continue alimentée par la diversification des réserves et la demande des investisseurs, avec des objectifs de cours nominaux supérieurs aux niveaux actuels.

Cependant, ces fondamentaux à long terme n'ont pas empêché les replis à court terme et les pressions liées aux changements monétaires et macroéconomiques, soulignant l'interaction de multiples facteurs sur le marché actuel.

3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix

a) Comportement des prix et mouvements récents

D'un point de vue technique, après les fortes fluctuations de la semaine précédente, l'or est resté en phase de consolidation/correction le 6 février. La semaine précédente, les cours de l'or ont fortement fluctué par rapport à leurs sommets historiques, avant de connaître une forte baisse, puis un rebond partiel. Dans ce contexte, la structure des prix à court terme présente une forte volatilité et des fourchettes de plus en plus étroites, plutôt qu'une tendance marquée.

Les signaux d'évolution des prix indiquent que l'or réagit encore aux fortes fluctuations précédentes (une tentative de rebond après une importante baisse), la dynamique des prix à court terme s'affaiblissant après la volatilité.

b) Niveaux de support et de résistance

Support : Une zone de support technique s'est récemment formée entre 4 500 $ et 4 600 $, zone où des rebonds intraday ont eu lieu après une baisse significative des prix. Cette zone sert de point de référence près des plus bas à court terme, suite aux fortes fluctuations du cours de l'or.

Niveaux de résistance : Les marchés ayant tendance à s'inverser après une forte pression à la vente, la résistance se situe autour de 4 800 $ à 5 000 $, zone où les rebonds récents ont rencontré une pression à la vente. Cette zone revêt une importance psychologique considérable et constitue un niveau de prix clé dans les mouvements de prix récents.

c) Momentum et indicateurs

Les indicateurs techniques, tels que l'indice de force relative (RSI), se situent en zone neutre (autour de 50), n'indiquant ni surachat ni survente, ce qui suggère une phase de consolidation plutôt qu'une tendance directionnelle claire. L'histogramme MACD montre un affaiblissement du momentum, mais aucun signal de retournement technique clair n'est encore apparu.

Ce contexte technique – oscillateurs neutres et évolution des prix dans une fourchette étroite – suggère une pause du marché pour consolider et assimiler les récentes fluctuations de prix après une forte volatilité, plutôt que l'initiation d'une nouvelle tendance durable.

4) Actualités connexes – 6 février 2026

Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :

L'or et l'argent ont tous deux enregistré des baisses hebdomadaires. Le cours de l'or au comptant a légèrement progressé ce jour-là, mais a tout de même reculé sur la semaine en raison du renforcement du dollar, des ventes massives dans le secteur technologique et de la demande de valeurs refuges. L'argent a connu une baisse plus marquée et les métaux dans leur ensemble se sont affaiblis.

Les actifs à risque mondiaux étaient sous pression, les principaux indices boursiers étant en baisse et les cryptomonnaies continuant de fluctuer, reflétant les tensions généralisées sur les marchés qui affectent les flux d'actifs.

Les marchés des matières premières (notamment la baisse des prix des métaux de base et de l'énergie) envoient des signaux mitigés, témoignant d'un contexte plus large de réévaluation des positions spéculatives et exacerbant le bras de fer entre l'offre et la demande d'or et d'actifs connexes.

En début de semaine, des perspectives structurellement haussières sur les cours de l'or, telles que l'objectif à long terme de JPMorgan, ont circulé parmi certaines institutions, éclairant la manière dont certains acteurs du marché perçoivent les facteurs à long terme (malgré la volatilité à court terme).

Les marchés semblent fragiles, la volatilité spéculative des cours de l'or et de l'argent persistant. Notamment, un repli significatif a suivi la hausse initiale de 2026, accompagné de fortes baisses sur les marchés connexes.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 6 février 2026, l'or est entré dans une phase de correction et de consolidation après les fortes fluctuations de fin janvier et début février. Les échanges d'aujourd'hui reflètent une évolution dans une fourchette de prix, au sein d'un contexte de correction plus large, plutôt qu'une tendance directionnelle claire.

Les facteurs fondamentaux sont complexes et diversifiés, mais tendent généralement vers la prudence. Si l'aversion au risque et la volatilité macroéconomique soutiennent généralement les valeurs refuges comme l'or, la récente vigueur du dollar américain et la faiblesse des autres matières premières et des marchés à risque ont limité la pression haussière durable sur les cours de l'or.

Une vente massive de métaux précieux (notamment l'argent) et d'actifs à risque a également pesé sur le cours de l'or, les flux d'actifs associés s'étant ajustés dans un contexte de resserrement du marché. Cette dynamique suggère que la demande de valeurs refuges n'est qu'un facteur parmi d'autres.

D'un point de vue technique, les cours de l'or se consolident après une période de forte volatilité. Des indicateurs techniques neutres indiquent que le marché intègre les importantes fluctuations précédentes et est davantage influencé par le sentiment à court terme que par l'établissement d'une nouvelle tendance.

En conclusion, le 6 février 2026 a été une journée de consolidation après une forte volatilité, l'or s'inscrivant dans un cadre correctif, sous l'effet conjugué de facteurs fondamentaux : l'attrait des valeurs refuges, le renforcement du dollar et les pressions plus générales du marché.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un rapport sur le marché de l'or (XAU/USD) au 5 février 2026 (jeudi), couvrant les facteurs fondamentaux, les mouvements de prix techniques, l'actualité du jour et une interprétation des tendances du marché.

1) Aperçu du marché et des prix – 5 février 2026

Le 5 février 2026, les cours de l'or se sont raffermis après une période de volatilité récente. Le cours au comptant de l'or (XAU/USD) s'est approché de la fourchette de 4 900 à 5 000 dollars l'once en début de séance. Portés par un changement de sentiment du marché, les prix des métaux précieux, dont l'or, l'argent, le platine et le palladium, ont tous atteint leurs plus hauts niveaux en près d'une semaine. L'or au comptant était coté à environ 5 016,89 dollars l'once, se redressant après les récents points bas consécutifs à une forte correction fin janvier.

2) Analyse fondamentale – Événements passés

a) Géopolitique et aversion au risque

Fondamentalement, la hausse du cours de l'or le 5 février a été alimentée par une recrudescence de la demande de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude géopolitique et économique persistante. L'impasse apparente des négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran à Oman, les tensions restant vives, confortent généralement l'attrait de l'or en tant qu'actif défensif.

Outre les risques géopolitiques, les indicateurs économiques ont également influencé le sentiment du marché. Le rapport sur l'emploi dans le secteur privé américain pour janvier a fait état d'une croissance modeste, inférieure aux attentes, renforçant les anticipations du marché quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Lorsque le marché anticipe une baisse des taux, l'attrait relatif de cet actif non rémunérateur augmente, ce qui fait grimper les prix de l'or.

b) Anticipations de politique monétaire

Les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale demeurent un facteur clé influençant les fondamentaux de l'or. Bien que les cours de l'or aient fortement chuté en début de semaine en raison de l'évolution des anticipations et des signaux restrictifs de la direction de la Fed, le marché s'est recentré, au 5 février, sur les perspectives de nouvelles baisses de taux, compte tenu des faibles chiffres de l'emploi et des tensions politiques entourant la gouvernance de la Fed. Des taux d'intérêt bas, voire très bas, réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or par rapport aux actifs générateurs de rendement, soutenant ainsi la demande d'or.

c) Perspectives et positionnement du marché

L'incertitude géopolitique accrue, la forte demande de services des banques centrales et les inquiétudes concernant l'indépendance de la politique monétaire américaine contribuent à ce phénomène. La prévision médiane pour 2026 est nettement supérieure aux prévisions précédentes, ce qui renforce le soutien fondamental à long terme apporté à l'or, malgré la volatilité à court terme.

3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix

a) Rebond après une forte correction

D'un point de vue technique, les cours de l'or début février se redressaient après une forte correction, suite à un record historique (plus de 5 500 $) atteint fin janvier. Après une forte baisse jusqu'aux alentours de 4 400 $, l'or a rebondi à un peu plus de 5 000 $ le 5 février, signe du retour des acheteurs sur le marché à des prix plus bas suite à une faiblesse technique et une situation de survente.

Ce schéma – un rebond marqué après une forte chute – suggère une stabilisation technique à court terme, les indicateurs de momentum passant de la zone de survente à des valeurs plus neutres.

b) Aperçu des supports et résistances

Support : Le support clé se situe dans la zone des 4 900 $-4 950 $, où la demande technique s'est manifestée après le précédent repli important, et où les acheteurs sont revenus sur le marché.

Résistance : La résistance à court terme se situe près et légèrement au-dessus du seuil psychologique des 5 000 $. Cette zone est réapparue lors du rebond, mais généralement, la pression à la vente s'y manifeste également après d'importantes fluctuations de prix.

Ces fourchettes de prix indiquent que l'or est actuellement en phase de consolidation, rebondissant après des plus bas extrêmes mais digérant encore l'impact des fortes fluctuations précédentes.

c) Dynamique et volatilité

Le 5 février, la volatilité du cours de l'or s'est intensifiée : les fluctuations intraday se sont accentuées, le marché s'ajustant après les fortes variations de prix de la semaine précédente. D'un point de vue technique, les indicateurs de dynamique tels que le RSI et le MACD montrent que le cours de l'or a rebondi après avoir atteint des niveaux de survente, mais aucune tendance claire et durable ne s'est encore dégagée. Cela indique que le cours de l'or est sensible au sentiment de marché à court terme et à l'actualité macroéconomique.

4) Actualités connexes – 5 février 2026

Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :

Le cours de l'or et des autres métaux précieux a progressé de plus de 1 %, approchant son plus haut niveau en une semaine, soutenu par les tensions géopolitiques et économiques persistantes et par la faiblesse des données sur l'emploi dans le secteur privé américain, alimentant les anticipations du marché quant à une baisse des taux d'intérêt.

Au début du 5 février, les avoirs du SPDR Gold Trust (le plus important ETF aurifère) sont restés inchangés, ce qui indique que les fonds institutionnels n'ont pas réduit significativement leurs positions malgré la récente volatilité des prix.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 5 février, l'or a amorcé une phase de rebond après une période de forte volatilité en début de semaine. Son cours a connu des fluctuations spectaculaires, grimpant jusqu'à un niveau proche de son plus haut niveau pluriannuel, à 5 500 $, avant de chuter brutalement, les anticipations du marché concernant la politique de la Fed et l'appétit pour le risque ayant évolué. Ce rebond aux alentours de 5 000 $ reflète le retour des acheteurs à des niveaux inférieurs après une phase de survente, une réaction technique courante suite à de fortes variations de prix.

Fondamentalement, la reprise de la demande de valeurs refuges a été le principal moteur de ce rebond. En raison des tensions géopolitiques persistantes (par exemple, l'impasse des négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran) et de la légère faiblesse des indicateurs macroéconomiques américains, l'appétit pour le risque se porte sur des actifs défensifs comme l'or. Parallèlement, les anticipations de taux d'intérêt restent volatiles et le marché analyse des signaux contradictoires concernant la politique monétaire à long terme, l'inflation et les rendements réels – autant de facteurs qui influenceront l'attrait de l'or par rapport aux instruments générateurs de rendement.

L'analyse technique montre que le cours de l'or se consolide autour de niveaux psychologiques et structurels clés. Le rebond observé après le support proche de 4 900 $ et le test de la zone des 5 000 $ suggèrent que les investisseurs adoptent un équilibre entre achats prudents et opportunistes après une baisse significative. La volatilité intraday de l'or le 5 février a mis en évidence la rapidité avec laquelle le sentiment de marché à court terme et les annonces de politique macroéconomique peuvent influencer les fluctuations de prix.

