Khủng hoảng bánh mì kẹp thịt

[Dó được]

Hầu hết các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đều do "thao túng giá" hoặc "đầu cơ", nghĩa là làm cho giá của một sản phẩm trở nên đắt hơn mức cần thiết. Sự đắt đỏ của nó được tạo ra nhằm tạo ra nhiều lợi nhuận hơn cho “nhà đầu tư” thay vì đắt đỏ vì nhu cầu sử dụng sản phẩm thực sự. Nền móng vững chắc sẵn sàng nứt ra bất cứ lúc nào, nSame Currency Pair cả khi có chuyện gì xảy ra chọc nhẹ vào nó. “Cuộc khủng hoảng Hamburger” cũng vậy. Mặc dù nó được gọi là Khủng hoảng Hamburger nhưng nó không liên quan gì đến đồ ăn. Nguyên nhân là do bong bóng thương mại nhà đất ở Hoa Kỳ. Nó cũng được quay.

Nhưng điều khác biệt là Người tạo ra bong bóng kinh doanh nhà ở có thể là nhà đầu tư nhưng là người tạo ra tiền để nhà đầu tư sử dụng. là lĩnh vực tài chính và ngân hàng của Mỹ. Nguồn gốc của vấn đề này là gì?
Khủng hoảng bánh mì kẹp thịt

    1. Có rất nhiều nguyên nhân. Nhưng nguyên nhân mạnh mẽ nhất là bong bóng nhà đất ở Mỹ. Từ năm 1997 đến năm 2006, giá nhà thông thường đã tăng 124%. Tại sao giá lại tăng lên? Bạn phải quay trở lại nguyên nhân ban đầu. Đó là sau bong bóng Dot-com vào cuối những năm 90 và hậu quả của chấn thương tâm lý. Nền kinh tế trỗi dậy sau vụ tấn công khủng bố ở Mỹ ngày 11/9/2001, Cục Dự trữ Liên bang hay Fed đã phải kích thích nền kinh tế. Mỹ đang vật lộn với việc cắt giảm lãi suất xuống mức thấp kỷ lục. Nó giảm lãi suất quỹ liên bang từ 6% vào tháng 1 năm 2001 xuống chỉ còn 1% vào tháng 6 năm 2003.

    2. Lãi suất thấp hơn khiến tăng trưởng kinh tế ở Hoa Kỳ bắt đầu tăng. Nền kinh tế đang bùng nổ dẫn đến nhu cầu về nhà ở tăng lên và theo đó là lượng khí thải. Các khoản thế chấp nhà hoặc thế chấp nhà đã tăng lên do lãi suất rất thấp và kết quả là giá nhà bắt đầu tăng. cả từ nhu cầu gia tăng và từ suy đoán Tất cả đều đến từ việc cho vay rất nhiều với lãi suất rất thấp. Nhưng nếu giá Nhà ở tăng vượt quá lạm phát (Giá trị ngôi nhà tăng bao nhiêu so với lạm phát được cho là cao hơn lạm phát.) Giá của nó không bền vững về lâu dài. Điều đó có nghĩa là nó Sẵn sàng sụp đổ bất cứ lúc nào

    3. Khi giá nhà đất tăng Người tiêu dùng đang tiết kiệm ít tiền hơn và mắc nhiều nợ hơn. Tính theo phần trăm thu nhập cá nhân, con số này là 127% vào cuối năm 2007, so với 77% vào năm 1990. Tính đến năm 2008, một hộ gia đình trung bình ở Mỹ có 13 thẻ tín dụng và 40% hộ gia đình có nợ thẻ tín dụng.

    4. Nhưng điều khó khăn hơn là Mọi người đều muốn có một ngôi nhà. Và các ngân hàng cho vay dễ dàng. quá nhiều mà không xem xét đến khả năng trả nợ và tình trạng nợ của khách hàng, với niềm tin giá nhà sẽ tiếp tục tăng Ngân hàng cũng sẽ thu hút người vay. Lãi suất thấp hơn thị trường trong một khoảng thời gian nhất định. Kéo theo đó là lãi suất Trên thị trường cho thời hạn còn lại của thế chấp Việc làm này được gọi là Thế chấp có lãi suất điều chỉnh (ARM) Lời đề nghị hấp dẫn này đã khiến nhiều người vay tiền để mua nhà.

    5. Từ năm 2001 đến năm 2007, nợ thế chấp của Mỹ tăng gần gấp đôi và số nợ thế chấp của mỗi hộ gia đình tăng hơn 63%, từ 91.500 USD lên 149.500 USD, trong khi tiền lương không tăng.

