Posted by: ن شأنه أن
« on: January 01, 2024, 06:13:30 AM »معظم الأزمات المالية العالمية سببها "التلاعب بالأسعار" أو "المضاربة"، أي جعل سعر منتج واحد أكثر تكلفة مما ينبغي. تم إنشاء غلاءه لتحقيق المزيد من الأرباح "للمستثمرين" بدلاً من أن يكون باهظ الثمن بسبب الحاجة إلى استخدام المنتج فعليًا. كريم الأساس القوي جاهز للتشقق في أي وقت، حتى لو حدث شيء ما وخزه قليلاً. "أزمة الهمبرغر" هي نفسها. على الرغم من أنها تسمى أزمة الهامبرغر، إلا أنها لا علاقة لها بالطعام. ويعود السبب في ذلك إلى فقاعة تجارة الإسكان في الولايات المتحدة. لقد تم نسجها أيضًا.
ولكن ما هو مختلف هو قد يكون الشخص الذي أنشأ فقاعة أعمال الإسكان مستثمرًا، ولكنه الشخص الذي أنشأ الأموال ليستخدمها المستثمر. هو القطاع المالي والمصرفي الأمريكي. ما هو أصل هذا الأمر؟
أزمة همبرغر
1. هناك أسباب عديدة. ولكن أقوى هذه الفقاعات هي فقاعة الإسكان في الولايات المتحدة. ففي الفترة من 1997 إلى 2006 ارتفعت أسعار المساكن النموذجية بنسبة 124%. والسؤال هو لماذا؟ لماذا ارتفع السعر؟ عليك أن تعود إلى السبب الأصلي. كان ذلك بعد فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات وفي أعقاب الصدمة. الاقتصاد الذي نشأ بعد الهجمات الإرهابية في الولايات المتحدة في 11 سبتمبر 2001، كان على الاحتياطي الفيدرالي أو بنك الاحتياطي الفيدرالي تحفيز الاقتصاد. وتواجه الولايات المتحدة صعوبة في خفض أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية. فقد خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 6% في يناير/كانون الثاني 2001 إلى 1% فقط بحلول يونيو/حزيران 2003.
2. يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى بدء النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة في الزيادة. ويؤدي الاقتصاد المزدهر إلى زيادة الطلب على المنازل، وبالتالي الانبعاثات. لقد زادت القروض العقارية أو الرهون العقارية بسبب انخفاض أسعار الفائدة للغاية، ونتيجة لذلك بدأت أسعار المساكن في الارتفاع. سواء من زيادة الطلب ومن التكهنات كل ذلك يأتي من الكثير من الإقراض بأسعار فائدة منخفضة للغاية. ولكن إذا كان الثمن زيادات الإسكان تتجاوز التضخم (يُقال إن مقدار الزيادة في قيمة المساكن مقارنة بالتضخم أعلى من التضخم). وسعره غير مستدام على المدى الطويل. وهذا يعني ذلك جاهز للانهيار في أي وقت
3. مع ارتفاع أسعار المساكن فالمستهلكون يدخرون أموالاً أقل ويتراكمون المزيد من الديون. ديون الأسر الأمريكية وكنسبة مئوية من الدخل الشخصي، بلغت 127% في نهاية عام 2007، مقارنة بـ 77% في عام 1990. واعتبارًا من عام 2008، كان لدى الأسرة الأمريكية المتوسطة 13 بطاقة ائتمان، وكان 40% من الأسر عليها ديون بطاقات الائتمان.
4. ولكن ما هو أكثر صعوبة هو الجميع يريد أن يكون له منزل. والبنوك تمنح القروض بسهولة. أكثر من اللازم دون النظر في القدرة على سداد القروض ووضع الديون للعملاء، مع الاعتقاد بأن أسعار المساكن سوف تستمر في الارتفاع سيقوم البنك أيضًا بجذب المقترضين. سعر الفائدة أقل من السوق لفترة زمنية محددة. تليها أسعار الفائدة في السوق للمدة المتبقية من الرهن العقاري القيام بذلك يسمى الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل (ARM) دفع هذا العرض المغري العديد من الأشخاص إلى اقتراض المال لشراء منزل.