Bien que les cours à court terme restent volatils, des facteurs structurels continuent de soutenir l'attrait de l'or sur le long terme. L'incertitude géopolitique et économique croissante, la demande des banques centrales et la situation macroéconomique renforcent la place de l'or dans les portefeuilles diversifiés, contribuant ainsi à soutenir la demande en période de turbulences.

En résumé, le 5 février 2026 restera la date du rebond de l'or, caractérisé par un rebond après les précédents plus bas, une demande accrue de valeur refuge et une consolidation près des principaux niveaux de prix. Ce rebond s'est produit dans un contexte de signaux macroéconomiques mitigés et de risques géopolitiques persistants.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un rapport sur la situation du marché de l'or (XAU/USD) le mardi 4 février 2026, couvrant les facteurs fondamentaux et techniques, l'actualité du marché et une interprétation de la tendance.

1) Aperçu du marché et des prix – 4 février 2026

Le 4 février 2026, les cours de l'or ont fortement rebondi après la chute du début du mois. L'or au comptant a repassé la barre des 4 900 $ l'once en début de séance, témoignant d'un regain d'intérêt des acheteurs après la pression baissière de la matinée. Selon les données de marché du 4 février, l'or s'échangeait à environ 4 917 $ l'once, un net redressement par rapport aux plus bas des séances précédentes. Ce rebond confirme la tendance haussière après une légère stabilisation autour de 4 600 $.

2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?

a) Rebond après un repli marqué, influencé par le sentiment de marché

L'évolution du cours de l'or le 4 février reflète son rebond après la forte baisse du début du mois. Fin janvier, les prix de l'or ont atteint un sommet pluriannuel de près de 5 594 dollars l'once avant de chuter brutalement suite à des annonces politiques et des changements de positionnement. Cette situation a entraîné une baisse significative à court terme des prix de l'or et a temporairement exercé une pression sur sa structure technique.

D'un point de vue fondamental, ce rebond a été alimenté par un nouvel afflux d'achats de valeurs refuges et une demande tactique, en partie due à l'évolution de la situation géopolitique (notamment l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran) et à une évolution du sentiment de risque sur le marché. Face aux inquiétudes sécuritaires et géopolitiques, les capitaux refuges ont afflué sur le marché, propulsant l'or vers de nouvelles valeurs. Ce dernier a ainsi enregistré une hausse significative, la plus importante en une seule journée depuis 2008.

b) Risques géopolitiques et demande de valeurs refuges

Le 4 février, l'escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran, notamment la destruction d'un drone iranien près d'un porte-avions américain, a déclenché une demande de valeurs refuges, en particulier pour l'or et d'autres actifs défensifs. Cet événement a fortement fait grimper les cours de l'or, les investisseurs réévaluant leur exposition à ce type d'actifs en raison de l'incertitude accrue.

c) Sentiment macroéconomique et inflation/considérations politiques

Le 4 février, le marché dans son ensemble, y compris les principaux indices boursiers et les prix de l'énergie, reflétait l'incertitude et une propension au risque inégale. Certains marchés ont reculé, tandis que les prix des matières premières comme le pétrole et les métaux ont rebondi. Dans ce contexte, la faiblesse de certains secteurs boursiers et les inquiétudes concernant la croissance économique mondiale ont favorisé un sentiment de marché défensif, soutenant ainsi l'or.

Les anticipations de politique monétaire, notamment celles concernant les actions futures de la Réserve fédérale et les taux d'intérêt, demeurent un facteur crucial influençant les tendances du marché. Bien que la chute du cours de l'or fin janvier ait été en partie influencée par l'évolution des anticipations de politique monétaire américaine, ce rebond démontre que la dynamique du risque et la demande de valeurs refuges peuvent parfois primer sur les considérations politiques qui influent sur les flux d'or.

3) Situation technique – Mouvements et structure des prix

a) Fort rebond après l'essoufflement de la baisse

Malgré une forte correction en début de semaine, les cours de l'or ont rebondi significativement le 4 février, enregistrant une hausse de plus de 3 % en une seule journée, l'une des plus importantes de ces dernières années. Ce mouvement de prix indique qu'après une période de fortes ventes et de survente, les acheteurs sont entrés sur le marché, stabilisant les cours de l'or dans la fourchette haute des 4 900 $.

Ce schéma de fort rebond après un repli marqué des prix reflète généralement une demande technique ou une situation de survente à proximité des principaux niveaux de support, suite à une forte volatilité et à des ventes massives.

b) Aperçu des supports et résistances

Supports : Le récent niveau de support intermédiaire situé entre 4 500 $ et 4 600 $ (formé lors de la correction précédente) a soutenu le rebond de l'or le 4 février. Ces niveaux ont suscité un intérêt acheteur lors de la chute des cours fin janvier et ont servi de support de référence pendant le rebond.

Résistances : À la hausse, le rebond de l'or s'est heurté à une pression vendeuse près de la zone de résistance majeure autour de 5 000 $. Le seuil psychologique de 5 000 $ et au-delà reste au centre de l'attention pour l'évolution des prix aujourd'hui.

c) Momentum et volatilité

Les indicateurs techniques du 4 février ont montré une volatilité intraday accrue, reflétant le net rebond des cours de l'or depuis les plus bas précédents. Les indicateurs de momentum sur le graphique suggèrent que la situation de survente à court terme a évolué vers une zone plus neutre ou de reprise, à mesure que les prix ont progressé. De tels rebonds après de fortes fluctuations s'accompagnent généralement de plages de négociation plus larges et de corps de chandeliers plus importants sur les graphiques journaliers, indiquant à la fois une incertitude quant à la tendance et une participation renouvelée de différents types d'intervenants sur le marché.

4) Actualités connexes — 4 février 2026

Voici les principaux événements ayant influencé le marché de l'or le 4 février :

Le cours de l'or a bondi de plus de 2 %, prolongeant ainsi le fort rebond observé en début de semaine. Les cours de l'or au comptant ont fortement progressé, principalement sous l'effet de la demande de valeurs refuges, elle-même alimentée par les tensions entre les États-Unis et l'Iran. Il s'agit de la plus forte hausse journalière depuis 2008, ce qui souligne la vigueur du retournement de tendance du cours de l'or.

Les marchés boursiers asiatiques ont affiché des performances mitigées, certains indices reculant, tandis que les cours des matières premières comme l'or et l'argent ont rebondi, illustrant comment le sentiment de sécurité et la rotation sectorielle peuvent favoriser les actifs défensifs. Les tensions géopolitiques ont également contribué à la hausse des prix du pétrole.

L'actualité générale indique que les inquiétudes concernant les risques macroéconomiques et politiques persistent, notamment la volatilité des marchés des changes et obligataires, qui influence le positionnement des investisseurs. Dans ce contexte, le rebond de l'or témoigne d'un regain d'intérêt des investisseurs pour les actifs défensifs face à la volatilité des marchés mondiaux.

Les cours mondiaux de l'or semblent avoir rebondi, franchissant des seuils de prix locaux (par exemple, au-dessus de 4 900 $), et les cours nationaux reflètent également la forte dynamique du marché international.

5) Analyse – Situation actuelle et raisons

Le 4 février, le marché de l'or a fortement rebondi après le net repli observé en début de semaine. Auparavant, l'or avait connu une volatilité inhabituelle, avec notamment une forte hausse jusqu'à un record historique, suivie d'un repli brutal. Les cours ont ensuite trouvé un support technique près de niveaux clés et ont rebondi au-dessus de 4 900 $, portés par un regain d'intérêt des acheteurs.

Les risques géopolitiques sont le facteur immédiat de la hausse des cours de l'or à court terme. La recrudescence des tensions entre les États-Unis et l'Iran a entraîné des flux de capitaux vers les valeurs refuges, exacerbant l'incertitude macroéconomique persistante sur les marchés financiers mondiaux.

Ce rebond reflète à la fois un redressement technique et un ajustement fondamental. Après un repli significatif, la recherche de bonnes affaires et la situation de survente ont soutenu une reprise de l'activité de marché, les investisseurs semblant disposés à revenir sur le marché à des niveaux de prix inférieurs aux sommets de fin janvier.

L'évolution des prix indique une volatilité accrue à proximité de seuils psychologiques clés. L'interaction entre le fort rebond et le niveau de résistance proche de 5 000 $ suggère que le marché continue de tester les perspectives structurelles actuelles après une période de forte volatilité.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un rapport fondamental et technique sur l'or (XAU/USD) du lundi 2 février 2026, résumant les événements survenus sur le marché ce jour-là, incluant les principales actualités et des commentaires sur les fluctuations de prix et les facteurs déterminants.

1) Aperçu du marché et des prix – 2 février 2026

Le 2 février 2026, les cours de l'or ont fortement chuté, effaçant la majeure partie des gains enregistrés depuis le début de l'année. Le cours spot XAU/USD a dégringolé de son récent sommet d'environ 5 500 $ l'once à un plancher d'environ 4 600 $, reflétant une forte pression à la vente. Les prix de l'or ont chuté de 3 % à 7 %, voire plus, par rapport à leurs valorisations récentes extrêmement élevées.

Cette vague de ventes s'est étendue aux autres métaux précieux, l'argent et le platine s'affaiblissant également de manière significative, indiquant que le repli de l'or s'inscrit dans une réévaluation plus large des risques. La volatilité des cours de l'or a également exacerbé la volatilité des marchés boursiers et des changes.

2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé et pourquoi ?

a) Réaction du marché aux signaux de politique monétaire et à la nomination du président de la Fed

Le principal facteur de volatilité du cours de l'or le 2 février a été la réaction à la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale. Cette nouvelle a renforcé les anticipations du marché quant à une politique monétaire américaine restrictive et à un dollar plus fort. Un dollar fort a généralement un impact négatif sur l'or libellé en dollars.

Le marché anticipait généralement qu'une Fed dirigée par Warsh privilégierait la maîtrise de l'inflation plutôt que la baisse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné un changement de tendance, les investisseurs se tournant vers des actifs sensibles aux taux d'intérêt au profit d'actifs reflétant un dollar fort. À court terme, cela a fait grimper le dollar et exercé une pression à la baisse sur le cours de l'or.

b) Liquidation forcée et pression sur les marges

Le même jour, le CME Group a relevé les exigences de marge pour les contrats à terme sur l'or et l'argent, accentuant la pression à la vente sur les positions à effet de levier et forçant la liquidation d'un grand nombre de ces positions. Ce phénomène a directement catalysé la chute brutale des cours de l'or.

Les liquidations forcées et le désendettement sont largement considérés comme des facteurs ayant exacerbé la volatilité des marchés, suggérant que la baisse du cours de l'or n'était pas due à la publication d'une seule donnée macroéconomique, mais plutôt à des ajustements de positions suite à une hausse extrême.

c) Sentiment de risque et contexte macroéconomique

Le sentiment de risque général s'est détérioré, les marchés boursiers asiatiques subissant une forte correction et les contrats à terme sur indices boursiers américains s'affaiblissant, renforçant ainsi la tendance à privilégier les valeurs refuges plutôt que d'accroître ses avoirs en actifs défensifs comme l'or.

Par ailleurs, des signaux macroéconomiques mitigés, notamment des données sur l'inflation plus robustes et des variations des données sur les prix de gros américains, ont accru les anticipations du marché quant à d'éventuelles baisses futures des taux d'intérêt et ont affaibli l'attrait de l'or en tant que valeur refuge.

3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix

a) Chute vertigineuse et retournement brutal

Au cours des jours précédents, les cours de l'or avaient franchi un sommet historique de 5 500 dollars l'once, mais le 2 février, l'or a connu l'une des chutes les plus spectaculaires de ces dernières décennies. Selon une analyse technique de marché actualisée, le cours de l'or a formé une figure de « sommet » à moyen terme sous les 5 600 $ environ. Ce brusque retournement indique que la tendance haussière s'est essoufflée dans un cadre technique plus large.