Điều này có nghĩa là con nợ đã tích lũy ngày càng nhiều nợ. Tuy khả năng trả nợ của họ đã giảm nhưng ngân hàng vẫn cho những khách hàng này vay tiền. được gọi là "Ninja Loan" (NINJA Loan) Từ NINJA không ám chỉ các ninja trong phim Nhật Bản mà xuất phát từ các từ No Income, No Job, No Assets Loan (khoản vay dành cho người không có thu nhập, không có việc làm và không có tín dụng) .

    6. Bản chất của việc cho vay đối với những người đi vay không đủ tiềm năng, tức là NINJA Loans, nhưng vẫn cho lãi suất thấp thì gọi là “Subprime Lending” (Cho vay dưới chuẩn). Và có nguy cơ không trả được nợ, cộng thêm không có tài sản để đảm bảo. Nhưng các ngân hàng vẫn tiếp tục cho những người dưới chuẩn vay vì thị trường nhà đất có ấn tượng rằng giá sẽ tiếp tục tăng và việc ràng buộc các MBS sẽ khiến chúng ổn định hơn và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Khiến ngân hàng dám cho vay dưới chuẩn

    7. MBS là gì? Đó là tài sản thế chấp. Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, theo đó các khoản thế chấp được gộp lại hay chính xác hơn là "gói" và bán cho một nhóm cá nhân. (Cơ quan chính phủ hoặc ngân hàng đầu tư) chứng khoán hóa hoặc gộp các khoản vay thành chứng khoán mà nhà đầu tư có thể mua.

     Vấn đề là việc nhận các khoản thế chấp nhà và bán chúng dưới dạng đầu tư như thế này sẽ dẫn đến việc "gói" có nghĩa là kết hợp cả hai khoản thế chấp dưới chuẩn. (có nguy cơ mắc sai lầm, trả nợ nhưng lãi suất cao) bằng khoản vay cơ bản (với tín dụng tốt) cùng nhau tạo nên sự hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Vì lợi nhuận cao Nhưng nó gắn liền với một khoản thế chấp có tín dụng tốt.

    8. Đây là ảo ảnh đã được chế tác để trông đẹp đẽ. Sự thật là Một ngôi nhà được xây dựng Quá nhiều để bán Và cũng sẽ bán cho các công ty dưới chuẩn. Ngoài nhóm dưới chuẩn có nguy cơ Tôi sẽ không thể thực hiện khoản thanh toán này kịp thời. Vẫn còn nhiều người chưa vay được tiền để mua nhà. Nhưng tôi đã mua nó để đầu cơ. Vay đầu cơ có tỷ lệ rất cao.

9. Nhưng những người đi vay không thể thanh toán cao hơn khi lãi suất thấp hơn thị trường hoặc thời hạn thanh toán ARM kết thúc phải tái cấp vốn cho khoản thế chấp của họ sau khi thời gian đó trôi qua. Một hoặc hai năm sau Nhưng vì giá nhà đất đang giảm Khả năng để Do đó, việc tái cấp vốn cho người đi vay sẽ khó khăn hơn. Những người đi vay không thể thoát khỏi các khoản thanh toán cao hơn bằng cách tái cấp vốn đã bắt đầu vỡ nợ đối với các khoản vay của họ. Lúc đầu, các tổ chức tài chính đã có thể kéo dài tình hình. Tiết kiệm một chút bằng cách thực hiện hoán đổi nợ xấu, nghĩa là sẽ có khoản bồi thường cho khoản lỗ. Người mua bị thiệt hại trong trường hợp người mắc nợ không trả được nợ.

    10. Nhưng thực hiện hoán đổi nợ xấu là một cách khác để các nhà đầu cơ lợi dụng, chẳng hạn như trường hợp của Michael Burry, người sáng lập quỹ đầu cơ có tên Scion Capital, nơi ông phân tích các xu hướng cho vay đối với các chủ nợ. Ông đã có thể dự đoán chính xác rằng bong bóng bất động sản sẽ sụp đổ vào đầu năm 2007, khiến ông tin rằng các khoản thế chấp dưới chuẩn sẽ Đặc biệt những người làm ARM sẽ không thể bắt đầu thanh toán. Điều này khiến anh ta phải đầu cơ trong ngắn hạn, thuyết phục Goldman Sachs và các công ty đầu tư khác bán cho anh ta các hợp đồng hoán đổi nợ xấu đối với các khoản thế chấp dưới chuẩn có khả năng thất bại. Bởi vì anh ấy hy vọng rằng cuối cùng nó sẽ thực sự thất bại và anh ấy sẽ nhận được tiền bồi thường.