5. في الفترة من 2001 إلى 2007، تضاعفت ديون الرهن العقاري في الولايات المتحدة تقريبا، وزاد حجم ديون الرهن العقاري لكل أسرة بأكثر من 63٪، من 91.500 دولار إلى 149.500 دولار، في حين لم ترتفع الأجور.
وهذا يعني أن المدين تراكمت عليه المزيد والمزيد من الديون. لكن قدرتهم على السداد تضاءلت، لكن البنوك لا تزال تقرض المال لهؤلاء العملاء. من اتصل "قرض النينجا" (قرض النينجا) كلمة نينجا لا تشير إلى النينجا في الأفلام اليابانية، ولكنها تأتي من الكلمات لا دخل ولا وظيفة ولا قرض أصول (قرض للأشخاص الذين ليس لديهم دخل ولا وظيفة ولا ائتمان) .
6. طبيعة الإقراض للمقترضين الذين ليس لديهم إمكانات كافية، أي قروض النينجا، ولكن مع السماح بفائدة منخفضة تسمى "الإقراض الثانوي" (Subprime Lending).منح القروض لأولئك الذين لديهم تاريخ ائتماني سيئ وهناك خطر التخلف عن سداد الديون، بالإضافة إلى عدم وجود أصول يمكن ضمانها. ولكن البنوك تستمر في إقراض أصحاب الرهن العقاري الثانوي لأن سوق الإسكان تحت انطباع بأن الأسعار سوف تستمر في الارتفاع، وربط سندات الرهن العقاري من شأنه أن يجعلها أكثر استقراراً وجاذبية في نظر المستثمرين. يجعل البنوك تجرؤ على منح القروض العقارية
7. ما هي محمد بن سلمان؟ إنه ضمان الرهن العقاري. الضمان المدعوم بالرهن العقاري، حيث يتم تجميع الرهون العقارية أو بشكل أكثر دقة "تجميعها" وبيعها لمجموعة من الأفراد. (الوكالات الحكومية أو البنوك الاستثمارية) التي تقوم بتوريق القروض أو تجميعها معًا في أوراق مالية يمكن للمستثمرين شراؤها.
المشكلة هي أن الحصول على قروض الرهن العقاري وبيعها كاستثمارات مثل هذه يؤدي إلى "التجميع" وهو ما يعني الجمع بين كل من الرهن العقاري الثانوي. (مخاطر الوقوع في الخطأ، وسداد الدين، ولكن بفائدة عالية) بقرض رئيسي (مع الائتمان الجيد) معًا يجعلها جذابة للمستثمرين. بسبب العائدات العالية لكنه مرتبط برهن عقاري ذو ائتمان جيد.
8. هذا وهم تم التلاعب به ليبدو بمظهر جيد. الحقيقة هي تم بناء منزل الكثير للبيع وسوف تبيع أيضا لشركات الرهن العقاري. بالإضافة إلى مجموعة الرهن العقاري المعرضة للخطر لن أتمكن من تسديد هذه الدفعة في الوقت المناسب. لا يزال هناك العديد من المقترضين الذين لم يقترضوا لشراء منزل. لكنني اشتريتها للمضاربة. الاقتراض المضارب لديه نسبة عالية جدا.
9. لكن المقترضين غير القادرين على سداد دفعات أعلى عندما ينتهي سعر الفائدة الأقل من السوق أو فترة سداد ARM يجب عليهم إعادة تمويل رهنهم العقاري بعد مرور ذلك الوقت. بعد عام أو عامين ولكن لأن أسعار المساكن آخذة في الانخفاض القدرة على وبالتالي فإن إعادة التمويل للمقترضين أكثر صعوبة. وبدأ المقترضون غير القادرين على الهروب من دفعات أعلى عن طريق إعادة التمويل في التخلف عن سداد قروضهم. في البداية، تمكنت المؤسسات المالية من إطالة أمد الوضع. يمكنك توفير القليل من خلال إجراء مقايضة العجز الائتماني، أي أنه سيكون هناك تعويض عن الخسارة. الخسارة للمشتري في حالة تخلف المدين عن السداد.