Cette figure se manifeste par un grand chandelier rouge sur le graphique journalier, après que les cours ont rencontré une résistance près des récents sommets, signalant un net changement de tendance à court terme, passant d'une hausse soutenue à une accélération des ventes.

b) Niveaux de support et de résistance

Avec la forte baisse des cours, les niveaux de rupture précédents sont devenus des points de référence temporaires : la zone des 5 240 $ était considérée comme un point d'inflexion psychologique en début de semaine, mais la cassure à la baisse de cette zone le 2 février a renforcé la tendance à la correction.

À la baisse, les cours ont évolué vers le niveau de support intermédiaire situé entre 4 888 $ et 4 550 $, des zones où, historiquement, les investisseurs ont recherché des opportunités d'achat après les replis précédents.

c) Momentum et volatilité

Les indicateurs de momentum, qui étaient élevés durant la tendance haussière, ont chuté brutalement avec la vente massive : la ligne MACD est passée sous sa ligne de signal et les oscillateurs à court terme sont également sortis de la zone de surachat. Ces changements reflètent un passage rapide de l'essoufflement de la dynamique haussière à une dynamique baissière.

La volatilité a fortement augmenté, certaines captures d'écran du marché affichant des fluctuations intraday atteignant 11 %, ce qui indique que les prix de l'or sont davantage influencés par la dynamique des liquidités et les changements de positionnement que par les réactions macroéconomiques anticipées.

4) Actualités connexes – 2 février 2026

Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or aujourd'hui :

Lundi, les cours de l'or et de l'argent ont continué de chuter fortement, sous l'effet du renforcement du dollar et du relèvement des exigences de marge. L'or a perdu entre 3 % et 7 %, tandis que l'argent a également connu une baisse significative.

Les marchés boursiers asiatiques et les indices boursiers mondiaux ont suivi la chute des métaux précieux, ce qui indique que le repli s'est propagé aux marchés actions et à terme.

La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale est largement perçue comme un facteur de soutien au dollar et exacerbe les inquiétudes du marché quant à un futur resserrement de la politique monétaire, exerçant ainsi une pression à la baisse sur l'or.

Des ventes systémiques et des liquidations forcées ont eu lieu sur le marché, que les analystes attribuent à une crise de liquidités plutôt qu'à un choc fondamental lié aux données économiques.

Malgré cette vague de ventes, les cours de l'or ont maintenu une croissance positive depuis le début de l'année, témoignant de la résilience de facteurs macroéconomiques tels que la demande des banques centrales et l'incertitude géopolitique, même après un bref retournement de situation.

5) Commentaire – Résumé et causes de l'événement

Le 2 février 2026, les cours de l'or ont subi une forte correction après une hausse extraordinaire. Auparavant, ils avaient atteint des sommets historiques. Les fortes anticipations du marché, qui privilégiait l'or comme valeur refuge et affichaient une aversion au risque depuis le début de l'année, ont brusquement évolué, le marché réévaluant ses positions.

La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a influencé le sentiment du marché, renforçant les anticipations d'un dollar plus fort et d'une politique monétaire restrictive, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les cours de l'or à court terme. Conjuguée à l'augmentation des exigences de marge du CME Group, cette pression technique s'est traduite par des ventes massives et des liquidations forcées.

D'un point de vue technique, cette vague de ventes semble être un retournement correctif d'une figure de retournement excessive. L'évolution des prix, après une tendance haussière soutenue, a basculé vers un désendettement rapide et un repli, soulignant le risque d'un retournement brutal de la dynamique lorsque les positions longues deviennent trop importantes.

Il convient de noter que si l'évolution des prix le 2 février a été principalement déterminée par des facteurs à court terme, des facteurs structurels plus larges – tels que l'accumulation de liquidités par les banques centrales et les risques géopolitiques – pourraient encore jouer un rôle à long terme. Cependant, ce jour-là, la dynamique des liquidités, le sentiment politique et les ventes forcées ont été les principales causes de la forte volatilité du marché de l'or.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Vous trouverez ci-dessous un rapport de synthèse sur le marché de l'or (XAU/USD) du vendredi 30 janvier 2026, couvrant les évolutions fondamentales, les mouvements de prix techniques, l'actualité du jour et une interprétation claire des événements survenus.

1) Aperçu du marché et des prix – 30 janvier 2026

Le 30 janvier 2026, les cours de l'or ont fortement reculé par rapport à leurs récents sommets historiques. Le cours au comptant XAU/USD a ainsi baissé après une hausse historique en début de mois. De nombreuses informations sur les prix indiquent une forte volatilité sur les marchés mondiaux tout au long de la journée. Malgré ce repli significatif par rapport aux sommets historiques, l'or reste très valorisé par rapport aux références historiques de long terme.

Les cours au comptant internationaux ont également reculé par rapport à leurs plus hauts intraday du début de semaine (au-dessus d'environ 5 595 $).

2) Facteurs fondamentaux – Que s'est-il passé ?

a) Réaction après une hausse soutenue

Pendant la majeure partie du mois de janvier, les cours de l'or ont connu une tendance haussière exceptionnellement forte, avec plusieurs pics de hausse, dépassant brièvement le prix nominal de 5 500 $ l'once pour atteindre un record historique. Cette hausse a été alimentée par une combinaison de facteurs, notamment une forte demande de valeurs refuges, un dollar plus faible, des tensions géopolitiques et des anticipations d'incertitude quant à la politique monétaire. Fin janvier, l'actualité s'est concentrée sur les records atteints à répétition par les cours de l'or.

Le 30 janvier, après plusieurs jours de gains importants, des prises de bénéfices et des repositionnements ont mis à l'épreuve les gains initiaux. Les fortes hausses déclenchent souvent des ventes à court terme, les intervenants du marché sécurisant leurs profits après des conditions de marché extrêmes ; cette dynamique s'est reflétée dans les échanges de la journée.

b) Contexte macroéconomique et du dollar

Les facteurs fondamentaux liés au dollar et à la politique monétaire ont continué d'influencer les cours. Pendant la majeure partie de la hausse, un dollar relativement faible a soutenu les cours de l'or, l'or libellé en dollars étant plus attractif pour les détenteurs d'autres devises. Le 30 janvier, la situation macroéconomique semblait exercer une pression renouvelée sur le dollar américain, mais la baisse des cours de l'or indiquait que les ajustements de positions à court terme et les prises de bénéfices l'emportaient sur les flux de capitaux vers les valeurs refuges.

Le contexte macroéconomique demeure complexe : les investisseurs restent attentifs aux tensions géopolitiques persistantes, aux données sur l'inflation et aux décisions de politique monétaire attendues en fin de mois, autant d'éléments susceptibles d'influencer la dynamique de la demande d'or. (Ce contexte macroéconomique est basé sur les tendances passées.)

c) Géopolitique et aversion au risque

En début de semaine, l'aversion au risque mondiale a fortement augmenté, les tensions géopolitiques et l'incertitude économique incitant à des afflux de capitaux vers les valeurs refuges, ce qui a fait grimper les cours de l'or. Le 30 janvier, après avoir atteint de nouveaux sommets, le marché s'est consolidé et a connu des prises de bénéfices, mais l'aversion au risque sous-jacente est restée présente sur l'ensemble du marché.

3) Situation technique – Comportement et structure des prix

a) Repli après la percée

D'un point de vue technique, l'or est entré dans une phase d'exploration des prix fin janvier, franchissant brièvement la barre des 5 300 $ cette semaine et s'approchant des 5 595 $. Cependant, vendredi dernier, après de fortes fluctuations et une flambée des prix, l'or a connu un repli, ou correction. Ce comportement se produit généralement lorsque les prix s'écartent significativement des moyennes mobiles à court terme et que le marché intègre ce mouvement.

L'évolution des prix le 30 janvier a montré une volatilité intraday plus importante que les récents sommets et était globalement orientée à la baisse, reflétant des prises de bénéfices et une volatilité accrue à proximité des niveaux les plus élevés.

b) Niveaux de support et de résistance

Les niveaux de résistance de la récente tendance haussière sont apparus près de la limite supérieure de la fourchette de prix (au-dessus d'environ 5 500 $), tandis que le repli vers des niveaux inférieurs, mais toujours élevés, suggère que les précédents sommets de percée n'étaient qu'une résistance temporaire avant la formation de nouveaux signaux directionnels.

La zone de support surveillée par les traders lors du repli se situait autour de 5 000 $, là où les précédents replis, après plusieurs hausses, avaient ravivé l'intérêt des acheteurs.

c) Momentum et indicateurs

Les indicateurs de momentum pourraient suggérer une surachat du marché avant le 30 janvier, ce qui concorde avec la forte tendance haussière observée pendant plusieurs jours. Même si la tendance générale reste forte, les replis comme celui-ci s'accompagnent souvent de signes d'essoufflement du momentum à court terme.

4) Actualités connexes – 30 janvier 2026

Voici les principaux événements ayant influencé les fluctuations du cours de l'or ce jour-là :

Le 30 janvier, le marché des métaux a globalement baissé. Les cours de l'or, de l'argent et des autres métaux de base ont subi une forte pression à la baisse et des prises de bénéfices après des gains records, notamment suite à une hausse significative des prix en début de semaine.

Plus tôt cette semaine, sous l'effet de facteurs macroéconomiques persistants tels que la faiblesse du dollar et la demande de valeurs refuges, le cours de l'or a grimpé jusqu'à un niveau quasi record de 5 598 $, avant de céder une partie de ses gains le 30 janvier.

Une analyse macroéconomique plus large indique que, malgré la hausse du cours de l'or pendant plusieurs séances consécutives, soutenue par la faiblesse du dollar et l'incertitude macroéconomique, l'évolution des prix jeudi suggère un repli technique après avoir atteint des niveaux de prix extrêmement élevés.

5) Commentaire — Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 30 janvier 2026, le marché de l'or a inversé sa tendance haussière exceptionnellement forte pour entrer dans une correction technique significative. L'or a connu l'une de ses plus fortes hausses historiques ces derniers jours, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets et progressant pendant plusieurs séances consécutives, principalement sous l'effet de la demande de valeurs refuges, de la faiblesse du dollar, des interventions des banques centrales et de l'incertitude géopolitique.

Cependant, lorsque les prix atteignent de tels niveaux, le marché évolue rarement de manière linéaire. Séance de bourse d'aujourd'hui :

Des prises de bénéfices ont été observées, notamment après plusieurs jours consécutifs de hausse. Les investisseurs ayant participé à la flambée record du début de semaine ont probablement réalisé leurs profits, les prix étant alors surévalués.

Un repli technique à court terme était attendu après que le cours de l'or a largement dépassé les niveaux de support dynamiques habituels. Après une hausse soutenue, les prix ont généralement tendance à se replier vers les niveaux de rupture précédents, la dynamique s'affaiblissant.

Les facteurs fondamentaux continuent de jouer un rôle prépondérant. Malgré le repli d'aujourd'hui, l'incertitude mondiale persistante et des facteurs macroéconomiques, tels que les flux de capitaux vers l'or en tant que valeur refuge, continuent d'influencer l'environnement de marché.

Les variations du cours de l'or en France sont conformes aux tendances mondiales ; le repli observé à l'ouverture du marché national reflète le sentiment général du marché international, plutôt qu'une actualité nationale isolée.

En résumé, l'évolution du cours de l'or le 30 janvier reflétait une phase de consolidation après la forte hausse précédente – durant laquelle le marché a intégré les gains antérieurs, tandis que les facteurs fondamentaux continuaient d'influencer les tendances générales de valorisation.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un rapport sur le marché de l'or (XAU/USD) du jeudi 29 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux et techniques, l'actualité pertinente et une interprétation claire des mouvements de marché de la journée.