    11. Những dự đoán của Berry bắt đầu trở thành sự thật khi ngày càng có nhiều người đi vay ngừng thanh toán thế chấp và nhiều ngôi nhà bị tịch thu. Điều này khiến nhiều ngôi nhà được bán hơn. Giá nhà càng giảm thì thu nhập của những người sở hữu nhà còn lại càng giảm. Bởi vì ngôi nhà đang ở cần bán Sẽ không có lãi và sẽ có lỗ. Vì vậy, nó càng dễ gây ra xu hướng bán tháo trong trường hợp người đi vay dưới chuẩn không trả được tiền thế chấp. Hệ quả là giá trị tài sản thế chấp sẽ giảm, ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro đầu tư gia tăng. Cả việc cho vay dưới chuẩn và các giao dịch tín dụng nguy hiểm như hoán đổi nợ xấu đều là vòng luẩn quẩn gây ra khủng hoảng.

    12. Tỷ lệ tịch thu tài sản thế chấp gia tăng khiến ngày càng có nhiều nhà được rao bán trên thị trường nhưng lại có ít người muốn mua chúng hơn. Đến tháng 1 năm 2008, số lượng nhà mới chưa bán được gấp 9,8 lần so với tháng 12 năm 2007, giá trị cao nhất trong gần 20 năm.Ngoài ra, trong số 4 triệu ngôi nhà được rao bán, có khoảng 2,2 triệu ngôi nhà bị bỏ trống. Giá nhà trung bình ở Mỹ đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh điểm vào giữa năm 2006. Giá nhà đã giảm đáng kể. Và sự việc bất ngờ này đồng nghĩa với việc nhiều người đi vay Nhiều người không thể thế chấp căn nhà của mình vì nó hầu như không có giá trị.

    13. Mọi cuộc khủng hoảng đều phải có điểm bùng nổ. Cuộc khủng hoảng này cũng vậy. Điều gì làm nên mọi thứ Quả bom là khi giá nhà ở Mỹ Nó đạt đỉnh điểm vào giữa năm 2006 và sau đó giảm mạnh, kết quả là MBS và các khoản thế chấp dưới chuẩn đang được các công ty tài chính trên khắp thế giới bán đi. được tổ chức rộng rãi mất phần lớn giá trị của nó Các nhà đầu tư trên khắp thế giới cũng đang giảm mua hàng. Nợ có tài sản đảm bảo và các chứng khoán khác giảm đáng kể.

    14. Ngày tháng trôi qua, các tổ chức tài chính và ngân hàng bắt đầu thiếu thanh khoản. Yếu tố quan trọng mà Liên quan đến vấn đề này là các ngân hàng Fannie Mae và Freddie Mac. Nó được hỗ trợ bởi chính phủ (GSE) mua các khoản thế chấp. Mua và bán Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) và bảo hiểm gần một nửa số khoản thế chấp ở Hoa Kỳ.

    15. Dấu hiệu xấu bắt đầu từ năm 2007. Những nạn nhân đầu tiên Nó xuất hiện vào tháng 2 năm 2007 khi HSBC, một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới, công bố tổn thất từ ​​các khoản nợ xấu cao hơn dự kiến ​​20%, đến tháng 4 năm 2007, hơn 50 công ty thế chấp đã tuyên bố phá sản. Và ít nhất 100 cơ sở khác đã đóng cửa, đình chỉ hoạt động. hoặc đã được bán trong năm 2007

    16. Cuộc khủng hoảng cuối cùng đã rõ ràng. Khi ngân hàng đầu tư Bear Stearns, ngân hàng lớn thứ năm, sụp đổ, nó đã được bán trong một đợt bán khẩn cấp vào tháng 3 năm 2008 cho JP Morgan Chase với sự hỗ trợ của khoản bảo lãnh trị giá 29 tỷ USD từ Cục Dự trữ Liên bang. Xã hội bắt đầu không hài lòng với việc chính phủ sử dụng tiền thuế để hỗ trợ các tổ chức tài chính đang phá sản vì Chính bạn đã phạm sai lầm khi suy đoán. Nó cũng làm cho nền kinh tế đất nước bị ảnh hưởng.

    17. Đến tháng 8 năm 2008, nó cuối cùng đã lan rộng ra toàn thế giới. Các công ty tài chính khắp nơi IMF ước tính rằng các tổ chức tài chính toàn cầu cuối cùng sẽ phải xóa sổ 1,5 nghìn tỷ USD cổ phiếu MBS dưới chuẩn của họ, khiến tiền vốn của các ngân hàng trên toàn thế giới biến mất trong chớp mắt . Nó ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn của ngành. Lĩnh vực kinh doanh và hộ gia đình Điều này có nghĩa là nền kinh tế toàn cầu sẽ nSame Currency Pair lập tức trì trệ.