10. ولكن إجراء مقايضات العجز الائتماني يشكل وسيلة أخرى يستفيد منها المضاربون، كما هي الحال مع مايكل بوري، مؤسس صندوق المضاربة المسمى سكيون كابيتال، حيث يقوم بتحليل الاتجاهات في الإقراض للدائنين. لقد كان قادراً على التنبؤ بشكل صحيح بأن فقاعة العقارات سوف تنهار في أوائل عام 2007، مما دفعه إلى الاعتقاد بأن الرهن العقاري عالي المخاطر سوف ينهار في أوائل عام 2007. خاصة أولئك الذين يستخدمون ARM لن يتمكنوا من البدء في سداد الدفعات. وقد دفعه هذا إلى المضاربة على المدى القصير، مما أقنع بنك جولدمان ساكس وشركات الاستثمار الأخرى ببيعه مقايضات العجز الائتماني على القروض العقارية عالية المخاطر التي كان من المرجح أن تفشل. لأنه يأمل أن تفشل فعلاً في النهاية وأن يحصل على التعويض.
11. بدأت تنبؤات بيري تتحقق مع توقف المزيد من المقترضين عن سداد أقساط الرهن العقاري وتم حجز المزيد من المنازل. وهذا يؤدي إلى بيع المزيد من المنازل. وكلما انخفض سعر المنزل، كلما انخفض دخل أصحاب المنازل المتبقين. لأن البيت الذي يشغله معروض للبيع لن يكون هناك ربح وستكون هناك خسارة. وهذا يعني أنه من المرجح أن يتسبب في اتجاه نحو البيع. في حالة عدم قيام المقترضين من الرهن العقاري بسداد رهونهم العقارية. ونتيجة لذلك فإن قيمة الأصول المدعومة بالرهن العقاري ستنخفض، ونتيجة لذلك سيواجه البنك مخاطر استثمارية متزايدة. إن الإقراض عالي المخاطر والمعاملات الائتمانية الخطيرة، مثل مقايضات العجز الائتماني، تشكل الحلقة المفرغة التي تغذي الأزمة.
12. يؤدي ارتفاع معدلات حبس الرهن إلى ظهور المزيد من المنازل في السوق، ولكن عدداً أقل من الناس يريدونها. وبحلول يناير/كانون الثاني 2008، كان حجم المنازل الجديدة غير المباعة 9.8 أضعاف حجمها في ديسمبر/كانون الأول 2007، وهي أعلى قيمة منذ ما يقرب من 20 عاما. وبالإضافة إلى ذلك، من بين 4 ملايين منزل معروضة للبيع، كان حوالي 2.2 مليون منزل شاغرا. وبحلول سبتمبر/أيلول 2008، ارتفعت أسعار المساكن فقد انخفض المتوسط في الولايات المتحدة بما يزيد على 20% منذ الذروة التي بلغها في منتصف عام 2006. كما هبطت أسعار المساكن بشكل ملحوظ. وهذا الأمر غير المتوقع يعني أن العديد من المقترضين كثيرون غير قادرين على الحصول على رهن عقاري على منازلهم لأنه ليس له أي قيمة تقريبًا.
13. كل أزمة يجب أن يكون لها نقطة انطلاق تؤدي إلى انفجارها. هذه الأزمة هي نفسها. ما الذي يجعل كل شيء وكانت القنبلة عندما ارتفعت أسعار المنازل في الولايات المتحدة لقد بلغت هذه الأزمة ذروتها في منتصف عام 2006 ثم هبطت منذ ذلك الحين. ونتيجة لذلك، أصبحت القروض المدعومة بالرهن العقاري والرهن العقاري الثانوي تبيعها الشركات المالية في مختلف أنحاء العالم. عقد على نطاق واسع فقدت معظم قيمتها كما يقوم المستثمرون في جميع أنحاء العالم بتخفيض مشترياتهم. وانخفضت الديون المضمونة والأوراق المالية الأخرى بشكل ملحوظ.