1) Aperçu du marché et des prix – 29 janvier 2026

Le 29 janvier, les prix de l'or sont restés à des niveaux extrêmement élevés. Le cours spot mondial de l'or (XAU/USD) oscillait autour de 5 419 $ en début de séance, poursuivant la forte progression des jours précédents. Une demande soutenue et un besoin persistant de valeurs refuges ont soutenu les cours mondiaux de l'or.

2) Analyse fondamentale – Dynamique du marché

a) Demande soutenue de valeurs refuges

Le 29 janvier, une forte demande de valeurs refuges a continué de soutenir la hausse des prix de l'or. Influencés par des facteurs tels que les tensions géopolitiques, les inquiétudes croissantes concernant la dette publique et l'incertitude liée à la politique monétaire, les investisseurs se sont tournés vers les actifs défensifs, faisant grimper le prix de l'or à près de 5 600 $ l'once.

Les enjeux géopolitiques, notamment les tensions persistantes entre les États-Unis et l'Iran et l'incertitude liée à la politique commerciale, sont considérés comme un facteur alimentant l'aversion au risque, ce qui incite les investisseurs à se tourner vers le marché de l'or.

b) Politique monétaire et performance du dollar

Un dollar relativement faible contribue significativement à la hausse des prix de l'or. Un dollar plus faible permet aux détenteurs d'autres devises d'acheter de l'or à moindre coût et est souvent associé à un prix nominal de l'or plus élevé. Fin janvier, les fluctuations des taux de change reflétaient cette tendance, soutenant ainsi la demande mondiale d'or.

Le débat actuel autour de la politique des banques centrales, et en particulier la position de la Réserve fédérale après sa dernière réunion, a accentué l'incertitude. Bien que la Fed ait maintenu ses taux d'intérêt inchangés lors de sa dernière réunion, les discussions concernant son avenir et d'éventuelles baisses de taux continuent de peser sur les anticipations du marché.

c) Demande structurelle plus large

Outre le sentiment de risque macroéconomique direct, la demande institutionnelle et les achats des banques centrales ont également contribué à l'environnement fondamental plus large. Ce mois-ci, les principales institutions financières ont relevé leurs prévisions à long terme concernant l'or.

3) Situation technique – Mouvements et structure des prix

a) Phase de découverte des prix près des sommets historiques

D'un point de vue technique, le cours de l'or est entré dans une phase de découverte des prix le 29 janvier. Après avoir franchi le seuil historique de 5 000 $ pendant plusieurs jours consécutifs et progressé vers 5 400 $ ces derniers jours, le cours de l'or se consolide près de ces nouveaux sommets historiques, avec une résistance relativement faible, tandis que le marché continue d'atteindre de nouveaux sommets.

b) Volatilité et dynamique

Les mouvements de prix présentent une forte volatilité et d'importantes fluctuations intraday, une caractéristique courante lorsque le marché atteint des sommets historiques et est porté par des facteurs fondamentaux solides. Le graphique journalier montre que l'or est dans une dynamique haussière soutenue, mais il est également susceptible de subir des prises de bénéfices à court terme ou une pression à la consolidation.

c) Aperçu des supports et des résistances

Niveaux de support : Les niveaux proches du point médian de 5 000 $ – tels que les alentours de 5 042 $ et 5 200 $ – ont servi de support psychologique et technique lors du récent repli, attirant les acheteurs.

Niveaux de résistance : Alors que les cours de l'or continuent d'atteindre de nouveaux sommets, le niveau de résistance immédiat correspond au plus haut de la séance, soit la zone de résistance supérieure autour de 5 400 $. Ces niveaux servent davantage de point de repère pour les mouvements de prix que les niveaux de résistance historiques établis.

4) Actualités du 29 janvier 2026

Voici les principaux développements ayant influencé le marché de l'or aujourd'hui :

L'or a poursuivi sa tendance haussière, frôlant brièvement les 5 600 $ l'once. La demande de valeurs refuges, les achats des banques centrales, l'incertitude politique et les tensions géopolitiques persistantes ont été les principaux facteurs à l'origine de cette hausse.

Les informations relatives à la volatilité du marché ont mis en lumière la forte performance de l'or, les médias décrivant cette volatilité et les niveaux de prix comme une caractéristique marquante de la tendance du marché en ce début d'année 2026.

L'actualité des entreprises a également souligné que les sociétés minières ont profité de la flambée des cours de l'or, certaines actions minières ayant progressé durant cette période.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 29 janvier, l'or a poursuivi sa forte tendance haussière des semaines précédentes. Les cours de l'or se maintiennent à des niveaux records, poursuivant une série de records établis fin janvier et dépassant largement les seuils psychologiques franchis en début de mois.

Fondamentalement, le contexte de marché actuel est caractérisé par une aversion persistante au risque. Des frictions géopolitiques et des différends tarifaires à l'incertitude entourant la politique des banques centrales, diverses incertitudes continuent d'alimenter la demande d'or en tant que valeur refuge.

La faiblesse du dollar et la demande des banques centrales, conjuguées aux flux de capitaux vers les valeurs refuges, ont maintenu les cours de l'or à un niveau élevé malgré de multiples hausses et records.

D'un point de vue technique, l'entrée de l'or dans une zone de découverte des prix a entraîné une augmentation significative de la volatilité et de la dynamique. Les niveaux de support et de résistance ne reposent plus sur les niveaux historiques, mais plutôt sur de nouvelles fourchettes historiques. Les marchés qui entrent dans des fourchettes de prix inconnues connaissent naturellement des hausses rapides et de fortes corrections intraday.

Le marché physique de l'or local reflète la vigueur du marché mondial, indiquant que les cours internationaux de l'or se répercutent à la fois sur le marché de détail et sur le marché physique.

En résumé, la performance du marché de l'or le 29 janvier 2026 sera influencée par les facteurs suivants : la poursuite de la forte hausse record, la demande continue de valeurs refuges dans un contexte d'incertitudes macroéconomiques et géopolitiques, de fortes fluctuations à proximité de nouveaux sommets et un large soutien des attentes des institutions mondiales et des prix des marchés locaux.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Vous trouverez ci-dessous un rapport complet sur l'or (XAU/USD) du mercredi 28 janvier 2026, couvrant les fondamentaux, l'évolution technique des prix, l'actualité marquante du jour et des commentaires.

1) Aperçu du marché et des prix – 28 janvier 2026

Le 28 janvier, les cours de l'or se sont maintenus près de leurs plus hauts historiques et ont approché des sommets pluriannuels. Selon les données de prix, le XAU/USD a grimpé jusqu'à environ 5 160 $ ��en début de séance asiatique, prolongeant ainsi sa tendance haussière des derniers jours. Cette hausse s'inscrit dans la continuité des niveaux exceptionnellement élevés atteints par l'or en début de mois et de semaine, s'ajoutant à une série de records historiques.

Le 28 janvier, l'attention du marché était principalement portée sur les anticipations concernant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et sur des facteurs macroéconomiques plus généraux, les investisseurs se positionnant en prévision de l'annonce de la politique de la Fed prévue plus tard dans la journée.

2) Analyse fondamentale – Événements survenus

a) Anticipations de politique monétaire et contexte macroéconomique

Le 28 janvier, les anticipations de la réunion de la Réserve fédérale sont devenues le principal facteur fondamental influençant le marché. Le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) conclut aujourd'hui sa réunion de politique monétaire de janvier, en annonçant sa décision concernant les taux d'intérêt et en tenant une conférence de presse. De ce fait, le marché est particulièrement sensible aux informations relatives aux taux d'intérêt et aux orientations futures de la politique monétaire. Les investissements liés à de telles décisions accentuent souvent la volatilité d'actifs comme l'or, qui sont sensibles aux rendements réels et aux anticipations de politique monétaire.

Les anticipations concernant les taux d'intérêt influencent la demande d'or, car des taux d'intérêt bas ou durablement bas réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or, qui ne génère pas de rendement. Le marché surveille de près si la Fed signalera un maintien des taux d'intérêt stables ou un nouvel assouplissement à l'avenir.

La demande de valeurs refuges demeure un point central pour le marché. La hausse soutenue récente de l'or – notamment le franchissement du seuil symbolique des 5 000 $ en début de semaine – reflète une demande continue liée à l'incertitude géopolitique et macroéconomique. La faiblesse persistante des autres classes d'actifs et les inquiétudes concernant la stabilité économique générale ont également alimenté l'intérêt continu du marché pour l'or.

b) Le dollar américain et le sentiment de marché

La faiblesse relative récente du dollar américain a stimulé la demande d'or, un dollar plus faible renforçant son attrait pour les détenteurs d'actifs autres que le dollar. Conjugués aux risques géopolitiques persistants et à l'incertitude macroéconomique, ces facteurs ont contribué à la hausse continue du cours de l'or et à son maintien à des niveaux élevés. Avant la décision de la Réserve fédérale, le sentiment de marché était généralement empreint d'aversion au risque, voire de prudence, les capitaux affluant vers les actifs défensifs traditionnels tels que l'or. Les investisseurs se sont concentrés non seulement sur la décision relative aux taux d'intérêt, mais aussi sur les commentaires concernant les perspectives d'inflation et la vigueur de l'économie, des facteurs susceptibles d'influencer les anticipations concernant la politique monétaire future et la demande de valeurs refuges.

c) Facteurs macroéconomiques et structurels plus larges

Au-delà de l'impact direct de la décision relative aux taux d'intérêt, des facteurs structurels tels que les achats de la banque centrale et la diversification des portefeuilles constituent également des facteurs fondamentaux plus larges soutenant les prix élevés de l'or. Les prévisions institutionnelles et les stratégies d'achat des banques centrales sont largement considérées comme des facteurs soutenant la hausse historique du cours de l'or ce mois-ci.

Les discussions géopolitiques, notamment les tensions commerciales et l'incertitude politique mondiale, demeurent des facteurs potentiels contribuant à l'attrait continu de l'or en tant que valeur refuge.

3) Situation technique – Évolution et structure des prix

a) Structure des prix à haut niveau

Le 28 janvier, les cours de l'or atteignaient des niveaux extrêmement élevés, proches du record historique atteint en début de semaine. Ce contexte de « découverte des prix », où les cours franchissent des niveaux de résistance historiques pour atteindre des territoires inexplorés, s'accompagne généralement de fondamentaux solides et d'un sentiment de marché positif.

Après avoir franchi à plusieurs reprises des sommets sans précédent, l'ancienne zone de résistance est désormais devenue une zone de support de référence, les cours fluctuant autour du niveau historiquement significatif de 5 000 à 5 200 $.

b) Dynamique et volatilité

La volatilité à court terme demeure élevée. Les marchés connaissent généralement une volatilité intraday accrue et des mouvements plus erratiques à l'approche de leurs sommets historiques et lorsque des événements importants (comme la réunion de la Fed) se profilent.

Des données récentes montrent que les indicateurs de momentum, tels que l'indice de force relative (RSI), suggèrent que les mouvements du prix de l'or se sont maintenus, reflétant une pression acheteuse persistante sur plusieurs jours de bourse – un schéma caractéristique des fortes tendances haussières suivies d'une consolidation près de nouveaux sommets.

c) Aperçu des supports et résistances

Résistance : Le niveau de résistance le plus récent est le sommet plurijournalier atteint quelques jours auparavant, le 28 janvier, lorsque le marché a testé et brièvement franchi un seuil psychologique clé. Ces sommets récents peuvent servir de limite supérieure de référence à court terme.

Support : Des zones de support technique sont apparues près des niveaux de prix qui ont précédemment servi de points de rupture – approximativement dans la zone légèrement inférieure à 5 000 $. Ces zones correspondent à des régions où la consolidation et les achats se produisent souvent lors des replis de prix. 4) Actualités connexes — 28 janvier 2026

Voici les principaux éléments d'actualité ayant influencé le cours de l'or le 28 janvier :

Le cours de l'or a maintenu sa dynamique haussière au-dessus de 5 150 $ alors que le marché était attentif à la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, attendue plus tard dans la journée. La persistance des tensions géopolitiques, l'incertitude économique et la faiblesse du dollar sont considérées comme des facteurs fondamentaux soutenant la hausse des cours de l'or.