18. Cuộc khủng hoảng đạt đến điểm tồi tệ nhất. Nó chỉ bị tấn công ở Hoa Kỳ. Vào tháng 9 năm 2008, các tổ chức tài chính đã sụp đổ. hoặc đã được mua lại Ngân hàng đầu tư Lehman Brothers phá sản, trong khi Merrill Lynch được Bank of America mua lại, các ngân hàng đầu tư Goldman Sachs và Morgan Stanley nhận được ủy quyền của chính phủ yêu cầu các khoản vay khẩn cấp từ Cục Dự trữ Liên bang. Các doanh nghiệp được chính phủ hậu thuẫn Fannie Mae và Freddie Mac đã bị chính phủ liên bang tịch thu. NSame Currency Pair cả những công ty bảo hiểm khổng lồ như AIG cũng bị ảnh hưởng vì bán tài sản thế chấp giống như bảo hiểm nhưng không có vốn. đủ để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính

    19. Sự sụp đổ liên tục của các tổ chức tài chính đã khiến Bộ trưởng Tài chính Mỹ Henry Paulson và Chủ tịch Fed Ben Bernanke phải gặp gỡ các nhà lập pháp chủ chốt để đề xuất cứu trợ khẩn cấp cho hệ thống ngân hàng trị giá 700 tỷ đô la vào thứ Năm ngày 18 tháng 9 năm 2008, tình hình là cực kỳ quan trọng. Vào thời điểm đó, Bernanke đã nói với họ:

     “Nếu chúng ta không làm điều này Chúng ta có thể không có nền kinh tế. (Vẫn còn nhiều đất nước nữa) vào thứ Hai", điều này tương đương với việc gây áp lực lên Quốc hội để khẩn trương tìm tiền hỗ trợ các tổ chức tài chính.

    20. Mặc dù cuối cùng một đạo luật đã được thông qua để giúp đỡ các tổ chức tài chính, Nhưng nó gây ra sự bất mãn của người dân Bởi vì số tiền dùng để giúp các tổ chức tài chính đó là Tuy nhiên, tiền từ người nộp thuế ở Hoa Kỳ vượt quá 100 tỷ USD thì phải được lấy đi. Trả hết các khoản nợ do các khoản đầu tư sai lầm của các tổ chức tài chính đó thực hiện. Nhưng chính phủ đang cố gắng nói rằng các tổ chức tài chính này không được phép phá sản. bởi vì nó sẽ kéo nền kinh tế của Đất nước cũng sẽ sụp đổ. Nó đã trở thành một câu nói phổ biến lúc bấy giờ: Quá lớn thì sẽ thất bại hoặc những tổ chức tài chính đó quá lớn để được phép thất bại.

    21. Nhìn chung, giải pháp là ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất để Nó kích thích nền kinh tế và mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho các ngân hàng cho vay. Giảm thuế (gói kích thích) được cung cấp cho người nộp thuế ở Hoa Kỳ. Chủ nhà nhận được Trợ giúp về tài chính thế chấp mới Mỗi công ty đều nhận được sự hỗ trợ. Và vào tháng 9-10 năm 2008, các bước đã được thực hiện để giải quyết mức độ vấn đề. chính sách toàn cầu toàn diện để "tái cấp vốn" cho các ngân hàng (tức là cung cấp tiền của người nộp thuế để để đổi lấy việc trả cổ tức định kỳ)

    22 mặc dù liên tục giải quyết được vấn đề Nhưng cũng có những hậu quả được gọi là cuộc Đại suy thoái, tức là kéo theo đó là cuộc suy thoái toàn cầu, dẫn đến thương mại giữa các nước nước này đã giảm đáng kể Thất nghiệp tăng cao và giá hàng hóa giảm mạnh đến mức các nước Trong đó có Thái Lan phải dùng biện pháp kích thích kinh tế. chẳng hạn như cho đi tiền của nhà nước hoặc tăng đầu tư của nhà nước Cuộc khủng hoảng này sẽ kéo dài 19 tháng, từ tháng 12 năm 2008. –Tháng 6 năm 2009, nhưng phải đến những con số kinh tế của nước chính, nguyên nhân là Mỹ sẽ trở lại mức gần như bình thường, phải mất từ ​​năm 2011 - 2012.

    23. Nhưng giữa sự tàn phá đó, có vẻ như có một người được hưởng lợi rất lớn: Michael Berry. Sau khi thuyết phục các nhà đầu tư tin rằng nợ dưới chuẩn chắc chắn sẽ thất bại, nhiều nhà đầu tư khác cũng làm theo và dùng một phần trong số đó để mua các hợp đồng hoán đổi nợ xấu , nhưng một số nhà đầu tư vào quỹ của ông nhanh chóng lo ngại rằng dự đoán của ông không đúng. Phải và yêu cầu rút tiền cái nào làm ra quả mọng Anh suýt ngã nhưng cuối cùng phân tích của Berry đã chứng minh là đúng. sau khi ngã xuống của các tổ chức tài chính và cuộc khủng hoảng dưới chuẩn Ông đã kiếm được 100 triệu đô la lợi nhuận cá nhân và hơn 700 triệu đô la lợi nhuận cho các nhà đầu tư của mình. đã ở đỉnh cao.