14. مع مرور الأيام، بدأت المؤسسات المالية والبنوك تفتقر إلى السيولة. العامل المهم أن وترتبط بهذا الأمر البنوك فاني ماي وفريدي ماك. وهي مدعومة من قبل الحكومة (GSE) التي تشتري الرهون العقارية. يمكنك شراء وبيع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) وتأمين ما يقرب من نصف جميع القروض العقارية في الولايات المتحدة.
15. بدأت العلامات السيئة خلال عام 2007. أول الضحايا لقد ظهر هذا في فبراير/شباط 2007 حين أعلن بنك إتش إس بي سي، أحد أكبر البنوك على مستوى العالم، أن الخسائر الناجمة عن القروض المعدومة كانت أعلى من المتوقع بنسبة 20%. وبحلول إبريل/نيسان 2007 كانت أكثر من خمسين شركة رهن عقاري قد أعلنت إفلاسها. وأغلق ما لا يقل عن 100 موقع آخر، مما أدى إلى تعليق العمليات. أو تم بيعها خلال عام 2007
16. أخيراً أصبحت الأزمة واضحة. عندما انهار بنك بير شتيرنز الاستثماري، وهو خامس أكبر بنك، تم بيعه في عملية بيع طارئة في مارس/آذار 2008 إلى جيه بي مورجان تشيس بمساعدة ضمان بقيمة 29 مليار دولار من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولكن هذه كانت نقطة البداية بدأ المجتمع يشعر بعدم الرضا عن استخدام الحكومة لأموال الضرائب للمساعدة في دعم المؤسسات المالية الفاشلة بسبب أنت نفسك أخطأت في التخمين. كما أنه يجعل اقتصاد البلاد يعاني.
17. بحلول أغسطس 2008، انتشر المرض أخيرًا في جميع أنحاء العالم. الشركات المالية في كل مكان لقد خفض العالم حيازاته من الأوراق المالية المرتبطة بالرهن العقاري بمقدار 501 مليار دولار. وتشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن المؤسسات المالية العالمية سوف تحتاج في نهاية المطاف إلى شطب 1.5 تريليون دولار من حيازاتها من القروض العقارية لضعاف الملاءة، وهو ما من شأنه أن يكسب المال. واختفت رؤوس أموال البنوك في مختلف أنحاء العالم في غمضة عين. . ويؤثر على وصول القطاع إلى رأس المال. قطاع الأعمال والمنزل وهذا يعني أن الاقتصاد العالمي سوف يصاب بالركود على الفور.
ولكن ما هو مختلف هو قد يكون الشخص الذي أنشأ فقاعة أعمال الإسكان مستثمرًا، ولكنه الشخص الذي أنشأ الأموال ليستخدمها المستثمر. هو القطاع المالي والمصرفي الأمريكي. ما هو أصل هذا الأمر؟
أزمة همبرغر
1. هناك أسباب عديدة. ولكن أقوى هذه الفقاعات هي فقاعة الإسكان في الولايات المتحدة. ففي الفترة من 1997 إلى 2006 ارتفعت أسعار المساكن النموذجية بنسبة 124%. والسؤال هو لماذا؟ لماذا ارتفع السعر؟ عليك أن تعود إلى السبب الأصلي. كان ذلك بعد فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات وفي أعقاب الصدمة. الاقتصاد الذي نشأ بعد الهجمات الإرهابية في الولايات المتحدة في 11 سبتمبر 2001، كان على الاحتياطي الفيدرالي أو بنك الاحتياطي الفيدرالي تحفيز الاقتصاد. وتواجه الولايات المتحدة صعوبة في خفض أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية. فقد خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 6% في يناير/كانون الثاني 2001 إلى 1% فقط بحلول يونيو/حزيران 2003.
2. يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى بدء النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة في الزيادة. ويؤدي الاقتصاد المزدهر إلى زيادة الطلب على المنازل، وبالتالي الانبعاثات. لقد زادت القروض العقارية أو الرهون العقارية بسبب انخفاض أسعار الفائدة للغاية، ونتيجة لذلك بدأت أسعار المساكن في الارتفاع. سواء من زيادة الطلب ومن التكهنات كل ذلك يأتي من الكثير من الإقراض بأسعار فائدة منخفضة للغاية. ولكن إذا كان الثمن زيادات الإسكان تتجاوز التضخم (يُقال إن مقدار الزيادة في قيمة المساكن مقارنة بالتضخم أعلى من التضخم). وسعره غير مستدام على المدى الطويل. وهذا يعني ذلك جاهز للانهيار في أي وقت
3. مع ارتفاع أسعار المساكن فالمستهلكون يدخرون أموالاً أقل ويتراكمون المزيد من الديون. ديون الأسر الأمريكية وكنسبة مئوية من الدخل الشخصي، بلغت 127% في نهاية عام 2007، مقارنة بـ 77% في عام 1990. واعتبارًا من عام 2008، كان لدى الأسرة الأمريكية المتوسطة 13 بطاقة ائتمان، وكان 40% من الأسر عليها ديون بطاقات الائتمان.
4. ولكن ما هو أكثر صعوبة هو الجميع يريد أن يكون له منزل. والبنوك تمنح القروض بسهولة. أكثر من اللازم دون النظر في القدرة على سداد القروض ووضع الديون للعملاء، مع الاعتقاد بأن أسعار المساكن سوف تستمر في الارتفاع سيقوم البنك أيضًا بجذب المقترضين. سعر الفائدة أقل من السوق لفترة زمنية محددة. تليها أسعار الفائدة في السوق للمدة المتبقية من الرهن العقاري القيام بذلك يسمى الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل (ARM) دفع هذا العرض المغري العديد من الأشخاص إلى اقتراض المال لشراء منزل.
5. في الفترة من 2001 إلى 2007، تضاعفت ديون الرهن العقاري في الولايات المتحدة تقريبا، وزاد حجم ديون الرهن العقاري لكل أسرة بأكثر من 63٪، من 91.500 دولار إلى 149.500 دولار، في حين لم ترتفع الأجور.
وهذا يعني أن المدين تراكمت عليه المزيد والمزيد من الديون. لكن قدرتهم على السداد تضاءلت، لكن البنوك لا تزال تقرض المال لهؤلاء العملاء. من اتصل "قرض النينجا" (قرض النينجا) كلمة نينجا لا تشير إلى النينجا في الأفلام اليابانية، ولكنها تأتي من الكلمات لا دخل ولا وظيفة ولا قرض أصول (قرض للأشخاص الذين ليس لديهم دخل ولا وظيفة ولا ائتمان) .
6. طبيعة الإقراض للمقترضين الذين ليس لديهم إمكانات كافية، أي قروض النينجا، ولكن مع السماح بفائدة منخفضة تسمى "الإقراض الثانوي" (Subprime Lending).منح القروض لأولئك الذين لديهم تاريخ ائتماني سيئ وهناك خطر التخلف عن سداد الديون، بالإضافة إلى عدم وجود أصول يمكن ضمانها. ولكن البنوك تستمر في إقراض أصحاب الرهن العقاري الثانوي لأن سوق الإسكان تحت انطباع بأن الأسعار سوف تستمر في الارتفاع، وربط سندات الرهن العقاري من شأنه أن يجعلها أكثر استقراراً وجاذبية في نظر المستثمرين. يجعل البنوك تجرؤ على منح القروض العقارية
7. ما هي محمد بن سلمان؟ إنه ضمان الرهن العقاري. الضمان المدعوم بالرهن العقاري، حيث يتم تجميع الرهون العقارية أو بشكل أكثر دقة "تجميعها" وبيعها لمجموعة من الأفراد. (الوكالات الحكومية أو البنوك الاستثمارية) التي تقوم بتوريق القروض أو تجميعها معًا في أوراق مالية يمكن للمستثمرين شراؤها.