Les investisseurs suivent de près la réunion du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) de janvier, car les décisions et les discours du président de la Fed, Jerome Powell, pourraient avoir un impact significatif sur les anticipations de normalisation de la politique monétaire et sur la performance des actifs à risque, notamment les matières premières comme l'or.

Les données de prix locales en provenance d'Asie montrent que les prix des lingots d'or sur des marchés comme le Vietnam ont augmenté, illustrant comment la vigueur des cours mondiaux de l'or se traduit par une hausse des prix sur le marché physique et des taux de change locaux.

5) Analyse — Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 28 janvier, le cours de l'or est resté proche de ses plus hauts historiques. Au cours des séances précédentes, les cours de l'or ont fortement progressé, franchissant des seuils psychologiques clés et atteignant un niveau inédit au-dessus de 5 000 $. La poursuite de cette tendance le 28 janvier démontre que la demande reste soutenue, même lorsque les marchés marquent une pause ou s'ajustent avant des annonces politiques majeures.

Les fondamentaux de la séance ont été principalement déterminés par les anticipations de politique monétaire. Dans l'attente de la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, le marché était très sensible aux indices concernant l'orientation future de la politique monétaire. Les actifs comme l'or, sensibles aux rendements réels et aux anticipations de politique monétaire, connaissent souvent des hausses de prix et une volatilité accrue avant et après ces annonces. Ceci explique pourquoi, malgré des fluctuations à court terme, les cours de l'or se sont maintenus près de leurs plus hauts historiques.

L'aversion au risque et la faiblesse relative du dollar ont encore stimulé la demande. Dans un contexte de marchés prudents ou averses au risque, l'or, en tant que valeur refuge, est souvent très recherché. Dans ce contexte, la faiblesse du dollar a renforcé l'attrait de l'or pour les acheteurs étrangers.

L'évolution technique près des plus hauts historiques indique une consolidation et une forte volatilité. Lorsque les prix franchissent des sommets historiques, le marché alterne généralement entre des hausses rapides et des phases de consolidation latérale, le temps que les investisseurs analysent les nouvelles informations et réajustent leurs positions. Cette évolution des prix était manifeste le 28 janvier, avec une volatilité accrue et un soutien important à proximité du récent point de rupture.

Les prix locaux reflètent les tendances mondiales ; la hausse des cours de référence internationaux entraîne également une augmentation des prix de l'or physique sur les marchés asiatiques. Ceci illustre l'influence de la dynamique macroéconomique mondiale sur les cours quotidiens du marché de l'or physique.

En résumé, le marché de l'or du 28 janvier 2026 a été influencé par une demande soutenue de valeurs refuges, les anticipations liées aux décisions clés de la Réserve fédérale et une consolidation technique proche des plus hauts historiques, le tout dans un contexte de forte incertitude économique et géopolitique.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Vous trouverez ci-dessous la situation du marché de l'or (XAU/USD) le mardi 27 janvier 2026, avec une analyse des facteurs fondamentaux, des tendances techniques, des actualités importantes du jour et une interprétation claire des mouvements du marché.

1) Aperçu du marché et des prix – 27 janvier 2026

Après avoir atteint un record lors de la séance précédente, les cours de l'or semblent se maintenir au-dessus de leurs plus hauts historiques. Selon les données de prix, l'or au comptant s'est négocié entre 5 023,60 $ et 5 075,93 $ l'once environ ce jour-là, légèrement en dessous du pic atteint le soir du 26 janvier.

Ces valeurs contrastent avec les récents records dépassant les 5 100 $ l'once, ce qui suggère que les cours de l'or sont en léger repli par rapport à leurs sommets ou qu'ils entrent dans une phase de consolidation.

2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?

a) Demande de valeur refuge et contexte géopolitique

Au 27 janvier, les fluctuations du cours de l'or ont été principalement dictées par une forte demande de valeur refuge, dans un contexte de regain d'aversion au risque à l'échelle mondiale. Le cours de l'or a atteint un record historique de plus de 5 100 dollars l'once lors de la séance précédente, sous l'effet de l'escalade des tensions géopolitiques, des incertitudes commerciales et de l'instabilité macroéconomique.

Les investisseurs ont réagi à un ensemble complexe de facteurs, notamment l'incertitude politique aux États-Unis, les négociations tarifaires avec les principaux partenaires commerciaux et une aversion généralisée au risque. Ces facteurs ont renforcé le rôle de l'or en tant qu'actif défensif traditionnel, alors que la confiance dans les actifs risqués s'érodait.

Le 27 janvier, bien que le cours de l'or ait légèrement baissé par rapport à ses précédents sommets, la demande de valeur refuge est restée forte et les prix se sont maintenus au-dessus du seuil psychologique important des 5 000 dollars.

b) Dollar américain et contexte macroéconomique

En début de semaine, la faiblesse du dollar américain a alimenté de forts achats d'or, car un dollar faible rend souvent les matières premières libellées en dollars plus attractives sur les marchés internationaux.

Malgré des prises de bénéfices et des pressions à la consolidation à court terme, des facteurs macroéconomiques tels que l'incertitude entourant la politique de la Réserve fédérale, les risques de conflits budgétaires et la volatilité générale des marchés continuent de soutenir la valorisation élevée de l'or.

c) Facteurs structurels de la demande

Outre les facteurs de risque à court terme, la demande structurelle à long terme des banques centrales et des investisseurs institutionnels constitue également un élément crucial des fondamentaux. Les banques centrales de nombreuses régions ont accru leurs avoirs en or afin de diversifier leurs réserves, et les flux d'investissement vers les fonds adossés à l'or restent importants malgré les prix élevés.

3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix

a) Niveaux de prix et mouvements récents

D'un point de vue technique, depuis qu'il a franchi plusieurs sommets historiques en début de semaine, l'or fluctue dans une fourchette de prix supérieure aux précédents niveaux de résistance. Le franchissement du seuil des 5 000 $ et la hausse jusqu'à un peu plus de 5 100 $ ont marqué un sommet sans précédent, sans équivalent dans l'histoire.

Le 27 janvier, les cours de l'or ont reculé, ou plutôt légèrement corrigé, par rapport à leurs sommets, oscillant autour de 5 000 $, reflétant des prises de bénéfices et une consolidation à court terme après la forte hausse de la veille.

b) Aperçu des supports et résistances

Le niveau de résistance pour la séance d'aujourd'hui demeure proche des récents sommets historiques, et plus précisément au-dessus de 5 100 $. L'or étant actuellement en phase de recherche de prix, la résistance haussière immédiate correspond au plus haut de la veille.

Le niveau de support du 27 janvier semble se situer entre 4 900 $ et 5 000 $, une zone où les acheteurs ont manifesté leur intérêt en début de semaine avant que l'or ne franchisse de nouveaux sommets historiques.

c) Momentum et indicateurs

D'un point de vue technique, la dynamique haussière de l'or est restée forte jusqu'à la fin de la séance précédente, en accord avec d'importants flux de capitaux vers les valeurs refuges et la faiblesse du dollar. Cependant, le repli du 27 janvier reflète un léger retracement après une période de surachat à court terme, ce qui est normal après une forte hausse vers de nouveaux sommets.

Les indicateurs de momentum à court terme (tels que les oscillateurs intraday) pourraient indiquer une réduction de la situation de surachat, ce qui expliquerait le repli de l'or après son pic haussier d'aujourd'hui.

4) Actualités connexes – Éléments influençant le cours de l'or le 27 janvier 2026

Voici les principaux événements ayant influencé le cours de l'or aujourd'hui :

Récemment, le cours de l'or a franchi la barre des 5 100 $ l'once, atteignant un niveau record, sous l'effet d'une forte hausse de la demande de valeurs refuges alimentée par les tensions géopolitiques et l'incertitude liée à la politique américaine. Il s'agit de l'une des progressions les plus rapides de l'histoire.

La hausse des prix de l'or est étroitement liée aux risques politiques et à l'affaiblissement du dollar, renforçant ainsi la perception de l'or comme valeur refuge.

Les analystes ont souligné une forte demande structurelle et les achats des banques centrales, confortant l'idée que l'or est surévalué.

Les données de prix montrent que le 27 janvier, les cours de l'or ont légèrement reculé par rapport à leur sommet, ce qui correspond à une correction de marché à court terme après une série de valorisations record.

5) Commentaire – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le marché de l'or, le 27 janvier, a marqué la transition entre une phase de forte hausse et une phase de consolidation à court terme. La veille, sous l'effet des flux de capitaux vers les valeurs refuges et de l'aversion au risque mondiale, les cours de l'or ont brièvement franchi la barre des 5 100 dollars l'once, attirant l'attention du marché. Les cours de l'or ont légèrement reculé aujourd'hui, le marché digérant les gains records récents et les investisseurs prenant leurs bénéfices.

Les fondamentaux restent incertains, les tensions géopolitiques, les risques commerciaux et les incertitudes liées à la politique macroéconomique continuant d'influencer le sentiment du marché. Même avec un repli à court terme, les cours de l'or restent élevés.

D'un point de vue technique, l'or se trouve actuellement dans une phase de recherche de prix au-dessus des niveaux de résistance historiques. Cela signifie que les indicateurs techniques habituels (comme les sommets précédents) sont moins déterminants que sur les marchés classiques. Les récents sommets et le léger repli qui a suivi sont cohérents avec la performance technique des actifs qui viennent de connaître une percée rapide.

La consolidation à court terme autour de 5 000 $ ne remet pas en cause la demande structurelle sous-jacente, mais elle indique que le marché équilibre la récente hausse exceptionnellement forte avec des prises de bénéfices normales et une volatilité à court terme.

En résumé, le marché de l'or, le 27 janvier 2026, indique que les prix passent de sommets extrêmes à une phase de consolidation. Cette consolidation est soutenue par des fondamentaux solides, à savoir la demande de valeurs refuges et une incertitude macroéconomique générale, tandis que la dynamique technique reflète la découverte de prix supérieurs aux niveaux historiques.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un rapport sur la situation du marché de l'or (XAU/USD) le lundi 26 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux, les mouvements de prix techniques, l'actualité pertinente et l'interprétation des événements survenus.

1) Aperçu du marché et des prix – 26 janvier 2026

Le 26 janvier 2026, les cours de l'or ont atteint un nouveau record historique, le prix au comptant franchissant pour la première fois la barre des 5 000 $ l'once. Les prix ont culminé à environ 5 092-5 093 $ l'once au cours de la journée, avant de se stabiliser légèrement en dessous de ce sommet. Ce franchissement du seuil symbolique des 5 000 $ sur le marché international de l'or marque une étape importante.

2) Facteurs fondamentaux – Que s'est-il passé ?

a) Demande de valeurs refuges et risques géopolitiques

Le principal facteur fondamental du 26 janvier a été une nouvelle hausse de la demande de valeurs refuges, les investisseurs réagissant à l'incertitude géopolitique et macroéconomique croissante. Selon la presse internationale, le franchissement du seuil des 5 000 $ pour l'or est lié aux inquiétudes des marchés concernant la situation politique mondiale et les tensions commerciales, notamment les menaces de droits de douane controversées et les mesures politiques perturbatrices des marchés financiers.

La pression exercée sur les actions et les actifs à risque en général, conjuguée à une demande accrue d'actifs défensifs, a incité les investisseurs à se tourner vers l'or, renforçant ainsi son rôle de protection en période d'incertitude.

b) Dynamique du dollar et des devises

Dans un contexte de forte hausse des prix de l'or, l'affaiblissement de l'indice du dollar a réduit son coût pour les acheteurs internationaux et stimulé la demande. Historiquement, un dollar plus faible a généralement entraîné une hausse des prix des matières premières libellées en dollars, dont l'or.

Les opérateurs évaluent également l'impact de l'incertitude entourant les politiques budgétaires des principales économies et l'aggravation des problèmes d'endettement public, des facteurs qui influent sur la valeur des devises et renforcent la demande d'autres valeurs refuges, comme l'or.

c) Demande des banques centrales et des institutions

Les banques centrales semblent acheter activement de l'or, notamment les marchés émergents et les acheteurs asiatiques cherchant à diversifier leurs réserves. Cette tendance de la demande institutionnelle a stimulé la demande globale d'or, malgré la hausse rapide des prix.

Goldman Sachs et d'autres grandes institutions ont revu leurs prévisions à la hausse, ce qui a pu soutenir le sentiment du marché : Goldman Sachs a relevé son objectif de cours pour fin 2026 à environ 5 400 $ l'once, reflétant sa vision structurelle d'une demande soutenue à long terme.

3) Situation technique – Structure des prix et mouvements récents

a) Franchissement du seuil des 5 000 $ – Zone de découverte des prix

D'un point de vue technique, le cours de l'or a franchi le niveau de résistance à long terme des 5 000 $ l'once le 26 janvier, entrant ainsi dans une phase de découverte des prix. Ce niveau de prix constitue une barrière à la fois psychologique et technique. Le franchissement de ce seuil exige une pression acheteuse soutenue et une forte demande de la part des acteurs du marché.

Après avoir franchi ce seuil, le cours de l'or a présenté les caractéristiques typiques d'un environnement de forte dynamique : la volatilité des prix a largement dépassé les niveaux habituels, le marché a exploré de nouvelles zones nominales et les niveaux de résistance historiques ont disparu, car une telle fourchette de prix n'avait jamais été observée auparavant.

b) Analyse des supports et résistances de haut niveau

Résistance : Dans le mécanisme de formation des prix, le plus haut intraday constitue une résistance à court terme. Dans cet exemple, le niveau proche de 5 092 $ à 5 093 $ le 26 janvier a constitué un sommet clé, perçu par les acteurs du marché comme une résistance à la hausse pour la séance du jour.

Support : Lors d'une journée aussi historique, la zone de support technique est relativement ambiguë, mais la fourchette de prix élevée récente avant la cassure (autour de 4 900 $) peut servir de niveau de référence, correspondant à la concentration des achats avant la cassure. Ces sommets précédents ont été absorbés par la nouvelle structure de prix.

c) Dynamique et volatilité

Le 26 janvier, l'analyse technique a révélé une forte dynamique et une volatilité élevée, caractéristiques d'une réaction du marché à de nouveaux sommets significatifs et à des fondamentaux solides. Les indicateurs de dynamique mesurant l'accélération des prix à court terme (comme l'indice de force relative [RSI]) étaient nettement supérieurs aux niveaux neutres, reflétant une forte pression de la demande immédiate.

La volatilité tend à être plus élevée à proximité de ces niveaux de prix, ce qui se traduit par des fluctuations intraday plus importantes et plus rapides que dans des conditions de marché normales.

4) Actualités connexes – 26 janvier 2026

Voici les principales actualités ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :

Le cours de l'or a dépassé les 5 000 $ l'once, un record, les investisseurs se tournant vers des valeurs refuges dans un contexte d'incertitude géopolitique et budgétaire accrue. Cette hausse a prolongé la forte dynamique haussière observée début janvier.

Parmi les facteurs fondamentaux soutenant le cours de l'or figuraient les tensions géopolitiques, la faiblesse du dollar et la demande croissante d'or de la part des institutions et des banques centrales.

L'or a surperformé les autres métaux précieux, l'argent et le platine affichant également de fortes hausses. Toutefois, la performance de l'or a été particulièrement remarquable compte tenu du franchissement d'un seuil psychologique.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 26 janvier 2026, le cours de l'or a été principalement tiré vers le haut par le franchissement historique de la barre des 5 000 dollars l'once, témoignant d'une demande exceptionnellement forte. Il ne s'agissait pas d'une simple percée technique, mais plutôt d'une réévaluation structurelle induite par la convergence de facteurs de risque macroéconomiques et l'afflux croissant de capitaux vers les valeurs refuges.

Fondamentalement, le marché a réagi à une aversion généralisée au risque, notamment aux tensions géopolitiques, à l'incertitude liée à la politique commerciale et aux doutes quant à la crédibilité des politiques budgétaires et monétaires. Ces facteurs ont accru l'attrait de l'or par rapport aux autres actifs.

Les anticipations institutionnelles ont également influencé le sentiment du marché : les principales institutions financières ont revu leurs prévisions à la hausse et les achats d'or des banques centrales sont restés soutenus. Cette forte demande a soutenu le cours de l'or, même lorsqu'il a atteint des sommets sans précédent.

D'un point de vue technique, le franchissement du seuil des 5 000 $ indique que l'or est entré dans une phase de formation des prix. Les anciens niveaux de résistance ne sont plus pertinents et les acteurs du marché doivent définir de nouveaux niveaux de support et de résistance en temps réel. Cette situation exacerbe souvent la volatilité du marché et accroît sa sensibilité à l'actualité.

Les indicateurs de volatilité et de momentum sont tous deux élevés, une configuration courante lorsque les marchés atteignent des sommets historiques en raison de changements fondamentaux.

En conclusion, le 26 janvier a marqué une étape importante pour le marché de l'or : le prix a franchi la barre des 5 000 $ l'once. Cette hausse est principalement due à une forte augmentation de la demande de valeurs refuges, à des achats structurels et à une incertitude macroéconomique et géopolitique généralisée. La structure technique du marché évolue vers un mécanisme de formation des prix, reflétant la dynamique et les positions passives des traders et des institutions.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici la situation du marché de l'or (XAU/USD) le vendredi 23 janvier 2026 : facteurs fondamentaux, évolutions techniques, actualités importantes et interprétation des mouvements de marché.

Le 23 janvier 2026, les cours de l'or se sont maintenus à des niveaux extrêmement élevés, poursuivant leur forte dynamique haussière amorcée en janvier. Les commentaires de marché et les données de prix indiquent que l'or au comptant se négocie au-dessus de ses récents sommets historiques. Certaines données intraday montrent un rebond après une brève correction, les prix dépassant brièvement la barre des 4 840 $ l'once.

Ceci reflète la valorisation nominale exceptionnellement élevée du XAU/USD, le métal précieux ayant testé et franchi à plusieurs reprises ses précédents sommets nominaux ces derniers jours.

2) Analyse fondamentale – Mouvements du marché

a) Demande de valeurs refuges et actualités macroéconomiques

Le 23 janvier, les achats de valeurs refuges sont restés le principal moteur du marché. La réaction du marché à l'aversion au risque était principalement due aux tensions géopolitiques (notamment l'incertitude persistante concernant le commerce et les droits de douane) et à l'incertitude macroéconomique entourant la politique des banques centrales. La faiblesse du dollar et l'évolution des anticipations de taux d'intérêt ont soutenu la demande d'or.

Après une brève période de prises de bénéfices et de volatilité intraday en début de semaine, la demande de valeurs refuges a rebondi significativement. Ce rebond reflète la volonté des investisseurs d'atténuer les risques de marché plus généraux et l'incertitude macroéconomique, plutôt que de réagir à des données isolées ou à l'actualité.

b) Anticipations politiques et ajustements institutionnels

Le positionnement et les prévisions des institutions ont également influencé le sentiment du marché. Le 22 janvier, Goldman Sachs a relevé ses prévisions de prix de l'or pour fin 2026 à 5 400 dollars l'once, invoquant une demande accrue des investisseurs, les achats des banques centrales et les risques macroéconomiques et politiques persistants. Cette perspective institutionnelle confirme l'opinion des principaux acteurs du marché selon laquelle l'or constitue une protection contre les risques à long terme.

Même en période de forte volatilité des prix, de telles prévisions peuvent influencer la psychologie des marchés car elles aident à déterminer le point d'ancrage de la demande structurelle à long terme.

c) Contexte macroéconomique

Le contexte macroéconomique général se caractérise par une attention soutenue portée aux anticipations de la politique de la Réserve fédérale, notamment la probabilité d'une baisse des taux au second semestre 2026 compte tenu des indicateurs économiques mitigés. Cette dynamique tend à renforcer l'attrait de l'or, car historiquement, la baisse des rendements réels a accru l'intérêt des actifs non rémunérateurs comme l'or.

Les dynamiques géopolitiques et commerciales – y compris les déclarations sur les droits de douane et les tensions entre les grandes économies – demeurent des facteurs de fond persistants qui influencent le sentiment des investisseurs. Ces facteurs n'ont pas totalement disparu et continuent d'affecter les fondamentaux de l'or.

3) Analyse technique – Mouvements et structure des prix

a) Découverte des prix à un niveau élevé

D'un point de vue technique, la paire XAU/USD se trouvait dans une zone de découverte des prix le 23 janvier, ce qui signifie que l'or s'échangeait à des niveaux de prix nominaux historiques sans précédent. Les données intraday récentes montrent un repli suivi d'un rebond, ramenant l'or près de la limite supérieure de sa fourchette.

Cette configuration de fortes fluctuations autour des sommets historiques suggère que les niveaux de support et de résistance techniques sont dynamiques et se redéfinissent en temps réel, plutôt que d'être ancrés dans des fourchettes historiques à long terme.

b) Niveaux de support et de résistance

Dans ce contexte, les zones de support se sont rapidement déplacées vers le haut ; les zones qui faisaient office de résistance il y a quelques jours (environ entre 4 600 et 4 700 $ l'once) sont désormais devenues des points de référence pour le support technique, alors que les prix de l'or restent élevés.

Le niveau de résistance du 23 janvier se situe en réalité dans la zone proche des récents sommets intraday et des plus hauts historiques (environ 4 840 $), où les prix de l'or ont connu de fortes fluctuations.

c) Dynamique et volatilité

Les données de prix intraday indiquent une volatilité élevée et persistante des cours de l'or, avec des fluctuations de plusieurs dizaines de dollars sur de courtes périodes – une caractéristique typique de la réaction du marché en temps réel aux actualités.

Dans ce contexte, les indicateurs techniques mesurant la dynamique à court terme (tels que l'indice de force relative et les indicateurs de fourchette de négociation) ont tendance à s'étendre, mais peuvent rapidement se replier, reflétant l'environnement de marché volatil à proximité des sommets historiques.

4) Actualités connexes – 23 janvier 2026

Voici les principaux sujets d'actualité ayant influencé les cours de l'or ce jour-là et la veille :

Les capitaux refuges ont continué d'affluer sur le marché de l'or en raison d'une aversion persistante au risque macroéconomique. Les cours de l'or ont fortement progressé, sous l'effet des changements d'anticipations de la Réserve fédérale, de la faiblesse du dollar et du regain d'intérêt des investisseurs pour les instruments de couverture.

Après un repli en matinée, les cours de l'or ont rebondi, les opérateurs réagissant à la fois aux actualités macroéconomiques et à l'évolution technique des prix à proximité des sommets historiques.

Les prévisions institutionnelles ont généralement été revues à la hausse, Goldman Sachs relevant significativement ses prévisions de prix de l'or à long terme, en raison d'une forte demande de la part des investisseurs privés et des banques centrales.

Les analyses de marché indiquent qu'une aversion au risque généralisée – notamment liée aux droits de douane persistants et aux tensions géopolitiques – continue de soutenir la demande d'or en tant que valeur refuge.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 23 janvier 2026, les fluctuations du prix de l'or ont reflété les effets conjugués d'une incertitude macroéconomique persistante et d'une forte demande de valeur refuge. Malgré la volatilité des prix observée en début de semaine, les cours de l'or se sont maintenus près de niveaux nominaux extrêmement élevés, prolongeant ainsi la forte dynamique haussière amorcée en janvier 2026.