المشكلة هي أن الحصول على قروض الرهن العقاري وبيعها كاستثمارات مثل هذه يؤدي إلى "التجميع" وهو ما يعني الجمع بين كل من الرهن العقاري الثانوي. (مخاطر الوقوع في الخطأ، وسداد الدين، ولكن بفائدة عالية) بقرض رئيسي (مع الائتمان الجيد) معًا يجعلها جذابة للمستثمرين. بسبب العائدات العالية لكنه مرتبط برهن عقاري ذو ائتمان جيد.
8. هذا وهم تم التلاعب به ليبدو بمظهر جيد. الحقيقة هي تم بناء منزل الكثير للبيع وسوف تبيع أيضا لشركات الرهن العقاري. بالإضافة إلى مجموعة الرهن العقاري المعرضة للخطر لن أتمكن من تسديد هذه الدفعة في الوقت المناسب. لا يزال هناك العديد من المقترضين الذين لم يقترضوا لشراء منزل. لكنني اشتريتها للمضاربة. الاقتراض المضارب لديه نسبة عالية جدا.
9. لكن المقترضين غير القادرين على سداد دفعات أعلى عندما ينتهي سعر الفائدة الأقل من السوق أو فترة سداد ARM يجب عليهم إعادة تمويل رهنهم العقاري بعد مرور ذلك الوقت. بعد عام أو عامين ولكن لأن أسعار المساكن آخذة في الانخفاض القدرة على وبالتالي فإن إعادة التمويل للمقترضين أكثر صعوبة. وبدأ المقترضون غير القادرين على الهروب من دفعات أعلى عن طريق إعادة التمويل في التخلف عن سداد قروضهم. في البداية، تمكنت المؤسسات المالية من إطالة أمد الوضع. يمكنك توفير القليل من خلال إجراء مقايضة العجز الائتماني، أي أنه سيكون هناك تعويض عن الخسارة. الخسارة للمشتري في حالة تخلف المدين عن السداد.
10. ولكن إجراء مقايضات العجز الائتماني يشكل وسيلة أخرى يستفيد منها المضاربون، كما هي الحال مع مايكل بوري، مؤسس صندوق المضاربة المسمى سكيون كابيتال، حيث يقوم بتحليل الاتجاهات في الإقراض للدائنين. لقد كان قادراً على التنبؤ بشكل صحيح بأن فقاعة العقارات سوف تنهار في أوائل عام 2007، مما دفعه إلى الاعتقاد بأن الرهن العقاري عالي المخاطر سوف ينهار في أوائل عام 2007. خاصة أولئك الذين يستخدمون ARM لن يتمكنوا من البدء في سداد الدفعات. وقد دفعه هذا إلى المضاربة على المدى القصير، مما أقنع بنك جولدمان ساكس وشركات الاستثمار الأخرى ببيعه مقايضات العجز الائتماني على القروض العقارية عالية المخاطر التي كان من المرجح أن تفشل. لأنه يأمل أن تفشل فعلاً في النهاية وأن يحصل على التعويض.
11. بدأت تنبؤات بيري تتحقق مع توقف المزيد من المقترضين عن سداد أقساط الرهن العقاري وتم حجز المزيد من المنازل. وهذا يؤدي إلى بيع المزيد من المنازل. وكلما انخفض سعر المنزل، كلما انخفض دخل أصحاب المنازل المتبقين. لأن البيت الذي يشغله معروض للبيع لن يكون هناك ربح وستكون هناك خسارة. وهذا يعني أنه من المرجح أن يتسبب في اتجاه نحو البيع. في حالة عدم قيام المقترضين من الرهن العقاري بسداد رهونهم العقارية. ونتيجة لذلك فإن قيمة الأصول المدعومة بالرهن العقاري ستنخفض، ونتيجة لذلك سيواجه البنك مخاطر استثمارية متزايدة. إن الإقراض عالي المخاطر والمعاملات الائتمانية الخطيرة، مثل مقايضات العجز الائتماني، تشكل الحلقة المفرغة التي تغذي الأزمة.