Les fondamentaux sont principalement dictés par la demande de valeurs refuges, notamment les tensions géopolitiques, l'incertitude liée à la politique commerciale et l'évolution des anticipations concernant les actions des banques centrales. L'ensemble de ces facteurs a soutenu l'intérêt du marché pour l'or en tant que réserve de valeur. Cette dynamique explique le rebond de l'or après un bref repli : l'attention des investisseurs reste focalisée sur l'incertitude plutôt que sur la solidité de la conjoncture macroéconomique.

Les graphiques techniques intraday montrent que les niveaux de support et de résistance se redéfinissent en temps réel, tandis que les cours de l'or atteignent des niveaux sans précédent. L'or se trouve actuellement dans une zone de découverte des prix, ce qui signifie que la structure du marché est davantage influencée par les flux de capitaux et les réactions à l'actualité que par l'inertie technique inhérente aux fourchettes historiques.

Malgré la volatilité des cours de l'or, le discours institutionnel continue d'influencer l'environnement de marché global. Les révisions à la hausse des prévisions des principales institutions financières confirment cette tendance : l'or est perçu non seulement comme un instrument de couverture à court terme, mais aussi comme un élément stratégique du portefeuille des grands investisseurs.

En résumé, le marché de l'or du 23 janvier 2026 était caractérisé par des prix nominaux élevés et persistants, une forte demande de valeur refuge et une grande sensibilité aux signaux macroéconomiques et géopolitiques. Les configurations techniques reflétaient la volatilité du marché et le maintien d'une valorisation historiquement élevée.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le 22 janvier 2026 (jeudi), couvrant les fondamentaux, les tendances techniques, l'actualité pertinente et leur interprétation.

1) Aperçu du marché et des prix – 22 janvier 2026

Le 22 janvier 2026, les cours de l'or ont légèrement reculé après une forte hausse en début de semaine. Les données montrent que le XAU/USD s'échangeait à environ 4 823,34 $ l'once, avec un plus haut intraday d'environ 4 838 $ et un plus bas de clôture à 4 772 $. Cela marque un léger repli par rapport aux sommets du 21 janvier, lorsque les cours de l'or ont brièvement frôlé leurs plus hauts historiques.

2) Analyse fondamentale — Événements survenus

a) Apaisement des risques géopolitiques et baisse de la demande de valeurs refuges

Le principal facteur ayant influencé le cours de l'or le 22 janvier a été la réduction de la prime de risque géopolitique. Après une période d'aversion accrue au risque qui avait propulsé les prix de l'or à des niveaux records, certaines tensions politiques, notamment les déclarations et les menaces entourant le commerce entre les États-Unis et l'UE, semblent s'être apaisées, supprimant ainsi certains des catalyseurs qui alimentaient directement la demande extrême de valeurs refuges. Ceci a entraîné des prises de bénéfices et un repli des prix de l'or par rapport à leurs sommets historiques.

Le marché a réagi à des informations initialement perçues comme une escalade des tensions, notamment un assouplissement du discours sur les droits de douane et une diminution des inquiétudes concernant les récentes actions politiques agressives. L'or a ainsi perdu de son attrait en tant que valeur refuge à court terme.

b) Dollar américain et facteurs macroéconomiques

Le 22 janvier, le dollar américain s'est relativement apprécié, en partie en raison d'une réallocation des risques liée à la diminution des flux vers l'or, valeur refuge. Un dollar plus fort renchérit généralement le coût d'achat de matières premières libellées en dollars, comme l'or, pour les détenteurs de devises étrangères, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les cours de l'or.

Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté par rapport à la veille, ce qui constitue un autre facteur freinant la demande d'or. La hausse des rendements augmente souvent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or.

c) Sentiment de risque et perspectives macroéconomiques

Bien que les risques géopolitiques demeurent une composante de l'environnement de marché global, le marché se recentre également sur les données économiques publiées simultanément, telles que les données sur l'inflation américaine (indice des prix des dépenses de consommation personnelle, PCE) et les inscriptions initiales au chômage. Les anticipations concernant ces données pourraient entraîner des réajustements de positions et influencer l'évolution fondamentale du prix de l'or.

La flambée inhabituelle du cours de l'or en début de semaine reflétait un pic d'aversion au risque sur les marchés, mais le léger repli du 22 janvier suggère que le marché a peut-être marqué une pause après cette réaction maximale, s'ajustant pour normaliser le sentiment de risque, même si des inquiétudes sous-jacentes persistent.

3) Situation technique — Évolution et structure des prix

a) Correction des prix après une forte hausse

D'un point de vue technique, les cours de l'or sont entrés dans une phase de correction le 22 janvier, après avoir connu l'une des plus fortes hausses de ces dernières années, s'étalant sur plusieurs semaines. En début de semaine, les cours de l'or ont franchi les niveaux de résistance précédents et atteint un nouveau sommet historique, avant de connaître une consolidation à court terme puis un repli.

Pendant la majeure partie de la journée, les cours de l'or ont évolué entre 4 780 $ et 4 840 $, ce qui indique un resserrement des fluctuations après une période de forte volatilité. Cette fourchette reflète des prises de bénéfices près des récents sommets et une tentative de stabilisation des prix après une hausse rapide.

b) Niveaux de support et de résistance

Résistance : Les cours de l'or étant actuellement dans une phase exploratoire, les plus hauts intraday et les plus hauts récents (environ 4 880 $ à 4 890 $) continuent de faire office de résistance psychologique. L'atteinte de ces niveaux en début de semaine suggère un potentiel de hausse limité au-delà du 22 janvier. L'analyse technique se concentre donc sur la possibilité d'une consolidation de ces sommets.

Support : Le support technique récent se situe autour de 4 710 $ à 4 780 $, zone où les cours ont trouvé un appui après un repli. Cette zone coïncide également avec la ligne de tendance du mouvement haussier précédent et la zone de consolidation précédente.

c) Momentum et indicateurs

Les indicateurs de momentum technique (tels que le RSI et les oscillateurs à court terme) reflètent un repli des cours après la forte dynamique observée en début de semaine, suite à une situation de surachat. Lors d'un repli faisant suite à une hausse significative, un retour à un momentum neutre ou légèrement affaibli est fréquent.

Les figures de chandeliers japonais à court terme présentent des corps plus petits et des fluctuations de prix plus faibles, indiquant généralement une consolidation ou un repli plutôt qu'un effondrement de la tendance haussière globale.

4) Actualités connexes — 22 janvier 2026

Voici les principaux développements ayant influencé le cours de l'or ce jour-là :

Les cours de l'or et des autres métaux précieux ont baissé, l'or au comptant reculant d'environ 0,8 %, la détente des tensions géopolitiques et le renforcement du dollar ayant réduit la demande de valeurs refuges. L'or avait auparavant atteint un record historique de près de 4 887,82 $ lors de la séance précédente.

Ce repli de la demande de valeurs refuges s'explique par une désescalade de certaines menaces géopolitiques, notamment les déclarations relatives aux droits de douane, qui avaient auparavant soutenu d'importants flux de capitaux vers le marché de l'or.

Le cours de l'or s'est négocié autour de 4 800 $, la dynamique haussière s'essoufflant, ce qui souligne les récentes prises de bénéfices et la consolidation technique observées après la forte hausse des cours de l'or début janvier.

Les analystes soulignent que la révision à la hausse par Goldman Sachs de ses prévisions de prix de l'or pour fin 2026, à 5 400 dollars l'once, reflète une forte demande structurelle de la part des investisseurs privés et des banques centrales, un contexte qui demeure important malgré la volatilité des marchés à court terme.

Les prix de l'or physique sur les marchés locaux, comme en Inde et au Vietnam, ont divergé, en raison de la faiblesse des cours mondiaux et des conditions de la demande locale.

5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le repli des cours de l'or le 22 janvier reflétait une consolidation à court terme après la hausse exceptionnelle du début de semaine. Après avoir atteint à plusieurs reprises des sommets historiques et connu une forte progression grâce aux flux de capitaux vers les valeurs refuges, ce repli est un comportement typique du marché : il s'agit de prises de bénéfices et d'une correction technique après une longue période de hausse.

Les fondamentaux restent complexes. D'une part, les risques géopolitiques et l'incertitude politique ont fortement contribué à la hausse des cours de l'or. En revanche, l'apaisement de certaines tensions géopolitiques le 22 janvier et la relative vigueur du dollar américain ont réduit les flux de capitaux vers les valeurs refuges à court terme, entraînant une correction des prix.

Les anticipations concernant les données macroéconomiques américaines continuent d'influencer le sentiment du marché. Alors que les marchés se concentrent sur les indicateurs d'inflation et les données sur l'emploi, les opérateurs ajustent leurs positions dans l'attente de nouvelles informations, ce qui freine généralement les hausses de prix des métaux à court terme.

D'un point de vue technique, l'évolution du prix de l'or suggère une correction saine plutôt qu'un effondrement structurel. Les prix se consolident près de leurs récents sommets, avec de solides niveaux de support technique en dessous et des niveaux de résistance toujours formés par les récents records historiques au-dessus. Cette concentration des mouvements de prix est caractéristique des marchés qui intègrent des gains importants.

Les analyses institutionnelles (telles que les révisions à la hausse des prévisions à long terme) soulignent que les facteurs structurels soutenant l'or demeurent, notamment la demande des banques centrales et les incitations macroéconomiques, mais que les fluctuations de prix à court terme seront influencées par le sentiment du marché et la valorisation du risque.

En résumé, l'évolution du marché de l'or le 22 janvier 2026 a été principalement due à un repli par rapport aux récents sommets historiques, à une baisse des primes géopolitiques, à un dollar plus fort et à une consolidation typique après une hausse significative, malgré le maintien d'un soutien fondamental plus large.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Voici un aperçu du marché de l'or (XAU/USD) le mercredi 21 janvier 2026, couvrant les évolutions fondamentales, les aspects techniques, l'actualité pertinente et l'interprétation des événements survenus.

1) Aperçu du marché et des prix – 21 janvier 2026

Le 21 janvier, les cours de l'or ont atteint un niveau record, franchissant pour la première fois la barre des 4 800 $ l'once. L'or au comptant s'est brièvement approché des 4 843,67 $ l'once et a dépassé les 4 800 $ dans l'après-midi. Ceci marque la poursuite significative de la hausse de l'or amorcée début janvier, propulsant les prix nominaux de l'or à des niveaux extrêmement élevés.

2) Analyse fondamentale – Événements survenus

a) Les risques géopolitiques et politiques alimentent la demande de valeurs refuges

Le 21 janvier, l'escalade des tensions géopolitiques et les frictions commerciales sont devenues les principaux moteurs du marché. La résurgence des menaces de droits de douane et les frictions diplomatiques entre les États-Unis et leurs partenaires européens sur des questions litigieuses comme le Groenland ont exacerbé les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité économique mondiale. Cette aversion persistante au risque a poussé les fonds vers l'or, considéré comme une valeur refuge sur des marchés volatils.

Dans ce contexte, le marché boursier s'est considérablement affaibli, les principaux indices tels que le S&P 500 et le Nasdaq enregistrant des baisses substantielles, ce qui a accentué l'afflux de capitaux vers l'or. La morosité des marchés accroît souvent les allocations à l'or, généralement perçu comme une réserve de valeur en période de forte incertitude.

L'affaiblissement du dollar américain face à plusieurs grandes devises a réduit le coût relatif d'achat d'or pour les détenteurs d'autres devises, accentuant la pression à la hausse sur les prix de l'or.

3) Actualités connexes – Environnement macroéconomique et de marché

Voici les principaux événements qui influenceront les prix de l'or le 21 janvier 2026 :

Le prix de l'or a franchi la barre des 4 800 $ l'once, atteignant un nouveau record historique. Cette flambée a été attribuée à une incertitude géopolitique et économique accrue, à une demande croissante d'actifs refuges, à un dollar plus faible et à une vente massive sur les marchés boursiers mondiaux, autant de facteurs qui ont soutenu la hausse des cours de l'or.

Les marchés mondiaux ont réagi à l'escalade des risques géopolitiques et aux politiques tarifaires, notamment celles liées à la politique américaine concernant le Groenland et à la perspective d'une intensification des tensions commerciales avec l'Europe. Ces développements ont exacerbé l'aversion au risque, poussant les capitaux vers le marché de l'or.

Les marchés boursiers et obligataires ont tous deux montré des signes de tension, renforçant encore l'attrait de l'or : les marchés boursiers asiatiques ont connu des baisses plus marquées, les rendements obligataires et les marchés du crédit ont subi une forte volatilité, et les principaux indices boursiers occidentaux ont fortement chuté.

Les métaux précieux ont affiché des tendances divergentes ; tandis que les cours de l'or atteignaient régulièrement de nouveaux sommets, d'autres métaux comme l'argent et le platine ont enregistré des performances mitigées, soulignant le statut unique de l'or en tant qu'actif refuge.

Ces indices suggèrent que l'environnement macroéconomique du 21 janvier était principalement influencé par l'aversion au risque, les tensions géopolitiques et le rééquilibrage général du marché en faveur des actifs défensifs.

4) Analyse technique – Évolution des prix et contexte structurel

a) Nouveaux sommets et volatilité

Le 21 janvier, le cours de l'or a atteint un nouveau record historique, les prix nominaux dépassant largement les précédents niveaux de résistance. Cette percée en territoire inconnu témoigne de la poursuite de la forte dynamique haussière observée depuis janvier 2026, période durant laquelle le cours de l'or a atteint et dépassé à plusieurs reprises des sommets historiques.

Certaines sources indiquent que le cours de l'or a oscillé entre 4 756 $ et 4 772 $ ce jour-là, confirmant une pression acheteuse persistante à proximité de ces niveaux extrêmes.

b) Structure et zones de prix

Niveaux de support : L'analyse technique du marché suggère que le précédent record historique (entre 4 600 $ et 4 700 $) est devenu un niveau de support récent, les mécanismes de formation des prix ayant soutenu la hausse du cours de l'or en début de semaine.

Niveaux de résistance : Lorsque le cours de l'or atteint de nouveaux sommets historiques et pénètre dans de nouvelles zones, le niveau de résistance immédiat correspond souvent au nouveau plus haut de la séance, car les données historiques montrent que le cours de l'or n'a jamais dépassé ce niveau.

c) Comportement du marché et indicateurs à court terme

Les dernières séances de bourse ont été marquées par une forte volatilité intraday, phénomène courant lors des phases de formation des prix et sur les marchés réagissant à l'actualité macroéconomique. Cette volatilité s'accompagne généralement d'une hausse des indicateurs de momentum à court terme.

Les intervenants sur le marché ont observé d'importantes fluctuations de prix dans la fourchette haute des 4 700 $ à 4 800 $, témoignant d'un repositionnement actif du marché et d'une sensibilité accrue à court terme à l'actualité. 5) Analyse – Que s'est-il passé et pourquoi ?

Le 21 janvier 2026, la valorisation extrême de l'or reflétait la convergence de l'incertitude macroéconomique, des tensions géopolitiques et de la demande de valeurs refuges. La hausse de l'or ne s'explique pas par la publication d'une seule donnée économique, mais plutôt par une incertitude plus générale et un repositionnement des marchés, déclenchés par des tensions géopolitiques d'envergure mondiale et les discours sur la politique commerciale.

Le franchissement du seuil des 4 800 dollars l'once par le cours de l'or – une première historique – indique que la demande de valeurs refuges est suffisamment forte pour surmonter les niveaux de résistance et les seuils de valorisation habituels. Sur un marché où les enjeux géopolitiques et les considérations politiques dominent le sentiment des investisseurs, les actifs défensifs comme l'or peuvent attirer des capitaux même lorsque d'autres actifs sont bradés.

D'un point de vue technique, l'évolution du cours de l'or le 21 janvier est caractérisée par une forte cassure et une volatilité élevée. Les nouveaux sommets consécutifs confirment techniquement la vigueur de la tendance et reflètent la prudence accrue des acteurs du marché face à ces records de valorisation successifs.

La dynamique reste un facteur clé. Compte tenu de la pression acheteuse persistante qui a duré la majeure partie du mois de janvier, le maintien des sommets nominaux du marché suggère que le sentiment et le positionnement sous-jacents sont largement influencés par l'aversion au risque et l'incertitude, plutôt que par des indicateurs économiques isolés à court terme.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, mais présente uniquement des données et une brève analyse.

Vous trouverez ci-dessous un rapport sur la situation du marché de l'or (XAU/USD) le mardi 20 janvier 2026, couvrant les facteurs fondamentaux, les tendances techniques, les principales actualités pertinentes et une interprétation des conditions de marché actuelles.

1) Aperçu du marché et des prix – 20 janvier 2026

Mardi, les cours de l'or se sont maintenus proches de leur record historique d'environ 4 670 dollars l'once. Reuters a noté que l'or au comptant a légèrement progressé (environ 0,1 %) pour atteindre environ 4 675,32 dollars l'once, après avoir atteint un record historique d'environ 4 689,39 dollars l'once la veille, ce qui indique que les prix de l'or restent fortement surévalués par rapport à leurs moyennes historiques. Les cours à terme affichaient également des niveaux élevés.

La volatilité intraday a montré que le prix de l'or a atteint un sommet proche de 4 690 $ l'once et un creux autour de 4 600 $ l'once, indiquant que les cours de l'or se maintiennent à des niveaux élevés, avec une certaine volatilité intraday autour de ces sommets historiques.

2) Analyse fondamentale – Que s'est-il passé ?

a) Demande soutenue de valeurs refuges et risques géopolitiques et économiques

Le 20 janvier, les risques géopolitiques et économiques ont continué d'influencer la demande sur le marché. Ce dernier est resté sensible à l'escalade des tensions tarifaires entre les États-Unis et l'Europe, notamment aux déclarations américaines concernant le Groenland, ce qui a exacerbé l'aversion au risque et incité les investisseurs à intégrer le risque et l'incertitude, stimulant ainsi la demande d'or.

Le sentiment du marché mondial est resté fragile. Bien que l'aversion au risque n'ait pas été uniforme pour toutes les classes d'actifs, le maintien du prix de l'or près de ses sommets historiques reflétait cette aversion persistante dans un contexte d'incertitudes commerciales et géopolitiques.

b) Politique monétaire et situation macroéconomique

Les anticipations concernant la Réserve fédérale et l'intégration de baisses de taux d'intérêt dans les cours sont restées des facteurs clés influençant les mouvements de marché. Le marché intègre encore les changements d'anticipations concernant les taux d'intérêt américains en 2026, une certaine aversion au risque et des données économiques confortant l'idée d'une politique monétaire relativement accommodante en fin d'année. Ce contexte a généralement soutenu la valorisation de l'or.

Bien que le marché obligataire et les données économiques américaines (variations de rendement, données sur la population active, données sur l'inflation) aient un impact direct sur les rendements réels et le coût d'opportunité de l'or, le principal facteur macroéconomique le 20 janvier restait l'appétit pour le risque et la demande de valeurs refuges, plutôt que des surprises majeures liées aux publications de données.

c) Sentiment de risque et positionnement du marché

Les commentaires concernant l'augmentation du « risque sur le prix de l'or » étaient nombreux, reflétant les fortes fluctuations intraday du cours de l'or, les opérateurs traitant divers signaux et réagissant rapidement aux actualités macroéconomiques. Une volatilité intraday supérieure à 1 % a mis en évidence la volatilité accrue du marché et sa sensibilité aux anticipations de la Fed et à l'actualité géopolitique.

Dans ce contexte, les cours de l'or n'ont pas progressé de manière constante, mais ont au contraire connu une forte volatilité intraday, soulignant la grande sensibilité du sentiment de marché.

3) Analyse technique – Mouvements de prix et contexte structurel

a) Structure de prix élevée

D'un point de vue technique, les cours de l'or sont proches de leurs plus hauts historiques et ont récemment franchi une zone de résistance clé (environ 4 680 $ à 4 690 $). Le prix est de fait entré à nouveau dans la zone de découverte des prix, ce qui signifie que les anciens niveaux de résistance sont désormais devenus des supports ou des points de référence à court terme.

b) Momentum et volatilité

L'évolution des prix en cours de séance – pas toujours unidirectionnelle, mais caractérisée par de fortes fluctuations près des plus hauts et des plus bas récents – est un signe de risque et de volatilité accrus à court terme, où même des nouvelles macroéconomiques mineures peuvent rapidement modifier les positions du marché.

Cette configuration technique indique généralement que le marché teste des valeurs extrêmes et intègre de nouvelles informations, plutôt que de former une tendance régulière. Cela suggère également que les indicateurs de momentum sur des périodes plus courtes pourraient être surévalués ou volatils, les prix réagissant plus fortement à l'actualité qu'aux tendances claires.

c) Analyse technique des supports et résistances

Une résistance technique à court terme se situe près des récents sommets. Compte tenu de la phase actuelle de découverte des prix de l'or, cette résistance vise principalement les récents sommets eux-mêmes, entre 4 689 $ et 4 690 $ environ.

Un support technique peut être identifié autour de 4 600 $, zone qui englobe à la fois les niveaux de rupture précédents et une zone d'intérêt acheteur récent.

4) Actualités connexes – 20 janvier 2026

Voici les principaux événements ayant influencé les cours de l'or ce jour-là :

Les cours de l'or ont légèrement progressé, se maintenant près de leurs plus hauts historiques, en raison des tensions commerciales et géopolitiques persistantes entre les États-Unis et l'UE et d'une forte demande de valeur refuge.

L'analyse indique que la forte demande d'or, alimentée par les droits de douane et les facteurs géopolitiques, a poussé les prix près de la limite supérieure des récentes séances de négociation.

L'analyse technique montre que, malgré des prix élevés, ces derniers fluctuent encore à l'intérieur d'une fourchette, reflétant une forte volatilité du sentiment de marché plutôt qu'une tendance claire.

5) Commentaire – Situation actuelle et raisons

Le 20 janvier, les cours nominaux de l'or se sont maintenus à des niveaux extrêmement élevés, prolongeant ainsi les sommets historiques atteints en début de semaine. Ceci s'explique par une combinaison de facteurs soutenant la demande d'or, notamment la demande de valeur refuge, les risques géopolitiques et l'évolution des anticipations de politique monétaire.

Les mouvements de marché ont été particulièrement volatils, avec d'importantes fluctuations intraday. Cela indique que les investisseurs sont très sensibles à l'actualité macroéconomique et ajustent rapidement leurs positions en fonction de l'évolution des risques mondiaux et des informations communiquées par les banques centrales.

D'un point de vue technique, les cours de l'or fluctuent près de leurs sommets historiques. Les franchissements de ces niveaux n'ont pas permis d'identifier une tendance claire, mais ont plutôt créé de nouveaux points de référence. Malgré les récentes hausses de prix, ces niveaux sont désormais devenus des supports et des résistances à court terme, les cours oscillant autour de ces fourchettes.

L'interaction de facteurs fondamentaux et techniques explique que les cours de l'or, à ces niveaux élevés, subissent à la fois des pressions de consolidation et des chocs de demande intermittents liés aux flux vers les valeurs refuges.

Le 20 janvier, le marché se trouvait dans une zone de valorisation élevée, analysant des données macroéconomiques et géopolitiques. Les indicateurs fondamentaux et techniques suggèrent une sensibilité accrue du marché plutôt qu'une période de calme ou une dynamique unidirectionnelle.