12. يؤدي ارتفاع معدلات حبس الرهن إلى ظهور المزيد من المنازل في السوق، ولكن عدداً أقل من الناس يريدونها. وبحلول يناير/كانون الثاني 2008، كان حجم المنازل الجديدة غير المباعة 9.8 أضعاف حجمها في ديسمبر/كانون الأول 2007، وهي أعلى قيمة منذ ما يقرب من 20 عاما. وبالإضافة إلى ذلك، من بين 4 ملايين منزل معروضة للبيع، كان حوالي 2.2 مليون منزل شاغرا. وبحلول سبتمبر/أيلول 2008، ارتفعت أسعار المساكن فقد انخفض المتوسط في الولايات المتحدة بما يزيد على 20% منذ الذروة التي بلغها في منتصف عام 2006. كما هبطت أسعار المساكن بشكل ملحوظ. وهذا الأمر غير المتوقع يعني أن العديد من المقترضين كثيرون غير قادرين على الحصول على رهن عقاري على منازلهم لأنه ليس له أي قيمة تقريبًا.
13. كل أزمة يجب أن يكون لها نقطة انطلاق تؤدي إلى انفجارها. هذه الأزمة هي نفسها. ما الذي يجعل كل شيء وكانت القنبلة عندما ارتفعت أسعار المنازل في الولايات المتحدة لقد بلغت هذه الأزمة ذروتها في منتصف عام 2006 ثم هبطت منذ ذلك الحين. ونتيجة لذلك، أصبحت القروض المدعومة بالرهن العقاري والرهن العقاري الثانوي تبيعها الشركات المالية في مختلف أنحاء العالم. عقد على نطاق واسع فقدت معظم قيمتها كما يقوم المستثمرون في جميع أنحاء العالم بتخفيض مشترياتهم. وانخفضت الديون المضمونة والأوراق المالية الأخرى بشكل ملحوظ.
14. مع مرور الأيام، بدأت المؤسسات المالية والبنوك تفتقر إلى السيولة. العامل المهم أن وترتبط بهذا الأمر البنوك فاني ماي وفريدي ماك. وهي مدعومة من قبل الحكومة (GSE) التي تشتري الرهون العقارية. يمكنك شراء وبيع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) وتأمين ما يقرب من نصف جميع القروض العقارية في الولايات المتحدة.
15. بدأت العلامات السيئة خلال عام 2007. أول الضحايا لقد ظهر هذا في فبراير/شباط 2007 حين أعلن بنك إتش إس بي سي، أحد أكبر البنوك على مستوى العالم، أن الخسائر الناجمة عن القروض المعدومة كانت أعلى من المتوقع بنسبة 20%. وبحلول إبريل/نيسان 2007 كانت أكثر من خمسين شركة رهن عقاري قد أعلنت إفلاسها. وأغلق ما لا يقل عن 100 موقع آخر، مما أدى إلى تعليق العمليات. أو تم بيعها خلال عام 2007
16. أخيراً أصبحت الأزمة واضحة. عندما انهار بنك بير شتيرنز الاستثماري، وهو خامس أكبر بنك، تم بيعه في عملية بيع طارئة في مارس/آذار 2008 إلى جيه بي مورجان تشيس بمساعدة ضمان بقيمة 29 مليار دولار من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولكن هذه كانت نقطة البداية بدأ المجتمع يشعر بعدم الرضا عن استخدام الحكومة لأموال الضرائب للمساعدة في دعم المؤسسات المالية الفاشلة بسبب أنت نفسك أخطأت في التخمين. كما أنه يجعل اقتصاد البلاد يعاني.
17. بحلول أغسطس 2008، انتشر المرض أخيرًا في جميع أنحاء العالم. الشركات المالية في كل مكان لقد خفض العالم حيازاته من الأوراق المالية المرتبطة بالرهن العقاري بمقدار 501 مليار دولار. وتشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن المؤسسات المالية العالمية سوف تحتاج في نهاية المطاف إلى شطب 1.5 تريليون دولار من حيازاتها من القروض العقارية لضعاف الملاءة، وهو ما من شأنه أن يكسب المال. واختفت رؤوس أموال البنوك في مختلف أنحاء العالم في غمضة عين. . ويؤثر على وصول القطاع إلى رأس المال. قطاع الأعمال والمنزل وهذا يعني أن الاقتصاد العالمي سوف يصاب بالركود على الفور.